ANALISIS KOMPARATIF LAPORAN KEUANGAN PT. GUDANG GARAM Tbk dengan TOTAL INDUSTRI TOBACCO PERIODE 2011-2016 Sektor: Consumer Goods Industry Sub Sektor: Tobacco Manufacturers Emiten: 1. PT. Gudang Garam Tbk 2. PT. HM Sampoerna Tbk Emiten yang dianalisis: PT. Gudang Garam Tbk
Disusun oleh: Dyah Ruth Wulandari Program Magister Management 2018 1
Daftar Isi
Cover
1
Daftar Isi
2
Neraca PT. Gudang Garam Tbk Periode Tahun 2011-2016
4
Neraca Total Industri Tobacco Periode Tahun 2011-2016
5
Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk Periode Tahun 2011-2016
6
Laba Rugi Total Industri Tobacco Periode Tahun 2011-2016
6
Analisis Perbandingan Neraca PT. Gudang Garam Tbk dan Neraca Total Industri Tobacco Periode Tahun 2011-2016
7
Analisis Perbandingan Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk dan Laba Rugi Total Industri Tobacco Periode Tahun 2011-2016
7
BAB I Pendahuluan
8
1.1 Latar Belakang
8
1.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan
9
1.3 Keterbatasan Analisis Laporan Keuangan
11
1.4 Profil Perusahaan PT. Gudang Garam Tbk
12
BAB II Analisis Common Size
14
2.1 Analisis Common Size PT. Gudang Garam Tbk
14
2.1.1 Analisis Common Size Neraca PT. Gudang Garam Tbk
15
2.1.2 Analisis Common Size Laba Rugi Total Industri Tobacco
16
2.2 Analisis Common Size PT Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco
17
2.2.1 Perbandingan Common Size PT. Gudang Garam Tbk dan Neraca Total Industri Tobacco
17
2.2.2 Perbandingan Common Size Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk dan Laba Rugi Total Industri Tobacco
19
2
2.2.3 Grafik Perbandingan Analisis Common Size Neraca PT. Gudang Garam Tbk dan Neraca Total Industri Tobacco
20
2.2.4 Grafik Perbandingan Analisis Common Size Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk dan Laba Rugi Total Industri Tobacco
24
2.2.5 Kesimpulan Analisis Common Size
26
BAB III Analisa Trend Indeks
27
3.1 Analisis Trend Indeks
27
3.1.1 Analisis Trend Indeks Neraca PT. Gudang Garam Tbk
27
3.1.2 Analisis Trend Indeks Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk
28
3.2 Analisis Trend Indeks PT. Gudang Garam Tbk dan Neraca Total Industri Tobacco
29
3.2.1 Perbandingan Trend Indeks Necara PT. Gudang Garam Tbk dan Neraca Total Industri Tobacco
30
3.2.2 Perbandingan Trend Indeks Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk
31
3.2.3 Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Neraca PT. Gudang Garam Tbk dan Neraca Total Industri Tobacco
32
3.2.4 Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk dan Laba Rugi Total Industri Tobacco
36
3.2.5 Kesimpulan Analisis Trend Indeks
38
BAB IV Analisis Rasio
40
4.1 Analisis Rasio PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco
40
4.2 Kesimpulan Analisis Rasio
56
BAB V Analisis Du Pont
57
BAB VI Kesimpulan
59
Daftar Pustaka
60
3
Laporan Neraca PT. Gudang Garam Tbk & Laporan Neraca Total Industri Tobacco Periode Tahun 2011-2016 A. Berikut adalah Laporan Neraca PT. Gudang Garam Tbk: PT. GUDANG GARAM Tbk LAPORAN NERACA PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam Rupiah) TAHUN NAMA AKUN 2011
2012
2013
2014
2015
2016
ASET
Aset Lancar Kas dan setara kas
1,094,895,000,000
1,285,799,000,000
1,404,108,000,000
1,588,110,000,000
2,725,891,000,000
1,595,120,000,000
923,522,000,000
1,382,539,000,000
2,196,086,000,000
1,532,275,000,000
1,568,098,000,000
2,089,949,000,000
28,020,017,000,000
26,649,777,000,000
30,241,368,000,000
34,739,327,000,000
37,255,928,000,000
37,545,222,000,000
Aset lancar lainnya
343,320,000,000
635,906,000,000
762,899,000,000
672,888,000,000
1,018,514,000,000
702,882,000,000
Total Aset Lancar
30,381,754,000,000
29,954,021,000,000
34,604,461,000,000
38,532,600,000,000
42,568,431,000,000
41,933,173,000,000
Aset Tidak Lancar
8,706,951,000,000
11,555,304,000,000
16,165,790,000,000
19,701,678,000,000
20,936,982,000,000
21,018,461,000,000
TOTAL ASET
39,088,705,000,000
41,509,325,000,000
50,770,251,000,000
58,234,278,000,000
63,505,413,000,000
62,951,634,000,000
13,534,319,000,000
13,802,317,000,000
20,094,580,000,000
23,783,134,000,000
24,045,086,000,000
21,638,565,000,000
1,003,458,000,000
1,101,295,000,000
1,259,400,000,000
1,316,741,000,000
1,452,418,000,000
1,748,841,000,000
14,537,777,000,000
14,903,612,000,000
21,353,980,000,000
25,099,875,000,000
25,497,504,000,000
23,387,406,000,000
24,550,928,000,000
26,605,713,000,000
29,416,271,000,000
33,134,403,000,000
38,007,909,000,000
39,564,228,000,000
39,088,705,000,000
41,509,325,000,000
50,770,251,000,000
58,234,278,000,000
63,505,413,000,000
62,951,634,000,000
Piutang usaha Persediaan
LIABILITAS DAN EKUITAS Liabilitas Jangka Pendek Liabilitas Jangka Panjang Total Liabilitas
Total Ekuitas TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS
4
B. Berikut adalah Laporan Neraca Total Industri Tobacco:
TOTAL INDUSTRI TOBACCO LAPORAN NERACA PERIODE 2011-2016 (Dalam Rupiah)
NAMA AKUN
TAHUN
ASET 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Aset Lancar Kas & Setara Dengan Kas
3,165,018,000,000
2,069,304,000,000
2,061,384,000,000
1,653,196,000,000
4,444,629,000,000
6,651,303,000,000
Piutang Usaha
2,117,081,000,000
3,063,792,000,000
3,926,591,000,000
2,968,106,000,000
7,904,765,000,000
8,903,081,000,000
36,933,365,000,000
42,319,683,000,000
47,573,926,000,000
52,170,913,000,000
56,327,451,000,000
56,987,245,000,000
Aset Lancar Lainnya
3,017,750,000,000
3,629,555,000,000
2,290,390,000,000
2,517,899,000,000
3,698,916,000,000
3,039,040,000,000
Jumlah Aset Lancar
45,233,214,000,000
51,082,334,000,000
55,852,291,000,000
59,310,114,000,000
72,375,761,000,000
75,580,669,000,000
Jumlah Aset Tidak Lancar
13,185,249,000,000
16,674,518,000,000
22,322,554,000,000
27,304,794,000,000
29,140,376,000,000
29,879,242,000,000
JUMLAH ASET
58,418,463,000,000
67,756,852,000,000
78,174,845,000,000
86,614,908,000,000
101,516,137,000,000
105,459,911,000,000
Jumlah Liabilitas Jangka Pendek
21,902,727,000,000
25,700,294,000,000
32,218,370,000,000
37,383,364,000,000
28,583,760,000,000
28,067,043,000,000
Jumlah Liabilitas Jangka Panjang
1,662,138,000,000
2,142,425,000,000
2,385,169,000,000
2,599,027,000,000
2,908,408,000,000
3,653,626,000,000
Jumlah Liabilitas
23,564,865,000,000
27,842,719,000,000
34,603,539,000,000
39,982,391,000,000
31,492,168,000,000
31,720,669,000,000
Jumlah Ekuitas
34,853,598,000,000
39,914,133,000,000
43,571,306,000,000
46,632,517,000,000
70,023,969,000,000
73,739,242,000,000
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS
58,418,463,000,000
67,756,852,000,000
78,174,845,000,000
86,614,908,000,000
101,516,137,000,000
105,459,911,000,000
Persediaan
LIABILITAS & EKUITAS
5
Laporan Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk & Laporan Laba Rugi Total Industri Tobacco Periode Tahun 2011-2016 A. Berikut adalah Laporan Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk: PT GUDANG GARAM Tbk LAPORAN LABA RUGI PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam Rupiah) TAHUN NAMA AKUN 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Penjualan Neto
41,884,352,000,000 49,028,696,000,000 55,436,954,000,000 65,185,850,000,000 70,365,573,000,000 76,274,147,000,000
Beban Pokok Penjualan
31,754,984,000,000 39,843,974,000,000 44,563,096,000,000 51,806,284,000,000 54,879,962,000,000 59,657,431,000,000
Laba Bruto
10,129,368,000,000
9,184,722,000,000 10,873,858,000,000 13,379,566,000,000 15,485,611,000,000 16,616,716,000,000
Beban Operasional dan Lainnya
3,514,397,000,000
3,654,076,000,000
4,937,654,000,000
6,124,853,000,000
6,850,336,000,000
7,685,580,000,000
Laba Sebelum Pajak Penghasilan
6,614,971,000,000
5,530,646,000,000
5,936,204,000,000
7,254,713,000,000
8,635,275,000,000
8,931,136,000,000
Beban Pajak Penghasilan
1,656,869,000,000
1,461,935,000,000
1,552,272,000,000
1,822,046,000,000
2,182,441,000,000
2,258,454,000,000
LABA NETO TAHUN BERJALAN
4,958,102,000,000
4,068,711,000,000
4,383,932,000,000
5,432,667,000,000
6,452,834,000,000
6,672,682,000,000
6
B. Berikut adalah Laporan Laba Rugi Total Industri Tobacco: TOTAL INDUSTRI TOBACCO LAPORAN LABA RUGI PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam Rupiah)
NAMA AKUN
TAHUN 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Penjualan Neto
94,741,060,000,000 115,654,819,000,000 130,462,161,000,000 145,875,989,000,000 159,434,879,000,000 171,740,804,000,000
Beban Pokok Penjualan
69,416,189,000,000
87,962,809,000,000
99,516,966,000,000 111,996,361,000,000 122,184,879,000,000 131,269,412,000,000
Laba Bruto
25,324,871,000,000
27,692,010,000,000
30,945,195,000,000
33,879,628,000,000
37,250,000,000,000
40,471,392,000,000
Beban Operasional dan Lainnya
7,798,818,000,000
8,778,107,000,000
10,499,281,000,000
12,906,616,000,000
14,682,081,000,000
14,528,809,000,000
Laba Sebelum Pajak Penghasilan
17,526,053,000,000
18,913,903,000,000
20,445,914,000,000
20,973,012,000,000
22,567,919,000,000
25,942,583,000,000
4,503,525,000,000
4,899,896,000,000
5,243,496,000,000
5,359,262,000,000
5,751,777,000,000
6,507,672,000,000
LABA NETO TAHUN BERJALAN 13,022,528,000,000
14,014,007,000,000
15,202,418,000,000
15,613,750,000,000
16,816,142,000,000
19,434,911,000,000
Beban Pajak Penghasilan
7
ANALISIS PERBANDINGAN PT GUDANG GARAM Tbk & INDUSTRI TOBACCO PERIODE TAHUN 2011-2016
A) Perbandingan Total Aset (Dalam Rupiah) TAHUN KETERANGAN 2011
ASET
2012
2013
2014
2015
2016
63,505,413,000,000
62,951,634,000,000
PT Gudang Garam Tbk
39,088,705,000,000 41,509,325,000,000 50,770,251,000,000 58,234,278,000,000
Industri Tobacco
58,418,463,000,000 67,756,852,000,000 78,174,845,000,000 86,614,908,000,000 101,516,137,000,000 105,459,911,000,000
Persentase (%)
66.911
61.262
64.944
67.233
62.557
59.692
Dari persentase perbandingan total aset PT. Gudang Garam Tbk terhadap neraca Industri Tobacco diatas dapat disimpulkan bahwa jumlah aset PT. Gudang Garam Tbk memiliki rata rata 63.767% dari Industri Tobacco.
