Control de Gestión
El Control de Gestión y el Gobierno Corporativo Los si Los sist stem emas as de in info form rmac ació ión n y me medi dici ción ón de dell de dese semp mpeñ eño o de la las s em empr pres esas as,, ju junt nto o a la las s bu buen enas as pr prác ácti tica cas s en la ge gest stió ión n de la mi mism sma, a, va van n de la ma mano no.. Es má más, s, no es po posi sibl ble e co conc nce ebi birr un ad adec ecu uad ado o Go Gob bie iern rno o Co Corp rpor orat ativ ivo o si sin n qu que e ex exis ista ta un Control de Gestión bien diseñado e implementado. Los Lo s or oríg ígen enes es de la cr cris isis is ec econ onóm ómic ica a qu que e sa sacu cudi dió ó a mu mund ndo o en lo los s añ años os 20 2008 08 y 20 2009 09,, ap apar arec ecen en co como mo el tr tras asfo fond ndo o pe perf rfec ecto to pa para ra habl ha blar ar de lo los s go gobi bier erno nos s co corp rpor orat ativ ivos os.. Y es qu que e la gr gran an ex expl plic icac ació ión n pa para ra aq aque uell desastre se encuentra en la falta de transparencia con la que actuaron banc ba ncos os y ot otra ras s en enti tida dade des s fi fina nanc ncie iera ras s es esta tado doun unid iden ense ses, s, ju just stam amen ente te el tó tópi pico co central al que apunta el concepto de Gobierno Corporativo. Cabe señalar que el Gobierno Corporativo no es más ni menos que las buen bu enas as pr prác ácti tica cas s de ge gest stió ión n ap apli lica cada das s a la ad admi mini nist stra raci ción ón de em empr pres esas as.. Se trata de una concepción que busca dar un giro profundo en la forma en que se lleva adelante una firma, donde el Co Cont ntro roll de Ge Gest stió ión es una de las aristas más importantes para su correcto funcionamiento. Est sto o po porrqu que e el Co Cont ntro roll de Ge Gest stió ión n y la in info form rmac ació ión n qu que e pr prod oduc uce e es vi vita tall pa para ra el pr proc oces eso o de tr tran ansp spar aren enci cia a qu que e es está tá de detr trás ás de dell pr prin inci cipi pio o re rect ctor or de dell Go Gobi bier erno no Co Corp rpor orat ativ ivo. o. Ad Adem emás ás,, am ambo bos s el elem emen ento tos s bu busc scan an que qu e la es estr trat ate egi gia a de la em empr pres esa a se sea a ej ejec ecut utad ada a de la me mejjor fo form rma a pos osib iblle, te teni nien endo do a la vi vist sta a el cu cum mpl plim imiien ento to de lo los s ob objjet etiv ivo os para conseguir el fin último de una organización: la creación de valor para los dueños o accionistas. Volvi Vol vien end do al te tem ma de la cr cris isis is,, sin te tem mor a eq equi uivo voc car arno nos, s, pod odem emos os af afir irm mar que si em emp pre resa sas s co com mo Leh ehm man Bro roth ther ers, s, Me Merr rry y Linc Li nch, h, Fa Fann nnie ie Ma Mae e o Go Gold ldma man n Sa Sach chs s se hu hubi bier eran an re regi gido do po porr es esto tos s pr prin inci cipi pios os,, es mu muy y po poco co pr prob obab able le qu que e la de deba bacl cle e al alca canz nzar ara a el nivel al que llegó. Es más, muchas de las malas prácticas en el manejo de instrumentos financieros poco claros y los intrincados mecanismos para esconder su riesgo, habrían sido detectados a tiempo y frenados de raíz. Hoy, más que una moda pasajera, el Gobierno Corporativo tiene que ver con la gestión integral de las organizaciones, aspe as pect cto o vi vita tall pa para ra la so sost sten enib ibil ilid idad ad y el cr crec ecim imie ient nto o sa sano no de la las s em empr pres esas as,, y ta tamb mbié ién n un una a de la las s ta tant ntas as pr prác ácti tica cas s sa salu luda dabl bles es que debieran existir en pos de un mundo globalizado con menos riesgos de sobrellevar violentas crisis económicas.
