Ejercicio No 1
Grohl Co. emitió bonos a 11 años hace un año, a una tasa de cupón de 6.9%. Estos bonos hacen pagos semestrales. Si el rendimiento al vencimiento sobre estos bonos es .!%, "cu#l es el precio actual del bono$ Valor del del bono = C X [1-1/(1+r) [1-1/(1+r) ^t] /r + F/(1+r) ^t *%, por seestre
El cupón cupón será !ual a " # $%&'# $%&'# 1 =
Valor del bono = *%, # [( 1-1/(1+*%.') ^]/*%.' ^]/*%.' + 1/(1+*%.') ^ Valor del bono = 01%,. + 0*%,*
= &$,%1
Ejercicio No 2
Staind, nc. tiene bonos con cupón de .&% en el mercado ' (altan 1) años para su vencimiento. *os bonos hacen pagos anuales. Si el rendimiento al vencimiento sobre esos bonos es +.&%, "cu#l es el precio actual del bono$ Valor del bono = ., X [1-1/(1+%0.,) ^1] /%0., + 1/(1+%0.,) 1/(1+%0.,) ^1
Valor del bono =
75
(
1−
1
( 1.0875 ) 0.0875
10
)
+
1000
( 1.0875 )
10
Valor de bono = 0$%$. + *% = &10%0&
Ejercicio No 3
shes -ivide Corporation tiene bonos en el mercado con un vencimiento a 1!.& años, un rendimiento al vencimiento de 6.+% ' un precio actual de 9! dólares. *os bonos hacen pagos semestrales. "Cu#l debe ser la tasa de cupón sobre estos bonos$ Valor del bono = C X [1-1/(1+r) ^t] /r + F/(1+r) ^t & = C X [1-1/(1+%*) ^&] /%* + 1/(1+%*) ^& C = ( & -1/(1+%*) ^& )/ C X [1-1/(1+%*) ^&] /%*
C/ 09!239.34 5 1+.6 El cupón ser# igual 9.+! por semestre euivalente a pagos anuales esto es igual a 9.+!7 / &9.6+ esto sobre el valor nominal es &9.6+ 5 1))) / &.9%
Ejercicio No 4
El bono 8 tiene prima ' hace pagos anuales. simismo, paga un cupón de +%, tiene un rendimiento al vencimiento de 6% ' altan 13 años para su vencimiento. El bono : tiene descuento ' hace pagos anuales. ;ambi$
Valor
del
bono X
1177.0536592525152
=
80 X
[1-1/(1+0.06) ^13]
/0.06
+
1000/(1+0.06)
^13
=
a 13 años
Valor del bono X =0 X [1-1/(1+%$) ^1] /%$ + 1/(1+%$) ^1 =
1167.6768788076663
a 1 ao Valor del bono X =0 X [1-1/(1+%$) ^1] /%$ + 1/(1+%$) ^1 =
1147.2017410282938
a * aos Valor del bono X =0 X [1-1/(1+%$) ^,] /%$ + 1/(1+%$) ^, = a 0 aos
1084.2472757113144
1018.8679245283018
Valor del bono X =0 X [1-1/(1+%$) ^1] /%$ + 1/(1+%$) ^1 = a 1 aos
Valor
del
bono
841.9244811680536
Y
=
60
X
[1-1/(1+0.08)
^13] /0.08
+
1000/(1+0.08) ^13
=
a 13 años
Valor del bono 2 =$ X [1-1/(1+%0) ^1] /%0 + 1/(1+%0) ^1 =
849.2784396614978
a 1 ao Valor del bono 2 =$ X [1-1/(1+%0) ^1] /%0 + 1/(1+%0) ^1 =
865.7983720211712
a * aos Valor del bono 2 =$ X [1-1/(1+%0) ^,] /%0 + 1/(1+%0) ^, =
920.1457992584383
a0
aos Valor del bono 2 =$ X [1-1/(1+%0) ^1] /%0 + 1/(1+%0) ^1 =
981.4814814814815
a
1 aos
?@ *a prima de un bono Aremium disminu'e a medida se apro7ima a la madureB del bono ' el descuento de un bono disminu'e a medida ue se apro7ima a la madureB en ambos caso las ma'ores variaciones se producen cuando est#n en el menor tiempo de vencimiento vienen a estar en su valor nominal.
Desafío No 3
nvestigue ' haga un in(orme del por u< la Corte Suprema de los Estados nidos -ictamino en contra de rgentina por el caso de los bonos.
*a Suprema Corte de Estados nidos -iagnostico ue los acreedores de deuda publica en argentina podr#n pedir in(ormes sobre los Dienes de ese pa>s ue este (uera de los Estados nidos, en un caso sobre citaciones a bancos ue es parte del litigio de una d
Aoco antes el lunes, la corte rechaBó o>r la apelación de rgentina en su lucha udicial contra los tenedores de deuda soberana impaga por 1.33) millones de dólares. Ese caso es considerado m#s importante. El (allo de la corte sobre la solicitud de in(ormación de activos podr>a tener un impacto limitado, en parte por los pocos activos de rgentina alrededor del mundo. *a pregunta legal m#s puntual era si F*, una unidad de Elliott Fanagement del multimillonario Aaul Singer, podr>a hacer cumplir las citaciones contra DanH o( merica ' Danco de la ación rgentina. El país sudamericano incumplió con su deuda en 2001-2002 ' ha estado en(rascado en una
batalla legal con tenedores de bonos liderados por los (ondos de cobertura F* ' urelius Capital Fanagement, ue rechaBaron dos o(ertas de reestructuración. nombre de la corte, el ueB ntonin Scalia escribió ue el cta de nmunidad de Soberan>a E7tranera no le impide a F* buscar la in(ormación. *a ueBa ?uth Dader Ginsburg disintió, mientras ue la ueBa Sonia Sotoma'or se recusó a s> misma del caso ante la corte de nueve miembros. El caso es rgentina v. F* Capital, Corte Suprema de Estados nidos, nImero 12+!. 0?eporte de *aJrence Kurle'L Editado en español por Silene ?am>reB. *E4 -espu