B. Perbandingan Penjualan (Dalam Rupiah) TAHUN KETERANGAN 2011
PENJUALAN
2012
2013
2014
2015
2016
PT Gudang Garam Tbk
41,884,352,000,000 49,028,696,000,000 55,436,954,000,000 65,185,850,000,000
Industri Tobacco
94,741,060,000,000 115,654,819,000,000 130,462,161,000,000 145,875,989,000,000 159,434,879,000,000 171,740,804,000,000
Persentase (%)
44.209
42.392
42.493
44.686
70,365,573,000,000
76,274,147,000,000
44.134
Dari persentase perbandingan penjualan PT.Gudang Garam Tbk terhadap neraca Industri Tobacco diatas dapat disimpulkan bahwa penjualan PT Gudang Garam Tbk memiliki rata rata 43.721% dari Industri Tobacco.
8
44.412
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Laporan keuangan merupakan salah satu infomasi penting bagi para pemakai laporan keuangan dalam rangka pengambilan keputusan ekonomi. Laporan keuangan menggambarkan kondisi keuangan dan hasil usaha suatu perusahaan pada saat tertentu atau jangka waktu tertentu. Adapun jenis laporan keuangan yang lazim dikenal adalah neraca, laporan laba-rugi atau hasil usaha, laporan perubahan ekuitas, laporan arus kas, laporan posisi keuangan (Harahap,2009:105). Di sisi lain, Baridwan (2004:17) dalam bukunya menjelaskan bahwa laporan keuangan merupakan ringkasan dari suatu proses pencatatan, merupakan suatu ringkasan dari transaksitransaksi keuangan yang terjadi selama tahun buku yang bersangkutan. Singkatnya, laporan keuangan adalah hasil akhir dari proses kegiatan akuntansi. Transaksi-transaksi yang terjadi diidentifikasi, dicatat, dan digolongkan serta dilaporkan sedemikian rupa dalam bentuk laporan keuangan. Sedangkan analisis laporan keuangan menurut Prastowo dan Rifka (2010) merupakan suatu proses untuk membedah laporan keuangan ke dalam komponen-komponennya. Penelaahan mendalam terhadap masing-masing komponen tersebut akan menghasilkan pemahaman menyeluruh atas laporan keuangan itu sendiri. Hasil analisis laporan keuangan akan mampu menginterpretasikan berbagai hubungan dan kecenderungan yang dapat memberikan pertimbangan keberhasilan perusahaan di masa datang. Dengan menganalisis laporan keuangan kita dapat mengukur kinerja suatu perusahaan yang pada dasarnya karena ingin mengetahui tingkat keuntungan, tingkat risiko dan tingkat kesehatan suatu perusahaan. Umumnya penilaian kinerja perusahaan melalui aspek keuangan menggunakan analisis rasio keuangan, seperti rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio turnover, serta rasio profitabilitas yang pada intinya membandingkan kinerja perusahaan melalui laporan keuangan dari waktu ke waktu selama pariode tertentu. Namun, meskipun semua data tersedia, penilaian melalui aspek keuangan tetap memiliki kelemahan, karena tidak bisa mengukur kinerja perusahaan secara akurat, hal ini disebabkan karena data yang digunakan merupakan data akuntansi yang tidak
9
terlepas dari penafsiran atau estimasi yang dapat mengakibatkan timbulnya berbagai macam distorsi. Menganalisis laporan keuangan suatu perusahaan, mengharuskan seorang analis untuk melakukan beberapa hal dibawah ini : 1. Menentukan dengan jelas tujuan analisis 2. Memahami konsep-konsep dan prinsip-prinsip yang mendasari laporan keuangan dan rasiorasio keuangan yang diturunkan dari laporan keuangan tersebut 3. Memahami kondisi perekonomian dan kondisi bisnis lain pada umumnya yang berkaitan dengan perusahaan dan mempengaruhi usaha perusahaan. Sebelum melakukan analisis seorang analis harus memahami ketiga langkah diatas baru kemudian melakukan analisis dengan menggunakan alat-alat analisis seperti rasio-rasio keuangan atau rasio-rasio lainnya. 1.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan Harahap (2009:195) menjelaskan bahwa ada 10 tujuan dari analisis laporan keuangan antara lain : 1. Dapat memberikan informasi yang lebih luas, lebih dalam daripada yang terdapat dari laporan keuangan biasa. 2. Dapat menggali informasi yang tidak tampak secara kasat mata (explicit) dari suatu laporan keuangan atau yang berada dibalik laporan keuangan (implicit). 3. Dapat mengetahui kesalahan yang terkandung dalam laporan keuangan. 4. Dapat membongkar hal-hal yang bersifat tidak konsisten dalam hubungannya dengan suatu laporan keuangan baik dikaitkan dengan komponen intern laporan keuangan maupun kaitannya dengan informasi yang diperoleh dari extern perusahaan. 5. Mengetahui sifat-sifat hubungan yang akhirnya dapat melahirkan model-model dan teori-teori yang terdapat dilapangan seperli untuk prediksi, peningkatan (rating).
10
6. Dapat memberikan informasi yang diinginkan oleh para pengambil keputusan. Dengan perkataan lain apa yang dimaksud dari suatu laporan keuangan merupakan tujuan analisis laporan keuangan juga. 7. Dapat menentukan peringkat perusahaan menurut kriteria tertentu yang sudah dikenal dalam dunia bisnis. 8. Dapat membandingkan situasi perusahaan dengan perusahaan lain dengan periode sebelumnya atau dengan standar industri normal atau standar ideal. 9. Dapat memahami situasi dan kondisi keuangan yang dialami perusahaan, baik posisi keuangan, hasil usaha, struktur keuangan dan sebagainya. 10. Bisa juga memprediksikan potensi apa yang mungkin dialami perusahaan di masa yang akan datang. Pendapat lain juga dikemukakan oleh Kasmir, (2011:68) bahwa tujuan analisis laporan keuangan antara lain adalah : 1. Untuk mengetahui posisi keuangan perusahaan dalam satu periode tertentu, baik aset, kewajiban, modal maupun hasil usaha yang telah dicapai untuk beberapa periode tertentu 2. Untuk mengetahui kelemahan-kelemahan apa saja yang menjadi kekurangan perusahaan 3. Untuk mengetahui langkah-langkah perbaikan apa saja yang perlu dilakukan ke depan yang berkaitan dengan posisi keuangan perusahaan saat ini 4. Untuk melakukan penilaian kinerja manajemen ke depan apakah perlu penyegaran atau tidak 5. Untuk digunakan sebagai pembanding dengan perusahaan sejenis tentang hasil yang mereka capai. Dari poin-poin di atas, dapat disimpulkan bahwa manfaat dari analisis laporan keuangan adalah dapat mengetahui adanya kekuatan atau kelemahan keuangan dari tahun-tahun sebelumnya dengan cara membandingkan angka rasio laporan keuangan dengan standar yang ditetapkan. Melalui cara tersebut pihak manajemen dapat menilai apakah kinerja perusahaan mengalami penigkatan atau mengalami penurunan pada tahun tersebut, sehingga pihak manajemen dapat mengambil tindakan untuk menanggapi kenaikan dan penurunan tersebut. Apabila perusahaan berada di bawah standar, 11
maka pihak manajemen akan mencari faktor-faktor yang menyebabkan penurunan tersebut untuk pengambilan kebijakan guna menaikkan kembali angka rasio perusahaannya.
