27-4-2017
ANALISIS FINANICERO ALPINA ANALISIS FINANCIERO
Héctor Cárdenas Carolina Gutiérrez Yenny Romero
UNIVERSIDAD LA GRAN COLOMBIA
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Contenido HISTORIA ..........................................................................................................................................
3
Propósito Superior ...........................................................................................................................
3
Misión .............................................................................................................................................
3
Visión ..............................................................................................................................................
3
Nacimiento ......................................................................................................................................
3
1945 de artesanos a industriales ......................................................................................................
4
1950 primera planta industrial.........................................................................................................
4
1975 profesionalización ..................................................................................................................
4
1985 compañía nacional ..................................................................................................................
4
1995 diversificación geográfica y de categorías .............................................................................
4
2000 calidad a toda prueba ..............................................................................................................
4
2002 crecimiento rentable ...............................................................................................................
4
2008 expansión y crecimiento sostenible ........................................................................................ 5 2009 expansión y crecimiento sostenible ........................................................................................ 5 2010 Evoluciona el modelo corporativo .........................................................................................
5
2011 alpina identifica sus 7 desafíos para su sostenibilidad ........................................................... 5 ARQUITECTURA ORGANIZACIONAL ......................................................................................... 5 ESTRATEGIAS CORPORATIVAS ..................................................................................................
6
Estrategias de Crecimiento para Mercados Actuales ..........................................................................
6
Estrategias de Crecimiento para Nuevos Mercados ........................................................................ 7 PRODUCTOS ..................................................................................................................................... INVERSIONISTAS ..............................................................................
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ANÁLISIS HORIZONTAL ................................................................................................................
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ÍNDICE DE LIQUIDEZ ...................................................................................................................
12
Razón Corriente ............................................................................................................................
12
Prueba Acida .................................................................................................................................
12
Capital de Trabajo .........................................................................................................................
13
EBITDA ............................................................................................................................................
13
ROTACIÓN O ACTIVIDAD ...........................................................................................................
13
1
Promedio de Inventario ...................................................................................................................
13
Rotación de Inventario ....................................................................................................................
13
Promedio Cuentas por Cobrar .......................................................................................................
13
Rotación Cuentas por Cobrar ........................................................................................................
13
Promedio Proveedores ..................................................................................................................
14
Rotación de Proveedores ...............................................................................................................
14
Ciclo de Efectivo ...........................................................................................................................
14
Rotación del Activo .......................................................................................................................
14
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO ............................................................................................... 14 Endeudamiento Corto Plazo ..........................................................................................................
14
Endeudamiento Largo Plazo .........................................................................................................
15
Endeudamiento Total Financieras ................................................................................................. 15
Endeudamiento Total ....................................................................................................................
15
Cobertura de Interés ......................................................................................................................
15
INDICADORES DE RENTABILIDAD ........................................................................................... 15 Margen Bruto ................................................................................................................................
15
Margen Operacional ......................................................................................................................
