INTRODUCCIÓN La balanza de pagos es un sistema de cuentas diseñado para mostrar cómo financia una nación sus actividades internacionales y qué papel desempeña en la economía mundial. El punto clave de una balanza de pagos es el que se refiere a la liquidez externa, que detalla la relación entre los activos y pasivos corrientes del país, midiendo su capacidad para cancelar sus deudas externas y para adquirir los bienes y servicios que necesita importar. Las cuentas de la balanza están arregladas para agrupar todas las transacciones económicas económicas realizadas y, como tal, su análisis debe reflejar los cambios y tendencias de la situación financiera nacional con el resto del mundo. La técnica de registro contable de las transacciones de una balanza de pagos es la contabilidad de partida doble, porque en ella existen entradas y salidas de divisas y activos y pasivos internacionales. En la consolidación no aparecen las operaciones realizadas por las familias, empresas, instituciones no lucrativas y entidades del gobierno, sino sus agregados macroeconómicos. Las transacciones consisten en movimientos de mercancías, prestaciones de servicios, flujos de fondos monetarios o financieros y transferencias de propiedad. El concepto de movimiento no comprende sólo el cambio de lugar físico o el desplazamiento de los bienes económicos, sino también el cambio de función económica, la transferencia de propiedad sobre aquellos y los cambios en la disposición, el carácter o el objeto de los activos y pasivos monetarios o financieros. Así, la balanza de pagos global es una especie de balance general del sector externo nacional al fin de un período contable. Está compuesta por cuatro cuentas: a) la cuenta corriente, que registra las operaciones referidas a bienes, servicios y rentas así como a las transferencias corrientes; b) la cuenta de capital, que registra las transacciones financieras o de financiamiento vinculadas con inversiones directas, inversiones de cartera, movimiento de préstamos y depósitos; c) el movimiento en las reservas internacionales; y d) un renglón donde se anotan los errores y omisiones. “
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Balanza de pago de la Republica Dominicana en los últimos 10 años. Estructura y características. La balanza de pagos es el instrumento que se utiliza para aportar información de las transacciones exteriores de un país. La balanza de pagos es el registro sistemático de las transacciones económicas ocurridas durante un tiempo determinado entre los residentes de un país y los residentes del resto del mundo. Toda transacción se anota dos veces con igual valor, una en la columna que por definición le corresponde (ingresos o pagos) y otra en la columna contraria. Las anotaciones en la balanza de pagos la realiza la autoridad monetaria (Banco Central).
Estructura de la balanza de pagos La balanza de pagos de la Republica Dominicana está estructurada en tres grandes bloques o subbalanzas: cuentas corrientes, cuenta de capital y cuenta financiera. Balanza por cuenta corriente: a) Balanza de bienes o mercancías. Registra el valor de las compras y ventas de bienes entre residentes y no residentes. Las exportaciones serán un ingreso y las importaciones, un gasto.
Balanza de pago de la Republica Dominicana en los últimos 10 años. Estructura y características. La balanza de pagos es el instrumento que se utiliza para aportar información de las transacciones exteriores de un país. La balanza de pagos es el registro sistemático de las transacciones económicas ocurridas durante un tiempo determinado entre los residentes de un país y los residentes del resto del mundo. Toda transacción se anota dos veces con igual valor, una en la columna que por definición le corresponde (ingresos o pagos) y otra en la columna contraria. Las anotaciones en la balanza de pagos la realiza la autoridad monetaria (Banco Central).
Estructura de la balanza de pagos La balanza de pagos de la Republica Dominicana está estructurada en tres grandes bloques o subbalanzas: cuentas corrientes, cuenta de capital y cuenta financiera. Balanza por cuenta corriente: a) Balanza de bienes o mercancías. Registra el valor de las compras y ventas de bienes entre residentes y no residentes. Las exportaciones serán un ingreso y las importaciones, un gasto.
b) Balanza de servicios. Registra las operaciones internacionales que reportan ingresos por los servicios prestados por los residentes del país al resto del mundo y las que implican pagos por los servicios recibidos. En ella se incluyen:
El Transporte (fletes, pasajes y servicios auxiliares: carga y descarga en aeropuertos, almacenamiento).
Los seguros comerciales ligados a las importaciones o exportaciones de mercancía.
El turismo y los viajes.
Comunicaciones: servicios postales y de correos, los relacionados con transmisión del sonido, y la imagen, televisión, correo electrónico, telefax, etc…
Seguros: vida, fondo de pensiones, accidentes, incendios, reaseguros, etc. Se excluyen las prestaciones y cotizaciones de la seguridad social, porque se recogen en en la balanza de transferencias.
Servicios de construcción.
Servicios prestados a las empresas: servicios comerciales, leasing operativos y otros servicios.
Servicios informáticos, financieros y de información. in formación.
Servicios personales, culturales, recreativos.
Servicios gubernamentales: cobros y pagos ligados a gastos de embajada, consulado y gastos del estado, prestados a no residentes, en servicios de salud, educación, administración, oficinas de turismo, etc.
c) Balanza de rentas. Se incluyen:
Rentas de inversión: corresponde a los ingresos o pagos correspondientes al valor de los beneficios, intereses, dividendos por inversiones en activos reales o financieros realizadas fuera del país de residencia.
Royalties y rentas de la propiedad inmaterial: los ingresos o pagos generados por los derechos de autor o por la explotación internacional de patentes o marcas.
Los ingresos o pagos por rentas de trabajo.
B comercial + B servicios + B rentas = Balanza por cuenta de renta d) Balanza de transferencias. Agrupa las transacciones privadas o publicas con el exterior que no implican contrapartida material. Se denominan transferencias corrientes, y están destinadas a financiar gastos corrientes ya que afectan a la renta disponible.
Balanza de capital Recoge las transferencias de capital y la adquisición de activos inmateriales no producidos.