1.3 Keterbatasan Analisis Laporan Keuangan Hanafi (2009:78) mengutarakan bahwa meskipun analisis laporan keuangan sangat bermanfaat, tetapi ada beberapa keterbatasan yang perlu diperhatikan antara lain: l. Data yang mencatat dan dilaporkan oleh laporan keuangan mendasarkan pada harga perolehan. 2. Upaya perbaikan barangkali bisa dilakukan oleh pihak manajemen untuk memperbaiki laporan keuangan sehingga laporan keuangan tampak bagus. 3. Banyak perusahaan yang mempunyai beberapa divisi atau anak perusahaan yang bergerak pada beberapa bidang usaha (industri) yang mengakibatkan analis susah dalam memilih pembanding perusahaan dikarenakan perusahaan tersebut bergerak pada beberapa industri. 4. Inflasi atau deflasi akan mempengaruhi laporan keuangan terutama yang berkaitan dengan rekening-rekening jangka panjang seperti investasi jangka panjang. 5. Rata-rata industri merupakan rata-rata perusahaan yang ada dalam industri. Ada beberapa perusahaan yang tidak bagus yang dipakai dalam perhitungan rata-rata industri. Perusahaan yang ingin sukses biasanya harus berada di atas rata-rata rasio industri, bukannya sama dengan rata-rata industri. Begitu juga sebaliknya, angka yang lebih rendah dibandingkan rata-rata industri juga tidak selalu berarti jelek. Ada banyak hal yang harus dipertimbangkan sebelum menentukan baik buruknya suatu angka. Di sisi lain Harahap (2008:192) mengemukakan terdapat beberapa kelemahan analisis laporan keuangan antara lain: 1. Analisa laporan keuangan bergantung pada laporan keuangan, oleh karena itu kelemahan laporan keuangan harus selalu diingat agar kesimpulan dari analisis itu tidak salah. 2. Objek analisa laporan keuangan hanya laporan keuangan. Angka-angka di dalam laporan keuangan tidak cukup untuk menilai suatu laporan keuangan tetapi harus melihat juga aspek
12
lainnya seperti tujuan perusahaan, situasi ekonomi, situasi industri, gaya manajemen, budaya manajemen dan budaya masyarakat. 3. Objek analisis data historis yang menggambarkan masa lalu dan kondisi ini berbeda dengan kondisi masa depan. Terdapat beberapa perbedaan prinsip yang bisa menjadi penyebab perbedaan angka jika dilakukan perbandingan dengan perusahaan lain misalnya: •
Prinsip Akuntansi
•
Ukuran Perusahaan
•
Jenis Industri
•
Periode Laporan
•
Individual atau Laporan Konsolidasi,
•
Jenis perusahaan spek profit motive atau non profit motive
1.4 Profil Singkat Perusahaan PT. Gudang Garam Tbk adalah produsen rokok kretek terkemuka, rokok kretek identik dengan Indonesia yang merupakan salah satu sentra utama perdagangan rempah di dunia. Didirikan pada 26 Juni 1958 oleh Surya Wonowidjojo di Kediri. Pada akhir tahun 2014, PT. Gudang Garam Tbk dengan pangsa pasar rokok dalam negeri sekitar 21,9% (dihitung berdasarkan riset pasar Nielsen) merupakan produsen rokok kretek terkemuka dengan produk-produk yang sudah dikenal luas oleh masyarakat di seluruh Nusantara. PT. Gudang Garam Tbk menyediakan lapangan kerja bagi sekitar 36.400 ribu orang yang sebagian besar terlibat dalam produksi rokok, termasuk sigaret kretek tangan dan operator mesin produksi, serta kegiatan operasional lainnya seperti distribusi, penjualan dan pemasaran. Kesejahteraan karyawan menjadi perhatian utama, dari standar keselamatan kerja dan penyediaan fasilitas kesehatan hingga pelatihan kepemimpinan, manajemen, administrasi dan ketrampilan teknik, yang diselenggarakan di dalam maupun di luar perusahaan. PT. Gudang Garam Tbk secara tidak langsung juga mendukung penciptaan lapangan kerja, bagi kurang lebih empat juta komunitas di sector perkebunan tembakau dan cengkeh yang menyediakan bahan baku bagi Perseroan, serta sektor distribusi seperti pengecer dan pedagang 13
asongan yang tersebar di seluruh Indonesia. Industri rokok sendiri, termasuk Perseroan, merupakan sumber utama pendapatan cukai dan pajak bagi negara. Gudang Garam memiliki fasilitas produksi rokok kretek di dua lokasi. Pertama, di kota Kediri, dengan jumlah penduduk 249 ribu jiwa yang merupakan pusat perdagangan regional yang ramai sekaligus lokasi kantor pusat Perseroan. Fasilitas produksi kedua berjarak 130 kilometer dari kota ini, tepatnya di Gempol. Dari kedua fasilitas produksi ini Perseroan mampu memenuhi permintaan produk rokok di masa mendatang. Perseroan memproduksi berbagai jenis rokok kretek, termasuk jenis rendah tar dan nikotin (LTN) serta produk tradisional sigaret kretek tangan. PT. Gudang Garam Tbk memiliki fasilitas percetakan kemasan rokok, dan di samping itu juga memiliki tiga anak perusahaan utama yaitu PT. Surya Pamenang, yang memproduksi kertas karton untuk kemasan rokok Gudang Garam, PT. Surya Madistrindo, sebagai distributor tunggal produk Perseroan, dan PT. Surya Air sebagai penyedia layanan jasa penerbangan tidak berjadwal. Saham Perseroan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan kode GGRM diperdagangkan pada kisaran harga Rp 46.400 hingga Rp 64.250 per lembar saham sepanjang tahun 2012. Jumlah modal disetor dan ditempatkan tidak mengalami perubahan pada tahun 2012, dan Perseroan membagikan dividen senilai Rp 1.000 per saham dari laba tahun 2011 sesuai keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan. Visi : "Menjadi perusahaan terkemuka kebangganan nasional yang bertanggung jawab dan memberikan nilai tambah bagi para pemegang saham, serta manfaat bagi segenap pemangku kepentingan secara berkesinambungan." Misi : Catur Dharma yang merupakan misi Perseroan: 1. Kehidupan yang bermakna dan berfaedah bagi masyarakat luas merupakan suatu kebahagiaan. 2. Kerja keras, ulet, jujur, sehat, dan beriman adalah prasyarat kesuksesan. 3. Kesuksesan tidak dapat terlepas dari peranan dan kerja sama dengan orang lain. 4. Karyawan adalah mitra usaha yang utama. 14
BAB II ANALISIS COMMON SIZE
2.1 Analisis Common Size Pada PT. Gudang Garam Tbk. Termasuk dalam kelompok analisis vertikal serta dinyatakan dalam persentase. Teknik ini menggunakan pola penyederhanaan angka-angka yang terdapat dalam laporan keuangan atau bisa juga disebut "pengawaman" laporan keuangan. Proses ini juga memerlukan angka dasar yang ditetapkan sebagai dasar perhitungan angka konversi. Tanpa mengabaikan angka lain, biasanya untuk neraca dipakai total aset atau total hutang dan modal sebagai dasar dengan angka 100% berarti pos-pos aset akan dipersentasikan ke angka total aset tadi dan pos-pos utang dan modal akan dipersentasikan ke total utang dan modal itu. Dengan demikian neraca akan menjadi angkaangka awam dalam bentuk persentase ke total aset. Sama halnya dengan laporan laba/rugi, tanpa meremehkan angka pos lain biasanya yang menjadi pos dasar adalah penjualan. Angka penjualan dianggap 100% sehingga komponen pos laba/rugi di bawahnya dikaitkan dengan angka penjualan dikonversikan ke angka persentase sehingga semua pos laba/rugi dapat dikaitkan atau dihubungkan dengan penjualan. Analisis Common Size Industri Dalam membandingkan dengan industri beberapa permasalahan yang dihadapi yaitu: a. Item Laporan Keuangan dari perusahaan yang dianalisis ada yang berbeda dengan industri b. Item Laporan Keuangan perusahaan dalam industri ada unsurnya yang berbeda Pada kasus (a) dan (b), analis mengelompokkan unsur laporan keuangan yang berbeda tersebut pada item terdekat, sehingga dapat diperbandingkan dengan data perusahaan yang sedang dianalisis c. Untuk menghitung rata – rata industri dapat dilakukan dengan: ▪
Menghitung angka rata - rata aritmatika 15
▪
Menghitung angka rata – rata tertimbang
Manfaat Analisis Common Size pada Laporan Neraca antara lain: •
Untuk mengetahui distribusi sumber pembiayaannya yang terdiri dari: “Utang Lancar”, “Utang Jangka Panjang” dan “Ekuitas”
•
Komposisi Aset, baik “Aktiva Lancar” maupun “Aktiva Tidak Lancar”
•
Mengetahui proporsi suatu akun terhadap sub kelompoknya, misalnya proporsi “Barang Persediaan” terhadap “Aktiva Lancar”.
Manfaat Analisis Common Size pada Laporan Laba – Rugi antara lain: o Untuk mengetahui proporsi “Biaya” terhadap “Penjualan” o Perbandingan laporan Common Size perusahaan antar waktu sangat bermanfaat untuk mengetahui proporsi perubahan dalam kelompok aset, utang, biaya dan sebagainya, meskipun demikian intepretasinya harus dilakukan berhati –hati. Analisis Common Size juga dapat digunakan sebagai alat perbandingan antar perusahaan di industrinya, atau dengan pesaingnya, sehingga memungkinkan perusahaan mengetahui posisi, efisiensi
atau
produktivitasnya.
Kelemahan
Analisis
Common
Size
terletak
pada
ketidakmampuannya menunjukkan besaran perusahaan yang diperbandingkan, karena dinyatakan dalam angka relative. 2.1.1. Analisis Common Size Neraca Pada PT. Gudang Garam Tbk Analisis ini dilakukan dengan cara membandingkan setiap komponen “Aktiva” dengan “Total Aktiva” dan membandingkan setiap komponen “Pasiva” dengan “Total Pasiva” dan “Ekuitas”.
16
Berikut adalah analisis Common Size “Neraca” pada PT. Gudang Garam Tbk: PT GUDANG GARAM Tbk ANALISIS COMMON SIZE NERACA PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam Rupiah) KETERANGAN
TAHUN 2011
2012
2013
2014
2015
2016
ASET Aset Lancar Kas dan Setara Kas
2.80
3.10
2.77
2.73
4.29
2.53
Piutang Usaha
2.36
3.33
4.33
2.63
2.47
3.32
71.68
64.20
59.57
59.65
58.67
59.64
0.88
1.53
1.50
1.16
1.60
1.12
TOTAL ASET LANCAR
77.73
72.16
68.17
66.17
67.03
66.61
TOTAL ASET TIDAK LANCAR
22.27
27.84
31.83
33.83
32.97
33.39
100
100
100
100
100
Liabilitas Jangka Pendek
34.63
33.25
39.58
40.84
37.86
34.37
Liabilitas Jangka Panjang
Persediaan Aset Lancar Lainnya
TOTAL ASET
100
LIABILITAS & EKUITAS
2.57
2.65
2.48
2.26
2.29
2.78
TOTAL LIABILITAS
37.20
35.90
42.06
43.10
40.15
37.15
TOTAL EKUITAS
62.80
64.10
57.94
56.90
59.85
62.85
100
100
100
100
100
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS
100
Dari tabel diatas kita dapat mengetahui proporsi akun “Kas dan Setara Kas”, “Piutang Usaha”, “Persediaan” dan “Aset Lancar Lainnya” terhadap “Aktiva Lancar”. Alasan akun-akun tersebut dipilih karena yang paling liquid. Kita melihat bahwa akun “Persediaan” memiliki proporsi terbesar terhadap “Aktiva Lancar” pada tahun 2011 sampai dengan 2016 berturut-turut dan di tahun 2015, “Kas & Setara Kas” yang memiliki porsi terbesar terhadap “Aktiva Lancar”. 2.1.2 Analisis Common Size Laba Rugi Pada PT. Gudang Garam Tbk Analisis ini dilakukan dengan membandingkan setiap komponen dalam laporan laba rugi dengan “Pendapatan Bersih (Penjualan)”.
