Guía Del Capítulo 1
1.1 ¿Que son las finanzas? R Se define como el arte y la ciencia de administrar el dinero. ¿Explique cómo afecta este campo a todas las actividades relacionadas con las empresas? R Las finanzas afectan las decisiones individuales de cuánto dinero gastar de los ingresos, cuanto ahorrar y como invertir los ahorros. 1.2 ¿Qué es el área de servicios financieros de las finanzas? R Es la parte de las finanzas que se encarga del diseño y la entrega de productos productos financieros a individuos, empresas y gobiernos, así como de brindarles asesoría. Describa el campo de la administración financiera? R Administración Administrac ión financiera se refiere a las tareas del gerente financiero de la empresa, ellos administran los asuntos financiero de todo tipo de organizaciones, privadas y publicas, grandes y pequeñas, lucrativas o sin fines de lucro. 1.3 ¿Cuál es la forma legal máscomún de la organización empresarial? R Son tres: Propiedad unipersonal: unipersonal: Empresa que tiene un solo dueño y opera en beneficio de este. Sociedad: Empresa Sociedad: Empresa que tiene dos o másdueños y operan con fines de lucro Corporación: Corporación: Entidad creada legalmente. ¿Cuál es la forma dominante en términos de ingreso de la empresa? R Existe otras empresas organizadas como propiedad unipersonal de de cualquier otra forma legal, sin embargo, las empresas más grandes casi siempre están organizadas como corporaciones.
1.4 ¿Describa los roles y la participaciónbásica entre los participantes de una corporación (Accionista, Consejo directivo y administradores)?
Accionistas: Los dueños de la corporación cuya propiedad o patrimonio se muestra R Accionistas: con acciones comunes o preferentes. Tienen una responsabilidad limitada lo que significa que no son responsables personalmente de las deudas de la compañía. Consejo directivo: directivo: Grupo que elijen los accionistas de la empresa y por lo general es responsable de aprobar metas y planes estrategicos, establecerpolíticas generales, dirigir los asuntos corporativos y aprobar gastos mayores. Administradores: Un administrador de empresas preside las operaciones diarias de una organización que se crea para ofrecer bienes o servicios a otras personas. El fundador de un comercio puede funcionar como administrador o se puede contratar a otra persona para supervisar las funciones de las operaciones comerciales. Un administrador de empresa puede trabajar en una variedad de temas incluyendo comercios pequeños, organizaciones sin fines de lucro, agencias gubernamentales o una institución educativa. Como se compensan a los propietarios corporativos por los riesgos que asumen? R El conflicto entre los accionistas y los directivos genera costes de agencia que se manifiestan mediante unos problemas de riesgo moral asociados a diversas actuaciones directivas ineficientes que conducen a una minoración del valor de la empresa en el mercado. En concreto, se han identificado seis problemas de agencia existentes en la relación accionista-directivo accionista-directivo
1.5 ¿Mencione y describa brevemente algunas formas organizacionales diferentes de las corporaciones que dan a los dueños responsabilidad? R Otras organizaciones empresariales otorgan a los dueños de una responsabilidad limitada, los más comunes son sociedades limitadas (SL) las corporaciones, las compañías de responsabilidad limitada (CRL) y las sociedades de responsabilidad limitada (SRL). Cada una representa una forma especializada o una combinación de las caracteristicas de la forma organizacional. 1.6 ¿Por qué es importante el e l estudio de la administración financiera, independientemente del área especifica de la responsabilidad que una tenga en la empresa? empresa? R Se debe comprender las actividades del gerente financiero para mejorar las oportunidades de éxito en la carrera profesional queelijamos. Normalmente se debe dar una justificación financiera de los recursos que se necesitan para realizar el trabajo. trabaj o. Ya sea el momento de contratar nuevos empleados, negociar un presupuesto de publicidad o actualizar la tecnología que se utiliza en el proceso de manufactura.
Porque es importante en la vida personal?
R Mejorara mis oportunidad de éxito y esto traerá nuevos proyectos para la vida.
1.7 Cuál es la meta de la empresa y por lo tanto de todos los administradores y empleados? R Se sostiene que la meta de la empresa y también de los administradores debe ser maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se trabajan, o lo que es lo mismo, maximizar el precio de las acciones. Explique cómo se mide el logro de esta meta? R Los administradores tienen que evaluar el rendimiento (Flujo neto de entrada de efectivo contra flujo de salida) de la operación y el riesgo asociado que puede asistir.