15
Margen Neto ................................................................................................................................. 15 Margen Ebitda ............................................................................................................................... 16 ROE (Rentabilidad del Patrimonio) ............................................................................................... 16 ROA (Rentabilidad Operacional del Activo) .................................................................................. 16 Rentabilidad del Activo ................................................................................................................. 16
Bibliografía ...................................................................................................................................... 17
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HISTORIA Alpina productos alimenticios S.A es una multinacional, fundada en Colombia desde 1.945, promoviendo estilos de vida saludables para toda la familia. Su nombre hace referencia a los Alpes Suizos, de ahí su nombre Alpina. La empresa cuenta con plantas de producción en Bogotá, Medellín, Neiva, Pasto, Ibagué, Pereira, Cartagena, Barranquilla, Bucaramanga, Villavicencio y Duitama. Estados Unidos es su principal mercado de exportación. Propósito Superior En Alpina esta comprometidos con alimentar saludablemente. Creemos con firmeza que la vida genera vida. Somos una organización inteligente que logra prosperidad colectiva de manera persistente. Misión Ser líderes en la satisfacción de las necesidades del consumidor con alimentos y bebidas saludables, con atributos de confianza, cercanía y valor agregado; con responsabilidad frente a los accionistas, colaboradores, cliente, medio ambiente y a la sociedad. Visión Compañía reconocida por su liderazgo, competitividad e innovación, cuyos productos y servicios son la opción preferida del consumidor colombiano, con participación destacada en la comunidad andina y presencia en otros mercados. Nacimiento La historia de ALPINA es la historia de dos hombres que, con su visión futurista y su amor por el trabajo y por estas tierras llegaron a Colombia en 1945, procedentes de Suiza. Don Walter Goggel, quien recibió de su abuelo la oportunidad de montar un negocio propio cerca de Lucerna, al presentir los vientos de guerra y tras consultar un atlas de América Latina, emigró al Ecuador con su familia y se instaló al sur del país, donde se dedicó a la agricultura. Así escribió a Max Bazinger, su amigo de juventud, y lo invitó a que se trasladara a trabajar con él. Juntos iniciaron la fabricación de quesos y mantequilla, pero el trabajo no prosperó debido a lo incierto del mercado y a las precarias condiciones de agua y luz tan necesarias en la elaboración de productos lácteos. Estando en el Ecuador, Don Max Bazinger fue invitado a Colombia por un amigo Suizo para explorar las posibilidades de trabajo en nuestro país. Así decidieron, junto con Don Walter Goggel, probar suerte en tierras colombianas. Viajaron en búsqueda de zonas ricas para el acopio de leche. Conocieron el Valle de Sopó -en la Sabana de Bogotá, Colombia- y quedaron fascinados por su similitud con el paisaje suizo. Al ir hasta el pueblo, les surgió la idea de establecerse para fabricar quesos y mantequilla. En ese entonces compraban 500 botellas de leche y manualmente elaboraban el queso diario. Con el tiempo aseguraron un pequeño mercado y el número de botellas de leche procesadas por día aumentó rápidamente. Lleno de optimismo se veía a Don Max montar en una carreta tirada por un caballo, cuando iba a la 3
finca productora a recogerla leche en cantinas. Mientras tanto, fue Walter Goggel quien, con un sello que contenía el nombre de ALPINA en manuscrito y en color verde, lo estampó sobre uno de los quesos dando el original logotipo de la compañía 1945 de artesanos a industriales Se crea la Fábrica de Quesos Suizos Göggel y Bazinger, en un caserón donde funcionó la primera planta, en Sopó. Recogían la leche en haciendas vecinas en cantinas de 55 litros que los mismos fundadores importaron de Europa. 1950 primera planta industrial Con un préstamo bancario en la década de los 50s adquirieron un terreno de siete fanegadas donde construyó la primera planta industrial para el desarrollo de los derivados lácteos como el yogurt y kumis. 