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Diccionario de economía y finanzas absentista.. Llámase así al propietario rural o terrateniente que vive lejos de sus tierras, absentista
descuidando descuidando su explotación explotación o dejándolas dejándolas directamente directamente ociosas. ociosas. El absentismo absentismo ha sido fuente de conflictos sociales en el campo, especialmente en aquellas sociedades en las que una masa importante de personas no poseía tierras cultivables o sólo tenían acceso a parcelas muy reducidas, reducidas, incapaces incapaces de sostener sostener explotacion explotaciones es económicamen económicamente te viables. viables. [absenteeism]. (. L!"#$%&'#)) *#&#$%&'# L!"#$%&'# *#&#$%&'#)) +E$+*! !+!+#!-. !+!+#! -.
abstinencia.. "rmino acu/ado por &assau 0enior para describir la eliminación de posibles abstinencia
consumos presentes con el objeto de permitir la acumulación de capital. La abstinencia, en tal sentido, es la actitud que conduce al ahorro, adquiriendo 1ran si1nificación en el nacimiento de una sociedad capitalista2 si bien la misma lleva a la reducción del consumo inmediato, ella hace posible, a travs de la acumulación y ampliación de los bienes de capital, que aumente la oferta de bienes y servicios a mediano pla3o. 4ara que la abstinencia produ3ca un flujo continuo de bienes de capital es necesario que la misma ten1a al1una recompensa2 de otro modo la abstención del consumo presente se convertiría en una desutilidad absoluta, incompatible con una elección económica racional. 'icha utilidad o recompensa fue equiparada 5por 0enior y otros economistas del si1lo 6#65 al valor de la tasa de inters, constituyndose así en una de las tempranas explicaciones dadas a los beneficios del capital. La abstinencia, tal como se la conceptuali3a en la ciencia económica, debe verse más como un período de espera o de suspensión provisional del consumo, que como una privación absoluta del consumo en sí. 0u fin es aumentar, en definitiva, el consumo que se podrá hacer en un futuro. [abstinence]. (. !7++ (. !7++)) 8E&E$#9# 8E&E$#9#)) 9!4#"!L 9!4#"!L-. -.
abundancia.. abundancia
0ituac 0ituación ión en la cual cual pueden pueden satisfa satisfacer cerse se plenam plenament ente e las necesi necesidad dades es humanas de bienes y servicios. La abundancia, como opuesta a la escase3, requiere de una oferta ilimitada de las mercancías que son deseadas por los consumidores pero, como los deseos de estos son de hecho tambin ilimitados, no puede producirse en condiciones de la vida real) sólo existe verdadera abundancia, en la práctica, de aquellos bienes que son llamados libres, o no económicos, como el aire u otros semejantes. 9omo se ve, el sentido económico del trmino es diferente conceptualmente al sentido vul1ar2 en este :ltimo caso se habla de abundancia cuando existe una 1ran disponibilidad de bienes, es decir, cuando existe una oferta considerable que supera a la demanda. En tal caso los bienes tienden a bajar de prec precio io pero, pero, sólo sólo en el límit límite, e, podrí podrían an lle1 lle1ar ar a cons consid idera erars rse e real realme mente nte abund abundant antes. es. [abundance]. (. 8#E&E0 L#8+E0) L#8+E0 ) E09!0E; E09!0E;)) & 0!9#E'!'-. 0!9#E'!' -.
acaparamiento.. acaparamiento
4rác 4ráctitica ca que que consi consist ste e en rete retene nerr o compr comprar ar bien bienes es en 1ran 1randes des cantidades antes de que lle1uen al mercado de consumo, con el fin de venderlos cuando los precios de los mismos resulten superiores a los actuales. El acaparamiento se basa, por lo tanto, en la previsión de un aumento de la demanda y es una práctica especulativa que en 1eneral puede considerarse normal2 quien acapara corre el ries1o de equivocarse en sus previsiones y perder parte de los activos que ha comprometido en la compra, resultando por lo tanto un demandante como cualquier otro que concurre al mercado) cuando se hace en vol:menes muy amplios, sin embar1o, se considera una práctica monopólica que muchos países sancionan de diversas maneras. 4ara que una mercancía pueda ser acaparada es necesario que la oferta de la misma no pueda aumentar rápidamente en el tiempo en respuesta al aumento de los precios que produce el acaparamiento y, además, que no ten1a sustitutos próximos) la cantidad demandada, por otra parte, debe contraerse menos que proporcionalmente ante los aumentos del precio 5es
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decir, debe tratarse de una demanda inelástica5 pues de otro modo el acaparador no podrá liquidar sus existencia con beneficio para sí. Ello ha hecho que, históricamente, sólo se hayan acaparado cierto tipo de bienes, como productos a1rícolas por ejemplo, que cumplían con estas condiciones. El acaparamiento sólo es posible en mercados muy reducidos, donde no hay suficientes oferentes y donde las comunicaciones son escasas e imperfectas. En un mercado abierto de dimensiones mundiales, como el actual, el acaparamiento es una práctica ries1osa, que puede ocasionar altas 1anancias pero tambin la bancarrota de quienes la reali3an. 4or ello no ocasiona perjuicios reales al consumidor, y puede considerárselo como un modo más de re1ul re1ular ar la ofer oferta ta de merc mercan ancí cías as y los los preci precios os de las las mism mismas as.. [an acc accum umula ulatio tion n of a 8#E&E0 E0 0%0"# 0%0"#"%"# "%"#0 0) E04E9%L!9#& E04E9%L!9#&)) *&4L# *&4L#-. -. er er tamb tambi in n commodity] . (. 8#E& LOS MONOPOLIO0.
acción.. "ítulo que establece la participación proporcional que su poseedor tiene en el capital acción
de una empresa. 9omo tal, la acción convierte a su titular en propietario y socio capitalista de la firma en proporción al monto de acciones que ha suscrito. En la misma medida le confiere el derecho a votar en las asambleas 1enerales de la empresa y a recibir los dividendos que le corresponden de acuerdo a las 1anancias que se hayan obtenido. La clase y el n:mero de acciones que posee una persona definen sus derechos y la ma1nitud de su propiedad. !unque existen en la práctica muchas clases diferentes de acciones las mismas pueden clasificarse en dos tipos básicos2 las acciones ordinarias son las que soportan el ries1o de la actividad empresarial pues a ellas pertenecen las recompensas en los buenos tiempos y las car1as en los malos, no otor1ando a sus tenedores nin1:n beneficio o protección especial) las preferidas, o privilegiadas privilegiadas, dan a sus poseedores una prioridad sobre los tenedores acciones preferidas de acciones ordinarias. 'icho privile1io puede referirse al pa1o de dividendos, a la devolución del capital 5en el caso de liquidación de la sociedad5 o al derecho a voto. En otros casos las acciones preferidas no tienen derecho a voto porque las empresas las emiten como una forma de obtener recursos financieros, ofreciendo atractivas condiciones a los inversionistas 5como por ejemplo un dividendo fijo 1aranti3ado5 1aranti3ado5 pero sin tener que ceder el control control sobre la marcha de la misma. Existen otras diversas modalidades que, se1:n los casos, se utili3an para la emisión de acciones preferidas. Las acciones, por otra parte, pueden ser a la orden , cuando fi1ura en ellas el nombre de su poseedor, y al portador , cuando son suscritas sin tal especificación. Las primeras se traspasan mediante endoso, en tanto que las se1undas son compradas y vendidas libremente en la bolsa de valores donde se coti3an. El precio al que se ne1ocian las acciones refleja tanto su valor nominal, el valor inicial al cual fueron emitidas, como la actitud de confian3a o desconfian3a que ten1an los inversionistas ante el desempe/o de la empresa emisora2 expectativas ante los dividendos futuros, ampliaciones, desenvolvimiento en el mercado, etc. "ambin influye, en este :ltimo sentido, un conjunto de factores macroeconómicos2 rendimiento de otro tipo de obli1aciones, tasa 1eneral de inters prevaleciente, expectativas respecto al desempe/o del conjunto de la economía, etc. [sare]. (. 8L0! 'E !L+E0) !L+E0 ) '##'E&'0 '##'E&'0)) #&E+0#& #&E+0#&)) *E+9!' 'E 9!4#"!LE0) 9!4#"!LE0 ) 09#E'!' 09#E'!'-. -.
aceleración! aceler ación! principio de de.. "eoría se1:n la cual la inversión varía más que todo en
función de la tasa de variación de la renta nacional y no de acuerdo al nivel absoluto de dicha teoría del acelera acelerador dor , cuando la renta está renta. renta. 0e1:n 0e1:n este este princi principio pio,, llamado llamado tambin tambin teoría creciendo, es necesario que haya una inversión adicional para aumentar la producción de bienes de consumo. 0i la renta disminuye o es constante no se requiere nueva inversión, o sólo se necesita la destinada a reempla3ar el equipo que se des1asta. !hora bien, cuando la renta crece, cada incremento de la renta inducirá un aumento más que proporcional de la inversión, dado que la duración de los bienes de capital es mayor que el período contable normal de un a/o. Es decir, la inversión es no sólo función de las variaciones de la renta sino que, además, el nivel de la nueva inversión será un m:ltiplo de la variación de la renta. "al "al m:ltiplo se denomina coeficiente coeficiente acelerador, acelerador, o simplemente simplemente acelerador, acelerador, y se representa representa con la letra 1rie1a alfa. 0i, por ejemplo, un incremento de <== en la renta induce un aumento de >== en la inversión, el acelerador alfa será erá de dos. [accelerator 9%E&"! "!0 0 &!9# &!9#&!LE &!LE0 0) [accelerator principle] principle]. (. 9%E&
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decir, debe tratarse de una demanda inelástica5 pues de otro modo el acaparador no podrá liquidar sus existencia con beneficio para sí. Ello ha hecho que, históricamente, sólo se hayan acaparado cierto tipo de bienes, como productos a1rícolas por ejemplo, que cumplían con estas condiciones. El acaparamiento sólo es posible en mercados muy reducidos, donde no hay suficientes oferentes y donde las comunicaciones son escasas e imperfectas. En un mercado abierto de dimensiones mundiales, como el actual, el acaparamiento es una práctica ries1osa, que puede ocasionar altas 1anancias pero tambin la bancarrota de quienes la reali3an. 4or ello no ocasiona perjuicios reales al consumidor, y puede considerárselo como un modo más de re1ul re1ular ar la ofer oferta ta de merc mercan ancí cías as y los los preci precios os de las las mism mismas as.. [an acc accum umula ulatio tion n of a 8#E&E0 E0 0%0"# 0%0"#"%"# "%"#0 0) E04E9%L!9#& E04E9%L!9#&)) *&4L# *&4L#-. -. er er tamb tambi in n commodity] . (. 8#E& LOS MONOPOLIO0.