Balanza Financiera Registra la variación de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un país y el resto del mundo. La cuenta financiera está estructurada en cuatro balanzas, diferenciadas por el tipo de activo y pasivo financieros en los que se materializan las operaciones: inversiones directas, inversiones en cartera, otra inversión y variaciones de reservas. De la estructura de la balanza de pagos I.- CUENTA CORRIENTE I.1 BALANZA COMERCIAL EXPORTACIONES NACIONALES ZONAS FRANCAS IMPORTACIONES NACIONALES ZONAS FRANCAS
I.2 BALANZA DE SERVICIOS INGRESOS Viajes Otros EGRESOS Fletes Otros I.3 RENTA DE INVERSION INGRESOS Banco Central Otros EGRESOS Intereses Utilidades y Otros. I.4 TRANSFERENCIAS CORRIENTES NETAS Remesas Familiares Remesas Sociales Indemnizaciones Otras donaciones (Gob. y privadas) II.- CTA. CAPITAL Y FINANCIERA II.1 CUENTA DE CAPITAL 1/
II.2 CUENTA FINANCIERA Inversión Directa Inversión de Cartera Deuda Pub. y Priv. Med. y LP (Neto) Deuda Pub. y Priv. Corto Plazo (Neto) Moneda y Depósitos Otros 2/ III.- ERRORES & OMISIONES IV.- BALANCE GLOBAL ( I + II + III) V.- FINANCIAMIENTO Activos Externos (aum.-) Activos de Reservas Uso del crédito y Prést.del FMI (neto) Transferencias (Condonación de deudas) Inv. Cartera- pasivos Otra inversión-pasivos 3/ De los cuales: Reprogramación de Deuda Total de atrasos-Otros Pasivos Acumulación de Atrasos Reembolso de Atrasos Reprogramación de Atrasos Condonación de Atrasos
Anotaciones en la balanza de pago Las anotaciones en la balanza de pago se efectúan en las columnas de ingresos o pagos. Las operaciones que generan ingresos (u obtenciones de recursos) se anotan en la columna de ingresos. Y en la de pagos las operaciones que generen empleo de recursos. | Ingresos | Pagos | 1. Mercancia | Exportaciones | Importaciones | 2. Servicio | Exportaciones | Importaciones | 3. Rentas | Recibidas | Otorgadas | 4. Transferencias | Recibidas | Otorgadas | Balanza por cc (1+2+3+4) | Subtotal | Subtotal | 6. Capital | Recibido | Otorgado | 7. Financiera | Importaciones | Importaciones | 8. Omisiones y errores 9. Balanza de pago La balanza de pagos esta siempre equilibrada. Además el saldo de la balanza por cuenta corriente mas el saldo de la balanza de capital (exportación – importación) es igual y de signo contrario al saldo de la balanza financiera. Cuando un país compra más de lo que vende tiene que financiar la diferencia con préstamos. En el caso contrario, puede prestar a otros con el excedente generado. Así un déficit de la balanza por cuenta corriente implica un superávit en la balanza financiera.
Resultado Global Balanza de Pagos | 1998-1999 | (En millones de US$) | Variación | Concepto | 1998 | 1999 | Absoluta | I. Cuenta Corriente | -335.7 | -499.8 | -164.1 | Balanza comercial | -2616.8 | -3010.2 | -393.4 | Balanza de servicios | 1182 | 1542.8 | 360.8 | Balanza de rentas | -890.1 | -952.9 | -62.8 | Balanza de transferencia | 1989.2 | 1920.5 | -68.7 | II. Cuenta Cap. Y Financiera | 351.1 | 671.7 | 320.6 | Cuenta Capital | | | | Cuenta Financiera | 690.2 | 1147.5 | 457.3 | Inversión Directa | 699.8 | 1352.5 | 652.7 | Inversión de cartera | -21.3 | -328 | -306.7 | Otra Inversión | 11.7 | 123 | 111.3 | Monedas y Depósitos | 34.7 | -45.9 | -80.6 | Otros Pasivos | 0.8 | 2.7 | 1.9 | Errores y Omisiones | -339.1 | -475.8 | -136.7 | III. Balanza Global | 12.7 | 171.8 | 159.1 | La balanza de pagos concluyo en 1999 con un saldo favorable ascendente a US$ 171.8 millones, el cual supera en US$ 159.1 millones obtenidos en el 1998, lo cual se debió al impacto positivo que tuvo en la cuenta financiera la inversión extranjera directa. La cuenta corriente arrojo un balance negativo superior al de 1998 de US$ 164.1, en efecto, el déficit fue de US$ 499.8 millones. Las razones
fundamentales de dicho aumento están asociadas al incremento en los precios del petróleo y los efectos de los desastres ocasionados por el referido huracán sobre la producción exportable. La balanza comercial, que incluye las transacciones con el exterior de bienes nacionales y de zonas francas, experimento un aumento de US$393.4 millones. La balanza de servicios en 1999 tuvo un saldo neto positivo de US$ 1,542.8 millones, lo cual reflejo una recuperación de la trayectoria de expansión observada en años anteriores, lo cual se debió al incremento de pasajeros llegados por vía aérea al país y la expansión de los ingresos por telecomunicaciones en los flujos de llamadas internacionales. La balanza de rentas, que representa la ganancia del capital extranjero invertido en el país en calidad de inversión extranjera directa y de endeudamiento externo, ascendió a un déficit de US$ 952.9 millones frente a los US$890.1 alcanzados en 1998, lo cual se debió al incremento de la renta de la inversión directa en 12.9%. La balanza de transferencias alcanzo un monto de US$1,920.5, lo cual representa un descenso en el año 1999, debido a que las donaciones recibidas por el gobierno y las indemnizaciones por reaseguros fueron inferiores a la del año 1998. La cuenta financiera en el año 1999 se elevo a la suma de US$ 1,147.5 millones, monto que supero en US$ 457.3 millones al del 1998. Este resultado se debió al significativo aumento que experimento la inversión extranjera
