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Análisis de la Economía Peruana. Crecimiento y distribución para el Desarrollo Dr. Jorge Gonzáles Izquierdo
Equipo Nº 3
Takeshi Ricardo, Tabuchi Yagui Cintia Zuleica, Riega Quezada Cristina Saori, Almeida Goshi Jorge Luis, Tejada Soraluz Karla Edith, Alvarado Gutiérrez Kristy Rocío, Calle Capristan Liz Margot, Palomino Zegarra Martín Daniel, García Bravo Ytalo Elías, Borja Mori
16 de Agosto de 2011
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Resumen
En la actualidad, las economías de los países se encuentran fuertemente vinculadas, de manera que lo que pasa en una o en algunas de ellas repercute en el resto. Por ello, cuando hablamos de la economía mundial, necesariamente se debe analizar la situación económica actual de los países trascendentes, principalmente de Estados Unidos (EE. UU.) y La Unión Europea (UE), ya que son sus deudas soberanas las protagonistas de la crisis mundial que venimos atravesando atravesando actualmente. actualmente. Las agencias credit creditic icias ias de mayo mayorr recon reconoc ocim imie ient nto, o, se pronu pronunc nciar iaron on bajan bajando do las cali califi fica caci cion ones es de está estás s “pot “poten enci cias as econ económ ómic icas as”, ”, teni tenien endo do como como consecuencia no solo mayores intereses en el pago de sus deudas y dificultando su reembolso, sino también la incertidumbre que despierta el pánico en la inversión privada. La crisis mundial actual ha permitido esbozar algunas conjeturas sobre las posibles consecuencias para la economía peruana. Lo cierto es que a nivel mundial, según el Informe Global Competitividad Global 2011 - 2012 del World Economic Forum (WEF), estamos en el primer lugar en el control de la inflación, logrando escalar 44 posiciones a pesar de la crisis mundial por la que se atraviesa, ésta loable y envidiable estabilidad económica de nuestro país, es mérito de nuestras autoridades, que con sus decisiones acertadas, han sabido mantener, ellas son analizadas en el presente ensayo, además de una perspectiva de las municiones con las que cuenta el Perú ante una posible recesión.
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Introducción
Hoy Hoy en día se está está vivie viviendo ndo una una marca marcada da desac desacele elerac ració ión n del crecimie crecimiento nto económ económico ico mundial mundial,, ello debido debido que a las las econo economía mías s mundial mundiales es principal principales es como EE.UU., EE.UU., UE, Japón, Japón, China China y Brasil; Brasil; vienen vienen enfren enfrenta tand ndo o probl problem emas as de divers diversas as índol índoles es que que afec afecta tan n al resto resto de economías del mundo; sin embargo, se debe principalmente a EE.UU. y la UE. En el caso de EE.UU. la crisis fue causada por la indisciplina de sus ciudadanos, préstamos irresponsables de las instituciones financieras y la creciente tendencia de la titulación de hipotecas de bienes raíces, que dieron origen a una crisis financiera y posteriormente una crisis financiera econ económ ómic ica. a. Lo cont contrar rario io suce sucede de con con la UE UE,, que que siendo siendo claro y único único ejemplo de integración de países, tanto “poderosos” (Alemania y Francia) como “pobres” “pobres” (Grecia, (Grecia, Irlanda y Portugal), Portugal), se encuentra encuentra atravesando atravesando una fuerte crisis interna no solo económica, sino también política, debido a los gobiernos de sus países pobres que fueron los que ocasionaron el problema de sobreendeudamiento en la UE. Por otro lado, las calificadoras de riesgo crediticio más importantes del mundo en estos momentos se han manifestado frente a la crisis con resp respec ecto to a la cred credib ibil ilid idad ad de pago pago de la deud deuda a por por los los gobi gobier erno nos s involucrados, lo cual respalda la confianza que ellos ofrecen para que el sector privado invierta con baja incertidumbre de pérdidas. En el Perú, la calificación mejoro y ello por lo menos traerá tres efectos: primero, las empresas privadas o el gobierno van a emitir bonos más bajos dado que ahora son menos riesgos; segundo traerá más inversión extranjera directa y por por últi últim mo, vend vendrá rán n capi capita tale les s de cort corto o plaz plazo o o comú comúnm nmen ente te denominados capital golondrino, con este último advierten expertos, se debe tomar decisiones con cautela. Ante An te lo ante anterio riorr expu expues esto to,, el prese present nte e ensayo ensayo se avoc avocar ará á al análi análisi sis s del origen origen de las deudas deudas soberan soberanas as de EE.UU EE.UU.. y la UE que generaron la crisis mundial, además de una evaluación de las medidas qué viene tomando el gobierno y demás autoridades para mantener la estabilidad económica en el país.