acción.. "ítulo que establece la participación proporcional que su poseedor tiene en el capital acción
de una empresa. 9omo tal, la acción convierte a su titular en propietario y socio capitalista de la firma en proporción al monto de acciones que ha suscrito. En la misma medida le confiere el derecho a votar en las asambleas 1enerales de la empresa y a recibir los dividendos que le corresponden de acuerdo a las 1anancias que se hayan obtenido. La clase y el n:mero de acciones que posee una persona definen sus derechos y la ma1nitud de su propiedad. !unque existen en la práctica muchas clases diferentes de acciones las mismas pueden clasificarse en dos tipos básicos2 las acciones ordinarias son las que soportan el ries1o de la actividad empresarial pues a ellas pertenecen las recompensas en los buenos tiempos y las car1as en los malos, no otor1ando a sus tenedores nin1:n beneficio o protección especial) las preferidas, o privilegiadas privilegiadas, dan a sus poseedores una prioridad sobre los tenedores acciones preferidas de acciones ordinarias. 'icho privile1io puede referirse al pa1o de dividendos, a la devolución del capital 5en el caso de liquidación de la sociedad5 o al derecho a voto. En otros casos las acciones preferidas no tienen derecho a voto porque las empresas las emiten como una forma de obtener recursos financieros, ofreciendo atractivas condiciones a los inversionistas 5como por ejemplo un dividendo fijo 1aranti3ado5 1aranti3ado5 pero sin tener que ceder el control control sobre la marcha de la misma. Existen otras diversas modalidades que, se1:n los casos, se utili3an para la emisión de acciones preferidas. Las acciones, por otra parte, pueden ser a la orden , cuando fi1ura en ellas el nombre de su poseedor, y al portador , cuando son suscritas sin tal especificación. Las primeras se traspasan mediante endoso, en tanto que las se1undas son compradas y vendidas libremente en la bolsa de valores donde se coti3an. El precio al que se ne1ocian las acciones refleja tanto su valor nominal, el valor inicial al cual fueron emitidas, como la actitud de confian3a o desconfian3a que ten1an los inversionistas ante el desempe/o de la empresa emisora2 expectativas ante los dividendos futuros, ampliaciones, desenvolvimiento en el mercado, etc. "ambin influye, en este :ltimo sentido, un conjunto de factores macroeconómicos2 rendimiento de otro tipo de obli1aciones, tasa 1eneral de inters prevaleciente, expectativas respecto al desempe/o del conjunto de la economía, etc. [sare]. (. 8L0! 'E !L+E0) !L+E0 ) '##'E&'0 '##'E&'0)) #&E+0#& #&E+0#&)) *E+9!' 'E 9!4#"!LE0) 9!4#"!LE0 ) 09#E'!' 09#E'!'-. -.
aceleración! aceler ación! principio de de.. "eoría se1:n la cual la inversión varía más que todo en
función de la tasa de variación de la renta nacional y no de acuerdo al nivel absoluto de dicha teoría del acelera acelerador dor , cuando la renta está renta. renta. 0e1:n 0e1:n este este princi principio pio,, llamado llamado tambin tambin teoría creciendo, es necesario que haya una inversión adicional para aumentar la producción de bienes de consumo. 0i la renta disminuye o es constante no se requiere nueva inversión, o sólo se necesita la destinada a reempla3ar el equipo que se des1asta. !hora bien, cuando la renta crece, cada incremento de la renta inducirá un aumento más que proporcional de la inversión, dado que la duración de los bienes de capital es mayor que el período contable normal de un a/o. Es decir, la inversión es no sólo función de las variaciones de la renta sino que, además, el nivel de la nueva inversión será un m:ltiplo de la variación de la renta. "al "al m:ltiplo se denomina coeficiente coeficiente acelerador, acelerador, o simplemente simplemente acelerador, acelerador, y se representa representa con la letra 1rie1a alfa. 0i, por ejemplo, un incremento de <== en la renta induce un aumento de >== en la inversión, el acelerador alfa será erá de dos. [accelerator 9%E&"! "!0 0 &!9# &!9#&!LE &!LE0 0) [accelerator principle] principle]. (. 9%E&
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acelerador .
&ombre que recibe el coeficiente alfa en la interpretación del principio de aceleración. Es el parámetro por el cual debe multiplicarse una variación dada de la renta nacion nacional al para para obtener obtener el aumento aumento de invers inversión ión que esa renta inducirá inducirá.. [accelerator]. (. !9ELE+!9#&, 4+#&9#4# 'E-. 'E-.
acelerador! teoría del. del. . !9ELE+!9#&, . !9ELE+!9#&, 4+#&9#4# 'E 'E . "odo aquello que una persona o empresa posee o le deben) acti&o.. "odo acti&o los activos, activos, por lo tanto, forman parte del patrimonio. patrimonio. Los activos incluyen activos activos reales y tangibles , como terrenos, edificaciones, plantas, máquinas, mobiliario y otros bienes, y activos financieros 2 dinero, valores, crditos y cuentas por cobrar, etc. tra clasificación usual distin1ue entre entre el activo activo circulante de una empresa, constituido por la porción líquida de sus activos totales, es decir, que puede ser convertida rápidamente en efectivo, como los saldos de caja, cuentas bancarias y deudas a corto pla3o, y los activos fijos que son aquellos que se refieren a deudas a mediano y lar1o pla3o y, especialmente, a los bienes de capital,muebles e inmuebles, que sufre fren depreci eciaci ación a lo lar1o del tiempo. po. [assets]. (. 8!L!&9E 8!L!&9E)) 4!0# 4!0#)) 4!"+#*&#-. 4!"+#*&# -. !"".. er tambin EL #cuerdo 'eneral sobre #ranceles y $omercio. $omercio . . !"" !"" ? L! *9. *9.
acumulación.. Entre los economistas marxistas se usa este trmino para hacer referencia acumulación
al crecimiento o aumento de capital que se va produciendo históricamente en una empresa, rama de activi actividad dad o nación nación.. Mar( distin1uió entre la acumulación corriente que se produce como resultado de la plusvalía que obtienen los capitalistas en su actividad productiva y la acumulación primitiva u originaria , aquella que es resultado del despojo colonial o político, y que está en el ori1en de la moderna clase capitalista. [accumulation]. (. 9!4#"!L 9!4#"!L--.
aduana.
ficin ficina a p:blica p:blica establ estableci ecida da en las fronteras fronteras de un Estado Estado para para re1ist re1istrar rar las mercancías que pasan por ella 5ya sean exportadas o importadas5 y cobrar los derechos y aranceles correspondientes. Las aduanas son instituciones que expresan la soberanía de un Estado y que aportan una cierta proporción de sus in1resos fiscales) desde otro punto de vista son tambin elementos que permiten el control tcnico y sanitario de las mercancías en tránsito pero que, por lo mismo, pueden constituirse en trabas para un fluido comercio internacional. En ciertos re1ímenes de tipo federal existen tambin aduanas interiores que reali3an las funciones de control y re1istro mencionadas, pero que no cobran derechos de importación o exportación. (. !+!&9ELE0)) 9*E+9# #&"E+&!9#&!L-. #&"E+&!9#&!L -. er tambin tambin L#S )#%%"%#S [custom]. (. !+!&9ELE0 #L $OM"%$IO IN*"%N#$ION#L.
a+io.. 8eneficio que se obtiene en el comercio de activos financieros, como divisas, títulos, a+io valores, etc. La palabra suele usarse en un sentido despectivo, aunque en sí mismo el a1io no es más que una forma normal de especulación financiera. (. E04E9%L!9#& E04E9%L!9#&-. -.
aorro.. !quella parte de la renta que no es 1astada en los bienes y servicios que forman aorro parte del consumo corriente. !horran las personas o unidades familiares cuando reservan parte de su in1reso neto para reali3ar inversiones o mantenerlo como fondo ante eventualidades diversas. 0e habla tambin, a veces, del ahorro de las empresas , para hacer referencia a la parte de los beneficios que no es pa1ada en impuestos ni distribuida como dividendos entre los accionistas.
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El dinero ahorrado 1eneralmente se deposita en cuentas bancarias que 1anan cierto inters) la banca utili3a tales depósitos para otor1ar prstamos, con lo que las cantidades ahorradas quedan así disponibles para la inversión. Existe, por lo tanto, una relación clara entre la proporción del in1reso nacional que se destina al ahorro y la ma1nitud de la inversión y de la formación de capital. [sa&in+]. (. 9!4#"!L) 9&0%*) #&E+0#&-.
alcista. En la bolsa, aquel especulador que cree que el precio de las acciones subirá y que por lo tanto prefiere comprar en el momento con la esperan3a de obtener una 1anancia futura. La expresión in1lesa equivalente (@bull@- se traduce a veces literalmente para desi1nar a los alcistas, a los que por lo tanto se los llama @toros@. [bull]. (. 8!A#0"!) 8L0! 'E !L+E0-.
almacenes in bond. "ambin denominados depósitos y almacenes aduaneros , son lu1ares específicos, bajo el control de la aduana de un país, donde se depositan temporalmente mercancías importadas o destinadas a la exportación que no quedan sujetas al pa1o de impuestos de importación y tasas por servicios de aduana) dichas mercancías están por lo 1eneral destinadas a la venta en mercados internacionales o, bajo condiciones particulares, en el mercado nacional. 0e trata de bienes en tránsito, que pueden ser totalmente exportados, reexportados o reexpedidos hacia otros países, así como de aqullos destinados a 3onas francas, puertos libres, almacenes de mercancías libres de impuestos y re1iones de un país que están sometidas a re1ímenes aduaneros especiales. La existencia de almacenes in bond flexibili3a el comercio internacional y hace posible una variedad de formas de intercambio, especialmente las que son necesarias para la eficiente reali3ación de procesos productivos donde los bienes terminados no se elaboran totalmente dentro de las fronteras de una :nica nación. [in bond ,areouses]. (. !'%!&!) !+!&9ELE0) 9*E+9# #&"E+&!9#&!L-.
al-uiler . . !++E&'!*#E&". amortización. La palabra tiene dos acepciones, próximas aunque no idnticas. 4or una parte se refiere a la redención parcial que se va haciendo de una deuda, con pa1os sucesivos mediante los cuales se va devolviendo el capital. 4or otra parte, amorti3ar es el proceso a travs del cual se van apartando fondos para cancelar un activo ya adquirido en un numero determinado de a/os, 1eneralmente el tiempo de su vida activa esperada. En este caso se van separando cantidades re1ulares, 1eneralmente anuales, para acumular la suma que resultará necesaria, al final del período de amorti3ación, para adquirir el activo que se va depreciando. 4ara el cálculo de dicha suma es preciso tener en cuenta la tasa de inters, los efectos de la inflación y los aumentos de precios que pueden provenir del mejoramiento tcnico de los bienes que se usarán para la reposición de los que se van amorti3ando. Existen diversos mtodos contables para reali3ar este cálculo. [amortization]. (. 'E4+E9#!9#&) 'E%'!-.