directa en US$1,352.5 millones de los cuales US$643.5 millones se relacionaron con el proceso de capitalización de la Compañía Dominicana de Electricidad. Resultado Global Balanza de Pagos | 1999-2000 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 1999 | 2000 | Absoluta | I. Cuenta Corriente | -429.2 | -1,027 | -597.8 | Balanza comercial | -2,904.40 | -3,741.80 | -837.4 | Balanza de servicios | 1,602.20 | 1,854.30 | 252.1 | Balanza de rentas | -974.8 | -1,041.60 | -66.8 | Balanza de transferencia | 1,847.80 | 1,902.30 | 54.5 | II. Cuenta Capital y Financiera | 1,072.70 | 1,596.60 | 523.9 | Inversión Directa | 1337.8 | 952.9 | -384.9 | Inversión de cartera | -436.9 | 264.5 | 701.4 | Activos en el exterior | -53.4 | -139.6 | 86.2 | Prestamos (netos) | 257.5 | 465.4 | 207.9 | Otros | -32.3 | 53.4 | 85.7 | Errores y Omisiones | -480.5 | -618.1 | -137.6 | III. Balanza Global | 163 | -48 | -211 | La balanza de pago del país finalizo en el año 2000 con un balance global negativo de US$ 48.0 millones, el cual se debió a los efectos adversos que en términos conjuntos tuvieron en las cuentas externas del país el desbalance fiscal hasta el mes de agosto, el considerable aumento en los precios internacionales de los combustibles, así como el pago de los vencimientos
corrientes de la deuda pública externa en adición a la del club de parís que se había definido para el primer semestre de ese año luego del paso por el país del huracán George. La cuenta corriente concluyo con un resultado negativo de US$ 1,027 millones en el año 2000, mostrando una variación de US$ 597.8 millones con relación al año 1999. Esto se debió al incremento de la factura petrolera en US$ 634.2 millones. La balanza comercial registro un déficit de US$ 3,741.8 millones en el año 2000, superando los US$ 2,904.8 millones del año 1999. Esto se debió al incremento de las importaciones nacionales. La balanza de servicios registro un superávit en el año 2000 de US$ 1,854.30 millones, mostrando un incremento de US$252.1 millones con relación al año 1999. Esto se debió a la expansión de los servicios turísticos como ha sido de costumbre durante los últimos años. La balanza de rentas continúo presentando su tradicional saldo negativo, ascendente a US$ 1,041.6 millones. La causa que explica este tradicional saldo negativo es que somos importadores netos de capitales extranjeros, tanto bajo la modalidad de préstamos como de inversión directa. La balanza de transferencias registró un crecimiento de US$ 1,902.3 millones correspondiendo 94.1% al sector privado y el resto al sector público. Dentro del sector privado se destacaron las remesas familiares.
En el año 2000, la cuenta financiera amplia su balance positivo con respecto al año anterior, totalizando un saldo neto de US$ 1,596.6 millones. No obstante ese balance positivo de la cuenta financiera haber superado en US$ 576.1 millones al déficit de la cuenta corriente, el balance global finalizo el año con un saldo negativo de US$48.0 millones, debido a resultado del componente “errores y omisiones”, el cual ascendió a US$ 618.1 millones y podría estar reflejando el grado de evasión que se estaría produciendo en las operaciones externa de la economía, productos, entre otros factores. Resultado Global Balanza de Pagos | 2000-2001 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2000 | 2001 | Absoluta | I. Cuenta Corriente | -1,027 | -838.9 | 188.1 | Balanza comercial | -3,741.80 | -3,451.30 | 290.5 | Balanza de servicios | 1854.3 | 1703.8 | -150.5 | Balanza de rentas | -1041.3 | -1118.9 | -77.6 | Balanza de transferencia | 1902.3 | 2,027.50 | 125.2 | II. Cuenta Cap. Y Financiera | 1596.6 | 1722.9 | 126.3 | Inversión Directa | 952.9 | 1198.4 | 245.5 | Inversión de cartera | 264.5 | 603.7 | 339.2 | Deuda externa (todos los plazos) | 465.4 | 90.6 | -374.8 | Desembolsos (Med. Y L. Plazo) | 515.7 | 683.1 | 167.4 | Amortizaciones (Med. Y L. Plazo) | 331.5 | 519.8 | 188.3 | Corto plazo neto | 281.2 | -72.7 | -353.9 | Sector financiero | -115.8 | -158.3 | -42.5 |
Créditos comerciales | 26.6 | -10.8 | -37.4 | Otros capitales | 3 | -0.7 | -3.7 | Errores y omisiones | -618.1 | -370.8 | 247.3 | III. Balanza Global | -48 | 513.2 | 561.2 | La balanza de pagos en términos de su resultado global, concluyo en el año 2001 con un saldo positivo de US$ 513.2 millones, el cual representa una mejoría US$ 561.2 millones, al comparársele con el dé ficit de US$48 millones experimentados en el año 2000. Este resultado positivo de la balanza de pagos global favoreció un apreciable fortalecimiento de las reservas internacionales netas y brutas del Banco Central, las cuales concluyeron el mes de diciembre con incrementos respectivos de US$ 522.6 millones y de US$ 520.3 millones, en relación con los niveles alcanzados al cierre del año 2000. La cuenta corriente de la balanza de pagos correspondiente al año 2001 disminuyo su déficit de US$ 1,027 millones en que finalizo el año 2000 a US$ 838.9 millones lo cual representa una mejoría absoluta de US$188.1 millones. Esto se debió a la fuerte reducción de US$ 290.5 millones en el déficit de la balanza de bienes y el crecimiento de US$ 125.2 millones experimentado por las transferencias internacionales netas. La balanza de servicio, redujo en el año 2001 su tradicional superávit en US$ 150.5 millones en comparación con el saldo del año anterior. El factor principal de esta desaceleración fue el comportamiento del turismo, cuyos ingresos, que aportaron el 89.7% de los registrados en esta balanza, se contrajeron en 6.0%.