17
Berikut adalah analisis Common Size “Laba Rugi” pada PT. Gudang Garam Tbk: PT GUDANG GARAM Tbk ANALISIS COMMON SIZE LABA RUGI PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam Rupiah) TAHUN
NAMA AKUN 2011
2012
2013
2014
2015
2016
100
100
100
100
100
100
75.82
81.27
80.39
79.47
77.99
78.22
Laba Bruto
24.18
18.73
19.61
20.53
22.01
21.78
Beban Operasional dan Lainnya
8.39
7.45
8.91
9.40
9.74
10.08
Laba Sebelum Pajak Penghasilan
15.79
11.28
10.70
11.13
12.27
11.70
Beban Pajak Penghasilan
3.96
2.98
2.80
2.80
3.10
2.96
Laba Neto Tahun Berjalan
11.83
8.30
7.90
8.33
9.17
8.74
Penjualan Neto Beban Pokok Penjualan
Dari tabel diatas kita mengetahui bahwa proporsi Beban yaitu “Beban Pokok Penjualan”, “Beban Operasional”, dan “Beban Pajak Penghasilan” terhadap “Penjualan Neto (Pendapatan Bersih)”. Kita bisa melihat bahwa “Beban Pokok Penjualan” memiliki porsi terbesar terhadap penjualan disetiap tahunnya dibandingkan dengan “Beban Operasional” dan “Beban Pajak Panghasilan”. 2.2 Analisis Common Size Pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco Dilakukan untuk membandingkan kinerja PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco dalam hal ini adalah: 1. PT. Gudang Garam Tbk 18
2. PT. Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk 2.2.1 Perbandingan Common Size Neraca Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Analisis ini dilakukan agar dapat mengetahui perbandingan neraca PT Gudang Garam Tbk dan Industri Tobacco dilihat dari hasil analisa common size. Berikut adalah analisis Common Size “Neraca” pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS COMMON SIZE NERACA PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam Persentase) TAHUN NAMA AKUN
2011
2012
2013
2014
2015
2016
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
Kas dan Setara Kas Piutang Usaha
2.80
5.42
3.10
3.05
2.77
2.64
2.73
1.91
4.29
4.38
2.53
6.31
2.36
3.62
3.33
4.52
4.33
5.02
2.63
3.43
2.47
7.79
3.32
8.44
Persediaan
71.68
63.22
64.20
62.46
59.57
60.86
59.65
60.23
58.67
55.49
59.64
54.04
Aset Lancar Lainnya
0.88
5.17
1.53
5.36
1.50
2.93
1.16
2.91
1.60
3.64
1.12
2.88
TOTAL ASET LANCAR
77.73
77.43
72.16
75.39
68.17
71.45
66.17
68.48
67.03
71.30
66.61
71.67
TOTAL ASET TIDAK LANCAR
22.27
22.57
27.84
24.61
31.83
28.55
33.83
31.52
32.97
28.71
33.39
28.33
TOTAL ASET
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Liabilitas Jangka Pendek
34.63
37.49
33.25
37.93
39.58
41.21
40.84
43.16
37.86
28.16
34.37
26.61
Liabilitas Jangka Panjang
2.57
2.85
2.65
3.16
2.48
3.05
2.26
3.00
2.29
2.86
2.78
3.47
TOTAL LIABILITAS
37.20
40.34
35.90
41.09
42.06
44.26
43.10
46.16
40.15
31.02
37.15
30.08
TOTAL EKUITAS
62.80
59.66
64.10
58.91
57.94
55.74
56.90
53.84
59.85
68.98
62.85
69.92
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
ASET Aset Lancar
LIABILITAS & EKUITAS
Keterangan Gdg Grm TI
: PT. Gudang Garam Tbk : Total Industri Tobacco
19
2.2.2 Perbandingan Common Size Laba Rugi Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Analisis ini dilakukan agar dapat mengetahui perbandingan laba rugi PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco dilihat dari hasil analisis Common Size. Berikut hasil analisis Common Size “Laba Rugi” pada PT Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS COMMON SIZE LABA RUGI PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam Persentase)
TAHUN NAMA AKUN 2011
2012
2013
2014
2015
2016
LABA RUGI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
Penjualan Neto
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Beban Pokok Penjualan
75.82
73.27
81.27
76.06
80.39
76.28
79.47
76.78
77.99
76.64
78.22
76.44
Laba Bruto
24.18
26.73
18.73
23.94
19.61
23.72
20.53
23.22
22.01
23.36
21.78
23.56
Beban Operasional dan Lainnya
8.39
8.23
7.45
7.59
8.91
8.05
9.40
8.85
9.74
9.21
10.08
8.46
Laba Sebelum Pajak Penghasilan
15.79
18.50
11.28
16.35
10.70
15.67
11.13
14.37
12.27
14.15
11.70
15.10
Beban Pajak Penghasilan
3.96
4.75
2.98
3.24
2.80
4.02
2.80
3.67
3.10
3.61
2.96
3.79
Laba Neto Tahun Berjalan
11.83
13.75
8.30
13.11
7.90
11.65
8.33
10.70
9.17
10.54
8.74
11.31
Keterangan: GDG GRM TI
:PT. Gudang Garam Tbk :Total Industri Tobacco
20
2.2.3 Grafik Perbandingan Analisis Common Size Neraca (Kas, Piutang dan Persediaan) Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco A. Grafik Perbandingan Analisis Common Size “Kas” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan analisis Common Size “Kas” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS COMMON SIZE “KAS” PERIODE TAHUN 2011-2016 (Dalam %)
KAS PT GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
7 6.31
6 5.42 5
4.38
4
4.29
3.05 3
2.8
2.77 2.64
3.1
2
2.73
2.53
1.91
1 0 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Kas merupakan aktiva yang paling liquid atau merupakan salah satu unsur modal yang paling tinggi likuiditasnya, artinya semakin besar jumlah kas yang dimiliki oleh suatu perusahaan akan semakin tinggi pula tingkat likuiditasnya. Dari grafik-grafik diatas kita dapat melihat proporsi “Kas” PT. Gudang Garam Tbk dan proporsi “Kas” pada Industri Tobacco terhadap “Aktiva” mengalami fluktuasi dari tahun ke tahun. Untuk hasil perbandingan yang akurat, penulis melakukan rata-rata akun “Kas” pada PT. Gudang 21
Garam Tbk selama enam tahun dengan akun “Kas” pada Industri Tobacco selama enam tahun. Hasil rata-rata itu kemudian penulis bandingkan sehingga diketahui hasil bahwa akun “Kas” pada PT. Gudang Garam Tbk berada pada posisi lebih rendah dari Total Industri Tobacco terhadap aktiva. Dari sini kita dapat menyimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dibandingkan PT. Gudang Garam Tbk. B. Grafik Perbandingan Analisis Common Size “Piutang Usaha” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan analisis common size “Piutang Usaha” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISA COMMON SIZE “PIUTANG USAHA” PERIODE TAHUN 2011-2016
PIUTANG USAHA PT GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
9.00 8.44
8.00
7.79
7.00 6.00 5.00 4.00
3.62
3.00 2.00
5.02
4.52
2.36
4.33
3.43
3.33 2.63
3.32 2.47
1.00 0.00 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Piutang sangat berperan penting untuk meningkatkan penjualan, tetapi informasi mengenai berapa jumlah piutang yang masih menjadi tanggungan perusahaan juga penting untuk diketahui.
22
Perputaran piutang sangat penting bagi sebuah perusahaan karena merupakan rasio-rasio yang digunakan dalam mengukur efisiensi modal kerja dalam sebuah perusahaan. Dari grafik diatas dapat disimpulkan bahwa posisi Piutang pada PT. Gudang Garam Tbk lebih rendah dibandingkan dengan Total Industri Tobacco, sehingga resiko yang dimiliki PT. Gudang Garam Tbk untuk tidak menerima pembayaran piutang lebih rendah dibandingkan Industri Tobacco. Oleh karena itu kesimpulannya PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco. C. Grafik Perbandingan Analisis Common Size “Persediaan” Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan analisis Common Size “Persediaan” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISA COMMON SIZE “PERSEDIAAN” PERIODE TAHUN 2011-2016
PERSEDIAAN PT GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
80.00 70.00 60.00
71.68 63.22
60.86
64.20 62.46
59.57
60.23 59.65
50.00
58.67
59.64
55.49
54.04
2015
2016
40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2011
2012
2013
23
2014
Selain piutang, persediaan juga berperan penting dalam perusahaan yaitu untuk mengetahui persediaan yang ada di perusahaan apakah masih cukup atau tidak sehingga resiko keterlambatan datangnya barang / bahan yang dibutuhkan perusahaan lebih rendah. Proporsi pada akun “Persediaan” PT. Gudang Garam Tbk terhadap aktivanya berada diatas persentase proporsi Total Industri Tobacco terhadap aktivanya pada periode tahun 2011 dan 2012 kemudian ditahun 2013 dan 2014 proporsi “Persediaan” pada Total Industri Tobacco lebih tinggi dibandingkan PT. Gudang Garam Tbk, kemudian ditahun 2015 dan 2016 proporsi “Persediaan” pada PT. Gudang Garam kembali lebih tinggi dibandingkan denganTotal Industri Tobacco. Untuk mendapatkan perbandingan yang akurat, penulis melakukan rata-rata proporsi akun “Persediaan” pada PT. Gudang Garam Tbk terhadap aktivanya selama enam tahun dan melakukan rata-rata proporsi akun ”Persediaan” Industri Tobacco terhadap aktivanya selama enam tahun diperoleh hasil bahwa proporsi “Persediaan” pada PT. Gudang Garam Tbk lebih tinggi dibandingkan pada Total Industri Tobacco, artinya Industri Tobacco memiliki resiko lebih rendah tidak terjualnya dibanding PT. Gudang Garam Tbk sehingga dapat disimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
24
D. Grafik Perbandingan Analisis Common Size “Ekuitas” pada PT. Gudang Garam Tbk & Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan analisis Common Size “Ekuitas” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS COMMON SIZE “EKUITAS” PERIODE TAHUN 2011-2016
EKUITAS PT GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
80.00 70.00 60.00
68.98 62.80
64.10
59.66
58.91
50.00
57.94 55.74
56.90
2013
2014
69.92 62.85
59.85
53.84
40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2011
2012
2015
2016
Untuk proporsi “Ekuitas” terhadap Total Pasiva pada PT. Gudang Garam Tbk pada periode tahun 2011 sampai dengan tahun 2014 lebih baik dari pada Total Industri Tobacco namun kemudian pada tahun 2015 dan 2016 Total Industri Tobacco lebih tinggi. Kemudian penulis melakukan rata-rata “Ekuitas” terhadap ‘Total Pasiva” pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dan dibandingkan dengan rata-rata ‘Ekuitas” Total Industri Tobacco terhadap “Total Pasiva” selama enam tahun. Dari perbandingan diperoleh hasil bahwa proporsi “Ekuitas’ terhadap “Total Pasiva” pada Total Industri Tobacco lebih tinggi dibandingkan PT.Gudang Garam Tbk, hal ini menunjukkan bahwa Total Industri Tobacco mampu menunjukkan kinerja yang baik karena salah satu komponen Ekuitas adalah laba ditahan, karena semakin tinggi ekuitas maka akan semakin baik kinerjanya. Oleh karena itu disimpulkan Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
25
2.2.4 Grafik Perbandingan Analisis Common Size Laba Rugi (Beban Pokok Penjualan dan Laba Bersih/Netto) Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco A. Grafik Perbandingan Analisis Common Size Beban Pokok Penjualan Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan analisis Common Size “Beban Pokok Penjualan” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS COMMON SIZE “BEBAN POKOK PENJUALAN” PERIODE TAHUN 2011-2016
BEBAN POKOK PENJUALAN PT GUDANG GARAM Tbk 82.00
81.27
80.00
INDUSTRI TOBACCO
80.39
79.47
78.00 76.00 74.00 72.00
75.82
76.06
76.28
76.78
2012
2013
2014
77.99
78.22
76.64
76.44
2015
2016
73.27
70.00 68.00 2011
Dari grafik diatas kita dapat melihat proporsi “Beban Pokok Penjualan” terhadap “Penjualan” pada PT. Gudang Garam Tbk dari periode tahun 2011-2016 lebih tinggi dari Total Industri Tobacco. Hal ini menunjukkan bahwa beban pokok penjualan yang ditanggung oleh PT. Gudang Garam Tbk lebih besar, maka beban pokok penjualan pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
26
B. Grafik Perbandingan Analisis Common Size Laba Bersih pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan analisis Common Size “Laba Bersih” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS COMMON SIZE “LABA BERSIH” PERIODE TAHUN 2011-2016
LABA BERSIH PT GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
16.00 14.00
13.73
12.00
11.83
13.11 11.65 10.70
10.54
11.31
10.00 8.00
8.30
7.90
6.00
8.33
9.17
8.74
2015
2016
4.00 2.00 0.00 2011
2012
2013
2014
“Laba Bersih” terhadap “Penjualan” atau “Pendapatan Bersih” pada PT Gudang Garam Tbk mengalami fluktuasi setiap tahunnya, begitu juga pada Total Industri Tobacco juga mengalami fluktuasi dari periode tahun 2011-2016.
