UNIVERSIDAD E PROGRAMA: DIPLOMADO DE GES CURS CU RSO: O: EV EVA ALU LUAC ACIION FINA NAN NCI CIE E TEMA: CALCULO DELL VAN,TIR, PERIODO DE REPAGO CASO: PLANTA DE AMONIACO Supuestos:
Se dese deseaa const construi ruirr una una unid unidad ad de de produ producci ccion on de de amon amoniac iacoo con con una una capaci capacidad dad de 100 000 tonel tonel 1.Inversion inicial de $ 60,000,000.00 2.-vida util del proyecto proyecto 10 años, con valor de 3.-La depreciacion es lineal, durante toda la vida del proyecto 4.-El precio de venta del amoniaco amoniaco es de $ 350.00 por tonelada tonelada 5.-Los gastos de explotacion y materia prima son $ 150.00 por tonelada. 6.-El costo de oportunidad oportunidad del capital capital es de 15% O TASA DE DES 7.-La tasa de impuestos a la renta es de: 30% objetivos:
1.-Calcule VAN,TIR, PR 2.-calcule VAN,TIR, PR, si se logra financiar la mitad mitad de la inversio inversionn con un credito credito a 10 año PRESTAMO
t as a m on t o periodo cuota
8% $ 30,000,000.00 10 $ 4,470,884.66
cuota
amortizacion
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
$ 5,400,000 $ 5,160,000 $ 4,920,000 $ 4,680,000 $ 4,440,000 $ 4,200,000 $ 3,960,000 $ 3,720,000 $ 3,480,000 $ 3,240,000
$ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000
FLUJO DE CAJA con inversion propia PERIODO 0 1 INGRESOS $ 35,000,000
2 $ 35,000,000
3 $ 35,000,000
COSTOS
$ 60,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
inversion $ 60,000,000.00 costos de operación
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
depreciacion
$ 6,000,000
$ 6,000,000
$ 6,000,000
$ 20,000,000
$ 20,000,000
$ 20,000,000
$ 4,200,000
$ 4,200,000
$ 4,200,000
$ 15,800,000
$ 15,800,000
$ 15,800,000
flujo operati
-$ 60,000,000
impuesto a renta 30% flujo de caj
COK
-$ 60,000,000
15%
VAN TIR PERIODO D
$ 19,296,544 23.01% 4 AÑOS
para su calculo no s por eso el impuesto
FLUJO DE CAJA financiado al 50% PERIODO 0 flujo de caj -$ 60,000,000
1 $ 15,800,000
2 $ 15,800,000
3 $ 15,800,000
fi financiamie saldo
$ 27,000,000
$ 24,000,000
$ 21,000,000
$ 5,400,000
$ 5,160,000
$ 4,920,000
$ 3,000,000 $ 2,400,000
$ 3,000,000 $ 2,160,000
$ 3,000,000 $ 1,920,000
$ 720,000 $ 11,120,000
$ 648,000 $ 11,288,000
$ 576,000 $ 11,456,000
$ 30,000,000 $0
cuota
amortizacion gastos financieros escudo tributario flujo de caj
COK VAN TIR PERIODO D
-$ 30,000,000
15% $ 28,661,259 36.65% 3 AÑOS
los flujos no son continuos por tanto el
AN ION DE PROYECTOS A DE PROYECTOS
das por año, para lo cual se estima: ecuperacion al final de la misma de 0 . Hay una demanda excesiva por llo que piensa vender toda la capacidad de la planta
UENTO¿?