La balanza de rentas continúo con su saldo negativo de US$ 1,118.9 millones monto que es superior al año 2000. La balanza de transferencia alcanzo un resultado positivo de US$ 2,027.5 millones durante el año 2001, lo que represento un crecimiento en comparación al año anterior. Esto es debido a las remesas familiares. La cuenta financiera en el año 2001 registró un superávit de US$ 1,722.9 millones, el cual fue superior en US$ 126.3 millones al año 2000. Esto se debió al incremento en la inversión extranjera directa y a la inversión de cartera del año 2001 que fue superior a los US$ 339.2 millones a los del año anterior, totalizando un monto de US$ 603.7 millones, de los cuales US$ 500.0 millones fueron producto de la emisión de los bonos soberanos. Resultado Global Balanza de Pagos | 2001-2002 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2001 | 2002 | Absoluta | I. Cuenta Corriente | -741 | -875.2 | -134.4 | Balanza comercial | -3,503.00 | -3,699.10 | -196.1 | Balanza de servicios | 1,826.40 | 1,771.00 | -55.4 | Balanza de rentas | -1,091.70 | -1,135.50 | -43.8 | Balanza de transferencia | 2,027.50 | 2,188.40 | 160.9 | II. Cuenta Cap. Y Financiera | 1,703.50 | 1,289.20 | -414.3 | Inversión Directa | 1,079.10 | 961.10 | -118 | Inversión de cartera | 603.70 | 9.70 | -594.1 | Otra inversión | 268.80 | 344.10 | 75.4 | Desembolsos (Med. Y L. Plazo) | 846.20 | 874.60 | 28.3 |
Amortizaciones (Med. Y L. Plazo) | 523.80 | 545.90 | 22.1 | Corto plazo neto | -53.70 | 15.50 | 69.2 | Sector financiero | -155.00 | -114.30 | 40.7 | Créditos comerciales | -92.30 | 85.50 | 177.8 | Otros capitales | -0.70 | 3.10 | 3.8 | Errores y omisiones | -449.50 | -966.80 | -517.3 | III. Balanza Global | 513.2 | -552.8 | -1,066 | La balanza de pagos finalizo con un saldo negativo de US$ 552.8 millones. La cuenta corriente concluyo en el año 2002 con un déficit de US$ 875.2 millones, el cual supera en US$ 134.4 millones obtenidos en el año 2001. La balanza comercial registro un déficit de US$ 3,699.1 millones en el año 2002, superando en US$ 196.1 millones al resultado negativo del año 2001. Esto se debió a que mientras las exportaciones de bienes crecieron en un US$ 52.8 millones las importaciones se expandieron en US$ 284.4 millones. Por su parte, el superávit de las operaciones de las zonas francas se incremento en 2.1%. La balanza de servicios que venía en crecimiento hace algunos años, disminuyo en US$ 55.4 millones con relación al año 2001. Esto se debió a la incertidumbre creada por los acontecimientos del 11 de septiembre, ya que se redujo la llegada de pasajeros al país. La balanza de rentas incremento su tradicional saldo negativo para terminar con un déficit de US$ 1,135.50 millones frente a los US$ 1,091.7 millones
alcanzados en el año 2001. Su principal componente la renta de inversión directa creció en US$ 43.8 millones. La balanza de Transferencia registro un crecimiento de US$ 160.9 millones en comparación con el balance positivo en el año 2001, alcanzando un valor neto de US$ 2,188.4 millones. La cuenta financiera durante el año 2002 finalizo con un balance positivo de US$ 1,289.2 millones el cual se redujo en US$ 414.3 millones con respecto al monto registrado en el año 2001, que incluye los US$ 500.0 millones de los bonos soberanos colocados en los mercados internacionales y de capitales. Resultado Global Balanza de Pagos | 2002-2003 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2002 | 2003 | Absoluta | I. Cuenta Corriente | -798 | 867.1 | 1,665 | Balanza comercial | -3,672.70 | -2,444.00 | 1,228.70 | Balanza de servicios | 1,757.30 | 2,219.20 | 461.9 | Balanza de rentas | -1,151.80 | -1,243.60 | -91.8 | Balanza de transferencia | 2,269.30 | 2,335.50 | 66.2 | II. Cuenta Cap. Y Financiera | 383.10 | -853.40 | -1,236.50 | Inversión Directa | 916.80 | 309.90 | -606.9 | Inversión de cartera | -25.70 | 532.50 | 558.2 | Otra inversión | -508.10 | -1,695.80 | -1,187.70 | Desembolsos (Med. Y L. Plazo) | 987.50 | 1,365.10 | 377.6 | Amortizaciones (Med. Y L. Plazo) | -574.30 | -890.50 | -316.2 |
Corto plazo neto | 147.20 | -311.20 | -458.4 | Sector financiero | -1,339.00 | -1,644.50 | -305.5 | Créditos comerciales | 267.40 | -214.50 | 52.9 | Otros capitales | 3.10 | -0.60 | -3.7 | Errores y omisiones | -139.90 | -466.60 | -326.7 | III. Balanza Global | -554.7 | -452.9 | 102 | La balanza global de pagos tuvo como resultado negativo ascendente a US$ 452.9 millones, el cual obtuvo una variación de US$ 102.0 millones con relación al año anterior. El mismo fue financiado, básicamente con pérdidas en los Activos de Reservas y con recursos del FMI. La cuenta corriente obtuvo un superávit superior a US$ 1,665 millones con relación al 2002, finalizando con un saldo positivo neto de US$ 867.1 millones. Entre los factores de este cambio cabe destacar lo siguiente: el alto crecimiento de un 23% de las exportaciones nacionales. La reducción de un 15.6% de las importaciones nacionales, no obstante el aumento de la factura petrolera de un 10.2% debido al alza de los precios internacionales de petróleo, aunque los volúmenes descendieron por la reducción de la actividad económica. El excelente desempeño de las exportaciones de servicio, especialmente de los turísticos que crecieron 13.9%. Las exportaciones de las zonas francas si bien se recuperaron con respecto a su caída del 2001 y 2002 creciendo 1.9%. La cuenta financiera presento un déficit de US$ 853.40 millones para el año 2003. Esto se debió al descenso significativo de la inversión extranjera directa debido al aplazamiento de proyectos de inversión y, especialmente, a la
reestatizacion de la propiedad extranjera en dos empresas distribuidoras de electricidad. Es decir que no fue suficiente el superávit de la cuenta corriente para cubrir el saldo negativo de la cuenta financiera y de los errores y omisiones. Resultado Global Balanza de Pagos | 2003-2004 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2003 | 2004 | Absoluta | I. Cuenta Corriente | 1036.2 | 1398.9 | 362.7 | Balanza comercial | -2156 | -2094.7 | 61.3 | Balanza de servicios | 2249.4 | 2327.8 | 78.5 | Balanza de rentas | -1393 | -1331.9 | 61.1 | Balanza de transferencia | 2335.9 | 2497.6 | 161.8 | II. Cuenta Cap. Y Financiera | -16.3 | -709.1 | -692.8 | Inversión Directa | 613 | 645.1 | 32.1 | Errores y Omisiones | 1566.3 | -143.6 | -1709.9 | III. Balanza Global | -546.5 | 546.2 | 1092.7 | La balanza de pagos del país finalizo el año 2004 con un superávit de US$ 546.2 millones en constante con el saldo deficitario de US$ 546.5 millones del año anterior. Dicho balance posibilito, especialmente en el cuarto trimestre, una mayor disponibilidad de divisas en el mercado cambiario y un incremento de los activos de reservas.