an.lisis din.mico. . !&!L#0#0 E0"!"#9. an.lisis est.tico. *todo de análisis económico que consiste en estudiar las relaciones entre los factores que determinan una posición de equilibrio, o condiciones de equilibrio, sin hacer referencia al proceso de ajuste a travs del cual se ha alcan3ado este equilibrio. La denominada estática comparativa compara entre posiciones de equilibrio diferentes, anali3ando los distintos valores que asumen en cada caso las variables económicas, pero sin considerar el proceso de cambio que lleva de una a otra posición. El análisis dinámico , por otra parte, examina la forma en que el precio y la cantidad pasan de la posición inicial a la nueva. ! pesar de que el análisis estático se basa sobre una 1ran simplificación de lo que ocurre en la realidad, su utilidad es indudable, pues 1racias al mismo pueden comprenderse los modelos básicos de comportamiento que dan lu1ar a situaciones más complejas. [static analysis]. (. 4+E9#) "#E*4-.
anar-uismo. 'octrina política que sostiene que la mejor forma de or1ani3ación social es aquella en la que no existe Estado y en la que los individuos, libremente, deciden sin
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interferencia estatal la conducta que consideran más conveniente. ! pesar de tener raíces en diversos pensadores de la anti1Bedad el anarquismo adquirió fuer3a, como movimiento político, sólo en el si1lo 6#6) autores como 4roudhon, 8aCunin y DropotCin dieron forma a un anarquismo anticapitalista y revolucionario, en al1una medida próximo al socialismo. En la actualidad no existen movimientos anarquistas amplios pero la idea de una sociedad sin Estado es reivindicada por pensadores que llevan hasta el extremo las posiciones del liberalismo y la idea del laisse3 faire. En estas concepciones se considera posible y deseable que las funciones que asume actualmente el Estado sean desempe/adas por empresas o asociaciones privadas. [anarcy]. (. L!#00E; $!#+E) L#8E+!L#0*) 09#!L#0*-.
anata. . +E&"!. anualidad. 4romesa de pa1o anual de una cantidad determinada que se efect:a a cambio de una suma dada en el presente. "ambin se llama anualidad al pa1o anual que se da para amorti3ar una deuda. El cálculo de las anualidades debe hacerse teniendo en cuenta la cantidad total entre1ada inicialmente y una tasa de inters dada. [annuity]. (. !*+"#;!9#&) 'E%'!-.
aranceles. #mpuestos que pa1an los bienes que son importados a un país. Los aranceles son derechos de aduana que pueden ser específicos o ad valorem2 los primeros obli1an al pa1o de una cantidad determinada por cada unidad del bien importado, por cada unidad de peso o por cada unidad de volumen) los se1undos se calculan como un porcentaje del valor de los bienes y son los que más se utili3an en la actualidad. Los aranceles aumentan el precio de los bienes importados. Los aranceles se emplean para obtener un in1reso 1ubernamental o para prote1er a la industria nacional de la competencia de las importaciones. El primero de esos usos ha tendido a decaer en las economías modernas, prefirindose otras fuentes de in1reso. Los aranceles que se establecen para prote1er industrias incipientes o para @defender el empleo@ constituyen la base de las políticas proteccionistas que estuvieron tan difundidas en !mrica Latina hasta la dcada de los ochenta. 4ero la teoría económica ha mostrado insostenible esta práctica, pues encarece indebidamente los bienes en el mercado local y 5de hecho5 hace más difícil que la industria local se actualice tecnoló1icamente. 0olo en el caso de dumping por parte de competidores externos se justifica tal protección. Los aranceles han mostrado una tendencia a bajar internacionalmente, 1racias la acción del !"" y a la emer1encia de mercados comunes en diversas re1iones del mundo. [tarrif]. (. 8!++E+!0 & !+!&9EL!+#!0) '%*4#&) !"") #*4+"!9#&E0) 4+"E99#�*) E&"!A!0 9*4!+!"#!0-. er tambin L#S )#%%"%#S #L $OM"%$IO IN*"%N#$ION#L.
arbitra/e 012.
#ntervención entre dos partes en disputa para buscar una solución. El arbitraje es un mecanismo que usan las naciones, las firmas o las personas para evitar que las diferencias entre ellas lle1uen a extremos indeseados. eneralmente el árbitro es una persona o entidad independiente, de la cual se presume que actuará con imparcialidad. El arbitraje es visto actualmente como una forma de ejercer privadamente ciertas funciones 1eneralmente reservadas al Estado, como aquellas que conciernen al poder judicial. El arbitraje es frecuente tambin en las disputas laborales, como aquellas que enfrentan a empresas y sindicatos) en este caso es casi siempre ejercido por funcionarios p:blicos. [arbitration]. (. 9*E+9#-.
arbitra/e 032. peración que implica la compra y venta de un activo 51eneralmente una moneda extranjera o un título5 en dos más mercados que tienen precios diferentes. uien reali3a la operación obtiene un beneficio y provoca que disminuya o se elimine la diferencia entre los precios existentes. (. *E+9!'-.
.rea de librecambio. !cuerdo entre dos o más países para eliminar las aduanas y otras barreras al comercio entre ellos, mientras cada país mantiene su política comercial frente
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a los restantes países. %n área de comercio libre permite una mayor autonomía financiera a los países miembros que una unión aduanera, aunque crea problemas en el tratamiento de las reexportaciones de bienes o insumos importados, pues stos quedan sujetos a diferentes tarifas se1:n sea el país por el que entren. Estas dificultades, que pueden desvirtuar por completo el sentido del acuerdo de librecambio, han llevado a preferir en la actualidad la creación de uniones aduaneras. [free trade area]. (. !+!&9ELE0, 8!++E+!0 & !+!&9EL!+#!0, %&#& !'%!&E+!, E&"!A!0 9*4!+!"#!0-. er tambin '%#DOS D" IN*"'%#$I4N "$ON4MI$ !.
ar-ueo.
+econocimiento, cuenta y comprobación de los bienes existentes. El más frecuentemente usado, el arqueo de caja , consiste en la comprobación de los movimientos reali3ados durante un período 5por lo 1eneral un día de trabajo5 para verificar las entradas, las salidas y el correspondiente saldo. [cec5in+ of effects]. (. 9!A!-.
arrendamiento. 9esión temporal de la propiedad de al1:n bien a cambio de un cierto pa1o mensual o anual, llamado canon de arrendamiento. El contrato de arriendo se establece entre quien cede el bien, el arrendador , y quien lo recibe, el arrendatario , 1eneralmente por un período fijo de tiempo, aunque existen arrendamientos que se renuevan automáticamente y que no cesan hasta la denuncia de una de las partes. El monto del canon de arrendamiento, tambin llamado alquiler, suele estar directamente relacionado con el valor de los intereses que deven1aría una suma de dinero equivalente al valor del bien arrendado. La tierra ha sido uno de los bienes que tradicionalmente más ha estado sujeto a arrendamiento, especialmente porque los propietarios de 1randes extensiones encuentran de este modo una forma de obtener in1resos derivados de su propiedad, en tanto que los poseedores de capital circulante obtienen así una forma de emplear productivamente su capital. Las casas o apartamentos tambin suele darse en arrendamiento a familias que las utili3an para ocuparlas como vivienda o a empresas que las utili3an para diversos fines. Este tipo de contrato suele denominarse tambin arrendamiento de ocupación . En los :ltimos tiempos se ha 1enerali3ado tambin el arrendamiento de bienes muebles2 en al1unos casos se arriendan objetos de consumo 5automóviles, televisores, etc.5 directamente a particulares) en otros se arriendan maquinarias y equipos a empresas que los necesitan sólo temporalmente, y para las cuales no resultaría rentable la adquisición de los mismos. [to rent6 to lease]. (. #&"E+E0) 4+4#E'!'-.
arrendamiento financiero. 0e entiende por tal una operación que es, esencialmente, una venta a pla3os, pero que jurídicamente adopta la forma de un arrendamiento. El procedimiento usual es que una empresa arrendadora adquiere un bien conforme a las especificaciones del arrendatario, quien lo recibe para su uso durante un período determinado, a cambio de una contraprestación en dinero que incluye la amorti3ación del valor del bien, los intereses, la comisión por la operación y eventuales recar1os. El arrendatario se compromete a adquirir el bien al final del contrato por un valor residual, 1eneralmente simbólico, aunque, en determinadas condiciones, puede optar por sustituirlo por otro o por la renovación del arrendamiento. "al tipo de arrendamiento se ha 1enerali3ado mucho en los a/os recientes por la flexibilidad que otor1a a ambas partes en el uso de bienes de capital2 se arriendan financieramente desde peque/as máquinas de oficinas hasta plantas industriales completas, @llave en mano@. ! diferencia de una venta convencional a pla3os, donde el vendedor transfiere la propiedad del bien pero retiene una reserva de dominio sobre el mismo, en el arrendamiento financiero la propiedad del bien contin:a siendo del arrendador, quien lo cede para su uso a cambio de un canon equivalente al pa1o mensual que habría que efectuar si se hubiese reali3ado una venta a crdito. Las ventajas que obtiene el arrendatario son las si1uientes2 no necesita hacer nin1:n pa1o inicial, como es costumbre en las ventas a pla3os) mejora la posición de sus balances, pues no re1istra nin1:n pasivo ya que no ha contraído nin1una deuda, con lo que puede obtener nuevos crditos si así lo necesita) como la arrendadora compra el bien al contado, obtiene entonces un precio mejor que el usual en las ventas a pla3os. "ambin, se1:n la
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le1islación tributaria de cada país, puede obtener claras ventajas al reali3ar 1astos por arrendamiento y no re1istrar en sus balances un nuevo activo. Las arrendadoras obtienen un inters que 1eneralmente es al1o superior al vi1ente y reali3an un ne1ocio se1uro, pues en caso de incumplimiento pueden recuperar el bien sin mayor trámite judicial. [leasin+]. (. 9+E'#") 4+4#E'!'-.
asi+nación de recursos.
'istribución de los recursos económicos existentes entre diversos usos. El problema de la asi1nación de recursos se plantea porque la existencia de stos es limitada, en tanto que las necesidades y deseos humanos no lo son) de allí sur1e la necesidad de combinar adecuadamente los recursos disponibles de modo de maximi3ar la utilidad del consumidor o la 1anancia del productor. La atención de los economistas se ha centrado en el problema de determinar la más eficiente asi1nación de recursos posible de modo tal de lo1rar, con la menor cantidad de estos, la máxima producción alcan3able. 0i cada uno de los factores productivos tiene un costo de mercado y si cada uno de los productos que es posible producir se vende tambin a un precio de mercado, es posible resolver este problema mediante tcnicas de pro1ramación lineal que dan la solución óptima para cada caso. 4ara ello es imprescindible tener en cuenta el concepto de costo de oportunidad, o sea los in1resos que dejan de obtenerse por no dedicar los recursos disponibles a otras actividades diferentes a las que se emprenden. [allocation]. (. 90" 'E 4+"%&#'!') E$#9#E&9#!) +E9%+00-.
atesoramiento. 'ícese
de la práctica de mantener los ahorros en forma de dinero efectivo, retirándolos por completo de todo uso en la producción o las finan3as. El atesoramiento era más frecuente cuando se utili3aban oro o plata como circulante, o cuando existía un respaldo en oro para el papel moneda. La desconfian3a en el sistema bancario, bastante 1enerali3ada en pocas de crisis y cuando no existen fondos de 1arantías para los depósitos, estimula tambin la tendencia al atesoramiento. La inflación, cuando sobrepasa cierta ma1nitud o se convierte en un fenómeno crónico, crea por el contrario una propensión a aumentar el consumo y a buscar instrumentos de ahorro de alto rendimiento, disminuyendo así el atractivo de atesorar. [oardin+]. (. !7++) '#&E+) #&"E+E0-.
auditoría. Examen que un profesional de la contaduría efect:a a los estados financieros de una empresa con el objeto de verificar si la empresa ha se1uido los procedimientos contables aceptados y detectar posibles irre1ularidades o fraudes. La auditoría 1eneralmente la hacen personas o empresas independientes, que no pertenecen al cuerpo re1ular de contadores de la empresa o departamento auditado. [auditin+]. (. 8!L!&9E-.
au+e.
