PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL ECUADOR FACULTAD DE ECONOMÍA
DISERTACIÓN DE GRADO PREVIA A LA OBTENCIÓN DEL TÍTULO DE ECONOMISTA
IMPLICACIONES ECONÓMICAS DE LA ESTRUCTURA DE EXPORTACIONES DEL ECUADOR: ANÁLISIS DEL PERÍODO 2000-2008.
DANIEL EDUARDO LEGARDA TOUMA
JULIO, 2009 QUITO – ECUADOR
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DEDICATORIA A mi padre y a mi madre, quienes con su esfuerzo han puesto en mis manos varias oportunidades, y con su ejemplo han sabido instruirme para aprovecharlas.
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AGRADECIMIENTO A mi familia, a Vinicio por su valiosa contribución como Director, a Mónica y Alicia por las observaciones y a Richard y Kevin por sus importantes comentarios.
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PRÓLOGO Esta investigación aporta un profundo análisis sobre la estructura exportadora del Ecuador en el contexto de América Latina y el Mundo, así como la influencia que la escalada de precios en los “commodities” ha tenido sobre la misma. El período sobre el cual se realiza el trabajo constituye un importante elemento que es digno de destacar, en particular por el violento cambio de escenario que se presentó entre 2007 y la segunda mitad de 2008. En la primera parte de este trabajo se presenta un análisis de las teorías de comercio internacional y las motivaciones del intercambio así como su evolución e implicaciones sobre la estructura económica y el desarrollo de los países. En la segunda parte se realiza un análisis de la evolución del comercio y la producción mundial, regional y en el país, y con la ayuda de las herramientas estadísticas, se presenta la construcción de un índice de valores unitarios para una canasta de bienes primarios de exportación del Ecuador así como el análisis del riesgo de la volatilidad en base a la teoría de la Cartera de Markowitz. En la tercera parte se presenta la evolución de las exportaciones en términos reales con la ayuda del IVU total de las exportaciones de acuerdo a la metodología del Índice de Precios de Laspeyres, y se compara con los deflactores implícitos de exportaciones de las Cuentas Nacionales elaboradas por el Banco Central del Ecuador. Finalmente, a través de la elaboración de un IVU para las importaciones se presenta un análisis de los términos de intercambio para establecer si éstos han evolucionado en perjuicio o a favor del Ecuador en este período.
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ÍNDICE GENERAL DEDICATORIA ............................................................................................................. ii AGRADECIMIENTO .....................................................................................................iii PRÓLOGO .................................................................................................................. iv CAPÍTULO I: INTRODUCCIÓN .................................................................................... 1 1.1.
Antecedentes .............................................................................................................. 1
1.2.
Definición del problema ............................................................................................. 2
1.3.
Justificación ................................................................................................................. 3
1.4.
Preguntas de investigación ....................................................................................... 3
1.5.
Delimitación del problema ......................................................................................... 3
1.6.
Hipótesis de trabajo.................................................................................................... 4
1.7.
Variables e indicadores ............................................................................................. 4
1.8.
Objetivos ...................................................................................................................... 5
1.8.1.
General ................................................................................................................. 5
1.8.2.
Específicos .......................................................................................................... 5
1.9.
Metodología de la investigación ............................................................................... 5
1.9.1.
Tipo de Investigación ......................................................................................... 5
1.9.2.
Métodos de Investigación .................................................................................. 6
1.9.3.
Fuentes de información ..................................................................................... 6
1.9.4.
Procedimiento Metodológico ............................................................................ 6
CAPÍTULO II: MARCO TEÓRICO............................................................................... 10 2.1.
La Teoría Clásica del comercio exterior ............................................................... 10
2.2.
Dotación de los factores de Heckscher Ohlin ...................................................... 11
2.3.
El enfoque Post Keynesiano del comercio internacional ................................... 12
2.4.
El deterioro de los términos de intercambio de Prebisch y Singer ................... 13
2.5.
La importancia del comercio exterior en el crecimiento económico ................. 14
2.6.
La intensidad tecnológica de las exportaciones de Sanjaya Lall ...................... 15 v
2.7.
El índice de precios de Laspeyres ......................................................................... 16
2.8.
El índice de concentración de Herfindhal-Hirschman (IHH) .............................. 17
2.9.
La Teoría de la Cartera de Markowitz ................................................................... 17
2.10.
Argumento ............................................................................................................. 18
2.11.
Evaluación del Marco Teórico ............................................................................ 20
CAPÍTULO III: ANÁLISIS DE LAS EXPORTACIONES ECUATORIANAS EN EL CONTEXTO MUNDIAL Y REGIONAL Y DETERMINACIÓN DEL RIESGO DE CONCENTRACIÓN EN PRODUCTOS PRIMARIOS....................................... 21 3.1.
Evolución de las exportaciones y crecimiento económico ................................. 21
3.1.1.
A nivel mundial .................................................................................................. 21
3.1.2.
A nivel regional.................................................................................................. 27
3.1.3.
En el Ecuador .................................................................................................... 37
3.2.
Concentración de las exportaciones ..................................................................... 41
3.2.1. Composición de las exportaciones en algunos países de la región y el Ecuador ………………………………………………………………………………………………………………………..41 3.2.2. Nivel de concentración de las exportaciones en algunos países de la región y el Ecuador .......................................................................................................... 47 3.2.3. El componente precio y el componente cantidad en las exportaciones de algunos países de la región y el Ecuador ..................................................................... 53 3.3.
Riesgo de concentración en productos primarios ............................................... 59
3.3.1.
Índice de valor unitario (IVU) de las exportaciones de productos primarios ………………………………………………………………………………………………………………………..59
3.3.2.
Determinación del riesgo de concentración en productos primarios ........ 67
CAPÍTULO IV: ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES EN TÉRMINOS REALES Y LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO ........................ 73 4.1.
Evolución de las exportaciones en términos reales ............................................ 73
4.1.1.
El IVU como deflactor de las exportaciones nominales ............................. 73
4.1.2.
El deflactor implícito de las exportaciones en las cuentas nacionales .... 76
4.1.3.
Exportaciones reales por grupos de productos ........................................... 78
4.2.
Evolución de los términos de intercambio ............................................................ 80 vi
4.2.1.
Los términos de intercambio para el Ecuador ............................................. 80
4.2.2.
IVU de las importaciones ................................................................................ 82
4.2.3.
Términos de intercambio en valores reales ................................................. 85
CAPÍTULO V: RESULTADOS, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ............. 89 5.1.
Resultados ................................................................................................................. 89
5.1.1.
Resultados para la hipótesis 1 ....................................................................... 89
5.1.2.
Resultados para la hipótesis 2 ....................................................................... 89
5.1.3.
Resultados para la hipótesis 3 ....................................................................... 90
5.2.
Conclusiones ............................................................................................................. 91
5.3.
Recomendaciones.................................................................................................... 96
BIBLIOGRAFÍA ........................................................................................................... 98 ANEXOS................................................................................................................... 101
vii
ÍNDICE DE TABLAS TABLA 1: EXPORTACIONES CORRIENTES POR CONTINENTE, CRECIMIENTO, APORTE AL CRECIMIENTO MUNDIAL Y PARTICIPACIÓN SOBRE EL PIB NOMINAL DE CADA REGIÓN .................................................................................... 24 TABLA 2: EXPORTACIONES CORRIENTES DE AMÉRICA LATINA POR PAÍS, CRECIMIENTO, APORTE AL CRECIMIENTO REGIONAL Y PARTICIPACIÓN SOBRE EL PIB NOMINAL DE CADA PAÍS ................................................................ 30 TABLA 3: CLASIFICACIÓN DE EXPORTACIONES DE ACUERDO A SU INTENSIDAD TECNOLÓGICA ................................................................................... 43 TABLA 4: PARTICIPACIÓN DE LAS EXPORTACIONES DE ACUERDO A SU INTENSIDAD TECNOLÓGICA EN PAÍSES DE AMÉRICA LATINA EN PORCENTAJES ......................................................................................................... 44 TABLA 5: CRITERIOS DE CONCENTRACIÓN: PARTICIPACIÓN DE PRINCIPALES PRODUCTOS EN EL TOTAL DE EXPORTACIONES EN PORCENTAJES, IHH PARA LOS 50 PRINCIPALES PRODUCTOS Y PARA EL TOTAL DE EXPORTACIONES DE PAÍSES SELECCIONADOS ....................................................................................... 50 TABLA 6: CANASTA DE EXPORTACIONES DE PRODUCTOS PRIMARIOS DEL ECUADOR: EXPORTACIONES Y PARTICIPACION EN EL PERIODO 2000-2008 ... 61 TABLA 7: VOLATILIDAD DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES DE PRODUCTOS PRIMARIOS: CONTRIBUCIÓN DEL INCREMENTO DE PRODUCTOS A LA REDUCCIÓN O AUMENTO DEL COEFICIENTE DE VARIACIÓN ............................. 68 TABLA 8: EXPORTACIONES TOTALES DEL ECUADOR: VALORES NOMINALES Y REALES DEFLACTADOS POR IVU Y VARIACIÓN ANUAL ...................................... 75 TABLA 9: COMPARACIÓN ENTRE LAS EXPORTACIONES REALES UTILIZANDO DEFLACTOR DEL IVU Y DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS CUENTAS NACIONALES ................................................................................................................................... 77 TABLA 10: COMPARACIÓN ENTRE LAS IMPORTACIONES REALES UTILIZANDO DEFLACTOR DEL IVU Y DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS CUENTAS NACIONALES ................................................................................................................................... 84
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ÍNDICE DE GRÁFICOS GRÁFICO 1: CRECIMIENTO ANUAL DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES Y PRODUCCIÓN MUNDIAL .......................................................................................... 22 GRÁFICO 2: CRECIMIENTO DEL PIB Y CRECIMIENTO DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES AÑO 2007 ................................................................................... 23 GRÁFICO 3: EXPORTACIONES MUNDIALES POR GRUPOS DE PRODUCTOS .... 25 GRÁFICO 4: DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES POR REGIÓN Y GRUPO DE PRODUCTOS............................................................................................................. 26 GRÁFICO 5: CRECIMIENTO ANUAL DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES Y DE LA PRODUCCIÓN EN AMÉRICA LATINA .................................................................. 28 GRÁFICO 6: CRECIMIENTO DEL PIB Y CRECIMIENTO DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES EN LOS PAÍSES DE AMÉRICA LATINA: PERÍODO 2000-2007 . 29 GRÁFICO 7: RELACIÓN ENTRE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE COMMODITIES AGRÍCOLAS, COMBUSTIBLES Y MINERALES Y LAS EXPORTACIONES DE LA REGIÓN POR ESTOS RUBROS ..................................... 31 GRÁFICO 8: DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS DE PETRÓLEO Y MINAS POR PAÍS: PERÍODO 2000-2007........................................... 33 GRÁFICO 9: DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS INDUSTRIALES POR PAÍS: PERÍODO 2000-2007 .................................................... 35 GRÁFICO 10: DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS DE LA AGRICULTURA Y PESCA POR PAÍS: PERÍODO 2000-2007 .................................... 36 GRÁFICO 11: CRECIMIENTO ANUAL DE LAS EXPORTACIONES Y LA PRODUCCIÓN REAL DEL ECUADOR....................................................................... 37 GRÁFICO 12: TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL VOLUMEN Y CANTIDAD DE EXPORTACIONES EN EL MUNDO, EN AMÉRICA LATINA Y EN ECUADOR .......... 39 GRÁFICO 13: EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES DEL ECUADOR POR GRUPO DE BIENES................................................................................................... 40
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GRÁFICO 14: DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS DE ACUERDO A SU GRADO TECNOLÓGICO EN PAÍSES SELECCIONADOS: PERÍODO 2000-2007 ................................................................. 46 GRÁFICO 15: EVOLUCIÓN DEL IHH (ÍNDICE DE CONCENTRACIÓN) DEL TOTAL DE EXPORTACIONES EN PAÍSES SELECCIONADOS ............................................ 52 GRÁFICO 16: IHH (ÍNDICE DE CONCENTRACIÓN) DEL TOTAL DE PRODUCTOS PRIMARIOS EN PAÍSES SELECCIONADOS, AMÉRICA LATINA Y MUNDO............ 53 GRÁFICO 17: VARIACIONES DE LAS EXPORTACIONES TOTALES DE PAÍSES SELECCIONADOS ENTRE 2000 Y 2007 EN MILES DE MILLONES DE DÓLARES: EFECTOS PRECIO Y CANTIDAD .............................................................................. 55 GRÁFICO 18: VARIACIONES DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS PRIMARIOS DE PAÍSES SELECCIONADOS ENTRE 2000 Y 2007 EN MILES DE MILLONES DE DÓLARES: EFECTOS PRECIO Y CANTIDAD .................................. 57 GRÁFICO 19: IVU DE LOS PRODUCTOS DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS: EVOLUCIÓN Y TENDENCIA DE LARGO PLAZO SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 ........................................................................ 63 GRÁFICO 20: IVU DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS TOTALES Y SIN PETRÓLEO: SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 .............................. 66 GRÁFICO 21: RIESGO DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS CON EL INGRESO DE NUEVOS PRODUCTOS ................................................................ 72 GRÁFICO 22: IVU DE EXPORTACIONES POR GRUPOS DE PRODUCTOS: EVOLUCIÓN Y TENDENCIA SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 ............ 74 GRÁFICO 23: IVU DE LAS EXPORTACIONES TOTALES Y DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS, TOTALES Y NO PETROLERAS: SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 ........................................................................ 75 GRÁFICO 24: DEFLACTORES DE LAS EXPORTACIONES: EVOLUCIÓN DEL IVU Y DEL DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS TABLAS DE OFERTA Y UTILIZACIÓN ........ 76 GRÁFICO 25: EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES REALES DEL ECUADOR POR GRUPO DE BIENES .......................................................................................... 79
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GRÁFICO 26: EVOLUCIÓN DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO PARA EL ECUADOR SEGÚN BANCO CENTRAL DEL ECUADOR ........................................... 81 GRÁFICO 27: IVU DE IMPORTACIONES POR GRUPOS DE PRODUCTOS: EVOLUCIÓN Y TENDENCIA SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 ............ 83 GRÁFICO 28: IVU DE LAS IMPORTACIONES TOTALES Y NO PETROLERAS: SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 .......................................................... 84 GRÁFICO 29: DEFLACTORES DE LAS IMPORTACIONES: EVOLUCIÓN DEL IVU Y DEL DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS TABLAS DE OFERTA Y UTILIZACIÓN ........ 85 GRÁFICO 30: EVOLUCIÓN DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO PARA EL ECUADOR UTILIZANDO IVU DE EXPORTACIONES E IMPORTACIONES.............. 86 GRÁFICO 31: EVOLUCIÓN DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO NO PETROLEROS PARA EL ECUADOR UTILIZANDO IVU DE EXPORTACIONES E IMPORTACIONES NO PETROLERAS ....................................................................... 87
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ÍNDICE DE ANEXOS ANEXO I: CLASIFICACIÓN DE LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO DEL COMERCIO EXTERIOR ........................................................................................... 102 ANEXO II: CLASIFICACIÓN DEL COMERCIO EXTERIOR DE ACUERDO A SU INTENSIDAD TECNOLÓGICA (SANJAYA LALL).................. ......... .................... ..................... ................... .............. ..... 103 ANEXO III: METODOLOGÍA METODOLOGÍA PARA DESESTACIONALIZAR LAS SERIES DE ÍNDICES DE VALOR UNITARIO DE EXPORTACIONES E IMPORTACIONES ....... 105 ANEXO IV: MATRIZ DE CORRELACIONES DE LOS IVU’S DE LOS PRODUCTOS DE LA CANASTA DE PRIMARIOS ........................................................................... 107
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ABREVIATURAS Y SIGLAS
BCE
Banco Central del Ecuador
CEPAL
Comisión Económica para América Latina y El Caribe
CIIU
Clasificación Industrial Internacional Uniforme
Crec.
Crecimiento
FMI
Fondo Monetario Internacional
HS
Sistema Armonizado (por sus siglas en inglés)
IHH
Índice Herfindhal Hirschman
IVU
Índice de valor unitario
OCP
Oleoducto de Crudos Pesados
OMC
Organización Mundial de Comercio
Part.
Participación
PIB
Producto Interno Bruto
Princ.
Principal / principales
SITC
Clasificación Uniforme del Comercio Internacional (por sus siglas en inglés)
TOU
Tablas de Oferta y Utilización, Cuentas Nacionales
Var.
Variación
WITS
World Integrated Trade Solutions
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El comercio puede influir en la distribución de ingresos en muchas formas distintas. Son muchos los datos que indican que no es el comercio sino el cambio tecnológico la causa principal de las posibles consecuencias negativas en la distribución de los ingresos. Pero esta conclusión se ha puesto en tela de juicio con el argumento de que no es fácil separar las corrientes del comercio y de la tecnología.
Pascal Lamy, Director General, Organización Mundial de Comercio .
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CAPÍTULO I INTRODUCCIÓN 1.1.
Antecedentes En los últimos nueve años, América Latina y el Ecuador han vivido una época de relativa estabilidad económica en relación a períodos anteriores. Una de las causas que explican este particular es la favorable coyuntura internacional en términos de los aumentos de precios en los productos primarios, mismos que constituyen cerca del 32% de las exportaciones totales de la región, y que ascienden a 77% para el caso del Ecuador. La composición de las ventas externas del país ha continuado marcada por la fuerte dependencia de pocos productos de ese grupo, en particular el petróleo, y frente a las variaciones en las cotizaciones internacionales de los precios, ha aumentado la vulnerabilidad del sector externo, en virtud de que las exportaciones de bienes, han constituido más del 70% de los ingresos de la cuenta corriente. El escenario bajo el cual se ha desenvuelto el comercio exterior del país ha estado marcado por una mayor liberalización y dinámica en el intercambio de bienes a nivel mundial, donde los distintos factores de producción y el aprovechamiento de las ventajas comparativas, han influido en mayor medida sobre la estructura de exportaciones, tanto del Ecuador, como de otros países de la región. La situación de la economía mundial plantea varios desafíos para los países como el Ecuador, que además de basar sus exportaciones en un reducido número de productos primarios, no ejerce, a nivel global, una participación que le permite actuar sobre los precios de los mismos. Ante ello, son importantes las contribuciones que se presentan sobre las implicaciones que la estructura de exportaciones del Ecuador tiene sobre la economía en términos de la volatilidad de los precios, la evolución real de las exportaciones y su relación con los términos de intercambio.
1
1.2.
Definición del problema Las exportaciones del Ecuador han representado una significativa fuente de ingresos para varios sectores de la economía del país. Estos ingresos han crecido de manera importante en los últimos años y buena parte de los mismos se deben al aumento de los precios internacionales de los principales productos de exportación del país, en especial el petróleo. A nivel mundial, las exportaciones de manufacturas son las que presentan mayor crecimiento y representan la mayor parte del total comercializado. En cuanto a América Latina, la región mantiene una proporción importante de sus exportaciones basada en productos primarios de la agricultura y minerales y combustibles. Los ingresos que muchos países, incluido del Ecuador, reciben por exportaciones, depende en gran medida de un reducido conjunto de productos primarios, y por consiguiente de su precio. En el contexto mundial existe un profundo debate en torno a la especialización en la exportación de bienes industrializados o bienes primarios. En general, los países que muestran un mayor grado de industrialización y tecnología en su estructura exportadora tienen una tendencia de precios que muestra menores variaciones en el tiempo, mientras que los países que basan su estructura en productos primarios, revelan una tendencia con mayores variaciones. Por otro lado, la concentración de la cartera exportadora en pocos productos primarios tiene implicaciones negativas sobre la economía que se traducen en mayor riesgo ante la volatilidad de los precios, y pérdida de valor en términos reales. La estructura de exportaciones del Ecuador está compuesta en gran medida por bienes primarios o “commodities”, productos sin mayor valor agregado. Frente a esta estructura exportadora, los riesgos derivados de las variaciones de los precios de estos bienes constituyen un tema de análisis importante y que aún no se ha profundizado en el país. Paralelamente, es necesario analizar si existe una pérdida de valor de las exportaciones en términos reales, y si éstas, al ser comparadas con las importaciones reales, muestran un deterioro de los términos de intercambio.
2
Este análisis se presenta en el contexto de la crisis financiera desatada en Estados Unidos, que ha contagiado a las principales economías del mundo y que se ha convertido en una crisis económica mundial. Este hecho ha influenciado sobre el comportamiento de las cotizaciones de los commoditties; como resultado, estos productos muestran una fuerte volatilidad, producto de la interacción de los mercados mundiales de futuros, que se traduciría en fuertes impactos para las exportaciones del país, marcando un deterioro de la balanza comercial, y a través de ella, de la balanza de pagos. 1.3.
Justificación Debido a la importancia que representa el comercio exterior para el desarrollo del Ecuador y la relevancia de los ingresos que recibe el país por exportaciones, más aún en un contexto de dolarización, es importante realizar una evaluación de la composición de las exportaciones ecuatorianas y las implicaciones económicas de tener una estructura exportadora basada en productos primarios. Por otro lado, aunque existen investigaciones sobre la estructura de las exportaciones y sobre el comercio del Ecuador, no se ha abordado este tema en torno a los productos primarios de exportación y su implicación sobre los términos de intercambio, por lo que resulta una importante contribución como elemento adicional para el debate.
1.4.
Preguntas de investigación ¿En que medida es la estructura exportadora del Ecuador riesgosa debido a su alta concentración en productos primarios? ¿Hasta que punto existe una variación de valor de las exportaciones en términos reales? ¿En que medida muestran los términos de intercambio un deterioro en perjuicio del Ecuador?
1.5.
Delimitación del problema Este trabajo de grado se centra en las exportaciones e importaciones ecuatorianas y, para el análisis de las variaciones de los valores unitarios, el 3
mismo se circunscribe a los productos primarios de exportación. La base de información para este trabajo corresponde al período 2000-2008, debido a que este período marca 9 años de dolarización en el Ecuador y es, a partir de este hecho, que el comercio internacional y las exportaciones ecuatorianas toman mayor importancia dentro de la generación de riqueza para el país. 1.6.
Hipótesis de trabajo Las exportaciones ecuatorianas en el período 2000-2008 han estado caracterizadas por una alta volatilidad de los valores unitarios de exportación de los productos primarios, una pérdida de valor de las exportaciones en términos reales y un deterioro de los términos de intercambio.
1.7.
Variables e indicadores Variables Evolución de las exportaciones y crecimiento económico en el Mundo
Evolución de las exportaciones y crecimiento económico en América Latina
Evolución de las exportaciones y crecimiento económico en Ecuador
Composición de las exportaciones en algunos países de la región y el Ecuador Nivel de concentración de las exportaciones en algunos países de la región y el Ecuador El componente precio y el componente cantidad de las exportaciones en algunos países de Índice de valor unitario (IVU) de las exportaciones de productos primarios
Determinación del riesgo de concentración en productos primarios
Indicadores Crecimiento volumen exportaciones vs. crecimiento PIB real a nivel mundial Crecimiento exportaciones nominales mundiales Participación y contribución al crecimiento mundial por continente Exportaciones por regiones agrícolas, manufacturas, combustibles / total exportaciones por regiones Crecimiento volumen exportaciones vs. crecimiento PIB real a nivel regional Crecimiento exportaciones nominales regionales por país Participación y contribución al crecimiento regional por país Exportaciones por país agrícolas, manufacturas, combustibles / total exportaciones por país Crecimiento volumen exportaciones vs. crecimiento PIB real en el país Crecimiento exportaciones nominales del país Crecimiento volumen vs. crecimiento nominal y comparación regional y mundial Exportaciones por país agrícolas, manufacturas, combustibles / total exportaciones del país Participación de exportaciones por tipo de productos (primarios y manufacturas) Contribución al crecimiento de las exportaciones por tipo de productos Participación principal producto, 3 principales, 10 principales / total exportaciones IHH de 50 principales exportaciones y exportaciones totales IHH de exportaciones de primarios Efecto precio y efecto cantidad para el total de exportaciones Efecto precio y efecto cantidad para las exportaciones de primarios IVU simple de principales productos primarios IVU compuesto de canasta de principales productos primarios Coeficiente de variación individual de productos de la canasta de primarios Coeficiente de variación incremental de productos de la canasta de primarios Coeficiente de correlación entre IVU de productos primarios Varianza y covarianza de IVU de canasta de productos primarios
El IVU como deflactor de las exportaciones nominales El deflactor implícito de las exportaciones en las cuentas nacionales Exportaciones reales por grupos de productos
IVU simple de exportaciones por grupos de productos IVU compuesto de exportaciones totales Exportaciones reales deflactadas por IVU Deflactor implicito de las exportaciones en las Cuentas Nacionales Exportaciones reales deflactadas por deflactor Cuentas Nacionales Exportaciones reales por grupos de productos Aporte al crecimiento vs. participación de exportaciones reales por grups de productos
Los términos de intercambio para el Términos de intercambio para el Ecuador según BCE Ecuador
IVU de las importaciones
IVU simple de las importaciones por grupos de productos IVU compuesto de las importaciones totales Importaciones reales deflactadas por IVU Importaciones reales deflactadas por deflactor cuentas nacionales
Términos de intercambio totales para el Ecuador mediante IVU's (IVU X's / IVU M's) Términos de intercambio no petroleros para el Ecuador mediante Términos de intercambio en valores IVU's (IVU X's / IVU M's) reales Índice de Laspeyres de importaciones totales Importaciones reales: importaciones totales / IVU importaciones totales Términos de intercambio reales: IVU X's / IVU M's
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1.8.
Objetivos 1.8.1. General Determinar las implicaciones económicas derivadas de tener una estructura exportadora concentrada en productos primarios. 1.8.2.
Específicos
Construir un índice de valores unitarios para los productos primarios de exportación del Ecuador para determinar el grado de volatilidad de los mismos. Analizar los cambios en los valores reales y cantidades exportadas en el Ecuador y compararlos con los países de la región seleccionados. Analizar las exportaciones en términos reales para determinar si existe una pérdida de valor. Determinar el nivel de concentración de la canasta de exportaciones del Ecuador y compararlo con los países de la región seleccionados. Construir un índice de valores unitarios para el total de exportaciones e importaciones con el fin de medir las variaciones en los términos de intercambio. 1.9.
Metodología de la investigación 1.9.1. Tipo de Investigación La investigación que se utilizará será de tipo analítico descriptivo. Mediante ésta, se podrá realizar una medición de la situación de la estructura exportadora del Ecuador basada en hechos reales, como son en este caso los registros de exportaciones del país, partiendo de su clasificación de acuerdo al tipo de productos, primarios o industrializados. Aún más importante es la medición, evaluación e interpretación de las variaciones de los valores unitarios de los productos primarios e industrializados en el período determinado, a través de la metodología para clasificar los bienes en primarios o manufacturados, del establecimiento de un índice de valor unitario de exportaciones, del índice de concentración de las 5
mismas y de los modelos matemáticos derivados de la Teoría de la Cartera de Markowitz, para establecer un criterio de riesgo de la cartera exportadora. 1.9.2.
Métodos de Investigación
Una vez que se cuenta con los datos históricos de las exportaciones del país de acuerdo a los registros que mantiene el Banco Central del Ecuador, no hay necesidad de hacer un levantamiento adicional de datos, pues éstos constituyen la esencia misma de la investigación. En este sentido, el método inductivo de investigación es el que se utilizará, ya que es necesario realizar un análisis y síntesis de la información con la que se cuenta, partiendo de lo general, en este caso las exportaciones ecuatorianas, hacia lo particular, que constituye, dentro de las exportaciones de productos primarios, las implicaciones económicas sobre el riesgo derivado de las variaciones de los valores unitarios, el deterioro de los términos de intercambio y la pérdida de valor de las exportaciones en términos reales. 1.9.3.
Fuentes de información
En esta investigación, las fuentes de información recurridas son la base de datos de comercio exterior de la Organización Mundial de Comercio, la base de datos de comercio exterior de la Comisión Económica para América Latina y El Caribe, los Boletines Estadísticos Mensuales y la base de datos de comercio exterior del Banco Central del Ecuador. 1.9.4.