1975 profesionalización Se vincula a la compañía un nuevo grupo de accionistas colombianos. A finales de los 70s, se profesionaliza la administración de la Compañía. Pasando de ser una empresa familiar a convertirse en una compañía con prácticas globales. Lanzamientos: Arequipe, Finesse, Boggy y leche. 1985 compañía nacional En los 80s, Alpina amplió su alcance geográfico en Colombia. Fueron pioneros en la industria lechera implementando un esquema de pago por calidad de la leche, que funciona aún hoy en día y ha sido seguido por las otras compañías del sector. Lanzamientos: Bonyurt, Alpinito y Leche Alpina UHT. Adquisición de los activos de Chambourcy (Nestlé) situada en Facatativá. 1995 diversificación geográfica y de categorías Alpina se establece en los mercados internacionales vía exportaciones. Lanzamiento de Avena, producto estrella que amplió la categoría de bebidas lácteas. Ampliación de la producción industrial en Colombia y se inicia la comercialización en Venezuela y Ecuador. Desarrollo de la tecnología de alimentos en empaques asépticos. Se obtienen los permisos de la FDA y del Departamento de Agricultura de Estados Unidos para exportar a ese país. 2000 calidad a toda prueba Alpina recibe la certificación ISO 9001 otorgada por el Instituto Colombiano de Normas Técnicas (Icontec), en su planta de producción de Facatativá (Cundinamarca), se convierte en la primera compañía nacional de lácteos en obtener esta certificación. 2002 crecimiento rentable Las ventas de la Compañía pasan de US$ 200 MM a US$ 550 MM. Desarrollo del concepto de evolución alimentaria, presentando al mercado productos funcionales de alto valor agregado como Yox, Regeneris y Frutto que mejoran el estado de salud y aportan al bienestar 4
de nuestros consumidores. Definición de nuevos focos estratégicos (Core Business, Innovación, Internacionalización, y Modelo Corporativo). Adquisición de los activos de la compañía lechera Friesland (marca Puracé). El segundo en el mercado en la región Pacífico. Adquisición de Proloceki en Ecuador (marca el Kiosko – líder de quesos). Pasamos de 120.000 a 180.000 clientes. 2008 expansión y crecimiento sostenible Se crea la Fundación Alpina y el área de Responsabilidad Corporativa. Las ventas consolidadas ascienden a más de US$676 MM. Creación de la gerencia de Estados Unidos, con el objeto de acelerar el desarrollo de una operación local en ese país. Creación del Instituto Alpina, dedicado a la investigación en nutrición y alimentación. Creación de la Fundación Alpina, resultado de nuestro compromiso con la Responsabilidad Social Empresarial. Integración de la cadena de logística. 2009 expansión y crecimiento sostenible Alpina Productos Alimenticios S.A. emitió bonos por $260.000 millones de pesos al mercado colombiano. Esta fue la primera emisión de bonos de la empresa. 2010 Evoluciona el modelo corporativo Evoluciona el Modelo Corporativo de Alpina, el cual está dividido en tres columnas de crecimiento: Países, Centro Corporativo y Procesos Centralizados. Inicia operaciones la planta de Entrerríos, una de las más modernas plantas de yogurt de América Latina. 2011 alpina identifica sus 7 desafíos para su sostenibilidad Alpina identifica sus 7 desafíos para su sostenibilidad y la de su entorno, y con esto estructura su estrategia de sostenibilidad con visión de negocio. Inicia la construcción de la primera planta de producción de Alpina Foods, en el estado de Nueva York ARQUITECTURA ORGANIZACIONAL Las áreas que conforman Alpina tienen la misión de trabajar conjuntamente, de forma colaborativa y ágil enfocándose en acciones y resultados que sigan manteniendo el liderazgo de Alpina en el sector.
Ventas
-Desarrollo de canales. -Mantenimiento y atracción de nuevos clientes. -Transferencia de conocimiento, creación de lineamientos e implementación de mejoras prácticas comerciales.
Operaciones
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-Procesos de manufactura, logística, compras, abastecimiento, calidad, ingeniería y mantenimiento, garantizando la eficiencia en la gestión de costos de operación.
Mercadeo
-Investigación de mercados, niveles de precios, márgenes de utilidad, imagen y posicionamiento de marcas. -Creación de nuevos productos, desarrollo de negocios e incremento de satisfacción de nuestros consumidores.
