Memahami Sistem Moneter Internasional dan Kekuatan Finansial
Dosen : Ida Maftukhah
Disusun oleh : 1. Ayu Ayu Milati Milatina na As Asti ti 2. Nurul Fatiah 3. !an"rila #esti A
731141501 731141 5012 2 7311415013 7311415173
Universitas Negeri Semarang 2016 Pencucian Uang, erorisme, dan Pengaturan Moneter Internasional
$%erasi
toris
e&utuhkan
kea%uan
untuk
en'u'i
uan"(
enye&unyikan su&ernya( dan eindahkannya tan%a diketahui ele)ati %er&atasan*%er&atasan antarne"ara. +e&a"a oneter internasional ee"an" %eranan %entin" adalah FA,F -Final'ial A'tion ,ask For'e on Money +aunderin" ( FA,F en"a)asi a%a yan" dilakukan oleh ne"ara untuk en"ontrol %endnaan terorise dan se'ara &erkala e%u&likasikan inforasi untuk teuan*teuanya.. %eerintah di&erikan inforasi untuke&erikan asukan ke%ada &ank dan le&a"a keuan"an lain untuk e&erikan %erhatian khusus ke%ada transaksi* transaksi di ne"ara*ne"ara yan" terdaftar den"an elaksanakan %enelitian dan sika% hati*hati yan" sesuai. !iste oneter internasional terdiri dari &e&era%a le&a"a( %er/an/ian( %eraturan( dan %roses yan" eun"kinkan &ter/adinya %e&ayaran( %ertukaran ata uan"( dan %er"erakan odal yan" di&utuhkan untuk transaksi internasional. Se!arah Singkat Standar "mas#
arena kelan"kaan dan keudahan untuk di%eriksa keurniannya( eas di%er'aya se&a"ai edia ututk enyi%an kekayaan( tukar*enukar( dan alat untuk en"kukur nilai suatu &enda. ,ahun 1717( in""ris eosisikan diri se'ara de fa'to se&a"ai %en"anut standar eas - %en""unaan eas %asa nilai tertentu yan" teta% untuk nilai ata uan" . keudahan dari standar eas eru%akan kele&ihan utaa siste ini( disaat ter/adi ketidaksei&an"an( transaksi akan da%at di%er&aiki den"an arus eas ke arah sur%lus. ulah uan" yan" &eredar akan en"alain %enin"katan atau %enurunan sesuai arah yan" ditun/ukan oleh arus eas. Meski%un standar eas tidak en/adi siste oneter internasional untuk )aktu yan" laa( siste ini terus eiliki %einat an" antusias dan &er%en"arauh( naun se&a"ian &esar ekono tidak asuk didalanya. Di &a)ah standar eas( %eerintah tidak da%at en'i%takan uan" yan" tidak di/ain oleh eas.
Sistem $rettin %oods
!iste oneter internasional yan" &erlaku %ada tahun 145 hin""a tahun 171( den"an nilai %ari didasarkan %ada eas dan dolar aerika serikat. Nilai tukar teta% eru%akan kesera"aan nilai tukar ata uann"tertentu yan" diteta%kan oleh %eerintah. !edan"kan nilai %ari adalah nilai yan" diteta%kan.