1.8 ¿Cuáles son las tres razones básicas por las el hecho de maximizar las utilidades es incongruente con maximizar la riqueza? R Primero: El tiempo de los rendimientos es importante. Segundo: Las utilidades no son lo mismo que los flujos de efectivo. Tercero: El riesgo es un tema muy importante.
1.9 ¿Qué es el riesgo? R Es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados. Porque el gerente financiero que evaluó una alternativa de decisión o acción debe considerar tanto el riesgo como el rendimiento. R El rendimiento y el riesgo son factores determinantes clave del precio de las acciones, el cual representa la riqueza de los dueños de la empresa. 1.10 Describa el papel que desempeñan las políticas y normas éticas corporativas? R Con frecuencia se pide al empleado que firmen un documento formal en el que se comprometen apoyar las políticas éticas de la empresa. Estas políticas se aplican comúnmente a las acciones de los empleados que se tratan con todos los participantes empresariales, incluyendo al público. Analice la relación que existe entre la ética y el precio de las acciones?
R Reduce los litigios potenciales y los costos legales, mantiene una imagen corporativa positiva estimula la confianza de los accionistas y gana la lealtad, el compromiso y el respeto de los participantes empresariales.
1.11
De cuáles decisiones financieras es responsable un tesorero corporativo?
R Tesorero es igual que Gerente financiero de la empresa, responsable de la administración, de efectivo, la supervisión de los planes de pensión y la administración de riesgos claves. 1.12 ¿Cuál es el principio económico fundamental que se aplica en la administración financiera? R Análisis de costo y beneficios marginales. 1.13 ¿Cuáles son las diferencias fundamentales entre la contabilidad y las finanzas respecto al énfasis en los flujos de efectivo y toma de decisiones? R Flujo de Efectivo: La función principal del contador es generar y reportar los datos para medir el rendimiento de la empresa. La segunda diferencia principal tiene que ver con la toma de decisiones los contadores dedica gran parte de su atención a la recolección y presentación de datos financieros. 1.14 ¿Cuáles son las dos actividades fundamentales del gerente financiero que se relacionan con el balance general de la empresa? R Tomar decisiones de inversión: Determinan que tipo de activos mantiene la empresa. Deciciones de financiamiento: Determinan de qué manera las compañías recaudan dinero para pagar por los activos en las que invierten. 1.15
¿Qué es el gobierno corporativo?
R Son Reglas procesos y leyes que se aplican en la operación, el control y la regulación de las empresas. Como lo ha afectado la ley Sarbones- oxley de 2002? RLa Ley Sarbanes Oxley nace en Estados Unidos con el fin de monitorear a las empresas que cotizan en bolsa de valores, evitando que las acciones de las mismas sean alteradas de manera dudosa, mientras que su valor es menor. Su finalidad es evitar fraudes y riesgo de bancarrota, protegiendo al invers
1.16
¿Defina el concepto de problemas de agencias?
R Son problemas que surgen cuando los administradores anteponen sus metas personales a las de los accionistas. Como estos elevan los costos de agencias? R Son costos que surgen de los problemas de agencia y que se transfieren a los accionistas, por lo que representa una pérdida de la riqueza de estos últimos.
Explique de qué manera la estructura del gobierno corporativo ayuda a eliminar los problemas de agencia? R Un aspecto importante para el gobierno corporativo es asegurar, a través de mecanismos adecuados, que la responsabilidad de los administradores en una organización reduzca o elimine el problema entre agentes y el consejo directivo, sin embargo, cuando esos mecanismos fallan, surgen los problemas de agencias. 1.17 ¿Cómo podría una empresa estructurar la remuneración de administradores con la finalidad de disminuir los problemas de agencia?
