f órmulas de cálculos de tipo de cambio de f uturos, a casos concretos Objetivo: Aplicar las fórmulas de la realidad para llegar al resultado correcto.
Instrucciones: Después de analizar el siguiente planteamiento, resuelve correctamente las preguntas que se plantean al final considerando los datos proporcionados.
Planteamiento: El cálculo de la utilidad (pérdida o ganancia), generada por la variación cambiaria en una transacción, viene dado, evidentemente, por la siguiente relación: UTC = Utilidad debida a la variación cambiaria (en Moneda Local) MD = Monto transado en divisa (en Moneda extranjera) (positivo si se recibirá, negativo si se pagará) SN = Tipo de cambio Spot dado en el momento N (Moneda Local / Moneda Extranjera) FN = Tipo de cambio Forward estimado para el momento N (Moneda Local / Moneda Extranjera) La compañía EMPRESAS COLOMBIANAS S.A. va a recibir dentro de siete meses un pago por USD 175,000.00 producto de su última exportación al mercado canadiense. El tipo de cambio spot registra 2.500 COP/USD, mientras que la expectativa de devaluación del Peso colombiano frente al Dólar americano es del 10% anual. ¿Cuál es el tipo de cambio forward esperado para cuando la empresa reciba el pago? ¿Qué pasaría si el tipo de cambio dentro siete meses fuera 2.000 COP/USD? ¿Qué pasaría si el tipo de cambio dentro siete meses fuera 3.000 COP/USD? ¿Qué ocurriría si la empresa no exportase?
Razonamiento
y Resolver de manera correcta los ejercicios considerando el tipo
fundamentación del de cambio indicado en el planteamiento de la actividad. ejercicio 8 puntos Formato presentación
de Envía una actividad completa y sin faltas de ortografía; respetando el formato y los tiempos de entrega indicados. Extensión requerida: La necesaria
2 puntos
Conceptos: Precio Spot o precio corriente: De acuerdo a los Colaboradores de Wikipedia (2018)
“el
precio spot de un producto de un bono o de una divisa es el precio que es pactado para transacciones (compras o ventas) de manera inmediata. Este precio es lo contrario al precio futuro o forward price, donde los contratos se realizan ahora, pero la transacción y el pago ocurrirán en una fecha posterior.
Precio Forward o tasa Forward: es el acuerdo sobre el precio de un activo en un contrato de Forwards. De acuerdo a la asunción del precio racional (rational pricing), para un contrato de Forwards sobre un activo subyacente que es negociable o transaccionable, podemos expresar el precio Forward en términos del precio spot y cualquier dividendo y/o cargo o costo financiero durante el periodo.
Resolución del ejercicio: Problemática: La compañía EMPRESAS COLOMBIANAS S.A. va a recibir dentro de siete meses un pago por USD 175,000.00 producto de su última exportación al mercado canadiense. El tipo de cambio spot registra 2.500 COP/USD, mientras que la expectativa de devaluación del Peso colombiano frente al Dólar americano es del 10% anual. Datos: Monto: 175,000.00 USD Tipo de Cambio Spot: 2.500 COP/USD Plazo: 7 meses Devaluación 10% anual.
1. ¿Cuál es el tipo de cambio forward esperado para cuando la empresa reciba el pago?
a. La prima del precio forward a 7 meses se obtiene de la siguiente forma: = (1 + )/ 1 = (1 + 0.10)/ 1 = (1.10). 1 = 1.057168839 1 = 0.057168839 = . %
La Prima forward a siete meses es igual a 5.72%.
b. Con la prima del precio forward calculada, se procede a calcular el tipo de cambio forward a 7 meses: = (1 + ) = (1 + ) = 2.500(1 + 0.0572) = .
El tipo de cambio forward que se estimado que se tendrá cuando la empresa reciba el pago es igual a 2.643 COP/USD.
2. ¿Qué pasaría si el tipo de cambio dentro siete meses fuera 2.000 COP/USD?
La empresa tendría una pérdida cambiaria debido a que el tipo de cambio real fue menor al tipo de cambio estimado forward, y la empresa ya había pagado la prima por un tipo de cambio de 2.643, dicha pérdida se calcula a continuación: = (− ) = 175,000.00 (2.000 2.643) = 175,000.00 ( 0.643) = ,
La pérdida que la empresa tendrá será de 112,525.00 pesos colombianos.
3. ¿Qué pasaría si el tipo de cambio dentro siete meses fuera 3.000 COP/USD? La empresa tendría una ganancia cambiaria debido a que el tipo de cambio real fue mayor al tipo de cambio estimado forward, y la empresa ya había pagado la prima por un tipo de cambio de 2.643, dicha ganancia se calcula a continuación: = (− ) = 175,000.00 (3.000 2.643) = 175,000.00 (0.357) = , .
La ganancia que la empresa tendrá será de 62,475.00 pesos colombianos.
4. ¿Qué ocurriría si la empresa no exportase? Una empresa al no vender sus productos al exterior no se enfrenta al riesgo cambiario, es decir no sufre de ganancias o perdidas cambiarias, pero al mismo tiempo, detendría su
desarrollo al no abrirse paso a mercados internacionales donde existen oportunidades para comerciar sus productos. Actualmente vivimos en un mundo globalizado, donde el comercio internacional tiene mucho auge y ofrece oportunidades a las empresas para que ofrezcan sus productos, pero para incursionar en el es necesario que las empresas estén consientes de las fluctuaciones cambiarias y puedan tomar medidas adecuadas para enfrentarlas.
BIBLIOGRAFÍA Buenaventura, G. (2016). Finanzas Internacionales aplicadas a la toma de decisiones 2016 [en línea]. Fecha de consulta: 16:35, junio 3, 2018 desde
https://books.google.com.mx/books?id=BKcwDgAAQBAJ&pg=PT212&lpg=PT212& dq=El+c%C3%A1lculo+de+la+utilidad+(p%C3%A9rdida+o+ganancia),+generada+ por+la+variaci%C3%B3n+cambiaria+en+una+transacci%C3%B3n,+viene+dado,+e videntemente,+por+la+siguiente+relaci%C3%B3n&source=bl&ots=URM3CNGqu&sig=n_FvpcKmXWL9ZYRYyXZCuRE35gc&hl=es&sa=X&ved=0ahU KEwjAuZjqgLjbAhUBYK0KHcshAcwQ6AEILTAB#v=onepage&q=El%20c%C3%A1l culo%20de%20la%20utilidad%20(p%C3%A9rdida%20o%20ganancia)%2C%20ge nerada%20por%20la%20variaci%C3%B3n%20cambiaria%20en%20una%20trans acci%C3%B3n%2C%20viene%20dado%2C%20evidentemente%2C%20por%20la %20siguiente%20relaci%C3%B3n&f=false.
Colaboradores de Wikipedia (5 de abril de 2018). Tipo de cambio spot [en línea]. Wikipedia, La enciclopedia libre . Fecha de consulta: 23:32, junio 3, 2018 desde
https://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Tipo_de_cambio_spot&oldid=106734022 .
https://www.tecnicasdetrading.com/2013/05/precio-forward.html