"ambin llamado boom, se1:n la expresión in1lesa2 fase expansiva del ciclo económico caracteri3ada por un aumento en la producción y una disminución parcial o total del desempleo. La tapa de au1e o expansión es la opuesta a la de recesión dentro de la fluctuación periódica de las actividades que se denomina ciclo económico. [boom] . (. 9#9L E9&*#9-. er tambin LOS $I$LOS "$ON4MI$O0.
ausentismo. $enómeno que consiste en que los trabajadores no concurren al trabajo a cumplir sus obli1aciones de acuerdo a lo pautado contractualmente. 'ebe distin1uirse de otro concepto, el absentismo, que se usa para desi1nar la ausencia de los propietarios rurales de sus tierras) aunque ambas palabras derivan de la misma raí3 latina, la versión más moderna de las dos, ausentismo, se reserva usualmente para desi1nar el fenómeno del mundo laboral que se acaba de definir. El ausentismo laboral se produce cuando los trabajadores no tienen motivos de salud para faltar al trabajo, sino que dejan de concurrir por otras ra3ones. eneralmente aumenta en circunstancias de pleno empleo, cuando las empresas no están dispuestas a despedir a su personal por sus ausencias 5ya que ello representaría elevados costos de b:squeda y entrenamiento de nuevo personal5 o cuando las leyes laborales de un país prote1en
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excesivamente a los trabajadores, haciendo que las indemni3aciones y otros costos por despidos resulten demasiado altos. El ausentismo laboral es considerado un factor que reduce seriamente la productividad. 4ara disminuirlo, las empresas han acudido a diversos tipos de sanciones, a estimular a los trabajadores que cumplen re1ularmente con sus obli1aciones o a flexibili3ar los horarios, reduciendo de este modo los motivos que los empleados tienen para faltar. [absenteeism]. (. 4+'%9"##'!') "+!8!A-.
autar-uía. %na situación en la cual un país se aísla del comercio internacional con las restantes, procurando consumir sólo lo que produce internamente. Esta autosuficiencia se obtiene normalmente por medio de restricciones no arancelarias y prohibiciones directas, y ha estado normalmente motivada por consideraciones políticas o culturales. El trmino puede aplicarse tambin a cualquier unidad económica, no sólo a las economías nacionales. En el mundo moderno, dada la fuerte interdependencia de las economías nacionales, la autarquía absoluta no resulta posible. 4ero muchos países 51uiados por una corriente de pensamiento que a veces se denomina nacionalismo económico5 han tratado de incrementar al máximo su autosuficiencia. 4ara ello han creado fuertes barreras arancelarias y no arancelarias al comercio exterior, procurando a la ve3 sustituir importaciones mediante una elevada protección a la industria y a la a1ricultura local. Los intentos de este tipo han arrojado resultados claramente ne1ativos, pues han redundado en el atraso tecnoló1ico, el encarecimiento de los bienes producidos y la disminución de la variedad de la oferta nacional. [autar5y]. (. 4+"E99#�*) 0%0"#"%9#& 'E #*4+"!9#&E0) E&"!A!0 9*4!+!"#!0-.
autofinanciamiento.
4ráctica de utili3ar las 1anancias obtenidas o los ahorros acumulados para hacer las inversiones que una empresa o unidad familiar necesita reali3ar. 7asta que las economías modernas desarrollaron el crdito, a travs de los bancos y los mercados accionarios, el autofinanciamiento fue el modo fundamental de operación. En la actualidad casi nin1una empresa se autofinancia, pues todas recurren en parte a diversas formas de financiamiento externo para reali3ar sus inversiones. 'e las utilidades obtenidas en un ejercicio, una parte se distribuye entre los accionistas y otra parte pasa a constituir las reservas de la empresa, fondos que son utili3ados para efectuar las inversiones necesarias) cuanto mayores son dichas reservas más posibilidades existen de autofinanciar la firma. En la práctica, sin embar1o, una empresa de rentabilidad normal no podría crecer a un ritmo muy velo3 si apelase sólo a este mecanismo. [self7financin+]. (. 8E&E$#9#) 9!4#"!L) +E0E+!0-.
auto+estión.
'ícese del tipo de or1ani3ación interna de una empresa en la cual son los propios trabajadores los que toman las decisiones sobre su funcionamiento. En la práctica la auto1estión sólo ha funcionado en empresas muy particulares2 en cooperativas campesinas, en empresas peque/as donde los socios se conocen y tratan cara a cara, etc. En otros casos la auto1estión deriva en una forma de 1estión reali3ada por sindicatos o administradores independientes, que simplemente rinden cuentas ante una asamblea al trmino de cada ejercicio. [,or5ers8 o,nersip and mana+ement]. (. 9E0"#&) 94+4#E'!'-.
a&al. arantía mediante la cual una persona, natural o jurídica, responde por las obli1aciones asumidas por el avalado, ya sean stas referidas al pa1o de un prstamo, a la emisión de títulos o al cumplimiento de otras obli1aciones, asumindolas personalmente en el caso de que ste no las satisfa1a. El aval o garantía asume diversas formas se1:n el tipo de operaciones, pero es una práctica re1ular en las finan3as. [+uarantee]. (. 9+E'#") $#&!&;!0) 7#4"E9!-.
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ba/ista. En la bolsa, aquel corredor o especulador que cree que el precio de las acciones bajará, y que por lo tanto prefiere vender los valores que posee, con la esperan3a de obtener beneficios al volver a comprarlos 5en un futuro próximo5 a un precio menor. La expresión in1lesa equivalente (@bear@- se traduce a veces literalmente para desi1nar a los alcistas, a los que por lo tanto se los llama @osos@. 9uando en un mercado predominan los bajistas se produce una tendencia 1lobal hacia la baja que, si es demasiado intensa, puede desembocar en un pánico bursátil2 todos o casi todos los poseedores de valores tratan de vender simultáneamente sus títulos dando ori1en a un movimiento descontrolado que lleva las acciones a valores ínfimos. [bear]. (. !L9#0"!) 8L0! 'E !L+E0-.
balance. Elemento contable fundamental que consiste en una cuenta donde se reflejan las transacciones hechas por una empresa a lo lar1o de un período dado y la posición económica de la misma. En un balance aparecen, por ello, los activos de la empresa, divididos en activos fijos y circulantes, los pasivos fijos y circulantes, el patrimonio, capital y reservas de la misma. 4ara arribar a este balance final, que exhibe la situación 1lobal de una compa/ía, es preciso previamente contabili3ar una a una las diferentes cuentas parciales que le dan ori1en. [balance]. (. !9"#) 9&"!8#L#'!') 4!0#) 4!"+#*&#) +E0E+!0-.
balanza comercial. 4arte de la cuenta corriente de la balan3a de pa1os que refleja la diferencia entre las exportaciones y las importaciones. La balan3a comercial es favorable o activa cuando las exportaciones, en un período dado, superan a las importaciones) del mismo modo, cuando existen saldos ne1ativos, se habla de una balan3a comercial desfavorable o pasiva. [balance of trade]. (. 8!L!&;! 'E 4!0-. er tambin L! 8!L!&;! 'E 4!0 .
balanza de pa+os . !quella parte de las cuentas de una nación, o cuentas nacionales, que contabili3a las transacciones hechas con el exterior. En ella se incluyen los pa1os efectuados al extranjero por la adquisición de bienes y servicios, junto con las entradas provenientes del exterior por los mismos conceptos. 9omo tal, es un sumario estadístico que muestra todas las transacciones externas en las que está envuelto un país durante un período dado de tiempo, un a/o por ejemplo. &o todos los países presentan sus balan3as de pa1os de un modo estrictamente semejante, ni desi1nan con idnticos trminos a sus partes componentes, aunque existen características 1enerales que siempre suelen respetarse. La balan3a de pa1os se compone de dos cuentas2 la cuenta corriente y la cuenta de capital . La primera de ellas está inte1rada por la balan3a comercial, que refleja el movimiento de bienes, y la balan3a de servicios, que muestra el movimiento de las exportaciones e importaciones denominadas @invisibles@, las cuales incluyen todo tipo de servicios) la se1unda muestra el saldo entre las entradas y salidas de capital. El saldo final de la balan3a de pa1os debe ser reconciliado mediante movimientos compensatorios simtricos a dichos movimientos, que consisten en un aumento o disminución de las reservas internacionales que posee un país. Las partidas básicas de la balan3a de pa1os se or1ani3an como en el si1uiente ejemplo2
Exportación de 8ienes ($8-
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#mportación de 8ienes (9#$-
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0!L' 'E L! 8!L!&;! 9*E+9#!L2 Exportación de 0ervicios #mportación de 0ervicios 0!L' 'E L! 9%E&"! 'E 0E+#9#02
193:; <.>GG >.=II
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10
0!L' E& 9%E&"! 9++#E&"E2 #n1resos por prstamos
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tros in1resos
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"otal in1resos de capital
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5 E1resos por prstamos
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tros E1resos "otal e1resos de capital
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0!L' E& 8!L!&;! 'E 4!02
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Las cifras se presentan, por lo 1eneral, en millones de dólares. Los valores referidos a exportaciones incluyen tambin las llamadas reexportaciones , mercancías que se introducen a un país para ser exportadas a un tercero) las exportaciones e importaciones invisibles se refieren a los cobros y pa1os de fletes, se1uros y servicios bancarios, así como a las entradas y salidas por concepto de turismo, remesas, donaciones y le1ados. En la cuenta de capital se incluyen los e1resos por prstamos otor1ados y por pa1os de amorti3ación a prstamos recibidos, así como los in1resos por los mismos conceptos) en la misma se incluyen, además, los movimientos de las inversiones extranjeras que efect:a o recibe un país. 0i el saldo final de la balan3a de pa1os es positivo o superavitario ello si1nifica que el país ha tenido, durante un período dado, mayores in1resos que e1resos netos) esa diferencia pasa a inte1rar entonces las reservas de oro y divisas que el país posee, en un movimiento que suele llamarse creación de reservas . 9uando el saldo es deficitario, del mismo modo, la creación de reservas adquiere un si1no ne1ativo, lo que si1nifica que el país posee menos cantidades de oro y divisas que al cierre del ejercicio anterior. [balance of payments]. (. E64+"!9#&E0, #*4+"!9#&E0, +E0E+!0 #&"E+&!9#&!LE0-. er tambin L# )#L#N@# D" P#'OS .