El origen del Gobierno Corporativo El co conc ncep epto to de Go Gobi bier erno no Co Corp rpor orat ativ ivo o na naci ció ó ha hace ce un unos os 20 añ años os,, au aunq nque ue no fu fue e ha hast sta a el es escá cánd ndal alo o de Enron Enron,, a fines de 2001, cuan cu ando do se em empe pezó zó a di difu fund ndir ir co con n gr gran an fu fuer erza za.. Es Ese e añ año o se de demo most stró ró qu que e lo los s ex extr trao aord rdin inar ario ios s re resu sult ltad ados os de la fi firm rma a en ener ergé géti tica ca esta es tado doun unid iden ense se er eran an en re real alid idad ad pr prod oduc ucto to de cr crea eati tivo vos s y fr frau audu dule lent ntos os pr proc oces esos os de in inge geni nier ería ía fi fina nanc ncie iera ra,, de dest stin inad ados os a oc ocul ulta tarr las verdaderas cifras, bastante menos alentadoras. En re resp spue uest sta a al es escá cánd ndal alo, o, se segu guid ido o de ca caso sos s si sim mil ilar ares es en ot otra ras s im impo port rtan ante tes s em emp pre resa sas, s, el Con ongr gres eso o de Es Esta tado dos s Un Unid idos os prom pr omul ulgó gó la de deno nomi mina nada da ley Sarba Sarbanes-O nes-Oxley xley.. Est sta a le legi gisl slac aciión pus uso o el fo foc co en la ne nece cesi sida dad d de co cont ntar ar con una ren endi dic ció ión n de cuentas por parte del consejo de administración de las empresas hacia los accionistas. A ell llo o se sum umó ó el pro rogr gres esiv ivo o inte interé rés s qu que e se le di dio o al te tem ma en pa país íses es de des sar arro rollla lado dos s de Eu Euro ropa pa,, ade dem más de Ca Cana nadá dá,, Est stad ados os Unid Un idos os y Au Aust stra rali lia. a. Es Esto to,, po porr la crec crecie ient nte e ne nece cesi sida dad d qu que e te tení nían an lo los s ac acci cion onis ista tas s mi mino nori rita tari rios os de co cono noce cerr el es esta tado do re real al de su sus s inversiones en las empresas. Es posible definir el Gobierno Corporativo como un sistema de toma de decisiones conformado por normas, prácticas y procedimientos a través de los cuales se ejerce el control y se regulan las relaciones que se producen al interior de una empr em pres esa. a. Se re refi fier ere e al di dise seño ño,, in inte tegr grac ació ión n y fu func ncio iona nami mien ento to de lo los s ór órga gano nos s de go gobi bier erno no de la em empr pres esa, a, do dond nde e se in incl cluy uyen en lo los s tres poderes que la conforman: Accionistas, Directorio y Alta Administración. Un buen Gobierno Corporativo provee los incentivos para proteger los intereses de la compañía y de los accionistas, moni mo nito tore rean ando do la cre reac ació ión n de va vallor y el us uso o ef efic icie ien nte de lo los s rec ecur urso sos. s. En def efin init itiv iva, a, se est stab abllec ecen en la las s re regl glas as del ju jue ego so sobr bre e cómo se debe dirigir la empresa.
Módulo 6 - El Control de Gestión y el Gobierno Corporativo -1-
Control de Gestión
En síntesis, un buen Gobierno Corporativo entrega seguridad a las personas que no están directamente involucradas en la toma de decisiones, respecto de que sus intereses están debidamente protegidos.
El Gobierno Corporativo no es más ni menos que las buenas prácticas de gestión aplicadas a la administración de empresas. Se trata de una concepción que busca dar un giro profundo en la forma en que se lleva adelante una firma, donde el Control de Gestión es una de las aristas más importantes para su correcto funcionamiento.
