TRABAJO PRACTICO Nº 3 – DERECHO BANCARIO
PARTE 1 1.) Los Hechos: Ricardo tiene cincuenta años y es gerente de un hipermercado. Es muy previsor, viene ahorrando desde hace muchos años cada peso que le sobra, pensando en hacer alguna inversión que el día de mañana, cuando esté jubilado, que incremente un poco sus ingresos como para mantener el nivel de vida que viene llevando. Actualmente ha juntado cincuenta mil pesos ($ 50.000), lo cual, si bien es un importe interesante, no le alcanza aún como para comprar una casita o un departamento, que era su anhelo. Paralelamente percibía que, con la inflación que existe, dicho capital, lejos de crecer, se iba desvalorizando, por lo que piensa en realizar alguna inversión transitoria que le neutralice los efectos demoledores de la inflación. Con este cometido consulta a su operador de cuenta del banco donde tenía depositados sus ahorros, quién le recomienda invertir en un Fondo Común de Inversión. Le comenta que el mismo banco está promocionando un fondo “cerrado”, que si bien no era organizado por ellos, era muy bueno puesto que era agresivo, y le iba permitir ganar mucho dinero, ya que realizaba inversiones en empresas nuevas, lo cual reporta buenas utilidades. Un tanto dubitativo, puesto que no terminaba de entender cómo era la operatoria de estos fondos, pero confiando en la persona que lo asesoraba, (que lo venía atendiendo desde hacía ya muchos años) se decide a realizar la inversión y recibe los certificados de participación. Pasado un año, sin lograr comprender del todo cuál era su situación y a la vez viendo que su patrimonio no había crecido nada, habla con el operador y le dice que se quiere ir del fondo; que le devuelvan el dinero. En primer término le dicen que ellos no le pueden devolver el dinero que en realidad al fondo le está yendo muy mal, que ha tenido importantes pérdidas y que probablemente pierda todo lo que invirtió... Con principio de infarto, Ricardo va a consultar a un abogado para que le explique cuál era su situación y las alternativas. 2.) Actividades Supongamos que es usted el abogado de Ricardo. ¿Qué respuesta le daría a estas preguntas?: 1. ¿Quién autoriza el funcionamiento de los Fondos Comunes de Inversión? 2. El banco, ¿cumplía algún rol dentro del fondo? 3. ¿Qué quiere decir que sea un fondo cerrado? 4. ¿De qué forma se puede deshacer de los certificados de participación?, ¿Tiene posibilidad del rescate? 5. ¿Qué son los certificados de participación? 6. ¿Puede perder todo lo que invirtió en el fondo y en su caso más? 7. ¿Tienen alguna responsabilidad quién hubiere gerenciado el fondo? 8. ¿El banco podría llegar a responder?
Fecha de envío 02/10/2011 20:14:15 Señala posible 100 Puntos obtenidos 95 Porcentaje 95% 1. Indique cuál de las siguientes opciones no se corresponde con caracteres de los títulos de créditos: Formalidad Literalidad Legitimación X Dependencia. Abstracción 2. Ricardo le consulta acerca de los riesgos y las ganancias que puede tener como inversor del fondo. Usted le respondería: Que cada inversor participa sólo de las ganancias. Que la sociedad gerente custodia los bienes que integran el fondo. Que es una operación que no corre riesgo alguno. X Que cada inversor participa de los beneficios y responde hasta el agotamiento de su porción. Que cada inversor posee un certificado de participación emitido por un fiduciario. 3. Si usted es el operador de cuenta y Ricardo le solicita que le resuma simplificadamente qué es un fondo común de inversión, usted le respondería: Que estos fondos constituyen una sociedad de responsabilidad limitada. Que estos fondos constituyen asociaciones. Que estos fondos tienen personalidad jurídica. X Que son instituciones que efectúan inversiones por cuenta de múltiples ahorristas con objetivos comunes. Que estos fondos constituyen sociedades anónimas. 4. Que respuesta le expondría a Ricardo si no entiende qué es un fondo cerrado: Es aquel en el que existe una cantidad máxima de cuotapartes. Es aquel en el que se admiten nuevas suscripciones. X Es aquel en el que la liquidez del inversor resulta de la cotización y venta de las acciones. Es aquel en el que existe obligación de rescatar los certificados. Es aquel en el que existe una cantidad ilimitada de cuotapartes. 5. Si Ricardo le `pregunta qué es fondo común de inversión, usted le explicaría: Que en él intervienen un fiduciario y beneficiario. X Que es un patrimonio integrado por valores mobiliarios, derechos y obligaciones derivados de operaciones de futuro, que pertenece a distintas personas a las cuales se les reconoce un derecho de copropiedad. Que son las negociaciones autorizadas por la Superintendencia de entidades financieras. Que en él los inversores tienen acciones. Que tiene por objeto promover y facilitar a sus asociados negociaciones sobre títulos. 6. ¿Qué concepto expresaría si es consultado por Ricardo con respecto del Reglamento de Gestión? X Que es un contrato plurilateral recepticio de la voluntad concurrente de todas las partes, que entra en vigencia al ser aprobado por la C.N.V. Que establece quiénes quedan sujetos a sanciones por el B.C.R.A. por infracciones a la ley de entidades financieras. Que es el Pacto de la Custodia de los activos de las entidades financieras en general.