Financiera y Administrativa
- Orientación y control de procesos de planeación, gestión financiera y fiscal. - Administración de procesos de gestión humana, tecnología, control y recursos financieros
Talento Humano
Captura, desarrollo y retención de talento Alpina ESTRATEGIAS CORPORATIVAS Alpina es una empresa líder en el mercado colombiano, cuyas estrategias están orientadas en ofrecer productos de la más alta calidad a unos precios más bajos que la competencia, donde ellos cuentan con una capacidad de producción optima, hacen estudios de investigación constante y desarrollo para que sus productos sean nutritivos ya que sus públicos objetivos abarcan a todas las edades, se analizan los productos de la competencia, orientan sus productos hacia un grupo específico, se segmenta el mercado y se busca hacia qué región orientarlo, como va a hacer el producto y cuáles serán sus estrategias de ventas. La estrategia diferenciadora de alpina se basa en el desarrollo y promoción de productos de alta calidad, que se caracterizan por ser saludables, nutritivos y atractivos. Esto se logra con mucha investigación e innovación acompañado de una estructura organizacional orientada al mercado. Se demuestra con cifras del 2008, donde la empresa lanzo 48 productos nuevos que le representaron más del 32% de las ventas ese año. Las integraciones hacia atrás sobre la cadena productiva le permiten ampliar los márgenes aún más, generando una ventaja competitiva más fuerte. Alpina es la marca más reconocida del consumidor colombiano en alimentos, caracterizado por su calidad e innovación. Lo cual es aprovechado por la compañía con el lanzamiento de nuevos productos. Las bebidas lácteas es la categoría más representativa, cubriendo alrededor del 45% de las ventas totales Estrategias de Crecimiento para Mercados Actuales Alpina utiliza esta estrategia aumentando su material POP, pautas publicitarias, ofertas y obsequios de sus productos ya existentes y reconocidos con el fin de incrementar sus ventas y ponderadas en el mercado actual.La compañía es líder en innovación y tecnología por ende 6
está constantemente creando productos que satisfagan las necesidades y deseos cambiantes de los consumidores, expandiendo así toda su línea de productos Estrategias de Crecimiento para Nuevos Mercados La compañía ha adoptado esta estrategia al dirigirse hacia otros mercados internacionales como E.U. y algunos países de Latinoamérica (Ecuador, Venezuela, Panamá), encaminada a lograr unas mayores ventas y al crecimiento de sus utilidades. Al querer incursionar en nuevos mercados Alpina, ha incluido nuevos productos en su portafolio que solo ofrece en esos mercados debido a la cultura de los consumidores. PRODUCTOS Alpina cuenta con una variedad de productos que se ajustan a las necesidades de personas de todas las edades y gustos. Contamos con el más variado portafolio de productos alimenticios para toda la familia, especialmente de derivados lácteos, postres, bebidas y alimentos infantiles. Los productos representativos de Alpina son la leche y sus derivados. En el grupo de leches se encuentran: leche entera, semidescremada, enriquecida, deslactosada, saborizadas, entre otras. En los derivados lácteos, algunos productos de Alpina son: avena, yogures, alimentos lácteos fermentados, bebidas lácteas, kumis, quesos de diferentes variedades, crema de leche, mantequilla, etc. Alpina en su portafolio también ofrece postres y dulces como arequipe, gelatina, flan, pudín y Alpinette. Las bebidas refrescantes y néctares de fruta de Alpina, a pesar de no ser derivados de la leche, son productos que además de refrescar, ofrecen el beneficio de las vitaminas propias de las frutas, además algunos de ellos, como Fruper y Alpifrut tienen minerales y vitaminas adicionados. Alpina también se ha comprometido en ofrecer al consumidor productos que aparte de ser de excelente calidad, se ajustan a las necesidades de cada persona, como es la línea Finesse, un portafolio que contiene productos bajos en grasa y reducidos en calorías, diseñados para personas que deseen controlar su consumo de calorías junto a una alimentación balanceada y ejercicio físico regular, y que buscan alimentos deliciosos y nutritivos pero con un menor contenido de grasa o azúcares. Otra de las líneas de producción de Alpina se dedica especialmente a la elaboración de productos infantiles, orientados a complementar la alimentación de los bebés a partir de los 6 meses de edad, proporcionándoles nutrientes necesarios para favorecer su adecuado crecimiento y desarrollo intelectual, algunos de los alimentos que componen esta línea son: compotas, papillas, néctares, yogures para bebés, entre otros.