La cuenta corriente incremento su superávit en US$ 362.7 millones (35%) como consecuencia de una reducción en el saldo de su cuenta comercial y la de rentas, y un aumento en la de servicios y transferencias. La balanza comercial presento una disminución del déficit en US$ 61.3 millones con relación al año anterior, determinada por el aumento en las exportaciones totales de bienes, las cuales crecieron un 5.1%. La balanza de servicio aumento su saldo superavitario en US$ 78.5 millones con relación al año anterior. Esto se debió a su principal fuente generadora que son los servicios turísticos. La balanza de rentas redujo su déficit en US$ 61.1 millones (4.4%) debido, fundamentalmente, a que la renta de inversión directa disminuyo en 10.5%. La balanza de transferencia registro un aumento de US$ 161.8 millones (6.9%) debido a que las remesas familiares mantuvieron su crecimiento. La cuenta financiera incremento su déficit a US$ 709.1 millones, debido básicamente a la desfavorable evolución de tres de sus componentes: a)la reducción de US$ 571.2 millones en la inversión de cartera respecto al pasado año; b)el incremento de US$ 480.9 millones en las salidas de capitales como depósitos y otros activos en el exterior de los bancos comerciales; c)la reducción de US$ 463.8 millones en los desembolsos recibidos por concepto de préstamos al sector publico a raíz del rompimiento del primer acuerdo con el FMI, a finales del 2003.
Resultado Global Balanza de Pagos | 2004-2005 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2004 | 2005 | Absoluta | % | I. Cuenta Corriente | 1142.2 | -142.6 | -1284.8 | -112.5 | Balanza comercial | -1952.1 | -3481.4 | -1529.3 | 78.3 | Balanza de servicios | 2290.7 | 2494.9 | 204.2 | 8.9 | Balanza de rentas | -1723.9 | -1885.8 | -161.9 | 9.4 | Balanza de transferencia | 2527.5 | 2729.7 | 202.2 | 8 | II. Cuenta Cap. Y Financiera | 249.2 | 752.8 | 503.6 | 202.1 | Inversión Directa | 758.4 | 898.8 | 140.4 | 18.5 | Errores y Omisiones | -845.1 | 59.9 | 905.1 | 107.1 | III. Balanza Global | 546.2 | 670.1 | 123.9 | 22.7 | La balanza de pagos del país finalizo en el año 2005 con un balance positivo de US$ 670.1 millones (22.7%), lo que permitió que el Banco Central acumulara reservas netas muy por encima de lo previsto como meta en el acuerdo Stand-By con el FMI, al tiempo que se mantuvo la estabilidad cambiaria y de precios. La cuenta corriente paso de un superávit en el año 2004 a un déficit en el año 2005. Este cambio se debe, básicamente, al incremento en el déficit del comercio de bienes, dado el crecimiento de la economía en un 9.3% en el año, lo cual incidió en una mayor demanda de importaciones, y un aumento de la factura petrolera.
La balanza comercial experimento en el 2005 un incremento de US$ 1,529.3 millones (78.3%) en su déficit debido entre otros factores, al citado dinamismo de la economía. La balanza de servicio registro en el 2005 un superávit de US$ 2,494.9 millones (8.9%). Las principales causas son el incremento de los ingresos por los servicios turísticos (viajes) y por comunicaciones. La balanza de rentas presento para el año 2005 un incremento en su déficit de US$ 161.9 millones equivalentes al 9.4% con relación al año 2004. La balanza de transferencia s concluyeron en el año con un monto positivo de US$ 2,729.7 millones, lo que representa un incremento de 8.0% con respecto al registrado en el año 2004. Esto incremento se debe a las remesas familiares. La cuenta financiera en el año 2005 se caracterizo por el retorno de los flujos de capitales a la economía dominicana producto de la mayor incertidumbre y confianza en las políticas económicas. Esto se evidencio en el resultado positivo de US$ 752.8 millones de esta cuenta con un incremento de US$ 503.6 millones respecto al 2004. Resultado Global Balanza de Pagos | 2005-2006 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2005 | 2006 | Absoluta | % | I. Cuenta Corriente | -477.8 | -786.1 | 308.3 | 64.5 |
Balanza comercial | -3724.7 | -4750.2 | 1025.6 | 27.5 | Balanza de servicios | 2446.7 | 2665.9 | 219.2 | 9 | Balanza de rentas | -1897 | -1735.1 | -161.9 | -8.5 | Balanza de transferencia | 2697.1 | 3033.3 | 336.2 | 12.5 | II. Cuenta Cap. Y Financiera | 1563.1 | 1566.3 | -6.8 | -0.4 | Inversión Directa | 1023 | 1183.3 | 160.3 | 15.7 | Errores y Omisiones | -380.4 | -499.2 | 118.8 | 31.2 | III. Balanza Global | 704.9 | 271 | -433.9 | -61.6 | La balanza de pagos del país finalizo el año 2006 con un superavitario de US$ 271.0 millones, lo cual se refleja en gran medida en el aumento en las reservas internacionales del Banco Central. Así mismo, este resultado indica que el saldo de la cuenta corriente fue más que financiado por el balance de la cuenta financiera, en especial por los recursos procedentes de la inversión extranjera directa. La cuenta corriente presento un déficit en US$ 786.1 millones, equivalente a 64.5% con relación al año anterior. La balanza comercial registro un déficit de US$ 1,025.6 millones, que durante el año 2006 las exportaciones nacionales y los bienes adquiridos en puerto generaron ingresos adicionales a la economía por US$ 538.3 millones, lo que significa un aumento de 38.6%. La balanza de servicio aumento su superávit en US$ 219.2 millones, básicamente por el dinamismo del sector turístico, reflejando un 9% con relación al año anterior.
