Tema: Estudio financiero de la Industria Textil Piura S.A.
Curso: Contabilidad de gestión Carrera: Ing. Industrial WA Alumno: Alvaro Basilo Martinez Pachas
2014
Introducción
Tras haber realizado una serie de estudios y análisis financieros de la industria textil Piura S.A., podremos entender cada actividad económica de la empresa, verificar la desarrollo progresiva o negativa de esta misma en los distintos mercados del mundo como son los de España, Taiwan, Suiza, Japón, Brasil, Israel, Canadá , Chile, Bolivia y Colombia.
ÍNDICE
Introducción Descripción de la empresa Marco conceptual Estados Financieros Ratios Análisis vertical y horizontal Análisis de tendencia Caso práctico Recomendación Simulación Conclusión
INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.
Industria Textil Piura S.A., Es una empresa Industrial que pertenece al sector privado, fue creada en 1972 por agricultores de la zona de Piura quienes apoyándose en el Banco Industrial de Perú (FOFIPEI) invirtieron sus Bonos de Reforma Agraria y capital propio para forma Industria Textil Piura S.A. (en adelante compañía) es una sociedad anónima peruana. La compañía es una sociedad anónima listada en la bolsa de Valores de Lima desde el 3 de enero del 1996 y se encuentra ubicada en la ciudad de Piura, al norte del Perú, cerca de Paita, el segundo puerto más importante del Perú. Al inicio de sus operaciones en 1975 se contaba con 235 obreros y 53 empleados habiéndose instalado 22,464 husos, sin embargo con el correr de los años estas cifras han aumentado hasta ser 559 obreros y 77 empleados llegando a contar en Diciembre 2009 con 116,725 husos.
PRODUCTO QUE FÁBRICA
Industria Textil Piura S.A., se dedica, desde 1976 a la fabricación y comercialización de Hilados de Algodón Pima peruano, bajo la marca "PIMAX", hilados de óptima calidad, reconocidos a nivel internacional. Sus hilados "PIMAX" cumplen con las exigencias del mercado mundial textil, para su elaboración utilizan una materia prima diferenciada, básicamente con algodón Pima Peruano, de alta resistencia, muy fino y de fibra extralarga que sólo se produce en Piura, que por ser zona de trópico seco recibe alta irradiación solar dando lugar, a las condiciones privilegiadas para cultivarlo como en pocos lugares del mundo. La tecnología que utiliza Industria Textil Piura S.A. en su proceso de producción es de última generación y la planta fue diseñada e implementada para obtener la máxima eficiencia en la producción de títulos finos, retorcidos, compactos y/o gaseados.
Su producción se exporta a diferentes mercados: Italia, España, Taiwan, Suiza, Japón, Estados Unidos, Brasil, Israel, Canadá, Argentina, Chile, Bolivia y Colombia.
La Industria Textil Piura S.A. tiene como principal producto: Hilados de algodón Pima Peinados títulos del Ne 40 al Ne 160.
Los hilados pueden ser:
-
Simples
-
Doblados
-
Compactos
-
Gaseados
DIRECTORIO Y GERENCIA La composición del Directorio durante el ejercicio 2012 ha sido la siguiente:
CARGO
NOMBRE
VINCULACIÓN
Presidente
Dionisio Romero
Grupo Romero
Vicepresidente
José Antonio Onrubia Holder
Grupo Romero
Director
César A. Bouillón Eyzaguirre
Director
Raúl Jacob Ruisánchez
Grupo México
Director
Luis Alberto Echevarría Silva Santisteban
Grupo México
Director
Luís Romero Belismelis
Grupo Romero
Director
Michael Woodman Gorbitz
Ind. Textil del Pacífico
Director Suplente
Leslie Pierce Diez Canseco
Grupo Romero
---------------
ACCIONISTAS
La gerencia percibe una retribución fija anual establecida en función a los resultados de la empresa que permite asegurar el cumplimiento del objetivo de maximizar el calor de la empresa a favor de los accionistas. Este porcentaje, en el caso del gerente general equivale al 0.04% de los ingresos brutos anuales y de la plana gerencial equivale al 0 .07%. No existe información adicional sobre posibles bonificaciones especiales que otorgue la empresa.
Es necesario asegurar la pluralidad de opiniones al interior del directorio de las empresas, en ese sentido la empresa viene cumpliendo a cabalidad con este requisito de modo que las decisiones adoptadas son consecuencia de una apropiada deliberación, anteponiendo siempre los intereses de la empresa y de los accionistas. El directorio está conformado por siete directores dependientes. No existe la presencia de directores independientes participación de accionistas carentes de control, que son elegidos por su prestigio personal y no tienen vinculación con la administración de la sociedad ni con los accionistas principales con más de 5% de capital).
Industria Textil Piura S.A. es una Sociedad Anónima que cotiza en la Bolsa de valores de Lima. El capital social está representando por 56,844,491 acciones comunes (PIURAC1), íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/. 1.00 por acción. Asimismo, las acciones de inversión están representadas por 12,749,762 (PIURAI1) íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/. 1.00 por acción.
Acciones Comunes
Reporte Financiero Burkenroad Perú – Industria Textil Piura S.A.
TENENCIA
NUMERO DE ACCIONISTAS NUMERO DE ACCIONES % de participación
Menor al 1% De 1.01 al 5% De 5.01% al 10% de 10.01% al 15% Mayor del 15% TOTAL
631 10 4 1 1 647
Acciones de Inversión
Reporte Financiero Burkenroad Perú – Industria Textil Piura S.A.
5,070,085 12,768,369 12,687,163 7,372,629 18,946,245 56,844,791
8.92 22.46 22.32 12.97 33.33 100
TENENCIA
NUMERO DE ACCIONISTAS NUMERO DE ACCIONES % de participación
Menor al 1% De 1.01 al 5% De 5.01% al 10% Mayor del 10% TOTAL
1,094 9 3 1 1,107
3,837,179 2,362,716 2,779,889 3,769,978 12,749,762
30.1 18.53 21.8 29.57 100
Principales Accionistas
Reporte Financiero Burkenroad Perú – Industria Textil Piura S.A Los accionistas que son titulares del más del 5% son:
ACCIONISTAS Iversiones Tulipan S.A Cemical Gropup S.A Bouillon Eyzaguirre, César Hibck Eguiguren, Emilio Ransa Comercial S.A Negociación Agricola Mallares S.A
NACIONALIDAD GRUPO ECONÓMICO % CAPITAL SOCIAL Peruana Grupo Mexico 33.33 Peruana Grupo Romero 12.97 Peruana 6.31 Peruana Grupo Hibck 5.62 Peruana Grupo Romero 5.24 Peruana Grupo Romero 5.16
-
Además los 10 principales accionistas poseen el 81.46% del total de acciones comunes.
-
El 12.2% de las acciones están en el poder de los inversionistas extranjeros.
VENTAS POR AÑOS EN LOS DISTINTOS MERCADOS
PORCENTAJES DE VENTAS DEL AÑO 2006 AL AÑO 2012
VENTAS Mercado Local Europa EE.UU. América Latina Asia
2006 65.70% 22.40% 0.50% 4.30% 7.10%
2007 64.40% 21.80% 0.50% 7.60% 5.80%
2008 57.90% 22.90% 0.30% 11.50% 7.50%
2009 76.50% 10.70% 0.00% 10.10% 2.70%
2010 67% 15% 0.00% 13% 5%
2011 67% 19% 0.00% 11% 3%
Gráfico de Ventas (porcentajes)
80.00% 70.00% 60.00% 50.00%
Mercado Local Europa
40.00%
EE.UU. 30.00%
América Latina Asia
20.00% 10.00% 0.00% 1
2
3
4
5
6
7
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012 53% 30% 0.00% 11% 6%
MARCO CONCEPTUAL
Representan documentos contables de forma sistemática y ordenada los aspectos de la situación financiera y económica de la entidad, de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados incluidos en las NIC-SP; por lo tanto, es el medio principal para suministrar información de la entidad y se preparan a partir de los saldos de los registros de contabilidad debidamente estructurados. Por otro lado, los Estados Financieros elaborados con propósito de información general, por lo cual se incluye los estados financieros consolidados. Dichos estados financieros tienen las siguientes características: - Los estados financieros se preparan y se presentan anualmente el 31 de marzo de cada año siguiente. Están irigidos a cubrir las necesidades amplias de los usuarios: Cuenta General de la República, para efectos de auditoría financiera-operativa o de gestión. Algunos usuarios pueden exigir y tienen el poder de obtener información adicional contenida en los Estados financieros: Contraloría General de la República, Sunat, MEF, Congreso de la República, comisión de fiscalización, etc.