Untuk proporsi “Laba Bersih” terhadap “Penjualan” dari grafik diatas dapat dilihat bahwa “Laba Bersih” pada Total Industri Tobacco lebih tinggi dibandingkan pada PT. Gudang Garam Tbk hal ini menandakan bahwa kinerja Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
27
2.2.5. Kesimpulan Analisis Common Size Berdasarkan Analisis Common Size pada Laporan Neraca dan Laporan Rugi Laba pada PT. Gudang Garam Tbk dan pada Total Industri, diperoleh kesimpulan sebagai berikut: ❖ Proporsi Kas terhadap Total Aktiva pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ❖ Proporsi Piutang PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ❖ Proporsi Persediaan Total Industri Tobacco lebih baik dari PT Gudang Garam Tbk ❖ Proporsi Ekuitas Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ❖ Proporsi Beban Pokok Penjualan Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ❖ Proporsi Laba Bersih Total Industri Tobacco lebih baik daripada PT. Gudang Garam Tbk.
Berdasarkan Analisis Common Size secara keseluruhan dapat disimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
28
BAB III ANALISIS TREND INDEKS
3.1 Analisis Trend Indeks Pada PT. Gudang Garam Tbk Analisis Trend ini bertujuan untuk mengetahui tendensi atau kecenderungan keadaan keuangan suatu perusahaan di masa yang akan datang baik kecenderungan naik, turun maupun tetap. Teknik analisis ini biasanya digunakan untuk menganalisis laporan keuangan yang meliputi minimal 3 periode atau lebih. Perbandingan antar waktu (time series) yang lebih dari 3 periode lebih mudah dilakukan dengan Analisis Trend Indeks. Pendekatan ini membutuhkan penentuan tahun dasar, angka laporan keuangan pada tahun dasar ditetapkan sebagai angka 100, semua laporan keuangan dibandingkan dengan laporan keuangan tahun dasar dan pemilihan tahun dasar ditentukan sebagai tahun berkinerja normal karena merupakan tahun rujukan. Analisis ini dimaksudkan untuk mengetahui perkembangan perusahaan melalui rentang perjalanan waktu yang sudah lalu dan memproyeksi situasi masa itu ke masa yang berikutnya. Analisis Trend ini bermanfaat untuk menilai situasi “trend” perusahaan yang telah lalu serta dapat memprediksi trend perusahaan dimasa yang akan datang berdasarkan garis trend yang sudah terjadi itu. Analisis ini biasa digunakan para analisis untuk melihat kecenderungan ataupun perkembangan perusahaan selarna periode tertentu yang sudah berlaku maupun yang akan datang. 3.1.1 Analisis Trend Indeks Neraca Pada PT. Gudang Garam Tbk Analisis ini dilakukan dengan membandingkan antar waktu komponen “Aktiva” pada PT. Gudang Garam Tbk dari enam periode waktu yaitu dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2016, dengan menjadikan tahun 2011 sebagai tahun dasar.
29
Berikut ini adalah Analisis Trend Indeks Neraca PT. Gudang Garam Tbk: PT GUDANG GARAM Tbk ANALISIS TREND INDEKS NERACA PERIODE TAHUN 2011-2016 TAHUN NAMA AKUN 2011
2012
2013
2014
2015
2016
Aset Lancar Kas dan setara kas Piutang usaha
100
117
128
145
249
146
100
150
238
166
170
226
Persediaan
100
95
108
124
133
134
Aset lancar lainnya
100
185
222
196
297
205
Total Aset Lancar
100
99
114
127
140
138
Aset Tidak Lancar
100
133
186
226
240
241
TOTAL ASET Liabilitas Jangka Pendek
100
106
130
149
162
161
100
102
148
176
178
160
Liabilitas Jangka Panjang
100
110
126
131
145
174
TOTAL LIABILITAS
100
103
147
173
175
161
TOTAL EKUITAS TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS
100
108
120
135
155
161
100
106
130
149
162
161
ASET
3.1.2 Analisis Trend Indeks Laba Rugi Pada PT. Gudang Garam Tbk. Analisis ini dilakukan dengan cara membandingkan antar waktu komponen laba rugi pada PT. Gudang Garam Tbk dari enam periode waktu yaitu dari tahun 2011 sampai dengan tahun 2016, dengan menjadikan tahun 2011 sebagai tahun dasar.
30
Berikut ini Analisis Trend Indeks Laba Rugi PT. Gudang Garam Tbk: PT GUDANG GARAM Tbk ANALISIS TREND INDEKS LABA RUGI PERIODE TAHUN 2011-2016 TAHUN NAMA AKUN
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Penjualan Neto
100
117
132
156
168
182
Beban Pokok Penjualan
100
125
140
163
173
188
Laba Bruto
100
91
107
132
153
164
Beban Operasional dan Lainnya
100
104
140
174
195
219
Laba Sebelum Pajak Penghasilan
100
84
90
110
131
135
Beban Pajak Penghasilan
100
88
94
110
132
136
Laba Neto Tahun Berjalan
100
82
88
110
130
135
LAPORAN LABA RUGI
3.2 Analisis Trend Indeks Pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco Dilakukan untuk membandingkan kinerja PT. Gudang Garam Tbk dengan Total lndustri Tobacco dalam hal ini adalah : a. PT. Gudang Garam Tbk b. PT. HM Sampoerna Tbk
31
3.2.1 Perbandingan Analisis Trend Indeks Neraca PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah perbandingan Trend Indeks “Neraca” PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS NERACA PERIODE TAHUN 2011-2016
Keterangan: GDG GRM TI
: PT. Gudang Garam Tbk : Total Industri Tobacco
32
3.2.2 Perbandingan Trend Indeks Laba Rugi Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah perbandingan Trend Indeks “Laba Rugi” pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS LABA RUGI PERIODE TAHUN 2011-2016 TAHUN NAMA AKUN
LAPORAN LABA RUGI
2011
2012
2013
2014
2015
2016
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
GDG GRM
TI
100
100
117
122
132
138
156
154
168
168
182
181
100
100
125
127
140
143
163
161
173
176
188
189
Penjualan Neto Beban Pokok Penjualan
Laba Bruto
100
100
91
109
107
122
132
134
153
147
164
160
Beban Operasional dan Lainnya
100
100
104
113
140
135
174
165
195
188
219
186
Laba Sebelum Pajak Penghasilan
100
100
84
108
90
117
110
120
131
129
135
148
100
100
88
109
94
116
110
119
132
128
136
145
100
100
82
108
88
117
110
120
130
129
135
149
Beban Pajak Penghasilan
Laba Neto Tahun Berjalan
Keterangan: GDG GRM TI
: PT. Gudang Garam Tbk : Total Industri Tobacco
33
3.2.3 Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Neraca (Kas, Piutang dan Persediaan) pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco
A. Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Kas Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan Trend Indeks “Kas” pada PT Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS KAS PERIODE TAHUN 2011-2016
KAS 300 250
249 210
200 150 100
100 100
50
117
145
128
65
65
2012
2013
140
146
52
0 2011
2014
PT. GUDANG GARAM Tbk
2015
2016
INDUSTRI TOBACCO
Dari grafik diatas menunjukkan proporsi akun “Kas” pada PT. Gudang Garam Tbk lebih tinggi setiap tahunnya mulai periode tahun 2012-2015, namun pada tahun 2016 mengalami penurunan yang signifikan sedangkan proporsi “Kas” pada Total Industri Tobacco mengalami fluktuasi setiap tahunnya namun pada tahun 2015 mengalami kenaikan yang signifikan sampai tahun 2016.
34
Penulis melakukan perbandingan rata-rata proporsi akun “Kas” pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dengan rata-rata proporsi akun “Kas” pada Total Industri Tobacco diperoleh hasil bahwa proporsi akun “Kas” pada PT Gudang Garam Tbk lebih tinggi dibandingkan pada Total Industri Tobacco sehingga dapat diperoleh kesimpulan bahwa PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco. B. Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Piutang Usaha Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan Trend Indeks “Piutang Usaha” pada PT. Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS PIUTANG USAHA PERIODE TAHUN 2011-2016
PIUTANG USAHA 450 400
373
421
350 300 250
238
226
200 150 100 50
100 100
150 145
185
166 140
2012
2013
2014
170
2015
0 2011
PT. GUDANG GARAM Tbk
2016
INDUSTRI TOBACCO
Dari grafik diatas, terlihat pertumbuhan “Piutang Usaha” pada PT. Gudang Garam Tbk pada tahun 2012 – 2014 lebih tinggi dibandingkan pada Total Industri Tobacco, namun pada tahun 2015 dan 2016 akun “Piutang Usaha” pada Total Industri Tobaco lebih tinggi dibandingkan pada PT. Gudang Garam Tbk.
35
Penulis melakukan perbandingan rata-rata pertumbuhan “Piutang Usaha” pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dengan rata-rata proporsi akun “Piutang Usaha” pada Total Industri Tobacco agar didapat hasil perbandingan yang akurat. Dari perbandingan itu diperoleh kesimpulan bahwa pertumbuhan “Piutang Usaha” pada Total Industri Tobacco lebih tinggi dibandingkan pada PT. Gudang Garam Tbk, artinya PT. Gudang Garam Tbk lebih baik karena resiko yang dimiliki perusahaan untuk menanggung ketidakpastian pelanggan untuk membayar uangnya lebih rendah dibandingkan Total Industri Tobacco.
C. Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Persediaan Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan Trend Indeks “Persediaan” pada PT. Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS PERSEDIAAN PERIODE TAHUN 2011-2016
PERSEDIAAN 180 160 140 129
120 100
115 100
95
2011
2012
153
154
141 124
133
134
2014
2015
2016
108
80 60 40 20 0 2013
PT. GUDANG GARAM Tbk
36
INDUSTRI TOBACCO
Dari grafik diatas dapat dilihat bahwa pertumbuhan “Persediaan” pada Total Industri Tobacco lebih besar dari PT. Gudang Garam Tbk dari periode tahun 2012-2016. Kesimpulan yang diperoleh bahwa PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco karena memiliki investasi yang lebih rendah sehingga resiko kerugian yang ditanggung perusahaan lebih sedikit. D. Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Ekuitas Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan Trend Indeks “Ekuitas” pada PT. Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS EKUITAS PERIODE TAHUN 2011-2016
EKUITAS 250 201
200 150 115 100
100 100
108
2011
2012
135
125
212
155
161
2015
2016
134
120
50 0 2013
PT. GUDANG GARAM Tbk
2014
INDUSTRI TOBACCO
Dari grafik diatas proporsi akun “Ekuitas” terhadap “Total Pasiva” pada Total Industri Tobacco lebih tinggi dibandingkan PT. Gudang Garam Tbk, sehingga diperoleh kesimpulan
37
bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk karena perusahaan menghasilkan trend yang lebih rendah, hal ini menunjukkan bahwa pertumbuhan laba ditahan PT. Gudang Garam Tbk lebih rendah dari Total Industri Tobacco. 3.2.4 Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Laba Rugi (Penjualan dan Laba Bersih/Netto) Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco
A. Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Penjualan Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan Trend Indeks “Penjualan” pada PT. Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS PENJUALAN PERIODE TAHUN 2011-2016
PENJUALAN 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0
154
100
122 117
138 132
156
2013
2014
168 168
182 181
100
2011
2012
PT. GUDANG GARAM Tbk
2015
2016
INDUSTRI TOBACCO
Dari grafik diatas dapat dilihat bahwa pertumbuhan “Penjualan” pada PT. Gudang Garam Tbk dan pada Total Industri Tobacco tidak berbeda secara signifikan. Untuk mendapatkan hasil yang akurat, penulis melakukan perbandingan rata-rata pertumbuhan “Penjualan” pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dengan rata-rata “Penjualan” pada Total Industri Tobacco selama enam tahun, 38
diperoleh hasil bahwa proporsi “Penjualan” pada PT. Gudang Garam Tbk lebih rendah dibandingkan pada Total Industri Tobacco. Dengan demikian Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk karena resiko kerugian atas penjualan barang yang tidak terjual juga lebih sedikit. B. Grafik Perbandingan Analisis Trend Indeks Laba Bersih Pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco Berikut adalah grafik perbandingan Trend Indeks “Laba Bersih” pada PT. Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS TREND INDEKS LABA BERSIH PERIODE TAHUN 2011-2016
LABA BERSIH 160 140 120 100
100 100
108 82
80
120 110
117
129 130
149 135
2015
2016
88
60 40 20 0 2011
2012
2013
2014
PT. GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
Dari grafik diatas penulis melakukan perbandingan rata-rata “Laba Bersih” pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dengan rata-rata pertumbuhan “Laba Bersih” pada Total Industri Tobacco selama enam tahun, diperoleh kesimpulan bahwa laba bersih pada Total Industri Tobacco lebih tinggi dibandingkan pada PT. Gudang Garam sehingga dapat disimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk. 39
3.2.5 Kesimpulan Analisis Trend Indeks Kesimpulan yang diperoleh dari hasil Analisis Trend Indeks dengan melihat hasil perbandingan akun pada laporan neraca dan laporan laba rugi pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco sebagai berikut: ❖ Pada akun Kas, PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ❖ Pada akun Piutang, PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ❖ Pada akun Persediaan, PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ❖ Pada akun Ekuitas, Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ❖ Pada akun Penjualan, Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ❖ Pada akun Laba Bersih, Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk
PT. GUDANG GARAM Tbk Pada PT. Gudang Garam Tbk mempunyai proporsi “Kas” yang lebih tinggi, karena semakin tinggi tingkat likuiditasnya. Kemudian mempunyai proporsi “Piutang Usaha” yang lebih rendah sehingga resiko piutang tak tertagih lebih rendah dan mempunyai proporsi “Persediaan” lebih rendah dibandingkan Industri Tobacco karena investasi yang lebih rendah sehingga resiko kerugian yang ditanggung perusahaan sedikit. Disisi lain, proporsi “Penjualannya” lebih rendah sehingga berpengaruh pada proporsi “Laba Bersih” yang dihasilkan juga rendah (Bila tingkat penjualan tinggi diikuti laba yang tinggi). Apabila proporsi “Laba Bersih” rendah hal ini menjadi salah satu faktor bahwa kinerja PT. Gudang Garam Tbk belum maksimal sehingga berpengaruh pada proporsi “Ekuitas” yang rendah tentu hal ini dilihat dengan mempertimbangkan aspek yang lain (kondisi makro dan mikro perusahaan), sebab apabila proporsi ‘Ekuitas” baik menunjukkan kinerja yang baik (laba ditahan dan laba yang dibagikan kepada pemegang saham proporsinya tinggi) sehingga mampu menarik investor untuk menanamkan modalnya dan menjadi bagian pemegang saham. Dalam hal ini PT. Gudang Garam Tbk perlu menggunakan proporsi “Kas” yang dimiliki yang jumlahnya lebih besar dari Industri Tobacco untuk meningkatkan produktivitas sehingga tingkat penjualan meningkat dan berdampak pada dihasilkannya laba bersih yang lebih tinggi.
40
TOTAL INDUSTRI TOBACCO Pada Total Industri Tobacco mempunyai proporsi “Penjualan” yang tinggi sehingga berdampak positif terhadap proporsi “Laba Bersih” yang mampu dihasilkan lebih tinggi dan dengan demikian dapat diketahui bahwa kinerja Total Industri Tobacco lebih baik, namun disisi lain proporsi “Piutang Usaha” juga lebih tinggi yang artinya potensi piutang tak tertagih juga besar dimana potensi ini juga beresiko akan mengalami kerugian, sehingga perlu di “manage” dengan baik. Pada proporsi “Persediaan” yang tinggi juga dapat menjadi potensi masalah apabila tidak dikelola dengan baik sebab persediaan merupakan bagian dari modal kerja yang tertanam dalam bahan baku, bahan setengah jadi dan barang jadi tergantung industrinya (Dalam hal ini industri tobacco). Dalam pemikiran bisnis, persediaan yang “mandeg” itu kerugian apalagi dihubungkan dengan supply chain. Jika terjadi kekurangan persediaan maka produktivitas akan terganggu, yang berdampak pada resiko kehilangan pelanggan sebab kebutuhan/ permintaan pelanggan tidak terlayani dengan baik (name risk) dan berdampak pada opportunity loss, sebab penjualan yang rendah akan menghasilkan profit yang rendah pula. Sebaliknya apabila persediaan tinggi berpengaruh pada biaya penyimpan, biaya penyusutan, terjadi keusangan (expired date), terjadi perubahan rasa dan bentuk sehingga berpengaruh pada kualitas produk yang dihasilkan. Pengelolaan persediaan yang tepat, pemilihan metode persediaan yang tepat (FIFO, LIFO, Weight Average Method, dst) dan perencanaan (forcasting) yang tepat dan terukur akan menjadikan persediaan menjadi optimal. Berdasarkan Analisis Trend Indeks pada PT. Gudang Garam Tbk terdapat perbandingan 3:3 dengan Total Industri Tobacco sehingga kesimpulannya PT. Gudang Garam Tbk seimbang dengan Total Industri Tobacco.
41
BAB IV ANALISIS RASIO
4.1 Analisis Rasio PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco Analisis Rasio adalah suatu cara yang membuat perbandingan data keuangan perusahaan menjadi lebih berarti. Rasio keuangan menjadi dasar untuk menjawab beberapa pertanyaan penting mengenai kesehatan keuangan dari perusahaan (Samryn, 2011:449). Analisis terhadap laporan keuangan PT. Gudang Garam Tbk dengan menggunakan analisis rasio keuangan yang akan dibandingkan dengan analisis rasio Total Industri Tobacco. Analisis rasio keuangan yang dimaksud terdiri atas Analisis Likuiditas, Analisis Solvabilitas, Analisis Rasio Turnover, dan Analisis Rasio Profitabilitas. Analisis rasio merupakan alat untuk memahami kondisi faktor – faktor yang mendasarinya dapat menunjukkan kondisi yang sulit diungkap berdasarkan pengamatan pada komponen individual dari angka rasio tersebut akan bermanfaat apabila berorientasi ke depan dengan cara melakukan penyesuaian pada faktor – faktor: •
Mendasari perhitungannya maupun besarannya terhadap trend – nya di masa depan
•
Memiliki potensi mempengaruhi besaran rasio di masa datang
Inteprestasi yang tepat terhadap angka rasio akan memudahkan perusahaan dalam melakukan pengkajian lebih mendalam terhadap faktor pembentuknya. Berikut hasil perhitungan analisis rasio pada PT. Gudang Garam Tbk & Industri Tobacco dalam hal ini adalah: a. PT. Gudang Garam Tbk b. PT. HM Sampoerna Tbk
42
Berikut Analisis Rasio PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS RASIO PERIODE TAHUN 2011-2016 JENIS RASIO
RUMUS
2011 2012 2013 2014 2015 2016 GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI
RASIO LIKUIDITAS Aktiva Lancar Utang Lancar
Current Ratio Quick Ratio
Aktiva Lancar - Persediaan Utang Lancar
2.16
2.07
2.17
1.99
1.72
1.73
1.62
1.59
1.77
2.53
1.94
2.69
0.09
0.38
0.24
0.34
0.22
0.26
0.16
0.19
0.22
0.56
0.20
0.66
RASIO SOLVABILITAS Total Debt Ratio
Total Aktiva - Total Ekuitas Total Aktiva
0.35
0.40
0.36
0.41
0.42
0.44
0.43
0.46
0.4
0.31
0.37
0.3
Debt Equity Ratio
Total Utang Total Ekuitas
0.59
0.68
0.56
0.7
0.73
0.79
0.76
0.86
0.67
0.45
0.59
0.43
Equity Multiplier
Total Aset Total Ekuitas
1.55
1.68
1.56
1.7
1.73
1.79
1.76
1.86
1.67
1.45
1.59
1.43
Capital Structure
Utang Jangka Panjang Ekuitas
0.04
0.05
0.04
0.05
0.04
0.05
0.04
0.06
0.04
0.04
0.04
0.05
JENIS RASIO RASIO TURNOVER ASET Receivable Turnover (Kali)
RUMUS
2011 2012 2013 2014 2015 2016 GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI GDG GRM INDUSTRI
Penjualan Piutang
45.35
44.75
35.46
37.75
25.24
33.23
42.54
49.15
44.87
20.17
36.50
19.29
365 Hari Receivable Turnover
8.05
8.16
10.29
9.67
14.46
10.99
8.58
7.43
8.14
18.10
10.00
18.92
Inventory Turnover (Kali)
HPP Persediaan
1.13
1.88
1.50
2.08
1.47
2.09
1.49
2.15
1.47
2.17
1.59
2.3
Day's Sales Turnover (Hari)
365 Hari Inventory Turnover
322.07
194.2
244.13
175.61
247.70
174.49
244.76
170.03
247.78
168.27
229.71
158.46
Total Asset Turnover
Penjualan Total Aset
1.10
1.62
1.18
1.71
1.09
1.67
1.12
1.68
1.11
1.57
1.21
1.63
Laba Bersih Penjualan
11.84%
13.75%
8.30%
12.11%
7.91%
11.65%
8.33%
10.70%
9.17%
10.54%
8.75%
11.31%
ROA
Laba Bersih Aktiva
13.05%
22.29%
9.80%
20.68%
8.63%
19.44%
9.33%
18.03%
10.16%
16.57%
10.60%
18.43%
ROE
Laba Bersih Ekuitas
20.20%
37.36%
15.29%
35.11%
14.90%
34.89%
16.40%
33.48%
16.98%
24.01%
16.87%
26.36%
Day's Sales in Receivable (hari)
RASIO PROFITABILITAS Profit Margin
43
A. Analisis Likuiditas Analisis ini dilakukan untuk mengetahui kemampuan PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco dalam memenuhi kewajiban jangka pendek. Rasio ini meliputi Current Ratio dan Quick Ratio. 1. Current Ratio Penghitungan Current Ratio dilakukan dengan membagi “Aktiva Lancar (Current Asset)” dengan “Utang Lancar (Current Liabilities)”. Berikut adalah grafik Current Ratio pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO CURRENT RATIO PERIODE TAHUN 2011-2016
CURRENT RATIO 3 2.5
2.53
2.17
2.16 2 2.07
1.99
1.5
1.73 1.72
1.62
1.77
2.69 1.94
1.59
1 0.5 0 2011
2012
2013
PT. GUDANG GARAM Tbk
2014
2015
2016
INDUSTRI TOBACCO
Current Ratio di atas menunjukan angka - angka yang > 1. Hal ini menunjukan bahwa aktiva lancar > Utang Lancar, maka PT. Gudang Garam Tbk. & Total Industri Tobacco dianggap efisien dalam tingkat likuiditas dan mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Jika kita amati grafik perbandingan current ratio antara kemampuan PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco diatas, penulis melakukan rata-rata perhitungan Current Ratio pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dan membandingkan dengan rata-rata perhitungan
44
Current Ratio pada Total Industri Tobacco diperoleh kesimpulan bahwa Total Industri Tobacco memiliki kemampuan membayar-hutang jangka pendek yang lebih baik dibandingkan dengan PT. Gudang Garam Tbk. 2. Quick Ratio Perhitungan Quick Ratio dilakukan dengan membagi “Aktiva Lancar (Current Asset” setalah dikurangi “Persediaan (Inventory)” dengan “Utang Lancar (Current Liabilities)”. Berikut adalah diagram Quick Ratio pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Indutri Tobacco:
PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO QUICK RATIO PERIODE TAHUN 2011-2016
QUICK RATIO 0.70
0.66
0.60
0.56
0.50 0.40
0.38
0.34 0.26
0.30 0.24
0.20 0.10
0.19
0.22
0.22
0.20
2015
2016
0.16 0.09
0.00 2011
2012
2013
2014
PT. GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
Quick Ratio menggambarkan tingkat likuiditas karena Quick Ratio = Aktiva Lancar Persediaan. Quick Ratio menunjukan akan lebih baik jika menghasilkan > 1. Jika kita amati grafik perbandingan Quick Ratio antara kemampuan PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco diatas, kita melihat bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dibandingkan PT. Gudang Garam dari tahun 2011-2016 kinerja Total Industri Tobacco lebih baik dibandingkan PT. Gudang Garam Tbk.