ada siste ini
eneta%kan nilai tukar teta% diantara ata uan" ne"ara*ne"ara an""otanya( den"an nilai %ari yan" didasarkan %ada eas dan dolar aerika serikat. Dolar aerika serikat di/adikan se&a"ai alat %e&ayran internasional dan ata uan" deisa &a"i %eerintah dine"ara*ne"ara lain. Ne"ara lain en"u&ah nilai ata uan" ereka terhada% eas dan dolar( teta%i dolar aerika serikat sendiri tidak &eru&ah. al ini enye&a&kan aaeika serikat en"alai defisit nera'a %e&ayaran -arus dolar yan" keluar le&ih &esar di&andin"kan arus dolar yan" asuk6%erintaan terhada% dolar untuk di/adikan se&a"ai 'adan"an deisa diluar ne"ri le&ih &esar di&andin"kan dolar yan" asuk se&a"ai hasil %en/ualan eks%or. Paradoks ri&&in adalah konse% &ah)a se&uah ata uan" yan" /u"a en/adi ata uan" 'adan"an %ada akhirnnya akan enye&a&kan defisit %e&ayaran di ne"ara asal ata uan" terse&ut( dan akhirnya enye&a&kan turunya ke%er'ayaan %ada ata uan" ini
dan
eni&ulkan krisis keuan"an # S'ecial (ra)ing *ights +S(* eru%akan usaha untuk en"hindari krisis yan" en"ha&at den"an en'i%takan aset 'adan"an internasional. Sistem Kurs Mata Uang Mengam-ang
residen aerika serikat &erhasil enutu% /endela eas8 yakni ele%askan %eran dolar aerika serikat dari %erannya se&a"ai %en""anti eas dan ata uan" yan" &erfun"si ensta&ilkan siste oneter internasional. Akhirnya di&uatlah dua usaha( yakini %ada &ulan dese&er 171 dan di&ulan fe&ruari 173 yan" en"hasilkan
!ithsonian A"reeents. Naun (
dikedua )aktu
terser&ut
&ank(nisnis( dan indiidu &er%ikir &ah)a &ank sentral eatok nilai tukar den"an
nilai yan" salah( dan &iasanya s%ekulan selalu &enar. !ehin""a ata uan" ulai en"a&an" den"an adanya %er/ain/ian aai'a A"reeent( %er/an/ian yan" di&uat IMF yan" enun"kinkan adanya nilai tukar yan" fleksi&el antar an""ota( /aai'a a"reeent /u"a enarik %eredaran eas( eas tidak la"i di/adikann se&a"ai ata uan" 'adan"an deisa. Pengaturan Mata Uang Saat Ini
A)alnya ada ti"a /enis %en"aturan nilai tukar( akan teta%i keudian IMF ena&ahkan kate"orinya en/adi dela%an. ,i"a /enis kate"ori aslinya yaitu 1. en"a&an" &e&as -salah satu %endekatan yan" %alin" endekati %ersain"an &e&as se&a& saa sekali tidak ada interensi dari %eerintah dan &era"a /enis ata uan" dala /ulah &esar di%erda"an"kan oleh ri&uan %e&eli dan %en/ual 2. Men"a&an" yan" da%at dikonntrol - %eerintah elakukan interensi di%asarata uan" saat ereka erasa ke&utuhan ereka telah ter%enuhi. Interensi dilakukan untuk e%erlan'ar kondisi %asar yan" tidak &eraturan 3. Nilai tukar teta% -ne"ara enolak nilai tukar ata uan"nya %ada satu nilai yan" teta% terhada% ata uan" ne"ara lain. Dela%an kate"ori nilai uan" yan" di"unakan IMF saait ini untuk en""a(&arkan &a"aiana %osisi ata uan" se&uah ne"ara terkait den"an ata uan" dari ne"ara lain adalah se&a"ai &erikut: 1. en"aturan %ertukaran tan%a adanya ata uan" resi eru%akan%eakaian ata uan" ne"ara lain oleh suatu ne"ara atau sekelo%ok ne"ara yan" eakai ata uan" &ersaa 2. en"aturan de)an a"a uan" en""a&arkan koiten le"islatif untuk enukar ata uan" dala ne"ri ke ata uan" ne"ara tertentu den"an en""a&arkan nilai tukar teta%. 3. en"aturan nilai tukar teta% konensional lain en""a&arkan %eatokan ata uan" ketika terda%at hu&un"an nilai tukar teta% dan di&olehkan adanya
fluktuasi nilai tukar dikisaran yan" se%it disekitar nilai tukar tersee&ut( teta%i tidak le&ih dari satu %ersen. 4. atokan nilai tukar didala kisaran horisontal en""a&arkan %en"aturan yan" diteta%kan ketika di&olehkan adanya fluktuasi nilai tukar le&ih dari 1 %ersen disekitar nilai tukar yan" telah diteta%kan 5. 9ra)lin" %e"s adalah %en"aturan ketika ata uan" disesuaikan ulan" se'ara &erkala %ada suatu nilai tertentu. . 9ra)lin" &anks en""a&arkan %enyesuaian ulan" nilai tukar untuk e%ertahankan ar"in fluktuasi dikisaran nilai tukar yan" ter%usat. 7. urs en"a&an" yan" da%at dikontrol tan%a adanya &a"ian dari nilai tukar yan" ditentukan se&elunya ;. urs en"a&an" &e&as adaalah %endekatan yan" ter"antun" se%enuhknya ke %asar $ank For International Settlemest +$IS Dikenal se&a"ai le&aha keuan"an %alin" aan di dunia.