Procedimiento Metodológico
El comercio internacional de mercancías se origina por la necesidad de intercambiar bienes a un menor costo del que representaría producirlo en un determinado país. A través de estos principios se generan las bases, de acuerdo a los enunciados de la teoría clásica, para el aprovechamiento de las ventajas absolutas y comparativas. No obstante, estas ventajas están dadas por la interacción y los costos de todos los factores de producción, y no sólo del trabajo, tal como plantea el modelo de dotación de factores de Heckscher Ohlin 1. Este enfoque es válido 1
KRUGMAN, Paul R., OBSTFELD, Maurice, International Economics Theory & Policy , Pearson, seventh edition, 2006, p. 50.
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para el análisis del comercio exterior en las regiones y de la concentración del mismo en manufacturas, combustibles o productos agrícolas, dejando ver que la dotación de recursos naturales de un país influye sobre su estructura de comercio exterior. Pero la evolución y la composición de las exportaciones a nivel mundial dejan ver que existe una relación entre las exportaciones de un país y su nivel de desarrollo, con el consecuente impacto sobre el bienestar de su población y el crecimiento económico. En este sentido, la teoría Post Keynesiana, resalta la importancia del papel de la balanza de pagos y la sostenibilidad de los déficits partiendo de supuestos más reales de los que plantea la teoría clásica en torno al comercio exterior. Esto se complementa con la tesis de Prebisch y Singer 2 en el sentido de que la estructura productiva de un país, y de aquí su estructura exportadora, está sujeta a los impactos que se puedan generar por diversas condiciones a nivel internacional, que se traduce en una afectación a los términos de intercambio y consecuentemente a los ingresos por concepto de exportaciones. La estructura de las exportaciones del Ecuador está compuesta en gran medida por productos primarios, de bajo contenido agregado. Si estos bienes constituyen parte importante del total de exportaciones del país, los ingresos por este concepto tendrán relación directa con los déficits o superávits de balanza de pagos a través de la balanza comercial, y de acuerdo al enfoque post keynesiano, serán un determinante del crecimiento económico y desarrollo del país. Adicionalmente, si los bienes primarios forman parte importante de la canasta exportadora del Ecuador, la teoría de Prebisch y Singer constituye un buen marco de análisis para establecer alguna relación entre éstos y el desempeño económico del país, especialmente desde el análisis de la inestabilidad en los valores unitarios de estos bienes y el deterioro de los términos de intercambio. Para coadyuvar a la investigación, la primera herramienta, basada en la clasificación de las exportaciones de acuerdo a su intensidad tecnológica de 2
OCAMPO, José Antonio, Raúl Prebisch y la agenda del Desarrollo en los albores del siglo XXI , Revista de la CEPAL #75, Santiago, Diciembre 2001, p. 8
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Sanjaya Lall 3, facilita un criterio para clasificar los bienes entre primarios y manufacturados adaptándolas al HS. De esta manera es posible realizar una comparación armonizada en los países seleccionados. Con la segunda herramienta, que consiste en la construcción de un índice de valores unitarios (IVU), mediante la metodología de Laspeyres 4, será posible agregar la información de los diferentes productos en un solo indicador, y a su vez establecer subíndices que clasifiquen a los productos de acuerdo a su naturaleza (combustibles, agrícolas, pesca y minerales). Paralelamente, el índice de concentración IHH es la tercera herramienta, para determinar el grado de concentración de la canasta exportadora del país y realizar comparaciones con otros países de la región. Al estar relacionados directamente los precios unitarios de los productos de exportación y los ingresos por este concepto, cualquier perturbación que altere el nivel de precios de determinado bien o bienes a nivel internacional, afectará directamente sobre los ingresos que el país perciba por concepto de exportaciones de ese bien o bienes. Bajo esta premisa, es conveniente analizar si el conjunto de exportaciones de productos primarios del Ecuador es o no riesgoso frente a las variaciones en los valores unitarios de los bienes que conforman este conjunto. Esto es posible aplicando una cuarta herramienta basada en los conceptos de la Teoría de la Cartera de Markowitz 5, elemento que permite hacer una evaluación e implicaciones sobre la composición de la canasta exportadora ecuatoriana. En cuanto a la evolución de las exportaciones en términos reales, una vez construido el IVU para las exportaciones (esta vez del total de exportaciones), es posible utilizar este indicador como un deflactor de las exportaciones nominales e incluso desagregar el análisis al nivel de grupos de productos. Por otro lado, además del análisis de los términos de intercambio en valores nominales, es factible construir un IVU de las importaciones y mediante
3
Cfr. LALL SANJAYA, The Technological Structure and Performance of Developing Country Manufactured Exports, 1985-1998 , Working Paper Number 44, University of Oxford, Junio 2000, p. 34. 4 Cfr. MARTINEZ, Ciro, Estadística y Muestreo , Ecoe, 11ª edición, Bogotá, 2002, p. 656. 5 Cfr. SACHS, Jeffrey D., LARRAIN, Felipe, Macroeconomía en la economía global , Prentice Hall Hispanoamericana, segunda edición, México, 1994, p. 631.
8
la comparación con el IVU de exportaciones, será posible realizar una evaluación de los términos de intercambio en términos reales. En todo el proceso de elaboración de los índices de valores unitarios, es necesario considerar las limitaciones de la información de las bases de datos de comercio exterior del Banco Central así como los valores de los IVU. El primero debido principalmente a la calidad de la información y el segundo por imposibilidad de recoger un precio por cada producto, debido a que la información de comercio exterior es homogénea en términos de unidades solamente a través del peso, pero ello implica la agregación de varios productos cuya unidad principal de medida no es el peso.
9
CAPÍTULO II MARCO TEÓRICO 2.1.
La Teoría Clásica del comercio exterior Adam Smith percibía que la riqueza de una nación se reflejaba en la capacidad productiva de la misma. Según Smith, el fomento de la capacidad productiva y el interés propio de las personas, conduciría a los individuos a especializarse e intercambiar bienes y servicios de acuerdo a sus habilidades o ventajas como parte de una tendencia natural por producir, canjear e intercambiar los mismos. La cantidad de trabajo absoluto necesario para producir un mismo bien en diferentes países, podría variar de acuerdo a la dotación de factores con la que cuenta cada uno de ellos. La especialización y división del trabajo en las actividades en donde se contaba con ventaja absoluta 6, daría como resultado mejoras en la productividad, cubriendo así los costos de oportunidad que se generan por la utilización de los diferentes factores en la producción de distintos bienes. Para Smith, la fuente de esas ventajas absolutas era el conjunto único de recursos naturales (incluido el clima) y las habilidades que caracterizaban a una nación en particular. También reconoció que ciertas ventajas podrían ser adquiridas a través de la acumulación, la transferencia y la adaptación de destrezas y tecnología 7 .
De acuerdo a Smith, sobre estos principios existe una base para comerciar, y este intercambio comercial entre países generaría una ganancia para ambos, exportando bienes sobre los cuales existe ventaja absoluta para su producción e importando aquellos bienes sobre los cuales el socio comercial tenía ventaja absoluta. Del análisis de Adam Smith, surgió la primera crítica a la teoría de las ventajas absolutas por parte de David Ricardo. Él argumentaba que éstas determinaban el patrón para el comercio y la producción de bienes territorio adentro, pero que era diferente para el caso internacional, puesto que en este último, el comercio también puede ser fruto de las ventajas comparativas 8. 6
NB. Las ventajas absolutas se dan cuando un país puede producir un bien con menos recursos que otro. APPLEYARD, Dennis R., FIELD, Alfred J., Economía Internacional , McGraw Hill, cuarta edición, Bogotá, Junio 2003, p. 24. 8 NB. Ventaja que obtiene un país sobre otro en la elaboración de un bien debido a que cuenta con las condiciones necesarias para hacerlo a un menor costo en comparación con otros bienes que produce el otro país. 7
10
El análisis de Ricardo basa su explicación en la comparación de un país que tiene ventaja absoluta sobre otro para producir determinados bienes, midiendo los costos unitarios de producción como la cantidad de horas necesarias para obtener la mercancía. Sobre esta base, de acuerdo a la teoría de Smith, no habría razón para el intercambio. Sin embargo, debido a la diferencia en la relación de costos de producción, ambos países encontrarían los incentivos a razón de que existen ganancias potenciales que podrían obtener si cada uno se especializa en la producción del bien sobre el cual su ventaja es mayor (o su desventaja es menor). Con la intervención de otras variables como el nivel de salarios, el tipo de cambio, la inflación, costos de transporte y un número mayor de bienes, el análisis se torna más complejo, pero se mantienen los supuestos de que los países tienden a especializarse en aquellos bienes sobre los cuales cuentan con ventajas comparativas. 2.2.
Dotación de los factores de Heckscher Ohlin Las ventajas comparativas sobre las cuales basó su teoría David Ricardo, se desarrollaron en torno al factor de trabajo y la cantidad necesaria del mismo para producir un determinado bien. No obstante, de acuerdo al modelo de dotación de factores desarrollado por los economistas suecos Eli Heckscher y Bertil Ohlin, una parte del intercambio comercial mundial está explicado por la productividad del trabajo, pero en la realidad, es la dotación de recursos de un país (tierra, capital, trabajo) el determinante que establece las relaciones comerciales9. Sobre esta base, el intercambio comercial es el resultado de la interacción de las ventajas comparativas influenciadas por los recursos con los que cuenta cada país. Heckscher y Ohlin hicieron énfasis en la relativa abundancia de los factores de producción de cada nación así como la tecnología de producción, que a su vez determina la intensidad de uso de los diferentes factores en la producción de bienes. Adicionalmente, juegan un papel importante los precios relativos de cada uno de los factores, que reflejan la disponibilidad y demanda de cada uno de ellos. De acuerdo a esta teoría, la diferencia entre la abundancia relativa de
9
Cfr. KRUGMAN, Paul R., op. cit., p. 50.
11
factores de producción que dan paso a las ventajas comparativas, generan una base para el comercio. Un país exportará las mercancías intensivas en su factor abundante y barato e importará aquellas intensivas en su factor escaso y caro. 2.3.
El enfoque Post Keynesiano del comercio internacional El aporte Post Keynesiano a la teoría económica recoge varios de los planteamientos originales de Keynes sobre los determinantes del crecimiento económico por el lado de la demanda. Desde esta perspectiva, la sostenibilidad de la balanza de pagos representa una de las principales restricciones al crecimiento. En este enfoque, se definen cuatro variables claves que determinan el desempeño económico de un país; el aumento de la productividad en el resto del mundo, la dinámica de los flujos netos de capital del país, el comportamiento de los términos de intercambio y las elasticidades precio de las exportaciones y de las importaciones10. El pensamiento Post Keynesiano, en torno al comercio internacional, rechaza la visión clásica del intercambio en donde se asume que mecanismos financieros y macroeconómicos automáticos que, bajo condiciones de pleno empleo de factores sumadas a las ventajas comparativas, generan las condiciones necesarias para que todos los países se beneficien del intercambio comercial11. El Enfoque Post Keynesiano hace un acercamiento de cómo las relaciones de intercambio impactan sobre los equilibrios financieros: de balanza de pagos, de balanza comercial, de tipo de cambio. Esto permite analizar las causas y consecuencias de un desequilibrio, en este caso de la balanza comercial, y los efectos sobre el ingreso real y el empleo de un país. Esto, asumiendo, contrariamente a los postulados clásicos, que la oferta de dinero no es un determinante de los precios bajo una estructura económica industrial y moderna, y considerando además, que actualmente existe una alta movilidad
10
Cfr. DE LIZARDI, Carlos Guerrero, Determinantes del crecimiento económico en México 1929-2003: Una perspectiva Postkeynesiana , México, p.25. 11 Cfr. KING, John Edward, The Elgar Companion to Post Keynesian Economics , Edward Elgar Publishing Limited, Cheltenham, 2003, p. 201.
12
de capitales en todo el mundo, que permite financiar déficits comerciales en un determinado país. Varios autores enmarcados en esta línea de pensamiento mencionan que el comercio internacional lleva hacia la especialización en ventajas absolutas antes que en ventajas comparativas. Muchos sugieren que esta especialización pone en la innovación un papel fundamental para alcanzar la competitividad a nivel internacional. Sin embargo, desde esta perspectiva, para los países en desarrollo, no existe una garantía de que alcanzarán el nivel de desarrollo de las economías capitalistas avanzadas12. 2.4.
El deterioro de los términos de intercambio de Prebisch y Singer Raúl Prebisch y Hans Singer, cada una por separado, observaron que los países desarrollados lograron desplegar una estructura exportadora basada en bienes manufacturados, mientras que los países menos desarrollados concentraban su actividad exportadora en bienes con bajo o nulo valor agregado. Bajo esta estructura, el intercambio comercial de los países desarrollados y los menos desarrollados, en el largo plazo, tendería a deteriorase en perjuicio de los segundos, debido a que los precios de los bienes manufacturados crecían en mayor proporción que los precios de los bienes primarios. El componente adicional desarrollado por Singer, medía la elasticidad precio y la elasticidad ingreso de la demanda a la que se enfrenaban los productos básicos y que resultaban ser menores a 1, es decir que un cambio porcentual en el precio, llevaría consigo un cambio menos que proporcional en las cantidades demandadas 13. La tesis menciona que los progresos tecnológicos no se distribuyen uniformemente en los países, puesto que los países desarrollados mantienen parte de sus adelantos, y los países menos desarrollados transfieren parte de su progreso tecnológico a los anteriores. En la perspectiva de Prebisch, los países en desarrollo tenían la obligación de impulsar su propio crecimiento desde las estructuras productivas
12
Cfr. CAGATAY, Nilüfer, Gender Inequalities and International Trade , p. 5. Cfr. LOZA, Gabriel, El shock de precios de los productos básicos en Bolivia , Revista de la CEPAL #76, Santiago, Abril 2002, p. 181. 13
13
de cada uno, debido a que el sistema económico internacional está caracterizado por asimetrías. “La corrección de estas asimetrías contribuía a construir un ‘ambiente facilitador’ para los esfuerzos por generar un "desarrollo desde dentro” 14 ."
Otro aspecto importante que destacaba esta teoría, venía dada por la continua inestabilidad de los precios de las exportaciones de los países menos desarrollados. Aunque han existido varios autores, que desde la perspectiva clásica del comercio exterior han desestimado estos argumentos, hay evidencia empírica de que existe una tendencia secular de deterioro de los precios de los bienes primarios. A mediados del decenio de 1990 retornó el énfasis en la persistencia de los shocks en los precios de los productos básicos […] La debilidad de los precios reales de los productos básicos es de naturaleza secular, persistente y no se debe a desviaciones temporales respecto de la tendencia…15
2.5.
La importancia del comercio exterior en el crecimiento económico El comercio internacional es sin duda una de las causas determinantes del progreso económico de los países. Todas las teorías rescatan la necesidad de éstos de participar del intercambio comercial para fortalecer su crecimiento económico. La relación de causalidad en la realidad se da en doble vía. Es decir, el crecimiento económico tiene efectos sobre el comercio exterior, y éste a su vez puede generar mayor o menor crecimiento. A raíz de los incrementos en el ingreso de una nación, se producen cambios en los comportamientos de los agentes económicos traducidos en una expansión de la curva de posibilidades de consumo y de producción en su conjunto. Un aumento en la primera de ellas da lugar a una mayor demanda entre bienes nacionales e importados. Por su parte, un aumento en la segunda enfrenta a las empresas a la necesidad de ampliar su producción y mejorar su tecnología. Estas decisiones repercuten sobre el grado de apertura económica en el intercambio de bienes a medida que se da el crecimiento económico de los países16. El comercio internacional supone una mejora del bienestar en la medida que existe una diferencia en los precios relativos de intercambio entre países. Además, este intercambio puede traer consigo importantes cambios en la
14
OCAMPO, José Antonio, op. cit., p. 8. LOZA, Gabriel, op. cit., p. 182. 16 Cfr. APPLEYARD, Dennis R., FIELD, Alfred J., op. cit., p. 182. 15
14
estructura productiva un país, ya que permite, por un lado, ampliar la capacidad de la economía, generando divisas a través de la exportación de los excedentes y aprovechando las economías de escala, y por otro, importando bienes intermedios y de capital que expanden la frontera de producción e incorporan cambios tecnológicos a los procesos productivos, permitiendo de esta manera potenciar un mayor crecimiento económico. Adicionalmente, la apertura al comercio exterior y en especial las exportaciones, permiten una reasignación de recursos hacia actividades en donde la productividad es mayor y en consecuencia generando un aporte positivo para la productividad de la economía en su conjunto. Aunque pueden existir resultados ambiguos en torno al beneficio del comercio exterior sobre el crecimiento económico, en especial en los países en desarrollo debido a la especialización en productos primarios, los estudios empíricos sugieren que existe una fuerte correlación entre el crecimiento del PIB global y el crecimiento de los ingresos por exportaciones17. 2.6.
La intensidad tecnológica de las exportaciones de Sanjaya Lall La teoría de Prebisch motivó a varios investigadores a observar las diferencias existentes entre la estructura de exportaciones de los países industrializados y en vías de desarrollo. El profesor hindú de la Universidad de Oxford, Sanjaya Lall, realizó una importante contribución analizando cómo afectan a los países en desarrollo los flujos de inversión extranjera directa, los procesos de industrialización y la intensidad o contenido tecnológico de los bienes de exportación. Sobre este último aspecto, en el año 2000, Lall desarrolló una metodología para clasificar las exportaciones de acuerdo a su grado de intensidad tecnológica, basando la misma en la segunda revisión de la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU 2) establecida por las Naciones Unidas, y a su vez trasladándola al Sistema Armonizado de Codificación de Mercancías (HS por sus siglas en inglés). Lall diferencia entre productos primarios y manufacturados y dentro de estos últimos, con las limitaciones que supone la agregación de los grupos del
17
Cfr. SACHS, Jeffrey D., LARRAIN, Felipe, op. cit., p. 573.
15
CIIU18, por su contenido tecnológico los clasifica en manufacturas basadas en productos primarios (de bajo o nulo contenido tecnológico), manufacturas de bajo contenido tecnológico (p.e. textiles), manufacturas de tecnología media (vehículos) y manufacturas de tecnología alta (aeronaves). Lall concluye que la estructura exportadora de los países tiene una significativa implicación en el crecimiento económico y desarrollo de los mismos, y ante una dinámica mundial que tiende a la liberalización comercial, la estructura exportadora de una nación cobra mayor importancia sobre la generación de ingresos para la economía, y el proceso de globalización puede aumentar la capacidad de los países en vías de desarrollo de integrarse con éxito en la economía mundial. 2.7.
El índice de precios de Laspeyres Los índices de precios constituyen una forma de presentar la evolución en el tiempo del precio de un bien (índices simples) o conjunto de bienes y servicios (índices compuestos) ponderados de acuerdo a su peso relativo o magnitud, en un determinado año. Para indicar estas variaciones, existen varios índices, entre los más comunes el de Paasche y el de Laspeyres. Este último intenta mostrar la relación que existe entre el valor que se obtiene al comparar, a los precios actuales, la misma cantidad de mercancías del precio base y su valor en un año base 19. El índice de Laspeyres es utilizado en varios países para la medición de la inflación, desempleo, tipo de cambio real, indicadores bursátiles, de valor unitario, entre otros. Sobre este último, en comercio exterior se lo utiliza sobre la base de la información de exportaciones o importaciones y cantidades, por este motivo no es un índice de precios en sí mismo, sino un índice de valor unitario (IVU), o una aproximación al precio de las exportaciones o importaciones.
18
NB. La clasificación puede contener varias actividades de diferentes niveles de complejidad o tecnología en la misa categoría, limita la diferenciación por calidad y lo más importante, no puede mostrar los procesos involucrados en la elaboración de los productos en diferentes países; por ejemplo en Ecuador se ensamblan autos, pero la mayoría de partes y piezas que contienen un grado tecnológico alto son importadas, sin embargo el producto final es de contenido tecnológico medio. 19 Cfr. MARTINEZ, Ciro, op. cit., p. 656.
16
2.8.
El índice de concentración de Herfindhal-Hirschman (IHH) El índice de concentración de Orris Herfindal y Albert Hirschman, también denominado IHH, es una medida común para estimar el nivel de concentración de un mercado. Originalmente fue establecida para medir la concentración de una determinada industria, entendiendo que a menor grado de concentración, existía un mercado más cercano a la competencia perfecta, mientras que un mayor grado de concentración implicaba lo contrario. En la actualidad, este indicador se utiliza para tener un criterio de concentración de algunas variables económicas, entre ellas, las exportaciones e importaciones. El IHH se compone de la suma de los cuadrados de las participaciones porcentuales de cada producto. Si su valor es inferior a 1.000, la variable no está concentrada, si su valor se encuentra entre 1.000 y 1.800, está medianamente concentrada y finalmente si excede el valor de 1.800, está concentrada20.
2.9.
La Teoría de la Cartera de Markowitz La Teoría de selección de carteras óptimas fue desarrollada por Harry Markowitz para establecer una forma de medir el riesgo de una cartera de inversiones. Originalmente fue diseñada para tomar decisiones en cuanto a la selección de instrumentos financieros sobre los cuales invertir. En esta teoría se define a una cartera de valores como una determinada combinación de valores adquiridos por una persona o empresa que pasa a formar parte de su patrimonio, en ella se incluyen cualquier tipo de activos financieros. Desde esta perspectiva, Markowitz cambió la forma en la que los inversionistas planean sus inversiones y estrategias. Su percepción más importante fue que los agentes intentan alcanzar alguna combinación óptima de riesgo y rendimiento en sus portfolios. Para llegar a esta combinación, la estrategia óptima de inversión involucra la diversificación del portfolio, esto es, mantener un portfolio que tiene pequeñas cantidades de un gran número de activos financieros 21.
Las conclusiones del modelo se centran en dos importantes aspectos, el primero referente al grado de diversificación de la cartera óptima en equilibrio 20
PEREYRA, Andrés, TRIUNFO, Patricia, Oligopolio , Universidad de la República, Notas Docentes, Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas, Montevideo, 1999, p.5. 21 SACHS, Jeffrey D., LARRAIN, Felipe, op. cit., p. 631.
17
de mercado y el segundo sobre el nivel apropiado de riesgo de un activo y la relación que guarda en equilibrio con su tipo de rendimiento esperado. En esta teoría la rentabilidad o rendimiento es una variable aleatoria, y la medida de riesgo es la dispersión de la rentabilidad medida a través de la varianza o la desviación estándar 22. La conclusión que Markowitz obtuvo de su teoría es que, si la correlación entre la rentabilidad de los instrumentos es negativa (es decir que están relacionados indirectamente), es posible eliminar el riesgo. 2.10. Argumento El intercambio comercial sobre la base de las ventajas absolutas de Adam Smith, marcó el inicio de una nueva línea en el desarrollo de la teoría del comercio exterior. Ésta intentó explicar de alguna manera el comportamiento de los agentes económicos en su afán por producir e intercambiar bienes entre fronteras, y constituye una primera aproximación para entender las diferencias existentes entre las diversas estructuras de exportación de los países. En la misma línea de pensamiento clásico, la teoría de David Ricardo amplía un poco la base sobre la cual se dan los incentivos para el comercio exterior. La introducción de las ventajas comparativas genera un avance en cuanto al análisis de las ganancias que se pueden derivar del intercambio comercial, al determinar las diferencias entre la cantidad de trabajo necesaria para producir un determinado bien en un país y el traslado de la utilización de este factor hacia la producción de los bienes sobre los cuales existen estas ventajas. Por su parte, el modelo de dotación de factores de Hecksher Ohlin recoge la teoría clásica de las ventajas pero no se limita a la consideración del factor de trabajo como único determinante de las mismas, puesto que determina también al capital y la tierra como determinantes de las relaciones comerciales entre naciones. Adicionalmente, se introducen las consideraciones de la abundancia relativa de factores, la tecnología de producción y la intensidad de uso de cada uno de ellos, esto permite tener un enfoque mucho
22
NB. La varianza es una medida estadística que determina la dispersión entre una variable aleatoria respecto de su retorno promedio. La desviación estándar es la raíz cuadrada de la varianza.
18
más amplio para explicar las diferencias en los bienes que intercambian las naciones. El aporte de la línea de pensamiento Post Keynesiana apunta a dar un enfoque diferente sobre la importancia del comercio exterior en la generación de ingresos para un país. En este sentido, permite ver que la estructura de exportaciones de los países menos desarrollados no ha adquirido el grado tecnológico bajo el cual, los países desarrollados, han logrado resultados positivos. Este enfoque marca un distanciamiento frente a la teoría tradicional o clásica del comercio exterior, en donde se rescatan las virtudes del mismo sólo tomando en cuenta las ventajas comparativas y bajo supuestos que, en la actualidad, no se aplican en una economía abierta. La balanza comercial es un elemento fundamental de la balanza de pagos, y esta teoría rescata esa importancia al determinarla como el principal factor de crecimiento de una economía. Por su parte, el aporte de Prebisch y Singer, aunque discutido y desestimado por no haber logrado sus objetivos en el momento de aplicar las políticas por ellos sugeridas, constituye un punto de partida para establecer, con nuevos elementos y datos más actualizados, un análisis de la vulnerabilidad de la estructura exportadora del Ecuador y la influencia de la variación de los valores unitarios de las exportaciones. La Tesis de Prebisch en torno a transformar la estructura económica de los países menos desarrolladas a través de la industria, es aún un importante elemento de análisis, que ha sido utilizado en varias investigaciones dentro y fuera del continente y que permite fundamentar el estudio de acuerdo al tema que ha sido seleccionado. La clasificación del comercio internacional de acuerdo a su grado de intensidad tecnológica, desarrollado por Sanjaya Lall, permite establecer diferencias bajo una misma medición, y recoger algunos aspectos de las teorías mencionadas, en especial la intensidad tecnológica y el valor agregado de la estructura de exportaciones de un país. La diferenciación de los productos entre primarios y manufacturados es el primer paso para construir un 19
indicador de valor unitario para los principales productos de acuerdo a su naturaleza. El índice de precios de Laspeyres constituye una herramienta cuya aplicación es muy amplia. La construcción de indicadores para mostrar la evolución del precio o valor unitario en el tiempo, de un bien o conjunto de bienes, permite tener una visión más amplia de los impactos que una externalidad puede generar en ellos. Paralelamente, el índice de concentración IHH es otro indicador simple que permite establecer un criterio de concentración que corrobore al análisis. Por último, la Teoría de la Cartera de Harry Markowitz, aunque fue originalmente diseñada para la medición del riesgo de una cartera de inversiones financieras, constituye una herramienta sencilla y práctica para obtener una medida de riesgo, estableciendo en este caso una cartera de exportaciones en donde los instrumentos financieros son los bienes primarios de exportación y los retornos esperados son los precios medidos a través de los índices de los valores unitarios de exportación. 2.11. Evaluación del Marco Teórico Las diferentes teorías del comercio internacional presentadas no se enmarcan dentro de una sola línea de pensamiento. Los principales postulados de Smith, Ricardo y Heckscher Ohlin no se contradicen entre sí, al contrario presentan una complementación para juntar una serie de argumentos que explican en buena medida porque comercian los países. El enfoque post-keynesiano y la teoría de Prebisch y Singer introducen otros importantes elementos de análisis al comercio internacional de las naciones, y dan una mayor importancia a la estructura de exportaciones como impulsadoras del desarrollo de éstas. Los postulados de Prebisch a su vez generan el preámbulo para una profundización de las investigaciones en torno al contenido tecnológico de los bienes que exporta un país, y que es recogido por los estudios de Lall. Finalmente, con la concurrencia de varias herramientas estadísticas es posible recoger varios aspectos de la estructura de exportaciones del Ecuador.
20
CAPÍTULO III ANÁLISIS DE LAS EXPORTACIONES ECUATORIANAS EN EL CONTEXTO MUNDIAL Y REGIONAL Y DETERMINACIÓN DEL RIESGO DE CONCENTRACIÓN EN PRODUCTOS PRIMARIOS 3.1.