45
B. Analisis Rasio Solvabilitas Analisis ini dilakukan untuk mengetahui kemampuan perusahaan terhadap seluruh kewajibannya. Analisis solvabilitas menyoroti Total Aset, Total Ekuitas PT. Gudang Garam Tbk dan Total lndustri Tobacco. Analisis Solvabilitas yang dilakukan menggunakan Total Debt Ratio, Debt Equity Ratio (DER), Equity Multiplier (EM) dan Capital Stucture. 1. Total Debt Ratio Analisis ini menunjukan pengurangan dari “Total Aset” dikurangi “Total Ekuitas” kemudian dibagi dengan “Total Aset”. Rasio ini mengukur seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh utang atau seberapa besar hutang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva. Berikut adalah grafik Total Debt Ratio ( Kali) PT.Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO TOTAL DEBT RATIO PERIODE TAHUN 2011-2016
TOTAL DEBT RATIO 0.5 0.45 0.4
0.40
0.41
0.35
0.35
0.36
0.46 0.43
0.44 0.42
0.3
0.40 0.31
0.25
0.37 0.30
0.2 0.15 0.1 0.05 0 2011
2012
2013
2014
PT. GUDANG GARAM Tbk
46
2015
INDUSTRI TOBACCO
2016
Dari grafik diatas penulis melakukan perbandingan rata-rata perhitungan Total Debt Ratio pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dengan rata-rata perhitungan Total Debt Ratio pada Total Industri Tobacco selama enam tahun, diperoleh kesimpulan bahwa PT. Gudang Garam lebih tinggi daripada Total Industri Tobacco. Hal ini menunjukkan tingkat resiko utang oleh aset pada Industri lebih kecil dari pada PT. Gudang Garam Tbk maka dapat disimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk. 2. Debt Equity Ratio Analisis ini dilakukan dengan membandingkan “Total Utang” dengan Total “Ekuitas”. Rasio ini menunjukan kemampuan modal sendiri perusahaan tersebut untuk memenuhi seluruh kewajibannya. Semakin kecil rasio ini semakin baik. Untuk keamanan pihak luar resiko terbaik jika jumlah modal lebih besar dari jumlah utang atau minimal sama. Berikut adalah grafik Debt Equity Ratio pada PT. Gudang Garam Tbk & Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO DEBT EQUITY RATIO PERIODE TAHUN 2011-2016
DEBT EQUITY RATIO 1 0.9
0.86
0.8 0.7
0.68
0.6
0.59
0.5
0.7
0.79 0.73
0.76 0.67 0.59
0.56
0.4
0.45
0.43
2015
2016
0.3 0.2 0.1 0 2011
2012
2013
2014
PT. GUDANG GARAM Tbk
47
INDUSTRI TOBACCO
Rata - rata DER pada PT Gudang Garam Tbk menunjukan angka sebesar 0.650 Ini menunjukan bahwa PT. Gudang Garam Tbk memiiliki hutang sebesar Rp 0.650 terhadap Rp 1 ekuitasnya dan rata - rata DER pada Total Industri Tobacco menunjukan angka sebesar 0.652 Ini menunjukan bahwa Industri memiliki hutang sebesar Rp 0.652 terhadap Rp 1 Ekuitasnya. Dapat disimpulkan bahwa PT Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco. 3. Equity Multiplier Analisis ini dilakukan dengan membagi “Total Aset” dengan “Total Ekuitas” dapat pula dilakukan dengan menggunakan rumus EM=DER+1 namun untuk analisis ini, penulis menggunakan perhitungan pembagian “Total Aset” dengan “Total Ekuitas” Berikut adalah grafik Equity Multiplier pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO EQUITY MULTIPLIER PERIODE TAHUN 2011-2016
EQUITY MULTIPLIER 2
1.79
1.8
1.68
1.6
1.55
1.7 1.56
1.73
1.86 1.76
1.67 1.45
1.4
1.59 1.43
1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 PT. GUDANG GARAM Tbk
0 2011
2012
2013
INDUSTRI TOBACCO 2014
2015
2016
Jika dirata -rata Equity Multiplier pada PT. Gudang Garam Tbk menunjukan angka sebesar 1.64 hal ini menunjukan bahwa PT. Gudang Garam Tbk memiliki aset sebesar Rp 1.64 untuk Rp 1 ekuitasnya, dan pada Total Industri Tobacco menunjukan angka rata - rata sebesar 1,65 maka 48
artinya bahwa Industri memiliki aset Rp 1,65 untuk Rp 1 ekuitasnya. Dapat disimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk. 4. Capital Structure Capital Structure adalah perbandingan antara “Utang Jangka Panjang” terhadap “Ekuitasnya”, semakin kecil yang dihasilkan semakin baik karena persentase pembayaran bunga untuk utang jangka panjang semakin kecil. Berikut grafik perbandingan Capital Structure (Kali) pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO CAPITAL STRUCTURE PERIODE TAHUN 2011-2016
CAPITAL STRUCTURE 0.07 0.06 0.05 0.04
0.06 0.05
0.05
0.05
0.05
0.04
0.04
0.04
0.04
0.04 0.04
2011
2012
2013
2014
2015
0.04
2016
0.03 0.02 0.01 0
PT. GUDANG GARAM Tbk
INDUSTRI TOBACCO
Semakin kecil yang dihasilkan semakin baik karena persentase pembayaran bunga untuk utang jangka Panjang masih kecil. Dapat dilihat dari grafik diatas, Capital Structure PT Gudang Garam Tbk lebih rendah dari Industri Tobacco, maka kesimpulannya PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco. C. Analisis Rasio Turnover Aset 49
Analisis ini digunakan untuk mengukur penggunaan aset dalam meningkatkan penjualan. Termasuk dalam analisis ini adalah Receivable Turnover, Day’s Sales in Receivable, Inventary Turnover, Day’s Sales Turnover, Total Aset Turnover. 1. Receivable Turnover Suatu angka yang menunjukkan berapa kali suatu perusahaan melakukan tagihan atas piutangnya pada suatu periode tertentu. Angka ini diperoleh dari pembagian “Penjualan” dengan “Piutangnya”. Berikut grafik perbandingan Receivable Turnover (Kali) pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO RECEIVABLE TURNOVER (KALI) PERIODE TAHUN 2011-2016
RECEIVABLE TURNOVER (KALI) 60 50 40
45.35 44.75
49.15 42.54 37.75 35.46
30
44.87 36.50
33.23 25.24
20
20.17
19.29
2015
2016
10 0 2011
2012
2013
PT. GUDANG GARAM Tbk
2014
INDUSTRI TOBACCO
Receivable Turnover bagi perusahaan sangatlah penting untuk diketahui karena makin tinggi perputaran piutang, maka piutang yang dapat ditagih oleh perusahaan makin banyak sehingga akan memperkecil adanya piutang yang tidak tertagih dan memperlancar arus kas. Dari grafik diatas penulis melakukan perbandingan rata-rata Receivable Turnover pada PT. Gudang Garam Tbk selama enam tahun dengan rata-rata Receivable Turnover pada Industri Tobacco selama enam tahun, diperoleh hasil bahwa PT. Gudang Garam lebih tinggi dibandingkan 50
Industri Tobacco sehingga dapat disimpulkan bahwa PT. Gudang Garam Tbk lebih baik karena memiliki nilai yang lebih tinggi dibandingkan Total Industri Tobacco. 2. Day's Sales in Receivable Days Sales in Receivable adalah rasio untuk mengukur jangka waktu rata – rata yang harus ditunggu perusahaan setelah melakukan penjualan sebelum menerima kas yang merupakan periode penagihan rata – rata.