balanza e(terior . &ombre que se da a veces a la balan3a de pa1os. (. 8!L!&;! 'E 4!0-.
banca. 'ícese del conjunto de las instituciones bancarias, o sistema bancario. La banca, en sentido 1eneral, es una rama de la actividad económica que pertenece al sector servicios de la economía. [ban5in+]. (. 8!&9-. er tambin $%"#$I4N A $I%$BL#$I4N D"L DIN"%O .
bancarrota. %no de los diversos procesos le1ales que permite a un deudor desafortunado
librarse de las deudas muertas que nunca podrá pa1ar y comen3ar de nuevo en los ne1ocios. En un proceso de bancarrota los activos que todavía permanecen en posesión del deudor son repartidos, de acuerdo a diversas fórmulas de precedencia, entre sus acreedores. La bancarrota, tambin llamada quiebra, es la fase final de un proceso que expresa el fracaso de la empresa en el mercado) no se trata, por lo tanto, de una insolvencia pasajera o parcial de la firma, sino de una situación tal en que la misma ya no encuentra proyectos capaces de atraer financiamiento ni crditos capaces de amorti3ar sus deudas. 9omo fi1ura jurídica, por lo tanto, es sumamente importante para el funcionamiento de una economía de libre mercado2 sin la existencia de este mecanismo los individuos correrían más ries1os al comprometer su patrimonio personal en actividades económicas. 9uando no se permite que las empresas lle1uen a la bancarrota, como ocurre en el caso de las economías planificadas o de ciertas empresas p:blicas, es posible que empresas ineficientes permane3can en el aparato
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productivo, absorbiendo crecientes sumas que el Estado coloca en ellas para evitar su cierre y ocasionando, en consecuencia, 1raves car1as fiscales. [ban5ruptcy]. (#&9E+"#'%*8+E) +#E0-.
banco. Establecimiento que se ocupa de la intermediación financiera. Los bancos son entidades mercantiles que se ocupan de comerciar con el dinero, considerado como mercancía, y por ello reciben y custodian depósitos y otor1an prstamos. La or1ani3ación y las funciones de la banca moderna dependen del crdito y ste, a su ve3, es factible en 1ran parte 1racias al desarrollo del sistema bancario. Los bancos toman fondos del p:blico y del 1obierno y los utili3an para efectuar prstamos a los clientes que los solicitan. El dinero entre1ado a los bancos queda a disposición de los depositantes a travs de las cuentas corrientes en que se asientan los movimientos que stos hacen, y en las que el dinero puede ser retirado por medio de cheques, órdenes especiales de pa1o que el banco reconoce. 'e los fondos así obtenidos el banco separa re1ularmente sólo una peque/a parte, el llamado encaje, para atender los compromisos que sur1en cuando se emiten cheques) el resto queda a su disposición para efectuar prstamos, por los que cobra un inters determinado. 'e esta manera los bancos cumplen la función de permitir la circulación del dinero en la economía, proveyendo la custodia de las cantidades que los depositantes no necesitan de modo inmediato y entre1ándolo a quienes requieren de capital para el desarrollo de sus actividades. !sí obtienen sus in1resos, con los que costean sus 1astos operativos y obtienen 1anancias. !parte de las cuentas corrientes los bancos aceptan tambin pa1ars de sus clientes, mediante un descuento que aplican al valor de los mismos) ofrecen, en muchos países, cuentas especiales de ahorro, que pa1an intereses a los depositantes) ne1ocian acciones y otros valores, así como divisas y bonos de la deuda p:blica. En al1unos países, de acuerdo al ordenamiento le1al vi1ente, estas funciones pueden ser asumidas por bancos especiali3ados en determinados tipos de transacciones (bancos de ahorro y prstamo o sociedades financieras, por ejemplo- o pueden ser llevadas a cabo conjuntamente por la misma casa bancaria. En este :ltimo caso suele hablarse entonces de banca universal , o banca múltiple , tipo de or1ani3ación que tiende a 1enerali3arse en las economías modernas. [ban5]. (. 'E09%E&") E&9!AE) $#&!&;!0-. er tambin $%"#$I4N A $I%$BL#$I4N D"L DIN"%O .
banco central, banco de reserva o banco de emisión. #nstitución que, en cada país, se encar1a de controlar el sistema bancario y monetario. 0us funciones precisas varían de acuerdo a las re1ulaciones le1ales de cada nación pero, en 1eneral, incluyen las si1uientes2 afijar la política monetaria, reali3ando operaciones de mercado abierto, fijando la tasa de inters o de descuento para los papeles de los otros bancos, determinando el encaje le1al que deben tener los bancos particulares y controlando diversos aspectos de las operaciones de stos) bactuar como prestamista de :ltima instancia, entre1ando dinero a los bancos comerciales para que stos puedan hacer frente a sus eventuales necesidades y compromisos) c- emitir moneda nacional) d- recibir y manejar las reservas internacionales del país. Los bancos centrales son normalmente instituciones p:blicas aunque pueden ser, y han sido en muchos casos, sociedades privadas o mixtas) en todo caso, en la mayoría de las economías importantes, los bancos centrales poseen una alta independencia y una 1ran autonomía operativa con respecto a los poderes p:blicos, con lo que se busca 1aranti3ar una política monetaria sólida, alejada de los vaivenes de la política cotidiana y capa3 de ofrecer un entorno monetario estable a las actividades económicas privadas. [central ban5]. ( . 8!&9) '#&E+) E&9!AE) +E0E+!0 #&"E+&!9#&!LE0-. er tambin L#S CBN$ION"S D"L )#N$O $"N*%#L .
banco de aorro y prstamo . 8anco especiali3ado en cuentas de ahorro que acepta depósitos de peque/a cuantía y reali3a prstamos 5especialmente para vivienda5 a personas que no poseen recursos de capital. ri1inalmente creados como un modo de alentar las virtudes del ahorro entre las personas de menores in1resos, sus funciones se han ido
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extendiendo, hasta el punto en que a veces resultan indistin1uibles del resto de la banca comercial. [sa&in+s and loan association]. (. !7++) 8!&9) 8!&9 7#4"E9!+#-.
banco de emisión. . 8!&9 9E&"+!L. banco de reser&a. . 8!&9 9E&"+!L. banco ipotecario. 'ícese del banco, similar al de ahorro y prstamo, que toma fondos de peque/os ahorristas y otor1a a stos, bajo condiciones determinadas, prstamos a lar1o pla3o para la construcción, adquisición o refacción de sus viviendas. "ales prstamos quedan 1aranti3ados por las hipotecas que los bancos adquieren sobre los bienes inmobiliarios de los prestatarios. [mort+a+e ban5]. (. !7++) 8!&9) 8!&9 'E !7++ ? 4+E0"!* ) 7#4"E9!-.
)anco Interamericano de Desarrollo 0)ID2. 8anco re1ional de desarrollo, establecido en
)anco Internacional de %econstrucción y Comento 0)I%C2, conocido 1eneralmente como Banco Mundial . 8anco internacional de desarrollo, a1encia especiali3ada de las &aciones %nidas. $ue creado en
)anco Mundial. . 8!&9 #&"E+&!9#&!L 'E +E9&0"+%99#N& ? $*E&" . banco mEltiple. . 8!&9. barreras a la entrada . $actores que producen un aumento en los costos de las nuevas firmas con respecto a las ya establecidas en un mercado. Las mismas pueden ser económicas 5como las que sur1en del control de ciertas materias primas, la existencia de economías de escala y los requerimientos de importantes inversiones5 o no económicas, como las que derivan de restricciones 1ubernamentales de cualquier tipo. La existencia de barreras no económicas a la entrada de un mercado limita severamente su carácter competitivo, 1enerando una tendencia hacia la creación de oli1opolios o monopolios. (. 9!+"EL) *E+9!') L#4L#-. er tambin M"%$#DOS NO $OMP"*I*IFOS .
barreras no arancelarias . 'ícese de cualquier mtodo, excluyendo los aranceles, que utilicen los 1obiernos para limitar las importaciones. El propósito de tales barreras puede ser
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equilibrar la balan3a de pa1os o prote1er a la industria nacional. 4ara ello se establecen, se1:n los casos2 a- prohibiciones, que impiden por completo las importaciones de ciertos bienes) bcuotas o contin1entes, que fijan límites a la cantidad de bienes que es posible importar) c- otros controles. Las prohibiciones y cuotas son llamadas restricciones cuantitativas , las cuales comprenden tambin las licencias previas, autori3aciones específicas que dan los 1obiernos para importar. Los controles se aplican por lo 1eneral a la calidad tcnica o sanitaria de los bienes) aunque tienen, por lo tanto, otros propósitos no li1ados a la restricción de las importaciones, act:an de hecho muchas veces como efectivas barreras para la penetración de los mercados nacionales. Las barreras no arancelarias reducen la oferta de los bienes importados, for3ando a la demanda a trasladarse hacia los bienes de producción nacional. Ello induce, por lo 1eneral, un aumento en los precios. Las barreras no arancelarias, por otra parte, se prestan a prácticas discriminatorias y casuísticas, incrementando la discrecionalidad de los funcionarios 1ubernamentales y quitando transparencia al comercio internacional. 4or ello han recibido la creciente atención del !"" y de otros or1anismos internacionales. [non7tariff barriers]. (. !+!&9ELE0, 9*E+9# #&"E+&!9#&!L, !"", 4+"E99#�*-. er tambin L#S )#%%"%#S #L $OM"%$IO IN*"%N#$ION#L .
base imponible. *onto a partir del cual se calcula un impuesto determinado2 la base imponible, en el impuesto sobre la renta, es el in1reso neto del contribuyente, descontadas las deducciones le1ales, sobre la base del cual ste deberá pa1ar impuestos. [ta(able income6 ta( base]. (. #*4%E0"0) "+#8%"!9#&-.
base monetaria. "rmino empleado para desi1nar a los activos sobre los cuales, a travs del multiplicador monetario, se determina la oferta monetaria total. Ellos corresponden a las reservas internacionales netas, los activos internos y el financiamiento que dan los bancos centrales al 1obierno) a ellos hay que restarles los pasivos no monetarios y el capital pa1ado y reservas del banco central. (. *%L"#4L#9!'+) $E+"! *&E"!+#!-. er tambin L! *!%L!9#N& 'E L! 8!0E *&E"!+#! .
beneficio. )ID, . 8!&9 #&"E+!*E+#9!& 'E 'E0!++LL . bienes. Los bienes, en trminos 1enerales, son objetos :tiles, provechosos o a1radables que
proporcionan a quienes los consumen un cierto valor de uso o utilidad. Los bienes económicos, más específicamente, son objetos que se producen para su intercambio en el mercado, es decir, son mercancías. 4ara que un objeto pueda ser considerado un bien económico es preciso que el mismo ten1a una cierta demanda, es decir, que sea considerado por al1unas personas como un objeto capa3 de satisfacer sus necesidades, y que el bien resulte escaso en relación a esa demanda. %n bien de oferta ilimitada no pasa a formar parte de los intercambios entre seres humanos) se considera entonces un bien libre o no económico. En economía resulta de suma importancia la clasificación de los bienes de acuerdo a sus características2 se habla entonces de bienes de capital, bienes intermedios y bienes de consumo) de bienes privados, p:blicos o mixtos) de bienes complementarios o sustitutivos, etc. [+oods]. (. 8#E&E0 9*4LE*E&"!+#0) 8#E&E0 'E 9!4#"!L) 8#E&E0 'E 9&0%*) 8#E&E0 4%8L#90) 8#E&E0 0%0"#"%"#0) 'E*!&'!) E09!0E;) $E+"!) 4+E9#) 0E+#9#0) %"#L#'!'-.