Evolución de las exportaciones y crecimiento económico 3.1.1. A nivel mundial El crecimiento del volumen de exportaciones a nivel mundial ha sido superior al crecimiento de la producción bruta en los últimos años, mostrando una estrecha relación entre las dos variables. La tasa de crecimiento promedio del volumen de exportaciones entre 2000 y 2008 ha sido mayor a la registrada en la década de los 80’s (4,67%) aunque menor a la de los 90’s (7,41%) y ha representado más de dos veces la tasa de crecimiento del PIB en esos años 23, denotando así la importancia que ha tenido el comercio en el contexto económico mundial. Buena parte de que el crecimiento de las exportaciones haya sido mayor al crecimiento de la producción en términos reales se explica por la fragmentación internacional de la producción. Este concepto está inmerso en el proceso de globalización, donde se busca, entre otros objetivos, la optimización de los recursos, reducción de costos y aumento de la productividad. Este fenómeno ha tomado fuerza en los últimos 50 años, y recientemente muchas empresas han trasladado importantes segmentos de su producción a diferentes localidades alrededor del mundo. 24 Luego de la caída en el volumen de exportaciones registrada en 2001, producto de la recesión que se produjo en Estados Unidos, el comercio mundial junto con la producción, mostraron un sostenido crecimiento hasta el año 2004. Sin embargo, la desaceleración del crecimiento de las economías avanzadas ha constituido un determinante que ha marcado el ritmo de menor crecimiento del comercio en los últimos dos años, y en consecuencia ha influido sobre la desaceleración del aumento del PIB mundial 25 .
23
NB. De acuerdo a las cifras de crecimiento económico y de exportaciones del Fondo Monetario Internacional en su publicación World Economic Outlook en Octubre de 2008, entre el año 2000 y 2008 el promedio del crecimiento mundial de la producción fue de 3,1% y el de las exportaciones 6,8%. 24 Cfr. ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO, Informe sobre el comercio mundial 2008 , 2008, p. 111. 25 Cfr. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI), Perspectivas de la economía mundial Octubre 2007 , Washington, 2007, p. 31.
21
GRÁFICO 1 CRECIMIENTO ANUAL DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES Y PRODUCCIÓN MUNDIAL 13,0
Volumen exportaciones
PIB real
10,3 9,3 Prom. exportaciones: 6,75%
7,2
6,5
6,1
5,3
Prom. PIB: 3,10%
4,2
4,0
3,6
3,4
3,9
3,7 2,7
2,7 1,5
1,9
-0,5 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008*
* 2008 datos estimados Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI) Elaboración: Daniel E. Legarda
El crecimiento del volumen de exportaciones ha estado marcado por el fuerte dinamismo de Asia, que entre el año 2000 y 2007 presentó un aumento promedio de 10,5% anual y 11,5% en el último año. En la región de América del Norte también hubo un importante incremento, que ha promediado 3% en los últimos 8 años, cerrando el 2007 con un salto de 4,8%. En Europa el volumen de mercancías exportadas presentó un crecimiento de 3,5% en 2007, inferior al promedio anual de 4% registrado desde el año 2000. En América Latina y El Caribe, el crecimiento en 2007 fue de tan solo 3,3%, es decir la mitad de la tasa de crecimiento presentada a nivel mundial. Desde el año 2000, esta región ha presentado, en promedio, un incremento de 4,8% cada año. En términos netos, las exportaciones han tenido un importante dinamismo, y más que han doblado su valor nominal 26. Entre 2006 y 2007, el nivel de exportaciones mundiales aumentó en $1.837 miles de millones (mm), es decir 15,2%, mientras que el promedio 27 de crecimiento entre 2000 y 2007 ha alcanzado 11,6% anual, tal como lo revela la Tabla 1. A nivel de regiones, las últimas cifras consolidadas, correspondientes al año 2007, indican que aquellas en donde se registró el mayor crecimiento fueron Europa, Asia y África 26
NB. De acuerdo al World Trade Report 2008 de la Organización Mundial de Comercio, el monto de exportaciones a nivel mundial pasó $6.456 miles de mil lones (mm) en el año 2000 a $13.950 mm en 2007. 27 NB. Se ha utilizado la tasa media de incremento anual en base un período de tiempo especificado para eliminar las distorsiones presentadas en años en donde existen fuertes variaciones. (TC=(VF/VI)^(1/#años)-1).
22
con 16%, 15,9% y 15,7% respectivamente, seguido de América Latina y El Caribe con 12,7%, mientras que América del Norte 28 reveló un aumento de 11%. GRÁFICO 2 CRECIMIENTO DEL PIB Y CRECIMIENTO DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES AÑO 2007
2,1
PIB
2,6
3,5
PIB
X
4,8 8,7
X
6,3 5,7
PIB
3,3
PIB
PIB
11,5
X
4,4
X
X
Fuente: OMC, FMI, CEPAL, Asian Devel opment Bank Elaboración: OMC, Daniel E. Legarda
En todos los casos, el aumento presentado en 2007 fue mayor al promedio de los últimos 8 años. El continente Europeo fue el que más contribuyó29 al crecimiento mundial de las exportaciones en 2007 (6,6%), seguido de Asia (6,1%), América del Norte (1,3%), América Latina y El Caribe (0,7%) y África (0,5%). Estos valores son consistentes con la participación de cada región en las exportaciones mundiales. Entre el año 2000 y 2007, la tasa de crecimiento de las exportaciones nominales ha sido 2,1 veces mayor (2,5 en el último año) a la tasa de aumento del volumen de exportaciones, situación que se atribuye en parte al aumento de los precios en las exportaciones para la mayoría de los bienes, en particular aquellos vinculados con los commodities y que se analiza más adelante. En 2007, las exportaciones representaron 25,5% del PIB nominal mundial (frente a 20,2% presentado en el año 2000), valor que fue aún más alto en Asia, África y
28
NB. Sólo Estados Unidos y Canadá. NB. El aporte al crecimiento mundial es el producto entre la participación de cada región en las exportaciones mundiales del año precedente y su tasa de crecimiento en el último año. 29
23
Europa, mientras que en América Latina y Norteamérica esta relación fue menor. TABLA 1 EXPORTACIONES CORRIENTES POR CONTINENTE, CRECIMIENTO, APORTE AL CRECIMIENTO MUNDIAL Y PARTICIPACIÓN SOBRE EL PIB NOMINAL DE CADA REGIÓN Región
Europa Asia Norteamérica ALC África TOTAL
X 2006 ($ millones)
X 2007 ($ millones)
Crec. Crec. 2006- 20002007 2007
4.975.575 4.661.365 1.424.862 684.261 366.700
5.772.205 5.401.210 1.581.453 771.190 424.100
16,0% 15,9% 11,0% 12,7% 15,7%
12.112.762 13.950.158 Fuente: OMC, FMI Elaboración: Daniel E. Legarda
Part. Aporte 2007 2007
11,9% 41,4% 13,3% 38,7% 5,9% 11,3% 11,3% 5,5% 16,3% 3,0%
15,2% 11,6%
100%
X / PIB nominal 2007
6,6% 6,1% 1,3% 0,7% 0,5%
31,0% 34,0% 10,4% 21,4% 32,5%
15,2%
25,5%
Para el período en análisis, la importancia de las exportaciones frente a la producción en términos nominales ha aumentado en todas las regiones, particularmente en Asia, en donde la relación ha presentado un gran salto de 23,7% en 2000 a 34% en 2007, en África el coeficiente pasó de 25,1% a 32,5%. Por su parte, América Latina registra un salto más moderado de 17,6% a 21,4%, Europa de 28,4% a 31% y finalmente América del Norte, cuyo cambio fue marginal, de 10% a 10,4%. De acuerdo a la clasificación establecida por la Organización Mundial de Comercio30, en la composición de las exportaciones mundiales, los bienes clasificados como industriales concentran el 68% del total comerciado, y su crecimiento anual ha promediado 10,6% en los últimos ocho años al pasar de $4.696 mm en 2000 a $9.500 mm en 2007. Aquellos bienes clasificados como combustibles y minerales, en donde se incluye el petróleo y sus derivados, representa 19,1% del universo de exportaciones. Sin embargo, su crecimiento, en promedio, ha sido mayor, y alcanzó 17,5% anual al pasar de $860 mm a $2.659 mm en el período de análisis. Los bienes de la agricultura (incluida pesca) representan 8,1% de las exportaciones mundiales y su aumento ha sido en promedio 10,7%; éstos 30
Organización Mundial de Comercio, estadísticas internacionales de comercio , varios años, http://www.wto.org/english/res_e/statis_e/statis_e.htm. acceso: 4 de febrero 2009, 7:58. Para ver las notas técnicas de la clasificación del comercio internacional que ofrece la Organización Mundial de Comercio, referirse al ANEXO I.
24
crecieron de $553 mm a $1.128 mm en el mismo período. El restante 4,8% corresponde a otros bienes no clasificados, cuyas exportaciones pasaron de $347 mm en 2000 a $664 mm en 2007, mostrando un crecimiento promedio anual de 9,7%. Esta evolución se observa en el gráfico 3. GRÁFICO 3 EXPORTACIONES MUNDIALES POR GRUPOS DE PRODUCTOS 16.000
Manufacturas
Petróleo y minas
Agrícolas
Otros
14.000 12.000 10.000 9.500 8.000
8.258 7.297
6.000 4.000 2.000 -
6.642 4.696
4.519
4.757
5.510
860
782
791
974
347
336
357
415
553
2000
554
2001
1.313
1.812
2.315
2.659
587
685
785
849
944
1.128
480
527
597
664
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Fuente: OMC, FMI Elaboración: Daniel E. Legarda
Una visión general de la estructura sectorial de las exportaciones por región, deja entrever que aquellas en donde se ubican los países en vías de desarrollo, concentran la mayoría de sus ventas al mundo en productos de la agricultura y petróleo y minas, y éstas tienen un mayor aporte al crecimiento total de exportaciones de estas regiones, mientras que los industriales representan una proporción bastante menor. Como se observa en el Gráfico 4, en África, el segmento exportable de petróleo y minas es el de mayor importancia relativa frente al resto de regiones, seguido de América Latina y El Caribe31. En esta última, aquellos bienes relacionados con el sector agrícola tienen una mayor importancia relativa frente al resto de continentes. Por su parte, los industriales representan 21,1% en África y 47,6% en América Latina y El Caribe. Al contrario, aquellas regiones donde están gran parte de los países en desarrollo y algunas economías emergentes, concentran la mayoría de sus exportaciones en bienes industriales. En Europa, Norteamérica y Asia, estas exportaciones representan 80,1%, 75,4% y 70,3%, respectivamente; estas 31
NB. Aunque su oferta, en relación a l a oferta mundial de este segmento de productos, representa solamente el 10,2% para el caso de África y 9,6% para el caso de América Latina y el Caribe.
25
regiones agrupan el 95,6% de las exportaciones mundiales de bienes industriales, encabezados por países como China32 (15% de la oferta mundial), Alemania (11,7%), Estados Unidos (9,3%), Japón (6,5%) y Francia (4,5%). GRÁFICO 4 DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES POR REGIÓN Y GRUPO DE PRODUCTOS 7 20% 0 0 2 0 19% 0 0 2 18% o i d17% e m o r 16% p o t n15% e i m i 14% c e r C
Petróleo y minas
Manufacturas 14%
70,3%
12%
24,6%
21,1% 80,1%
8%
10,7% 33,8%
6%
47,6% 75,4%
50%
2% 100%
9,2%
6%
18,7%
10,8% 7,2%
4%
0% 0%
10% 8%
4% 13,8%
5,0%
12%
10%
71,7%
Agrícolas 14%
2% 0%
50%
100%
0%
10%
20%
Aporte al crecimiento total de las exportaciones
•Asia •Norteamérica
•Europa •África •America Latina y Caribe
El tamaño de la burbuja (expresado en valores junto a cada una de ellas) representa la participación de ese grupo de bienes en las exportaciones totales de cada región. Fuente: OMC Elaboración: Daniel E. Legarda
Es importante observar la relación que existe en cada una de las regiones, entre el aporte al crecimiento total de exportaciones por grupos de bienes y su participación sobre el universo de exportaciones. Si el resultado es mayor a 1, significa que el aporte es proporcionalmente mayor a su participación en el total de exportaciones, y si es menor a 1 lo contrario. Entre el año 2000 y 2007, el resultado para el segmento de petróleo y minas fue superior a 1 en todas las regiones, en especial Norteamérica y América Latina y El Caribe (1,71 y 1,32 respectivamente), seguido de Europa (1,26), Asia (1,16) y África (1,12). América Latina tuvo un aporte casi proporcional del sector de bienes agrícolas (0,99) y fue ligeramente inferior en América del Norte y Europa (0,97 cada una), posteriormente Asia (0,86) y muy de lejos África (0,57). Por otro lado, en el sector de industriales, la relación fue, para todos los casos, menor a 1, y fue más importante en Europa y Asia (0,97 y 0,95, respectivamente), un poco menor en América del Norte (0,87) y aún menor en América Latina y El Caribe y África (0,78 y 0,75). Esta relación respalda la comparación realizada entre cada continente, en la que se determina la importancia relativa de cada grupo de bienes en 32
NB. Incluye exportaciones de China y Hong Kong.
26
relación al total de exportaciones. Así en América Latina y El Caribe, por ejemplo, las exportaciones de productos de la agricultura son relativamente más importantes que para el resto del mundo, mientras que para Europa, Asia y Norteamérica, lo son los industriales. 3.1.2.
A nivel regional El incremento de precios de los productos básicos ha repercutido de diversas maneras en las exportaciones de América Latina y el Caribe. Los ingresos mensuales derivados de las exportaciones aumentaron rápidamente en términos nominales desde 2003 […] No obstante, esto se debe principalmente a incrementos en los precios y no en el volumen.33
En América Latina34, los aumentos del volumen de exportaciones 35 han sido mayores al crecimiento de la producción bruta. Éstos promediaron 6,2% anual entre el año 2000 y 2007, mayor a la tasa promedio anual registrada en los 80’s (5,6%) pero menor a la de los 90’s (9,6%), y ha representado 1,7 veces la tasa de aumento del PIB real. La región ha presentado un comportamiento estrechamente relacionado con la dinámica mundial, aunque su desempeño ha sido menor; solamente en tres de los ocho años analizados, el crecimiento fue mayor en relación al crecimiento mundial (2001, 2004 y 2005). Este comportamiento se puede observar en el Gráfico 5. Por su parte, el crecimiento del PIB real ha mostrado un desempeño mejor que el presentado a nivel mundial, gracias al fuerte crecimiento registrado entre 2004 y 2007, pues en los cuatro años anteriores, el desempeño fue menor en relación al crecimiento mundial. Del incremento de los volúmenes de exportaciones 36, es posible separar los países de la región por grupos de crecimiento.
33
COMISIÓN ECONÓMICA PARA AMÉRICA LATINA CEPAL, Panorama de la inserción internacional de América Latina y El Caribe 2007, tendencias 2008 , Santiago, diciembre 2008, p. 51. 34 NB. En este capítulo, para el análisis de América Latina se consideran los siguientes países: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Bolivariana de Venezuela y Uruguay. 35 NB. De acuerdo a la ficha técnica del índice de volumen de la CEPAL, éste se calcula deflactando las series corrientes de valores de exportaciones con los índices de valor unitario de exportaciones. http://websie.eclac.cl/sisgen/SisGen_MuestraFicha.asp?indicador=884&id_estudio=119 36 COMISIÓN ECONÓMICA PARA AMÉRICA LATINA CEPAL, Índice de volumen de exportaciones , Base de datos del sector externo, varios años, http://websie.eclac.cl/sisgen/ConsultaIntegrada.asp?idAplicacion=6&idTema=119&idIndicador=884&idioma=e, acceso: 4 de febrero 2009, 20:32.
27
Así, cuatro países (Paraguay, Nicaragua, Brasil y Bolivia) mostraron una tasa de aumento promedio anual mayor a 10%, mientras que seis países (Guatemala, Perú, Ecuador, Honduras, Uruguay y Costa Rica) tuvieron un rendimiento de menor a 10% pero mayor a 7% anual. GRÁFICO 5 CRECIMIENTO ANUAL DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES Y DE LA PRODUCCIÓN EN AMÉRICA LATINA 11,2
Volumen exportaciones 10,4
PIB real
8,2 6,8
Prom. exportaciones: 6,20%
6,2 4,8
Prom. PIB: 3,52%
4,0
5,6
5,4
5,7
3,9 2,7
2,2 1,0 0,3
2000
2001
-0,5 2002
2003
2004
2005
2006
2007
Fuente: CEPAL Elaboración: Daniel E. Legarda
Por su parte, cuatro países (Argentina, Panamá, Chile y Colombia), incrementaron su volumen de exportaciones a una tasa promedio anual menor a 7% pero mayor a 5%, mientras que dos países (México y El Salvador) lo hicieron a una tasa menor a 5% pero mayor a 2%. Venezuela fue el único país cuyo volumen de exportaciones reflejó un descenso anual promedio de -2,2% en este período. En estos ocho años, todos los países, a excepción de Venezuela y El Salvador, tuvieron un aumento del volumen de exportaciones mayor al crecimiento del PIB real. Como se observa en el Gráfico 6, Panamá, Perú, Costa Rica y Honduras lideraron el crecimiento del PIB de la región con tasas de entre 5% y 6% anual en promedio. Le siguieron Colombia, Ecuador, Chile y Venezuela con tasas entre 4% y 5%, mientras que Argentina, Guatemala, Bolivia, Brasil, Paraguay y Nicaragua incrementaron su producción a un ritmo de entre 3% y 4%, y finalmente El Salvador, Uruguay y México, países que en promedio crecieron a tasas entre 2% y 3%.
28
GRÁFICO 6 CRECIMIENTO DEL PIB Y CRECIMIENTO DEL VOLUMEN DE EXPORTACIONES EN LOS PAÍSES DE AMÉRICA LATINA: PERÍODO 2000-200737 6,0% l 5,5% a e r B I 5,0% P l e d4,5% o t n4,0% e i m i c 3,5% e r c e d3,0% a s a T 2,5%
PA PE CR
HN
CO VE
CL
EC GT
AR
BO
PY
BR
NI
SV MX
UY
2,0% -3,0%
0,0%
3,0%
6,0%
9,0%
12,0%
15,0%
Tasa de crecimiento del volumen de expor taciones
Fuente: CEPAL Elaboración: Daniel E. Legarda
En términos nominales, entre el año 2000 y 2007 las ventas externas de la región duplicaron su valor 38. El crecimiento promedio anual regional se ubicó en 11,4%, y en el último año, las exportaciones crecieron en $84,2 mm, es decir 12,9%. En los ocho años de análisis, los mayores incrementos se presentaron en Perú, Bolivia, Chile y Paraguay, mientras que Panamá, El Salvador, Costa Rica y México, registran el crecimiento más bajo. Al igual que el comportamiento a nivel mundial, en este período la tasa de crecimiento de las exportaciones nominales de la región ha sido 2,1 veces mayor a la tasa de aumento del volumen de exportaciones, aunque menor en el último año (1,6 veces). En 2007, las exportaciones de América Latina representaron 21% del PIB nominal de la región (frente a 18,1% presentado en el año 2000), inferior a la relación presentada a nivel mundial. En estos ocho años, la importancia de las exportaciones frente a la producción en términos nominales ha aumentado en 12 de los 17 países analizados, en particular Bolivia y Chile, donde la relación aumentó en 19 y 16 puntos porcentuales, respectivamente, tal como se observa en la Tabla 2. Otros países con importantes incrementos de sus exportaciones respecto al PIB nominal fueron Perú, Argentina y Paraguay, 37
N.B. AR: Argenitna, BO: Bolivia, BR: B rasil, CO: Colombia, CL: Chile, CR: Costa Rica, EC: Ecuador, GT: Guatemala, HN: Honduras, MX: México, NI: Nicaragua, PA: Panamá, PE: Perú, PY: Paraguay, SV: El Salvador, UY: Uruguay, VE: Venezuela. 38 NB. Las exportaciones de estos 17 países pasaron de $364,3 mm en 2000 a $737,7 mm en 2007, es decir 2,03 veces.
29
mientras que en El Salvador, Panamá, Honduras, Costa Rica y Ecuador, la relación se redujo. La relación entre exportaciones y producción nominal puede variar por un cambio en cualquiera de estas dos variables. Un fuerte aumento en la misma puede estar causado por una drástica reducción de la producción nominal o al contrario por un fuerte incremento de las exportaciones. En esta relación se encuentran implícitos los cambios en los precios de cada economía. Sin embargo, constituye un indicador de la importancia de las exportaciones en cada país. TABLA 2 EXPORTACIONES CORRIENTES DE AMÉRICA LATINA POR PAÍS, CRECIMIENTO, APORTE AL CRECIMIENTO REGIONAL Y PARTICIPACIÓN SOBRE EL PIB NOMINAL DE CADA PAÍS Crec. Crec. X / PIB X / PIB X 2006 ($ X 2007 ($ Part. Aporte PIB nominal 2006- 2000nominal nominal millones) millones) 2007 2007 2007 2007 2007 2000 2007
País
México Brasil Venezuela Chile Argentina Colombia Perú Ecuador Costa Rica Guatemala Honduras Bolivia Uruguay El Salvador Paraguay Nicaragua Panamá
249.961 137.807 65.210 58.116 46.569 24.388 23.800 12.728 8.200 6.013 5.195 3.875 3.953 3.707 1.906 1.049 1.093
271.990 160.649 69.165 68.296 55.933 29.991 27.956 13.785 9.353 6.926 5.594 4.490 4.485 3.980 2.785 1.202 1.164
8,8% 16,6% 6,1% 17,5% 20,1% 23,0% 17,5% 8,3% 14,1% 15,2% 7,7% 15,9% 13,5% 7,4% 46,1% 14,5% 6,4%
7,3% 16,5% 10,9% 19,9% 11,4% 12,6% 21,8% 15,8% 6,9% 14,4% 7,6% 20,3% 10,0% 4,4% 18,1% 9,3% 4,4%
36,9% 3,4% 21,8% 3,5% 9,4% 0,6% 9,3% 1,6% 7,6% 1,4% 4,1% 0,9% 3,8% 0,6% 1,9% 0,2% 1,3% 0,2% 0,9% 0,1% 0,8% 0,1% 0,6% 0,1% 0,6% 0,1% 0,5% 0,04% 0,4% 0,1% 0,2% 0,02% 0,2% 0,01%
TOTAL
653.570
737.745 12,9% 11,4% 100%
12,9%
26,5% 8,5% 28,6% 25,5% 9,3% 13,9% 13,2% 30,9% 36,8% 15,7% 47,1% 14,6% 11,4% 22,4% 12,3% 16,4% 7,4%
26,6% 12,2% 30,4% 41,7% 21,5% 14,8% 26,0% 30,1% 35,7% 20,6% 45,6% 33,8% 19,3% 19,5% 23,3% 21,0% 5,9%
1.022.820 1.313.590 227.753 163.914 260.122 202.630 107.399 45.789 26.232 33.694 12.279 13.292 23.256 20.373 11.954 5.724 19.740
18,1%
21,0%
3.510.561
Fuente: CEPAL, FMI Elaboración: Daniel E. Legarda
En 2007, Honduras y Chile tuvieron una relación mayor a 40%, la más alta entre los 17 países. Por su parte, en Costa Rica, Bolivia, Venezuela y Ecuador, la razón fue entre 30% y 36%, le siguieron México, Perú, Paraguay, Argentina, Nicaragua y Guatemala, donde la razón fue entre 21% y 27%, El Salvador, Uruguay, Colombia y Brasil con una razón entre 12% y 20% y finalmente Panamá, donde las exportaciones solamente representaron el 5,9% de su PIB nominal en ese año. 30
La dinámica de las exportaciones por grupos de productos de estos 17 países ha estado influenciada por los incrementos en los precios internacionales de las principales materias primas, tanto de la agricultura como del petróleo y minerales. Esta relación se observa en el Gráfico 7, donde se revela que el índice de precios internacionales de los commodities 39 sin combustibles y minerales aumentó a un ritmo promedio de 10% anual, al pasar de 79,4 en 2000 a 154,6 en 2007, mientras que las exportaciones de la región por este concepto aumentaron a un ritmo de 12,8% anual al pasar de $58,7 mm a $136,6 mm en el mismo período. Algo similar se presentó en el caso de los precios de combustibles y minerales, cuyo índice creció a un ritmo promedio de 13,1% anual pasando de 156,3 en 2000 a 370,5 en 2007, y las exportaciones de la región por este concepto lo hicieron en 16,8%, creciendo de $80,5 mm a $238,5 mm en el mismo período. GRÁFICO 7 RELACIÓN ENTRE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DE COMMODITIES AGRÍCOLAS, COMBUSTIBLES Y MINERALES Y LAS EXPORTACIONES DE LA REGIÓN POR ESTOS RUBROS Agrícolas
160
US$ mm
140
154,6 137,8
Índice m m $100 S U
97,3 79,4
80
140 137
120
160
113
76,9 88
60
120 100 80 60
59
s o i c e 190 r m p m e $ d S e U c i 140 d n Í
índice
156,3
400 350
212
300 250 200
137,6
150
s o i c e r p e d e c i d n Í
100
116
90 40
370,5
239 210,6
81 40
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
348,5
US$ mm 240
62
40
Petróleo y minas
290
50 71
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Fuente: FMI, OMC Elaboración: Daniel E. Legarda
Así lo revela también, el incremento de la importancia relativa de estos grupos de bienes sobre la canasta exportadora total de la subregión. El grupo de bienes de combustibles y minerales representó el 32,3% del total de exportaciones en 2007, frente al 23,3% presentado ocho años antes. Por su parte, los bienes de la agricultura también aumentaron su importancia relativa al pasar de 16,9% a 18,5% del total de exportaciones, mientras que los productos de la industria redujeron su participación de 58,1% a 46,6% y su tasa
39
Fondo Monetario Internacional (FMI), Commodity Price www.imf.org/external/np/res/commod/index.asp, acceso: 30 de marzo 2008, 15:18.
Index ,
Marzo
2008,
31
de crecimiento promedio anual fue bastante más baja (7,9%). El restante 2,6% correspondió a otros bienes no clasificados. Los tres países más industrializados de la región, México, Brasil y Argentina, concentraron el 86,7% de las ventas externas de productos de la industria de la subregión 40, razón por la cual es importante presentar la estructura de exportaciones, excluyendo estos tres países. Bajo este filtro, la importancia relativa de los bienes mineros y petroleros aumenta considerablemente. Aquellos clasificados como productos minerales y petroleros han sido los de mayor relevancia, pues significaron 59,5% de las ventas externas totales de los 14 países restantes en 2007, y también revelaron un incremento de su participación frente al año 2000 (51,2%). Por su parte, los bienes de la agricultura y pesca representaron 17,7% y los productos industriales 18,2%, ambos con un retroceso en su importancia relativa frente al total de exportaciones (22,5% y 22,9% en el año 2000, respectivamente) 41. Debido al tamaño de su sector exportable y la participación de sus exportaciones sobre el total de la región, Brasil y México fueron los países que más aportaron al crecimiento de las exportaciones regionales en el último año (3,5%, 3,4%, respectivamente). A pesar de ser el tercer mayor exportador de la región, Venezuela tuvo un aporte marginal al crecimiento (0,6%), mientras que Chile, debido al importante incremento en su participación en las ventas externas de la región, producto de su vertiginoso crecimiento, aportó 1,6%, seguido de Argentina 1,4%. Con una participación menor, Colombia y Perú aportaron 0,9% y 0,6%, respectivamente, seguido de Ecuador y Costa Rica, ambos con un aporte de 0,2%. El resto de países, debido a su menor grado de importancia relativa frente a las exportaciones regionales, tuvo un aporte bastante más bajo. Al examinar aquellas exportaciones correspondientes al grupo de petróleo y minas, se desprende que los mayores aportes al crecimiento de las ventas externas de la región de este tipo de productos, en estos ocho años, provinieron de Chile (22,2% del total de crecimiento), Venezuela (21,2%), México (20%), Brasil (16,3%), Perú (8,5%), Ecuador (3,8%), Colombia (3,7%) y 40
NB. De las cifras de la Organización Mundial de Comercio, se desprende que en 2007, México abarcó el 59,5% del total de exportaciones regionales por este rubro, seguido de Brasil con el 22,1% y Argentina con el 5%. 41 NB. La suma de las participaciones de cada grupo de productos no es 100% debido a los bienes clasificados como “otros”, mismos que alcanzaron 3,4% en 2000 y 4,6% en 2007.