Conjunto de Estados Financieros En el párrafo N° 7 del Marco conceptual, se señala que los Estados financieros forman parte del proceso de información financiera. Un conjunto de Estados Financieros comprende: - Balance General. - Estado de desempeño, resultados o de ganancias y pérdidas o Estado de Gestión. - Estado de cambios en el patrimonio
neto. - Estado de cambios en la posición financiera (presentado como un estado de flujo de efectivo o un cuadro de flujo de fondos). - Notas a los estados financieros
Anexos A estos conjuntos de Estados Financieros también se pueden incluir cuadros suplementarios y otra información derivada de tales Estados Financieros. Los cuadros suplementarios, por ejemplo, pueden referirse a la información financiera sobre los segmentos de negocios, o bien presentar el efecto de los cambios en los precios. Sin embargo, los Estados Financieros no deben incluir informaciones, tales como las contenidas en los informes de Gerencia, los discursos del Presidente de Directorio, las discusiones, análisis por parte de la administración o gerencia, u otras similares que puedan estar incluidas en las memorias. Los informes anuales o en la información financiera anual,Ley N° 28708, Ley General del Sistema Nacional de Contabilidad, artículo 26°, señalan que los estados financieros están constituidos por:
a) Información Financiera - Balance General. - Estado de Gestión o Resultados, o de Ganancias y Pérdidas. - Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. - Estado de Flujo de Efectivo. - Notas y Anexos explicativos que forman parte integrante de los Estados Financieros. - Análisis de la estructura y evolución de los estados e indicadores financieros.
b) Información Presupuestaria - Marco Legal del Presupuesto de Ingresos y Egresos. - Clasificación Económica y Ejecución del Presupuesto de Ingresos y Gastos.
c) Información referente a las Inversiones - Marco Legal y Ejecución del Presupuesto de Inversiones. - Metas de inversiones ejecutadas y programadas. - Programas especiales de desarrollo y análisis de inversiones
ESTADOS FINANCIEROS Tener la información financiera a una fecha determinada sobre las actividades de una empresa es sumamente importante, puesto que con ello los ejecutivos podrán basarse para la creación de distintas políticas de financiamiento externo, de inversión, o la creación de portafolios de inversión; así como también se pueden enfocar en la solución de problemas que aquejan a la empresa, como lo son: las cuentas por cobrar comerciales, cuentas por pagar, entre otros; moldea al mismo tiempo las políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de su rotación.
Definición Viene a ser toda la información contable que la empresa ha adjuntado en el transcurso del tiempo con respecto a sus actividades económicas realizadas y que será resumida y estructurado en unos formatos ya establecidos, con la finalidad de que los usuarios internos y externos puedan informarse sobre la situación financiera de tal empresa. Cada dato adjuntado será colocado en uno de los principales estados financieros que existen y que son llamados: -
Balance General (E. Situación Financiera)
-
Estado de Ganancia y Perdidas (E. Resultado)
-
Estado de Flujos y Efectivo
-
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Los estados Financieros individuales de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( en adelante NIFF), emitidas por el International Accounting Standard Board ( en adelante “IASB”). Al 31 de Diciembre de 2011 se presentaron los primeros estados financieros individuales preparados por la Compañía de acuerdo con las NIFF. Hasta el 31 de Diciembre de 2010, la Compañía preparó sus estados financieros individuales de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (en adelante PCGA en Perú). La información contenida en estos estados
financieros es responsabilidad del Directorio de la Compañía el que expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas or el IASB.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (BALANCE GENERAL)
El balance general representa la situación de los activos y pasivos y el patrimonio. Dicho de otra forma, representa la situación financiera o las condiciones en la que se encuentra una empresa a una fecha determinada, nos permite identificar sus derechos, propiedades y sus obligaciones para con los terceros y accionistas.
TEXTIL PIURA S.A. Estado de situación financiera Al termino de 31 de diciembre de los años 2011 y 2012 (Expresado en miles de soles)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalente Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos contratados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones disponibles para la venta Inmuebles, maquinaria y equipo TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
Al 31 de diciembre de 2012 2011 S/. 0 S/. 0
Notas
7 8 9 10 11
9,618 21,974 1,432 8,443 107,759 1,028 150,254
3,484 14,827 1,412 6,021 124,610 969 151,323
12 13
286 182,397 182,683
443 184,443 184,886
332,938
336,209
PASIVO
PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras a corto plazo Cuentas por pagar comerciales cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligación financiera a largo plazo TOTAL DE PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras Impuesto a la renta diferido Total del pasivo no corriente TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO Capital Social Acciones de Inversión Reserva legal Resultados acumuladas Total del patrimonio TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de 2012 2011 S/. 0 S/. 0
Notas
14 16 9 17 15
62,199 10,844 431 2,262 12,385 88,121
101,788 3,393 86 2,699 5,637 113,603
15 25
47,687 28,440 76,127 164,248
1,889 34,843 36,732 150,335
56,844 12,750 6,113 92,983 168,690 332,938
56,844 12,750 4,970 111,310 185,874 336,209
18
ESTADOS DE RESULTADOS Es un estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de cómo se obtuvo el resultado del ejercicio durante un periodo determinado. Nos permiten identificar los costos y gastos que dieron origen a este mismo. En él se imputan la participación a las utilidades a favor de los trabajadores, el impuesto a la renta y arribar por lo general al resultado del ejercicio.
INDUSTRIAS TEXTIL PIURA S.A. ESTADOS DE RESULTADOS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2012 (Expresados en miles de soles)
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 2011 Nota S/. 0 S/. 0
VENTAS Ingresos por ventas Costos de venta Utilidad (pérdida) bruta GASTOS OPERATIVOS Gastos administrativos Gastos de ventas Otros gastos Otros ingresos
19 20
87,344 -101,031 -13,687
114,485 -87,192 27,293
21 22
-4,015 -4,895 51 -8,859 -22,546
-3,533 -5,377 -106 350 -8,666 18,627
-6,793 79 5,673 -1,041
-4,324 78 -1,951 -2,295
-23,587 6,403 -17,184
16,332 4,899 11,433
(pérdida) Utilidad Operativa Gastos financieros Ingresos financieros Diferencia de cambio, neta (Pérdida) utilidad antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta (Pérdida) utilidad del año Otros resultados integrales Resultados Integrales del año (Pérdida) utilidad por acción en nuevos soles
23 23
26
------17,184
-0.247
------11,433
0.164
ESTADOS EN EL CAMBIO DEL PATRIMONIO NETO Es un estado financiero que recoge información sobre todas las operaciones que han afectado al patrimonio neto a lo largo del presente ejercicio y del ejercicio anterior. El patrimonio neto incluye los fondos propios de la empresa, los ajustes por cambio de valor y las subvenciones de capital.
Este estado permite la toma de decisiones por parte de los gerentes en como por ejemplo: aumentar el capital social, distribuir dividendos, capitalizar deudas, distribuir utilidades, etc.
INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A Estados en el cambio del patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 (Expresados en miles de soles)
Cantidad de acciones durante el ejercicio del año 2011 y 2012 se mantuvo en: 56,844
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO El flujo de efectivo “es un estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo”.
2012
2011
80,177 115 -58,126 -949 -18,659 -5,044 -318 -315 -3,119
118,015 15,288 -160,671 -368 -19,901 -3,694 -916 -2,001 -54,248
-3,704 -3,704
-4,511 -4,511
328,326 -315,369 12,957
158,371 -97,648 60,723
6,134 3,484 9,618
1,964 1,520 3,484
-17,184 5,771 -21 ---157 -6,403
11,433 5,023 ---938 ----3,082
-7,167 -2,422 16,851 -59 7,796 -438 -3,119
3,531 -3,225 -73,277 248 -3,725 1,724 -54,248
Flujo de efectivo de las actividades de operación Cobra nza a cl i entes Otros cobros de efectivo rel a tivos a l a a ctivi da d Pa go a proveedores Pa go a l i mpues to a l a renta Pa go de remunera ci ones y benefi ci os s oci a l es Pa go de i nteres es Pa go de tri butos Otros pa gos en efectivo rel a tivos a l a a ctivi da d Efectivo a pl i ca do a l a s a ctivi da des de opera ci ón Flujos de efectivo de las actividades de inversión Pa go por compra s de i nmuebl es , ma qui na ri a y equi pos Efectivo neto a pl i ca do a l a s a ctivi da des de i nvers i ón Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento Prés ta mos reci bi dos Pa go de prés ta mos reci bi dos Efectivo neto provi s to por l a s a ctivi da des de fi na nci a mi ento Aumento neto del efectivo y equi va l ente de efectivo Sa l do del efectivo y equi va l ente de efectivo a l i ni ci o del a ño Sa l do del efectivo y equi va l ente de efectivo a l fi n del a ño Conciliación de resultados neto con el efectivo neto aplicado a las actividades de operación (Pérdi da ) util i da d del a ño Depreci a ci ón Ajus te a i nmuebl e, ma qui na ri a y equi po Provi s i ón por va l or neto de rea l i za ci ón de exi s tenci a s Provi s i ón por deteri oro de l a s i nvers i ones Impues to a l a renta di feri do Va ri a ci ones neta s en a ctivos y pa s i vos Cuenta s por cobra r comerci a l es a terceros y pa rtes rel a ci ona da s Otra s cuenta s por cobra r Exi s tenci a s Ga s tos contra ta dos por a ntici pi o Cuenta s por pa ga r comerci a l es Otra s cuenta s por pa ga r Efectivo neto a pl i ca do a l a s a ctivi da des de opera ci ón
2012
2011
2010
Activo Corriente
150,254
151,323
78,629
Pasivo Corriente
88,121
113,603
50,008
Corriente
1.332
1.705
1.572
PERIODOS:
-0.37
0.133
RATIOS FINANCIEROS
RATIOS DE LIQUIDEZ
Interpretación: Por cada S/1.00 de deuda que adquiere la empresa, ella dispone de S/ 1.33 para pagarla, monto que disminuyó en S/ 0.37 a comparación del año anterior.
2012
2011
2010
Activo Corriente - (Existencias y GPA)
41,467
25,744
25,141
Pasivo Corriente
88,121
113,603
50,008
Prueba Acida
0.471
0.227
0.503
PERIODOS:
0.24
-0.28
Interpretación: Por cada S/ 1.00 que la empresa adquiere como deuda, solo dispone de S/ 0.47, con lo cual corre el riesgo de suspender los pagos a terceros por activos insuficientes. Además, a comparación del año anterior, incrementó su grado de liquidez a S/ 0.24.