, con amortizacion fija y un interes de 8% al rebatir. interes
saldo $ 2,400,000 $ 2,160,000 $ 1,920,000 $ 1,680,000 $ 1,440,000 $ 1,200,000 $ 960,000 $ 720,000 $ 480,000 $ 240,000
$ 27,000,000 $ 24,000,000 $ 21,000,000 $ 18,000,000 $ 15,000,000 $ 12,000,000 $ 9,000,000 $ 6,000,000 $ 3,000,000 $0
4 $ 35,000,000
5 $ 35,000,000
6 $ 35,000,000
7 $ 35,000,000
8 $ 35,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 6,000,000
$ 6,000,000
$ 6,000,000
$ 6,000,000
$ 6,000,000
$ 20,000,000
$ 20,000,000
$ 20,000,000
$ 20,000,000
$ 20,000,000
$ 4,200,000
$ 4,200,000
$ 4,200,000
$ 4,200,000
$ 4,200,000
$ 15,800,000
$ 15,800,000
$ 15,800,000
$ 15,800,000
$ 15,800,000
e considera los gastos financieros se calcula sobre la utilidad operativa
4 $ 15,800,000
5 $ 15,800,000
6 $ 15,800,000
7 $ 15,800,000
8 $ 15,800,000
$ 18,000,000
$ 15,000,000
$ 12,000,000
$ 9,000,000
$ 6,000,000
$ 4,680,000
$ 4,440,000
$ 4,200,000
$ 3,960,000
$ 3,720,000
$ 3,000,000 $ 1,680,000
$ 3,000,000 $ 1,440,000
$ 3,000,000 $ 1,200,000
$ 3,000,000 $ 960,000
$ 3,000,000 $ 720,000
$ 504,000 $ 11,624,000
$ 432,000 $ 11,792,000
$ 360,000 $ 11,960,000
$ 288,000 $ 12,128,000
$ 216,000 $ 12,296,000
PR no es adecuado
9 $ 35,000,000
10 $ 35,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 15,000,000
$ 6,000,000
$ 6,000,000
$ 20,000,000
$ 20,000,000
$ 4,200,000
$ 4,200,000
$ 15,800,000
$ 15,800,000
9 $ 15,800,000
10 $ 15,800,000
$ 3,000,000
$0
$ 3,480,000
$ 3,240,000
$ 3,000,000 $ 480,000
$ 3,000,000 $ 240,000
$ 144,000 $ 12,464,000
$ 72,000 $ 12,632,000
UNIVERSIDAD ESAN DIPLOMADO EN GESTION DE PROYECTOS CURSO: EVALUACION DE PROYECTOS TEMA: EVALUACION DE PROYECTOS VAN Y TIR CASO 8: proyecto de Exportacion de ESPARRAGOS Supuestos
1.-Horizonte del proyecto 9años 2.-VENTAS area de cultivo 20 hectareas el destino de los esparragos es el mercado internacional precio de esparrago es $ 1,000.00 por tonelada, para el horizonte Se asume que el integro de las ventas se cobra en el mismo periodo en que se realiza la venta. El estimado de produccion de esparragos es el siguiente: Año 0 1 2 3 esparragos(Tn) 0 30 60 90 3.-INVERSION compra de tractor $ 20,000.00 depreciacion anual lineal valor de rescate $ 3,000.00 según mercado $ 1,888.89 Considere que en la inversion hay un costo de adquisicion del los cultivos iniciales de costos pre-operativos como son la preparacion de los terrenos y los cultivos, se pueden amortiz (el mismo concepto de depreciacion para activos fijos) y que se obtiene dividiendo el monto de No confundir con amortizacion de prestamos. considere el monto anual de la amortizacion de llos gastos preoperativos como un concepto si La primera cosecha es a finales del año 1. 4-COSTOS DE OPERACIÓN inicialmente jornal del trabajador $ 2.86 por HECTAREA cultivada 150 insumos $ 1,360.00 por HECTAREA cultivada $ 1,360.00 alquiler de la tierra $ 20,000.00 al año aumento del capital de trabajo es el 10% del incremento de ventas los gastos preoperativos se amortizan a lo largo de la vida util del proyecto en cuotas iguales 5.