FINANCIAL MANAGEMENT EXERCISES ANALISIS RASIO RASIO 1. (Analisis rasio dan likuiditas jangka pendek) Ray’s Tool dan perusahaan pemasok Austin, Texas, sedang mengembangkan tingkat operasi
pada 2 tahun terakhir ini. Penjualan perusahaan meningkat dengan cepat sebagai hasil ekspansi ekonomi Austin. Tetapi, Ray’s merupakan perusahaan swasta, dan sumber pendanaan perusahaan hanya dalam bentuk kredit dari bank milik perusahaan. Perusahaan ingin memperluas persediaannya untuk memenuhi kebutuhan pertumbuhan pelanggannya dan juga mengharapkan terjaganya rasio lancar paling sedikit 3. Jika aktiva lancar Ray adalah $ 6 juta, dan rasio lancarnya 4, berapa banyak perusahaan ini bisa memperluas persediaan (pendanaan perluasan persediaan lewat kredit) untuk dapat mencapai rasio yang ditargetkan?
2. Dengan informasi Neff Industries di bawah ini, evaluasilah kinerja perusahaan untuk tahun 2013 dan 2014 dengan menggunakan “pendekatan empat kategori” (penjelasan di akhir soal).
Neraca rugi laba Neff Industries Untuk 31 Desember 2013, dan 31 Desember 2014 2013
2014
Kas Piutang usaha Persediaan Total aktiva lancar Tanah Bangunan dan peralatan Dikurangi akumulasi penyusutan Total aktiva tetap Total aktiva
$ 9.000 12.500 29.000 $ 50.500 20.000 70.000 28.000 $ 62.000 $ 112.500
$ 500 16.000 42.500 $ 62.000 26.000 100.000 38.000 $ 88.000 $ 150.000
Utang usaha Nota bayar bank Total utang lancar Utang jangka pendek Saham biasa Saldo laba Total kewajiban dan ekuitas pemegang saham
$ 10.500 17.000 $27.500 28.750 31.500 24.750 $ 112.500
$ 22.000 47.000 $ 69.000 22.950 21.500 26.550 $ 150.000
______________________________________________________________________________________________________________ Laporan laba rugi Neff Industries Untuk akhir tahun 31 Desember 2013, dan 31 Desember 2014 2013
Penjualan Harga pokok penjualan Laba kotor Beban operasi Beban operasi kas tetap Beban variable operasi Penyusutan Total beban operasi Pendapatan sebelum bunga dan pajak Bunga Pendapatan sebelum pajak Pajak Pendapatan bersih
2014
$ 125.000 75.000 $ 50.000
$ 160.000 96.000 $ 64.000
21.000 12.500 4.500 $ 38.000 $ 12.000 3.000 $ 9.000 4.500 $ 4.500
21.000 16.000 10.000 $ 47.000 $ 17.000 6.100 $ 10.900 5.540 $ 5.540
Norma Industri
Rasio lancar 1,80 Rasio cepat 0,70 Periode penagihan rata-rata 37,00 Perputaran persediaan 2,50 Rasio utang 0,58 Kelipatan pembayaran bunga 3,80 Margin laba kotor 38% Marjin laba operasi 10% Total perputaran aktiva 1,14 Perputaran aktiva tetap 1,40 Tingkat pengembalian pendapatan usaha atas investasi 11,4% Tingkat pengembalian atas total aktiva 4,0% Tingkat pengembalian ekuitas saham biasa 9,5%
Pendekatan empat kategori:
1) Seberapa likuid suatu perusahaan? 2) Apakah manajemen cukup efektif untuk menghasilkan laba usaha atas aktiva perusahaan? 3) Bagaimana perusahaan didanai? 4) Apakah tingkat pengembalian yang didapatkan oleh pemegang saham sesuai dengan investasi yang mereka tanamkan?
3. (Analisis rasio). Perusahaan Michem Marble mempunyai target rasio lancar 2,0 tetapi
mengalami beberapa kesulitasn pendanaan dalam perkembangan penjualannya pada beberapa bulan lalu. Perusahaan mempunyai rasio lancar 2,5 dengan aktiva lancar sebesar $2,5 juta. Jika Mitchem memperluas piutang usaha dan persediaan menggunakan kredit jangka pendek, berapa penambahan dana jangka pendek yang bias dipinjam sebelum standar rasio lancar dicapai? 4. (Analisis rasio). Neraca dan laporan laba rugi untuk perusahaan JP. Robard Mfg, adalah sebagai
berikut. Neraca (dalam $ 000) Kas Piutang usaha Persediaan Aktiva lancar Aktiva tetap bersih Total aktiva
$ 500 2.000 1.000 3.500 4.500 $ 8.000
Utang usaha Beban tambahan Wesel bayar jangka pendek Kewajiban lancar Utang jangka panjang Ekuitas pemilik Total kewajiban dan ekuitas pemilik
$ 1.100 600 300 $ 2.000 2.000 4.000 $ 8.000
Laporan laba rugi (dalam $ 000) Penjualan bersih (kredit) Harga pokok penjualan Laba kotor Beban operasional (termasuk penyusutan) Pendapatan usaha Beban bunga Pendapatan sebelum pajak Pajak pendapatan Pendapatan bersih
$ 8.000 (3.300) $ 4.700 (3.000) $ 1.700 (367) $ 1.333 (533) $ 800
Hitunglah rasio berikut
Rasio lancar
Rasio utang
Kelipatan pembayaran bunga
Periode penagihan rata-rata
Perputaran persediaan
Perputaran aktiva tetap
Total perputaran aktiva
Marjin laba kotor
Marjin laba usaha
Tingkat pengembalian ekuitas
Tingkat pengembalian pendapatan usaha atas investasi
Daftar Pustaka
Keown, Arthur J., Jhon D. Martin, J. William Petty, David F. Scott, JR. 2004. Manajemen Keuangan: Prinsip-Prinsip dan Aplikasi, Edisi Kesembilan, Jilid 1 . Jakarta: PT. Indeks Kelompok
Gramedia.