2012
2011
2010
9,618
3,484
1,520
Pasivo Corriente
88,121
113,603
50,008
Prueba Defensiva
0.109
0.031
0.030
PERIODOS: Caja Bancos
0.08
0.00
Interpretación: La empresa cuenta con 11 % de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta, y a la vez incrementó en un 8 % con respecto al año pasado.
PERIODOS: Activo Corriente - Pasivo Corriente
Capital de Trabajo
2012
2011
2010
150,254
151,323
78,629
88,121
113,603
50,008
62,133
37,720
28,621
24,413
9,099
Interpretación: la empresa dispone de S/62133 como capacidad económica para responder a sus obligaciones con terceros, la cual incrementó en S/24413 en comparación del año 2011.
RATIOS DE SOLVENCIA
2012
2011
2010
Total Pasivo
164,248
150,335
89,586
Total Activo
332,938
336,209
264,027
0.493
0.447
0.339
PERIODOS:
Solvencia Total
0.05
0.11
Interpretación: Es decir, nuestra empresa analizada al 2012, el 49% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos al precio en libros, quedaría un saldo de 51% de su valor, después del pago de las obligaciones vigentes. Y en referencia al año anterior, se incrementó en 4% el compromiso con los acreedores.
2012
2011
2010
Patrimonio
168,690
185,874
174,441
Total Activo
332,938
336,209
264,027
0.507
0.553
0.661
PERIODOS:
Razón de Patrimonio a Activo
-0.05
-0.11
Interpretación: Los dueños disponen de un 51% sobre el total de los activos de la empresa, dismuyendo en este año (2012) en un 4% en comparación del año anterior.
PERIODOS: Total Pasivo
2012
2011
2010
164,248
150,335
89,586
Patrimonio Endeudamiento Total
168,690
185,874
174,441
0.974
0.809
0.514
0.16
0.30
Interpretación: Cada S/ 1.00 aportado por los dueños de la empresa, hay un S/0.97 o 97 % aportado por los acreedores. Cabe recalcar, que el compromiso con terceros ha incrementado en un 16% a comparación del año pasado.
2012
2011
2010
Utilidad antes de intereses e impuestos
-23,587
16,332
3,021
Activo
332,938
336,209
264,027
-0.071
0.049
0.011
PERIODOS:
Utilidad Activo
-0.12
0.04
Interpretación: la empresa genera una utilidad del 7% por cada S/ 1.00 invertido en sus activos, incrementando de esta manera en un 3 % a comparación del año anterior.
2012
2011
2010
Utilidad antes de impuestos
-23,587
16,332
3,021
Ventas
87,344
114,485
113,723
Utilidad Ventas
-0.270
0.143
0.027
PERIODOS:
-0.41
0.12
Interpretación: Por cada S/1.00 de venta, la empresa obtuvo como utilidad el 27 % del 2012, superando en un 13% al año anterior.
2012
2011
2010
-23,587
16,332
3,021
Gastos Financieros
-6,793
-4,324
-4,176
Cobertura de Gastos Financieros
3.472
-3.777
-0.723
PERIODOS: Utilidad antes de impuestos
7.25
-3.05
Interpretación: La empresa tiene una pérdida del 347 % de su inversión en gastos financieros. El año anterior tuvo un incremento del 378% en sus utilidades con relación al total de sus gastos financieros.
RATIOS DE RENTABILIDAD
2012
2011
2010
Utilidad Neta
-17,184
11,433
2,451
Ventas
87,344
114,485
113,723
Margen Neto
-0.197
0.100
0.022
PERIODOS:
-0.30
0.08
Interpretación: Esto quiere decir que en el 2012 por cada S/ 1.00 que vendió la empresa, obtuvo una pérdida del 20%. Caso contrario ocurrió el año pasado donde su porcentaje de utilidad fue positivo (10 %).
2012
2011
2010
Utilidad Bruta
-13,687
27,293
17,351
Ventas
87,344
114,485
113,723
Margen Bruto
-0.157
0.238
0.153
PERIODOS:
-0.40
0.09
Interpretación: Esto quiere decir que en el 2012 por cada S/ 1.00 que vendió la empresa, obtuvo una pérdida del 16% antes de impuesto. Caso contrario ocurrió el año pasado donde su porcentaje de utilidad fue positivo (24%).
2012
2011
2010
Utilidad Neta
-17,184
11,433
2,451
Capital Social
56,844
56,844
56,844
Rentabilidad del Capital
-0.302
0.201
0.043
PERIODOS:
-0.50
0.16
Interpretación: por cada S/ 1.00 que el dueño mantuvo en el 2012, obtuvo una pérdida del 30% sobre el patrimonio. Caso diferente era en el 2011, donde obtenía una utilidad del 20%.
2012
2011
2010
Utilidad antes de los impuestos
-23,587
16,332
3,021
Activo
332,938
336,209
264,027
-0.071
0.049
0.011
PERIODOS:
Utilidad Activo
-0.12
0.04
Interpretación: Nos está indicando que la empresa genera una pérdida del 7% por cada S/ 1.00 invertido en sus activos, mientras que el año pasado su utilidad era del 4%.
RATIOS DE GESTIÓN
2012
2011
7,910,640
5,337,720
Ventas
87,344
114,485
Plazo de Cobro
90.57
46.62
PERIODOS: (Cuentas por Cobrar Comerciales) x 360
43.95
2012
2011
360
360
360
Días
91
47
Rotación Anual
3.96
7.66
Interpretación: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 91 días o tiene un ritmo de rotación de su efectivo 4 veces al año.
PERIODOS:
2012
(Cuentas por Pagar Comerciales) x 360
3,903,840
Compras
35,489.45
Promedio de Pago a Proveedores
2012 360
360
Días
110
Rotación Anual
3.27
110.000
Interpretación: La empresa convierte en efectivo sus cuentas por pagar en 110 días o tiene un ritmo de rotación de sus cuentas por pagar 3 veces al año.
2012
2011
Existencias x 360
38,793,240
44,859,600
Costo de Ventas
101,031
Rotación de Inventarios
383.97
PERIODOS:
56,844
87,192 514.49
-130.5
2012
2011
360
360
360
Días
384
515
Rotación Anual
0.94
0.7
Interpretación: La existencias van al mercado cada 384 días, lo que demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 1 vez al año.
PERIODOS: Caja y Bancos x 360
2012
2011
2010
3,462,480
1,254,240
547,200
Ventas TEXTIL PIURA S.A.
87,344
Rotación de Caja y Bancos 39.642 ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL - ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
114,485
113,723
10.955
4.812
( Expresado en miles de soles )
28.69
6.14
ACTIVO
Interpretación: La empresa efectuó 39 ventas en el transcurso del año, lo cual a comparación del ejercicio anterior, incrementó 28 veces, obteniendo como resultado un incremento de liquidez de caja.
Monto
2012
Activo Corriente Caja efectivo y equivalente de
2011
Análisis Vertical
2010
Análisis Horizontal
%VERT.
%VERT.
%VERT.
2012
2011
2010
% HORIZ. Post. % HORIZ. Ante.
9,618
3,484
1,520
2.89
1.04
0.58
176.06
129.21
21,974
14,827
19,770
6.60
4.41
7.49
48.20
-25.00
relacionadas
1,432
1,412
0
0.43
0.42
0.00
1.42
Otras cuentas por cobrar
8,443
6,021
3,851
2.54
1.79
1.46
40.23
56.35
107,759
124,610
52,271
32.37
37.06
19.80
-13.52
138.39
1,028
969
1,217
0.31
0.29
0.46
6.09
-20.38
150,254
151,323
78,629
45
45
30
-0.71
92.45
286
443
443
0.09
0.13
0.17
-35.44
0.00
182,398
184,443
184,955
54.78
54.86
70.05
-1.11
-0.28
182,684
184,886
185,398
55
55
70
-1.19
-0.28
-0.97
27.34
efectivo Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a partes
Existencias
Gastos contratados por anticipado
Activo No corriente Inversiones disponibles para la venta Inmuebles, maquinarias y equipos
TOTAL del ACTIVO
332,938 336,209 264,027
100
100
100
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO Pasivo Corriente Obligaciones financieras a corto
Monto
2012
2011
Análisis Vertical
2010
Análisis Horizontal
%VERT.
%VERT.
%VERT.
2012
2011
2010
% HORIZ. Post. % HORIZ. Ante.
plazo
62,199
101,788
33,103
18.68
30.28
12.54
-38.89
207.49
Cuentas por pagar comerciales
10,844
3,393
7,204
3.26
1.01
2.73
219.60
-52.90
431
86
0
0.13
0.03
0.00
401.16
2,262
2,699
2,030
0.68
0.80
0.77
-16.19
32.96
12,385
5,637
7,671
3.72
1.68
2.91
119.71
-26.52
88,121
113,603
50,008
26
34
19
-22.43
127.17
Obligaciones financieras
47,687
1,889
7,817
14.32
0.56
2.96
2424.46
-75.83
Impuesto a la renta diferido
28,440
34,843
31,761
8.54
10.36
12.03
-18.38
9.70
Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligación financiera a largo plazo
Pasivo No Corriente
76,127 TOTAL del PASIVO
36,732
39,578
164,248 150,335 89,586
23
49
TEXTIL PIURA S.A. ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL - ESTADO DE RESULTADO Monto ( PATRIMONIO Expresado en miles de soles ) EJERCICIO 2012, 2011 y 2010 2012
2011
2010
Monto 56,844 201256,844 2011
Capital Social
Ingresos por Acciones deventas inversión
12,750 114,485 12,750 113,723 12,750 87,344
Análisis Vertical %VERT. 2012
%VERT.