-GASTOS GENERALES Asesoria tecnica y administracion $ 8,523.00 anual 6.-IMPUESTOS IR 10% sobre las utilidades 7.- MODULO FINANCIERO PRESTAMO cuota monto $ 40,000.00 $ 4,800.00 tasa de interes anual 12% $ 4,800.00 plazo 5 2 años de gracia $ 16,653.96 cuota -$ 16,653.96 $ 16,653.96 $ 16,653.96 SOLUCION
PRODUCCION DE ESPARRAGOS
Año esparragos(Tn)
0 0
FLUJO DE CAJA ECONOMICO PERIODO 0 INGRESOS 0 COSTOS $ 87,160.00
cantidad de HECTAREAS= 1 2 3 30 60 90
1 $ 30,000.00 $ 49,819.00
2 $ 60,000.00 $ 49,819.00
3 $ 90,000.00 $ 46,819.00
0
0
0
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 3,000.00 $ 8,523.00 -$ 19,819.00 $ 0.00 -$ 19,819.00
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 3,000.00 $ 8,523.00 $ 10,181.00 $ 416.32 $ 9,764.68
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 0.00 $ 8,523.00 $ 43,181.00 $ 3,416.32 $ 39,764.68
-$ 19,819.00
$ 9,764.68
$ 39,764.68
$ 4,800.00 $ 0.00 $ 4,800.00 $ 0.00 -$ 4,800.00 -$ 24,619.00
$ 4,800.00 $ 0.00 $ 4,800.00 $ 0.00 -$ 4,800.00 $ 4,964.68
$ 16,653.96 $ 11,853.96 $ 4,800.00 $ 0.00 -$ 16,653.96 $ 23,110.72
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS PERIODO INGRESOS
1 $ 30,000.00
2 $ 60,000.00
3 $ 90,000.00
COSTOS
$ 55,836.78
$ 55,836.78
$ 55,836.78
$ 1,888.89
$ 1,888.89
$ 1,888.89
costos de inversi (tractor) costos operativos cultivos mano de obra insumos alquiler de la tierra var de capital de trabajo gastos generales flujo de caja operativo
impuestos flujo de caja economico tasa de descuento VAN TIR
$ 20,000.00 $ 64,160.00 $ 8,380.00 $ 8,580.00 $ 27,200.00 $ 20,000.00 $ 3,000.00 0 -$ 87,160.00 $ 0.00 -$ 87,160.00 15.00% $ 39,427.94 22.30%
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
flujo de caja economico financiamiento
cuota amortizacion gasto financiero escudo tributario financiamiento neto flujo de caja financiero tasa de descuento VAN TIR
depreciacion
-$ 87,160.00 $ 40,000.00
$ 40,000.00 -$ 47,160.00 15.00% $ 42,872.37 25.54%
mano de obra insumos alquiler de la tierra
impuestos
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 -$ 25,836.78 $ 4,800.00 -$ 30,636.78 $ 0.00
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 4,163.22 $ 4,800.00 -$ 636.78 $ 0.00
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 34,163.22 $ 4,800.00 $ 29,363.22 $ 2,936.32
utilidad neta
-$ 30,636.78
-$ 636.78
$ 26,426.90
amort gastos preope
gastos generales utilidad operativa
interes UTILIDAD antes de impuestos
no hay impuestos en el periodo 1 y 2, por que no
el proyecto 4 90
5 90
6 90
7 100
8 100
$ 419.00 por HECTAREA r anualmente como un rubro adicional a incluis en el Estado de perdidas y ganancias() la inversion sin el tractor es decir solo en este rubro entre 9(vida util del proyecto) ilar a la depreciacion en el estado de perdidas y ganancias. a partir del primer año hacia adelante 180 trabajadores por hectarea $ 400.00