32
Argentina (1,8%). El resto de países aportaron 2,5% en su conjunto. En cuanto a la importancia relativa de este grupo de productos en la estructura de exportaciones de cada país, Venezuela, Bolivia, Perú, Chile y Ecuador tuvieron un alto porcentaje de sus ventas al exterior concentrado en productos de la minería y el petróleo, tal como lo muestra el Gráfico 8. Bolivia fue el país en donde este grupo, liderado por el gas natural, presentó la mayor tasa de crecimiento promedio anual en el período 2000-2007 (33%), y su participación pasó de 33% a 75% en el mismo período. GRÁFICO 8 DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS DE PETRÓLEO Y MINAS POR PAÍS: PERÍODO 2000-2007 40% 35% 7 0 030% 2 0 025% 0 2 o i d20% e m o r15% p o t10% n e i m i 5% c e r C
BO, 75,0%
PY, 0,9% UY, 5,0%
PE, 68,0% BR, 20,6% CL, 68,1%
NI, 3,2%
HN, 6,1% GT, 9,1%
EC, 61,2%
MX, 18,5%
CR, 2,0% SV, 4,9%
VE, 93,2%
CO, 39,7%
AR, 15,1%
0% 0%
20%
40%
60%
80%
Aporte al crecimiento total de las exportaciones
100%
El tamaño de la burbuja (expresado en valores junto a cada una de ellas) representa la participación de ese grupo de bienes en las exportaciones totales de cada país. Fuente: OMC Elaboración: Daniel E. Legarda
Perú y Chile presentaron un crecimiento promedio anual de 29% y 27%, respectivamente, en este grupo de productos, liderado por los minerales de diferentes metales, en el caso de Perú, y por el cobre refinado, en el caso de Chile. Estos productos representaron el 46% del total de exportaciones de Perú en 2000 y 48% en el caso de Chile, y aumentaron a 68% en 2007 en ambos casos. En Ecuador, el crecimiento promedio anual ascendió a 19%, impulsado por el petróleo crudo, y representaron 61% del total de exportaciones del país frente al 51% presentado en 2000. Por su lado, en Venezuela este grupo de productos, liderado al igual que Ecuador por el petróleo crudo, creció a una tasa promedio anual menor a la del resto de países mencionados (11%), y su participación en las exportaciones totales aumentó de 90% en 2000 a 93% en 2007. La participación de estos productos en Colombia, México, Brasil y 33
Argentina fue relativamente menos importante que en los cinco países antes mencionados, al igual que su aporte al crecimiento total de las exportaciones. La relación entre el aporte al crecimiento y la participación sobre el total de exportaciones, del grupo de bienes de la categoría de minerales y petróleo, fue mayor a 1 (aporte proporcionalmente mayor a su participación) en la mayoría de países de la región. En Honduras se presentó el resultado más alto (5,19), seguido de Uruguay (4,1), México (2,77), El Salvador (2,68), Costa Rica (2,39), Bolivia (2,37), Paraguay (2,11), Brasil (2,07), Nicaragua (2,04), Perú (1,62), Chile (1,6), Ecuador (1,31), Guatemala (1,25), Venezuela (1,06), mientras que el resultado fue inferior a 1 en el caso de Colombia (0,83) y Argentina (0,47). En el caso de Panamá, este grupo de productos registró un aporte negativo al crecimiento, por lo que no es posible establecer la relación. Estos resultados se explican por una tasa de crecimiento anual, del grupo de productos de la minería y petróleo, más alta que la tasa de crecimiento anual de las exportaciones totales. Solo en Colombia y Argentina, esta tasa fue menor. De las exportaciones del grupo de industriales, los mayores aportes al crecimiento de las ventas externas de la región fueron desde México (46,4% del total de crecimiento), Brasil (31,2%), Argentina (6,2%), Colombia (5,3%), Chile (2,8%), Guatemala (1,8%), Perú (1,6%), Costa Rica (1,5%) y Venezuela (1,2%). El resto de países aportaron 2,1% en su conjunto. La importancia relativa de este grupo de productos en la estructura de exportaciones totales de cada país, fue mayor en México, El Salvador, Honduras, Costa Rica, Guatemala, Brasil y Colombia, tal como se observa en el Gráfico 9. Guatemala presentó el mejor desempeño para este grupo de productos, con una tasa de crecimiento promedio anual de 22%, y su participación sobre el total de exportaciones creció de 32% a 50% en estos ocho años. Le siguieron Perú, Colombia y Ecuador, donde los productos industriales aumentaron sus ventas externas a un ritmo anual de 15% y 16%. La participación de este segmento en el total de exportaciones aumentó solamente en el caso de Colombia (de 33% a 40%), mientras que se redujo de 20% a 14% para el caso de Perú, y de 9% a 8% para Ecuador. A pesar de haber presentado un crecimiento importante, la relación de este grupo de 34
productos en el total de exportaciones, fue relativamente menor en Venezuela, Bolivia, y Ecuador, en todos los casos inferior al 10%. Por su lado, en Perú, Paraguay, Panamá, Nicaragua y Chile la relación fue entre 10% y 15%, mientras que en Uruguay y Argentina, esta fue mayor a 30%. GRÁFICO 9 DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS INDUSTRIALES POR PAÍS: PERÍODO 2000-2007 25% GT, 49,7%
EC, 7,9% 720% 0 0 2 0 015% 0 2 o i d e 10% m o r p o t n 5% e i m i c e r C 0%
PE, 14,2%
CO, 40,3%
NI, 10,4% BR, 48,5%
PY, 13,8%
MX, 75,7%
CL, 10,5% VE, 6,5%
0%
10%
CR, 65,0%
AR, 31,8% UY, 30,2%
20%
30%
HN, 67,6%
40%
50%
60%
SV, 75,5%
70%
80%
Aporte al crecimiento total de las exportaciones
El tamaño de la burbuja (expresado en valores junto a cada una de ellas) representa la participación de ese grupo de bienes en las exportaciones totales de cada país. Fuente: OMC Elaboración: Daniel E. Legarda
La relación entre el aporte total al crecimiento y la participación sobre el universo de exportaciones de cada país, para este grupo de productos, fue mayor a 1 solamente en el caso de Guatemala (1,9), Nicaragua (1,8) y Colombia (1,43). Le siguieron Argentina (0,93), El Salvador (0,93), Costa Rica (0,89), Ecuador (0,87), México (0,76), Honduras (0,74), Brasil (0,73), Perú (0,61), Venezuela (0,6), Paraguay (0,59), Chile (0,53) y Uruguay (0,42). Bolivia y Panamá presentaron una tasa promedio negativa. A excepción de Guatemala, Nicaragua y Colombia, todos los países presentaron un crecimiento promedio anual de las exportaciones de bienes de la industria menor al crecimiento total de las exportaciones. En cuanto a los productos de la agricultura y pesca, los países con el mayor aporte al crecimiento total de las exportaciones de la región de este grupo de productos fueron Brasil (42%), Argentina (21,6%), Chile (9,3%), México (8,3%), Colombia (3,5%), Ecuador (2,9%), Perú (2,9%), Paraguay (2,2%), Uruguay (2%), Costa Rica (1,6%) y Guatemala (1,6%). El resto de países aportaron con 2% en su conjunto. Nicaragua, Paraguay, Panamá y 35
Uruguay, fueron los países en donde este grupo de bienes tuvo mayor importancia relativa frente al total de exportaciones de cada país, como se observa en el Gráfico 10. Los bienes exportables agrícolas de Paraguay presentaron el mejor desempeño en cuanto al crecimiento promedio anual en los últimos ocho años (19%), y su participación pasó de 80% en 2000 a 85% en 2007. Le siguió Brasil, en donde el crecimiento fue de 18% promedio anual y su participación sobre el total de exportaciones de ese país aumentó de 29% a 31%. En Argentina los aumentos promediaron el 13% anual y su participación pasó de 46% a 53%, comportamiento similar al de Uruguay, en donde la tasa de aumento fue de 12% anual y la participación creció de 56% a 65%. La relación de este grupo de productos en el total de exportaciones, fue relativamente menor en Venezuela, México, Bolivia, y Perú. En el primero de ellos la importancia fue de tan sólo 0,3% en 2007 frente al 2% presentado en 2000. GRÁFICO 10 DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS DE LA AGRICULTURA Y PESCA POR PAÍS: PERÍODO 2000-2007 20% 7 0 0 2 015% 0 0 2 o i d e10% m o r p o t n 5% e i m i c e r C
BO, 17,6%
PY, 85,4%
BR, 30,9% AR, 53,1%
PE, 17,7% CL, 21,4%
EC, 30,9%
UY, 64,8%
GT, 41,3% NI, 86,4% CO, 20,1%
PA, 84,6%
CR, 33,1%
MX, 5,8% SV, 19,7%
HN, 26,2%
0% 0%
20%
40%
60%
80%
Aporte al crecimiento total de las exportaciones
100%
El tamaño de la burbuja (expresado en valores junto a cada una de ellas) representa la participación de ese grupo de bienes en las exportaciones totales de cada país. Fuente: OMC Elaboración: Daniel E. Legarda
Para el grupo de productos de la agricultura, la relación entre el aporte total al crecimiento y la participación sobre el universo de exportaciones en cada país, fue mayor en 8 de los 17 países analizados, encabezados por Panamá (1,42), Honduras (1,37), Uruguay (1,32), Argentina (1,29), Costa Rica (1,19), México (1,14), Brasil (1,11) y Paraguay (1,10). En todos estos países, la tasa de crecimiento anual promedio de las exportaciones de bienes de la 36
agricultura fue mayor a la tasa promedio anual del total de exportaciones. Por su parte, la relación fue menor a 1 en El Salvador (0,99), Nicaragua (0,92), Colombia (0,72), Ecuador (0,64), Guatemala (0,49), Chile (0,43), Perú (0,38) y Bolivia (0,35). Venezuela registró una reducción de las exportaciones de este grupo de productos que promedió -12,4% anual. 3.1.3.
En el Ecuador
En Ecuador, el crecimiento del producto interno bruto y las exportaciones reales han mostrado variaciones más fuertes que en América Latina. El Gráfico 11 muestra el desempeño de estas dos variables. En promedio, el volumen de exportaciones ha crecido cada año 4,4% 42 en el período 2000-2008, mientras que la producción real lo ha hecho en 4,6% 43. Las exportaciones tuvieron una dinámica inferior a la que presentó la región (6,2% en promedio entre 2000 y 2007), y fueron mayores solamente en dos de los ocho años en los cuales existen datos para el resto de países de la Región (2003 y 2004). Al contrario de lo observado a nivel mundial y regional, la tasa de crecimiento del volumen de exportaciones fue menor a la del PIB real (0,98). GRÁFICO 11 CRECIMIENTO ANUAL DE LAS EXPORTACIONES Y LA PRODUCCIÓN REAL DEL ECUADOR Volumen exportaciones
PIB real
24,9 Prom. exportaciones: 4,39%
8,0
7,7
Prom.PIB: 4,63%
6,0
5,3
4,7
4,2
3,6
2,9 2,8
5,3 3,9
2,7
2,5
1,1
0,7
-2,0 -3,1 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008*
*2008 previsión Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
42
NB. En base a los datos de la base de comercio exterior del Banco Central del Ecuador. Los datos para Ecuador, difieren de aquellos presentados en el acápite anterior en base al índice de volumen de exportaciones de la CEPAL. 43 Banco Central del Ecuador, Boletín de Cuentas Nacionales No. 22 , www.bce.fin.ec/frame.php?CNT=ARB0000167, acceso: 21 de octubre 2008, 21:11.
37
Sin embargo, el promedio de crecimiento de la producción se ubicó por encima de la región (3,5%), siendo mayor en cinco de los ocho años comparados. La tasa de crecimiento promedio anual de las exportaciones presentadas en este período, fue mayor a la tasa de la década de los 80’s (0,65%), aunque ligeramente inferior a la de los 90’s (4,60%). El crecimiento promedio anual del PIB fue mayor que el registrado en las dos décadas anteriores. En 2004, el país registró una inusual escalada del volumen de exportaciones equivalente al 24,9%, debido a que a finales de 2003, entró en funcionamiento el Oleoducto de Crudos Pesados (OCP) 44. Sin considerar el petróleo y sus derivados, el volumen de exportaciones creció a un ritmo anual promedio de 4,15%, y se presentaron reducciones en tres de los nueve años analizados (2001, 2004 y 2008), mientras que el volumen de productos petroleros creció a un ritmo de 4,78%, y se presentaron reducciones en dos de los nueve años (2002 y 2007). En términos nominales, las exportaciones más que triplicaron su valor entre 2000 y 2008 45 y llegaron a representar 35,2% del PIB nominal en 2008. La tasa de crecimiento promedio anual ascendió a 17,7%. En el último año las ventas externas crecieron en $4.168 millones, es decir 29,1%. En el país, el crecimiento de las exportaciones nominales ha sido 4,03 veces mayor al crecimiento en volumen (frente a la relación de 2,1 a nivel mundial y regional). En 2007 esta relación se incrementó a 4,08 veces (frente a 2,5 a nivel mundial y 1,6 a nivel regional), mientras que en 2008 el valor fue de 42,52 veces la tasa de crecimiento real. Este hecho es relevante para establecer una primera relación entre los incrementos en volumen y cantidad de las exportaciones en el país. Un análisis más profundo de los efectos cantidad y los efectos volumen, se expone más adelante. Sin embargo, en el Gráfico 12 es posible observar la relación entre los aumentos de volumen y cantidades, a nivel mundial, a nivel regional y a nivel del Ecuador. Luego del repunte de las exportaciones, a partir de 2002, el crecimiento de las cantidades ha sido mayor al crecimiento del 44
NB. A partir de noviembre 2003 el OCP inició sus operaciones en el país, incrementando la capacidad de transporte de crudo en 410.000 barriles por día. www.ocpecuador.com. 45 NB. De acuerdo al Banco Central del Ecuador, las exportaciones nacionales pasaron de $4.927 millones en 2000 a $18.490 millones en 2008, es decir 3,75 veces.
38
volumen a nivel mundial. Esta relación ha variado desde entonces, pero siempre ha sido mayor la tasa de crecimiento de cantidades frente a volumen. A partir de 2003, esta diferencia fue más notoria en América Latina aunque se redujo en 2007. Para el caso de Ecuador, con excepción del año 2004, se observa una diferencia aún mayor, que se mantiene inclusive en 2007, año en que se registró una caída de 6,7% del volumen de envíos petroleros, y que despuntó en 2008. Ello refleja un bajo crecimiento del volumen pero un fuerte crecimiento de cantidades, comportamiento dado por el incremento de los principales precios de los productos de exportación. Si se excluyen las exportaciones de petróleo y derivados en Ecuador, estas diferencias disminuyen notablemente. GRÁFICO 12 TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL VOLUMEN Y CANTIDAD DE EXPORTACIONES EN EL MUNDO, EN AMÉRICA LATINA Y EN ECUADOR Mundo
América Latina
Volumen
25
25 Cantidad
15
15
5
5
-5
-5 00
01
02
03
04
05
06
07
00
25
25
15
15
5
5
-5
-5 01
02
03
04
02
03
04
05
06
07
Ecuador (sin petróleo)
Ecuador
00
01
05
06
07
08
00
01
02
03
04
05
06
07
08
Fuente: OMC, CEPAL, Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Los impactos del incremento de las cantidades en las exportaciones a nivel mundial en los últimos años, por efectos de los aumentos en los precios, fueron más evidentes en el caso de Ecuador. Sin embargo, al excluir los productos petroleros, el efecto fue ligeramente inferior. Entre el año 2000 y 2007, el volumen de mercancías totales exportadas en el mundo creció 78,2%, mientras que en cantidades el salto fue de 101,1%. En la región, el aumento 39
fue de 74,8% en volumen y 101,8% en cantidades, y en Ecuador 69,3% y 115,1% respectivamente. Si se excluye el petróleo y derivados, en el país los aumentos ascienden a 71,7% en volumen y 97,7% en cantidades. Tal como se ha presentado en la sección anterior, la participación de las exportaciones de petróleo y derivados han tenido una importancia relativa mayor en Ecuador frente al conjunto de países de la región, seguido de los bienes agrícolas y en menor medida los industriales. El Gráfico 13 presenta la evolución por grupo de exportaciones, esta vez separando los bienes de la pesca y los agrícolas. En él, se observa el fuerte incremento de las exportaciones petroleras y su consecuente ganancia de participación en el total de exportaciones, mientras que los bienes de otros grupos, han tenido un crecimiento más moderado. GRÁFICO 13 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES DEL ECUADOR POR GRUPO DE BIENES 20.000 18.000 16.000 14.000 s e12.000 n o l l i10.000 m $ S 8.000 U
11.672
2004
6.000
3.453 4.000
2.442
2.000
1.405 599 480
-
2000
2001
2002
2003
2004
1.676
2004 2004
1.688
2004
2005
2006
2007
2008
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Las exportaciones totales al mes de diciembre de 2008, alcanzaron un valor FOB de USD 18,489.78 millones, lo que significó un aumento anual en el valor del 29.11%; en volumen 0.68%; y, por ende en el precio de 28.23%, comparado con las ventas externas registradas entre enero-diciembre de 2007, que fueron de USD 14,321.31 millones.46
Entre 2000 y 2008, el país exportó $46.652 millones por concepto de petróleo y derivados (55,4% del total del período). Éstos han crecido a una tasa promedio anual de 21,6%. Por su parte, los bienes de la agricultura (sin pesca), 46
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, Ecuador: Evolución de la Balanza Comercial Enero-Diciembre 2008 , Febrero 2009, http://www.bce.fin.ec/docs.php?path=/documentos/Estadisticas/SectorExterno/BalanzaPagos/balanzaComercial/ebc20 0812.pdf, acceso: 12 de febrero 2009, 11:38.
40
representaron exportaciones por $20.109 en el mismo período (23,9% del total), y su crecimiento promedió 11,9% anual, mientras que los bienes de la pesca alcanzaron $9.041 millones (10,7%) revelando aumentos anuales promedio de 13,7%, y los de la industria $8.456 millones (10%), con incrementos de 17% anual. El grupo de petróleo y derivados ha sido el motor de crecimiento de las exportaciones ecuatorianas en este período, y aportaron con 68,1% del total de crecimiento de las exportaciones, seguido del grupo de bienes agrícolas (15,1%), de la industria (8,9%) y de la pesca (7,9%). La relación entre el aporte al crecimiento y la participación en el total de exportaciones, ha sido mayor a 1 solamente en el grupo de petróleo y derivados (1,23), mientras que el resto de grupos presentan un valor inferior a 1, es decir, un aporte proporcionalmente menor que su participación en el total de exportaciones debido a una tasa de crecimiento inferior a la tasa de crecimiento del total de exportaciones. La relación fue mayor para los productos de la industria (0,89), seguido de pesca (0,74) y agricultura (0,63). 3.2.
Concentración de las exportaciones 3.2.1. Composición de las exportaciones en algunos países de la región y el Ecuador Los recursos que América Latina recibe por concepto de exportaciones de bienes, constituyen los más importantes entre los diferentes componentes que se reflejan en la balanza de pagos de la región por el lado de los ingresos. De acuerdo a la Comisión Económica para América Latina y El Caribe (CEPAL), entre el año 2000 y 2007, los ingresos por este rubro fueron, en promedio, 69% del total. Es decir, fueron mayores a los recursos que la región obtuvo por exportaciones de servicios, renta, transferencias e inversión extranjera (tanto directa como en cartera) juntos. 47 Esto muestra la relevancia que tiene el papel de las exportaciones en la región, más aún cuando se presentan externalidades, tanto positivas como negativas, que ocasionan fuertes variaciones en los ingresos por este concepto. Sin embargo, el impacto que puedan generar estas externalidades dependerá en gran medida de la estructura de exportaciones que posea cada
47
COMISIÓN ECONÓMICA PARA AMÉRICA LATINA CEPAL, Anuario Estadístico de América Latina y El Caribe 2008 , Balanza de Pagos de América Latina, http://websie.eclac.cl/anuario_estadistico/anuario_2008/esp/index.asp, acceso: 2 de marzo 2009, 9:18.
41
país, y si bien la sección anterior mostró que la región tiene un patrón de especialización en bienes de la agricultura y de minería y petróleo, esta estructura tiene mayor o menor profundidad en cada país. A nivel mundial, existe una relación directa, aunque no 100% comprobada, entre el nivel de desarrollo de un país y el nivel de tecnología que incorporan en sus exportaciones. Ello debido al aporte que estos bienes generan en el crecimiento total de las exportaciones, en virtud de los efectos ocasionados por los encadenamientos productivos de cada actividad. 48 Así mismo, buena parte del debate internacional sobre los impactos que las variaciones de los precios de las exportaciones generan sobre las economías, relacionan un mayor grado de afectación en las estructuras que presentan una mayor concentración en productos primarios o commodities. 49 Este hecho se evidencia en el caso de Ecuador ante la reciente crisis internacional presentada a finales de 2008, en donde la reducción de las exportaciones, especialmente por la caída de los precios del petróleo, ha sido uno de los factores de mayor impacto.50 Para determinar la estructura de exportaciones de algunos países de la región, que permita distinguir los productos primarios de las manufacturas, y posteriormente analizar la concentración y variación en términos de cantidades y volumen, se ha recurrido a la clasificación de los productos de acuerdo a su intensidad tecnológica. Esta clasificación, establecida por Lall, intenta separar los bienes de acuerdo a la intensidad tecnológica contenida en el bien final. 51 La distribución de los bienes se realiza a nivel de Clasificación Uniforme de Comercio Internacional (SITC, por sus siglas en inglés), pero con la finalidad de establecer una relación más desagregada en términos de productos, se las ha trasladado a su respectiva correlación con el Sistema Armonizado (HS, por sus siglas en inglés), a un nivel de 6 dígitos. 52
48
Cfr. MACHINEA JOSE LUIS, Diferenciación por calidad de bienes con base primaria y de baja tecnología: ¿una ventana de oportunidades para América Latina? , Serie informes y Estudios Especiales #19, Comisión Económica para América Latina y el Caribe, Santiago, septiembre 2007, p. 7. 49 Cfr. DE LA CUBA ORMEÑO, La volatilidad del sector primario exportador: Una aproximación al caso peruano , Documentos de Trabajo, Banco Central de Reserva del Perú, Lima, 2003, p. 1. 50 NB. De acuerdo al Banco Central del Ecuador, la cotización del crudo ecuatoriano pasó de $119,78 promedio por barril en julio 2008 a $28,58 promedio por barril en diciembre 2008, es decir una caída de 76% en la cotización. 51 Cfr. LALL SANJAYA, op. cit., p. 34. 52 NB. Para ver las notas técnicas y las limitaciones de la clasificación por tecnología a nivel de 6 dígitos del Sistema Armonizado, basado en la clasificación de Lall, referirse al ANEXO II.
42
Esta clasificación determina 6 grupos de bienes: i) productos primarios, ii) manufacturados basados en recursos primarios, iii) manufacturados basados en tecnología baja, iv) manufacturados basados en tecnología media, v) manufacturados basados en alta tecnología y vi) bienes excluidos. La Tabla 3 ofrece una breve descripción de cada grupo así como algunos de los bienes que los conforman. Esta clasificación difiere de la presentada en el subcapítulo anterior, basada en la clasificación de la OMC. En esta última, muchos de los bienes manufacturados están incluidos en la categoría de agrícolas, mientras que en la clasificación por tecnologías, la mayoría de ellos están en el grupo de manufacturas basadas en primarios. TABLA 3 CLASIFICACIÓN DE EXPORTACIONES DE ACUERDO A SU INTENSIDAD TECNOLÓGICA Clasificación
Descripción
Ejemplos
Primarios
Commodities, algunos de consumo final (frutas), y otros productos intermedios (petróleo), aunque se utilice un componente de capital para su extracción, no tiene mayor valor agregado.
Petróleo crudo, gas natural, frutas frescas, café, té, madera, cobre, otros metales.
Manufacturas basadas en primarios
Productos simples, la mayoría intensivos en mano de obra aunque algunos intensivos en capital (refinación de petróleo)
Alimentos preparados, bebidas, productos de madera, refinados de petróleo, productos del caucho.
Manufacturas de tecnología baja
Su tecnología es bien difundida y no requiere de grandes habilidades, aunque tienen un componente importante de capital, también son extensivos en mano de obra.
Textiles, ropa, calzado, manufacturas de cuero, productos plásticos simples, algunos productos simples de metales, joyería, juguetes.
Manufacturas de tecnología media
Combinación de habilidades medias, mayor intensidad de capital y uso de bienes intermedios. Incluye un nivel importante de investigación y desarrollo y procesos de mayor complejidad.
Automóviles y sus partes, maquinaria, fibras sintéticas, químicos y pinturas, fertilizantes, tubos metálicos, relojes, productos plásticos de mayor complejidad.
Tecnología avanzada que cambia constantemente, altos niveles de investigación Manufacturas y desarrollo, requiere de infraestructuras de tecnología sofisticadas y alto nivel de habilidades. Incluye alta también algunas actividades extensivas en mano de obra.
Equipos de oficina y telecomunicaciones, televisores, cámaras, turbinas, fármacos, aeronaves.
Excluidos
Energía eléctrica, cintas cinematográficas, artículos promocionales gráficos, obras de arte, oro, monedas, mascotas.
Fuente: Sanjaya Lall Elaboración: Daniel E. Legarda
Bajo esta clasificación, al realizar el análisis comparativo entre las exportaciones de seis economías de América Latina entre el año 2000 y 2007 (Ecuador, Colombia, Perú, Argentina, Chile y Costa Rica) 53, Ecuador ha sido el 53
NB. No se aplicó un solo criterio para la selección de los países. En el caso de Colombia y Perú, esta se debe a que ambos países presentan cierto grado de similitud con el Ecuador. Además, compiten en el mercado internacional en muchos de sus productos. Argentina fue elegido por presentar una estructura que tiene un componente industrial
43
país en donde las exportaciones de productos primarios han tenido mayor representatividad (77,3% del total de exportaciones), le siguieron Colombia (48,1%), Chile (47,8%), Argentina (44,6%), Perú (34,8%) y Costa Rica (25,8%). Por el contrario el país en donde las manufacturas (de cualquier grado de intensidad tecnológica, excepto bienes excluidos) constituyeron la mayoría de las exportaciones fue Costa Rica (72,9%), seguido de Argentina (52,6%), Chile (48,7%), Colombia (48,1%), Perú (47,4%) y finalmente Ecuador (22,3%). A manera de comparación, en América Latina la exportación de productos primarios sobre el total de exportaciones representó 31,6%, es decir que todos los países, excepto Costa Rica, tuvieron una importancia relativa mayor de este tipo de productos, en relación al total regional. Si se extiende la comparación a nivel mundial, la participación de estos productos se reduce a 14,1%. Por el otro lado, la participación de las manufacturas en relación al total de exportaciones de la región, ascendió a 66%, es decir que solamente Costa Rica presentó una importancia relativa mayor de este grupo de productos, frente al total de la región. A nivel mundial, la participación del grupo de manufacturas sobre el universo de exportaciones en este período fue de 84,4%. TABLA 4 PARTICIPACIÓN DE LAS EXPORTACIONES DE ACUERDO A SU INTENSIDAD TECNOLÓGICA EN PAÍSES DE AMÉRICA LATINA EN PORCENTAJES* Grupo de bienes
Primarios Basado en primarios Tecnología baja Tecnología media Tecnología alta Excluidos
Argentina
Chile
44,6 26,1 8,6 15,6 2,4 2,7
47,8 41,1 1,9 5,2 0,5 3,5
Colombia Costa Rica Ecuador
48,1 16,8 13,0 15,8 2,5 3,8
25,8 12,7 13,8 16,1 30,4 1,2
77,3 15,2 2,7 3,6 0,8 0,3
Perú**
AL
Mundo
34,8 35,4 9,6 2,1 0,4 17,9
31,6 17,0 10,7 24,4 13,9 2,3
14,4 15,7 15,5 31,6 21,6 1,2
* Participación de cada grupo frente al total de exportaciones del período 2000-2007 ** En el caso de Perú, el oro representa el 99% de los bienes de la categoría de excluidos Fuente: WITS, Comtrade Elaboración: Daniel E. Legarda
importante, pero la variación internacional de los precios en los últimos años, en particular de la soja, han traspasado mayor importancia a este tipo de bienes. Chile fue seleccionado debido a que es un país que, a pesar de tener una estructura de exportaciones que presenta un importante grado de concentración en el cobre y sus productos, ha logrado ocupar los primeros puestos en desarrollo en la región. Finalmente Costa Rica fue elegido, debido a que presenta una estructura de exportaciones muy diferente a los demás países elegidos, en particular por las exportaciones de microchips y componentes de alto grado tecnológico.