-7.19
9.25
67.81
Análisis Horizontal %VERT.
2011 2010 Análisis Vertical
%VERT. 17.07 2012
%VERT. 16.91 2011
%VERT. 21.53 2010
3.83 100
3.79 100
4.83 100
% HORIZ. Post. % HORIZ. Ante. Análisis Horizontal 0.00 % HORIZ. 0.00 Post. % HORIZ. Ante. 0.00 -23.71
0.670.00
(96,372) 4,910 17,351
115.67 1.84 15.67
76.16 1.48 23.84
84.74 1.86 15.26
15.87 23.00 -150.15
-9.53 1.22 57.30
92,983 (4,895) TOTAL del (4,015) 168,690 0 PATRIMONIO 51 (8,859)
111,310 (5,377) (3,533) 185,874 (106) 350 (8,666)
99,937 (6,112) (4,983) 174,441 (446) 0 (11,541)
27.93 5.60 4.60 51 0.00 0.06 10.14
33.11 4.70 3.09 55 0.09 0.31 7.57
37.85 5.37 4.38 66 0.39 0.00 10.15
-16.46 -8.96 13.64 -9.24 -100.00 -85.43 2.23
11.38 -12.03 -29.10 6.55 -76.23 -24.91
18,627 264,027 5,810 336,209
25.81 100
16.27 100
1005.11
-221.04 -0.97
220.60 27.34
Utilidad Bruta
Resultados acumulados Gasto de administración
Otros ingresos
34
107.25
(87,192) 4,970 27,293
Reserva legal
Otros gastos
45
15
(101,031) 6,113 (13,687)
Costos de ventas
Gasto de venta
56,844 2010
11
Utilidad Operativa TOTAL del PAS. y PAT. (22,546) 332,938
Gasto financieros Ingresos financieros Diferencia de cambio, neta
Utilidad antes del impuesto a la renta Impuesto a la renta
Utilidad de Ejercicio
(6,793) 79 5,673 (1,041)
(4,324) 78 1,951 (2,295)
(4,176) 2 1,385 (2,789)
7.78 0.09 6.50 1.19
3.78 0.07 1.70 2.00
3.67 0.00 1.22 2.45
57.10 1.28 190.77
3.54 3800.00 40.87
(23,587)
16,332
3,021
27.00
14.27
2.66
-244.42
440.62
6,403
(4,899)
(570)
7.33
4.28
0.50
30.70
759.47
(17,184)
11,433
2,451
34.34
9.99
2.16
-250.30
366.46
La conversión de cantidades a porcentajes nos ayuda a manejar las cifras complicadas. Esta conversión se aplica de forma vertical cuando se compara las cifras con un total (encontramos participaciones) y, horizontal cuando una cifra se compara con su misma cifra en un periodo anterior (encontramos variaciones). En el siguiente cuadro veremos el comportamiento de utilidad alcanzado por las ventas.
PERIODOS:
2012
2011
2010
PERÚ (Mercado Local)
66.96%
53.24%
67.00%
EUROPA
20.20%
29.78%
15.00%
AMÉRICA LATINA
12.51%
10.65%
13.00%
5.39%
6.33%
5.00%
ASIA
TOTAL
100%
100%
100%
Ingresos de Ventas
87,344
114,485
113,723
Utilidad del Ejercicio
-17,184
11,433
2,451
-250.30
366.46
Textil Piura obtuvo un mejor resultado en sus utilidades al cerrar el 2011, con una variación positiva de 366.46%; sin embargo, al cierre del 2012 presento perdidas con una variación negativa de -250,30% con respecto al 2011. La mayor participación de sus ventas se dieron en el periodo de 2011, cuyo destino fue Europa con una 29.78% de las ventas, desplazando a un segundo lugar al mercado interno; por otro lado, cuando volvió orientar sus ventas al mercado local en el 2012 sus utilidades cayeron drásticamente. En conclusión, las ventas a Europa le aportaron mayores utilidades.
2012
2011
2010
TOTAL ACTIVO
332,937
336,209
264,027
INMUEBLES, MÁQUINAS, EQUIPOS
182,397
184,443
184,995
Participación
54.78%
54.86%
70.05%
PERIODOS:
-1.11
-0.28
La depreciación de los IMEs sufrió una variación mínima; por otro lado, muestra una mayor adquisición durante el 2010, con una participación del 70% con respecto al Total de Activos.
2012
2011
2010
332,937
336,209
264,027
Obligaciones Financieras a Corto Plazo
62,199
101,788
31,761
Participación
18.68%
30.28%
12.54%
PERIODOS:
TOTAL PASIVO y PATRIMONIO
-30.28
207.49
2012
2011
2010
332,937
336,209
264,027
Obligación Financieras Largo Plazo
47,687
1,889
7,817
Participación
14.32%
0.56%
2.96%
PERIODOS:
TOTAL PASIVO y PATRIMONIO
2424.46
-75.83
El año 2011 presento mayor utilidad en el ejercicio, terminando de cancelar sus obligaciones financieras con una disminución de -75.83% con respecto al 2010; caso contrario, en el 2012 se elevó su deuda a largo plazo de forma exponencial. Siendo la participación de sus obligaciones financieras a corto plazo, la mayor, con un 30.28% perteneciente al periodo 2011.
FLUJO EFECTIVO
Diferencia ingresos y egresos de efectivo en las diferentes actividades de la empresa:
Actividades de financiamiento Actividades de operación Actividades de inversión Elaboración del estado de flujo.
La NICC N° 7 indica que el objetivo del “ESTADO DE FLUJO EFECTIVO” es proveer información para evaluar la capacidad de generar efectivo y equivalente de efectivo sobre la base de los cambios históricos de los flujos , según las actividades de financiamiento , inversión y operaciones. OPERACIÓN QUE GENERA CARGO--------- “FUENTE” OPERACIÓN QUE GENERA ABONO --------------“CARGO” CLASIFICACION:
USOS
INGRESO
FUENTES
ACTIVO
GASTO
INGRESO
PASIVO
PASIVO
FINALMENTE. Ayuda a evaluar la habilidad de generar dinero (permite hacer proyecciones) habilidad de pago Evaluar las razones de la diferencia entre Utilidad Neta y los cobros y pagos de efectivo. Evaluar la mezcla de los activos producidos de la empresa Evaluar el efectivo sobre la situación financiera de una entidad.
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO. No solo incluyen los depósitos en otros bancos y el dinero disponible, sino también otras clases de cuentas que tengan características generales, como los depósitos a la vista. Inversiones a corto plazo que son convertidas rápidamente en dinero, el cual es también depositado en cuentas corrientes de instituciones financieras. Cuentas consideradas en equivalente de efectivo. Valores comerciales Documentos comerciales Fondos de mesa de negociación.
FLUJO DE EFECTIVO NETO BRUTO Estos son de mayor utilidad que los montos netos, pues reflejan los ingresos y salidas de montos efectivos, es decir el movimiento de dinero. Inversiones (equivalente de efectivo) Prestamos por cobrar CLASIFICACIÓN DE LOS INGRESOS Y SALIDAS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES. En el estado de flujo de efectivo los ingresos y salidas de efectivo, se clasifican de acuerdo con su naturaleza en actividades de financiamiento, inversión y operación.
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO. Actividades por las cuales se busca obtener recursos de instituciones financieras, de los dueños o por emisión de valores y lograr un rendimiento sobre los recursos obtenidos.
LA ENTRADA DE DINERO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO : La emisión de valores de capital u otros activos representativos Prestamos de efectivo por parte de los acreedores Ingreso por bonos, hipotecas, prestamos, pagares, etc. SALIDA DE EFECTIVO Pagos de dividendo, utilidades otras distribuciones Desembolso para recompra de acciones Cancelación y amortización de préstamos obtenidos
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Los flujos de entrada y de salida de efectivo que califican como actividades de inversión son aquellas a través de las cuales se proporcionan y se cobran préstamo, o la adquisición o disposición de activos a largo plazo.