setidaknya serku%ul selaa tu/uh kali dala setahuun untuk endiskusikan tetan" siste keuan"an "lo&al. =%at fun"si utaa
ke%er'ayaan
keuan"an internasional. ekuatan Finansial 'han"e*F?( kuotasi F?( %enye&a& %er"erakan nilai tukar( dan %rediksi nilai tukar. !elan/utnya kita akan elan/utkan kekuatan lain se%erti kontrol nilai tukar( %er%a/akan( inflasi( dan nera'a %e&ayaran se&a"ai 'ara untuk e&an"un %eahaan en"enai arah ekonoi dan ke&i/akan oneter se&uah ne"ara. Fluktuasi Nilai Mata Uang
Fluktuasi dian""a% se&a"ai da%ak dari transaksi keuan"an. Nilai ukar .aluta /sing
Nilai tukar adalah har"a satu ata uan" dinilai &erdasarkan nilai ata uan" lain. uotasi nilai tukar keudian dila%orkan di %asar ata uan" "lo&al dala dolar Aerika !erikat( keudian dala euro dan ata uan" lokal. Nilai tukar ata uan" kita dia&il dari Finan'ial ,ies. !etia% ata uan" da%at di"unakan untuk enentukan nilai tukar( teta%i yan" serin" ter/adi dolar Aerika !erikat eiliki %eranan utaa se&a"ai aset 'adan"an utaa dari &anyak ne"ara( se&uah alat ata uan"( dan ata uan" untuk interensi. Kuotasi Nilai ukar
urs s%ot adalah nilai tukar hari ini untuk %en"irian aksial dua hari ker/a. urs for)ard adalah &iaya hari ini untuk koiten e&eli atau en/ual se/ulah ata uan" yan" telah dise%akati %ada tan""al tertentu di asa de%an( &iasanya dala 30( 0( 0( dan 1;0 hari. oiten ini dinaai kontak for)ard. asar ata uan" for)ard adalah %asar %erda"an"an untuk kontrak ata uan" yan" %en"iriannya %ada 30( 0( 0( atau 1;0 hari kede%an. asar ini eun"kinkan ana/er untuk en"un'i %e&elian ata uan" dala kurs tertentu. asar ini da%at e&antu e%eroleh %eahaan keana eks%etasi arah %er"erakan ata uan". Arah dan &esaran trend ata uan" ter"antun" %ada eks%ektasi kounitas keuan"an "lo&al( &isnis( indiidu( dan %eerintah en"enai asa de%an. =ks%ektasi yan" di"unakan eru%akan faktor %erti&an"an se%erti %rediksi %erintaan dan %ena)aran untuk dua ata uan"( inflasi relatif dala dua ne"ara( %roduktiitas relatif dan %eru&ahan &iaya tena"a ker/a %er unit( eks%ektasi hasil %eilihan atau %erke&an"an %olitik lain( eks%ektasi ke&i/akan fiskal dan oneter( serta aksi %asar aluta asin" oleh %eerintah6 nera'a %e&ayaran6 dan as%ek %sikolo"is.
