UNIVERSIDAD DEL CAUCA FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS PROGRAMA DE ECONOMÍA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE PROYECTOS 5 de marzo de !"5 E#ERCICIO DE APLICACIÓN$ FLU#O DE EFECTIVO NETO Y PUNTO DE E%UILIBRIO Un grupo de inversionistas está interesado en llevar adelante un proyecto para la elaboración de un bien de consumo. La formulación del proyecto proporciona la siguiente información, expresada en unidades monetarias del año uno del proyecto:
1. El volumen volumen de ventas, ventas, para el año año en el cual el el programa programa de producción producción sea del del 1! se "a estimado estimado en #. #. unidades. El precio de venta por unidad es de 1.$ unidades monetarias. %. La fase fase de inve inversi rsión ón tiene tiene una una durac duración ión de de % años. años. &. La inversión inversión inicial inicial re'uerida re'uerida en gastos preoperat preoperativos ivos e inversiones inversiones fi(as fi(as es de &&,) millones, millones, distribu distribuidos idos as*: a. +ast +astos os de capi capita tall prev previo ioss a la prod produc ucci ción ón,, o gast gastos os preo preope perat rativ ivos os:: 1.% 1.%. . , , en el prim primer er año año de inversión, y #. en el segundo. b. erreno errenos: s: #.. #.. ,, en el primer primer año año de inversi inversión. ón. c. Edificios: Edificios: 1.., 1.., en el primer primer año de inversión inversión y #.. #.. en el segundo. segundo. d. -a'uinaria -a'uinaria y e'uipo: e'uipo: .. .. en el segundo segundo año de inversió inversión. n. e. /e"*culo e"*culos: s: .. .. en el el segundo segundo año año de inversi inversión. ón. f. -ueble -uebless y ensere enseres: s: %. %.. . en el segu segundo ndo año año de inve inversi rsión. ón. . El costo estima estimado do de los material materiales es e insumos insumos re'ueridos re'ueridos por unidad unidad producida producida es de 1 1 unidades unidades monetarias. monetarias. $. La mano de de obra por por unidad produci producida da tiene tiene un valor valor de 1% unidade unidadess monetarias. monetarias. #. Los gastos gastos generale generaless de fabric fabricaci ación ón 0suelos 0suelos y salari salarios os de la mano de obra y de los empleado empleadoss no directa directamen mente te vinculados vinculados a la producción, producción, material auxiliar, auxiliar, suministro suministross de oficina, oficina, servicios, servicios, reparación y mantenimi mantenimiento ento ascienden a & unidades monetarias por unidad producida. 2. Los gastos gastos generales generales de administr administración ación tienen tienen un valor valor anual anual de 1 millones. millones. ). El valor valor anual anual de de los gastos gastos generales generales de ventas ventas es de ) millones. millones. 3. Los gastos gastos genera generales les de distribució distribuciónn ascienden ascienden a millones millones anuales. anuales. 1. La empresa se constituirá constituirá como una sociedad sociedad limitada limitada y, de acuerdo con el sistema tributario tributario del pa*s, deberá pagar por concepto de impuestos el &! de su utilidad antes de impuestos. 4ara simplificar, se supondrá 'ue los impuestos se pagan en el año en 'ue se causan. 11. Los empresarios empresarios piensan piensan opera la fábrica durante durante # años, al final de los cuales venderán venderán el terreno por un valor e'uivalente, en t5rminos financieros, al de su costo, y el edificio y la ma'uinaria y e'uipos por un valor igual al valor en libros.
1%. La empresa comen6ará operando a un #! de su capacidad en el primer año, subirá al )! en el segundo y al 1! en el tercero y restantes. 1&. El per*odo de depreciación de las inversiones fi(as es: edificios, % años7 ma'uinaria y e'uipos, 1 años7 ve"*culos, $ años. -uebles y enseres, 1 años. 4ara calcular la depreciación se utili6ará el m5todo de l*nea recta. 8abrá reposición, con dineros 'ue genere el proyecto, de los activos fi(os 'ue se deprecien totalmente durante la vida del proyecto. Los gastos de capital previos a la producción, o gastos preoperativos, se amorti6arán durante los # años de operación del proyecto. 1. La inversión inicial cuenta con las siguientes fuentes de financiación: a. Un pr5stamo bancario para cubrir el valor de la ma'uinaria y e'uipos, con intereses del &#! anual sobre saldos, y pago del mismo mediante $ cuotas anuales, con abono constante a capital, siendo efectiva la primera en el primer año de la fase operacional. b. Los socios respaldarán el resto de la inversión inicial. 1$. 4ara efectos del cálculo del capital de traba(o se establecen las siguientes necesidades m*nimas: a. 9ecesidades m*nimas de activo corriente: i. Efectivo en ca(a para cubrir mano de obra directa, los gastos generales de administración, los gastos generales de fabricación, los gastos generales de ventas y los gastos generales de distribución. La cobertura m*nima del efectivo en ca(a debe ser de 1$ d*as. ii. uentas por cobrar: un mes de cartera, cuantificada a costos de operación. iii. Existencias o inventarios: & d*as de inventario de materiales e insumos. 3 d*as de inventario de productos en proceso, cuantificado a costo de ventas.1$ d*as de inventario de productos terminados, cuantificado a costo de ventas más gastos generales de administración. b. 9ecesidades m*nimas de pasivo corriente: i. uentas por pagar: se considera 'ue el valor de las cuentas por pagar por concepto de proveedores e'uivale a un per*odo de $ d*as sobre el valor de materiales e insumos. Con la información anterior se pide elaborar, en un libro de Excel:
"& Entradas de efectivo del proyecto. & ;alidas de efectivo del proyecto. '& El