La balanza de rentas redujo su tradicional saldo negativo en un 8.5% con respecto al 2005. La balanza de transferencias registró durante el año 2006 un aumento de US$ 336.2 millones (12.5) con respecto al año 2005. Dentro de los factores que explican este aumento están las remesas familiares. La cuenta de capital y financiera finalizo en el año 2006 con un balance positivo de US$ 1,556.3 millones. Esto se debe al incremento en un 15.7% de la inversión extranjera directa con relación al periodo 2005. Resultado Global Balanza de Pagos | 2006-2007 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2006 | 2007 | Absoluta | % | I. Cuenta Corriente | -1261.8 | -2230.8 | -969 | 76.8 | Balanza comercial | -5563.7 | -6579.9 | -1016.2 | 18.3 | Balanza de servicios | 2985 | 2967.6 | -17.4 | -0.6 | Balanza de rentas | -1827.2 | -2028.1 | -200.9 | 11.0 | Balanza de transferencia | 3144.1 | 3409.6 | 265.5 | 8.4 | II. Cuenta Capital | 254.2 | 201.9 | -52.3 | -20.6 | III. Cuenta financiera | 1536.3 | 2352.6 | 816.3 | 53.1 | Inversión Directa | 1459.4 | 1698 | 238.6 | 16.3 | Errores y Omisiones | -338.6 | 333.3 | 671.9 | -198.4 | III. Balanza Global | 190.1 | 657 | 466.9 | 245.6 |
La balanza de pagos del país finalizo en el año 2007 con un balance superavitario de US$ 657.0 millones, superior en US$ 466.9 millones al obtenido en el año anterior. Este resultado indica que el resultado de la cuenta corriente fue más que financiado por el balance de la cuenta financiera. La cuenta corriente registro durante el año 2007 un déficit de US$ 2,230.8 millones. Este resultado refleja, básicamente, un incremento en el déficit de la balanza comercial de bienes en respuesta al mayor crecimiento de la economía de 8.5%, lo que incidió en una mayor demanda por bienes importados. La balanza comercial registro un aumento en el déficit por US$ 1,016.2 millones, ya que la exportaciones fueron menores que las importaciones. La balanza de servicio concluyo en el 2007 con un saldo positivo de US$ 2,967.6 millones, monto equivalente a una reducción de apenas 0.6% respecto a igual periodo del año 2006. El principal componente, los servicios turísticos generaron ingresos adicionales por US$ 108.7 millones, lo que corresponde con un aumento de un 1.7% en el número de visitantes y de 3.1% en el gasto promedio de los turistas. La balanza de rentas finalizo en el año 2007 con un saldo deficitario de US$ 2,028.1 millones, lo que representa un incremento de 11.0% correspondiente al año anterior. La balanza de transferencia concluyeron en el año 2007 con un resultado positivo de US$ 3,409.6 millones, para un incremento de 8.4% con respecto al 2006.
La cuenta de capital y financiera finalizo el año 2007 con un balance positivo de US$ 2,554.5 millones superior en US$ 764.0 millones al registrado en el 2006. Este comportamiento corresponde a varios factores, entre los cuales se destacan el notable desempeño de la inversión extranjera directa la cual totalizo en el 2007 en US$ 1,698.0 millones, superior en US$ 238.7 millones al registrado en el 2006. Resultado Global Balanza de Pagos | 2007-2008 | | | (En millones de US$) | | | | Variación | Concepto | 2007 | 2008 | Absoluta | % | I. Cuenta Corriente | -2095.7 | -4436.8 | 2341.1 | 111.7 | Balanza comercial | -6436.8 | -9146.5 | 2709.7 | 42.1 | Balanza de servicios | 3020.9 | 3092.6 | 71.7 | 2.4 | Balanza de rentas | -2081 | -1814.8 | -266.2 | -12.8 | Balanza de transferencia | 3401.2 | 3431.9 | 30.7 | 0.9 | II. Cuenta Capital | 195.1 | 142.7 | -52.4 | -26.9 | III. Cuenta financiera | 2163.4 | 3831.8 | 1668.4 | 77.1 | Inversión Directa | 1578.9 | 2884.7 | 1305.6 | 82.7 | Errores y Omisiones | 357.3 | 142.6 | -214.7 | -60.1 | III. Balanza Global | 620.1 | -319.7 | -939.8 | -151.6 | Los resultados de las transacciones del sector externo dominicano durante el año 2008 refleja las condiciones de un entorno internacional caracterizado por una desaceleración del crecimiento económico mundial, altos precios de materia primas que tras experimentar niveles históricos a mediados de ese año
comenzaron a reducirse paulatinamente. En adición, durante ese año la economía mundial enfrento los problemas financieros que se generaron por la quiebra y/o problemas de liquidez de grandes corporaciones crediticias. Es por esto que la balanza de pagos finalizo con un déficit de US$ 319.7 millones en el año 2008. La balanza comercial concluyo en el año 2008 con un déficit de US$ 9,146.5 millones superior en US$ 2,709.7 millones al registrado en el año 2007. La balanza de servicios concluyo en el año 2008 con un saldo positivo de US$ 3,092.6 millones superior en US$ 71.7 millones al obtenido en el año anterior. Este crecimiento en el superávit de la balanza de servicio refleja la evolución del sector turístico. La balanza de rentas redujo su déficit en un 12.8% con relación al año anterior. La balanza de transferencia concluyo en el año con un monto positivo de US$ 3,431.9 millones lo que representa un incremento de tan solo US$ 30.7 millones con respecto al monto registrado en el año 2007. Esto se debió a las remesas familiares que alcanzaron un 90.6% del total de las transferencias registradas en la balanza de pagos durante el año 2008. El saldo de la cuenta financiera finalizo con un balance positivo de US$ 3,831.8 millones. Este comportamiento refleja el notable desempeño de la inversión extranjera directa.
Estadísticas Económicas (años 2009 - proy. 2013) Rep. Dominicana posee un Producto Interno Bruto de US$58,071MM. Este se distribuye por sectores de la siguiente manera: la agricultura con 5.8%, teniendo como principales productos caña de azúcar, café, algodón, cocoa; la industria con 29.4%, teniendo como principales productos turismo, procesamiento de azúcar, explotación minera de ferroníquel y oro, textiles; y el sector servicios con 64.8%.
