Le directeur de la société Madis-Electro vous confie les bilans et certains renseignements complémentaires. Il vous demande d’étudier l’évolution de l...
Corrigé Exercice 2 TD 2 Bilan Financier Cas SOUTAL
étude de cas Bilan Financier
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ème
Analyse et diagnostic financiers financiers ; 2
année ; S4
EXAMEN FINAL (MAI 2011) ANALYSE FINANCIERE CAS MADIS-ELECTRO
Le directeur de la société Madis-Electro vous confie les bilans et certains renseignements renseignements complémentaires. Il vous demande d’étudier l’évolution de la solvabilité et de la liquidité de l’entr eprise eprise lors des deux derniers exercices. ANNEXE 1 : Bilans simplifiés en (KDH) de MADIS-ELECTRO (1 KDH = 1000 dh) BILAN Charges à répartir sur plusieurs exercices Installations techniques, matériel et outillage Matériel de transport Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers Stocks de marchandises Clients et comptes rattachés Autres débiteurs Comptes de Régularisation Actif Trésorerie - Actif Total actif Capital social Réserves Résultat net Subventions d’investissement d’investissement Autres dettes de financement Fournisseurs et comptes rattachés Autres créanciers Comptes de régularisation Passif Ecart de conversion-Passif conversion-Passif (éléments circulants) Crédits de trésorerie Total Passif
La société a distribué en N, 10,3 dh par action (le capital de la société est composé de 20 000 actions) sur le résultat de l’exercice N-1 N-1 et elle prévoit de distribuer en N+1 , 50% du résultat N ; Le stock de sécurité détenu de manière permanente : 60 000 dh ; Part de moins d’un an des dettes de financement en N s’élève à 120 000. 000. L’entreprise a contracté contracté en N un emprunt d’une valeur de 200 000 200 000 remboursable sur 4 ans. Taux d’imposition en vigueur : : 30%
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Analyse et diagnostic financiers ; 2
année ; S4
Corrigé : Tableau des retraitements et reclassements de l’entreprise SOUTAL
En N-1, le fonds de roulement net est positif. Les ressources stables financent totalement les emplois stables et dégagent un excédent de 921. Cet excédent a financé tout le besoin en fonds de roulement (soit 441) et a permis de dégager une trésorerie excédentaire de 480. La situation financière de l’entreprise en N-1 est plutôt favorable puisque la règle de l’équilibre financier (les ressources stables doivent couvrir les emplois stables) est bel et bien respectée. La trésorerie est très excédentaire. Chose qui laisse croire que l’entreprise ne gère pas efficacement sa trésorerie. C’est un manque important à gagner, il faut donc placer l'argent pour qu'il produise des intérêts en guise de rémunération. En N, le fonds de roulement est négatif. Les ressources stables n’arrivent donc pas à financer les emplois stables. Le BFR étant à son tour positif, l’entreprise a eu recours aux concours bancaires (142) pour financer 58 de fonds de roulement et 84 de besoin d’exploitation (BFR). La situation f inancière de l’entreprise est critique dans la mesure où la règle de l’équilibre financier n’est pas respectée. L’entreprise finance les actifs immobilisés qui sont difficilement liquidables par des ressources à court terme (concours bancaires) qui sont exigibles à tout moment. De plus, les concours bancaires sont généralement chers, font augmenter les charges d’intérêts et impactent négativement la rentabilité de l’entreprise.