FLUJOS DE ENTRADA DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Cobranzas de préstamos dados a terceros Venta de acciones o instrumentos de deuda de otras entidades La venta de inmueble maquinaria y equipo y otros activos de largo plazo Las entradas de efectivos por contratos a futuro FLUJOS DE SALIDA DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Los pagos de préstamos realizados por la empresa Los pagos por adquisiciones de acciones o instrumentos de otras entidades El pago por compras antes o después del inmueble, maquinaria y equipo
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Son el resultado de transacciones que se muestra en los resultados de una empresa; así como, todas aquellas que no califican como actividades de financiamiento o inversión
Flujos de entrada de efectivo Cobro de efectivo a los clientes Ingreso efectivo por concepto de regalías Ingreso de efectivo por concepto de contrato (con fines de negociación) Ingreso de efectivo de cobro de préstamos u otros documentos de deuda
Flujo de salida de efectivo Pagos de efectivo por adquisición de materia prima o bienes para la venta
Los pagos en efectivo a otros proveedores y empleados por otros bienes y servicios Pagos de efectivo al estado por impuestos Los pagos de efectivo de intereses de préstamos
MÉTODOS DE PREPARACIÓN DE ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
MÉTODO DIRECTO Los requerimientos mínimos de exposición e información para el método directo son: Fondos cobrados de clientes, incluyendo contratos de arrendamiento licencias y otros Ingresos por intereses y dividendos Otros ingresos de fondos operativos Los fondos pagados a los empleados y otros proveedores de materiales o servicios, incluyendo proveedores de seguros, publicidad, etc. Intereses pagados
Impuesto a la renta Ingresos y egresos de fondos de inversión Ingresos y egresos de fondos por actividades financieras
MÉTODO INDIRECTO La conciliación del resultado neto con el flujo de fondos neto de las actividades operativas que informa por separado (como mínimo) las siguientes partidas de conciliación Variaciones de los créditos pertenecientes a las actividades operativas durante el periodo Variaciones del inventario durante el periodo Variaciones de las cuentas por pagar pertenecientes a las actividades operativas durante el periodo Ingresos y egresos de fondos de inversión Ingresos y egresos de fondos por actividades financieras Intereses pagados (exposición suplementaria) Impuestos a las ganancias pagadas Operaciones ajenas a los fondos
INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A. ESTADO DE RESULTADO ( Expresado en Nuevos Soles ) Tipo de Resultado
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
% 100 100 100
% 114% 119% 97%
% 112% 109% 121%
% 117.72% 119.26% 112.69%
% 112.12% 114.68% 100.85%
% 103.99% 106.07% 97.19%
% 70.43% 83.36% 28.12%
% 102.85% 113.79% 0.07%
% 103.54% 102.95% 105.47%
% 79.00% 119.30% -53%
100 100 0 0 100
104% 116% 0% 0% 110%
104% 117% 0% 0% 110%
107.28% 108.08% 0.00% 0.00% 107.67%
100.95% 106.20% 0.00% 0.00% 103.50%
135.75% 111.54% 0.00% 0.00% 123.98%
119.74% 55.66% 0.00% 0.00% 74.07%
113.78% 98.08% 0.00% 0.00% 110.41%
100.10% 69.54% 0.00% 0.00% 82.91%
91.12% 79.03%
100
88%
129%
116.09%
99.05%
79.03%
-3.03%
37.67%
120.77%
-146.17%
100 0 100 0
147% 0% 58% 0%
186% 0% 145% 0%
214.97% 0.00% 93.27% 0.00%
133.85% 0.00% -41.50% 0.00%
306.63% 0.00% 114.88% 0.00%
331.41% 0.00% 0.00% 0.00%
219.79% 0.00% 0.00% 0.00%
227.58% 0.00% 0.00% 0.00%
357.52%
100 100 100 100
271% 100% 0% 4%
0% 0% 0% 29%
0.00% -231.98% 0.00% 43.04%
0.00% 0.00% 0.00% 17.42%
0.00% 0.00% 0.00% 60.93%
0.00% 0.00% 0.00% 15.66%
0.00% 0.00% 0.00% 16.59%
0.00% 0.00% 0.00% 13.65%
0.00% 0.00% 0.00% 6.19%
100
-926% -1071% -762.07%
-887.25%
-139.59%
-0.22%
-217.04%
-1173.34% 1694.56%
Utilidad de Ejercicio
100 100 100
-1437% -1646% -1152.17% -1437% -1646% -1152.18% -756% -880% -632.03%
-1153.60% -1153.63% -798.46%
-4.88% -243.45% -4.88% -243.79% -184.50% 378.28%
0.00% -224.47% -234.78%
0.00% 0.00% -1929.29% 2521.58% -1095.17% 1646.06%
PATRIMONIO
100
116%
118%
121.65%
125.28%
118.21%
112.77%
239.95%
255.55%
232.04%
Reserva Legal
100
115%
175%
175.40%
295.49%
358.91%
373.56%
373.57%
378.14%
465.10%
Resultados Acumulados
100
202%
224%
220.13%
233.31%
158.89%
107.22%
1245.76%
1387.53%
1159.08%
Capital
100
105%
105%
104.84%
104.84%
104.84%
104.84%
104.84%
104.84%
104.84%
IME
100
100%
95%
93.66%
110.87%
135.38%
140.88%
364.18%
363.09%
359.06%
PRESTAMOS A LARGO PLAZO
100
1060% 1823% 1469.58%
1429.76%
431.93%
590.58%
286.56%
69.25%
1748.12%
Ingresos por ventas Costos de ventas Utilidad Bruta Gasto de administración Gasto de venta Otros gastos Otros ingresos
Utilidad Operativa Gasto financieros Ingresos financieros Varios, neto Diferencia de cambio, neta Resultado por exposición a la inflación Realización de la pérdida en inversión Provisión para cuentas de cobranza
Utilidad antes del Impuesto a la Renta Participación de los trabajadores Impuesto a la renta
84.76%
0.00%
S/.
2003
2003
110,566,354
S/.
2004
2004
126,025,728
161,078 1,973,865 1,973,865 0
S/.
2005
2005
123,867,058
402,796 0 0 0
S/.
2006
2006
130,163,007
258,301 0 (4,578,879) 0
S/.
2007
2007
123,970,098
(114,945) 0 0 0
S/.
2008
2008
114,981,773
318,167 0 0 0
S/.
2009
2009
77,873,671
0 0 0 0
3,021
S/.
2010
2010
113,723,000
0 0 0 0
3,021,000
S/.
2011
2011
114,485,000
0 0 0 0
16,332,000
S/.
2012
2012
87,344,000
0 0 0 0
(23,587,000)
1694.56%
0.00% 0.00% 0.00% 6.19%
0.00%
357.52%
-146.17%
84.76%
91.12% 79.03%
% 79.00% 119.30% -53%
(13,687,000)
(101,031,000)
(4,895,000) 0
(4,015,000) 51000
(8,859,000)
(22,546,000)
(6,793,000)
5,673,000
79,000
227.58% 0.00% 0.00% 0.00%
(1,041,000)
-1173.34%
0.00% 0.00% 0.00% 13.65%
120.77%
100.10% 69.54% 0.00% 0.00% 82.91%
% 103.54% 102.95% 105.47%
27,293,000
(87,192,000)
(5,377,000) (106,000)
(3,533,000) 350,000 (8,666,000) 18,627,000 (4,324,000)
1,951,000
78,000
219.79% 0.00% 0.00% 0.00%
(2,295,000)
-217.04%
0.00% 0.00% 0.00% 16.59%
37.67%
113.78% 98.08% 0.00% 0.00% 110.41%
% 102.85% 113.79% 0.07%
17,351
(96,372,000)
(6,112,000) (446,000)
(4,983,000) 0
5,810,000
(11,541,000)
(4,176,000)
1,385,000
2000
331.41% 0.00% 0.00% 0.00%
(2,789,000)
-0.22%
0.00% 0.00% 0.00% 15.66%
-3.03%
119.74% 55.66% 0.00% 0.00% 74.07%
% 70.43% 83.36% 28.12%
7,275,532
(70,598,139)
(6,432,042) 0
(2,827,751) 1,517,328
(466,933)
(7,742,465)
(6,296,805)
3,662,703
0
306.63% 0.00% 114.88% 0.00%
(2,634,102)
-139.59%
0.00% 0.00% 0.00% 60.93%
79.03%
135.75% 111.54% 0.00% 0.00% 123.98%
% 103.99% 106.07% 97.19%
25,148,898
(89,832,875)
(7,292,323) 0
(5,666,943) 0
12,189,632
(12,959,266)
(5,826,012)
(4,738,741)
0
133.85% 0.00% -41.50% 0.00%
(10,246,586) 1,943,046
0.00% 2521.58% 1646.06%
-887.25%
0.00% 0.00% 0.00% 17.42%
99.05%
100.95% 106.20% 0.00% 0.00% 103.50%
% 112.12% 114.68% 100.85%
26,096,568
(97,124,475)
(5,422,619) 0
(5,395,587) 0
15,278,362
(10,818,206)
(2,543,170)
(270,465)
0
214.97% 0.00% 93.27% 0.00%
(2,928,580) 12,349,782
(17,184,000)
232.04%
-762.07%
0.00% -231.98% 0.00% 43.04%
116.09%
107.28% 108.08% 0.00% 0.00% 107.67%
% 117.72% 119.26% 112.69%
29,159,793
(101,003,214)
(5,763,028) 0
(5,491,293) 258,301
17,905,472
(11,254,321)
(4,084,553)
1,107,041
0
186% 0% 145% 0%
(7,238,090) 10,607,382
0.00% -1929.29% -1095.17%
168,690,000
465.10%
-1071%
0% 0% 0% 29%
129%
104% 117% 0% 0% 110%
% 112% 109% 121%
31,410,428
(92,456,630)
(5,604,310) 0
(5,943,345) 0
19,862,773
(11,547,655)
(3,534,879)
(1,817,146)
0
147% 0% 58% 0%
(4,949,229) 14,913,544
11,433,000
255.55%
6,113,000
1159.08%
-926%
271% 100% 0% 4%
88%
104% 116% 0% 0% 110%
% 114% 119% 97%
25,009,509
(101,016,219)
(5,569,660) 0
(5,894,935) 0
13,544,914
(11,464,595)
(2,787,155)
0
0
100 0 100 0
(652,212) 12,892,702
0.00% -224.47% -234.78%
185,784,000
378.14%
92,983,000
104.84%
100
100 100 100 100
100
100 100 0 0 100
% 100 100 100
25,876,554
(84,689,800)
(5,371,854) 0
(5,080,570) 0
15,424,130
(10,452,424)
(1,900,016) 0 276,950 0 727,564 1,973,865
(15,920,550)
(16,816,052)
(1,391,922)
2,451,000
239.95%
4,970,000
1387.53%
56,844,491
359.06%
0
-243.45% -243.79% 378.28%
174,441,000
373.57%
111,310,000
104.84%
182,398,000
1748.12%
0
(3,949,034)
112.77%
4,910,000
1245.76%
56,844,491