los
R los paquetes de remuneración basados en el desempeño permiten a las empresas competir por los mejores administradores disponibles y contratarlos. Los dos tipos más importantes de planes de remuneración a los administradores son los planes de incentivos y los planes basados en el desempeño. 1.18 ¿Cómo actúan las fuerzas del mercado tanto el activismo de los accionistas como la amenaza de toma del control para prevenir o minimizar el problema de agencia? R Varios mecanismos se pueden utilizar para intentar alinear los intereses del agente con los del principal. Por ejemplo, comisiones, distribución de beneficios, salarios de eficacia. El problema del agente-principal se encuentra en la mayoría de las relaciones de empleador/empleado, no sólo cuando los accionistas emplean ejecutivos superiores en las corporaciones.Desde un punto de vista más moderno, se trata de estudiar las consecuencias de asimetría de la información. Desde este punto de vista, el problema del agente-principal es la esencia de la teoría de la agencia, una de las teorías de la economía industrial.Este tipo de problemas se reparten generalmente en tres categorías, en función de la imperfección de la información: selección adversa, riesgo moral y señalación
Guía Del Capítulo 2
2.1. ¿Quiénes son los participantes claves en las transacciones de las instituciones financieras? R. / los participantes claves son los individuos, empresas y gobierno. ¿Quiénes son los proveedores y quienes los solicitantes netos? R. /Los individuos en conjunto, son los proveedores netos las empresas son los solicitantes netos. 2.2 ¿Qué papel desempeñan los mercados financieros en nuestra economía? R. /son foros en los que los proveedores y solicitantes de fondos realizan transacciones de manera directa. ¿Qué son los mercados primarios y secundaros? R. / mercado primario, es el mercado financiero en el que los valores se emiten por primera vez, es el único mercado en el que el emisor participa directamente en la transacción. Mercado secundario, mercado financiero en el que se negocian valores ya que estan en circulación (aquellos que no son nuevos emisores) ¿Qué relación existe entre los institutos financieros y los mercados financieros? R. / que las instituciones financieras participan directamente en los mercados financieros como proveedores y mercados de fondos. 2.3. ¿Cómo se define el mercado de dinero? R. / relación financiera creada entre proveedores y solicitantes de fondos a corto plazo. ¿Y el mercado de eurodivisas? R. / el equivalente internacional del mercado nacional de dinero se llama mercado de eurodivisas. Este es el mercado de depósitos bancarios de corto plazo denominado en dólares.
2.4 ¿Qué es el mercado de capitales? R. / mercado que permite a los proveedores y solicitantes de fondos a largo plazo realizar transacciones. Esto incluye las emisiones de valores de empresas y gobiernos.
¿Cuáles son los valores principales que se negocian en el? R. / Bonos: instrumentos de deudas a largo plazo que usan las empresas y los gobiernos para recaudar grandes sumas de dinero por lo general de un grupo diverso de prestamistas. Acciones comunes: son unidades de propiedad o patrimonio de una corporación. Las accionistas comunes ganan un rendimiento al recibir un dividendo o cuando se registran aumentos en el precio de las acciones que poseen. Acciones preferentes: son una forma especial de participación que tiene características tanto de un bono como de una acción común. 2.5. ¿Qué son los mercados de corretaje? R. / intercambio de valores en el cual las dos partes de la operación, el comprador y el vendedor se reúnan para negociar los valores. ¿Qué son los mercados de consignación? R. / mercado en el cual el comprador y el vendedor no negocian entre sí directamente, sino que sus órdenes de compra son ejecutados por consignatarios de valores que generan mercados para los valores de que se trate. 2.6. Describa brevemente los mercados internacionales de capital, particularmente el mercado de eurobonos y el mercado internaciones. R. / mercado de eurobonos, mercado en el que las corporaciones y gobierno emiten generalmente bonos denominados en dólares y los venden a inversionistas ubicados fuera de estados unidos. Mercado internacional, mercado que permite a las corporaciones vender bloques de acciones a inversionistas de diferentes países al mismo tiempo. 2.7. ¿A qué se refiere el término de mercado eficiente? R. / mercado que coloca fondos en las opciones más productivas como resultados de la competencia entre inversionistas que incrementan al máximo la riqueza y la cual determina y anuncia los precios considerados como los más cercanos a su valor verdadero. ¿Qué determina el precio de un valor individual en un mercado de este tipo?