44
En los ocho años de análisis, el total de exportaciones de estos países revela una mayor importancia de los bienes primarios y manufacturas basadas en primarios, tal como se muestra en la Tabla 4. Estos dos grupos significaron el 92,5% de las exportaciones de Ecuador, 88,9% en Chile, 70,7% en Argentina, 70,1% en Perú y 64,9% en Colombia. La excepción a este particular fue Costa Rica, en donde estos grupos juntos fueron 38,5% del universo de exportaciones. En la mayoría de países, esta estructura ha mostrado algunas variaciones entre 2000 y 2007. Por ejemplo en el caso de Perú, las manufacturas basadas en primarios incrementaron su participación sobre el total de exportaciones de 23% a 44% en este período. Argentina, Chile y Colombia, registran un comportamiento similar aunque en menor intensidad. Lo anterior podría ser el resultado de un mejor aprovechamiento de los recursos primarios, incorporando un mayor grado de transformación a los productos finales, una mayor calidad a través de procesos de diferenciación vertical 54, o una combinación de ambos factores. En el Gráfico 14 se observa la dinámica de los productos primarios y manufacturados en los países seleccionados. En Ecuador, los bienes primarios, además de representar la mayoría de exportaciones, fueron los que más contribuyeron al crecimiento de las mismas en el período 2000-2007 (76,6%) y su crecimiento promedió 8,5% anual, mientras que las manufacturas aportaron el 22,5% con un incremento anual promedio de 7%. Chile presentó un aporte casi similar entre los bienes primarios y las manufacturas (48,5% y 48,8%, respectivamente), y en ambos casos, el crecimiento anual promedió 10,3%. En Argentina los primarios aportaron 37,2% y las manufacturas 59,5% con un incremento anual promedio de 9,1% para el primer caso y 9,8% para el segundo. Por su lado, en Colombia los bienes primarios aportaron 36,6% del crecimiento total de las exportaciones, con un incremento anual promedio de 8,3%, y las manufacturas 57,6% con un incremento promedio de 9% anual. Perú tuvo un aporte de 24,7% de los primarios y 60,5% de las manufacturas. 54
Cfr. MACHINEA JOSE LUIS, op. cit., p. 31.
45
Su crecimiento anual promedió 8,1% y 9,3%, respectivamente. Sin embargo si se incluye al oro en el grupo de los primarios, el aporte al crecimiento varía hasta 39,5%. Mientras tanto, en Costa Rica los bienes primarios aportaron 18,3% del crecimiento total, y las manufacturas lo hicieron en 73,3%. Los incrementos anuales promediaron 5,7% para el primer grupo y 7,2% para el segundo. GRÁFICO 14 DINÁMICA DE LAS EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS DE ACUERDO A SU GRADO TECNOLÓGICO EN PAÍSES SELECCIONADOS: PERÍODO 2000-2007 Primarios
16%
7 0 0 2 -14% 0 0 0 2 12% o i d e 10% m o r p o t 8% n e i m i 6% c e r C
AL (17), 31,6%
CL, 47,8%
AR, 44,6%
EC, 77,3%
PE, 34,8% CO, 48,1% CR, 25,8%
4% 0%
AL (17), 48,6%
AR, 70,7%
CL, 88,9%
CO, 64,9% CR, 38,5%
AL (17), 66,0%
AR, 52,6% CL, 48,8% PE, 47,4% EC, 22,3%
CR, 73,0% CO, 48,1%
4%
20% 40% 60% 80% 100% Aporte al crecimiento total de las exportacione s
Primarios + basados en primarios
16%
7 0 0 2 -14% 0 0 0 2 12% o i d e 10% m o r p o 8% t n e i m i 6% c e r C
Manufacturas
16%
7 0 0 2 - 14% 0 0 0 212% o i d e 10% m o r p o t 8% n e i m i 6% c e r C
EC, 92,5% PE, 70,1%
4%
0%
Manufacturas sin basados en primarios
16%
7 0 0 2 -14% 0 0 0 212% o i d e 10% m o r p o 8% t n e i m i 6% c e r C
20% 40% 60% 80% 100% Aporte al crecimiento total de las exportaciones
AL (17), 49,1%
AR, 26,6% CL, 7,7% PE, 12,0%
CO, 31,3% CR, 60,3%
EC, 7,1%
4%
0%
20% 40% 60% 80% 100% Aporte al crecimiento total de las exportacione s
0%
20% 40% 60% 80% 100% Aporte al crecimiento total de las exportaciones
El tamaño de la burbuja (expresado en valores junto a cada una de ellas) representa la participación de ese grupo de bienes en las exportaciones totales de cada país. Fuente: WITS, Comtrade Elaboración: Daniel E. Legarda
Muchos de los bienes primarios que producen los países de la región, sufren algún grado de transformación que los convierte en manufacturas basadas en primarios, por ello, la importancia que tiene este nivel de industria en estos países es muy relevante. Esto se puede apreciar en el gráfico anterior en los cuadrantes inferiores, donde se distingue el crecimiento y aporte al crecimiento de los bienes primarios y las manufacturas basadas en primarios en su conjunto, frente al resto de manufacturas (sin basados en primarios). Los aumentos más significativos se producen en Chile, Perú y Argentina, pues el aporte al crecimiento se incrementa a 92,4% en el caso de Chile (similar al 46
aporte que presenta Ecuador), 76,5% en el caso de Perú y 70,2% en el caso de Argentina. Colombia presenta un aumento de menor intensidad, puesto que al sumar los grupos de primarios y manufacturas basados en primarios, el aporte asciende a 54,3%, pero mantiene un importante aporte del resto de manufacturas (39,9%), solamente superado por Costa Rica, en donde las manufacturas basadas en primarios tienen una importancia relativa menor, al igual que su aporte al crecimiento. En cuanto a la relación entre el aporte al crecimiento y la participación sobre el total de exportaciones de cada grupo de productos (mayor a 1 significa que el aporte es proporcionalmente mayor a su participación en el total de exportaciones, y si es menor a 1 lo contrario), Chile y Ecuador presentaron una aporte casi proporcional a su participación para el caso de los primarios (1,02 y 0,99, respectivamente), mientras que la relación fue menor en Argentina (0,83), Colombia (0,76), Perú (0,70) y Costa Rica (0,70). Por su lado, la relación de los bienes manufacturados fue mayor a 1 en Perú (1,27), Colombia (1,20), Argentina (1,13) y Ecuador (1,01), mientras que Costa Rica y Chile presentaron un valor igual a 1. Al excluir a los basados en primarios del mismo análisis, es decir solamente considerando manufacturas de baja, media o alta tecnología, la relación fue mayor a 1 únicamente en el caso de Colombia (1,27). Le siguieron Argentina (1,00), Ecuador (0,94), Costa Rica (0,89), Perú (0,71) y Chile (0,63). 3.2.2.
Nivel de concentración de las exportaciones en algunos países de la región y el Ecuador
En el apartado anterior se mostró que en América Latina, y en particular en el Ecuador, los productos primarios constituyen un importante segmento de las exportaciones totales. Este hecho ha cobrado mayor relevancia en los últimos años debido a que la mayoría de países de la región han experimentado un importante crecimiento de sus exportaciones producto de la escalada de precios en un amplio ámbito de productos de la energía, alimentos, minerales y productos básicos agrícolas.
47
Es necesario analizar si los sostenidos incrementos en los precios de estos bienes han generado cambios en la estructura global de exportaciones, particularmente en los niveles de concentración de las ventas externas en términos de la representatividad que los principales productos de estos seis países, tienen sobre el total de exportaciones de cada uno de ellos. Esto en virtud de que una alta dependencia en un reducido grupo de este tipo de productos, representa un riesgo frente a las variaciones internacionales de sus precios, en especial si su cuota de mercado de cada producto a nivel mundial no es lo significativamente considerable para actuar sobre el precio. En ese sentido, no existe un solo criterio para concluir que un país tiene una estructura exportadora concentrada, o por el contrario, diversificada. Por ello, se analizan varios criterios que pueden ayudar a comprender de mejor manera el nivel de concentración de las exportaciones de estos países. Además es importante realizar la comparación de cada país en relación al total de la región así como a nivel mundial y su evolución en el período de análisis. En primer lugar, se determina la participación del principal producto de exportación sobre el universo de exportaciones de cada país, la participación de los tres principales productos y la participación de los diez principales productos. En segunda instancia, se recurre al Índice de Herfindhal-Hirschman (IHH) para determinar cual es el nivel de concentración de los 50 principales productos y del total de exportaciones de cada país. El IHH se calcula de la siguiente manera: 55 n
IHH =
2
∑ si i =1
En donde s representa la participación de las exportaciones del producto i sobre el valor de n productos exportados por un país en un período de tiempo determinado, en este caso, un año. Los valores pueden ir desde 0 hasta 10.000, siendo este último el caso en el que un solo producto concentra el 100% de las exportaciones. Se considera un grado de moderada
55
Cfr. PEREYRA, Andrés, TRIUNFO, Patricia, op. cit., p.5.
48
concentración cuando el indicador revela valores entre 1.000 y 1.800. Un resultado mayor a 1.800 se traduce en alto grado de concentración. 56 El análisis revela diferentes comportamientos en los países y años seleccionados. Por un lado, Ecuador y Chile tuvieron un aumento significativo de la participación de sus principales bienes de exportación así como en los indicadores IHH de sus 50 principales productos y del total de sus ventas externas. Argentina, Perú y Costa Rica también tuvieron un aumento en todos los indicadores, aunque estos fueron de menor magnitud que en los dos países anteriores, y solamente Colombia tuvo una reducción en sus indicadores de concentración. Sin embargo, a excepción de Argentina, todos los países seleccionados revelan tener un grado de concentración relativamente mayor al presentado a nivel de América Latina, comportamiento que se observa en la Tabla 5. Entre los seis países, Ecuador mantuvo el mayor índice de concentración. Su principal producto, el petróleo crudo, aumentó su participación de 37,1% en 2001 a 53,8% en 2007. Al agregar sus 3 principales productos (banano y camarones además del petróleo), la participación pasó de 61,3% a 68,7% en el mismo período. En el caso de Chile, los cátodos de cobre aumentaron su participación de 22,2% a 29,8%, y sus tres principales exportaciones (minerales de cobre y cobre sin refinar además de cátodos de cobre) pasaron de 37,4% a 54,7%. El IHH de Ecuador determina que su estructura exportadora es altamente concentrada, mientras que la de Chile es moderadamente concentrada. A Ecuador y Chile le siguió Colombia, aunque con indicadores de concentración bastante más bajos. El petróleo, principal exportación de ese país, representó 21,1% en 2001 y 18,5% en 2007. Sus tres principales productos (hulla bituminosa y café además de petróleo), pasaron de 36,7% a 35,2%. En sus 50 primeros productos, la estructura exportadora de Colombia revela un moderado grado de concentración, aunque ésta disminuye al ampliar el espectro al universo de exportaciones.
56
NB. Este criterio de concentración fue establecido por el Departamento de Justicia de Estados Unidos para determinar la existencia de oligopolios o monopolios en determinados mercados. Cfr. PEREYRA, Andrés, op. cit., p. 5.
49
Las exportaciones de Perú tuvieron menor concentración que los países antes analizados, su principal exportación, el oro, significó 17,1% en 2001 y se redujo marginalmente a 16,5% en 2007, mientras que los tres productos más importantes (cátodos y minerales de cobre además del oro), aumentaron su participación de 39,5% a 49,2%. Costa Rica tuvo un grado de concentración similar al que presentó Perú, sin embargo fue el único país de esta muestra que tuvo dos de sus tres principales productos de exportación correspondientes a manufacturas de alta tecnología. Los microchips para ordenadores, su principal exportación, bajó su participación de 16,7% a 14,6%, y al agregar los tres primeros productos (bananas y procesadores además de microchips), la participación no tuvo mayor variación, pues pasó de 33% a 33,7% entre 2001 y 2007. Argentina presentó los indicadores más bajos de concentración. Su principal producto, las tortas de soja, representaron 9% en 2001 y 10,3% en 2007. Al agregar sus tres principales exportaciones (petróleo y aceite de soja además de tortas de soja), la concentración alcanzó 22,9% en 2000 y 24,1% en 2007. De acuerdo a las definiciones del IHH, este país, junto con Costa Rica, Perú y Colombia, mantienen un bajo nivel de concentración de sus exportaciones totales. El Gráfico 15 presenta la evolución del IHH para el total de exportaciones de cada país entre los años 2000 y 2007. En el eje vertical se distingue el nivel de concentración de acuerdo al criterio anteriormente expuesto. A partir de 2003, se incrementa notablemente el nivel de concentración para Ecuador, pasando de un nivel moderado a un nivel alto, mientras que Chile pasa de un nivel bajo a un nivel moderado. Costa Rica y Colombia presentan un nivel moderado en los años 2000 y 2003; sin embargo éstos descienden posteriormente a un nivel bajo. En Perú, solamente en uno de los años analizados (2003) se incrementó el nivel de concentración al criterio de moderado, el resto de años permanece en un nivel de concentración bajo aunque con una ligera tendencia creciente en los últimos años al igual que Costa Rica. Por su parte, Argentina revela un importante incremento del nivel de concentración en el año 2003 aunque posteriormente desciende y se mantiene en un nivel bajo. 51
GRÁFICO 15 EVOLUCIÓN DEL IHH (ÍNDICE DE CONCENTRACIÓN) DEL TOTAL DE EXPORTACIONES EN PAÍSES SELECCIONADOS 3.500 Ecuador
3.000 o t l A
2.500 2.000
o d a r 1.500 e d o M
Chile
1.000
Perú Colombia
o j 500 a B
Costa Rica Argentina
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Fuente: WITS, Comtrade Elaboración: Daniel E. Legarda
Debido a la gran cantidad de bienes que se comercializan a nivel mundial, la estructura de exportaciones, también a nivel mundial, se encuentra ampliamente diversificada. Sin embargo, al cerrar este análisis únicamente para los bienes primarios, mismos que suponen entre el 14% y 16% del comercio mundial, el nivel de concentración alcanza un criterio moderado (IHH del período de 1.585). Esto debido a que el petróleo crudo ha representado entre el 35% y 43% del total de exportaciones de este grupo de bienes en el período de análisis, seguido del gas natural (entre 6% y 8%) y el carbón (entre 2% y 3%). En América Latina, los niveles de concentración de los productos primarios exportados, fueron mayores que los presentados a nivel mundial y entraron en el criterio de altamente concentrados (IHH del período de 2.227), comparación que se presenta en el Gráfico 16, mismo que refleja la evolución del IHH para el total de productos primarios de los países seleccionados, de América Latina y del Mundo. Se evidencia un aumento de la concentración a nivel mundial y a nivel de la región, aunque con mayor intensidad en esta última. En las ventas externas de primarios en América Latina, el petróleo crudo representó entre el 39% y 50% del total, seguido de cátodos de cobre (entre 5% y 12%) y habas de soja (entre 4% y 6%). Argentina fue el único país que presentó un nivel de concentración menor al del total mundial, aunque en el último año (2007), Perú 52
también tuvo un nivel más bajo, y fue el único país de la muestra que reveló una reducción sostenida en este índice de concentración para el grupo de primarios. GRÁFICO 16 IHH (ÍNDICE DE CONCETRACIÓN) DEL TOTAL DE PRODUCTOS PRIMARIOS EN PAÍSES SELECCIONADOS, AMÉRICA LATINA Y MUNDO 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000
7 7 1 . 3
3 3 1 . 5 8 8 3 . 2
7 2 9 . 3 7 5 4 . 2
4 6 4 . 1 2 0 8 . 1
1 3 2 1 8 . 6 . 1 1
0
6 0 5 3 2 . 0 . 1 1
8 5 1 5 6 . 0 . 1 1
9 6 2 . 8 2 7 2 . 1
7 0 4 . 1
01 04 07 01 04 07 01 04 07 01 04 07 01 04 07 01 04 07 01 04 07 01 04 07 EC
CL
CO
CR
PE
AR
AL (17)
MUNDO
Fuente: WITS, Comtrade Elaboración: Daniel E. Legarda
En la oferta de exportables primarios, Argentina, Perú y Costa Rica, tuvieron niveles de concentración más bajos que el total de la región en su conjunto, aunque sólo los dos primeros con el criterio de concentración moderada. Por su parte, Ecuador, Chile y Colombia presentaron los niveles más altos de concentración. En este último país el IHH se mantuvo casi invariable, mientras que Ecuador y Chile tuvieron un fuerte incremento de sus niveles de concentración. 3.2.3.
El componente precio y el componente cantidad en las exportaciones de algunos países de la región y el Ecuador
En la sección anterior se estableció un acercamiento a la relación entre los incrementos en los precios de los principales commodities y las exportaciones de los países de América Latina. Se ha demostrado además que la estructura exportadora de la mayoría de los países de la región, en particular el Ecuador, tiene una gran dependencia en los bienes primarios, producto de su alta concentración. Sin embargo, con el fin de poder dimensionar aún más los efectos que los cambios en las cotizaciones de estos productos ocasionan en la estructura de exportaciones de estos seis países, es necesario cuantificar 53
que proporción de las variaciones de las ventas externas de éstos, se han debido a los cambios en cantidades (precios) y cuanto al volumen. Para ello, se separan los efectos precio y los efectos cantidad de la siguiente forma57, Donde P corresponde a los valores nominales y X al volumen de exportaciones, para el año corriente (1) respecto al año anterior (0). De esta manera es posible recoger el aumento o disminución de los ingresos por efectos de las variaciones en los precios de las exportaciones, en relación a los volúmenes de las mismas.58 P1
* X 1 − P0 * X 0 = ∆( XP ) = X 0 * ∆P + P0 * ∆ X + ∆ X * ∆P ∆( XP) = X 1∆P + P0 ∆ X
Efecto precio
Efecto cantidad
Las cantidades están asociadas a los precios, a través del valor unitario de exportaciones, mismo que se calcula en relación al volumen total de exportaciones de cada país, en términos del peso (kilogramos o toneladas). Existe una disyuntiva sobre el valor unitario de las diferentes exportaciones, ya que estas no necesariamente pueden o deben ser medidas a través de su peso neto puesto que ello podría generar una distorsión al compararlas en el tiempo59. Por esta razón, el valor unitario constituye una aproximación al precio de las exportaciones, pero no es un fiel reflejo del mismo. Entre 2000 y 2007, el 69,7% del crecimiento de las exportaciones de estos seis países en su conjunto, ha estado explicado por los aumentos de los precios, mientras que el 30,3% restante se explica por un aumento en las cantidades (volumen de exportaciones). Este comportamiento se ha presentado con mayor intensidad en Chile (84,5% precio, 15,5% cantidad) y Ecuador (75,2% precio, 24,8% cantidad). 57
Cfr. DE LA CUBA ORMEÑO, op. cit., p. 3. Id. 59 NB. En la fuente de información para el análisis de estos seis países, no se dispone de información genuina de precios de los productos, debido a que cada clasificación arancelaria abarca una colección de productos más o menos amplia. Si una agrupación es lo suficientemente homogénea, como es el caso de l a mayoría de productos primarios, el valor unitario se puede considerar como una buena aproximación del precio medio de los bienes contenidos en esa agrupación. Por ejemplo, las exportaciones de automóviles medidas en toneladas no reflejan el precio de cada unidad, debido a que en el comercio exterior se registran varios modelos de vehículos bajo una misma subpartida. Sin embargo, en el caso del petróleo crudo, si bien pueden existir diferentes calidades que c rean diferencias en los precios, constituye un grupo de productos más homogéneo y por ende su valor unitario es más c ercano al precio. 58
54
GRÁFICO 17 VARIACIONES DE LAS EXPORTACIONES TOTALES DE PAÍSES SELECCIONADOS ENTRE 2000 Y 2007 EN MILES DE MILLONES DE DÓLARES: EFECTOS PRECIO Y CANTIDAD 10 6 Argentina Chile Colombia 8
Precio
6
Canitdad
5,4 0,6
4
5,5 2,6 5,2 4,7
2
1,7
0
1,4 1,9 0,0 1,7 -0,6 -1,7 -0,9
17
5 4
12
3 2
3,8
2
1,2
-2
-3 00 01 02 03 04 05 06 07
2,0
-0,5
0,8 0,4
0,4
1,4 2,8 0,3 2,3 1,6 1,2 -2,2 -1,7 1,1 -0,8
-0,1 0,1 0,2 0,5 0,4 0,3 0,6 -0,2 0,1 -0,7 -0,9
0,9
0,5 0,0 -0,5
00 01 02 03 04 05 06 07
Fuente: CEPAL, Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
3,5
0,3
0,6 -0,8 -1,1 -1,0
00 01 8
0,2
3,8 1,7 0,6
1,5
2,5
-2,0
02 03 04 05 06 07
Perú
6
2,0 1,0
2,3
3,2
-2
Ecuador
1,5
0,0
-1,0
55
1 0 1,2 -1 8,6
5,4
2,5
1,0
0,0
9,7 1,0
00 01 02 03 04 05 06 07 3,0
Costa Rica
1,5
0,5
18,1
7
3,2
2,1 0,8 1,5
3,0
4
2,2 1,5
0,3 0,1 0,5 0,4 0,5 0,1 -0,3 -0,1 0,0 0,2 -0,4
00 01 02 03 04 05 06 07
2 0
2,6
6,3
1,2
3,2 2,8 1,2 0,5 0,7 0,7 0,5 0,4 -1,3 0,2 -1,4 0,6
-2 00 01
02 03 04 05 06 07
Por su parte, en Colombia el efecto precio fue un poco menor frente al total de estos 6 países (65,1% precio, 34,9% cantidad), seguido de Perú (64,3% precio, 35,7% cantidad) y Argentina (56,8% precio, 43,2% cantidad). El Gráfico 17 muestra la evolución de ambos efectos en cada país para el período de análisis. Costa Rica fue el único país de esta muestra en donde los efectos de los precios fueron contrarios a los observados en el resto de países en el período 2000-2007, puesto que apenas el 5,1% del crecimiento estuvo explicado por las variaciones en estos últimos, mientras que el 94,9% restante se debió a los aumentos en las cantidades. Al realizar el mismo análisis, pero esta vez únicamente para los bienes primarios60, la contribución de los incrementos en los precios al total de crecimiento de las exportaciones de estos seis países en su conjunto, se incrementa a 77,9%, y la contribución de los aumentos en cantidades cae a 22,1%. Perú registra una mayor contribución de lado de los precios (93,8% precio, 6,2% cantidad) seguido de Chile 61 (91,9% precio, 8,1% cantidad). En Ecuador, el efecto de los precios es menor, aunque igualmente mayoritario (77,1% precio, 22,9% cantidad). Le siguió Argentina (68% precio, 32% cantidad) y Colombia (51,5% precio, 49,5% cantidad). El Gráfico 18 muestra la evolución de ambos efectos en las exportaciones de productos primarios en cada país para el período de análisis. En el caso de Costa Rica, en los ocho años de análisis, las variaciones en los precios de los productos primarios contribuyeron negativamente al aumento total de este grupo de exportaciones (-61,4%), y fueron los aumentos en cantidades los que sostuvieron el crecimiento en este segmento de productos (161,4%). En el caso del Ecuador, al realizar el análisis correspondiente al año 2008, los incrementos en los precios significaron el 97,7% del crecimiento total del universo de exportaciones, mientras que el aumento en cantidades representó apenas el 2,3% restante. Con ello, entre el año 2000 y 2008, la contribución de los incrementos en los precios al total del crecimiento de las exportaciones se incrementa a 82,8%, mientras que se reduce a 17,2% la contribución de las variaciones en el volumen.
60
NB. Incluye exportaciones de oro en cualquier forma para uso no monetario. NB. En el caso de Chile, la contabilización de los efectos no toman en cuenta los años 2002, 2003 y 2004, puesto que en los dos primeros no se cuenta con información de volumen de exportaciones.
61
56
GRÁFICO 18 VARIACIONES DE LAS EXPORTACIONES DE PRODUCTOS PRIMARIOS DE PAÍSES SELECCIONADOS ENTRE 2000 Y 2007 EN MILES DE MILLONES DE DÓLARES: EFECTOS PRECIO Y CANTIDAD* 5 2,5 Argentina Chile Colombia 11 4
Precio
3 2 1 0 -1
2,5
Canitdad 1,2
1,7
0,9 1,0
0,6
-0,8 -0,6 -0,1
2,0 2,3 -0,5
2,9
7
1,8
-0,2 -1,2
3 1
1,1 2,5
-1
0,0 -2,5
1,0
Costa Rica
0,5
0,1 0,4 0,0 0,2 0,1 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 -0,1 -0,1
-0,6
2,0
0,3
1,7
0,5
0,4
0,0
0,2 0,1 0,3 0,3 0,1 -0,3 0,0
1,2 0,3 0,2
1,8 0,9 -0,5
-0,7 -1,4
0,5 -1,0
-0,5
1,4
-0,1
-0,1
Perú
1,5 1,0 0,5 0,0 -0,5
0 0 01 0 2 03 04 05 06 0 7
0,9
00 01 0 2 03 0 4 05 06 07
0,9
3,4
1,9 0,8 0,6 1,1 0,7 0,5 0,1 0,2 -0,2 -0,3 0,1 -0,5 0,0 -0,4
00 01 0 2 03 0 4 05 06 07
* Incluye exportaciones de oro. Para el caso de Chile no existen datos de volumen de exportaciones en los años 2002 y 2003. Fuente: WITS, Comtrade Elaboración: Daniel E. Legarda
57
1,4
0,0 0,6
2,0
1,7 1,3
1,0 2,2
3,5 3,0 2,5
-0,5 00 01 02 0 3 04 0 5 06 0 7
0,0
-0,5 -1,4 -0,8 -1,0 -1,5
Ecuador
1,0
-0,8
-1,0
5,1
00 0 1 0 2 03 0 4 05 06 0 7
1,5
0,7 0,4
-0,5
1,7 1,2
-3 0 0 0 1 02 03 04 0 5 06 07
1,0 0,5
11,4
5
-2
0,0
2,0 1,5
9
Los efectos fueron similares en el grupo de primarios, pues en 2008, el 94,1% del incremento de las ventas externas de estos bienes, estuvieron explicadas por el aumento en precios y el 5,9% restante por aumentos en las cantidades. Con ello, entre el año 2000 y 2008, la contribución de los aumentos de los precios de los productos primarios, significaron el 83,6% del total de incremento de las exportaciones de estos productos, mientras que los aumentos en volumen significaron el 16,4% restante. Es importante observar que, a partir de 2003, la mayoría de países analizados presenta un significativo aumento de los incrementos en las exportaciones de productos primarios por concepto de cambios en los precios (Gráfico 18). Este comportamiento sumado a la participación de los primarios en el total de exportaciones de cada uno de ellos, tal como se revisó anteriormente, ha influido sobre el desempeño del universo de exportaciones. Adicionalmente, del Gráfico 17, es posible deducir que, al menos en los tres últimos años (2005-2007), con excepción de Costa Rica, todos los países analizados han experimentado un shock de precios positivo en sus exportaciones, y en todos ellos (incluido Costa Rica), se presentó un shock de precios negativo en sus exportaciones en el año 2001. En el caso particular del Ecuador, luego del shock negativo de precios presentado en el año 2001, el país ha experimentado un shock positivo del precio de sus exportaciones por un período de siete años (entre 2002 y 2008), comportamiento que ha estado guiado casi en su totalidad por las exportaciones de primarios. Lo anterior es consistente con el análisis que realiza el Fondo Monetario Internacional, sobre el “boom” de precios de los commodities suscitado en los últimos siete años. De acuerdo a esta institución, un “boom” está definido como un período de al menos 12 meses en los cuales el precio de un producto, o un determinado grupo de productos, se incrementa en términos reales. Bajo este análisis, la cotización del precio del petróleo crudo entró en una fase expansiva (boom) a partir de diciembre de 2001 con un incremento de 210% en su cotización entre esa fecha y 2007. El cobre tuvo se período de expansión desde octubre 2001, con un incremento en su cotización de 213% hasta 2007. El complejo de la soja (granos y aceite) ha estado en expansión desde enero 58
2005 con un incremento entre 84% y 101% en su cotización. En todos los casos, la duración del ciclo expansivo ha sido mayor al promedio de duración de anteriores ciclos presentados. 62 El comportamiento cíclico en su cotización, constituye una característica muy particular de los productos primarios o commodities, lo que conlleva importantes implicaciones para los países que dependen en gran medida de las exportaciones de este tipo de productos. El comportamiento en los precios depende de una gran cantidad de factores como la oferta y demanda mundial, la interconexión de éstos productos con las diferentes industrias, y más recientemente, su interacción con los mercados de futuros. Sin embargo, el deterioro de la actividad económica, marcada por la crisis financiera originada en los Estados Unidos, ha influido sobre una nueva baja en las cotizaciones de los principales commodities. A partir de agosto 2008, se inició un período de declinación de los históricos precios alcanzados por los principales bienes primarios, en particular petróleo, metales y alimentos. En ese sentido, aún no es posible determinar si se trata de un nuevo período de declinación en su cotización, pues técnicamente este debería mostrar 12 meses de reducción en términos reales. Pero la volatilidad en los precios de estos productos y la alta concentración, que se ha profundizado en los últimos años, constituye un factor que aumenta el riesgo sobre los ingresos que estos países, y en particular el Ecuador, reciben por concepto de exportaciones y que es analizado a continuación. 3.3.