Que es aquel en el que se gerencia las inversiones de los clientes y se ealiza la administración del fondo. Que es el autorizado por el poder ejecutivo, previo acuerdo del Senado. 7. Los mercado de capitales ofrecen a los individuos: X Transformar ahorros de los individuos en inversión productiva. Obtener créditos a menor interés de lo que existe en plaza. Operar en el mercado financiero argentino con cheques de algún banco privado. Invertir el dinero en cajas de seguridad. Operar en el mercado financiero argentino al corto plazo. 8. Ricardo le pregunta qué es una bolsa de valores. Usted le contesta: Que es aquella que para su constitución adopta la modalidad de sociedad de responsabilidad limitada. Que es reunión de comerciantes o de personas en un lugar determinado para rematar públicamente bienes muebles o inmuebles. X Que es la que promueve y facilita a sus asociados la realización de negocios y transacciones sobre títulos. Que es una reunión de comerciantes o de sus agentes en un lugar determinado para realizar operaciones en masa de metales. Que es aquella en que a las personas se les reconoce un derecho de copropiedad denominado cuota parte. 9. Ricardo le pide que le explique las funciones de la Comisión Nacional de Valores: Delegar o trasladar el riesgo de créditos. Intermediación habitual entre la oferta y demanda de recursos financieros. Realizar operaciones a corto Plazo. Promover el desarrollo del crédito a particulares. X Autorizar la oferta pública de títulos. 10. En el proceso llamado de “Securitización” intervienen distintas partes, según la modalidad que se le otorgue a dicho proceso. Señale de las siguientes opciones cuáles son esas partes: X Originador de los activos, ahorrista o inversor y emisor. Dador y beneficiario. Emisor, titular y usuario. Banco y ahorrista. Sociedad gerente, sociedad depositaria y cuotapartista. 11. Si usted hubiese sido el operador que trabajaba en el banco que atendió a Ricardo, al hablar de fondos comunes de inversión le hubiera informado que las cuotapartes son: Títulos de crédito. Dividendos. Certificados de participación. X Derecho de copropiedad. Participación en el capital de una S.A. 12. ¿Qué le informaría a Ricardo, para su tranquilidad, acerca de cuáles son las partes que intervienen en los Fondos Comunes de Inversión? Fiduciario, Beneficiario. Organizador de los activos, ahorrista, inversor, emisor. Dador, beneficiario. X Sociedad Gerente, sociedad depositaria, cuotapartista.
Emisor, usuario, proveedor. 13. En caso de que Ricardo le pida asesoramiento y le diga que exprese alguna función de la Sociedad Gerente, usted le dice: Es la que lleva el registro de las cuotapartes. X Es la que administra el fondo. Es la que expide los certificados. Es la que custodia los activos. Es la que ejecuta la decisión de la inversión. 14. Al estudiar los títulos encontramos varios caracteres en la legislación vigente que los identifican. Identifique cuál de las siguientes opciones comprenden: Incompletividad, informalidad, abstracción, autonomía y literalidad. X Autonomía, legitimación, literalidad, incondicionalidad, solidaridad.
abstracción,
completividad,
independencia,
formalidad,
Unilateralidad, informalidad, causalidad e incompletividad. Literalidad, incorporación, legitimación y autonomía. Gratuidad, informalidad, causalidad e incompletividad.