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Para los niños mayores de un año, Alpina también ofrece alimentos deliciosos y nutritivos como Alpinito que está fortificado con vitaminas y minerales que junto con una alimentación balanceada contribuye al crecimiento y desarrollo infantil. Este variado portafolio de productos permite que Alpina esté presente en la alimentación diaria de toda la familia. En la mañana la cremosidad de la leche y el queso son los mejores ingredientes para el desayuno, durante el día las bebidas que refrescan o acompañan las comidas, y los postres y dulces son la excusa perfecta para compartir con una buena compañía. Lacteos
Avena Alpina
Leches Alpina
Arequipe
Mantequilla
Línea Alpinito de Alpina
Yogurt
Bebidas Lácteas
Alpín de Alpina
Línea Bon Yurt
Avena Kids
Crema de leche
Cuchareable Alpina
Kumis
Griego Finesse
Leche Finesse Alpina Baby
Postres y Dulces
Línea Finesse
Fórmulas infantiles y bebidas lacteas
Flan
Alimento Lácteo Fermentado Finesse
Línea de Compotas Alpina Baby
Alpinette de Alpina
Avena Finesse
Papillas Alpina Baby
Arequipe
Crema de Leche Finesse
Yogurt Alpina Baby
Gelatina Boggy
Finesse con Cereal Müsli
Alpina Baby + plus 3
Mini BonYurt
Griego Finesse
Pudín
Leche Finesse
Quesos Alpina Quesos Esparcibles
Bebidas de Alpina
Queso Finesse
Quesos Rallados Alpina
Néctar de frutas
Queso Finesse Deslactosado 250 grs
Quesos Maduros
Refrescos
Queso Finesse Snack
Quesos Semimaduros Alpina
Queso Para Untar Finesse
Quesos Frescos
ACCIONISTAS Tal y como se establece en los estatutos sociales, los accionistas de ALPINA COLOMBIA S.A. tienen los derechos y obligaciones establecidos en la Ley, dentro de los que se destacan: el derecho a participar en las asambleas, el de percibir los dividendos que se decreten en las mismas en proporción a sus participaciones en el capital de la sociedad, el de negociar libremente las acciones, el de ejercer el derecho de inspección en los términos legalmente establecidos, el de recibir en caso de liquidación la parte proporcional de los activos previo el pago de los pasivos. Las acciones emitidas por la sociedad son ordinarias.
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ANÁLISIS HORIZONTAL
BALANCE GENERAL Analisis horizontal
DIC 31 DE 2015 DIC 31 DE 2014
(en millones de pesos)
Valores
%
ACTIVO Activos Corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo
99.334
62.095
$37.239
59,97% 38,35% 6,26%
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
95.209
68.818
$26.391
cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas corrientes
19.952
18.777
$1.175
inventarios
115.340
112.878
$2.462
2,18%
gastos pagados por anticipado
4.803
1.735
$3.068
176,83%
otros impuestos recuperables
3.052
4.179
-$1.127
-26,97%
activos clasificados como mantenidos para la venta
296
1.088
-$792
-72,79%
Total Activo Corriente
338.229
269.570
68.659
25,47%
133.119
78.706
54.413
69,13%
330
-60,00%
instrumentos financieros derivados
243
$243
-
No Corriente
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas nocorrientes
220
inventarios
3.727
inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
49.118
inversiones en instrumentos patrimoniales
550
28
3.200
527
16,47%
35.770
13.348
37,32%
28
-
0,00%
6.704
31,64%
plusvalia
27.892
21.188
activos intangibles distintos de la plusvalia
12.736
17.776
activos por impuestos diferidos
210
-
-
65
5.040
-28,35%
145
223,08%
propiedad, planta y equipo
450.420
436.903
13.517
3,09%
Total Activo no Corriente
677.470
594.186
83.284
14,02%
Total del Activo
1.015.699
863.756
151.943
17,59%
PASIVO Corriente
obligaciones financieras
28.046
24.451
3.595
14,70%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