R. / el precio de un valor individual está determinada por la interacción entre compradores y vendedores del mercado.
2.8. ¿Qué es la bursatilización y como facilita la inversión en activos inmobiliarios? R. / Proceso de agrupar hipotecas u otros tipos de préstamos y luego vender las concesiones a los valores garantizados ese conjunto de préstamos en un mercado secundario. 2.9. ¿Qué son los valores respaldados por hipotecas? R. / valores que representan concesiones sobre flujos de efectos generados por un conjunto de hipotecas. ¿Cuál es el riesgo básico asociados con los valores respaldados por hipotecas? R. / es que el dueño de los inmuebles no pueden o no quieran pagar sus préstamos. 2.10. ¿Cómo contribuye el aumento en el precio de los inmuebles a disminuir la morosidad en el pago de hipotecas? R. / con el aumento de precios los inversionistas empezaron a relajar sus normas con los prestatarios. Esto provocó un enorme crecimiento en la categoría de préstamos, llamadas hipotecas de alto riesgo (suprime) que son préstamos hipotecarios otorgados a prestatarios con ingresos más bajos e historias crediticias deficientes comparadas con los de los prestatarios de primera. 2.11. ¿Por qué la caída de los precios de los inmuebles motivo a los dueños a no pagar su hipoteca aun cuando tenían manera de hacer sus pagos mensuales? R. / porque cuando los dueños compraron lo hicieron a un precio alto y después bajo el precio de los inmuebles entonces ellos decidieron que les quitaran los inmuebles aun pudiendo pagarlas porque era ilógico pagarlas a u lato precio que era como las habían adquirido, si ya estaban baratas. 2.12. ¿porque una crisis ene l sector financiero se propaga hacia otras industrias? R. / las crisis se propagan hacia otras industria porque en muchas ocasiones todo está relacionado. 2.13. ¿Por qué cree que muchas leyes importantes relacionadas con las instituciones y los mercados financieros se aprobaron durante la gran depresión? R. / se aprobaron durante la gran recesión para brindar seguridad en los depósitos de los bancos y supervisa a las instituciones bancarias para garantizar su seguridad y solidez.
2.14. ¿Qué aspectos de los mercados financieros regulan la ley de valores de 1933 y la ley del mercado de valores de 1934? R. / la ley de valores de 1933, ley que regula la venta de valores al publico por medio del mercado primario. Ley del mercado de valores de 1934, ley que regula la negociación de valores como acciones y bonos en el mercado secundario. 2.15. Describa el tratamiento fiscal del ingreso ordinario y el de las ganancias de capital. ¿Cuál es la diferencia entre la tasa impositiva promedio y la tasa impositiva marginal? R. / ingreso ordinario, ingreso obtenido a través de la venta de los bienes o servicios de una empresa. Tasa impositiva marginal, tasa a la que grava el ingreso adicional del ingreso base. Tasa impositiva promedio, impuesto de una firma divididos entre sus ingresos gravables. 2.16. ¿Cómo logra moderar los efectivos del doble gravamen el tratamiento fiscal de los ingresos por dividendos de la corporación? R. / doble gravamen, situación que se presenta cuando las ganancias de una corporación ya gravadas una vez, se distribuye como dividendo a los accionistas, quienes deben pagar impuestos personales sobre el monto de dividendos recibidos 2.17. ¿Qué beneficios se obtienen en la deducción fiscal de ciertos gastos corporativos? R. / al calcular los impuestos las corporaciones tienen permitido deducir gastos operativos y gastos en intereses. La deducción fiscal de estos gastos reduce su costo después de impuestos.
3.1 n. Son los lineamientos que se emplean para elaborar y actualizar los registros e informes financieros se conocen como principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP, por las siglas de generally accepted accounting principles). Estas prácticas y procedimientos contables son autorizados por un organismo regulador de la profesión contable, el Consejo de Estándares de Contabilidad Financiera (Financial Accounting Standards Board, FASB). Adicionalmente, la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, promulgada para eliminar los innumerables problemas de revelación de información y conflictos de intereses de las corporaciones, creó el Consejo de Supervisión Contable de Empresas Públicas (Public Company Accounting Oversight Board, PCAOB), que es una corporación sin fines de lucro que supervisa a los auditores de las corporaciones de participación pública. 3.2 estado de pérdidas y ganancias: También llamado estado de resultados, proporciona un resumen financiero de los resultados de operación de la empresa durante un periodo específico. Balance general: Estado resumido de la situación financiera de la empresa en un momento específico. Estado del patrimonio de los accionistas: Muestra todas las transacciones de las cuentas patrimoniales que ocurren durante un año específico. Estado de ganancias retenidas: Reconcilia el ingreso neto ganado durante un año específico, y cualquier dividendo pagado en efectivo, con el cambio en las ganancias retenidas entre el inicio y el fin de ese año. Es una forma abreviada del estado del patrimonio de los accionistas 3.3 porque detallan la información sobre políticas contables, procedimientos, cálculos y transacciones subyacentes en los rubros de los estados financieros. 3.4 para convertir sus activos y pasivos denominados en divisas de moneda extranjera a dólares, con la finalidad de consolidarlos con los estados financieros de la casa matriz, usando la tasa de cambio (corriente) de fin de año. 3.5 Los accionistas, actuales y potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa, que afectan directamente el precio de las acciones. Los acreedores se interesan principalmente en la liquidez a corto plazo de la empresa, así como en su capacidad para realizar el pago de los intereses y el principal. La administración, al igual que los accionistas, se interesa en todos los aspectos de la situación financiera de la compañía y trata de generar razones financieras que sean favorables para los dueños y acreedores. 3.6 Análisis de una muestra representativa Comparación de las razones financieras de diferentes empresas en el mismo periodo; implica comparar las razones de la empresa con las de otras de la misma industria o con promedios industriales.