La ley Sarbanes-Oxley Poco después de los escándalos provocados por los fraudes que cometieron grandes empresas en Estados Unidos, se impulsó con gran fuerza el desarrollo de una nueva estructura regulatoria que buscaba restablecer la confianza de los inversionistas. Así, en julio de 2002 se aprobó el acta Sarbanes-Oxley, que recogió el nombre de los dos senadores que la propusieron. Entre otros aspectos, esta normativa obligatoria para las firmas cuyas acciones se transan en la Bolsa de Comercio de Nueva York (NYSE), pretende mejorar la calidad financiera y no financiera, así como también las revelaciones corporativas.
Principales quiebras de la historia en MM US$
¿Por qué ocurrieron estas bancarrotas sin que fueran previstas por los mercados y las entidades reguladoras? Hay cuatro motivos que se pueden resumir en lo siguiente:
A. • •
B. •
Conflictos de interés: Criterios de corto plazo de ejecutivos con stock options. Préstamos a ejecutivos.
Auditores Externos: Servicios externos a sociedades.
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Control de Gestión
C. • •
D. • •
Uso de Información Privilegiada: Venta de acciones antes del desplome. Análisis confusos para los inversionistas.
Trasgresión de los Principios Contables: Utilización de técnicas agresivas de contabilidad. Maniobras para ocultar pérdidas.
En un intento por acabar con estas nefastas prácticas, la ley Sarbanes-Oxley estableció que todas las sociedades anónimas de Estados Unidos debían cumplir con lo siguiente: • • • • • • • •
Divulgar la información en tiempo real. Fortalecer la fiscalización sobre el Comité de Auditoría. Aumentar la frecuencia de la revisión de los estados financieros. Revisiar las transacciones de ejecutivos con información privilegiada en momentos de caídas bursátiles. Prohibición de préstamos a ejecutivos. Auditorías más eficientes. Prohibición de prestar algunos servicios de auditoría a las firmas independientes. Endurecimiento de las penas criminales para casos específicos de quebrantamiento de esta normativa.
En esta lógica, el consejo administrativo de una empresa es responsable de: • Asegurar la fiabilidad de la información financiera publicada. • Vigilar la eficiencia de la gestión operativa y la mejora de procesos. • Efectuar el seguimiento de la realización de las estrategias, planes y políticas establecidos. • Comprobar el cumplimiento de las leyes, regulaciones y normas internas. • Mantener un clima de ética empresarial que obligue a consejeros, directivos y personal empleado de cualquier nivel a prevenir los fraudes e irregularidades que pudieran producirse en su organización. • Salvaguarda de los activos. En definitiva, el consejo de administración y la alta dirección de la empresa tienen la responsabilidad de establecer un sistema de Gobierno Corporativo y Control Interno adecuado que cubra todos los aspectos de las operaciones de la empresa y los riesgos relacionados con las mismas.
Hay cuatro motivos que explican las principales quiebras en la historia: conflicto de interés; auditores externos; uso de información privilegiada y trasgresión de los principios contables.
Los Comités de Auditoría La existencia de un Comité de Auditoría es esencial para la estructura del Gobierno Corporativo, pues se convierte en un órgano vital para fomentar la creación de valor y para lograr la transparencia y seguridad en la administración de los negocios. De hecho, la convención de Basilea II reafirmó en 2004 que todas las entidades financieras europeas deben contar con un comité de Auditoría formado por personal de la junta directiva. Este órgano debe funcionar bajo un reglamento especial que lleve a analizar los riesgos, problemas, inconsistencias, errores financieros y económicos en las entidades financieras. Y como propósito último de este acuerdo que rige al sector bancario de Europa, el Comité de Auditoría debe ayudar a cumplir una correcta labor a los entes de control, tanto internos como externos.