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Análisis de la Economía Peruana. Crecimiento y distribución para el Desarrollo
En la actu actuali alidad dad,, las las econ econom omía ías s de los los paíse países s se encu encuen entr tran an fuert fuertem emen ente te vincu vinculad ladas as,, lo que pasa en una o en algun algunas as de ellas ellas repercute en el resto. Por ello, cuando hablamos de la economía mundial, necesariamente se debe analizar la situación económica actual de los país países es tras trasce cend nden ente tes s como como EE. EE. UU UU., ., la UE UE,, Japó Japón, n, Chin China a y Bras Brasil il (principalmente de los dos primeros). Es fundamental comprender que del estado en que ellas se encuentren, dependerá el estado de las economías del resto, sobre todo de las economías de los países en vías de desarrollo como el Perú, en donde su población siente de forma directa la crisis, por las varia variaci cion ones es que se genera generan n en el sect sector or real real (en (en la produc producci ción ón,, empleos, ingresos, etc.). La crisis crisis económ económica ica mundial, mundial, ha generado generado sobre el mundo mundo un enorme signo de interrogación, nadie sabe que va a pasar, sin embargo, en los últimos días los analistas destacan una marcada desaceleración en el crecimi crecimient ento o económ económico ico mundial mundial,, que de no ser control controlada, ada, podría termina terminarr en una recesió recesión. n. Dicha Dicha desace desacelera leració ción, n, se está está generand generando o principalmente por el panorama sombrío actual suscitado entre EE.UU. y la UE, sus índices bursátiles registrados con marcados altibajos, se ha conv conver erti tido do en una una mont montañ aña a rus rusa que que alim alimen enta ta el páni pánico co de la incert incertidu idumb mbre re en la pobla poblaci ción ón y las las empre empresa sas. s. Debi Debido do a las las deudas deudas soberanas que tanto EE.UU. como la UE presentan, se ha perdido la confianza que se creía inquebrantable de ambas “potencias económicas”, juntas desataron la crisis económica mundial, sin embargo, es necesario destacar los diferentes contextos en el que se originaron sus deudas. Mien Mientr tras as que que en EE.U EE.UU. U. fue fue ocas ocasio iona nada da por por la indi indisc scip ipli lina na de sus sus ciudadanos en los hábitos de gasto con la modalidad del crédito, las prácticas de préstamo irresponsables por las instituciones financieras y la creciente tendencia de la titulación de hipotecas de bienes raíces, que dier dieron on orige rigen n a una una cris crisis is fina financ ncie iera ra,, pasa pasand ndo o al gobi gobier erno no la responsabilidad de la deuda pública, para seguidamente convertirse en una crisis financiera económica; en los países pobres de la UE, ubicados al sur del continente: Grecia, Portugal, España, Irlanda e Italia; su deuda pública fue ocasionada por la irresponsabilidad de los gobiernos en la adminis administrac tración ión de gastos gastos sociale sociales, s, ante ante la necesi necesidad dad de financi financiar ar los servicios públicos para mantener la utopía de bienestar socioeconómico en su población, los gobiernos de estos países gastaron más de lo que recaudaban, generándose una mayor necesidad de financiamiento que se obtuvo de un endeudamiento excesivo, que sobrepasó la capacidad de hacer frente a los compromisos con los acreedores, dejándoles no más alternativa que refugiar su crisis económica en el respaldo de la UE. Ante tan soberbios acontecimientos económicos en las principales potenc potencias ias del mundo, mundo, era evident evidente e la pronunc pronunciaci iación ón por parte parte de las calificadoras de riesgo crediticio mas importantes como Standard & Poor ´s (S&P), Moody´s y Fitch; respecto a la credibilidad de pago de la deuda por los gobiernos involucrados. Es así que empezaron las manifestaciones de las agencias crediticias, S&P paso la calificación “AAA” de EE. UU. a “AA+”. En la UE se suscito similar fenómeno con mayor énfasis en rebajas
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consecutivas de las calificaciones, S&P categoriza a Italia con con una nota de “A+” en el largo plazo y Moody’s Moody’s lo califica califica como “Aa2”; “Aa2”; en Grecia, S&P bajó la calificación de su deuda a largo plazo de “A-“ a “BBB+”, Fitch rebajó de “BBB+” “BBB+” a “BBB-” y Moody´s rebajó rebajó su nota de “A1” “A1” a “A2” a “A3”; en España, S&P rebajó su calificación crediticia de “AA+” a “AA”, y de la nota de Portugal hasta “A-“. En la actualidad, las agencias crediticias juegan un rol muy importante en la economía, su función principal es asignar calificaciones a los países según su credibilidad de pago, que respa respald lden en la confi confian anza za que ello ellos s ofrec ofrecen en para para que el sect sector or priva privado do invierta con baja incertidumbre de pérdidas. En momentos catastróficos como este, este, las agencias crediticias crediticias "añaden