Análisis de series temporales Evaluación del desempeño financiero de la empresa con el paso del tiempo, mediante un análisis de razones financieras. Comparar los valores de sus razones con los de un competidor clave o de un grupo de competidores a los que desea imitar. Este tipo de análisis de muestra representativa, llamado benchmarking (evaluación comparativa). 3.7 1. Las razones que revelan desviaciones importantes de la norma simplemente indican la posibilidad de que exista un problema. Por lo regular, se requiere un análisis adicional para determinar si existe o no un problema y para aislar las causas del mismo. 2. Por lo general, una sola razón no ofrece suficiente información para evaluar eldesempeño general de la empresa. Sin embargo, cuando el análisis se centra solo en ciertos aspectos específicos de la posición financiera de una empresa, una o dos razones pueden ser suficientes. 3. Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados en el mismo periodo del año. Si no lo están, los efectos de la estacionalidad pueden generar conclusiones y decisiones erróneas. 4. Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los estados no se han auditado, los datos contenidos tal vez no reflejen la verdadera condición financiera de la empresa. 5. Los datos financieros que se comparan deben generarse de la misma forma. El uso de tratamientos contables diferentes, sobre todo en relación con el inventario y la depreciación, puede distorsionar los resultados de las comparaciones de razones, a pesar de haber usado el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales. 6. La inflación podría distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros del inventario y los activos depreciables difieran considerablemente de sus valores de reemplazo. Además, los costos de inventario y las amortizaciones de la depreciación difieren de sus valores verdaderos, distorsionando así las utilidades 3.8 Los datos financieros que se comparan deben generarse de la misma forma. El uso de tratamientos contables diferentes, sobre todo en relación con el inventario y la depreciación, puede distorsionar los resultados de las comparaciones de razones, a pesar de haber usado el análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales. 3.9 Por ejemplo, una tienda de comestibles cuyos ingresos son relativamente predecibles tal vez no necesite tanta liquidez como una empresa de manufactura que enfrenta cambios repentinos e inesperados en la demanda de sus productos.
Muchos tipos de inventario no se pueden vender fácilmente porque son productos parcialmente terminados, artículos con una finalidad especial o algo por el estilo; y 2. el inventario se vende generalmente a crédito, lo que significa que se vuelve una cuenta por cobrar antes de convertirse en efectivo. Un problema adicional con el inventario como activo líquido es que cuando las compañías enfrentan la más apremiante necesidad de liquidez, es decir, cuando el negocio anda mal, es precisamente el momento en el que resulta más difícil convertir el inventario en efectivo por medio de su venta. 3.10 Porque tienen mayores activos corrientes que pasivos corrientes y que cuando necesitan mayor liquidez los bancos le facilitan crédito y son menos predecibles. Porque es más predecible porque al tener mayor rotación de activos necesita una mayor cantidad de liquidez en su haber. 3.11 la rotación de los activos totales, porque con este se mide la eficacia con la que la empresa utiliza sus activos (cobros y pagos) para generar ventas. 3.12 Aumento del riesgo el rendimiento mediante el uso del financiamiento fijo, como el endeudamiento y las acciones preferentes. 3.13 Índice de endeudamiento: Mide la proporción de los activos totales que financian los acreedores de la empresa. Capacidad de pago de deuda: capacidad de una empresa para realizar los pagos requeridos de acuerdo con lo programado durante la vigencia de una deuda. 3.14 1. el margen de utilidad bruta, 2. el margen de utilidad operativa y 3. El margen de utilidad neta. 3.15 Que vende mucho pero gasta más de lo que ingresa. Su costo de ventas en bajo pero su parte operativa genera grandes egresos.