363.09%
47,687,000
0
-4.88% -4.88% -184.50%
81,984,690
373.56%
99,937,000
104.84%
184,443,000
69.25%
(228,960)
1,926,055
118.21%
4,909,881
107.22%
56,844,491
364.18%
1,889,000
(4,593)
-1153.60% -1153.63% -798.46%
85,936,724
358.91%
8,601,755
104.84%
184,995,000
286.56%
(1,084,936)
8,335,451
125.28%
4,717,276
158.89%
56,844,491
140.88%
7,817,000
(1,083,592)
-1152.17% -1152.18% -632.03%
91,073,274 295.49%
12,746,394
104.84%
71,565,919
590.58%
(1,548,112)
6,598,092
121.65%
3,883,731 233.31%
56,844,491
135.38%
16,110,500
(1,351,319)
-1646% -1646% -880%
88,437,823 175.40%
18,716,489 104.84%
68,770,392
431.93%
94,048
9,185,530
118%
2,305,370 220.13%
56,844,491
110.87%
11,782,500
6,403,000
-1437% -1437% -756%
86,064,782 175%
17,659,399 104.84%
56,322,432
1429.76%
(4,899,000)
7,892,820
116%
2,305,370 224%
56,844,491
93.66%
39,002,526
(570,000)
100 100 100
84,109,252 115%
17,961,307 105%
47,577,306
1469.58%
(619,039)
1,043,946)
100
1,515,550 202%
56,844,491
95%
40,088,704
(12,398)
72,698,306 100
16,165,597 105%
48,396,229
1823%
(2,929,395)
1,314,337 100
56,844,491
100%
49,732,622
(2,925,698)
8,022,164 100
50,841,713
1060%
(4,179,902)
54,220,568
100
28,907,947
(3,648,563)
50,798,310
100
253,928
2,727,900
2003
2004
2005
2006
2007
2008
PATRIMONIO Reserva Legal Resultados Acumulados Capital
72,698,306 1,314,337 8,022,164 54,220,568
84,109,252 1,515,550 16,165,597 56,844,491
86,064,782 2,305,370 17,961,307 56,844,491
88,437,823 2,305,370 17,659,399 56,844,491
91,073,274 3,883,731 18,716,489 56,844,491
85,936,724 4,717,276 12,746,394 56,844,491
81,984,690 174,441,000 185,784,000 168,690,000 4,909,881 4,910,000 4,970,000 6,113,000 8,601,755 99,937,000 111,310,000 92,983,000 56,844,491 56,844,491 56,844,491 56,844,491
IME
50,798,310
50,841,713
48,396,229
47,577,306
56,322,432
68,770,392
71,565,919 184,995,000 184,443,000 182,398,000
PRESTAMOS A LARGO PLAZO
2,727,900
28,907,947
49,732,622
40,088,704
39,002,526
11,782,500
16,110,500
7,817,000
1,889,000
47,687,000
2009
2010
2011
2012
PATRIMONIO
2009
2003
2004
2005
2006
2007
2008
72,698,306
84,109,252
86,064,782
88,437,823
91,073,274
85,936,724
2010
2011
2012
81,984,690 174,441,000 185,784,000 168,690,000
PATRIMONIO 200,000,000 180,000,000 160,000,000 140,000,000 120,000,000 100,000,000
PATRIMONIO
80,000,000 60,000,000 40,000,000
20,000,000 0 2003
Reserva Legal
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
1,314,337
1,515,550
2,305,370
2,305,370
3,883,731
4,717,276
4,909,881
4,910,000
4,970,000
6,113,000
Reserva Legal 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000
Reserva Legal
3,000,000
2,000,000 1,000,000 0 2003
2004 2003
Resultados Acumulados 8,022,164
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2004
2005
2006
2007
2008
2009
16,165,597
17,961,307
17,659,399
18,716,489
12,746,394
8,601,755
2012 2010
2011
2012
99,937,000 111,310,000 92,983,000
Resultados Acumulados 120,000,000
100,000,000 80,000,000 60,000,000
Resultados Acumulados
40,000,000 20,000,000 0 2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Capital
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
54,220,568
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
56,844,491
Capital 57,500,000 57,000,000 56,500,000 56,000,000 55,500,000 55,000,000
Capital
54,500,000 54,000,000 53,500,000 53,000,000 52,500,000
2003
IME
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2003
2004
2005
2006
2007
2008
50,798,310
50,841,713
48,396,229
47,577,306
56,322,432
68,770,392
2010
2011
2012
2009
2010
2011
2012
71,565,919 184,995,000 184,443,000 182,398,000
IME 200,000,000 180,000,000 160,000,000 140,000,000
120,000,000 100,000,000
IME
80,000,000 60,000,000 40,000,000 20,000,000 0
2003
PRESTAMOS A LARGO PLAZO
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2,727,900
28,907,947
49,732,622
40,088,704
39,002,526
11,782,500
16,110,500
7,817,000
1,889,000
47,687,000
PRESTAMOS A LARGO PLAZO 60,000,000
50,000,000 40,000,000 30,000,000
PRESTAMOS A LARGO PLAZO
20,000,000 10,000,000
0 2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
ANALISIS : SEGÚN LOS CUADROS ANTERIORES OBSERVAMOS QUE LA EMPRESA HA TENIDO RESULTADOS POSITIVOS EN CUANTO A SUS GESTIONES , A LO LARGO DE LOS AÑOS ESPECIFICAMENTE 10 AÑOS DE GESTION DE SUS ADQUISICIONES , RESERVAS ,PATRIMONIO,APARENTEMENTE LA GESTION DE LOS RECURSOS A LO LARGO DE LOS AÑOS MAYORMENTE SEÑALAN QUE ESTOS SON POSITIVOS SIN EMBARGO AAL VER LAS GRAFICAS ESTAS SEÑALAN QUE LA EMPRESA HA BUSCADO LA MANERA DE GENERAR CADA VEZ MENOS GANANCIAS DADO QUE NO QUEIRE QUE SUS RESULTADOS ACUMULADOS SIGAN CRECIENDO , PARA ESTO , SE HA ENDEUDADO OTRA VEZ , HA COMPRADO MAQUINARIA INFLANDO LOS COSTOS , NO SE PUEDE SABER EXACTAMENTE COMO ESTA EMPRESA HA OBTENIDO UTILIDADES A PESAR DE QUE SUS PASIVOS SON MAYORES A LOS ACTIVOS.
2003 2004 2005 2006 2007 2008 25876 25009 31410 29159 26096 25148
Utilidad Bruta
2009 7275
2010 2011 2012 2013 2014 17351 27293 -13687 -11249 -22562
Utilidad Bruta 40000 31410
30000 25876
29159
26096
25009
27293
25148
20000
17351
10000
Utilidad Bruta
7275
Polinómica ( Utilidad Bruta )
0 2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
-10000
2014
-11248.8
-13687 -20000
-22562.4 y = -701.92x2 + 4830.3x + 20550 R² = 0.8157
-30000
Utilidad Operativa
2004
2008
2009
15424 13544 19862 17905 15278 12189
-466
2003
2005
2006
2007
2012 2013 2014 5810 18627 -22546 -18777 -28968 2010
2011
Utilidad Operativa 30000
20000
19862
15424
17905
10000
18627
15278
13544
12189 5810
0 2003
2004
2005
2006
2007
-466 2009
2008
Utilidad Operativa 2010
2011
2012
2013
2014
Polinómica ( Utilidad Operativa )
-10000 -20000
-22546
-18777.12 -28967.68
-30000 y = -629.7x2 + 4292.7x + 10196 R² = 0.7913
-40000
Utilidad antes del 2003 2004 2005 2006 2007 Impuesto a la Renta -1391 12892 14913 10607 12349
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1943
3021
3021 16332 -23587 -21218 -32271
Utilidad antes del Impuesto a la Renta 20000 10000 0
12892
-1391 2003 2004
16332
14913 10607
12349 1943
2005
2006
2007
2008
3021 2009
3021 2010
2011
2012
2013
2014
-10000 -20000 -23587 -30000
-40000
Utilidad antes del Impuesto a la Renta
Polinómica ( Utilidad antes del Impuesto a la Renta) -21217.63 -32271.32 y = -785.63x2 + 7015.8x - 3330.3 R² = 0.7641
Utilidad de Ejercicio
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
-1043
7892
9185
6598
8335
1926
-3949
2451 11433 -17184 -14788 -21923
2011
2012
2013
2014
Utilidad de Ejercicio 15000 10000
11433
9185
7892
5000 0 -5000
8335
6598
2451
1926 -1043 2003 2004
2005
2006
2007
2008
2009-3949 2010
2011
2012
2013
2014
Utilidad de Ejercicio Polinómica (Utilidad de Ejercicio )
-10000 -14787.7
-15000
-17184
-20000
-21922.6
y = -497.51x2 + 4307.7x - 1973.9 R² = 0.7119
-25000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 25876 25009 31410 29159 26096 25148
2009 7275
2010 2011 2012 17351 27293 -13687
15424 13544 19862 17905 15278 12189 -466 Utilidad antes del Impuesto a la Renta -1391 12892 14913 10607 12349 1943 3021 Utilidad de Ejercicio -1043 7892 9185 6598 8335 1926 -3949
5810 18627 -22546 3021 16332 -23587 2451 11433 -17184
Condicion Utilidad Bruta Utilidad Operativa
40000
31410
30000
25876
29159 26096
25009
27293
25148
20000
Utilidad Bruta
17351
Utilidad Operativa
10000
Utilidad antes del Impuesto a la Renta 7275
Utilidad de Ejercicio Polinómica ( Utilidad Bruta )
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Polinómica ( Utilidad Bruta ) Lineal ( Utilidad Bruta )
-10000 -13687 -20000
y = -16.84x6 + 487.79x5 - 5364.5x4 + 28152x3 - 73566x2 + 91169x - 15290 R² = 0.953
y = -2890.8x + 35992 R² = 0.4069
R² = 0.953
-30000
ecuacion polinomica
ecuacion lineal
PROYECCION
2014 2015 2016 -229987.45 -971119.28 -2741616.59
2017
2018
2019
2020
2021
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 4193 1302 -1588 -4479 -7370 -10261 -13152 -16042
SEGÚN EL ANALISIS DE ESTOS CUADROS PODEMOS ENTENDER ESTOS SIGUIENTES DATOS , ES LA PROYECCION DE LA UTILIDAD BRUTA SEGÚN LA ECUACION POLINOMICA , NOS DA COMO RESULTADO QUE DURANTE LOS AÑOS 2013 Y 2014 LAS UTILIDAD BRUTA SERA POSITIVA , EN CAMBIO A PARTIR DE LOS SIGUIENTES AÑOS ESTA TENDENCIA SE VUELVE NEGATIVA , QUEIRE DECIR QUE LA PROYECCION DE LOS RESULTADOS VA A SER NEGATIVA DURANTE ESTOS PERIODOS SIGUIENTES.