bienes complementarios. 0on aquellos que deben utili3arse conjuntamente para satisfacer al1una necesidad. La relación que se establece entre bienes complementarios es tal que el consumo de unos va directamente aparejado al de aqullos que lo complementan2 así el
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consumo de automóviles requiere el de 1asolina, el de electricidad es necesario para un computador, etc. Existen diversos 1rados de complementariedad entre bienes diferentes2 en al1unos casos es muy alta, como cuando se necesita una llave para usar una cerradura, y en otros casos es más flexible, pudindose usar más o menos cantidad de un bien para complementar otro. La demanda de los bienes complementarios tiene al1unas particularidades que la distin1uen de otros casos2 si baja el precio de los electrodomsticos, por ejemplo, aumentará su consumo y 5por lo tanto5 el de electricidad, producindose un movimiento simultáneo, lo cual es opuesto a lo que ocurre en el caso de los bienes sustitutivos. [complementary +oods]. (. 8#E&E0) 8#E&E0 'E 9&0%*) 8#E&E0 0%0"#"%"#0) EL!0"#9#'!'-.
bienes de capital . !quellos bienes cuya utilidad consiste en producir otros bienes o que contribuyen directamente a la producción de los mismos. El concepto en1loba así tanto a los bienes intermedios 5que forman parte de proceso de producción5 como a los bienes de producción en sí mismos. [capital +oods]. (. 8#E&E0 'E 4+'%99#&-.
bienes de consumo. 'ícese de los bienes que son utili3ados para satisfacer las necesidades corrientes de quienes los adquieren, es decir, cuya utilidad está en satisfacer la demanda final de los consumidores. Los bienes de consumo se diferencian de los de capital por cuanto no tienen por objeto producir otros bienes o servicios, sino atender a las necesidades directas de quienes los demandan. Los bienes de consumo se clasifican en durables (o duraderos- y no durables . Los primeros son los que rinden al consumidor un flujo de servicios durante un tiempo relativamente lar1o, como los muebles, los automóviles, la vivienda, etc.) los se1undos son los que se a1otan o consumen completamente en el acto de satisfacer una necesidad, como la comida, por ejemplo. La división entre bienes durables y no durables no es estricta, como se comprenderá, puesto que un mismo bien puede durar mucho más o menos se1:n el uso que le d el consumidor y de acuerdo a diversas circunstancias concretas. 4or tal ra3ón, en la práctica, muchos autores consideran bienes durables a aquellos que tienen un comportamiento peculiar y que son los bienes cuyo precio es relativamente alto en comparación con el in1reso del consumidor2 en este caso la demanda fluct:a considerablemente de acuerdo a los in1resos actuales y anticipados de los consumidores, se reali3a un proceso de compra más lar1o y cuidadoso que en otros casos y se apela 5casi como re1la 1eneral5 al financiamiento. La durabilidad de tales bienes hace que el stocC o existencia de los mismos sea relativamente 1rande en comparación con la producción que lle1a al mercado2 ello implica que no hay un flujo re1ular de ventas como en el caso de los productos perecederos o de menor precio. 4or tal motivo la demanda de los bienes durables se ve mucho más afectada por los ciclos económicos y el estado 1eneral de la economía que lo que ocurre para el caso de los bienes no durables. [consummer +oods]. (. 8#E&E0) 9&0%*-.
bienes de producción . Llámase bienes de producción a aquellos cuya utilidad consiste en producir otros bienes. 0on así bienes de producción las máquinas y otras instalaciones que permiten or1ani3ar procesos productivos que resultan en la creación de mercancías. 9uando se adquieren bienes de producción se efect:a una inversión, pues se destina capital a la compra de objetos con el propósito de reali3ar actividades productivas y no de consumirlos por la utilidad que estos ten1an por sí mismos. (. 8#E&E0) 9!4#"!L) #&E+0#&-.
bienes intan+ibles. . 0E+#9#0. bienes libres. Llámanse así a los bienes no económicos, es decir a aqullos que no son escasos en relación a su demanda y que, por lo tanto carecen de precio, aunque puedan poseer utilidad y su uso proporcione satisfacciones al consumidor. [free +oods]. (. 8#E&E0-.
bienes pEblicos. Llámanse así a los bienes o servicios que no pueden ser disfrutados por un individuo sin que otros tambin ten1an acceso a ellos. !l establecerse una fuer3a policial o
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un servicio de alumbrado p:blico, por ejemplo, no es posible suministrar el bien a quienes pa1uen por l y excluir de su disfrute a quienes así no lo ha1an. El consumo que una persona ha1a de tales bienes no disminuye el consumo de las restantes personas, a diferencia de lo que ocurre con los otros bienes, que por ello son llamados bienes privados. 9uando estas características se dan de un modo completo se habla de bienes públicos puros2 en este caso no es posible excluir a nadie del consumo del bien y el consumo de una persona no disminuye el de las restantes. 9uando, como frecuentemente ocurre, esto sucede sólo de un modo parcial, se habla entonces de bienes mixtos. 4or ejemplo, la vacunación contra una enfermedad puede considerarse un bien mixto, pues ella incluye una utilidad privada 5la propia protección5 pero tambin una utilidad p:blica, la protección que se ofrece a los demás contra el conta1io. En este caso se habla de la externalidad del bien, de la utilidad que ste confiere a quienes sin embar1o no han pa1ado para obtenerlo. La provisión de bienes p:blicos no puede reali3arse eficientemente a travs del mercado puesto que el oferente de los mismos no puede 1aranti3ar que sólo quienes pa1uen ten1an derecho a obtener el bien) en tales circunstancias muchas personas no tendrían incentivo al1uno para pa1ar por al1o que, de todas maneras, estarán en condiciones de disfrutar, y por lo tanto quien produ3ca el bien no tendrá los incentivos para hacerlo. El fenómeno de quienes pueden aprovecharse de la utilidad de un bien p:blico sin haber pa1ado por ello es conocido como el caso del free rider (el que viaja sin pa1ar-2 cuando un bien p:blico es provisto, ste tiene un precio que refleja el n:mero de quienes han pa1ado por el mismo) pero, una ve3 provisto, y ya cubiertos todos los costos, cualquier persona que se incorpore al disfrute de ese bien podrá hacerlo 1ratuitamente sin alterar las transacciones ya reali3adas. 4or ello los bienes p:blicos se proveen 1eneralmente a travs de la acción de or1anismos p:blicos2 1obiernos nacionales, re1ionales o municipales y asociaciones de diverso tipo. [public +ood]. (. 8#E&E0) ELE99#& 4%8L#9!) E6"E+&!L#'!'E0) 0E9"+ 4%8L#9-.
bienes sustituti&os. Llamados tambin competitivos , son aquellos que, aunque diferentes entre sí, pueden satisfacer la misma necesidad del consumidor. En tal caso un bien 5o servicio5 puede sustituir o entrar en competencia con otro) es el consumidor quien esco1e la forma en que habrá de satisfacer sus necesidades2 podrá viajar en avión o por carretera para trasladarse a otra ciudad, del mismo modo que podrá esco1er entre m:ltiples alimentos diferentes para prepararse una comida. 7ay bienes que sólo en ciertos casos resultan sustitutivos, como cuando se esco1e un re1alo y pueden esco1erse artículos muy diferentes) en otros casos los bienes pueden ser casi idnticos, como cuando diversas marcas se disputan un mercado bien definido y delimitado. La demanda de los bienes sustitutivos funciona de un modo diferente a la de los bienes complementarios. 9uando aumentan los pasajes de avión, por ejemplo, disminuye la demanda de los viajes areos pero aumenta en consecuencia la demanda de otros tipos de transporte. Las respectivas variaciones dependen de la elasticidad de sustitución entre dichos bienes. 'entro de los bienes sustitutivos se habla tambin de bienes inferiores y superiores 2 los primeros no satisfacen tan bien las necesidades de los consumidores como los se1undos. Los bienes inferiores se compran en cantidades relativamente 1randes cuando la renta de los consumidores es baja) cuando el in1reso de stos aumenta se produce una sustitución 1radual en favor de los se1undos. [substitute +oods]. (. 8#E&E0) 8#E&E0 9*4LE*E&"!+#0) 8#E&E0 'E 9&0%*) EL!0"#9#'!'-.
bilateralismo. #ntercambio de bienes y servicios entre dos países mediante ne1ociaciones o acuerdos 1ubernamentales. El trmino suele usarse de un modo poco preciso, incluyendo los arre1los internacionales que intentan compensar problemas de balan3a de pa1os entre dos naciones, las preferencias que se otor1an mutuamente o aludiendo a transacciones específicas de comercio internacional. El bilateralismo, como opuesto al multilateralismo o al comercio libre, resulta un sistema que restrin1e el comercio de las naciones involucradas, impidiendo el libre flujo de las mercancías y, por lo tanto, los beneficios de la especiali3ación internacional. [bilateralism]. (. !+E! 'E L#8+E9!*8#) *%L"#L!"E+!L#0*) E&"!A!0 9*4!+!"#!0-.