3.16 Rendimiento y retorno de la inversión, porque cuanto más alto sea el rendimiento sobre la inversión de la empresa, tanto mejor será. 3.17 Dan una idea del riesgo de la empresa ya que la relación (p/g) mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada dólar de las ganancias de la empresa generando la confianza en los inversionistas y la relación (m/l)permite evaluar como los inversionistas ven el desempeño de la compañía con respecto al riesgo por sus rendimientos.VI
3.18 Razones de liquidez: Capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo a medida que estas vencen. Actividad: Se emplean para medir la velocidad a la que diversas cuentas se convierten en ventas o en efectivo. Deuda: Mide la proporción de activos totales concedidos por los acreedores de la empresa. Rentabilidad: Permite al analista evaluar los ingresos de la empresa respecto de un nivel determinado de ventas, de activos, de la inversión de los accionistas o del precio de las acciones.
3.19 Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a continuación se explican los fundamentos de aplicación y cálculo de cada una de ellas. RAZONES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. CAPITAL NETO DE TRABAJO (CNT): Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones corrientes de la empresa todos sus derechos corrientes. CNT = Pasivo Corriente-Activo Corriente.
ÍNDICE DE SOLVENCIA (IS): Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad. IS = Activo Corriente / Pasivo Corriente. ÍNDICE DE LA PRUEBA DEL ACIDO (ACIDO): Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo corriente no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez. ACIDO = Activo CorrienteInventario / Pasivo Corriente. ROTACION DE INVENTARIO (RI): Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo. RI = Costo de lo vendido / Inventario promedio. PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI): Representa el promedio de días que un artículo permanece en el inventario de la empresa. PPI = 360 / Rotación del Inventario. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC): Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación. RCC = Ventas anuales a crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar. PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC): Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros de la empresa. PPCC = 360 / Rotación de Cuentas por Cobrar. 3.20 Rendimiento sobre los activos totales de la empresa (RSA) , rendimiento sobre el patrimonio (RSP), multiplicador de apalancamiento financiero (MAF). El sistema de análisis DuPont se utiliza para analizar minuciosamente los estados financieros de la empresa y evaluar su situación financiera. Resume el estado de pérdidas y ganancias y el balance general en dos medidas de rentabilidad: el rendimiento sobre los activos totales (RSA) y el rendimiento sobre el patrimonio (RSP).
Ejercicios Desarrollo P3-7 a) Elabore un balance general personal al 31 de Diciembre de 2012. Debe ser parecido a un balance general corporativo
Activos Activos Corrientes Efectivo
300
Inversiones Mercado de Dinero
1,200
Acciones IBM
2,000
Cuentas de Cheque
3,000
Cuentas de Ahorro
1,200
Fondos de Retiro
2,000
Activos Circulantes
9,700
Activos Fijos Bienes e Inmuebles
150,000
Vehículos
8,000
Joyería y Obra de Arte
3,000
Muebles
4,200
Total Activos Fijos
165,200
Total Activos
174,900
Pasivos Saldo en Tarjetas de Crédito
2,000
Cuentas de Servicio por pagar
150
Cuenta Médicos por Pagar
250
Total Pasivos Corrientes
2,400
crédito Hipotecario
100,000
crédito de Automóvil
8,000
Prestamos Personal
3,000
Total Activos No Corrientes
111,000
Total Pasivo
113,400
Patrimonio Neto
76,500
Total
189,900
b) A cuánto asciende los activos totales de la familia Adams al 31 de Diciembre del 2012? Los activos totales de la familia Adams al 31 de Diciembre son de 174,900 c) Cuál es el capital de trabajo Neto (CTN) del ano? (Sugerencias: Considere que el CTN es la diferencia entre el total de activos líquidos y el total de pasivos corrientes
Activos Corrientes
9,700
Pasivos Corrientes
2,400
CTN
7,300
Desarrollo P3-10 a) Elabore un estado de ganancias retenidas para Hayes Enterprise para el año
que finaliza el 31 de Diciembre de 2012. (Nota: asegúrese de calcular e incluir el monto de los dividendos en efectivo pagados en 2012) ESTADO DE GANACIAS RETENIDAS Saldo de Guanacias Retenidas
928,000
Utilidad Neta
377,000
Dividendos Preferente Pagado
47,000
Dividendos de Accionistas Comunes
210,000
Ganancia Retenidas al 31 Diciembre 2012
1,048,000
b) Calcule las ganancias por acción (GPA) DE 2012 de la empresa
GPA= 1, 048,000
= 7.5
140,000
c) Que tan grande fue el monto de dividendos en efectivo por Acción que la empresa pago sobre sus acciones comunes durante 2012 Guanacias disponibles para accionistas Dividendos de A.C
1, 305,000 210,000
210,000 / 1, 305,000 = 16.09%
Desarrollo P3-11 a) Cuáles fueron los ingresos netos de Mountai Air en el año fiscal 2012
Capital de los Accionistas
7,500,000
Dividendos
200,000
Ingresos Netos
7,300,000
b) Cuantas acciones nuevas emitió y vendió la corporación durante el año Se emitieron 1,500,000 de acciones y se vendieron 500,000 y quedo un total de un 1,000,000.