asar aluta asin" di&entuk dari &ank @ &ank dan le&a"a keuan"an &esar lainnya se%erti dana %ensiun dan reksadana. ar"a terdiri dari har"a &eli -&id %ri'e dan har"a /ual -ask %ri'e( den"an har"a &eli selalu le&ih rendah di&andin"kan har"a /ual. asar aluta asin" san"at &esar( liuid( dan %enuh %ersain"an den"an )aktu transaksi selaa 24 /a elalui &ank @ &ank internasional. asar aluta asin" atau F? &ero%erasi nyaris tan%a %eraturan atau %en"a)asan %eerintah. Pene-a- Pergerakan Nilai ukar
e&i/akan oneter dan ke&i/akan fiskal ee"an" %eranan %entin". e&i/akan oneter en"ontrol /ulah uan" yan" &eredar( ke&i/akan fiskal en"a'u %ada %enda%atan dan %en"eluaran uan" oleh %eerintah.
r r B -r r * I Faktor yan" enentukan nilai tukar san"at luas dan &erariasi. !e&a"ian &esar ekono setu/u &ah)a inflasi( suku &un"a( dan eks%ektasi %asar eainkan %eran utaa dala %enentuan nilai tukar. =kono telah enentukan &e&era%a hu&un"an %aritas -hu&un"an kesetaraan antara &e&era%a faktor ruit yan" terkait den"an %er"erakan nilai tukar( dua diantaranya %aritas suku &un"a dan %aritas daya &eli. eduanya terasuk dala hukum satu harga -la) of one %ri'e yan" enyatakan &ah)a %ada %asar efisien( %roduk yan" saa akan eiliki har"a yan" saa. ika terda%at %er&edaan har"a( %roses ar&itrase akan den"an 'e%at enutu%i selisih yan" ter/adi dan %asar akan en'a%ai kesei&an"an. (am'ak Fisher -%er&edaan suku &un"a diantara dua ata uan" en'erinkan %eru&ahan yan" dihara%kan dala nilai tukarnya ter/adi a%a&ila huku satu har"a ditera%kan %ada tin"kat suku &un"a yan" &erariasi se&a"ai antisi%asi %er&edaan tin"kat inflasi yan" enye&a&kan inestor en"hara%kan uan" le&ih &anyak dala lin"kun"an den"an tin"kat inflasi tin""i untuk en"o%ensasi da%ak inflasi terhada% inestasinya. onse% ini enyatakan suku &un"a riil adalah suka &un"a noinal dikuran"i eks%ektasi inflasi. adi(
kenaikan tin"kat inflasi yan" dieks%ektasikan akan endoron" kenaikan suku &un"a. ,urunnya tin"kat inflasi yan" dieks%ektasikan akan endoron" turunnya suku &un"a. er&edaan antara suku &un"a noinal di dua ne"ara en'erinkan eks%ektasi %eru&ahan nilai tukar. aritas daya &eli -%ur'hasin" %o)er %arity* enyatakan &ah)a setia% dolar &isa e&eli /ulah yan" saa di dua ne"ara isal di Aerika !erikat au%un di In""ris.
C EC B atau
EC B EC
Proeksi Nilai ukar
er"erakan nilai tukar san"at %entin" &a"i seua as%ek &isnis internasional.