Riesgo de concentración en productos primarios 3.3.1. Índice de valor unitario (IVU) de las exportaciones de productos primarios Tal como se revisó anteriormente, de acuerdo a la clasificación de productos de Lall, más del 70% del total de exportaciones del Ecuador constituyen productos primarios, que además tienen un alto grado de concentración, en particular en el petróleo crudo. Entre los años 2000 y 2008, el 77,4% de las ventas externas fueron por concepto de este tipo de bienes y el 50,2% del total constituyo petróleo. Además, se ha revisado el impacto de los
62
Cfr. INETRNATIONAL MONETARY FOUND (IMF), World Economic Outlook April 2008, Chapter 5: Globalization, commodity prices, and developing countries , Washington, 2008, p. 8.
59
aumentos de los precios sobre las exportaciones totales, concluyendo que estos han explicado cerca del 83% del total de crecimiento de las exportaciones en el mismo período. Es necesario determinar si la elevada concentración en productos primarios o commodities ha generado un mayor riesgo asociado a las variaciones en las cotizaciones internacionales de cada uno de los productos, en especial si se toma en cuenta que el Ecuador es un tomador de precios y el nivel de injerencia que puede tener sobre los mismos, es mínimo. “Una característica importante y ampliamente aceptada en el comportamiento de los precios de los productos básicos es su elevada volatilidad.63 ”
Se crea entonces la necesidad de establecer un criterio para determinar si la canasta de exportaciones de productos primarios del Ecuador presenta un riesgo ante las variaciones de los precios en estos productos. En un principio, se presenta la complejidad de recurrir a fuentes de información de las cuales se pueda obtener un histórico de los precios por unidad de cada producto, ya que muchas veces la información no está completa, o simplemente no existe. Por este motivo, se recurre a la elaboración de un índice de valor unitario (IVU), como una aproximación del precio unitario de cada producto de exportación, y a su vez, a través de la metodología del Índice de Precios de Laspeyres, la construcción de un IVU de productos primarios (compuesto). Para el análisis, se ha tomado en cuenta los principales productos primarios de exportación por subpartida arancelaria a nivel de 6 dígitos, de acuerdo a su peso relativo sobre el total de exportaciones en valores nominales. Algunos productos constituyen una agrupación de bienes tal como se muestra en la Tabla 6. Ello, para aglomerar bienes relativamente homogéneos en una misma descripción y evitar cualquier distorsión que suponen los cambios de nomenclatura en el período analizado 64. Los productos seleccionados suponen el 96,3% del total de exportaciones primarias y el 74,5% del universo de exportaciones del país en el periodo de análisis. Adicionalmente, estos bienes muestran una aparición 63
LOZA, Gabriel, op. cit., p. 191. NB. De acuerdo a la Decisión N o. 570 de la Comunidad Andina de Naciones, la nomenclatura comunitaria NANDINA 570 para el arancel nacional de los países miembros, incluido el Ecuador, sustituyo a la NANDINA 507, misma que estuvo vigente entre 2001 y 2005. A partir de 2007, de acuerdo a la Decisión No. 653, se puso en vigencia la nueva nomenclatura comunitaria NANDINA 653. La nomenclatura NANDINA tiene un nivel de desagregación de 8 dígitos, de los cuales los 6 primeros constituyen subpartidas del Sistema Armonizado (HS) por sus siglas en i nglés. 64
60
continua en todos los meses de la serie, otorgando así un número considerable de observaciones y una permanencia muestral manteniendo una participación bastante similar en el tiempo, características que brindan mayor confianza al análisis de la canasta de exportaciones primarias. TABLA 6 CANASTA DE EXPORTACIONES DE PRODUCTOS PRIMARIOS DEL ECUADOR: EXPORTACIONES Y PARTICIPACIÓN EN EL PERÍODO 20002008* Producto
X 2000-2008 ($ millones)
HS6
270900 Petróleo crudo 0803XX Bananas y platanos 030613 Camarón 0603XX Flores Cacao en grano, entero 180100 o partido 0304XX Filetes de pescado Extractos, escencias y 210111 concentrados de café 0704XX Brocoli y coliflor 2301XX Harina de pescado 080430 Piñas 0901XX Café Atún fresco o 03023X y 03034X congelado TOTAL 12 PRODUCTOS TOTAL PRIMARIOS TOTAL EXPORTACIONES
Part.
42.303,7 67,42% 10.021,5 15,97% 3.771,5 6,01% 3.254,6 5,19% 1.065,8
1,70%
648,2
1,03%
548,3
0,87%
308,3 291,5 204,7 181,5
0,49% 0,46% 0,33% 0,29%
148,3
0,24%
62.747,9 100% 65.188,7 96,26% 84.257,1 74,47%
* Las subpartidas denotadas con X contienen todos los productos bajo esa partida Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
El IVU para cada producto es elaborado mediante la división entre el valor unitario de cada período, en este caso mensual, y el valor unitario en el año base, mismo que corresponde al valor unitario del año 2000 para todos los productos. Es decir, que constituye un índice simple, en donde t es el período actual y o es el año base, como se muestra a continuación: 65 IVUt =
Pt Po
x100
El camarón es el único producto de esta canasta que revela una tendencia decreciente en su valor unitario, que se revierte en la primera mitad de 2008 y posteriormente vuelve a caer. Este producto ha tenido, en promedio, una caída anual en su valor de 4,5% entre 2000 y 2008. 65
Cfr. MARTINEZ, Ciro, op. cit, p. 656.
61
El resto de productos manifiesta un comportamiento creciente en su valor unitario, algunos con mayor profundidad que otros. El petróleo crudo presenta el mayor incremento en su índice, con un promedio anual de 16,7%, seguido del cacao (16,1%), harina de pescado (11,4%), extractos de café (11%), café (9,2%), flores (9,1%), filetes de pescado (8,9%), atún (7,6%), bananas (5,4%), piñas (5,3%) y brócoli (2,3%). Esta evolución se describe en el Grafico 19. La mayoría de las series de precios o valores unitarios están compuestas por su tendencia de largo plazo, un patrón repetitivo en el tiempo con variaciones generalmente de más de un año (componente cíclico), un componente estacional que generalmente se produce dentro del período de un año y otros componentes aleatorios que pueden afectar la evolución de los mismos como son plagas, prohibiciones, impuestos, devaluaciones, entre otros66. En el caso de los productos seleccionados, Para eliminar los componentes estacionales y aleatorios, se ha recurrido a la medición del índice de acuerdo a su valor unitario promedio trimestral (promedio móvil), lo que permite suavizar cada una de las series y establecer de mejor manera una tendencia de largo plazo, misma que se muestra con la línea marcada en cada uno de los productos 67. En los gráficos es posible observar algunos de los efectos de los componentes cíclicos. De manera general, cuando el índice de valor unitario está por debajo de la línea de tendencia, el producto o grupo de productos se encuentra en un ciclo en el cual su valor unitario (su precio) está por debajo de la tendencia y viceversa 68. Además del petróleo crudo, a finales de 2008 se encontraron en un ciclo por debajo de su tendencia de largo plazo el cacao, el café, y en menor magnitud la harina de pescado.
66
Cfr. ARIAS JOAQUIN, Comportamiento Histórico de Precios: Nota Técnica , Instituto Interamericano de Cooperación para la Agricultura IICA, octubre 2005, p. 1. 67 NB. Para ver las series sin desestacionalizar y desestacionalizadas así como la metodología para la desestacionalización, referirse al ANEXO III. 68 NB. Es posible separar los componentes de los precios y analizarlos por separado, sin embargo, esto constituye objeto de otro análisis y no es profundizado en este documento, pues lo que interesa es tener una tendencia de largo plazo y medir las variaciones de l os IVU individuales para determinar el riesgo.
62
GRÁFICO 19 IVU DE LOS PRODUCTOS DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS: EVOLUCION Y TENDENCIA DE LARGO PLAZO SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 500
180
Petróleo crudo
Bananas y plátanos
160
400
140
300
120
200
100
100
80
0
60 0 0 0 0 - l e u n J E
1 1 0 0 - l e u n J E
2 2 0 0 - l e u n J E
110
3 0 e n E
3 0 l u J
4 4 0 0 - l e u n J E
5 5 0 0 - l e u n J E
6 0 e n E
6 0 l u J
7 7 0 0 - l e u n J E
8 8 0 0 - l e u n J E
0 0 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
290
Camarón
100
3 3 0 0 l e u n J E
4 4 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
Flores
240
90 80
190
70 60
140 90
50 40
40 0 0 0 0 l e u n J E
440
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 0 0 l e u n J E
4 4 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
0 0 0 0 l e u n J E
290
Cacao en grano, entero o partido
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 0 0 l e u n J E
4 4 0 0 l e u n J E
Extractos, escencias y concentrados de café
240
340
190 240 140 140
90
40
40 0 0 0 0 l e u n J E
63
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 0 0 l e u n J E
4 4 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
0 0 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 0 0 l e u n J E
4 4 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
(Continuación Gráfico 19) 140
240
Brócoli y coliflor
120
Filetes de pescado
190
100 140 80 90
60 40
40 0 0 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
290
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 0 0 l e u n J E
4 4 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 7 7 0 0 0 0 l l e u e u n J n J E E
8 8 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
275
Harina de pescado
240
225
190
175
140
125
90
75
40
3 3 4 4 0 0 0 0 l l e u e u n J n J E E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 0 0 l e u n J E
7 7 0 0 l e u n J E
8 8 0 0 l e u n J E
Café
25 0 0 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 0 0 l e u n J E
500
4 4 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 7 7 0 0 0 - 0 l l e e u u n J n J E E
8 8 0 0 l e u n J E
0 0 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
200
Atún
3 3 4 4 0 0 0 - 0 l l e e u u n J n J E E
Piñas
180
400
160
300
140
200
120 100
100
80
0
60 0 0 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 0 0 l e u n J E
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
64
0 0 0 0 l e u n J E
4 4 0 0 l e u n J E
5 5 0 0 l e u n J E
6 6 7 7 0 0 0 0 l l e u e u n J n J E E
8 8 0 0 l e u n J E
0 0 0 0 l e u n J E
1 1 0 0 l e u n J E
2 2 0 0 l e u n J E
3 3 4 4 0 0 0 0 l l e u e u n J n J E E
Sobre la duración y magnitud de los ciclos en los precios de los comoditties o productos primarios, algunos estudios sugieren que los períodos de deterioro duran más que los períodos de auge y generalmente los primeros revelan una mayor magnitud sobre el precio 69. Sin embargo, los datos con los cuales fueron realizadas las estimaciones datan de la década de los 90, y a lo largo de los últimos tres años, el mundo ha experimentado un importante boom de precios que podría sugerir lo contrario. Al agregar los bienes seleccionados en un solo índice, sobresale el comportamiento del petróleo crudo, siendo este producto el que marca la tendencia del índice. Este último es un índice tipo Laspeyres, de agregados ponderados, que viene dado por la siguiente fórmula 70, en donde P corresponde a los valores unitarios y V a la ponderación de cada bien en la canasta, la suma de las ponderaciones es igual a 1, t es el período actual y o el año base.
IVUt =
∑ ∑
PtVo PoVo
x100
Este índice fue elaborado con las series desestacionalizadas de valor unitario de cada producto. El Gráfico 20 muestra la evolución del IVU de la canasta de exportaciones primarias totales y sin petróleo. A partir del último trimestre de 2003, el IVU total (contiene al petróleo) muestra un importante repunte que llega a su nivel máximo a mediados de 2008 y posteriormente una fuerte caída, llegando a niveles similares a los observados a mediados de 2007. Esto último debido a que el IVU de la canasta no petrolera revela una tendencia creciente a partir del último trimestre de 2006, haciendo que la caída presentada en el precio del petróleo, sea en parte atenuada con los continuos incrementos del IVU no petrolero. Lo anterior se respalda en los datos de variación del IVU. Para el caso del petróleo, desde su nivel máximo en julio hasta diciembre 2008 el IVU cayó 65,5%. Al agregar al IVU los bienes no petroleros, la baja fue de 23,9%, mientras que el IVU de los productos no petroleros en su conjunto mostró una 69
Cfr. CASHIN PAUL, MCDERMONT JOHN, Booms and Slumps in World Commodity Prices , Fondo Monetario Internacional, diciembre 1999, p. 11. 70 Cfr. MARTINEZ, op. cit., p. 656.
65
baja de tan sólo 3,1%. Al excluir al petróleo del análisis, el mayor peso relativo del IVU recae sobre el banano, que representa más del 50% de las exportaciones de ese grupo de productos, le siguen en influencia el camarón y las flores, ambos con una participación mayor a 10%. El cacao, extractos de café y brócoli tienen una participación de entre 1% y 3% mientras que los filetes de pescado, harina de pescado, café, atún y piñas tienen una participación marginal. GRÁFICO 20 IVU DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS TOTALES Y SIN PETRÓLEO: SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 150 Total
140
Sin petróleo
130 120 110 100 90 80 0 0 e n E
0 0 n u J
0 1 0 - 0 v r o b N A
1 2 2 0 - 0 - 0 p b l e e u J S F
2 0 c i D
3 3 0 - 0 y t a c M O
4 4 0 - 0 r a o g M A
5 0 e n E
5 0 n u J
5 6 0 - 0 v r o b N A
6 7 7 0 - 0 - 0 p b l e e u J S F
7 0 c i D
8 8 0 - 0 y t a c M O
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
En términos generales, entre enero 2005, fecha en la que empieza a marcarse una tendencia alcista en el IVU de la canasta total, y julio 2008, nivel máximo que alcanza el IVU para el período analizado, el 63,5% de la variación estuvo motivado por el petróleo, seguido de flores 12,5%, camarón 10,9% (debido al repunte en su precio entre julio 2007 y similar mes de 2008), banano 4,1%, cacao 2,6%, extractos de café 2,5%, atún 1,6%, café 1,4%, filetes de pescado 0,5%, harina de pescado 0,3% y brócoli 0,1%, mientras que las piñas tuvieron un aporte nulo. Por otro lado, entre julio y diciembre de 2008, período en el que se presenta la mayor baja del IVU, el -91,2% de la variación lo explicó el petróleo, seguido de camarón -16,5%, cacao -1,9%, café -0,5%, bananas -0,4%, extractos de café -0,1%, mientras que la harina de pescado, el brócoli y las piñas registraron un aporte nulo. La caída fue compensada con un aporte positivo de flores 7%, filetes de pescado 2,1% y atún 1,3%. 66
3.3.2.
Determinación del riesgo de concentración en productos primarios
Los impactos de la crisis financiera internacional sobre las exportaciones ecuatorianas empezaron a tomar efecto desde el segundo semestre de 2008, en particular por la drástica caída del precio del crudo. Ya se ha revisado la fuerte caída del IVU del petróleo, así como su influencia sobre el IVU total debido a su mayoritaria participación sobre el universo de exportaciones del país. Sin embargo, no todos los productos han tenido una reducción de similar magnitud en su valor unitario. De acuerdo a las estimaciones realizadas, otros productos cuyo IVU se redujo en ese mismo período fueron cacao (-21,4%), camarón (-12,4%), café (10,7%), y en menor medida harina de pescado y banano (-1,7% cada uno) y extractos de café (-1,1%). Los demás productos de la canasta de exportaciones de bienes primarios analizada, registraron aumentos en los IVU en ese período, encabezados por atún (27,9%), filetes de pescado (16,1%), flores (8,6%), brócoli (5,8%) y piñas (4,9%). Es preciso entonces realizar un análisis de volatilidad, de correlación y de riesgo con los principales estadígrafos de las series de tiempo de los IVU de todos los productos, que permita concluir si la estructura de la canasta de bienes primarios, que representa cerca del 75% del total de exportaciones del país, tiene implicaciones negativas sobre la economía. Para el análisis de volatilidad, se recurre al cálculo del coeficiente de variación 71, determinado por la siguiente razón 72, en donde
∂
es la desviación estándar y
X
es el promedio
de la serie. Un valor más cercano a 0 se traduce en menos volatilidad. CV =
∂ X
x100
De las series de IVU de cada producto, se desprende que el petróleo es el bien con la mayor volatilidad, ya que presenta un coeficiente de variación de 56,5% en todo el período de análisis, seguido del café (44%), atún (40%), cacao (34,8%), harina de pescado (29,4%), extractos de café (24,3%), filetes 71
NB. El coeficiente de variación es una medida estadística que permite establecer comparaciones entre distintos grupos de datos para determinar dispersiones independientemente de la magnitud o escala de los datos. 72 Cfr. TITELMAN, Daniel et al., Comparación de la dinámica e impactos de los choques financieros y de términos de intercambio en América Latina en el periodo 1980-2006 , Unidad de Estudios del Desarrollo División de Desarrollo Económico, Santiago, junio 2008, p. 10.
67
de pescado (22,6%), flores (22%), camarón (18%), piñas (16,5%) y bananas (12,4%). Sin embargo estos valores por sí solos solamente indican la volatilidad en su índice de valor unitario, pero interesa conocer cuál es el efecto que tienen estos productos agregados sobre la volatilidad del IVU total. Para determinar si la incorporación de productos a la canasta de bienes contribuye a reducir la volatilidad sobre el IVU total, se calcula el coeficiente de variación a medida que va ingresando un nuevo producto de acuerdo a su participación sobre el total de exportaciones de la canasta. En la Tabla 7 se puede observar el comportamiento del coeficiente de variación a medida que se introducen nuevos productos. En 2008, año en el que se registra el mayor coeficiente para casi todos los productos, la incorporación del banano reduce de 25,8% a 21,7% dicho coeficiente. La incorporación del camarón reduce este indicador a 12,8%. TABLA 7 VOLATILIDAD DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES DE PRODUCTOS PRIMARIOS: CONTRIBUCIÓN DEL INCREMENTO DE PRODUCTOS A LA REDUCCIÓN O AUMENTO DEL COEFICIENTE DE VARIACIÓN Producto / Año 2000-2008 2000 i. Petróleo 56,54 5,96 ii. i + Banano 45,31 3,13 iii. ii + Camarón 16,04 5,05 iv. iii + Flores 14,07 3,51 v. iv + Cacao 14,17 3,48 vi. v + Extractos 14,22 3,46 vii. vi + Brócoli 14,19 3,45 viii. vii + Filetes 13,98 3,23 ix. viii + Harina 13,99 3,22 x. ix + Café 14,21 3,16 xi. x + Atún 14,29 3,12 xii. xi + Piñas 14,29 3,12
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
10,51 6,16
16,03 10,26
6,15 4,33
9,11 6,77
16,43 13,16
11,24 8,49
19,26 16,86
25,83 21,72
10,36 8,35 8,17 7,76
4,49 5,14 4,95 4,87
4,45 4,06 4,24 4,12
2,78 1,16 1,19 1,15
4,07 4,08 3,94 3,92
3,73 3,09 2,92 2,73
7,57 5,39 5,14 5,01
12,83 8,61 8,60 8,37
7,73 7,66 7,63 7,60
4,84 4,49 4,47 4,39
4,11 3,73 3,71 3,66
1,16 0,98 0,97 1,02
3,91 3,70 3,70 3,77
2,71 2,79 2,75 2,69
4,99 4,63 4,61 4,63
8,35 7,96 7,94 7,89
7,57 7,57
4,25 4,24
3,72 3,72
1,16 1,16
3,90 3,89
2,95 2,95
4,96 4,96
7,73 7,73
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
La contribución del resto de productos es decreciente, la información revela que la incorporación de la piña ya no influye sobre la reducción del coeficiente de variación en 2008. Esto se debe a la menor importancia relativa de cada producto dentro de la estructura total de la canasta de exportaciones. Adicionalmente, es necesario tener en cuenta que estos resultados son sensibles al período muestral que se seleccione, ya que en algunos años un determinado producto puede contribuir al aumento del coeficiente de variación mientras que en otros, lo contrario, razón por la cual se presenta el análisis para el período completo y para cada año por separado. 68
Conforme a los datos de las variaciones en los IVU individuales de los productos y la reducción de la volatilidad a medida que éstos se incorporan a la canasta, a primera vista parecería que los valores unitarios de los principales productos primarios de exportación del Ecuador, no estarían totalmente correlacionados. Sin embargo, de acuerdo al análisis de correlaciones de los IVU de los productos de la canasta entre 2000 y 2008, se desprende que únicamente el camarón tiene una correlación negativa (el IVU varía en diferente dirección) con seis diferentes productos, mientras que en la mayoría de casos (49 de 66) existiría una correlación positiva (el IVU varía en direcciones iguales), considerando un coeficiente de correlación mayor o igual a 0,5. Nuevamente es importante considerar el período muestral para el cual se han analizado los datos, ya que estos pueden variar significativamente. En el caso del análisis de correlaciones, además de tomar el período de análisis completo (2000-2008), se ha separado el mismo en tres diferentes períodos. El primero entre los años 2000 y 2004 inclusive, en donde los IVU tanto total como no petrolero, muestran una ligera tendencia a la baja en los primeros años y se mantienen relativamente estables en los dos siguientes, el otro período entre los años 2005 y julio 2008 inclusive en donde los IVU revelan una tendencia creciente y llegan a su valor más alto, y finalmente entre agosto y diciembre 2008, período en donde se presenta la caída más fuerte del IVU total producto de los efectos de la crisis internacional. En este último período no existen suficientes observaciones que puedan determinar una relación de más largo plazo, sin embargo constituye una aproximación para observar la correlación entre los productos de la canasta. Existen una extensa lista de factores que pueden determinar si los precios de algunos productos varían en la misma dirección en los ciclos de deterioro o auge, entre ellos, las relaciones macroeconómicas mundiales de consumo y producción, factores internos como los ciclos de producción, en particular de los bienes agrícolas y de la pesca, si son bienes sustitutos o complementarios, y si en la producción de alguno de ellos se utiliza otro de esos bienes o algún producto relacionado. Algunos estudios sugieren que no existe evidencia empírica sobre variaciones conjuntas en commodities no
69
relacionados, a excepción de algunos vinculados al sector de metales y combustibles73. Al modificar los períodos de referencia para analizar la correlación, solamente pocos productos mantienen un valor similar, por encima de 0,5, en los 4 diferentes períodos muestrales, todos ellos revelando una correlación positiva en sus IVU. Los pares de productos fueron: petróleo y café, bananas y cacao, bananas y extractos, cacao y extractos, cacao y harina de pescado, extractos y harina de pescado, es decir seis coincidencias de un total de 66 posibles 74. Sin embargo, esta aproximación no permite concluir sobre la correlación de los valores unitarios de las exportaciones primarias para el caso del Ecuador. Ello requeriría de un análisis econométrico más extenso, que no es objeto de este estudio. Otro elemento que permite contribuir al análisis para determinar si la cartera de exportaciones de productos primarios es o no riesgosa, es la observación de las relaciones entre las variaciones de los IVU de cada uno de ellos a través de las varianzas y covarianzas. Esta premisa, originalmente planteada en la Teoría de la Cartera de Markowitz 75, es motivo de análisis para el caso de las exportaciones ecuatorianas. Si estas variaciones tienen una covarianza negativa, mientras mayor sea el número de productos que se añadan a la cesta, menor será el riesgo de las variaciones de los mismos. Este análisis es posible a través del siguiente cálculo 76, donde S corresponde a la varianza de cada producto, a corresponde a la participación del producto i en el total de la canasta de productos primarios, n corresponde al número de productos y cov corresponde a la covarianza entre los diferentes productos: S
2
2
2
2
2
= ai S i + ... + a n ∂ n + 2a i ai +1 cov(a i a i +1 ) + 2a i a n cov(a i a n )
+ ... + 2a n −1 a n cov(a n −1 a n )
El indicador de riesgo de la cartera se obtiene calculando la raíz cuadrada de la anterior fórmula. Éste es proporcional al nivel de riesgo, es 73
Cfr. CASHIN PAUL, et al., The Myth of Co-moving Commodity Prices , Reserve Bank of New Zealand, diciembre 1999, p. 8. 74 NB. Para ver las matrices de correlación en los períodos muestrales seleccionados, referirse al ANEXO IV. 75 Cfr. SACHS, Jeffrey D., LARRAIN, Felipe, op. cit., p. 631. 76 Id.
70
decir, mayores valores indican mayor riesgo. En este análisis, es preciso excluir al petróleo crudo, debido a que su inclusión genera una distorsión en el cálculo. Lo anterior, en virtud de que, debido a la ponderación mayoritaria de este producto en la canasta de exportaciones primarias, y su alta volatilidad mostrada en el IVU77, no permite observar cambios en el indicador a medida que ingresan nuevos productos a la canasta. En el Gráfico 21 se observa la evolución del riesgo de la canasta de exportaciones para todo el período de análisis, a medida que se van incorporando nuevos productos a la misma. Como se indicó anteriormente, el análisis excluye al petróleo. El indicador de riesgo total de la cartera, varía fuertemente según el período elegido, que coincide con mayores o menores variaciones en los IVU de los productos examinados. Sin embargo, el comportamiento es similar al presentado en el mencionado gráfico. Todos los productos de la canasta ocasionan incrementos en el indicador de riesgo. En primera instancia, la inclusión del camarón, además de las bananas, produce un incremento de 3,3% en el riesgo total de la canasta. La inclusión de las flores y el cacao, el tercero y cuarto productos de mayor importancia, siempre excluyendo al petróleo, incrementan los niveles de riesgo en 69,4% y 20%, respectivamente, y son los productos que más contribuyen a este aumento, particularidad que se repite en casi todos los años del período analizado. Otros productos que aportan en menor medida al riesgo de la canasta en todo el período de análisis fueron atún (2,2%) y café (1,6%), el décimo y noveno de mayor importancia, respectivamente, mientras que el resto de productos tuvo una contribución marginal. De acuerdo con los resultados obtenidos en todos los años del período de análisis, las exportaciones de los productos primarios examinados no permiten eliminar o reducir el riesgo derivado de las variaciones en los valores unitarios de cada uno de ellos. Ello debido a que, a pesar de que no se evidencia una clara correlación, presentan similares comportamientos en el movimiento de sus IVU.
77
NB. La ponderación del petróleo crudo es de 59,3% y debido a su alta volatilidad en el IVU, la varianza de la serie mensual para todo el período de análisis asciende a 8.096.
71
GRÁFICO 21 RIESGO DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS (EXCLUIDO PETRÓLEO) CON EL INGRESO DE NUEVOS PRODUCTOS: PERÍODO 2000-2008 300
250 a t s a n200 a c a l e d o150 g s e i R
100
50 1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Número de productos
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
72
CAPÍTULO IV ANÁLISIS DE LA EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES EN TÉRMINOS REALES Y LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO 4.1.