amortizacion interes saldo $ 0.00 $ 4,800.00 $ 40,000.00 $ 0.00 $ 4,800.00 $ 40,000.00 $ 11,853.96 $ 4,800.00 $ 28,146.04 $ 13,276.43 $ 3,377.52 $ 14,869.61 $ 14,869.61 $ 1,784.35 $ 0.00
9 100
20 4 90
5 90
4 $ 90,000.00 $ 46,819.00
5 $ 90,000.00 $ 46,819.00
0
0
0
0
0
0
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 0.00 $ 8,523.00 $ 43,181.00 $ 3,416.32 $ 39,764.68
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 0.00 $ 8,523.00 $ 43,181.00 $ 3,416.32 $ 39,764.68
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 1,000.00 $ 8,523.00 $ 42,181.00 $ 3,416.32 $ 38,764.68
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 0.00 $ 8,523.00 $ 53,181.00 $ 4,416.32 $ 48,764.68
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 0.00 $ 8,523.00 $ 53,181.00 $ 4,416.32 $ 48,764.68
0 $ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 0.00 $ 8,523.00 $ 53,181.00 $ 4,416.32 $ 48,764.68
$ 39,764.68
$ 39,764.68
$ 38,764.68
$ 48,764.68
$ 48,764.68
$ 48,764.68
$ 16,653.96 $ 13,276.43 $ 3,377.52 $ 0.00 -$ 16,653.96 $ 23,110.72
$ 16,653.96 $ 14,869.61 $ 1,784.35 $ 0.00 -$ 16,653.96 $ 23,110.72
$ 38,764.68
$ 48,764.68
$ 48,764.68
$ 48,764.68
4 $ 90,000.00
5 $ 90,000.00
6 7 8 $ 90,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00
9 $ 100,000.00
$ 55,836.78
$ 55,836.78
$ 55,836.78
$ 55,836.78
$ 55,836.78
$ 55,836.78
$ 1,888.89
$ 1,888.89
$ 1,888.89
$ 1,888.89
$ 1,888.89
$ 1,888.89
6 90
7 100
8 100
9 100
6 7 8 $ 90,000.00 $ 100,000.00 $ 100,000.00 $ 47,819.00 $ 46,819.00 $ 46,819.00
9 $ 100,000.00 $ 46,819.00
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 34,163.22 $ 3,377.52 $ 30,785.70 $ 3,078.57
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 34,163.22 $ 1,784.35 $ 32,378.87 $ 3,237.89
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 34,163.22 $ 0.00 $ 34,163.22 $ 3,416.32
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 44,163.22 $ 0.00 $ 44,163.22 $ 4,416.32
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 44,163.22 $ 0.00 $ 44,163.22 $ 4,416.32
$ 10,296.00 $ 8,000.00 $ 20,000.00 $ 7,128.89 $ 8,523.00 $ 44,163.22 $ 0.00 $ 44,163.22 $ 4,416.32
$ 27,707.13
$ 29,140.98
$ 30,746.90
$ 39,746.90
$ 39,746.90
$ 39,746.90
hay utilidad
liquidacion $ 3,000.00
$ 10,000.00 $ 13,000.00 $ 1,300.00 $ 11,700.00
impuesto calculado sobre la utilidad operativa
$ 11,700.00
no hay escudo tributario porque porque el IR es solo para las utilidades $ 11,700.00
liquidacion
$ 13,000.00
$ 13,000.00 $ 0.00 $ 13,000.00 $ 1,300.00 $ 11,700.00
es tratada como una depreciacion por tanto por tanto no se considera en el flujo de caja pero si en el estado de resultados
UNIVERSIDAD ESAN DIPLOMADO EN GESTION DE PROYECTOS CURSO: EVALUACION DE PROYECTOS TEMA: EVALUACION DE PROYECTOS, elegir entre dos opciones CASO 9: EMPRESA GIGANTE