CASO PRÁCTICO
Días antes de la presentación de los Estados Financieros de la empresa Industrial Textil Piura S.A. del año 2012, se dieron cuentan que faltó agregar los siguientes ajustes, los valores están expresados en miles de soles y además los cobros y pagos se realizan a través de la cuenta corriente de la empresa.
Los ajustes que se deben hacer son:
1. Se cobró la mitad de la las facturas obteniendo la suma de S/. 19456 2. Se cobró toda la cuenta pendiente que se tenía Compañía Universal Textil S.A. por la suma de S/. 1407. 3. También se cobró el 82.78% de los préstamos al personal siendo la suma de S/. 500. 4. Además se logró pagar el préstamo que se realizó con el Banco de crédito del Perú por concepto de post embarque por la suma de S/. 1823 5. Se debe adicionar el pago de las facturas a los proveedores locales por la suma de S/. 672.
Desarrollo
Se realizaran los asientos en el estado de situación financiera:
1. Se cobró la mitad de la las facturas obteniendo la suma de S/. 19456
El cobro de las facturas representa: -
Reducción del derecho de Cuentas por cobrar comerciales (haber) Incremento del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (debe)
En consecuencia, el asiento será el que indique:
-----------------------1-----------------------Caja efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales X/X Por el cobro de facturas
Debe
Haber
19456 19456
2. Se cobró toda la cuenta pendiente que se tenía Compañía Universal Textil S.A. por la suma de S/. 1407.
El cobro del saldo pendiente de la Compañía Universal Textil S.A. representa: -
Reducción del derecho de Cuentas por cobrar a partes relacionadas (haber) Incremento del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (debe)
En consecuencia, el asiento será el que indique:
------------------------2-------------------------- Debe Caja efectivo y equivalente de efectivo
Haber
1407
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
1407
X/X Por el cobro de la cuenta pendiente con la Compañía Universal Textil S.A
3. También se cobró el 82.78% de los préstamos al personal siendo la suma de S/. 500.
El cobro del préstamo al personal representa: -
Reducción del derecho de Otras cuentas por cobrar(haber) Incremento del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (debe)
En consecuencia, el asiento será el que indique:
------------------------3-------------------------- Debe Caja efectivo y equivalente de efectivo Otras cuentas por cobrar X/X Por el cobro del 82.78% de los préstamos del personal
Haber
500 500
4. Además se logró pagar el préstamo que se realizó con el Banco de crédito del Perú por concepto de post embarque por la suma de S/. 1823 . El pago del préstamo representa: -
Reducción de la Obligaciones financieras a corto plazo (debe) Reducción del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo (haber)
En consecuencia, el asiento será el que indique:
------------------------4-----------------------Obligaciones financieras a corto plazo
Debe
Haber
1823
Caja efectivo y equivalente de efectivo
1823
X/X Por el pago del préstamo al BCP por concepto de post embarque
5. Se debe adicionar el pago de las facturas a los proveedores locales por la suma de S/. 672.
El pago de la deuda a los proveedores locales supone: -
Reducción de la obligación de Cuentas por pagar comerciales (debe). Reducción del saldo disponible en Caja efectivo y equivalente de efectivo.(haber)
En consecuencia, el asiento será el que indique
------------------------5------------------------- Debe Cuentas por pagar comerciales Caja efectivo y equivalente de efectivo X/X Por el pago a proveedores locales
Haber
672 672
Ahora, se realizará los ajustes en el libro mayor. Se considera los valores de las cuentas que están en el estado de situación financiera de 2012 antes de los ajustes.
LIBRO DIARIO
LIBRO MAYOR
Debe
Haber
-----------------------1-----------------------Caja efectivo y equivalente de efectivo
Haber Caja
19456
Cuentas por cobrar comerciales
19456
Haber 21974
19456
19456
1407
------------------------2--------------------------
Debe
Cuentas por cobrar comerc.
9618
X/X Por el cobro de facturas Caja efectivo y equivalente de efectivo
Debe
2518
500 1407
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
1823 1407
X/X Por el cobro de la cuenta pendiente
672
Cuentas por cobrar a partes relac. 1432
28486
con la Compañía Universal Textil S.A
1407 25
------------------------3-------------------------Caja efectivo y equivalente de efectivo
500
Otras cuentas por cobrar
Otras cuentas por cobrar 500
8443
X/X Por el cobro del 82.78% de los
500
préstamos del personal
7943
------------------------4-----------------------Obligaciones financieras a corto plazo
1823
Caja efectivo y equivalente de efectivo
Oblig. Finan. a corto plazo 1823
X/X Por el pago del préstamo al BCP
62199 1823
por concepto de post embarque
60376
------------------------5------------------------Cuentas por pagar comerciales Caja efectivo y equivalente de efectivo X/X Por el pago a proveedores locales
672
Cuentas por pagar comerc. 672
10844 672 10172
Por último, las cuentas afectadas por los últimos ajustes, se presentará en el nuevo estado de situación financiera. Estos cambios se resaltaran con color verde.
TEXTIL PIURA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Al 31 de diciembre de 2012 ( Expresado en miles de soles ) ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE Caja efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias
2012 S/.000
PASIVO PASIVO CORRIENTE
28,486 2,518 25 7,943 107,759
Gastos contratados por anticipado
Inversiones disponibles para la venta Inmuebles, maquinarias y equipos
TOTAL DEL ACTIVO
2012 S/.000
Obligaciones financieras a corto plazo
60,376
Cuentas por pagar comerciales
10,172
Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Parte corriente de obligación financiera a largo plazo
1,028 147,759 286 182,398 182,684
330,443
431 2,262 12,385 85,626
Obligaciones financieras Impuesto a la renta diferido
47,687 28,440 76,127
TOTAL DEL PASIVO
161,753
PATRIMONIO Capital Social Acciones de inversión Reserva legal Resultados acumulados TOTAL DEL PATRIMONIO
56,844 12,750 6,113 92,983 168,690
TOTAL DEL PASIVO Y DEL PATRIMONIO
330,443
RECOMENDACIÓN Para realizar las recomendaciones se mostrara un cuadro comparativo de los ratios del año 2012 de la empresa Industrial Textil Piura S.A. y una competencia llamada Creditex S.A.
ITP S.A.
RATIOS R. LIQUIDEZ Liquidez corriente Prueba acida Prueba defensiva Capital de trabajo R. SOLVENCIA Solvencia total Razón de patrimonio activo Endeudamiento total Utilidad de activo Utilidad de ventas Cobertura de gastos financieros R. RENTABILIDAD Margen neto Margen bruto Rentabilidad del capital R. GESTION Plazo de cobro (días) - Año/días Plazo de pago (días) - Año/días Rotación de inventarios (días) - Año/días Rotación de caja y banco (días) - Año/días
Creditex S.A. RESULTADO COMPETENCIA
2012
2012
2012
AC / PC AC - (Exist y GPA) / PC Caja Banco / PC AC - PC
1.71 0.47 0.11 62133
4.78 1.40 0.15 171225
bien regular regular bien
P Total / A Total PT / A Total P Total / PT UAI / A Total UAI/ Ventas UAI/ Gast Fin
49% 51% 97% -0.07 -0.27 -3.47
25% 75% 34% 0.02 0.05 3.75
deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente
UN / Ventas UBR / Ventas UN / Capital Social
-0.20 -0.16 -0.30
0.04 0.15 0.06
deficiente deficiente deficiente
91 4.0 100 3.6 384 0.9 40 9.1
52 7.0 118 3.0 270 1.3 10 34.9
deficiente
CxCC x 360 / Ventas Año / Días CxPC x 360 / Compras Año / Días EXIST x 360 / COSTOV Año / Días CAJA x 360 / Ventas Año / Días
bien deficiente regular
Teniendo en cuenta este cuadro comparativo se realizaran las siguientes recomendaciones por ratio: 1. Ratios de liquidez Ratio de liquidez corriente: Es este indicador ha tenido un buen resultado, no es necesario alguna recomendación. Ratio de prueba ácida: Este indicador ha tenido un resultado regular frente a su competencia. No es necesaria alguna recomendación. Ratio de prueba defensiva: Este indicador ha tenido un resultado regular frente a su competencia. No es necesaria alguna recomendación. Ratio capital de trabajo: Este indicador ha tenido un buen resultado porque indica que luego de pagar sus deudas corrientes, aún queda dinero en la empresa. No es necesaria alguna recomendación.