Evolución de las exportaciones en términos reales 4.1.1. El IVU como deflactor de las exportaciones nominales La elaboración de un índice de valor unitario para el total de exportaciones del Ecuador, puede ser utilizado para deflactar las series de exportaciones mensuales o anuales, puesto que constituye un indicador de la evolución de los valores unitarios de las ventas externas, es decir, la variable más cercana a los precios de las exportaciones. Para construir este índice, se recurre a la misma metodología aplicada para el IVU de la canasta de primarios. Sin embargo, en esta ocasión no son productos independientes los que reciben una ponderación sino grupos de productos de acuerdo a la clasificación utilizada en la primera parte de este trabajo, es decir, la clasificación de la OMC 78. Bajo esta clasificación, el índice está conformado por cuatro grupos de productos: agrícolas, industriales, de la pesca y petróleo y derivados. Así mismo se ha elaborado un índice simple para cada grupo de productos, que se puede observar en el Gráfico 22, y un índice compuesto para el total de exportaciones y el total no petrolero que se observa en el Gráfico 23. Se ha excluido a los bienes clasificados como “otros”, debido a que pueden distorsionar el análisis en vista de que este grupo contiene exportaciones de muestras sin valor comercial, exportaciones bajo la modalidad de Courier, etc. Al comparar el IVU del grupo de petróleo y derivados con el IVU previamente construido en la canasta de primarios para el petróleo crudo, se incrementa marginalmente el pico alcanzado en julio 2008. Sin embargo, tal como se observa, al ser productos relacionados, se mantiene la misma evolución y tendencia. El grupo de bienes agrícolas manifiesta el mayor crecimiento luego del grupo de petróleo y derivados, esto contrasta con el IVU no petrolero de la canasta de primarios, debido a que este último solamente incluye los bienes primarios indicados anteriormente en la canasta, mientras
78
NB. Para ver las notas técnicas de la clasificación de la OMC, referirse al Anexo I.
73
que el IVU del grupo de agrícolas incluye la mayoría de las exportaciones de la industria alimenticia (alimentos y bebidas elaborados). GRÁFICO 22 IVU DE EXPORTACIONES POR GRUPOS DE PRODUCTOS: EVOLUCIÓN Y TENDENCIA SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 200
250
Agrícolas
Industria
200
150
150 100
100
50
50 0 0 0 - 0 e l n u J E
1 1 0 - 0 e l n u J E
2 2 0 - 0 e l n u J E
200
3 3 0 - 0 e l n u J E
4 4 0 - 0 e l n u J E
5 5 0 - 0 e l n u J E
6 6 0 - 0 e l n u J E
7 7 0 - 0 e l n u J E
8 8 0 - 0 e l n u J E
0 0 0 - 0 e l n u J E
1 1 0 - 0 e l n u J E
500
Pesca
2 2 0 - 0 e l n u J E
3 3 0 - 0 e l n u J E
4 4 0 - 0 e l n u J E
5 5 0 - 0 e l n u J E
6 6 0 - 0 e l n u J E
7 7 0 - 0 e l n u J E
8 8 0 - 0 e l n u J E
7 7 0 - 0 e l n u J E
8 8 0 - 0 e l n u J E
Petróleo y derivados
400 150
300 200
100
100 50
0 0 0 0 - 0 e l n u J E
1 1 0 - 0 e l n u J E
2 2 0 - 0 e l n u J E
3 3 0 - 0 e l n u J E
4 4 0 - 0 e l n u J E
5 5 0 - 0 e l n u J E
6 6 0 - 0 e l n u J E
7 7 0 - 0 e l n u J E
8 8 0 - 0 e l n u J E
0 0 0 - 0 e l n u J E
1 1 0 - 0 e l n u J E
2 2 0 - 0 e l n u J E
3 3 0 - 0 e l n u J E
4 4 0 - 0 e l n u J E
5 5 0 - 0 e l n u J E
6 6 0 - 0 e l n u J E
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Por su parte, el grupo de bienes de la industria, que incluye las exportaciones textiles, de la industria automotriz, manufacturas de minerales metálicos y no metálicos, máquinas y equipos, entre otros, muestra una tendencia creciente a partir del año 2002. Este grupo muestra un alto componente estacional en su IVU (a pesar de que la serie ha sido desestacionalizada). Por último, el IVU del grupo de bienes de la pesca manifiesta un comportamiento estable hasta mediados de 2004, iniciando desde ese período un sendero de aumento en su IVU, que se profundiza a inicios de 2007 y alcanza el punto máximo del período analizado en el último trimestre de 2008. El Gráfico 22 muestra la evolución del IVU de las exportaciones totales y el IVU de las exportaciones totales no petroleras. En el gráfico se los compara con los IVU previamente establecidos de la canasta de productos primarios totales y sin petróleo. Los cambios en las ponderaciones y la incorporación de los bienes manufacturados para los cálculos, ocasiona un cambio en el IVU, que registra un valor más alto para casi todo el período analizado tanto en el índice total como en el de exportaciones no petroleras. 74
Sin embargo se ratifica nuevamente que el petróleo crudo marca sin duda una tendencia, aunque en el total de exportaciones no petroleras, al agregar los bienes no primarios, esta presenta importantes variaciones. Los bienes primarios no petroleros no ejercen una marcada tendencia en el IVU total no petrolero. GRÁFICO 23 IVU DE LAS EXPORTACIONES TOTALES Y DE LA CANASTA DE EXPORTACIONES PRIMARIAS, TOTALES Y NO PETROLERAS: SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 220
180
Exportaciones totales
200
Exportacion es no petroleras petroleras
160
180 160 140
Totales
140
Solo Primarios
120
Totales Solo Primarios
100
120
80
100 80
60 0 0 0 - 0 e l u n J E
1 1 0 - 0 e l u n J E
2 2 0 - 0 e l u n J E
3 3 0 - 0 e l u n J E
4 4 0 - 0 e l u n J E
5 5 0 - 0 e l u n J E
6 6 0 - 0 e l u n J E
7 7 0 - 0 e l u n J E
8 8 0 - 0 e l u n J E
0 0 0 - 0 e l u n J E
1 1 0 - 0 e l u n J E
2 2 0 - 0 e l u n J E
3 3 0 - 0 e l u n J E
4 4 0 - 0 e l u n J E
5 5 0 - 0 e l u n J E
6 6 0 - 0 e l u n J E
7 7 0 - 0 e l u n J E
8 8 0 - 0 e l u n J E
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Para obtener el deflactor, se divide el índice para 100. Con ello es posible calcular las exportaciones en términos reales, es decir deflactadas por el índice de valor unitario para eliminar los efectos de los incrementos en los precios. En la Tabla 8 es posible observar la evolución de las exportaciones totales nominales y reales deflactadas por el IVU calculado. Destaca los cambios en los valores así como las variaciones anuales. La tasa de crecimiento promedio anual de las ventas externas totales se reduce de 18,6% en términos nominales a 9% en términos reales. TABLA 8 EXPORTACIONES TOTALES DEL ECUADOR: VALORES NOMINALES Y REALES DEFLACTADOS POR IVU Y VARIACIÓN ANUAL A ño 20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06 20 07 20 08
Exportaciones nominales $ millon es Var. 4 .9 2 6 , 7 4 .6 7 8 , 5 5 .0 3 6 , 2 6 .2 2 2 , 8 7 .7 5 3 , 0 1 0 .1 0 0 , 1 1 2 .7 2 8 , 4 1 4 .3 2 1 , 4 1 8 .4 8 9 , 9
-5,0% 7,6% 2 3,6% 2 4,6% 3 0,3% 2 6,0% 1 2,5% 2 9,1%
Exportaciones reales $ m illones Var. 4.926,7 4 .8 3 8 , 9 4 .9 8 9 , 5 5 .7 2 7 , 6 6 .8 5 7 , 6 8 .0 6 1 , 5 8 .9 5 8 , 2 9 .3 6 9 , 3 9 .6 0 9 , 9
-1 ,8% 3 ,1% 1 4 ,8% 1 9 ,7% 1 7 ,6% 1 1 ,1% 4 ,6% 2 ,6%
Deflac tor 1,000 0,96 7 1,00 9 1,08 6 1,13 1 1,25 3 1,42 1 1,52 9 1,92 4
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
75
4.1.2.
El deflactor implícito de las exportaciones en las cuentas nacionales
Es posible obtener un deflactor implícito de las exportaciones e importaciones a través de la razón entre los valores nominales y reales que ofrece el Banco Central en las Tablas de Oferta y Utilización (TOU) 79. Estos datos están disponibles con periodicidad anual hasta 2007. Este deflactor presenta valores más altos que los calculados a través del IVU. Esto se explica por la diferencia en la metodología de cálculo utilizada. El IVU utiliza valores ponderados de los grupos de productos derivados de la clasificación de la OMC, y éstos a su vez están relacionados con el volumen de exportaciones presentado. El deflactor implícito de las Cuentas Nacionales utiliza valores ponderados de las exportaciones e importaciones por sector de la Clasificación Internacional Industrial Uniforme (CIIU), es decir a un nivel más desagregado. En el Gráfico 23 se muestra los dos indicadores. Ambos presentan la misma tendencia, pero se observa una mayor profundización en el deflactor implícito de las Cuentas Nacionales, lo que se puede traducir en un incremento más pronunciado de los valores unitarios (precios) de las exportaciones del país, en particular desde el 2004. El deflactor del IVU presenta una ventaja; las series tienen una periodicidad mensual, a pesar de que en el Gráfico 24 se ha mostrado únicamente los valores anuales por motivos de comparación. GRÁFICO 24 DEFLACTORES DE LAS EXPORTACIONES: EVOLUCIÓN DEL IVU Y DEL DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS TABLAS DE OFERTA Y UTILIZACIÓN 2,0 1,8
Deflactor implícito TOU
1,6
Deflactor IVU
1,4 1,2 1,0 0,8 20 00
2 00 1
2002
2 0 03
20 0 4
2005
2 00 6
20 07
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda 79
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, Tablas de Oferta y http://www.bce.fin.ec/frame.php?CNT=ARB0000167., acceso: 7 de mayo 2009, 17:32. http://www.bce.fin.ec/frame.php?CNT=ARB0000167.,
Utilización ,
varios
años,
76
Las exportaciones en términos reales, utilizando el deflactor de las Cuentas Nacionales, son menores a las presentadas bajo la utilización del IVU como deflactor. En la Tabla 9 se evidencian estas diferencias. Sin embargo, tanto bajo la medición del deflactor del IVU como del deflactor implícito de las TOU, las exportaciones muestran un crecimiento (6,8% promedio anual para el caso de las exportaciones reales deflactadas por TOU). Al comparar la tasa de crecimiento interanual, los datos nominales presentan un crecimiento promedio año de 17,9%, valor que se reduce a 8,7% para el caso de las exportaciones reales deflactadas por IVU y 6,5% para el caso de las exportaciones reales deflactadas por TOU, aunque en esta última cifra no se incluye el último año de análisis por no contar con el deflactor para dicho año. La evolución del crecimiento del volumen de exportaciones del país ha permitido tener una primera aproximación de la dinámica exportadora en términos reales, en ella se ha observado que el volumen vendido al exterior no ha mostrado la misma dinámica que los valores, presentando un bajo crecimiento que ha alcanzado apenas una tasa de 4,4% anual en promedio. TABLA 9 COMPARACIÓN ENTRE LAS EXPORTACIONES REALES UTILIZANDO DEFLACTOR DEL IVU Y DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS CUENTAS NACIONALES Año 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Exportaciones nominales $ mi llones Var. 4.926,7 4.678,5 5.036,2 6.222,8 7.753,0 10.100,1 12.728,4 14.321,4 18.489,9
-5,0% 7,6% 23,6% 24,6% 30,3% 26,0% 12,5% 29,1%
Exportaciones reales IVU $ millones Var. 4.926,7 4.838,9 4.989,5 5.727,6 6.857,6 8.061,5 8.958,2 9.369,3 9.609,9
-1,8% 3,1% 14,8% 19,7% 17,6% 11,1% 4,6% 2,6%
Deflactor IVU 1,000 0,967 1,009 1,086 1,131 1,253 1,421 1,529 1,924
Exportaciones reales TOU $ mil lo lones Var. 4.926,7 4.549,1 4.794,0 5.408,3 6.353,9 6.954,3 7.649,0 7.682,0 n.a.
-7,7% 5,4% 12,8% 17,5% 9,4% 10,0% 0,4% n.a.
Deflactor TOU 1,000 1,028 1,051 1,151 1,220 1,452 1,664 1,864 n.a.
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Al revisar el índice de valor unitario y utilizarlo como deflactor de las exportaciones se ha realizado un nuevo acercamiento a la evolución de éstas sin el efecto de los precios, que como se ha revisado, ha sido una fuerte 77
motivación para el incremento de las ventas externas nominales del país. Sin embargo ambos análisis confirman que las exportaciones nacionales en su conjunto no han experimentado una pérdida de valor, debido a que éstas han presentado aumentos en términos reales. 4.1.3.
Exportaciones reales por grupos de productos
Una vez revisado la evolución global de las exportaciones en términos reales, es posible realizar un análisis con mayor detenimiento por grupo de productos. Se utiliza el IVU total debido a que éste ya contiene las ponderaciones respectivas de cada grupo. Con ello, es posible determinar si se ha producido una pérdida de valor en algún grupo de productos en particular o por el contrario, si los incrementos en términos reales, han estado presentes en los mismos. El Gráfico 24 revela la evolución de las exportaciones por grupo de productos. Como era de esperarse, la composición y tendencia frente a las exportaciones nominales no cambia, pero se vuelve más significativa la presencia del grupo de petróleo y derivados en términos de su aporte al crecimiento total de las exportaciones. Este grupo sigue contando por la mayor parte de las ventas, entre 2000 y 2008, en términos reales, el país exportó $33.919 millones por concepto de petróleo y derivados (53,7% del total del período). Éstos han crecido a una tasa promedio anual de 11,9% (frente a 21,6% en términos nominales). Por su parte, los bienes de la agricultura, presentaron exportaciones por $15.883 millones en el mismo período (25,1% del total), y su crecimiento promedió 3,2% anual (frente a 11,9% en términos nominales), mientras que los bienes de la pesca alcanzaron $6.996 millones (11,1%) revelando aumentos anuales promedio de 4,8% (frente a 13,7% en términos nominales), y los de la industria $6.396 millones (10,1%), con incrementos de 7,9% anual (frente a 17% en términos nominales). Bajo esta medición, el aporte del grupo de petróleo y derivados al total del crecimiento de las exportaciones en el período, se incrementa a 76,9% y se reduce el aporte del grupo de bienes agrícolas a 8,6%, en menor medida el de la industria, también a 8,6% y el de la pesca a 5,9%. 78
GRÁFICO 25 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES REALES DEL ECUADOR POR GRUPO DE BIENES* 10.000 9.000 8.000 7.000 s e 6.000 n o l l i 5.000 m $ S 4.000 U
6.000
2007 2.433
3.000 2.000 1.000 -
1.805 2004
1.405
2000
870
2004 2004
598 479 2001
2002
2003
2004
876 2005
2006
2007
2008
*Los valores totales pueden diferir de los datos anuales presentados en la Tablas 8 y 9 debido a que se aplica el IVU a las series mensuales, mientras que en los datos anuales se aplico el IVU a las exportaciones anuales Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
La relación entre el aporte al crecimiento y la participación en el total de exportaciones también se incrementa para el caso del grupo petrolero (de 1,23 en términos nominales a 1,43 en términos reales), mientras que se reduce en mayor magnitud en la agricultura (de 0,63 a 0,34), en la pesca (de 0,74 a 0,53) y marginalmente en la industria (de 0,89 a 0,85), en todos estos casos se mantuvo un aporte proporcionalmente menor que su participación en el total de exportaciones debido a una tasa de crecimiento real inferior a la tasa de crecimiento del total de exportaciones reales. Es posible concluir entonces que los diferentes grupos de bienes también registran incrementos reales en las exportaciones. Es necesario resaltar el bajo crecimiento que se presenta en los diferentes grupos no petroleros, en particular el de bienes de la industria. Adicionalmente, en términos reales, en 2008 se habrían presentado reducciones en todos los grupos de bienes no petroleros. Los bienes de la industria pasaron de $1.030 millones en 2007 a $876 millones, lo que se traduce en una caída de 14,9%. Por su lado, los bienes de la pesca pasaron de $959 millones a $870 millones, es decir una baja de 9,3% y los bienes de la agricultura de $1.942 MM a $1.805 millones, una reducción de 7,1%. El grupo de petróleo y derivados fue el único que presentó un incremento al pasar de $9.322 millones a $9.550 millones, es
79
decir un aumento de 11,3%, lo que sostuvo el crecimiento de las exportaciones reales totales del país en ese año. 4.2.
Evolución de los términos de intercambio 4.2.1. Los términos de intercambio para el Ecuador Otro aspecto relevante al momento de examinar el comercio en términos reales, es relacionar las exportaciones con las importaciones. De esta manera es posible tener una aproximación más acertada sobre el flujo real de recursos y la relación de términos de intercambio del Ecuador con el resto del Mundo. Los precios de los diferentes productos que comercia el Ecuador dependen de una extensa lista de factores que son dinámicos a través del tiempo. La interacción de estos diversos factores a su vez ocasiona cambios en esos precios. Estos cambios derivan en un aumento o disminución de los precios relativos de intercambio, es decir el precio de los bienes que un país oferta en relación a los precios de los bienes que un país demanda. En una economía pequeña, como es el caso del Ecuador, los cambios que se produzcan en las decisiones de oferta y demanda de productos de exportación e importación tienen una connotación adicional. Su peso relativo sobre el total del comercio mundial le otorga una baja o nula capacidad para influir sobre el nivel de precios de los diferentes bienes que comercia, lo que a su vez limita la capacidad para influir sobre sus términos de intercambio, es decir, es un tomador de precios 80. En el caso del Ecuador, el precio al que se tranza el petróleo crudo constituye el factor más importante sobre esta relación, independientemente de los precios de otros bienes que constituyen la oferta exportable del país, mismos que están determinados por la oferta y demanda mundial. En una primera revisión, los términos de intercambio en el período de análisis habrían mostrado una relación favorable para el país tal como muestra el Gráfico 25. De acuerdo a las cifras que mantiene el Banco Central del Ecuador 81, los términos de intercambio para el Ecuador muestran un deterioro solamente en el año 2001. A partir de entonces, se presentan continuos incrementos a
80
Cfr. APPLEYARD, Dennis R., FIELD, Alfred J., op. cit., p. 103. BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, Boletín Estadístico Mensual , http://www.bce.fin.ec/contenido.php?CNT=ARB0000368, acceso: 7 de mayo 2009, 21:35. 81
varios
años,
80
favor del país, mismos que se profundizan en los últimos cuatro años al pasar de 122,9 en 2005 a 166,7 en 2008, lo que constituye en punto más alto de la serie bajo el año base 2000. En promedio, los términos de intercambio se habrían incrementado 6,6% por año. Ello significaría que el precio de las exportaciones fue 0,4% mayor al precio de las importaciones en el año 2002, y los continuos incrementos en los precios de las ventas externas habrían llevado a que estos sean 66,7% mayores a los precios de las importaciones en el año 2008, esto en relación a los precios del año 2000. GRÁFICO 26 EVOLUCIÓN DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO PARA EL ECUADOR SEGÚN BANCO CENTRAL DEL ECUADOR 180 166,7
170 157,0
160 150
141,1
140 130
122,9
120 110 100
105,7
106,8
2003
2004
100,4
100,0 94,1
90 80 2000
2001
2002
2005
2006
2007
2008
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Ello se traduciría en una mayor capacidad para adquirir bienes importados con una misma cantidad de bienes exportados. Los términos de intercambio también están asociados con el nivel de bienestar general del país, por lo que este aumento en los términos de intercambio habría contribuido al aumento del bienestar de la economía en su conjunto. Sin embargo, el índice de los términos de intercambio calculado por el Banco Central del Ecuador no constituye, en sentido estricto, índices de valor unitario (precios) de las exportaciones e importaciones, pues éstos han sido construidos en base a otros indicadores relacionados con el sector externo, que se detalla a continuación 82:
82
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR, Índice de los términos de intercambio Nota metodológica y resultados , Cuaderno de Trabajo No. 110, Dirección General de Estudios, junio 1996, p. 8.
81
Índice de precios Exportaciones Índice de precios Importaciones
∑Wi * Pi) IPMt = IPMo[1 + ∑Wi(ei + Pxi)] IPXt = IPXo1 + (
En donde: IPXt = Índice de precios, en US dólares, de las exportaciones del período. IPMt = ndice de precios, en US dólares, de las importaciones del período. IPXo = Índice de precios, en US dólares, de las exportaciones del período base. IPMo = Índice de precios, en US dólares, de las importaciones del período base. wi = Ponderación de las exportaciones del producto en relación a las exportaciones totales del año base. Pi = Variación de los precios, en dólares. ei = Variación de la moneda del país proveedor con relación al dólar de los Estados Unidos de América. Pxi = Variación del índice de precios de exportaciones, en la propia moneda, de los países origen de las importaciones del Ecuador.
4.2.2.
IVU de las importaciones
Con el fin de construir un indicador similar de evolución de los valores unitarios de las importaciones para compararlos con las exportaciones, se construye un IVU para las importaciones. Al igual que el IVU para las exportaciones totales, este índice toma en cuenta los cuatro grupos de productos antes analizados, y las ponderaciones respectivas de acuerdo a su peso relativo sobre el total de importaciones en el año base (2000). Así mismo, se ha constituido un índice simple para cada grupo de productos. La evolución y tendencia de estos índices se muestra en el Gráfico 26, mientras que el IVU de importaciones totales y no petroleras se refleja en el Gráfico 27. En el agregado de importaciones, aquellas dentro del grupo de bienes de la industria representaron el 76,8% del total de importaciones, por lo que constituyen el grupo que marca la tendencia del IVU total de importaciones. El segundo grupo en importancia fue el de petróleo y derivados (14,4%), bienes agrícolas (8,4%) y de la pesca (0,4%).
82
A excepción de los bienes de la pesca, todos los demás grupos presentan una tendencia creciente en sus valores unitarios, en particular desde inicios de 2008. El mayor valor que manifiestan los productos de la pesca desde mediados de 2007, no influye sobre el total del IVU de importaciones. Contrario a lo observado en las exportaciones, en las importaciones el grupo de petróleo y derivados no marca la tendencia del índice agregado 83. GRÁFICO 27 IVU DE IMPORTACIONES POR GRUPOS DE PRODUCTOS: EVOLUCIÓN Y TENDENCIA SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 300
250
Agrícolas
250
Industria
200
200 150 150 100
100 50
50 0 0 0 - 0 e l n u J E
1 1 0 - 0 e l n u J E
2 2 0 - 0 e l n u J E
400
3 3 0 - 0 e l n u J E
4 4 0 - 0 e l n u J E
5 5 0 - 0 e l n u J E
6 6 0 - 0 e l n u J E
7 7 0 - 0 e l n u J E
8 8 0 - 0 e l n u J E
0 0 0 - 0 e l n u J E
1 1 0 - 0 e l n u J E
800
Pesca
300
600
200
400
100
200
0
2 2 0 - 0 e l n u J E
3 3 0 - 0 e l n u J E
4 4 0 - 0 e l n u J E
5 5 0 - 0 e l n u J E
6 6 0 - 0 e l n u J E
7 7 0 - 0 e l n u J E
8 8 0 - 0 e l n u J E
7 7 0 - 0 e l n u E J
8 8 0 - 0 e l n u E J
Petróleo y derivados
0 0 0 0 - 0 e l n u E J
1 1 0 - 0 e l n u E J
2 2 0 - 0 e l n u E J
3 3 0 - 0 e l n u E J
4 4 0 - 0 e l n u E J
5 5 0 - 0 e l n u E J
6 6 0 - 0 e l n u E J
7 7 0 - 0 e l n u E J
8 8 0 - 0 e l n u E J
0 0 0 - 0 e l n u E J
1 1 0 - 0 e l n u E J
2 2 0 - 0 e l n u E J
3 3 0 - 0 e l n u E J
4 4 0 - 0 e l n u E J
5 5 0 - 0 e l n u E J
6 6 0 - 0 e l n u E J
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
El Gráfico 28 muestra la evolución del IVU de las importaciones totales y el IVU de las importaciones totales no petroleras. En él se puede observar que tanto el IVU total como el no petrolero siguen la misma evolución y tendencia. Entre 2000 y 2008, el IVU total de las importaciones ha revelado incrementos promedio anuales de 8,8%. A nivel general, se presentaron ligeras bajas en los años 2002 (-0,6%) y 2006 (-2,9%). Por su parte, los mayores incrementos se presentaron en los años 2005 (22,7%) y 2008 (20,9%). Al igual que el IVU de las exportaciones, se presenta una caída en la segunda mitad de 2008, aunque de menor magnitud que la presentada en el caso de las exportaciones. Lo anterior refleja que los efectos de la crisis internacional sobre el comercio exterior del Ecuador, ha afectado más a las 83
NB. En octubre de 2000, se produce una importante baja del volumen de importaciones en derivados, aunque se mantienen los montos, lo que puede deberse a un error en el registro del peso por parte de la Aduana o del Banco Central. Esto motiva el fuerte incremento del IVU de ese grupo en ese mes en particular.
83
ventas que a las compras. Desde el punto más alto alcanzado en el período de análisis en octubre 2008, el IVU de las importaciones cayó 8,5% hasta diciembre del mismo año, al pasar de 228,2 a 208,7. En el mismo período, el IVU de las exportaciones totales cayó en 10,2% al pasar de 191 a 171,5. GRÁFICO 28 IVU DE LAS IMPORTACIONES TOTALES Y NO PETROLERAS: SERIES DESESTACIONALIZADAS 2000=100 240 220 Total
200
No petrolero
180 160 140 120 100 80 0 0 e n E
0 0 n u J
0 1 0 - 0 v r o b N A
1 0 p e S
2 0 b e F
2 0 l u J
2 0 c i D
3 3 0 - 0 t y c a M O
4 4 0 - 0 r a o g M A
5 0 e n E
5 0 n u J
5 6 0 - 0 v r o b N A
6 0 p e S
7 0 b e F
7 0 l u J
7 0 c i D
8 8 0 - 0 t y c a M O
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Al igual que en las exportaciones, para obtener el deflactor de las importaciones, se divide el índice para 100. También es posible obtener este deflactor derivado de las TOU. Las importaciones en términos reales, utilizando este último deflactor, son ligeramente mayores a las presentadas bajo la utilización del IVU como deflactor, diferencias que se evidencian en la Tabla 10, mientras que ambos deflactores se muestran de forma gráfica en el Gráfico 28. TABLA 10 COMPARACIÓN ENTRE LAS IMPORTACIONES REALES UTILIZANDO DEFLACTOR DEL IVU Y DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS CUENTAS NACIONALES Año
Importaciones nominales $ millones Var.
Importaciones reales IVU $ millones Var. 3.512,2
Deflactor IVU
Importaciones reales TOU $ millones Var.
Deflactor TOU
2000
3.512,2
1,000
3.512,2
2001 2002
5.192,6 6.391,0
47,8% 23,1%
4.276,5 5.293,4
21,8% 23,8%
1,214 1,207
5.117,6 5.745,9
45,7% 12,3%
1,000 1,015 1,112
2003 2004 2005
6.566,8 7.872,1 10.286,6
2,8% 19,9% 30,7%
5.045,9 5.568,6 5.930,0
-4,7% 10,4% 6,5%
1,301 1,414 1,735
5.398,2 5.956,0 7.102,8
-6,1% 10,3% 19,3%
1,216 1,322 1,448
2006 2007
12.113,4 13.894,3
17,8% 14,7%
7.191,0 8.016,1
21,3% 11,5%
1,685 1,733
7.803,2 8.427,5
9,9% 8,0%
1,552 1,649
2008
18.735,7
34,8%
8.942,0
11,6%
2,095
n.a.
n.a.
n.a.
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
84
Bajo ambas mediciones, las importaciones muestran un crecimiento, en el primer caso promediando una tasa de 12,8% anual y en el segundo 14,2% anual. La cifra para el caso del deflactor de las Cuentas Nacionales no incluye el último año por no contar con el deflactor para dicho año. GRÁFICO 29 DEFLACTORES DE LAS IMPORTACIONES: EVOLUCIÓN DEL IVU Y DEL DEFLACTOR IMPLÍCITO DE LAS TABLAS DE OFERTA Y UTILIZACIÓN 1,8 1,7
Deflactor implícito TOU
1,6 1,5
Deflactor IVU
1,4 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 0,8 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
La revisión del IVU de las importaciones como deflactor, permite tener la herramienta para revisar las importaciones eliminando el efecto de los incrementos en los precios, que como se ha revisado, de acuerdo al IVU de las importaciones, también ha sido un factor importante en el aumento de estas últimas. Bajo el análisis de las exportaciones e importaciones reales, el Ecuador registró un saldo desfavorable en su saldo comercial solamente en el año 2002, mientras que el resto de años en análisis presentan un flujo comercial neto positivo para el país. 4.2.3.