15. La securitización es: X El proceso a través del cual se transforman activos ilíquidos, generalmente financieros, en títulos valores negociables. El patrimonio integrado por valores mobiliarios con oferta pública, metales preciosos, derechos y obligaciones derivados de operaciones de futuro e instrumentos emitidos por entidades financieras autorizadas por el BCRA. El proceso a través del cual se trasforman títulos de créditos en activos ilíquidos. Ninguna de las otras opciones es correcta. El proceso a través del cual se trasforman activos líquidos en ilíquidos. 16. En lo que conocemos como “Rigor Cambiario” existen lo que se denominan pautas de Interpretación. En la doctrina y jurisprudencia argentina: indique la o las pautas de interpretación que se adoptan Basada en elementos extracartulares. Fundamentada sólo en los usos y costumbres. Que atiende a elementos cartulares. X Objetiva de los documentos con prescindencia de lo que pudo haber sido la voluntad del suscriptor del acto. Ninguna de las otras opciones es correcta 17. En el mercado de capitales los inversores pueden intervenir a través de qué instrumento: Plazo fijo. Cajas de seguridad. X Acciones y dividendos. Caja de Ahorro. Certificados de participación. 18. Usted está en el Banco, es el operador de cuenta de Ricardo, y éste le consulta sobre cómo operan los agentes de bolsa. Usted le responde que funcionan: Como asociaciones. Como sociedad de responsabilidad limitada. Como una sociedad de hecho con cualquier objeto social.
X Ninguna de las otras opciones es correcta Como cooperativas. 19. Ricardo le solicita que le explique el mercado de capitales y qué características tiene. Usted le responde: Que opera por instrumentos financieros llamados certificados de participación. Que es un sector del mercado dedicado al corto plazo. Que es el mercado en el que intermedian una sociedad gerente y un fiduciario. Que es el que opera a través de lo que se denomina cuota partes. X Que son los que operan con instrumentos financieros como los títulos obligaciones negociables
públicos las acciones y las
20. Si Ricardo en virtud de lo que le pasa, le pide a usted asesoramiento al respecto de cuál es el organismo encargado de autorizar los fondos comunes de inversión: ¿cuál sería su respuesta? E.R.S.E.P.(Ente regulador de servicios públicos). El B.C.R.A. El Poder Ejecutivo. X La Comisión Nacional de Valores. Una entidad constituida por los inversores a tal efecto.
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02/10/2011 19:50:50 100 90 90%
1. La Comisión Nacional de Valores es un organismo: Que promueve el desarrollo y ordenamiento de las entidades financieras. Que depende de la superintendencia de entidades financieras. Cuyas funciones están regidas por la ley 21526. Que autoriza los certificados de participación en el fideicomiso financiero. Que depende del Ministerio de economía. 2. Las operaciones de bolsa tienen ciertas características que las tipifican. Identifique cuáles son estas particularidades: Es en el que intervienen un importador, exportador, Banco Emisor-beneficiario, banco Emisor corresponsal. Es un contrato en el que las partes realizan pagos monetarios futuros. Contrato por el que el cliente transfiere dinero a una entidad financiera, y éste se obliga a devolverlo en el tiempo convenido. Conjunto de contratos de contenido diverso atendiendo al lugar de celebración, a las personas que intervienen y a los bienes sobre los que recaen. Conjunto de actos jurídicos de compraventa de valores mobiliarios indeterminados. 3. En los fondos comunes de Inversión intervienen distintas partes: Emisor, usuario, proveedor.