Berikut grafik perbandingan Day’s Sales In Receivable (Hari) pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO DAY’S SALES IN RECEIVABLE (HARI) PERIODE TAHUN 2011-2016
DAY'S SALES IN RECEIVABLE (HARI) 20 18.10
18
18.92
16 14.46
14 12 10 8
8.16 8.05
10.29 9.67
10.99
10.00 8.58 7.43
8.14
2014
2015
6 4 2 0 2011
2012
2013
PT. GUDANG GARAM Tbk
2016
INDUSTRI TOBACCO
Semakin sedikit waktu yang diberikan pelanggan untuk membayar uangnya maka semakin cepat pelanggan membayar utangnya. Dari grafik diatas menunjukan bahwa PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco karena memiliki jangka waktu yang lebih pendek dibandingkan Industri. 51
3. Inventory Turnover Menurut Jumingan (2006:128) menerangkan bahwa: "Perputaran persediaan (inventory turnover) menunjukan berapa kali barang dijual dan diadakan kembali selama satu periode akuntansi” Berikut grafik perbandingan Inventory Turnover (Kali) pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO INVENTORY TURNOVER (KALI) PERIODE TAHUN 2011-2016
INVENTORY TURNOVER (KALI) 2.5 2
2.17
1.47
1.49
1.47
2013
2014
2015
2.09
1.50
2012
2.30
1.88
1.5 1
2.15
2.08
1.59
1.13
0.5 0 2011
PT. GUDANG GARAM Tbk
2016
INDUSTRI TOBACCO
Sepanjang tidak terjadi kekurangan persediaan yang menyebabkan hilangnya kesempatan penjualan, maka semakin tinggi inventory turnover semakin efisien pengelolaan persediaaan. Dari diagram diatas menunjukan bahwa PT Gudang Garam Tbk memiliki angka - angka inventory turnover yang jauh lebih rendah dari Total Industri Tobacco dalam perputaran persediaan pada enam tahun terakhir. Oleh karena itu diperoleh kesimpulan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk karena perusahaan kurang efisien dalam mengelola persediaan. 52
4. Day's Sales Turnover Berikut adalah grafik Days Sales Turnover pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO DAY’S SALES TURNOVER (KALI) PERIODE TAHUN 2011-2016
DAY'S SALES TURNOVER (KALI) 350 322.07 300 250 200
194.20
244.13
247.70
244.76
247.78
175.61
174.49
170.03
168.27
150
229.71
158.46
100 50 0 2011
2012
2013 2014 PT. GUDANG GARAM Tbk
2015 2016 INDUSTRI TOBACCO
Semakin sedikit waktu yang dipergunakan untuk rnenghabiskan persediaan maka semakin efisien dan semakin cepat perusahaan dalam menghabiskan persediannya, karena ketika Days Sales Inventory tinggi maka dana yang tertanam pada persediaan naik sehingga menyebabkan ketidakefisienannya dalam pengelolaan persediaan atau lemah dalam pemasaran. Dari rasio ini dapat disimpulkan bahwa Total lndustri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk karena berdasar grafik diatas dapat diketahui bahwa dalam menghabiskan persediaannya Total Industri Tobacco lebih cepat dibandingkan PT. Gudang Garam Tbk.
53
5. Total Aset Turnover Berikut adalah grafik Total Aset Turnover pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO TOTAL ASSET TURNOVER PERIODE TAHUN 2011-2016
TOTAL ASSET TURNOVER 1.80 1.60
1.62
1.71
1.67
1.68 1.57
1.63
1.40 1.20 1.10
1.18
1.00
1.21
1.09
1.12
1.11
2013
2014
2015
0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 2011
2012
PT. GUDANG GARAM Tbk
2016
INDUSTRI TOBACCO
Dari grafik diatas menunjukkan bahwa Total Industri Tobacco lebih tinggi dalam perputaran asetnya dibandingkan dengan PT. Gudang Garam Tbk, maka Total Industri Tobacco lebih baik dari PT Gudang Garam Tbk. D. Analisis Rasio Profitabilitas Analisis ini digunakan untuk menilai efisiensi penggunaan aset dan pengelolaan kinerja. Analisis ini terdiri dari analisis Profit Margin, Return on Asset (RoA) dan Return on Equity (RoE). 1. Profit Margin
54
Penghitungan Profit Margin dilakukan dengan membagi akun “Laba Bersih” dengan “Penjualan Bersih” atau “Pendapatan Bersih”. Berikut adalah grafik Profit Margin pada PT Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO PROFIT MARGIN PERIODE TAHUN 2011-2016
PROFIT MARGIN 16.00% 14.00%
13.75%
12.00%
11.84%
12.11%
11.65% 10.70%
10.54%
11.31%
10.00% 9.17% 8.30%
8.00%
7.91%
8.33%
8.75%
6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 2011
2012
2013
PT. GUDANG GARAM Tbk
2014
2015
2016
INDUSTRI TOBACCO
Semakin tinggi profit margin suatu perusahaan maka akan semakin baik dan efisien (hal ini berkaitan dengan biaya rendah). Dari grafik diatas dapat menunjukan bahwa profit pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk. 2. RoA (Return on Asset) Analisis ini dilakukan dengan membagi akun “Laba Bersih” dengan akun “Total Aset”, hal ini dilakukan untuk mengetahui seberapa besar laba bersih yang dihasilkan dari nilai asetnya.
55
Berikut adalah grafik Return on Asset pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO RETURN on ASSET PERIODE TAHUN 2011-2016
RETURN on ASSET 25.00% 22.29% 20.00%
20.68%
19.44%
18.43%
18.03% 16.57%
15.00% 13.05% 9.80%
10.00%
8.63%
9.33%
10.16%
10.60%
2015
2016
5.00%
0.00% 2011
2012
2013
PT. GUDANG GARAM Tbk
2014
INDUSTRI TOBACCO
Return on Asset rnerupakan angka yang menunjukan berapa besar keuntungan atau laba bersih setelah pajak untuk setiap rupiah asetnya. Jadi jika Industri rnemiliki Return on Asset yang tinggi maka Industri tersebut berpeluang besar dalam meningkatkan pertumbuhan. Dari grafik diatas dapat disimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk karena memiliki Return on Asset yang lebih tinggi.
56
2. RoE (Return On Equity) Berikut adalah grafik Return o Equity pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri Tobacco: PT. GUDANG GARAM Tbk & TOTAL INDUSTRI TOBACCO RETURN on EQUITY PERIODE TAHUN 2011-2016
RETURN on EQUITY 40.00% 35.00%
37.36%
35.11%
34.89% 33.48%
30.00%
26.36% 25.00% 20.00%
24.01% 20.20%
15.00%
14.90%
16.40%
16.98%
15.29%
2012
2013
2014
2015
16.87%
10.00% 5.00% 0.00% 2011
PT. GUDANG GARAM Tbk
2016
INDUSTRI TOBACCO
Return on Equity mengukur besarnya laba bersih setelah pengurangan pajak kepada pemegang saham atau pemilik perusahaan angka Return on Equity yang semakin tinggi mernberikan indikasi bagi para pemegang saham bahwa tingkat investasi semakin tinggi. Dari grafik menunjukan bahwa Total Industri Tobacco memiliki Return on Equity lebih tinggi dari PT. Gudang Garam Tbk, artinya Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
57
4.2 Kesimpulan Analisis Rasio Berdasarkan Analisis Ratio yang dilakukan pada PT. Gudang Garam Tbk dan Total Industri dapat diperoleh kesimpulan sebagai berikut: ➢ Current Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Quick Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Total Debt Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Debt Equity Ratio pada PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ➢ Equity Multiplier Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Capital Structure pada PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ➢ Receivable Turnover Ratio pada PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ➢ Days Sales in Receivable pada PT. Gudang Garam Tbk lebih baik dari Total Industri Tobacco ➢ Inventory Turnover Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Days Sales Turnover Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Total Asset Turnover Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Profit Margin Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Return on Asset (RoA) Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk ➢ Return on Equity (RoE) Ratio pada Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
Berdasarkan Analisa Rasio hasil perbandingan pada Total Industri Tobacco dengan PT. Gudang Garam Tbk diperoleh perbandingan 10:4, maka dapat disimpulkan bahwa Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
58
BAB V ANALISIS DU PONT
Digunakan untuk melihat Profit Margin, Total Asset Turnover, Equity Multiplier terhadap Return on Equity, juga perbandingan Equity Multiplier dan Total Asset Turnover. Keunggulan dari analisis Du Pont adalah memungkinkan manajemen mengetahui secara sekaligus berbagai rasio yang mendukung perhitungan ROE sehingga: o Memungkinkan mengetahui kinerja (keuangan) perusahaan secara keseluruhan o Memungkinkan perbaikan pada akar permasalahan Berikut perbandingan Analisis Dupont pada PT Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco. Berikut ini grafik Analisis Du Pont PT. Gudang Garam Tbk periode tahun 2011-2016:
PT. GUDANG GARAM Tbk ANALISIS DOUPONT PERIODE TAHUN 2011-2016
PT. GUDANG GARAM Tbk 25.00% 20.00% 15.00%
20.20%
13.05% 11.84%
10.00%
16.98%
16.40%
15.29%
14.90%
9.80% 8.30%
8.63% 7.91%
9.33% 8.33%
10.16%
2012
2013
2014
2015
9.17%
16.87%
10.60% 8.75%
5.00% 0.00% 2011
PROFIT MARGIN
ROA
59
ROE
2016
Berikut ini grafik Analisis Du Pont Total Industri Tobacco periode tahun 2011-2016:
TOTAL INDUSTRI TOBACCO ANALISIS DOUPONT PERIODE TAHUN 2011-2016
INDUSTRI TOBACCO 40.00% 37.36% 35.00%
35.11%
34.89%
33.48%
30.00% 26.36%
25.00% 20.00% 15.00%
22.29%
13.75%
10.00%
24.01% 20.68%
19.44%
18.03%
16.57%
18.43%
12.11%
11.65%
10.70%
10.54%
11.31%
2012
2013
2014
2015
2016
5.00% 0.00% 2011
PROFIT MARGIN
ROA
60
ROE
BAB VI KESIMPULAN
Berdasarkan hasil keseluruhan antara PT. Gudang Garam Tbk dengan Total Industri Tobacco maka kesimpulan yang diperoleh sebagai berikut: 1. Dari hasil Analisis Common Size, Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk 2. Dari hasil Analisis Trend Indeks, PT. Gudang Garam Tbk seimbang dengan Total Industri Tobacco 3. Dari hasil Analisis Rasio, Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk Dari ketiga analisis yang diteliti maka kesimpulan secara keseluruhan Total Industri Tobacco lebih baik dari PT. Gudang Garam Tbk.
61
DAFTAR PUSTAKA Baridwan Zaki, 2004 Intermediate Accounting, Edisi 8, Yogyakarta; BPFE D., Prastowo Dwi dan Rifka Juliaty, 2008, Analisis Laporan Keuangan: Konsep dan Aplikasi (Edisi 2) Yogyakarta; UPP STIM YKPN Halkm, Abdul dan Mamduh M. Hanafi 2009, Analisis Laporan Keuangan Edisi 4, Yogyakarta UPP STIM YKPN Harahap Sofyan Syafri, 2009, Teori Kritis Laporan Keuangan, Jakarta: Bumi Aksara Jumingan, 2006, Analisis Laporan Keuangan, Cetakan Pertama, Jakarta: PT Bumi Aksara Kasmir 2011, Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya, Edisi 11, Jakarta: Rajawali Pers L.M Samryn 2011, Pengantar Akuntansi, Mudah Membuat Jurnal dengan Pendekatan Siklus Transaksi, Edisi 1, Jakarta: Rajawali Pers Dian Nuraeni Kusnadi & Eza Yulivia, Analisa Komparatif Laporan Keuangan PT Nippon Indosari Corpindo dengan Industrinya Periode 2011-2015 Bambang Santoso Marsoem, 2018 Materi Kuliah 3, Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan http://www.gudanggaramtbk.com/
62