crisis crisis a la crisis”, dado que en los países que sufren una rebaja de la calificación de su deuda pública debido debido a su situa situació ción n presu presupu pues esta taria ria preca precaria ria,, los los tipos tipos de interé interés s aumentan, dificultando el reembolso de la deuda pública y agravando aún más más la situa situaci ción ón de los gobi gobiern ernos os en dific dificult ultad, ad, ademá además s de genera generarr expectativa adversa en el sector privado, disminuyendo sus inversiones en los países que presentan incertidumbre económico y obligando a las grandes empresas privadas a asegurar su capital en la compra de oro. Los países en vías de desarrollo como el Perú, se ven afectados por las consecuencias de la crisis económica mundial, que a su vez son las causas principales del des aceleramiento en el crecimiento económico de nuestro país. Para entenderlo mejor, las deudas soberanas de las potencias económicas ha generado políticas de austeridad en los países involucrados, afectando de forma directa a su población, estos a su vez baja bajan n su nive nivell de cons consum umo, o, trad traduc ucié iénd ndo ose en dism dismin inuc ució ión n de importaciones para ellos y disminución de exportaciones para nosotros, esta situación desencadena una serie de acontecimientos perjudiciales para nuestro país, y por ende para nosotros; pues al reducirse la demanda de exportación, se debe reducir necesariamente la oferta, es decir la producción, cierre temporal o definitiva de empresas, lo que significa recorte de personal personal (desempleo), (desempleo), menor menor consumo consumo de insumos (materia (materia prima), recorte de salarios, entre otros, conllevando a los ciudadanos a minor minorar ar tamb también ién su cons consum umo, o, tener tener meno menos s oport oportun unida idades des de salir salir adelante, etc.; formándose una cadena de nefastos acontecimientos que atacan directamente al sector real de nuestra economía, contribuyendo al aumento de pobreza. Por otro lado, EE. UU. ha tomado como una de sus medi medida das s fren frentte a la cris crisis is,, impr imprim imir ir dine dinero ro con con un rela relaja jami mien entto cuantitativo inesperado, generando a nivel mundial la caída del valor del dólar, en esta coyuntura, el Banco Central de Reserva (BCR) del Perú se ha visto ya dos veces en la obligación de intervenir para evitar la caída del dólar y recuperar el tipo de cambio, en su segunda intervención, el BCR BCR comp compró ró US US$1 $149 49 mill millon ones es en un cont contex exto to en que que la mone moneda da estadounidense se desplomó en el mercado internacional. La compra de dólares, no es la única acción que ha tomado Perú para mantener su estabilidad económica, sino también, al igual que otros países, aumentó el gasto de gobierno en servicios públicos, acción que fue truncada por el decreto de urgencia emitido durante el gobierno del ex presidente Alan García, bajo el argumento de dejar “reservas”; y aunque éste fue anulado al anali analiza zarr las cons consec ecuen uenci cias as de su ejec ejecuc ució ión, n, reper repercu cuti tió ó en el des aceleramiento del crecimiento económico del país, el cual tuvo otros tres caus causal ales es dete determ rmin inan ante tes, s, el des des acel aceler eram amie ient nto o por por efec efecto to de la
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estacionalidad (enero, febrero y marzo), nuevos mandos regionales y la coyuntura electoral de incertidumbre vivida entre la primera y segunda vuelta con el candidato y actual presidente Ollanta Humala, frente al último factor causal, recordemos la caída en la bolsa de valores, suceso que alimento el pánico de la incertidumbre en la inversión privada, sin embargo, las decisiones acertadas de nuestro actual presidente, como sus viajes para reforzar la confianza del sector privado extranjero en el Perú (principalmente las visitas al ex presidente brasileño Lula da Silva y al actu actual al presi presiden dente te de EE. EE. UU UU.. Bara Barack ck Obam Obama) a),, los nomb nombra ramie mient ntos os acertados de ministros, principalmente con el primer ministro Salomón Lerner Ghitis, Ghitis, el ministro de economía economía Miguel Castilla Castilla y la reelección del presidente del BCR, Julio Velarde; y su declaración del 28 de Julio, ha valido la recuperación de la confianza de invertir en nuestro país, tal es el caso que S&P elevó su calificación a largo plazo en moneda extranjera para Perú de "BBB-" a "BBB", el analista de crédito de S&P Richard Francis en un comunicado dijo: “La mejora refleja nuestra expectativa de que la cont continu inuida idad d de una ampli amplia a polít polític ica a fisca fiscall y monet monetari aria a bajo bajo el nuev nuevo o Gobiern Gobierno o de Ollanta Ollanta Humala Humala respald respaldará ará una mayor mayor flexibil flexibilidad idad de la política económica y del crecimiento"; confirmando de esta manera, el panorama económico estable que presenta el Perú, esta