Fiduciario, beneficiario. Sociedad gerente, sociedad depositaria, cuotapartista. Organizador de los activos, ahorrista, inversor, emisor. Dador, beneficiario. 4. Los mercados de valores son organizaciones que, al constituirse, deben hacerlo en forma de: Cooperativas. Sociedad de Responsabilidad limitada. Sociedad Anónima. Sociedad de Hecho. Sociedad de capital e industria. 5. Al respecto del Rigor Cambiario existen lo que se denominan pautas de Interpretación. En la doctrina y jurisprudencia argentina: indique la o las pautas de interpretación que adoptan: Basada en elementos extracartulares. Que atiende a elementos Cartulares. Objetiva de los documentos con prescindencia de lo que pudo haber sido la voluntad del suscriptor del acto. Fundamentada sólo en los usos y costumbres. En razón de elementos comerciales. 6. Al definir la bolsa de valores podemos afirmar que: Promueve y facilita a sus asociados la realización de negocios y transacciones sobre títulos. Es una reunión de comerciantes o de sus agentes en un lugar determinado para realizar operaciones en masa de metales. Son aquellas que para su constitución adoptan la modalidad de sociedad de Responsabilidad Limitada. Es una reunión de comerciantes o de sus agentes en un lugar determinado para realizar operaciones en masa sobre cereales. Es una reunión de comerciantes o de personas en un lugar determinado para rematar públicamente bienes muebles o inmuebles. 7. Los títulos poseen varios caracteres en la legislación vigente que los identifican. Identifique cual de las siguientes opciones comprenden a los mismos: Gratuidad, informalidad, causalidad. Unilateralidad, informalidad, causalidad, incompletividad. Autonomía, legitimación, literalidad, incondicionalidad, solidaridad.
abstracción,
completividad,
independencia,
formalidad,
Incompletividad, informalidad, abstracción, autonomía, literalidad. Literalidad, incorporación, legitimación, autonomía. 8. Los agentes de bolsa, para operar en los mercados con otros agentes o con terceros, pueden hacerlo como: Como sociedades Anónimas con objeto exclusivo en la actividad que realicen. Una sociedad de Hecho con cualquier objeto social. Como asociaciones. Como cooperativas. Una sociedad de Responsabilidad Limitada. 9. ¿Cual de los siguientes enunciados corresponde a la Teoría de “Einert”? El fundamento de la obligación está en el compromiso que sume el librador por su voluntad de pagar el
título. La obligación cambiaria tiene su fundamento en una promesa unilateral dirigida al público. La obligación cambiaria nace en virtud del acto voluntario del obligado, por el cual crea la letra o facilita su creación. El fundamento de la obligación se encuentra en la apariencia de una declaración de voluntad válida. El fundamento de la obligación está en función de una serie de contratos. 10. En el proceso llamado de Securitización intervienen distintas partes según la modalidad que se le da a dicho proceso. ¿Cuáles son esas partes? Dador, beneficiario. Sociedad gerente, sociedad depositaria, cuotapartista. Banco, Ahorrista. Originador de los activos, ahorrista o inversor, emisor. Emisor, Titular, Usuario.
AUTOEVALUACION VIDEOS Fecha de envío
02/10/2011 20:07:00
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1. Video 6 - Al hablar de fondos comunes de inversión: las cuotas partes, ¿qué representan? A los Títulos de Crédito. A la Participación en el capital de una S.A. A los Certificados de participación. A los Dividendos. Al Derecho de Copropiedad. 2. Conforme al video 5, ¿qué les ofrece el Mercado de Capitales a los individuos? Invertir el dinero en cajas de seguridad. Operar en el mercado financiero argentino al corto pazo. Operar en el mercado financiero argentino con cheques de algún banco privado. Obtener créditos a menor interés de lo que existe en plaza. Transformar ahorros de los individuos en inversión productiva. 3. Según lo expuesto en el video 5, ¿qué oportunidades brinda el mercado de capitales a las empresas? Participar en el mercado monetario, con operaciones a corto plazo.Concesiones fiscales. Acceso permanente al financiamiento al menor costo. Operaciones a corto plazo. Iliquidez. 4. Video 6 - Los fondos comunes de inversión son productos con un alto nivel de transparencia, eso se debe a que la información que se brinda al respecto es: Mensual. Solo anual y trimestral. Diaria, semanal, mensual, trimestral, anual. Cada 5 años.
Cada 6 meses. 5. Video 5 - En el mercado de capitales existen instrumentos que se ofrecen a los individuos: Canalización del ahorro a la inversión productiva. Preservar el valor de la moneda. Mantener las reservas. Aumentar sus cuotas partes. Multiplicar el crédito a tasas convenientes financieramente.