Cuentas Nacionales Cuentas Nacionales
2009
2010
2011
2012
proy. 2013
▲% PIB
3.5%
7.8%
4.5%
3.9%
2.5%
PIB Nominal (millones de US$)
46,475 50,980 55,433 58,071
59,037
PIB per Cápita (US$)
4,997
5,423
5,774
5,987
6,024
población
9.3
9.4
9.6
9.7
9.8
PIB por sector productivo
100.0%
Agricultura
5.8%
Industria
29.4%
Servicios
64.8%
Inflación
5.8%
6.2%
7.8%
3.9%
4.5%
Saldo Fiscal
-4.5%
-4.1%
-4.5%
-8.5%
-4.2%
Crecimiento del PIB
Información Externa En cuanto a su comercio exterior, su principal socio comercial lo representa EE.UU que compra el 46.1% de las exportaciones dominicanas, mientras que los principales productos de exportación lo constituyen los productos de la zona libre.
Composición - Comercio Exterior (2012) Exportaciones
Importaciones
Por países
Por países
EE.UU
46.1%
EE.UU
42.5%
Haití
17.4%
Venezuela
7.4%
China
4.2%
China
6.2%
Canada
3.2%
México
5.2%
Por productos
Por productos
Zona de Libre Comercio
54.9%
Bienes de consumo
27.1%
Ferroniquel
2.9%
Combustibles
22.7%
Azúcar y derivativos
2.2%
Materia prima
20.6%
1.9%
Zona de Libre Comercio
15.7%
Cocoa y derivativos
Balanza de Pagos (mill. US$) 2009
2010
2011
2012
proy. 2013
Tipo de cambio: DOP por US$ (al final del período)
36.38
37.93
38.79
40.36
41.97
Exportaciones de bienes
5,483
6,598
8,612
9,079
10,032
Importaciones de bienes
12,296 15,299 17,436 17,758 17,232
Balanza Comercial y Servicios
-3,826
-5,765
-5,737
-5,420
-3,381
% PIB
-8.2%
11.3%
10.3%
-9.3%
-5.7%
Balanza de la Renta
-1,721
-1,788
-2,089
-2,192
-2,573
% PIB
-3.7%
-3.5%
-3.8%
-3.8%
-4.4%
Transferencias netas recibidas
3,216
3,118
3,417
3,371
3,448
% PIB
6.9%
6.1%
6.2%
5.8%
5.8%
Saldo en Cta. Cte.
-2,331
-4,435
-4,409
-4,241
-2,506
% PIB
-5.0%
-8.7%
-8.0%
-7.3%
-4.2%
Inversión Extanjera Direc., neta
2,165
1,626
2,275
3,610
2,200
% PIB
4.7%
3.2%
4.1%
6.2%
3.7%
Inversión en Portafolio, neta -450
525
100
-50
200
% PIB
1.0%
0.2%
-0.1%
0.3%
-1.0%
Saldo en Cuenta Corriente (% del PIB)
Deuda Externa Total (% del PIB)
2009
2010
2011
2012
proy. 2013
Deuda Externa Total
11,275 13,357 15,395 16,331 18,219
% PIB
24.3%
26.2%
27.8%
28.1%
30.9%
Servicio de deuda Externa
1,335
1,364
1,555
1,402
1,705
Amortización de principal
835
834
865
769
994
Intereses
500
530
690
633
711
BALANZA DE PAGOS DE LA REPUBLICA DOMINICANA 1993-2012** (En Millones de US$) CONCEPTOS
I.- CUENTA CORRIENTE
I.1 BALANZA COMERCIAL EXPORTACIONES NACIONALES ZONAS FRANCAS
IMPORTACIONES NACIONALES ZONAS FRANCAS
I.2 BALANZA DE SERVICIOS INGRESOS Viajes Otros
EGRESOS Fletes Otros
I.3 RENTA DE INVERSION INGRESOS Banco Central Otros
EGRESOS Intereses Utilidades y Otros.
I.4 TRANSFERENCIAS CORRIENTES NETAS Remesas Familiares Remesas Sociales Indemnizaciones Otras donaciones (Gob. y privadas)
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011*
2012**
-4,391.10
-3,973.70
3,724.70 -5,563.70 -6,436.80 -9,245.40 -6,813.00 -8,735.60 -8,916.40 6,144.70 6,610.20 7,160.20 6,747.50 5,482.90 6,753.50 8,492.10
-8,691.90 9,069.10
-473 -1,287.40 -2,166.30 -4,518.60 -2,330.90 -4,330.10
1,395.10 4,749.60
1,931.40 4,678.80
2,635.10 4,525.10
2,393.40 4,354.10
1,689.30 3,793.60
2,536.10 4,217.40
3,678.00 4,814.10
4,129.00 4,940.10
9,869.40 12,173.90 13,597.00 15,992.90 12,295.90 15,489.10 17,408.50 17,761.00 7,366.30 -9,558.80 11,097.30 13,564.00 -9,946.10 13,025.30 14,537.30 14,938.80 2,503.10 -2,615.10 -2,499.70 -2,428.90 -2,349.80 -2,463.80 -2,871.20 -2,822.20
2,456.80 3,935.00
2,985.20 4,567.20
3,052.50 4,824.90
2,961.80 4,951.20
2,987.30 4,835.90
2,968.90 5,153.90
3,194.80 5,429.80
3,489.90 5,759.40
3,518.30 416.7
3,916.80 650.4
4,064.20 760.7
4,165.90 785.3
4,048.80 787.1
4,209.10 944.8
4,436.10 993.7
4,736.30 1,023.10
1,478.20 -1,582.00 -1,772.40 -1,989.40 -1,848.60 -2,185.00 -2,235.00
-2,269.50
-706.7 -771.5
-1,037.30 -1,005.40 -1,147.70 -1,229.60
-1,064.60 -1,204.90
1,902.20 -1,853.00 -2,183.20 -1,747.90 -1,720.80 -1,687.00 -2,102.80 436.5 728.7 828.6 728.7 461.1 496.6 505.7
-2,170.40 519.3
59.5 377
-776.9 -805.1
116.6 612.1
-903.9 -868.5
157.6 671
-957.2 -1,032.20
107.2 621.5
-842.1 -1,006.50
51.5 409.6
43.3 453.3
35.4 470.3
34.9 484.4
2,338.80 -2,581.70 -3,011.80 -2,476.60 -2,181.90 -2,183.60 -2,608.50
-2,689.70
-376.1 -370.9 -416.2 -380.3 -313.1 -310.4 -377.5 1,962.70 -2,210.80 -2,595.60 -2,096.30 -1,868.80 -1,873.20 -2,231.00
-325.2 -2,364.50
2,697.10
3,144.10
3,401.20
3,512.90
3,215.60
3,123.60