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billetes de banco. . *&E'!. bimetalismo. 0istema bajo el cual la unidad monetaria se define le1almente en función de dos metales, 1eneralmente el oro y la plata, establecindose una relación determinada entre ellos. 9ada metal se acepta en cantidades ilimitadas para el amonedamiento, o acu/ación de moneda, y las monedas de ambos metales son dinero de curso le1al. La principal dificultad que se encuentra al adoptar este sistema es que la relación de los dos metales esco1idos suele variar en el tiempo, a causa de las naturales fluctuaciones de su precio en el mercado) en este caso el metal que pierda valor en relación al otro despla3ará como moneda al que se ha valori3ado. El bimetalismo se utili3ó en !mrica y en Europa durante bastante tiempo, hasta el si1lo 6#6, en parte para evitar la dependencia de los precios con respecto a la producción de un solo metal. El sistema fue abandonado cuando comen3aron a circular masivamente los billetes de banco, en parte por las dificultades ya se/aladas. [bimetallism6 +old and sil&er standard]. (. '#&E+) 4!"+& +-.
bolce&ismo9 'ícese de una de las fracciones en las que se dividió, en , el 4artido brero 0ocialdemócrata +uso, de orientación marxista. 'iri1ida por Lenin desde ese momento pasó a constituir, lue1o de la +evolución +usa de
bolsa de &alores. *ercado de capitales abierto al p:blico donde se reali3an operaciones con títulos de libre coti3ación2 acciones, bonos y títulos de la deuda p:blica, certificados en divisas, etc. La bolsa de valores hace posible la existencia de un mercado secundario, puesto que los inversionistas acuden a ella aportando sus capitales para comprar los títulos ya emitidos por las empresas privadas o el sector p:blico. La existencia de una bolsa de valores permite a las empresas, a su ve3, obtener capitales para sus proyectos y su desarrollo. La bolsa de valores puede considerarse como una institución que a1rupa a los a1entes que compran y venden acciones y otros valores, los cuales son conocidos como corredores . 0ólo los corredores autori3ados, previa compra de los derechos correspondientes, están facultados para reali3ar operaciones en la bolsa. La calidad de miembro de una bolsa está casi siempre estrictamente re1ulada, para ofrecer 1arantías de seriedad a los inversionistas que desean efectuar operaciones de ries1o. 'el mismo modo las bolsas de valores fijan normas para que una compa/ía determinada pueda coti3ar sus acciones en el mercado de capitales, ofreciendo así mayores 1arantías a los inversionistas. Existen bolsas de valores en casi todas las capitales del mundo y en muchas otras ciudades importantes, las cuales están en contacto permanentemente entre sí) puede decirse, por lo tanto, que en la actualidad existe una especie de mercado mundial de capitales que permite los flujos financieros entre las pla3as más importantes del mundo. [stoc5 e(can+e]. (. !99#&) *E+9!' 4+#*!+#) *E+9!' 0E9%&'!+#) "#"%L-.
bonificación. ! veces tambin llamada bono, un pa1o que se concede a los trabajadores como consecuencia de circunstancias especiales. [bonus]. (. 0!L!+#-.
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bono. 9ertificado emitido por un 1obierno o una corporación, p:blica o privada, con promesa de devolver a quien lo adquiere el dinero tomado a prstamo. La palabra se utili3a en la práctica, más específicamente, para desi1nar a los títulos de la deuda p:blica de un país emitidos por la tesorería del Estado. Los bonos, 1eneralmente, deven1an un inters fijo y son emitidos a lar1o pla3o, aunque existe una 1ran cantidad de variantes al respecto. Los bonos usualmente tienen una fecha de vencimiento o de maduración, a la lle1ada de la cual se pa1a al poseedor su valor nominal) entretanto ste recibe los intereses que se han estipulado previamente. Los bonos se ne1ocian normalmente en la bolsa de valores, conformando un mercado de bonos que a veces posee 1ran dinamismo. [bond] . (. 8L0! 'E !L+E0) 'E%'! 4%8L#9!) #&"E+E0-.
boom. 4alabra in1lesa que se utili3a para desi1nar una expansión, 1eneralmente intensa o rápida, de una economía nacional. 4uede considerarse un sinónimo de au1e o expansión, aunque tiene connotaciones más enfáticas que estos trminos. (. 9#9L E9&*#9-.
boicot. &e1ativa colectiva de clientes, obreros, empresas o países a ne1ociar con otros
a1entes económicos. El nombre proviene del capitán 9. 9. 8oycott, un administrador in1ls con el cual los irlandeses se ne1aron a tratar durante los disturbios campesinos de
burocracia. "ipo de administración caracteri3ada por una jerarquía formal de autoridad, re1las definidas para la clasificación y solución de problemas, extendido uso de comisiones y or1anismos colectivos de decisión y formas escritas de comunicación. La burocracia es peculiar de las oficinas e instituciones estatales, pero en cierta medida tambin se encuentra en las 1randes corporaciones privadas. El trmino burocracia, sin embar1o, se usa tambin en otros sentidos2 sirve para desi1nar tanto al conjunto de funcionarios 5o burócratas5 como para calificar una forma de proceder lenta, rutinaria, que dificulta y entraba toda decisión. El análisis económico de la burocracia, desarrollado especialmente por la escuela del 4ublic 9hoice, asume que cada a1encia del Estado se comporta como si maximi3ara su presupuesto. *ayores asi1naciones permiten a los burócratas incrementar sus salarios y sus promociones, y obtener ventajas no pecuniarias como mayor poder, presti1io y utili3ación de recursos. La función de demanda de la burocracia es la relación entre el valor mar1inal del servicio que ofrece y el nivel o volumen de ese servicio) no puede establecerse una relación entre precio y cantidad porque las a1encias no venden sus servicios individualmente sino que los ofrecen a cambio del presupuesto 1lobal que reciben del 1obierno. La función del costo mar1inal no es una función de oferta como en el caso de una empresa, porque las a1encias no venden sus servicios a su costo mar1inal. 4or tal ra3ón es preciso hacer un análisis de costo5beneficio para cada servicio. 'ado que cada a1encia trata de maximi3ar su presupuesto se encuentra que siempre la cantidad de servicios ofrecidos supera el nivel óptimo al que se lle1aría mediante un equilibrio de mercado. [bureaucracy]. (. 8#E& 4%8L#9) !0" 4%8L#9-.
cadena de comercialización. 9onjunto de intermediarios que intervienen en la comerciali3ación de un bien, desde el productor hasta el consumidor. 0e1:n las características físicas y económicas de los bienes, sta puede variar de un modo bastante pronunciado2 así la comerciali3ación de un libro, que pasa por la intervención de un editor, un distribuidor y las librerías, es diferente por completo a la de los productos a1rícolas perecederos o a la de los bienes inmuebles. La cadena de comerciali3ación, aunque en apariencia encarece el producto final, es imprescindible para que ste lle1ue oportunamente a los consumidores que lo demandan, constituyendo por lo tanto un elemento indispensable en el funcionamiento de una economía de mercado. (. #&"E+*E'#!+#-.
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ca/a. 0itio donde se conservan, físicamente, el dinero y otros efectos monetarios, como cheques, etc. "ambin se denomina caja a la oficina o cubículo de una empresa o establecimiento p:blico que se destina a recibir dinero y a efectuar pa1os. 'esde el punto de vista contable, caja es una cuenta donde quedan re1istrados los movimientos de entrada y salida de dinero en efectivo. [cas]. (. !9"#) 9&"!8#L#'!') E$E9"#-.
ca/a de "d+e,ort. c.lculo económico.
En 1eneral, la consideración por parte de un consumidor o productor de las alternativas abiertas para l en el 1asto y ahorro de su renta personal o en la dirección de su empresa. El consumidor decide, mediante el cálculo económico de los costos y beneficios implicados en cada decisión, cómo distribuir sus in1resos entre diferentes bienes complementarios o alternativos, y cuánto ha de ahorrar. %n empresario decidirá del mismo modo 5aunque por lo 1eneral con un instrumental mucho más refinado y apelando más a la cuantificación5 qu productos fabricará, en qu cantidades y con qu insumos. La teoría económica parte de considerar a los consumidores como tomadores de decisiones racionales que equilibran mentalmente la utilidad de combinaciones infinitesimales de bienes y servicios hasta alcan3ar a definir la combinación particular que le proporcionará la máxima utilidad para una cifra dada de 1asto. Este trmino se usa tambin para aludir al proceso de cálculo que reali3a una autoridad planificadora en una economía que no es de libre mercado. (. %"#L#'!'-.
c.mara de comercio. c.mara de compensación. !sociación de bancos de una pla3a determinada que liquidan, a travs de ella, las obli1aciones recíprocas resultantes de los documentos de que cada uno es tenedor, ya sea en su propio nombre o en el de sus sucursales, a1encias, clientes u otros bancos. Las cámaras de compensación 1eneralmente son instituciones formales, con personalidad jurídica independiente y sanción oficial. En las cámaras de compensación no se reali3an movimientos de dinero efectivo sino que se procede a hacer el cálculo de lo que cada banco adeuda o acredita con respecto a los demás) la liquidación correspondiente se efect:a mediante cheque o adeudo en cuenta. [clearin+ ban5s6 clearin+ ouse]. (. 8!&9-.
cambio. . #&"E+9!*8#) "#4 'E 9!*8#. capacidad instalada capacidad no utilizada. . 9!4!9#'!' #&0"!L!'!. capitación. #mpuesto que se pa1a por i1ual por cada persona o @cabe3a@ (de allí su nombre- sin tomar en consideración las propiedades que stas posean o los in1resos que reciban. La capitación ha sido objeto de fuertes críticas y, por ello, ha tendido a caer en desuso en el mundo contemporáneo2 se considera que la misma es re1resiva, ya que afecta proporcionalmente más a las personas de más bajos in1resos. [poll ta(es]. (. #*4%E0"0) "+#8%"!9#&-.
capital. capital7intensi&o. 'ícese de una rama o proceso productivo que emplea más capital que otros factores de producción en relación a otros procesos o tecnolo1ías productivas. La industria
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petrolera, por ejemplo, es más capital intensiva que la industria del mueble y sta, a su ve3, más capital intensiva que la mayoría de las formas de comercio. [capital7intensi&e]. (. 9!4#"!L) "+!8!A5#&"E&0#-.
capitalismo. captación. 9on este trmino se indica la absorción de recursos del p:blico por parte de los bancos u otras instituciones financieras, mediante el pa1o de un inters o la oferta de ciertos servicios. [to attract capital]. (. 8!&9-.
c.rtel. cartera. 9onjunto de valores, títulos y efectos de curso le1al que fi1uran en el activo de una empresa, especialmente financiera, y que constituyen el respaldo de su crdito y de sus reservas convertibles y reali3ables. [portfolio]. (. 8!&9-.
casa de cambio. Establecimiento
financiero que se dedica a las transacciones con moneda extranjera, especialmente para la atención de turistas y el cambio de dinero en efectivo. (. '##0!0) "#4 'E 9!*8#-.
cash flow . Expresión in1lesa que traduce como flujo de caja e indica los movimientos de
efectivo que se reali3an en una empresa determinada. El flujo de caja de una inversión es i1ual a los movimientos de efectivo que sta produce y no a los saldos netos, pues en este :ltimo caso habría que tomar en cuenta los asientos que se hacen por depreciación. (. '#&E+) #&E+0#&-.
catal.ctica. "rmino acu/ado por +ichard Mhately en
caudillismo9 $orma de dictadura unipersonal, típica de !mrica Latina, que se caracteri3a por la subordinación de toda la vida política de un país 5o eventualmente de un partido o de una re1ión5 a los desi1nios de un líder o caudillo. El caudillismo fue el modo de dominación política predominante en casi toda la re1ión durante el si1lo 6#6 y buena parte del si1lo 66. 0e expresaba como una práctica política real, por encima de constituciones y de leyes, aunque en las formas más atenuadas de las :ltimas dcadas el caudillo solía hacer concesiones de mayor o menor ma1nitud al orden político vi1ente. [personalismo]. (. 44%L#0*-.
ceca.
'epartamento 1ubernamental encar1ado de reali3ar y controlar la acu/ación de moneda. Las cecas tenían 1ran importancia en la poca anterior a la circulación del papel moneda, cuando todo el dinero en circulación estaba constituido por metales preciosos moneti3ados. [mint]. (. '#&E+-.
censo.