179.168
136.168
43.000
31,58%
cuentas por pagar relacionadas
1.781
1.628
153
9,40%
otras proviciones
8.456
3.766
4.690
124,54%
instrumentos financieros derivados
783
167
616
368,86%
otros pasivos financieros corrientes
842
559
283
50,63% 25,92%
pasivos por impuestos corrientes
40.128
31.869
8.259
provisiones corrientes por beneficios a los empreados
37.921
30.390
7.531
24,78%
Total Pasivo Corriente
297.125
228.998
68.127
29,75%
obligaciones financieras cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
244.247
175.963
68.284
38,81%
7.658
5.395
2.263
41,95%
pasivo por impuestos diferidos
11.605
13.778
-
2.173
-15,77%
provisiones no corrientes por beneficios a los empreados
17.216
17.973
-
757
-4,21%
titulos emitidos
264.889
263.909
Total Pasivo no Corriente
545.615
Total del Pasivo
842.740
No corriente
980
0,37%
477.018
68.597
14,38%
706.016
136.724
19,37%
PATRIMONIO
capital suscrito y pagado
15.659
15.656
3
prima de emision
43.389
43.305
84
0,02% 0,19%
reservas
28.500
24.563
3.937
16,03%
17.248
172,93%
6.053
-9,42%
otro resultado integral
27.222
9.974
ganancias acumuladas
58.189
64.242
172.959
157.740
15.219
9,65%
1.015.699
863.756
151.943
17,59%
patrimonio netos total pasivos y patrimonio
-
9
BALANCE GENERAL Analisis horizontal
DIC 31 DE 2015 DIC 31 DE 2014 (en millones de pesos)
Valores
Analisis vertical
%
%
%
%
ACTIVO Activos Corriente Efectivo y equivalentes al efectivo
99.334
62.095
$37.239
59,97%
29,37%
9,78%
cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar
95.209
68.818
$26.391
38,35%
28,15%
9,37%
cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas corrientes
19.952
18.777
$1.175
6,26%
5,90%
1,96%
inventarios
115.340
112.878
$2.462
2,18%
34,10%
11,36%
gastos pagados por anticipado
4.803
1.735
$3.068
176,83%
1,42%
0,47%
-
$243
0,07%
0,02%
instrumentos financieros derivados
243
otros impuestos recuperables
3.052
4.179
-$1.127
-26,97%
0,90%
0,30%
activos clasificados como mantenidos para la venta
296
1.088
-$792
-72,79%
0,09%
0,03%
Total Activo Corriente
338.229
269.570
68.659
25,47%
100,00%
33,30%
133.119
78.706
54.413
69,13%
19,65%
13,11%
330
-60,00%
0,03%
0,02%
No Corriente cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar cuentas por cobrar por cobrar partes relacionadas y asociadas nocorrientes
550 3.200
527
16,47%
0,55%
0,37%
35.770
13.348
37,32%
7,25%
4,84%
28
-
0,00%
0,00%
0,00%
6.704
31,64%
4,12%
2,75%
5.040
-28,35%
1,88%
1,25%
inventarios
3.727
inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
49.118
inversiones en instrumentos patrimoniales
220
28
-
plusvalia
27.892
21.188
activos intangibles distintos de la plusvalia
12.736
17.776
145
223,08%
0,03%
0,02%
propiedad, planta y equipo
450.420
436.903
13.517
3,09%
66,49%
44,35%
Total Activo no Corriente
677.470
594.186
83.284
14,02%
100,00%
66,70%
Total del Activo
1.015.699
863.756
151.943
17,59%
activos por impuestos diferidos
210
-
65
100,00%
PASIVO Corriente obligaciones financieras
28.046
24.451
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
179.168
136.168
cuentas por pagar relacionadas
1.781
otras proviciones
8.456
3.595
14,70%
9,44%
3,33%
2,76%
43.000
31,58%
60,30%
21,26%
17,64%
1.628
153
9,40%
0,60%
0,21%
0,18%
3.766
4.690
124,54%
2,85%
1,00%
0,83%
instrumentos financieros derivados
783
167
616
368,86%
0,26%
0,09%
0,08%
otros pasivos financieros corrientes
842
559
283
50,63%
0,28%
0,10%
0,08%
31.869
8.259
25,92%
13,51%
4,76%
3,95%
pasivos por impuestos corrientes
40.128
provisiones corrientes por beneficios a los empreados
37.921
30.390
7.531
24,78%
12,76%
4,50%
3,73%
Total Pasivo Corriente
297.125
228.998
68.127
29,75%
100,00%
35,26%
29,25%
obligaciones financieras
244.247