2. Ratios de solvencia Ratio de solvencia total: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque del total del activo el 49% es financiado por los acreedores. Se recomienda que el porcentaje sea un 40%. Para lograr esto, se podría realizar un intercambio de deudas por acciones. Razón de patrimonio activo: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque del total del activo el 51% es financiado por los dueños. Se recomienda que el porcentaje sea un 60%. Para lograr esto tendrá que invertir en el área de ventas (gastos de ventas), participar de las ferias internacionales como vitrinas para mostrar los productos, incursionar con más fuerza en el mercado Europeo, donde se obtuvo buenas ganancias; y aprovechar el Tratado Libre comercio para buscar nuevos nichos de mercado. Razón de endeudamiento total: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de patrimonio que aportaron los dueños el 97% está financiado por los acreedores. Se recomienda que el ratio este entre 50% y 65%. Para lograr esto tendría que vender activos (IME y existencias) o solicitar a los accionistas ampliar el capital social. Ratio de utilidad de activo: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de activo se ha perdido el 7% de UAI. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
Ratio de utilidad de ventas: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de ventas se ha perdido el 27% de UAI. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
Cobertura de gastos financieros: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque indica que la empresa está en una situación difícil para pagar sus gastos financieros. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. 3. Ratios de rentabilidad Margen neto: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de ventas se ha perdido el 20% de utilidad neta. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. Margen bruto: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol de ventas se ha perdido el 16% de utilidad bruta. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. Rentabilidad del capital: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque por cada sol que aportaron los dueños pierden el 30% de utilidad neta. Se recomienda que el ratio sea positivo. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
4. Ratios de gestión Plazo de cobro: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque cobran a sus clientes en un promedio de 3 meses o 4 veces al año. Se recomienda mejorar la gestión de cobros. Para esto se sugiere el factoring, es decir, las facturas por cobrar se pueden ser efectivas a través de canje por una pequeña comisión a través de una identidad financiera. Esto facilita disminuir el riesgo de cobro. Plazo de pago: Este indicador ha obtenido un buen resultado frente a la competencia, porque paga a sus proveedores en un promedio de 3 meses y una semana o 4 veces al año. Rotación de inventarios: Este indicador ha obtenido un resultado deficiente frente a la competencia, porque la mercadería rota en un promedio de 1 vez por año. Se recomienda aumentar las ventas. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas. Rotación de caja y banco: Este indicador ha obtenido un resultado regular frente a la competencia, porque cuenta con liquidez en un promedio de 1 meses con una semana o 9 veces al año para las ventas. Se recomienda aumentar liquidez en caja. Para esto se debe seguir lo indicado en el ratio de patrimonio activo, enfocado en las ventas.
Otras recomendaciones:
1.
Invertir en acciones Invirtiendo parte de las utilidades acumuladas para la compra de acciones; esto generaría otros ingresos a la empresa.
2.
Ingresar al rubro de la confección de textil. La empresa está dedicada a la fabricación de hilado de algodón, esto hace que la salida de sus productos dependa mucho de la demanda de sus clientes confeccionistas. Por lo tanto, se recomienda incursionar en el rubro de la confección textil, teniendo como estrategia de diferenciación la alta calidad de sus hilados de algodón pima y enfocado en el mercado europeo.
SIMULACIÓN
Haremos una simulación de ajustes en los estados financieros para obtener buenos resultados en los ratios en el año 2012. Los ajustes hipotéticos se adicionan considerando los resultados actuales de los estados financieros, y son: - Si se hubiera vendido S/. 34100000 en existencias por S/. 58211000 (ingreso de ventas). Aumentaría el costo de ventas en s/. 34100000. - La caja aumentaría en S/. 58211000 pero se utilizaría S/. 55000000 para reducir las obligaciones financieras a corto plazo. - Se necesitaría mano de obra extra en S/. 3859000. - Se obtendría una utilidad neta de S/. 3068000. - Se obtendría un resultado acumulado de S/. 113235000.
Con estos ajustes obtendríamos los siguientes estados financieros: Estado de Situación Financiera 2012
Estado de Resultados 2012
EMPRESA
EMPRESA
EMPRESA
EMPRESA
ACTUAL
HIPÓTESIS
ACTUAL
HIPÓTESIS
ACTIVO AC 9618 CA1A CXCC 21974 1432 CXCCR OCxC 8443 EXIST 107759 GPxA 1028 T AC 150254
8970 21974 1432 8443 73659 1028 115506
IDPV IME T ANC
286 182398 182684
PASIVO Y PATRIMONIO PC 62199 7199 OFCP CxPC 10844 10844 431 431 CxPPR OCxP 2262 2262 PC OFCP 12385 12385 T PC
88121
33121
OFLP IRD T PNC TP
47687 28440 76127 164248
47687 28440 76127 109248
PT C ACINV RL RACUM T PT
56844 12750 6113 92983 168690
56844 12750 6113 113235 188942
T P Y PT
332938
298190
EMPRESA ACTUAL
VENT COSTV UTBR
87344 -101031 -13687
141000 -127711 13289
-4895 -4015 0 51 -8859 -22546
-4895 -4015 0 51 -8859 4430
UAI IMPR
-6793 79 5673 -1041 -23587 6403
-6793 79 5673 -1041 3389 -1017
UN
-17184
2372
39029
39029
GADMIN GVENT OTRGAS OTRING UTOP
TA
286 182398 182684
332938
298190
EMPRESA HIPÓTESIS
GASTFIN INGFIN DIFCAMB
COMPRAS
Ahora veremos el cuadro comparativo de los ratios de la empresa, la simulación y la competencia.
ITP S.A.
ITP SA
Creditex S.A.
RESULTADO
RESULTADO
SIMULACION
COMPETENCIA
ITP SA
SIMULACION
2012
2012
2012
2012
2012
1.71 0.47 0.11 62133
3.49 1.23 0.27 82385
4.78 1.40 0.15 171225
bien regular regular bien
bien bien bien bien
49% 51% 97% -0.07 -0.27 -3.47
37% 63% 58% 0.01 0.02 0.50
25% 75% 34% 0.02 0.05 3.75
deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente deficiente
bien bien bien bien bien bien
-0.20 -0.16 -0.30
0.02 0.09 0.04
0.04 0.15 0.06
deficiente deficiente deficiente
bien bien bien
91 4.0 100 3.6 384 0.9 40 9.1
56 6.4 100 3.6 208 1.7 23 15.7
52 7.0 118 3.0 270 1.3 10 34.9
deficiente
bien
bien
bien
deficiente
bien
regular
bien
RATIOS R. LIQUIDEZ Liquidez corriente Prueba acida Prueba defensiva Capital de trabajo R. SOLVENCIA Solvencia total Razón de patrimonio activo Endeudamiento total Utilidad de activo Utilidad de ventas Cobertura de gastos financieros R. RENTABILIDAD Margen neto Margen bruto Rentabilidad del capital R. GESTION Plazo de cobro (días) - Año/días Plazo de pago (días) - Año/días Rotación de inventarios (días) - Año/días Rotación de caja y banco (días) - Año/días
Finalmente, observamos que si la empresa en este año 2012 hubiera obtenido un ingreso de ventas adicional de S/. 58211000, todos sus ratios obtendrían buenos resultados.
CONCLUSIÓN Antes de dar la conclusión debemos resaltar lo siguiente: - En el Estado de Situación Financiera se resalta el alza en los pasivos y la pérdida en los resultados acumulados. Además de un porcentaje considerable de existencias respecto a su activo corriente. - En el Estado de resultado se resalta una baja en las ventas ocasionando pérdidas en la utilidad neta, esto afecta directamente al patrimonio en los resultados acumulados. Por lo tanto, luego de haber analizado los estados financieros de la Industria Textil Piura S.A. por el periodo de 31 de diciembre de 2012 y haber aplicado la metodología de indicadores financieros con el análisis vertical y horizontal, además de los ratios; podemos indicar que la situación financiera-económica de la empresa referida por el indicado periodo, es deficiente.
BIBLIOGRAFÍA Libros: Análisis e interpretación de los Estados Financieros - UTP - facultad de contabilidad y finanzas -2010 Análisis e Interpretación de Estados Financieros - L.C. y Mtro. Francisco Javier Cruz Ariza Iniciación a la contabilidad financiera para no financieros - Raimon Serrahima Formosa Análisis Financiero - Dr. JORGE L. PASTOR PAREDES - USMP Páginas web visitadas: Gestión | EL DIARIO DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS DE PERÚ www.bvindecopi.gob.pe/inftec/2009/Inf-043-2009-CFD.pdf BRLA Peruvian Textile Industry (201003).pdf www.latinburkenroad.com/docs/BRLA Peruvian Textile Industry (201003).pdf www.bvl.com.pe/eeff/B30060/20140324182002/MEB300602013AIA01.PDF www.bvl.com.pe/hhii/B30060/20140224162801/CREDITEX32S.A.A.45EEFF32AUDITADOS452013.PDF www.latinburkenroad.com/docs/BRLA Creditexes (200904 English).pdf sector textil en Noticias | Gestion.pe Gestión | EL DIARIO DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS DE PERÚ Ratios de cobertura - Ratios del balance y de la cuenta de resultados - Área de Pymes Ratio financiera - Wikipedia, la enciclopedia libre Ratios de solvencia - Ratios del balance y de la cuenta de resultados - Área de Pymes RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO TOTAL ~ ADMINISTRACION Y ECONOMIA Ratios de rentabilidad - Ratios del balance y de la cuenta de resultados - Área de Pymes Clasificación Internacional Industrial Uniforme - Wikipedia, la enciclopedia libre www.sencico.gob.pe/BaseLegal/CIIURevisionIV.pdf
