Roberto Antonio Imbers Escobar CAPITULO 4 MERCADO DE DIVISAS.
1. ¿Por qué el dólar norteamericano es considerado moneda vehicular? Porque esta en medio de la mayoría de las transacciones de monedas extranjeras, utilizándola como medio de convertibilidad para cambiar otras monedas. 2. ¿Qué ventajas tiene la negociación en monedas extranjeras cuando el mercado de divisas es profundo o liquido? Que por grande o importante que sea la transacción, no afecta al precio. Es momento de llevar a cabo transacciones cuantiosas sin sobresaltar al mercado. 3. Comente el papel de la tecnología moderna en el mercado de divisas Tiene un papel de muy importante, debido a que todos los participantes del mercado están interconectados mediante una compleja red de telecomunicaciones, y la tecnología ofrece velocidad y seguridad en las transacciones.
4. Explique las funciones del mercado de divisas.
1. Permite transferir fondos entre países.- Es de suma importancia para el comercio internacional, gracias al mercado cambiario es posible transferir fondos en diversas monedas a través de las fronteras. 2. Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.- Se refiere a la posibilidad de obtener créditos y una seguridad, mediante documentos
de
que
la
transacción
será
efectuada
correctamente.
3. Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación.- Ofrece seguridad en casos que pudieran presentarse, mayormente se aplica a grandes volúmenes de transacciones.
5. El tipo de cambio del dólar con relación al peso es de 7.75 a la compra y 7.77 a la venta. C alcule el diferencial cambiario en términos porcentuales.
.25%
Roberto Antonio Imbers Escobar 6. ¿Por qué en el mercado de ventanilla el diferencial cambiario es mayor que en mercado interbancario? Porque debido a su bajo volumen de transacción los costos de transacción resultan altos y existen procedimientos que aplican igualmente que en mercado interbancario, pero la diferencia es que en este ultimo los costos son altamente redituables. 7. Enumere los componentes del costo de transacción en el mercado de divisas Costo administrativo (papeleo), costo de oportunidad, variación del tipo de cambio, costo de seguro y vigilancia, capacitación constante, competencia monopólica.
8.
¿Qué
significa
que
el
mercado
de
divisas
es
eficiente
en
sentido
operativo?
Quiere decir que el costo de transacciones es bajo, por lo tanto aumenta el número de transacciones y hacen que el ajuste de los precios a los cambiantes del mercado sea continuo y suave. 9. ¿Qué significa que el mercado de divisas es eficiente en sentido económico?
Que cada precio refleja toda la información disponible, y contribuyen a una asignación eficiente de los recursos escasos.
10. Explique el papel de los corredores e n la preparación de las transacciones de divisas Un corredor recibe órdenes límite de comprar o vender una divisa especifica a un precio determinado. Para cada vendedor trata de encontrar a un comprador o grupo de compradores.
11. ¿En que circunstancias la participación del banco central en el mercado cambiario puede ser calificada como intervención? Cuando la adquisición o venta de divisas lo hace con el propósito de afectar el tipo de cambio, en estos casos puede ser benéfico o perder importantes sumas sin lograr objetivos.
Roberto Antonio Imbers Escobar 12. ¿Qué significa fecha de valor? Es la fecha en que efectivamente se reciben las divisas. 13. Analice las ventajas y desventajas de los difere ntes sistemas de pagos interbancarios Ventajas: Mantienen una adecuada liquidez, mayor disciplina en el mercado, seguridad de transacciones. Desventajas: Créditos no garantizados, posibilidad de desencadenar incumplimientos, el crédito implícito puede ser una fuente de riesgo, no existe un sistema verdaderamente mundial. 14. En la pantalla Reuter de tu computadora observa las siguientes cotizaciones: Nueva York 1 dólar=1.82 marcos alemanes (DM) Fráncfort
DM1=4.4 PESOS
México
1 peso= 0.1274 dólares (7.85 pesos por dólar)
a) Con base en los mercados de Nueva York y México, calcule el tipo de cambio cruzado peso/marco y compárelo con el tipo de cambio directo. MP 4.31 (cruzado), MP 7.85 (directo) b) Si tienes 1000 dólares, ¿cómo y cuándo puede ganar utilizando el arbitraje de 3 puntos? Se puede ganar el 2% (20.12 dls) en una sola vuelta, convirtiendo de dólares a marcos, de m arcos a pesos, y de pesos a dólares. c) Si tiene 10 000 pesos, ¿Cómo y cuándo puede ganar utilizando arbitraje de 3 puntos? Se puede ganar el 2% (201.27 MP) convirtiendo los pesos a dólares, los dólares a marcos, y los marcos a pesos. 15. ¿Qué significa la expresión: los tipos de cambio en diferentes plazas del mercado de divisas están en línea? Que las diferencias entre los tipos de cambio en distintos mercados no rebasan los costos e transacción, y los precios de divisas en diferentes plazas son c ongruentes entre si. 16. Explique como el arbitraje contribuye alinear los tipos de cambio entre diferentes instituciones y plazas del mercado de divisas. En el supuesto que el arbitraje sea exactamente igual a los costos de transacción, el arbitraje no será costeable y se considerara que los tipos de cambio están alineados.
17. ¿En que consiste la especulación en el mer cado spot? Consiste en comprar una divisa, si se cree que el precio va a subir y vender la divisa, si se piensa que su precio va a bajar.
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18. ¿Como contribuyen los especuladores a la eficiencia del merc ado de divisas? La especulación aumenta la liquidez, facilita un ajuste más suave de los precios a las circunstancias cambiantes y permite redistribuir el riesgo.
19. El tipo de cambio del dólar a la venta es de 7.75 pesos/dólar. Un especulador que tiene 1 millón de pesos supone que en 3 meses el tipo de cambio subirá a 8.2 (a la compra). La tasa de interés en Estados Unidos es de 4.7% (notas de tesoro) y en México de 20.1% (Cetes).
a) Utilizando el mercado spot y los mercados de dinero en dos países, ¿Cómo puede apostar el especulador sobre su expectativa? 1, 000,000*8.2= 8, 200,000 8, 200,000(1+.201/360*90)= 8, 612,050 8, 612,050/7.75= 1, 111,232.2 20. ¿Qué es la especulación desestabilizadora? Es la especulación que aumenta las variaciones en el tipo de cambio, dados los siguientes casos: cuando el tipo de cambio sube, los especuladores compran la divisa, con lo cual impulsan su precio a la alza. Y cuando el tipo de cambio baja, los especuladores venden la divisa e impulsan su precio a la baja.