Supuestos 1.-elegir entre dos proyectos si el COK = 9% 0 1 2 TIR% VAN PERIODO PROYECTO A -400 241 293 21% $67.71 PROYECTO B -200 131 172 31% -$137.22 2.-Se piensa eLegir B, porque la Tir es mayor a)ES correcto y po que? No , debido a que primero se debe evaluar el criterio del VAN, ya que este considera el valos del b)Cual seria el criterio de decision El criterio de decisión es el VAN, por tanto el mejor proyecto es A CRITERIO DE DECISION VAN > 0 recomendalble
CRITERIO DE DECISION
TIR >COK recomendalble TIR = CO INDIFERENTE
VAN = 0 INDIFERENTE VAN < 0 NO recomendalble
TIR < CO NO recomendalble
TASA DE DE
4%
6%
8%
9%
10%
15%
VPN de A VPN de B VPN A-VPN B
$ 102.63 $ 84.99 $ 17.64
$ 88.13 $ 76.66 $ 11.46
$ 74.35 $ 68.76 $ 5.59
$ 67.71 $ 64.95 $ 2.76
$ 61.24 $ 61.24 $ 0.00
$ 31.12 $ 43.97 -$ 12.85
inero en el tiempo
20%
21%
30%
31%
$ 4.31 $ 28.61 -$ 24.31
-$ 0.70 $ 25.74 -$ 26.45
-$ 41.24 $ 2.54 -$ 43.79
-$ 45.29 $ 0.23 -$ 45.52
UNIVERSIDAD ESAN DIPLOMADO EN GESTION DE PROYECTOS CURSO: EVALUACION DE PROYECTOS TEMA: PREPARACION DE FLUJO DE CAJA CASO 5: EMPRESA DE ENGORDE ACCHA Supuestos 1.-INVERSION
En la inversion inicial considera la compra de un año despues se compra un establo por vida estiamda del negocio 4 años
21 toretes a:
$ 430.00 $ 2,000.00
2.-INGRESOS
Cada año se venden 4 toretes con un precio de venta(sin IGV) de Los toretes se venden al final cada año y no hay reposicion de los animales
$ 600.00
4.-COSTOS OPERATIVOS
insumos mano de obra
$ 4.00 por mes por torete $ 4.00 por mes por torete 5.-FINANCIAMIENTO; para adquisicion de toretes monto 9030 interes nominal anual 12% plazo 2 años periodo de repago 1 cuota periodo de gracia 1 año, solo amortizacion 6.-El capital de trabajo es 10% del cambio en el valor de mercado del stock de toretes que queda cada a 7.-IGV sobre toda compra y venta es de 18% y el credito tributario se hace efectivo co Por politica de gobierno, la adquisicion inicial de toretes y su liquidacion esta exenta de este impues 8.-NO hay impuesto a la renta
9.- Al final de la vida util del proyecto, de 4 años, se venden los toretes restantes al precio de mercado si 51.-INGRESOS sin y con IGV
PERIODOS cant de Toros restantes x año toros vendidos por año ingreso por toros sin IGV ingreso por toros con IGV 52.-COSTOS SIN IGV COSTOS DE INVERSION
establo toretes COSTOS OPERATIVOS
mano de obra insumos costo total sin IGV
0
1
2
3
4
21
17 4 $ 2,400.00 $ 2,832.00
13 4 $ 2,400.00 $ 2,832.00
9 4 $ 2,400.00 $ 2,832.00
5 4 $ 2,400.00 $ 2,832.00
$ 2,000.00 $ 2,000.00
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
0 0
$ 9,030.00 0
$ 9,030.00 $ 0.00 0 0
$ 9,030.00
0
$ 2,016.00 $ 1,008.00 $ 1,008.00 $ 4,016.00
0
0
0
0
0
0
$ 1,632.00 $ 816.00 $ 816.00 $ 1,632.00
$ 1,248.00 $ 624.00 $ 624.00 $ 1,248.00
$ 864.00 $ 432.00 $ 432.00 $ 864.00
53.-COSTOS CON IGV COSTOS DE INVERSION
$ 9,030.00
