Tarea 1 - Modulo 8 - Pagos Internacionales y Financiamiento a Operaciones de Comercio Exterior

MAESTRÍA EN COMERCIO EXTERIOR Y ADUANAS

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TRABAJO Nº 1 Caso: SOBOCE S.A. 1. Describa los problemas financieros que encuentre. 2. Debe comprar EMISA, si si su producción fuera destinada a la la exportación ¿Por qué? 3. ¿Cómo debe financiarse? ¿Por qué? 4. Cuan satisfechos están con su inversión en FANCESA. ¿Por qué? 5. Que recomendaciones le hará ha SOBOCE SOBOCE

Respuesta: 1. Respuesta: Es preciso realizar primeramente un diagnostico de la empresa

SOBOCE S.A. DIAGNOSTICO: OBJETO 

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a) Adquisición de la Empresa de Inversiones de Oruro S.A. (EMINDOR) que opera la Cementera EMISA de Oruro. b) Asimismo, esta inversión debe ir junta con la Empresa Inversiones Sucre S.A. en específico con la Empresa FANCESA de Chuquisaca. INVERSIONES c) Para la adquisición de EMISA, se precisa alrededor de 75 millones de Bolivianos, es decir 10 millones de Dólares. d) Para la adquisición de FANCESA, es e s necesario 33,75 3 3,75 millones de Bolivianos, que son 4,5 millones de Dólares. e) Es decir se preciso 108,75 millones de Bolivianos en su equivalente de 14,5 millones de Dólares. . CONSIDERACIONES f) La Empresa SOBOCE S.A. ha realizado inversión por más de $us120 millones de acuerdo a un plan estratégico, para lograr el liderazgo en el mercado boliviano. g) La Empresa cuenta con tres plantas cementeras que son: Viacha en La Paz, Warnes en Santa Cruz y El Puente en Tarija. h) Su participación del mercado nacional es de 99% en La Paz; 87% en el mercado de Tarija; 20% Santa Cruz; 18% en Beni; 13% de Potosí y 100% de Chuquisaca. i) SOBOCE es una de las empresas que emitió emitió acciones en el mercado bursátil boliviano, con un gran éxito y demanda de las mismas. j) Un tercio de las acciones de FANSESA son de SOBOCE, inversión que fue de $us26 millones. k) Se realizo una inversión directa en la Planta de Viacha por $us55 millones para incrementar su capacidad de producción en cuatro veces.

Modulo VIII: Pagos Internacionales y Financiamiento a Operaciones de Comercio Exterior Profesor: Ing. Kurt Jurgensen Estudiante: Lic. José Luis Nina

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ANALISIS FINANCIERO

a) La empresa tiene altas deficiencias en la generación de activos corrientes lo que se puede identificar por sus ratios de liquidez, el ratio corriente tiene un valor de 0.73 que significa que el pasivo es 38% mayor que el activo, el ratio de acidez del 0.50 refleja que sin la participación de los inventarios en la formación del activo corriente el pasivo es dos veces más grande que el activo b) Los periodos de cobranzas y de pago son elevados lo que significa que una de las razones por la que la empresa tiene problemas de liquides se debe a su deficiente reacción frente a sus deudores. c) La rotación de inventarios es de 8 veces al año lo que significa que existe una demanda de productos importante que puede tender a crecer si buscan mayores mecanismos de penetración en el mercado. d) Los ratios de solvencia muestran un endeudamiento de 1.73 es decir que la empresa tiene la capacidad de pagar con su patrimonio solamente el 58% de su deuda, la deuda a largo plazo representa el 58% de la deuda total y en suma la utilidad neta y depreciación en forma conjunta solo pueden cubrir el 4.6% de la deuda total e) Los ratios de rentabilidad muestran que en el caso del ROE cuyo valor es de 0.01 los accionistas no podrán obtener mas del 0.01 USD por cada dólar invertido, en el caso del ROA de 0.0036 se afirma que cada dólar invertido en activos solo reporta 0.0036 USD finalmente la empresa tiene un apalancamiento financiero de 3 es decir que (de cada dólar resultante del proceso se invirtieron 3dolares en préstamo) f) En la cuenta de activo corriente las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar representan el 49.51% g) Los costos de producción son altos ya que significan el 46% de la estructura de gestión comercial h) Es de relevancia considerar que de sus activos fijos e inversiones permanentes forman el 78% del activo total

2. Respuesta: Es preciso realizar primeramente un diagnostico de la empresa

SOBOCE S.A. Si porque el mercado de exportación proporcionara mayor liquidez a la empresa


SOBOCE S.A. Los canales de financiación inicial es mediante el factoring de sus cuentas por cobrar lo que facilitaría la cancelación de sus acreencias de corto plazo.


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Dado que la empresa cuenta con activos de alto valor puede recurrir a la titularización de estos activos


SOBOCE S.A. Los costos de producción son altos y FANCESA presenta los costos de producción mas bajos lo que ayudara a que los costos en conjunto sean menores y un incremento en las ventas mejorara su estructura de generación de beneficios y costos.


SOBOCE S.A. Implementar una política agresiva de cobranzas Realizar la venta de activos suntuarios Reformular sus pagos y acreencias principalmente bancarias


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