coyuntura es favorable no solo por la accesibilidad a bonos con menores intereses que ahora tiene nuestro país, sino también porque los ojos del mundo están puestos puestos en nosotr nosotros, os, haciénd haciéndono onos s un país atracti atractivo vo para invertir invertir,, sin emba embarg rgo o debe debemo mos s tene tenerr cuid cuidad ado o de las las empr empres esas as con con capi capita tall “golondrina”, éstas buscan invertir a corto plazo, y cuando deja de ser rentable rentable “vuelan “vuelan a otras otras tierras tierras”, ”, creando creando un crecimie crecimiento nto económ económico ico ficticio, además de generar la caída del valor del dólar y con ello la inestabilidad en su tipo de cambio que afecta a nuestras exportaciones; nuestro objetivo como país, debe ser generar confianza que atraiga la Inversión Extranjera Directa (IED), es decir la inversión de empresas del sector privado que buscan invertir a largo plazo, éste si contribuirá de forma real al crecimiento económico y la estabilidad del país, generando beneficios directos en el sector real. Cabe destacar que la estabilidad económica que mantiene nuestro país, a pesar de la crisis mundial, se debe también también al “consu “consumido midorr peruano peruano”, ”, nosotro nosotros s hemos hemos demostr demostrado ado mantener el mismo nivel de consumo, a pesar de estar recortados de presupu presupuest esto, o, debido debido a los crédito créditos s a los que accede accedemos mos,, preferim preferimos os endeudarnos para mantener nuestro estilo de vida, que minorar gastos en consumo. A pesa pesarr que que el Perú Perú vien viene e des desacel aceler eran ando do su crec crecim imie ient nto o econ económ ómic ico, o, el cual cual es inevi inevita table ble por por la crisis crisis mundi mundial al,, es mérit mérito o del gobierno y de nuestras autoridades económicas, la estabilidad económica del país, que gracias a sus decisiones acertadas han sabido mantener. De generarse una recesión, el Perú sentiría sus efectos en menor dimensión que otros países, el presidente del BCR, Julio Velarde, el 6 de septiembre del presente año, aseguró que el Perú tiene las “municiones” necesarias ante una eventual crisis económica internacional, el dijo: “En un escenario de crisis internacional el BCR aplicaría medidas preventivas para que la economía peruana tenga liquidez y medios de pago de manera que el crecimiento del crédito no se interrumpa, y para eso se han acumulado reservas internacionales netas (RIN) que superan los 48 mil millones de
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dólares dólares”. ”. Además Además precisó precisó,, que las reservas reservas internacio internacional nales es netas netas de nuestra nación superan la cantidad de depósitos en el sistema bancario y que la deuda del Sector Público del Perú es de sólo 10% del Producto Bruto Interno (PBI). Actualmente, el Perú es uno de los países menos afec afecta tado dos s por por la crisi crisis s econ económ ómica ica mundia mundial, l, tal es su mérit mérito, o, que se encuentro en primer lugar en control de inflación en el mundo, su futuro económico dependerá entonces, de las decisiones que tomen nuestros gobernantes, en base a ellas tenemos dos posibilidades, contagiarnos de la crisis económica mundial, o mantener la estabilidad económica a pesar del des acelera aceleramie miento nto económ económico ico mundial mundial o inclusive, inclusive, a pesar de la posible recesión que muchos especialistas predicen.
Conclusiones
Las Las pers perspe pect ctiv ivas as para para el país país,, sigu siguen en sien siendo do de desa desace cele lera raci ción ón económica, es decir, habrá crecimiento pero en menor proporción, debido principalmente a la crisis mundial originada en EE.UU. y la UE. Por ello, el BCR como órgano del Estado que debe velar por el bienestar económico ante ante la cris crisis is cont contem empo porá ráne nea, a, se encu encuen entr tra a ejec ejecut utan ando do polí políti tica cas s económicas que protejan los intereses de los ciudadanos. Además se debe destacar, que gracias a las decisiones acertadas del gobierno y demás autoridades, el Perú presenta una loable estabilidad económica, así lo confirma confirma la reciente reciente mejora en la calificación del riesgo del Perú, el cual indica a nuestro país, como poco riesgoso en el pago de deudas, por lo tanto, puede prestarse dinero a bajos intereses, pero principalmente indica indica confian confianza za al sector sector privado privado para invertir invertir en nuestro nuestro país; país; otro indicad indicador or de nuestr nuestra a envidia envidiable ble estabi estabilida lidad d económ económica ica,, es el primer primer puesto en que el Perú está posicionado en el control de la inflación a nivel mundial.
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Bibliografía.
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Tablas y Cuadros Cronología de La Crisis “Subprime”
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