establo toretes
0
$ 9,030.00 $ 0.00
COSTOS OPERATIVOS
mano de obra insumos
0 0
$ 9,030.00
costo total con IGV
$ 2,360.00 $ 2,360.00 0
$ 0.00
$ 0.00
$ 0.00
0
0
0
0
0
0
$ 2,197.44 $ 1,008.00 $ 1,189.44 $ 4,557.44
$ 1,778.88 $ 816.00 $ 962.88 $ 1,778.88
$ 1,360.32 $ 624.00 $ 736.32 $ 1,360.32
$ 941.76 $ 432.00 $ 509.76 $ 941.76
$ 432.00 $ 541.44 -$ 109.44 $ 109.44 $ 0.00
$ 432.00 $ 146.88 $ 285.12
$ 432.00 $ 112.32 $ 319.68
$ 432.00 $ 77.76 $ 354.24
$ 175.68
$ 319.68
$ 354.24
54.-CALCULO DE PAGO DE IGV
IGV de ingresos IGV de costos diferencia CREDITO FISCAL
$ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00
pago al fisco 55.-PRESTAMO BANCARIO
tasa de interes periodos monto cuota
12% 2 9030 variable
PERIODOS
amortizacion interes $ 1,083.60 $ 0.00 $ 1,083.60 $ 10,113.60 $ 9,030.00 $ 1,083.60 cuota
0
1
2
3
4
21
17 4
13 4
9 4
5 4
0
1
2
3
4
0
2832
2832
2832
2832
$ 5,817.44 $ 2,360.00 $ 2,197.44 $ 1,260.00 -$ 9,030.00 -$ 2,985.44 $ 0.00 $ 0.00
$ 2,798.88 $ 0.00 $ 1,778.88 $ 1,020.00 $ 33.12 $ 175.68
$ 2,140.32 $ 0.00 $ 1,360.32 $ 780.00 $ 691.68 $ 319.68
$ 1,481.76 $ 0.00 $ 941.76 $ 540.00 $ 1,350.24 $ 354.24
-$ 9,030.00 -$ 2,985.44 15% -$ 5,993.60 -5%
-$ 142.56
$ 372.00
$ 996.00
cant de Toros restantes x año toros vendidos por año 56.- FLUJO DE CAJA ECONOMICO
PERIODOS INGRESOS COSTOS
costos de inversion costos de operación var de capital de trabajo flujo de caja operativo
pago de IGV impuestos a lla renta NO HAY flujo de caja economico
tasa de descuento VAN TIR
$ 9,030.00 $ 9,030.00 $ 0.00
56.- FLUJO DE CAJA FINANCIERO flujo de caja economico -$ 9,030.00
PRESTAMO cuota amortizacion interes escudo tributario NO HAY IR flujo de caja financiero
tasa de descuento VAN TIR
-$ 2,985.44
-$ 142.56
$ 372.00
$ 996.00
$ 372.00
$ 996.00
$ 9,030.00 $ 1,083.60 $ 10,113.60 $ 0.00 $ 9,030.00 $ 1,083.60 $ 1,083.60 $ 0.00 -$ 4,069.04 -$ 10,256.16 15% -$ 5,610.64 -12%
Recomendación
No es recomendable realizar el proyecto, ni con capital propio , ni financia Pregunta ¿ se debe conside
cada uno
ño ( valorado sobre su precio de venta sin IGV) n un periodo de retraso. o. n IGV y el establo a 1500 soles
LIQUIDACION
0 5 $ 3,000.00 $ 3,000.00
$ 1,500.00 $ 0.00 $ 0.00
liquidacion de toretes esta excenta del impuesto a IGV
$ 1,770.00 $ 0.00 $ 0.00
$ 270.00 $ 0.00 $ 270.00
el credito tributario se hace efectivo con un periodo de retraso ¿?
$ 270.00 saldo $ 9,030.00 $ 0.00
LIQUIDACION
0 5
LIQUIDACION
$ 3,000.00 $ 1,770.00 $ 0.00 $ 3,600.00 $ 8,370.00 $ 270.00
Es el 10% del cambio en el valor de mercado del stock de toretes que queda cada año ¿?
$ 8,100.00 CRITERIO DE DECISION
TIR >COK recomendalble TIR = CO INDIFERENTE TIR < CO NO recomendalble
CRITERIO DE DECISION
$ 8,100.00
VAN > 0 recomendalble VAN = 0 INDIFERENTE VAN < 0 NO recomendalble No hay ESCUDO FISCAL,porque no hay impuesto a la renta
$ 8,100.00
ar el flujo de la liquidacion del negocio?