175.963
68.284
38,81%
44,77%
28,98%
24,05%
cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
7.658
2.263
41,95%
1,40%
0,91%
0,75%
pasivo por impuestos diferidos
2.173
-15,77%
2,13%
1,38%
1,14%
provisiones no corrientes por beneficios a los empreados
757
-4,21%
3,16%
2,04%
1,69%
titulos emitidos
980
0,37%
48,55%
31,43%
26,08%
Total Pasivo no Corriente
545.615
477.018
68.597
14,38%
100,00%
64,74%
53,72%
Total del Pasivo
842.740
706.016
136.724
19,37%
100,00%
100,00%
82,97%
3
0,02%
9,05%
1,54%
No corriente
5.395
11.605
13.778
-
17.216
17.973
-
264.889
263.909
PATRIMONIO capital suscrito y pagado
15.659
15.656
prima de emision
43.389
43.305
84
0,19%
25,09%
4,27%
reservas
28.500
24.563
3.937
16,03%
16,48%
2,81%
otro resultado integral
27.222
9.974
17.248
172,93%
15,74%
2,68%
ganancias acumuladas
58.189
64.242
6.053
-9,42%
33,64%
5,73%
172.959
157.740
15.219
9,65%
100,00%
17,03%
1.015.699
863.756
151.943
17,59%
patrimonio netos total pasivos y patrimonio
-
100,00%
10
Horizontal
El Activo Corriente aumento en un 25%, porque los inventarios, tuvieron una variación muy fuerte y es la cuenta que más relevancia tiene y la que mas caja atrapa. El pasivo no corriente, aumento porque la organización adquirió deudas a largo plazo que afectan de manera significativa el comportamiento del grupo. El Pasivo corriente aumento en un 30 por ciento aproximadamente, por la variación altísima que tuvieron los instrumentos financieros y las provisiones realizadas en el último año por la compañía. El Patrimonio aumento un 17%, por las valorizaciones realizadas a la propiedad planta y equipo con el objeto de la Implementación de las NIIF. Las CXC aumentaron porque hubo más salida de mercancía, según los valores encontrados en las cuentas de Inventarios o materia prima. Los Gastos Pagados por anticipado aumentaron en un 180% aproximadamente, debido a la reclasificación de los Otros Instrumentos Financieros Bajo Normar NIIF.
VERTICAL
El Efectivo y Equivalentes al efectivo, representa el 30% del total del total del Activo Corriente, es decir que la empresa dispone de mucho efectivo para el cumplimiento de sus Obligaciones de Pasivos. Las CXC, representan el 28,15% del total del Activo Corriente, es decir que tiene una proporción similar al efectivo, por lo tanto el dinero que dispone es similar en tamaño al dinero que le adeudan los Clientes. Los Inventarios equivalen al 34,10 por ciento del Activo Corriente, al ser una Empresa Industrial, significa que posee bastante materia prima o insumos de trabajo para la producción de Leche y entre los tres componentes suman más del 90% del Activo Corriente. La Propiedad Planta y Equipo equivale al 66,49%, lo que indica que es una empresa Industrial a Gran Escala.
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Los Costos de ventas equivales al 59% aproximadamente del total de ingresos operacionales de la Compañía. COMBINADO
Los inventarios y los costos de ventas se mueven de manera similar, ya que al haber aumento de los inventarios, el costo automáticamente empieza a variar con el aumento de la producción. Las ventas aumentaron y a su vez las CXC, como instrumento Financiero que es tiene variación relativa al aumento de los ingresos, lo que permite interpretar que la mayor cantidad de ventas son realizadas a crédito. La Utilidad antes de Impuestos equivale al 5% de los Ingresos, y aumento conforme al aumento de venta que registro la compañía en el estado de situación financiera. La Propiedad Planta y Equipo equivale al 44% del total del activo y aumento un 3.09%, lo cual indica que el aumento de ventas no corresponde directamente al aumento de unidades producidas.