Términos de intercambio en valores reales En general, en el marco de la práctica estadística, el índice de los términos de intercambio es la relación entre la variación de los precios de las exportaciones y la variación de los precios de las importaciones, las cuales se miden a través de índices referidos a un período base; por lo tanto, este estadígrafo es la relación del índice de precios de las exportaciones y el índice de precios de las importaciones 84 .
84
Ibid., p. 5.
85
Una vez que se ha revisado la fuerte influencia que el incremento de los precios ejerce sobre las exportaciones ecuatorianas, así como su evolución en términos reales, es necesario comprobar si ha existido una declinación de los términos de intercambio en perjuicio del Ecuador y si en el período de análisis se ha cumplido el enunciado de Prebisch. Según este último, en el largo plazo existe una tendencia secular de deterioro de los términos de intercambio motivada por el menor crecimiento del precio (valor unitario) de las exportaciones del país, frente al precio de las importaciones 85. Al relacionar los valores obtenidos de los IVU de exportaciones con aquellos correspondientes a las importaciones, los términos de intercambio para el Ecuador difieren de sobremanera de aquellos presentados por el Banco Central. El Gráfico 29 presenta la evolución de los términos de intercambio medido a través de la relación de los IVU de las exportaciones e importaciones totales, previamente obtenidos. Partiendo del año base (2000), se evidencia un deterioro de 20,4% en los términos de intercambio para el año 2001, producido tanto por una caída del valor de las exportaciones como por un aumento del valor de las importaciones. GRÁFICO 30 EVOLUCIÓN DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO PARA EL ECUADOR UTILIZANDO IVU DE EXPORTACIONES E IMPORTACIONES 105 100,0 100 95
91,8 88,2
90 83,6
85
80,0
79,6
80
84,3
83,5
75
72,2
70 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Posteriormente, en los años 2002 y 2003, se da una recuperación en los términos de intercambio, aunque éstos vuelven a caer hasta su nivel más bajo, en este período de análisis, en el año 2005. En ese año, con cada dólar de 85
Cfr. LOZA, Gabriel, op. cit., p. 181.
86
exportaciones, el país pudo adquirir $0,72 en importaciones, medidos en precios del año 2000. Es importante resaltar que el fuerte deterioro presentado en ese año, se produjo como resultado de un mayor incremento en los valores de las importaciones, mismos que crecieron 22,7% frente a 10,8% de crecimiento en el valor de las exportaciones. Contrario a lo sucedido en 2005, en los tres años posteriores, se produce una fuerte recuperación de los términos de intercambio, como resultado de un mayor aumento en los valores de las exportaciones. En ese período, éstos aumentaron 53,6%, mientras que los de las importaciones lo hicieron en 20,8%. Entre julio y diciembre de 2008, período en el cual se han desatado los efectos de la crisis internacional, los términos de intercambio para el Ecuador cayeron 18,7% al pasar de 101,1 a 83,7. GRÁFICO 31 EVOLUCIÓN DE LOS TÉRMINOS DE INTERCAMBIO NO PETROLEROS PARA EL ECUADOR UTILIZANDO IVU DE EXPORTACIONES E IMPORTACIONES NO PETROLERAS 105 100,0 100 95 90 85,0 85
82,0
83,4 78,7
80
80,0
79,6
2007
2008
77,9
75 68,1
70 65 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Lo anterior se explica en su totalidad por la caída del precio del petróleo y sus derivados, puesto que los términos de intercambio no petroleros no registran variación alguna en el mismo período. Al excluir al petróleo y sus productos derivados para el análisis del total del período, se observa que existe un continuo deterioro de los términos de intercambio, con recuperaciones el algunos años, pero con una marcada tendencia a la baja, comportamiento que es posible observar en el Gráfico 31.
87
En el año 2001, la caída en los términos de intercambio no petroleros, fue menor a la presentada en el análisis con petróleo, y la recuperación casi similar en los dos años posteriores. Así mismo, la caída en los años 2004 y 2005 también fue mayor a la presentada con el petróleo. Finalmente, la recuperación en los últimos tres años también fue menor, pues los valores de las exportaciones aumentaron 40,4% (13,2 puntos porcentuales menores a los valores que incluyen petróleo) mientras que el de las importaciones lo hizo en 20,1%. De los resultados obtenidos de acuerdo a la medición de los términos de intercambio a través de los IVU de las exportaciones e importaciones del Ecuador con el resto del mundo, es posible observar que entre 2000 y 2005, efectivamente existe un deterioro de los mismos. Mientras tanto, entre 2006 y 2008 se produce una recuperación en los términos de intercambio, tanto por los precios del petróleo como de los productos no petroleros. Sin embargo, los resultados en este período han estado marcados por el constante incremento del precio del crudo, que como se señaló anteriormente, constituye entre el 35% y 43% del total de las exportaciones primarias mundiales, y que debido a su importancia como insumo para casi todas las industrias, han motivado incrementos en otros bienes. Entre 2006 y 2008, el Ecuador, y la mayoría de países de América Latina, ha experimentado un shock positivo de términos de intercambio, y en el caso del Ecuador, éste ha compensado parte del retroceso presentado en los años anteriores. Lo anterior debido a que en su conjunto, en el período de análisis las caídas han sido mayores que las recuperaciones.
88
CAPÍTULO V RESULTADOS, CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES 5.1.
Resultados
5.1.1. Resultados para la hipótesis 1 La hipótesis 1 se acepta completamente debido a las siguientes causas: •
Los valores unitarios de las exportaciones de productos primarios del Ecuador presentan una alta volatilidad en el período de análisis. Este indicador, medido a través del coeficiente de variación, es menor a 10% solamente en el caso del brócoli.
•
La introducción de nuevos productos a la canasta de exportaciones primarias, reduce la volatilidad, sin embargo su contribución es decreciente y debido a la mayor importancia del petróleo crudo, que concentra el 59,3% de las exportaciones primarias totales y constituye el producto con el mayor coeficiente de variación, el valor unitario agregado continúa siendo volátil.
•
No existe una clara correlación en cuanto a las variaciones de los valores unitarios, pues éstas varían de un período a otro. Sin embargo, existe una fuerte relación entre algunos de los principales productos como petróleo y café, bananas y cacao, bananas y extractos, entre los principales.
•
El riesgo derivado de la variación de los valores unitarios de los productos primarios, medido a través del análisis de varianzas y covarianzas, es mayor a medida que ingresan productos a la canasta, por lo que no es posible eliminar el riesgo ante las variaciones en los valores unitarios.
5.1.2. Resultados para la hipótesis 2 La hipótesis 2 se rechaza debido a las siguientes causas: •
Las exportaciones del país medidas a través de su peso en toneladas, registran una tasa de crecimiento anual promedio de 2,7% en el período 89
analizado. Los valores solamente descendieron en los años 2002 y 2007. Excluyendo al petróleo crudo y sus derivados, la tasa de crecimiento promedio anual fue de 4,2% y se registraron caídas solamente en 2001, 2004 y 2008. •
Al separar el efecto precio y el efecto cantidad, la mayoría de los incrementos de las exportaciones entre 2000 y 2008 se explica por el aumento de los precios antes que por el aumento de las cantidades. Sin embargo, se evidencia que el volumen ha explicado el 17,2% del total del crecimiento del universo de exportaciones, es decir, que a pesar de ser bajo, estas si han mostrado un crecimiento en su volumen. El efecto cantidad solamente presenta contribuciones negativas en los años 2002 y 2007.
•
Similares resultados se obtuvieron para el caso de las exportaciones primarias, en donde el aumento de las cantidades explicó el 16,4% del total del crecimiento de este grupo en el período 2000-2008. El efecto cantidad solamente presenta contribuciones negativas en 2007.
•
Si bien las exportaciones reales son bastante menores a las nominales, de acuerdo con los resultados obtenidos al deflactar éstas últimas con el IVU de las exportaciones totales, presentan una tasa de crecimiento promedio anual de 9%, y solamente en 2001 se presenta un valor negativo.
•
Similar conclusión se desprende del análisis de las series deflactadas con el índice obtenido a partir de las Tablas de Oferta y Utilización del Banco Central del Ecuador, en donde el crecimiento promedio anual alcanza 6,8% y de igual forma, solamente se registra una baja en 2001.
5.1.3. Resultados para la hipótesis 3 La hipótesis 3 se acepta parcialmente debido a las siguientes causas: •
Entre 2000 y 2005 se evidencia una clara tendencia de pérdida en los términos de intercambio, a una razón de -6,3% por año. Sin embargo, entre 2005 y 2008, se presenta una recuperación a una tasa de 8,3% anual. 90
5.2.
•
Al final del período (año 2008) la relación de intercambio es menor frente a la paridad presentada en el inicio del mismo (año 2000). En 2008, por cada dólar de exportaciones, el país pudo comprar $0,91 en importaciones frente a la relación de 1 a 1 presentada en 2000, lo que representó $0,19 más que el valor de importaciones que el Ecuador pudo adquirir en 2005.
•
Al excluir el petróleo crudo, no se evidencia una recuperación de los términos de intercambio. Entre 2000 y 2005 se da una pérdida de términos de intercambio a razón de -7,4% por año, y la recuperación en los dos años posteriores se da a razón de 8,4% en cada año, aunque en 2008 se presenta una nueva baja.
•
El IVU de las exportaciones ecuatorianas se vio muy favorecido por el fuerte incremento en los precios de los principales productos primarios de exportación, que iniciaron su escalada desde 2007. Entre enero de ese año y julio de 2008, el máximo nivel de la serie analizada, este valor se incrementó en 56,2%. Sin embargo el fenómeno también afectó a las importaciones, cuyo valor en el mismo período aumentó 34,4%.
•
Entre julio y diciembre 2008, período en el que se revierte la tendencia creciente de los precios, producto de los efectos de la crisis internacional, el IVU de las exportaciones cae en 19,7% mientras que el de las importaciones baja solamente 1,2%.
Conclusiones •
Entre 2000 y 2008 las exportaciones mundiales, en términos de volumen, han crecido más que en la década de los 80, aunque menos que en la década de los 90. En términos nominales, el crecimiento ha estado presente en todos los continentes. Sin embargo, debido a su mayoritaria participación en el mundo, las de Asia y Europa son las que más han contribuido al crecimiento. En todos los continentes, las exportaciones aumentaron su importancia con respecto al PIB nominal, al pasar de 20,2% a 25,5%.
•
Los productos industriales han concentrado la mayor parte de las exportaciones a nivel mundial, abarcando cerca de 68% del universo, 91
seguido de aquellas del grupo de combustibles y minerales (19%), agrícolas (8%) y otras (5%). No obstante, el segundo grupo ha sido el de mayor crecimiento, con una tasa promedio anual de 17,5%, seguido de agrícolas (10,7%) e industriales (10,6%). •
Los continentes en donde se ubican los países más desarrollados, muestran una mayor importancia de los bienes de la industria en la composición de sus exportaciones (Europa 80%, Norteamérica 75% y Asia 70%), mientras que en América Latina y El Caribe y África son los combustibles, minerales y bienes agrícolas los que constituyen la mayoría (53% y 79% respectivamente).
•
El desempeño de las exportaciones en América Latina ha estado estrechamente relacionado con la dinámica mundial, aunque su crecimiento en términos de volumen ha sido menor. En términos nominales, las ventas de la región crecieron a una tasa de 11,4% y duplicaron su valor. México y Brasil concentraron cerca del 58% del total de exportaciones de la región, mientras que la participación del Ecuador ascendió a 2%.
•
Las ventas externas de la región han estado influenciadas por los incrementos en los precios internacionales de los principales commodities. El índice de precios de los productos de la minería y combustibles crecieron a una razón de 13,1% anual al tiempo que las exportaciones de la región lo hicieron a un ritmo de 16,8% anual. Por su lado, los comoditties no petroleros o mineros crecieron a una tasa promedio de 10% anual, mientras que las exportaciones lo hicieron en 12,8%.
•
Venezuela, Bolivia, Chile, Perú y Ecuador han sido los países en donde los combustibles y minerales han constituido la mayoría de sus exportaciones, en todos ellos con un valor superior al 60%. El Salvador, México, Costa Rica, Guatemala, Honduras, Colombia, y Brasil reflejaron una estructura más concentrada en bienes de la industria, en todos ellos la relación fue mayor al 40%. Por su parte, en Panamá, Nicaragua, Paraguay, Uruguay y Argentina, la mayor parte de sus exportaciones
92
correspondió a bienes de la agricultura, en todos ellos una relación mayor a 50%. •
En el país, el crecimiento del volumen de exportaciones fue menor al presentado a nivel regional. Sin embargo los efectos de los aumentos de los precios internacionales han tenido un mayor efecto sobre el crecimiento de las exportaciones que a nivel de la región. La relación entre el crecimiento de las cantidades y el crecimiento del volumen de exportaciones fue de 1,29 a nivel mundial, 1,36 a nivel de la región y 1,67 a nivel del Ecuador, aunque al excluir al petróleo y derivados, la relación en éste último se redujo a 1,38.
•
Las exportaciones del grupo de petróleo y derivados constituyeron el grupo más significativo para el Ecuador con el 55,8% del total de exportaciones, seguido de los bienes de la agricultura (23,9%), pesca (10,7%) e industria (10%). El primer grupo presentó un crecimiento promedio anual de 21,6%, seguido de los bienes de la industria (17%), pesca (13,7%) y agricultura (11,9%).
•
A nivel mundial, las exportaciones de bienes manufacturados han representado el 84,4% del total, mientras que las de bienes primarios ascendieron a 14,1%. En América Latina, este porcentaje fue de 66% y 31,8%, respectivamente. En la comparación con varias economías de la región (Colombia, Chile, Argentina, Perú y Costa Rica), Ecuador presenta el mayor grado de concentración de sus exportaciones en bienes primarios (77,3%), contrastando con Costa Rica cuya estructura mostró una mayor concentración en bienes manufacturados (72,9%).
•
Las exportaciones de bienes manufacturados basados en productos primarios y de baja tecnología, fueron los más significativos en el Ecuador luego de los primarios y representaron cerca del 18% del total de ventas al exterior, por lo que su aporte al crecimiento total de las exportaciones es muy relevante.
•
El grado de concentración de las exportaciones del Ecuador, de acuerdo a los criterios del IHH, es altamente concentrado, mientras que Chile revela un nivel de concentración moderado y el resto de países analizados un nivel bajo. A nivel de los productos primarios, a nivel 93
mundial estos tienen un criterio de concentración moderado, mientras que en América Latina están altamente concentrados. Ecuador, Chile y Colombia presentaron en mayor grado de concentración en exportaciones de productos primarios. •
En estos 6 países, el 69,7% del total del crecimiento de las exportaciones del período ha estado explicado por los incrementos en los precios, mientras que el 30,3% restante se ha explicado por aumentos en el volumen. En Ecuador esta cifra fue de 82,8% y 17,2%, respectivamente. A nivel de productos primarios, el 77,9% de los incrementos ha estado explicado por los precios y el 22,1% restante por el volumen. En Ecuador estas cifras alcanzaron 83,6% y 16,4%, respectivamente.
•
El valor unitario de los principales productos primarios de exportación del Ecuador, medidos a través del IVU, han mostrado incrementos en 11 de los 12 productos seleccionados, siendo el petróleo crudo el que mayores alzas ha mostrado. Al agregar todos los productos en un solo IVU, sobresale el comportamiento del valor del crudo como “producto marcador” del IVU de exportaciones primarias del Ecuador.
•
A partir del último trimestre de 2003, el IVU muestra constantes incrementos hasta llegar a sus niveles máximos en julio de 2008, a partir de este último mes, se evidencia una fuerte caída impulsada por la baja en el IVU del petróleo por -65,5% mientras que los no petroleros en su conjunto descendieron -3,1%.
•
El petróleo, flores, camarón y cacao fueron los productos que más contribuyeron al aumento del IVU entre enero 2005 y julio 2008, mientras que desde julio hasta diciembre 2008, la caída se explicó en mayor medida por el petróleo (91%).
•
El petróleo crudo constituye el producto primario de mayor volatilidad dentro de la canasta de exportaciones primarias del Ecuador. Le siguen, aunque bastante más bajo, café, atún, cacao, harina de pescado, extractos de café, filetes de pescado, flores, camarón, piñas y bananas. La magnitud de la volatilidad de los productos depende en gran manera del período muestral sobre el cual se realice el análisis. 94
•
La volatilidad de la canasta de exportaciones primarias depende de su estructura, ya que no todos los precios (IVU) reaccionan igual. En el caso del Ecuador, la inclusión de nuevos productos a la canasta de exportaciones reduce su volatilidad, en particular el banano, camarón y flores, debido a su mayor importancia en la estructura total, aunque el resto de productos, debido a su baja participación, aporta marginalmente.
•
No existe una clara correlación en las variaciones de los valores de los diferentes productos de la canasta. Sin embargo, el riesgo de la variación en los precios se incrementa a medida que van ingresando nuevos productos, lo que sugiere que existe una relación directa en las variaciones de los mismos.
•
Al agregar las exportaciones totales (primarios y manufacturas), el IVU presenta valores más elevados, sin embargo, se mantiene la tendencia que marca el petróleo crudo y también sus derivados. Al excluir estos últimos, se refleja un comportamiento distinto entre el IVU no petrolero de primarios y el IVU no petrolero total, denotando que existe una influencia importante de los valores de los bienes manufacturados sobre este último.
•
En términos reales, las exportaciones muestran una tasa de crecimiento anual promedio 2,7 veces menor a la presentada en términos nominales.
•
De acuerdo al BCE, los términos de intercambio muestran un crecimiento constante en el período de análisis, no obstante, este indicador no constituye, en estricto, una medición de los términos de intercambio, debido a que incluye otras variables relacionadas con las cotizaciones de las monedas de los principales socios comerciales.
•
Los términos de intercambio, medidos a través de los IVU, evidencian un deterioro hasta 2005 y una fuerte recuperación en los años posteriores. Al excluir el petróleo y derivados, no hay evidencia de una recuperación, por el contrario se conforma una tendencia decreciente.
95
•
5.3.
Los resultados no se contraponen a la teoría en el sentido de que existe un deterioro en los términos de intercambio. Sin embargo, el período comprendido entre 2005 y 2008 constituyó un episodio único y hasta ahora aislado en el incremento de los precios de los productos primarios. Lo anterior, motivado por factores exógenos como el riesgo de mercado, factor determinante para definir el nivel de cobertura de futuros, en particular de petróleo y minerales, el uso alternativo del maíz para fines energéticos, lo que a su vez incrementa el precio de otros primarios por ser un insumo agrícola, el mayor consumo derivado de la demanda de economías emergentes, entre los principales.
Recomendaciones •
Los bienes primarios pueden contribuir menos al crecimiento debido a un menor nivel de diversificación en la estructura productiva y una mayor volatilidad. Por ello, son importantes los esfuerzos que el país pueda realizar en términos de adaptación de tecnologías e innovación, sin recurrir al proteccionismo. En este aspecto, es de vital importancia las acciones que se lleven a cabo en torno a la formación de capital humano.
•
El deterioro de los términos de intercambio puede ser algo difícil de comprobar, y existen varios argumentos que podrían llevar a poner en duda los argumentos originalmente expuestos por Prebisch. Sin embargo, estos no constituyen una particularidad en la cual los países de América Latina, deban poner mayor importancia, pues son las volatilidades de los ingresos por concepto de exportaciones las que deben preocupar a los países, y en particular el Ecuador, por lo que los esfuerzos de política deben estar dirigidos a evitar o atenuar éstas fluctuaciones.
•
Ante las implicaciones de las variaciones en los ingresos por concepto de exportaciones, toman mayor importancia las políticas contracíclicas que pueda aplicar el país para contrarrestar efectos negativos que los períodos de “bajos precios” puedan presentar. Más aún cuando existe un alto nivel de concentración en un reducido número de productos primarios, en particular el petróleo. En ese sentido, podrían fortalecerse 96
algunas medidas que faciliten recursos de corto plazo ante caídas en los ingresos por exportaciones de determinados sectores o productos a manera de fondos de estabilización. •
El actual proceso de globalización, el relativo pequeño tamaño del mercado ecuatoriano, los factores de competitividad y la competencia a nivel internacional, crean sendas barreras para transformar al país en una economía industrializada. Sin embargo, es preciso aprovechar las ventajas comparativas de los bienes primarios y sus cadenas, generando mayor valor agregado, lo que a su vez genera mayor demanda de insumos de materias primas locales y servicios, logrando crear islas o “clusters” económicos. Es importante la focalización de los esfuerzos en aquellos bienes o sectores que son o pueden ser competitivos frente a otros países.
•
Es necesario introducir un mayor enfoque de productividad en las acciones económicas que se lleven a cabo para fomentar el valor agregado en las exportaciones. Este enfoque debe ser global en el sentido de promover políticas que mejoren la productividad sistémica del país a través de mayor eficiencia en las operaciones (aduanas, pago de impuestos, permisos, licencias, etc.), reducción de costos, mejoramiento del acceso a la información, configuración de un entorno macroeconómico saludable, entre los principales.
•
Otro elemento que puede favorecer las exportaciones del país, en particular de las manufacturas basadas en primarios y de baja tecnología, es alcanzar una mayor calidad en los productos, logrando procesos de diferenciación que incrementan su valor. Ello también aumentaría el grado de encadenamientos productivos necesarios para este fin (a través de diseño, logística, imagen y publicidad, embalaje, etc.).
97
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Comercio
Exterior
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100
ANEXOS
101
ANEXO I: CLASIFICACIÓN DE LA ORGANIZACIÓN MUNDIAL DE COMERCIO DEL COMERCIO EXTERIOR Una de las clasificaciones de comercio exterior establecida por la Organización Mundial de Comercio, en base a la Clasificación Uniforme para el Comercio Internacional (SITC por sus siglas en inglés), agrega los productos en tres grandes clasificaciones: productos de la agricultura, combustibles y minerales y manufacturas. A través de la correlación entre el SITC y el Sistema Armonizado (HS por sus siglas en inglés)86.
Clasificación
Correlación Clasificación Uniforme para el Comercio Internacional (SITC)
Agricultura Pesca
secciones 0, 1, 2, 4 (excpeto 03, 27 y 28) sección 03
Combustibles y minerales Manufacturas
secciones 27, 28, 3 y 68 secciones 5, 6, 7 y 8 (excepto 68 y grupo 891)
Excluidos Fuente: OMC Elaboración: Daniel E. Legarda
sección 9 y grupo 891
86
Organización Mundial de Comercio, notas técnicas de la base de datos estadísticos de comercio exterior , http://stat.wto.org/StatisticalProgram/WSDBStatProgramTechNotes.aspx?Language=E, acceso: 25 de mayo 2009, 21:24.
102
ANEXO II: CLASIFICACIÓN DEL COMERCIO EXTERIOR DE ACUERDO A SU INTENSIDAD TECNOLÓGICA (SANJAYA LALL) La clasificación la estableció el autor (Sanjaya Lall), en base a indicadores de uso de tecnología en la actividad manufacturera y en base a su conocimiento sobre la tecnología en la manufactura. Dada la naturaleza de la información de exportaciones de los países, no es posible capturar todos los aspectos relacionados con las mejoras tecnológicas que se realizan a los productos. Un indicador ideal sería aquel que permita diferenciar entre el nivel de tecnología utilizado en las diferentes actividades de producción y su evolución en el tiempo, sin embargo, esto no es posible. Los datos comparables a nivel internacional, son aquellos provistos por los Bancos Centrales y Aduanas de cada país bajo la codificación arancelaria armonizada (HS por sus siglas en inglés) a nivel mundial, a un nivel de 6 dígitos. Esta clasificación a su vez permite reclasificar los productos bajo las diferentes agrupaciones de bienes de acuerdo a la naturaleza de cada clasificación. La estructura tecnológica de las exportaciones de Sanjaya Lall, originalmente utiliza los datos de exportaciones de bienes bajo la Clasificación Uniforme para el Comercio Internacional (SITC por sus siglas en inglés). Esta información es posible correlacionarla con aquella correspondiente a la clasificación HS6. Las principales limitaciones en torno a esta clasificación se centran en que no es posible distinguir entre productos que involucran diferentes niveles de tecnología en su proceso de fabricación pero que se encuentran en una misma actividad con varios niveles de desagregación; por ejemplo, en la clasificación de aparatos de telecomunicaciones pueden estar contenidos avanzados dispositivos celulares así como simples partes y piezas plásticas. Tampoco es posible realizar una diferenciación de calidad; por ejemplo las prendas de vestir exclusivas no están en una clasificación diferente a aquellas fabricadas en VOLUMENes industriales. Así mismo, esta clasificación tampoco permite revelar diferencias entre los proceso de elaboración de los diferentes productos en varios países. Lo anterior tiene importantes implicaciones sobre el contenido tecnológico de las exportaciones, en particular de las que realizan los países en vías de desarrollo, debido a que, por ejemplo, un semiconductor eléctrico que exporta un país en desarrollo puede involucrar un alto contenido tecnológico, pero puede tratarse simplemente de un ensamblaje de componentes de alta tecnología elaborados en otro país desarrollado. Estas limitaciones podrían interferir sobre análisis que requieran de una mayor desagregación en la clasificación de los productos, sin embargo, a nivel de un análisis más agregado, la herramienta provee de una importante diferenciación en aspectos de la estructura tecnológica87.
87
Cfr. LALL SANJAYA, op. cit., pp. 6-7.
103
ANEXO III: METODOLOGÍA PARA DESESTACIONALIZAR LAS SERIES DE ÍNDICES DE VALOR UNITARIO DE EXPORTACIONES E IMPORTACIONES Para eliminar las influencias estacionales de las series de valor unitario de los diferentes grupos de productos, se recurre al promedio móvil centrado trimestral; centrado debido a que el valor t se calcula en función de los valores obtenidos en t-1 y t+1. Una vez obtenidos estos valores, nuevamente se realiza un nuevo promedio entre trimestres, es decir el valor del promedio móvil centrado t-1 y el promedio móvil centrado t (el trimestre móvil anterior y el trimestre móvil en análisis). Mes
US$ miles
Toneladas
V.U.
Promedio centrado Promedio entre trim.
IVU
Ene-01 Feb-01
130.439,1 135.270,0
403.731,3 371.460,5
323,1 364,2
321,6 335,0
328,3
113,8
Mar-01
145.249,7
456.898,7
317,9
334,6
334,8
116,0
Abr-01 May-01
141.731,7 144.952,8
440.645,4 418.513,0
321,6 346,4
328,6
331,6
114,9
en relación a V.U. de año base
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
Posteriormente estos valores unitarios desestacionalizados son transformados en índices de valor relacionándolos con el valor unitario del año base. Los gráficos a continuación muestran las series brutas y desestacionalizadas de IVU de exportaciones e importaciones.
230
IVU Exportaciones totales
210 190
Serie bruta
170
Serie desestacionalizada
150 130 110 90 70 0 0 0 1 1 1 2 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 e y p e y p e n a e n a e n E M S E M S E
2 2 3 3 3 4 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 y p e y p e a e n a e n M S E M S E
4 4 0 - 0 y p a e M S
5 5 5 6 6 6 7 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 e y p e y p e n a e n a e n E M S E M S E
7 7 8 8 8 0 - 0 - 0 - 0 - 0 y p e y p a e n a e M S E M S
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
105
270 250 230
IVU Importaciones totales Serie bruta
210 190
Serie desestacionalizada
170 150 130 110 90 70 0 0 0 1 1 1 2 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 e y p e y p e n a e n a e n E M S E M S E
2 2 3 3 3 4 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 y p e y p e a e n a e n S S E E M M
4 4 0 - 0 y p a e M S
5 5 5 6 6 6 7 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 - 0 e y p e y p e n a e n a e n E M S E M S E
7 7 8 8 8 0 - 0 - 0 - 0 - 0 y p e y p a e n a e S E M M S
Fuente: Banco Central del Ecuador Elaboración: Daniel E. Legarda
106