9uenta 1eneral de una población. Los censos nacionales tienen por objeto contabili3ar los habitantes de un país en un momento dado, con lo que se obtienen datos 1enerales de inters sobre el mismo. *ediante un cuestionario, que se administra en lo posible a todos los habitantes, los censos producen información actuali3ada sobre el sexo, la edad y el lu1ar de nacimiento de las personas, su ocupación, las características de sus viviendas, el n:mero de establecimientos existente, etc. 9on estos datos pueden calcularse la densidad de
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población, el porcentaje de población urbana y rural, la tasa de crecimiento y otras informaciones de inters. 0i bien existen antecedentes de censos efectuados en la anti1Bedad, los censos modernos y sistemáticos comien3an a reali3arse en 0uecia a finales del si1lo 6###, extendindose dicha práctica poco a poco a todo el mundo. En la actualidad las &aciones %nidas recomiendan efectuar censos cada die3 a/os, en los a/os calendario terminados en cero o en uno, con fines de comparación internacional. 'icha práctica es se1uida por la mayoría de los países. [census]. (. 48L!9#&-.
cero cupón. "ipo particular de bono. . 9%4&. certificado de ori+en. 'ocumento que debe acompa/ar a los bienes importados para dar fe de su procedencia y permitir que se apliquen los aranceles correspondientes. Es requerido por las autoridades aduaneras porque, se1:n los acuerdos bilaterales o multilaterales que haya firmado cada país, los aranceles pueden variar se1:n el ori1en nacional de los productos. [certificate of ori+in]. ( !+!&9ELE0) 8#L!"E+!L#0*) 9L!%0%L! 'E &!9#& *!0 $!+E9#'!-.
ce-ue9 %n documento, normalmente impreso y suplido por un banco, que ordena a ste transferir fondos desde la cuenta corriente de quien lo emite a la persona a nombre de la cual se hace el cheque. 9uando el cheque es al portador ste puede ser cobrado por cualquier persona que lo presente al banco, constituyndose de este modo en una especie de billete de banco emitido por un particular) cuando el cheque es emitido a nombre de una persona 5cheque a la orden 5 sta puede cobrarlo tambin, previa identificación, por las taquillas del banco. Los cheques pueden depositarse tambin en cuentas corrientes o de ahorro, o pueden endosarse, mediante firma al dorso, haciendo así posible su ne1ociación ante terceros. 0e dice que un cheque es no endosable cuando se especifica que sólo puede ser pa1ado a su titular u ori1inal beneficiario, no pudiendo ser transferido a terceros. 4ara que un cheque sea reconocido como no endosable deben escribirse claramente tales palabras en el anverso del mismo. [cec56 ce-ue]. ('E40#") E&'0-.
ce-ue de +erencia9 !quel cheque emitido por un banco contra sí mismo. El banco, que ha recibido un depósito por cierta suma, 1aranti3a de este modo el pa1o de dicha cantidad al tenedor del mismo. Los cheques de 1erencia suelen usarse cuando el monto de una operación es relativamente 1rande y el vendedor del bien necesita tener un documento firmemente respaldado antes de hacer la cesión del mismo. [certified cec5]9 (97E%E-.
ce-ues de &ia/ero9 *edio de pa1o especialmente dise/ado para el uso de quienes efect:an viajes cuando, por ra3ones de se1uridad, resulta preferible no trasladarse con dinero en efectivo. El adquiriente compra los cheques 5que vienen en diferentes denominaciones fijas5 en su banco habitual y dispone de ellos presentándolos en una oficina bancaria del exterior que ten1a relación con el banco vendedor o entre1ándolos a cambio de bienes y servicios en comercios que acepten tal forma de pa1o. 9omo los cheques de viajero tienen contrase/as y una numeración :nica, pueden ser fácilmente anulados en caso de extravío o sustracción, reinte1rándose a la persona que sufre la prdida otros cheques por el mismo valor. Los cheques de viajero casi siempre se denominan en dólares norteamericanos. [tra&eller cec5s]. ('#&E+) '##0!0-.
ciclo económico. ciencia económica. $IC. 0i1las en in1ls de @costo, se1uro y flete@ (cost, insurance and frei1ht- o @costo completo@ (char1ed in full-. "rmino que describe la forma de tasar un bien cuando se incluyen todos los costos asociados a su exportación. !l contabili3ar la balan3a comercial las importaciones,
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1eneralmente, se valoran se1:n sus precios E64+"!9#&E0) $8) #*4+"!9#&E0-.
9#$.
(. 8!L!&;!
'E
4!0)
circulante.
La palabra tiene dos acepciones corrientes2 <- es el monto de billetes, monedas y depósitos a la vista que existe en la economía de un país) >- es la parte del activo de una empresa que se considera como líquida, y está por lo tanto constituida por el efectivo en caja, los depósitos bancarios que no son a pla3o fijo, las cuentas por cobrar y otros activos semejantes. [currency in circulation]. (. !9"#) $E+"! *&E"!+#!-.
clases sociales9 cl.sicos (economistas-. . E09%EL! 9L!0#9!. cl.usula de nación m.s fa&orecida. coeficiente. coeficiente de 'ini. %n índice que sirve para medir la distribución del in1reso dentro de una sociedad. El coeficiente de ini puede adoptar valores entre cero y uno) el primer caso correspondería a una distribución completamente i1ualitaria o uniforme de los in1resos, en tanto que el valor de uno se presentaría en el caso de una distribución totalmente desi1ual. ['ini coefficient]. (. '#0"+#8%9#&) 48+E;!-.
coeficientes financieros. . 9E$#9#E&"E. co+estión.
4articipación de los trabajadores en la 1estión de la empresa a travs de representantes suyos en el directorio y en al1unas otras instancias de 1estión2 1erencias, departamentos, etc. La co1estión puede ser una derivación de la copropiedad de la empresa o puede ser independiente de sta, como resultado de leyes que la imponen. La co1estión tiene la ventaja de hacer sentir a los trabajadores como partícipes directos de las decisiones que se toman, estimulando de este modo su eficiencia y su compromiso con las tareas emprendidas) tiene el inconveniente, por otra parte, de hacer más complejo el proceso de decisión y de crear centros de poder paralelos. En este :ltimo caso son los diri1entes del sindicato, más que los propios trabajadores en sí, los que asumen una parte importante de las decisiones de la empresa. [,or5ers8 participation in mana+ement]. (. 94+4#E'!') E0"#&-.
colecti&ismo. colocación. 4roceso equivalente al de vender bonos, títulos o acciones en el mercado de capitales. 0e dice que una empresa coloca sus emisiones cuando ellas son suscritas en la bolsa. Las colocaciones se llaman primarias cuando se trata de emisiones nuevas, y pueden efectuarse directamente o a travs de a1entes especiali3ados. El trmino se usa tambin para indicar que se deposita una suma a prstamo para obtener un inters determinado. [issuin+]. (. !99#&) 8L0! 'E !L+E0) #&E+0#&-.
colonialismo. comercialización. En trminos 1enerales, los procesos necesarios para llevar los bienes del productor al consumidor. "odas las 1randes firmas modernas tienen departamentos o 1erencias especiali3adas en la comerciali3ación de sus productos, las cuales se hacen car1o, usualmente, de las si1uientes actividades2 investi1ación de mercados, para conocer las necesidades de los individuos, sus hábitos de consumo y la posible aceptación de nuevos productos) publicidad, para difundir y estimular las ventas) las ventas en sí mismas, que por lo
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1eneral se hacen a mayoristas, aunque en otras ocasiones directamente a los minoristas o al consumidor final) las promociones de diverso tipo, que complementan y hacen más efectiva la acción publicitaria y la distribución física de los bienes vendidos. Las actividades de comerciali3ación 5a diferencia de lo que ocurría hace al1unas dcadas5 resultan fundamentales en el desarrollo de la empresa moderna, pues sin ellas es casi imposible competir adecuadamente en los complejos mercados de hoy. La diversidad y tecnificación de las mismas ha hecho que, en muchos casos, diversas actividades de comerciali3ación sean desempe/adas por firmas especiali3adas) tal es el caso de la publicidad, la investi1ación de mercados, la promoción, etc. [mar5etin+]. (. 9*E+9#-.
comercio. comercio e(terior . . 9*E+9# #&"E+&!9#&!L. comercio internacional.
#ntercambio de bienes o servicios entre personas de distintos países. La diferencia esencial entre el comercio dentro de las fronteras nacionales y el comercio internacional es que este :ltimo se efect:a utili3ando monedas diferentes y está sujeto a re1ulaciones adicionales que imponen los 1obiernos2 aranceles, cuotas y otras barreras aduaneras. En el comercio internacional se benefician tanto la nación que vende, o exporta, como la que compra, o importa2 ello sucede, al i1ual que en el comercio interno, porque cada una posee ventajas comparativas particulares que se traducen en costos comparativos diferentes. !l incremento del comercio exterior, por lo tanto, hay que atribuir una buena parte del crecimiento económico contemporáneo. [international trade]. (. !+!&9ELE0, 8!++E+!0 & !+!&9EL!+#!0, 9*E+9#, E&"!A!0 9*4!+!"#!0-.
comisión.
!cto, operación o servicio que una persona, llamada comisionista reali3a en nombre o por cuenta de otra. 0e denomina i1ualmente comisión a la suma cobrada por tal servicio. Las comisiones son pa1adas 1eneralmente a los intermediarios comerciales o financieros2 a vendedores que colocan mercancías o servicios, a 1estores que reali3an diversas operaciones y a los bancos, cuando estos ofrecen servicios específicos. Las comisiones bancarias están por lo 1eneral previamente estipuladas y deben diferenciarse claramente de los intereses cobrados, ya que estos son el pa1o al capital y las comisiones un pa1o directo por servicios prestados. [bro5era+e]. (. 8!&9) #&"E+E0) E&"!-.
compaGía.
9ontrato por el cual dos o más personas se asocian para desarrollar actividades mercantiles contribuyendo cada una con la propiedad o el uso de las cosas, o con su propio trabajo, a la reali3ación de un fin económico com:n. 0e1:n las leyes de cada país existen diferentes tipos de compa/ías, aunque en 1eneral stas se clasifican en compa/ías anónimas, de responsabilidad limitada, en comandita, etc. [company]. (. 09#E'!'-.
compensación 012. !cto en virtud del cual un comerciante que tiene cuentas deudoras y acreedoras con una misma persona, cancela unas con otras, evitándose con ello los inconvenientes que llevaría el cobro de esos crditos y el pa1o de esas deudas. 4ara que exista una compensación entre personas recíprocamente deudoras es preciso que tales deudas sean de una misma naturale3a) en 1eneral, el proceso opera cuando las deudas son líquidas y exi1ibles, lo que facilita su extinción. Las ventajas de la compensación son más notorias cuando ella se produce entre empresas que reali3an una 1ran cantidad de operaciones entre sí. "al es el caso, típicamente, de los bancos y otras instituciones financieras, que reciben un amplio volumen de depósitos en cheques y documentos de otros bancos durante sus operaciones cotidianas. 4ara extin1uir o compensar las deudas de unos con otros se han creado las cámaras de compensación, en las que las