ÍNDICE DE LIQUIDEZ Razón Corriente Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes tiene la empresa para cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo. , ,
= ,
Esto quiere decir que la empresa por cada peso que debe, tiene 113.8 pesos para pagar o respaldar sus deudas Prueba Acida , − . ,
= ,
Decimos que por cada peso que debe la empresa, dispone de 73.8 centavos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
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Capital de Trabajo El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y cartera, menos las cuentas por pagar . , − , = ,
EBITDA . + . + . = .
El EBITDA de La Compañía es por un valor de 212.998, con ese valor podemos cubrir el Capital de Trabajo. ROTACIÓN O ACTIVIDAD Promedio de Inventario (, + ,)
= . ,
Rotación de Inventario , . ,
=
Quiere decir que en un año los inventarios rotan 96 veces, lo que podemos traducir a días, para lo cual dividimos 360 entre 96, tendremos que los inventarios rotan cada 4 días Promedio Cuentas por Cobrar .
= . .
Rotación Cuentas por Cobrar . . .
=
Quiere decir que en un año las cuentas por cobrar rotan 5 veces, lo que podemos traducir a días, para lo cual dividimos 360 entre 5 y tendremos que las cuentas por cobrar rotan cada 72 días
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Promedio Proveedores .
= . .
Rotación de Proveedores . . ,
=
Quiere decir que en un año los proveedores rotan 36 veces, lo que podemos traducir a días, para lo cual dividimos 360 entre 36 y tendremos que los proveedores rotan cada 10 días. Ciclo de Efectivo + − = = .
El Ciclo del Efectivo es de 65 días, por lo cual quiere decir que el efectivo rota en un año 5.54 veces, lo cual para una empresa de este sector es muy bueno. Rotación del Activo , . .
= ,
Quiere decir que en un año los activos rotan 0.10 veces, lo que podemos traducir a días, para lo cual dividimos 360 entre 0.10 y tendremos que los activos rotan cada 7 días. ENDEUDAMIENTO FINANCIERO Endeudamiento Corto Plazo . . .
= 0,
El endeudamiento de corto plazo asciende al 28% de los activos neto, el cual si es un porcentaje aceptable, pudiendo incrementarse trasladando la deuda de corto plazo a mediano plazo para incrementar el capital de trabajo de la empresa.
14
Endeudamiento Largo Plazo . . .
= 0,
El endeudamiento de largo plazo asciende al 54% de los activos neto, el cual si es un porcentaje aceptable Endeudamiento Total Financieras . . .
= ,
Endeudamiento Total . . .
= 0,
El endeudamiento de terceros constituido en el pasivo total representa solo el 83% del patrimonio neto de la empresa. Cobertura de Interés . .
= ,
La Utilidad operacional cubre 1,84 veces el gasto financiero. INDICADORES DE RENTABILIDAD Margen Bruto . . .
= .
Por cada peso que vendo se genera 41 centavos de peso de utilidad Bruta. Margen Operacional . . .
= .
Por cada peso que vendo se genera 10 centavos de peso de utilidad Operacional. Margen Neto . . .
= .
Por cada peso que vendo se genera 05 centavos de peso de utilidad Neta.
15
Margen Ebitda . . .
= .
Por cada peso que vendo se genera 13 centavos de peso de verdadera utilidad operacional.
ROE (Rentabilidad del Patrimonio) .
= . .
El Patrimonio invertido genera por cada peso de inversión de los dueños 21 centavos de pesos de rentabilidad. ROA (Rentabilidad Operacional del Activo) . . .
= .
Por cada peso que tiene invertido en Activos se genera 14 centavos de peso de Rentabilidad Operativa. Rentabilidad del Activo . . .
= .
Los Activo esta generando una utilidad neta de 04 centavos de peso por cada peso invertido.
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Bibliografía http://www.alpina.com.co http://www.alpina.com.co/informes-anuales-de-alpina-productos-alimenticios-sa/ http://www.alpina.com.co/sites/default/files/Reglamento%20Asamblea%20General% 20de%20Accionistas.pdf
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