r r B r r * I Ada &e&era%a %endekatan untuk elakukan %royeksi( diantaranya : 1. endekatan %asar efisien
har"a saat ini en'erinkan seluruh inforasi
relean yan" tersedia. endekatan ini en"asusikan &ah)a kurs for)ard eru%akan alat %rediksi ter&aik untuk nilai tukar di asa de%an. 2. endekatan fundaental 'ara untuk e%rediksi %er"erakan nilai tukar
den"an elihat &er&a"ai faktor endasar yan" eiliki %eranan untuk enentukan nilai tukar dan en"e&an"kan &er&a"ai odel ekonoetri yan" &erusaha untuk enan"ka% aria&el @ aria&el dan hu&un"an ereka. 3. endekatan teknikal odel ini en"analisis data @ data historis untuk trend
dan keudian akan e%royeksikan trend ini ke de%an( den"an asusi &ah)a asa lalu akan en/adi asa de%an. Kontrol Nilai ukar Mata Uang
eerintah da%at e&atasi nilai tukar ata uan"nya terhada% ata uan" lain. !e'ara uu( ne"ara a/u eiliki sedikit kontrol nilai tukar( akan teta%i
ne"ara @ ne"ara ini eru%akan inoritas di dunia. Mayoritas ne"ara di dunia e&erlakukan kontrol nilai tukar. Ne"ara @ ne"ara e&erlakukan %e&atasan %ada saat ereka kha)atir cadangan devisa -su&er %endanaan untuk %e&ayaran utan" luar ne"eri( %e&elian i%or( dan %erintaan lain terhada% ata uan" asin" ereka &isa &erkuran". Per'a!akan
er%a/akan eru%akan salah satu kekuatan finansial yan" si"nifikan. eerintah di seluruh dunia en""unakan ti"a /enis %a/ak untuk endoron" %enda%atan( antara lain : %a/ak %en"hasilan( %a/ak %eta&ahan nilai -N( dan %oton"an %a/ak -)ithholdin" ta>. ingkat In&lasi dan $unga
Inflasi adalah kenaikan har"a. al itu dise&a&kan oleh %erintaan yan" ele&ihi %ena)aran( dan ada /u"a yan" &er%enda%at inflasi adalah kenaikan %asokan uan" yan" &eredar. !e&a"ian %en"ukuran inflasi en""unakan indeks harga konsumen (IHK). Inflasi adalah kekuatan finan'ial di luar %erusahaan yan" &erda%ak %ada %erusahaan yan" terkadan" harus ein/a uan"( dan tin"kat inflasi enentukan &iaya real %in/aan di %asar odal. Inflasi yan" tin""i e&uat %eren'anaan %en"eluaran odal le&ih &erisiko. 9ontohnya( ana/een un"kin en"alokasikan 1 /uta dolar untuk e&an"un %a&rik dan ter%aksa e&ayar le&ih &anyak untuk elen"ka%i konstruksinya aki&at da%ak dari inflasi. enin"katan inflasi endoron" %in/aan -utan" se&a& %in/aan akan dilunasi den"an uan" yan" terkena inflasi dan le&ih urah. Inflasi ada kaitannya den"an nilai tukar dan suku &un"a.
er&andin"an tin"kat inflasi /u"a akan &erda%ak %ada %er&andin"an nilai tukar karena nilai tukar dari ata uan" di ne"ara den"an inflasi yan" tin""i eleah terhada% uan" dari ne"ara den"an inflasi rendah. ,in"kat inflasi yan" le&ih tin""i en"aki&atkan &iaya %roduksi &aran" dan /asa di se&uah ne"ara en/adi enin"kat sehin""a &aran" dan /asa en/adi kalah daya sain" se'ara "lo&al. Neraca Pem-aaran
Nera'a %e&ayaran (balance of payment-BOP ) adalah 'atatan transaksi se&uah ne"ara den"an seluruh dunia. Nera'a %e&ayaran enun/ukan %erintaan terhada% ata uan" se&uah ne"ara. ika eks%or ne"ara le&ih &esar dari%ada i%ornya( aka %erintaan lain en/adi tin""i karena di"unakan untuk e&ayar eks%or dari ne"ara terse&ut( dan &e"itu /u"a se&aliknya. /kun $P
Akun <$ di'atat dala &entuk %e&ukuan akun "anda. ,ia% transaksi eru%akan %ertukaran aset den"an sisi de&it dan kredit. e&ayaran ke ne"ara lain( dana keluar( diasukkan se&a"ai de&it -*( sedan"kan transaksi %e&ayaran dari ne"ara lain( arus dana asuk( di'atat se&a"ai kredit -.
(e&isit dan Sur'lus $P
,ransaksi &er/alan dan transaksi odal di <$ disatukan en/adi transaksi total yan" sei&an" karena adanya %endekatan akun "anda. adi( defisit %ada nera'a &er/alan akan selalu disertai den"an sur%lus yan" saa di transaksi odal( &e"itu /u"a se&aliknya.