Módulo 6 - El Control de Gestión y el Gobierno Corporativo -3-
Control de Gestión También en Europa, a nivel empresarial de otros sectores económicos distintos de las instituciones financieras, sólo existen recomendaciones destinadas a mejorar las prácticas relativas al Gobierno Corporativo. Dentro de ellas está la creación de un Comité de Auditoría que sirva de apoyo a la Dirección de la empresa para verificar la calidad de la determinación de los riesgos internos y externos, y la búsqueda de una integridad y fiabilidad de la información contable que se divulga. Cabe señalar que uno de los objetivos primarios del Comité de Auditoría es realizar las funciones de vigilancia y evaluación que requiere el consejo de Gobierno Corporativo. Por ello, este comité debe evaluar los distintos procesos de negocio y hacer las recomendaciones estratégicas y operativas que mejoren la eficacia y eficiencia de la organización. Asimismo, a través de esta evaluación debe perseguir la eliminación o reducción de los riesgos significativos. Y es precisamente este objetivo el que debe guiar la selección de los miembros del comité y el centro de sus procesos. En la actualidad, si se verifica la experiencia global en esta materia, se pueden determinar algunas vías para mejorar la contribución efectiva del comité de auditoría: • • • • •
Elaborar planes de trabajo orientados al riesgo. Entender correctamente el negocio. Entregar una visión objetiva sobre criterios de información. Colaborar en la mantención de la salud de la cultura corporativa. Aportar mayor claridad para leyes, normas, códigos y otros requerimientos que deban cumplir las empresas.
Además, es posible señalar que un aspecto crucial para la efectividad del Comité de Auditoría es la comunicación, la cual no sólo debe establecerse entre este órgano y la junta directiva. Es más, gran parte de esta comunicación debe ser transmitida a los accionistas, al mercado y a otros stakeholders vinculados a la organización. Cada una de las recomendaciones mencionadas anteriormente tiene un rol clave en mejorar la efectividad del comité y, por lo mismo, en reducir la posibilidad de obtener resultados financieros imprevistos. Sin embargo, mientras algunas empresas están adoptando las buenas prácticas en estas áreas, otras lo hacen de manera poco convincente y todavía son pocas las que comunican la totalidad de las actividades del comité de auditoría al mercado. El valor que se le dé al Comité de Auditoría para asegurar un buen Gobierno Corporativo es fundamental en el fortalecimiento de la organización. Hoy en día, dichos comités de auditoría enfrentan nuevos retos, debido a la complejidad de los regímenes obligatorios y al aumento de las regulaciones que gobiernan los reportes financieros corporativos. Esto porque están expuestos a mayores obligaciones y al cumplimiento de estándares de calidad más elevados para los reportes que presentan, como es el caso de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Módulo 6 - El Control de Gestión y el Gobierno Corporativo -4-
Control de Gestión
En Resumen... El Gobierno Corporativo no es más ni menos que las buenas prácticas de gestión aplicadas a la administración de empresas. Se trata de una concepción que busca dar un giro profundo en la forma en que se lleva adelante una firma, donde el Control de Gestión es una de las aristas más importantes para su correcto funcionamiento. Hoy, el Gobierno Corporativo tiene que ver con la gestión integral de las organizaciones, aspecto vital para la sostenibilidad y el crecimiento sano de las empresas, y también una de las tantas prácticas saludables que debieran existir en pos de un mundo globalizado con menos riesgos de sobrellevar violentas crisis económicas. Es posible definir el Gobierno Corporativo como un sistema de toma de decisiones conformado por normas, prácticas y procedimientos a través de los cuales se ejerce el control y se regulan las relaciones que se producen al interior de una empresa. Se r efiere al diseño, integración y funcionamiento de los órganos de gobierno de la empresa, donde se incluyen los tres poderes que la conforman: Accionistas, Directorio y Alta Administración. Hay cuatro motivos que explican las principales quiebras en la historia: conflicto de interés; auditores externos; uso de información privilegiada y trasgresión de los principios contables. La existencia de un Comité de Auditoría es esencial para la estructura del Gobierno Corporativo, pues se convierte en un órgano vital para fomentar la creación de valor y para lograr la transparencia y seguridad en la administración de los negocios. Cabe señalar que uno de los objetivos primarios del Comité de Auditoría es realizar las funciones de vigilancia y evaluación que requiere el consejo de Gobierno Corporativo.
Módulo 6 - El Control de Gestión y el Gobierno Corporativo -5-