3,433.30
3,398.70
2,429.80 166.8 111.1
2,737.80 143.2 114.6
3,045.70 159.1 127.1
3,221.50 171.8 136.6
3,041.50 165.5 54.3
2,998.10 168.4 38.7
3,200.00 188 56.7
3,164.40 175.3 59.2
-10.6
148.5
69.3
-17
-45.7
-81.6
-11.4
-0.2
II.- CTA. CAPITAL Y FINANCIERA
1,635.90
1,604.80
2,380.90
4,208.50
2,865.90
5,541.40
3,998.80
4,099.20
254.2
195.1
135
106.5
81.9
57.8
55.4
1,350.60
2,185.80
4,073.50
2,759.40
5,459.50
3,941.00
4,043.80
Inversion Directa 1,122.70 1,084.60 Inversion de Cartera 244.2 773.8 Deuda Pub. y Priv. Med. y LP (Neto) 84.4 405.4 Deuda Pub. y Priv. Corto Plazo (Neto) -38.8 267.7 Moneda y Depositos -9.7 23.1 Otros 2/ 233.2 -1,204.00
1,667.40 949.1
2,870.00 -375.8
2,165.40 -449.5
1,896.30 759.5
2,275.00 745.9
3,142.40 -446.2
179.5
495.7
758.6
1,518.90
1,124.70
1,553.70
-115.8 -9.8 -484.6
413.9 -1.7 671.4
-178.4 2 461.3
390.8 6.7 887.3
-280.4 53 22.8
96.8 43 -345.9
-129 -1,140.20
554.9
-565.7
II.1 CUENTA DE CAPITAL 1/ II.2 CUENTA FINANCIERA
1,635.90
III.- ERRORES & OMISIONES
-458
-123.2
411.9
-15.7
IV.- BALANCE GLOBAL ( I + II + III )
704.9
194.2
626.5
-325.8
406
71.1
162.6
-440.2
-704.9
-194.2
-626.5
325.8
-406
-71.1
-162.6
440.2
-344.3
-682.5
309.2
-637.8
-466.4
-339.4
547.9
-344.3
-682.5
309.2
-637.8
-466.4
-339.4
547.9
37.5
62.8
-41.7
274.7
390.8
172.8
-110.8
35.9
10.8
9.4
300.7
4.8
4
3.1
V.- FINANCIAMIENTO Activos Externos (aum.-) Activos de Reservas Uso del crédito y Préstamos del FMI 3/ Transferecias (Condonación de deudas) Inv.Extranjera Directa (Reducción de atrasos) Inv.cartera-pasivos Otra inversión-pasivos 4/
1,108.70 1,108.70 219.1
401.5 184.7
76.7
-17.6
48.9
-343.6
-401.8
417
80.1
33.7
-232.3
-3.4
-51.3
48.9
-343.6
-401.8
60.3
35.2
23.7
63.5
-110.1
-25.1
-53.8
-13.9
-54.5
-182.5
-13.5
-19.5 -0.7
-289.1
De los cuales:
Reprogramación de Deuda Total de atrasos-Otros Pasivos Acumulación de Atrasos
0.6
Reembolso de Atrasos Reprogramación de Atrasos Condonación de Atrasos
-1.7
-402.4
Conclusión La Balanza de Pagos registra de forma sistemática las transacciones económicas que se realizan entre los agentes económicos residentes en un país y los del resto del mundo durante un período de tiempo (generalmente el año). Como parte de la Balanza de Pagos, la cuenta corriente recoge las transacciones reales, a saber: Mercancías (exportaciones menos importaciones),servicios (ingresos de divisivas por turismo más fletes menos egresos por concepto similar), renta de inversión (ingresos de divisas por concepto de intereses más utilidades de inversiones en el extranjero menos egresos por concepto similar) y transferencias corrientes (ingresos de divisas por concepto de remesas y otras donaciones menos egresos concepto similar). A pesar de que históricamente el saldo de la cuenta corriente de la Balanza de Pagos en la República Dominicana ha sido generalmente negativo, durante los últimos ocho años el déficit se ha profundizado. En el año 2004 se produjo un superávit en la cuenta corriente ascendente a US$1,041.5 millones, en el2005 cerró con un déficit de US$473.01 millones que representa un 1.4% del PIB corriente y continuó deficitaria hasta alcanzar el nivel máximo de US$4,499.0 millones en el año 2011, equivalente al 8.08% del PIB corriente. La profundización del déficit de la cuenta corriente se evidencia en que durante el cuatreño 2004-2007el promedio fue de US$721.31 millones (2.16% del PBI promedio) y en el cuatreño 2008-2011 se incrementó hasta US$3,919.5 millones (8% del PIB promedio). La profundización del déficit de la cuenta corriente se explica porque mientras las importaciones totales han crecido con tasa promedio anual de 13.3% durante período 2004-2011, pasando de UD$7,888.0 millones en el 2004 a US$17,422.7 millones en el 2011, más del doble en ocho años, las exportaciones se han mantenido prácticamente estancadas con apenas un crecimiento promedio de0.5%, pasando US$5,935.9 millones en el año 2004 a US$8,535.9 millones en el 2011. Del año 2004 al 2011 las importaciones se incrementaron en120.9%, mientras que las exportaciones lo hicieron en 43.8%. Durante el período analizado, los saldos de la balanza de servicios fueron positivos, con escasas variaciones, tasa de crecimiento promedio de 1%; los de la renta de inversión fueron deficitarios, también con escasos cambios; y las transferencias corrientes netas fueron positivas, pero se mantuvieron casi