c) A qué precio promedio por acción se vendieron las nuevas acciones durante 2012 4, 500,000 + 1, 500,000 / 1, 500,000 = 4 1, 500,000X4= 6, 000,000 = Las acciones se vendieron a 3 cada una
d) A qué precio por acción se vendieron las 500,000 acciones originales de Mauntain Air 500,000 +500,000= 1, 000,000 / 500,000 = 2
Desarrollo P3-13 a)
Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez.
Rubro
2009
2010
2011
2012
Total A.C
16,950
21,400
22,500
27,000
Total P.C
9,000
12,600
12,000
17,400
Inventario
6,000
6,900
6,900
7,200
2009
2010
2011
2012
1.8
1.74
1.8
1.55
Liquidez Corriente AC PC
2009
2010
2011
2012
1.2
1.19
1.24
1.14
Razón Rápida AC. I PC
b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo de 2009 a 2010
La compañía tiene una muy buena liquidez, tiene un índice normal para cubrir las deudas a corto plazo, las deudas del 2009 solo las pudo cubrir en una ocasión. Tiene la capacidad de pagar 1.8 veces y en 2010 disminuyo 0.06 su capacidad pero de igual manera podrá cubrir sus deudas
c) Si le dijeran que la rotación de inventario de Bauman Company de cada
año del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que representan a continuación, estas aprobación apoyaría su evaluación de
inicio b) o entraría en conflicto con esta? Y por qué? La organización muestra un bajo rendimiento en todos los años de operación porque en comparación de la empresa anda 4.2 puntos abajo en el 2009 y e n los demás años de igual manera tiene varios puntos debajo de la industria. Se recomienda tomar medidas de inmediato ya que no están a la altura de la competencia.
Desarrollo P3-14 a)
Calcule la razón de liquidez de Josh.
Cuenta
Monto
Efectivo
3,200
Valores Negociables
1,000
Cuenta de Cheques
800
Pago de tarjeta de crédito
1,200
Factura por pagar a corto plazo
900
AC5,000 PC
= 2.38
2,100
b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razón de liquidez de
aproximadamente 1.8, Como analizaría usted la liquidez de Josh en relación con la de sus amigos? La liquidez con la que cuenta Josh está muy bien en comparación con la de sus amigos ya que Josh pueden pagar 2.38 sus deudas a corto plazo en sus A.C y sus amigos solamente el 1.8.
Desarrollo P3-15 a) Calcule el inventario trimestral promedio
y utilícela para determinar la
rotación de inventario de la empresa y la edad promedio del inventario.
Trimestre
Inventario
1
400,000
2
800,000
3
1,200,000
4
200,000
Ventas = 4, 000,000
M.U.B
= 40%
2, 600,000 /40% = 6,500,000
R.I =
CV
/
Inv. Promedio
2, 400,000/6,500,000= 3.69 Edad promedio de Inventario 360 = 97.56 3.69
b) Suponiendo que la empresa está en un industria con una rotación de
inventario de 2.0; Como evaluaría la actividad del inventario de Wilkins? La empresa está en buenas condiciones en comparación a la industria ya q ue la empresa cuenta con un 3.69 y la industria solamente cuenta con un 2.0; La empresa rota sus actividades de inventario 1.68 veces más que la industrias.
Desarrollo P3-17 a) Que recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario
haría a los propietarios
Razón
Bluegrass
Estándares de la Industria
Liquidez Corriente
4.5
4.0
razón Rápida
2.0
3.1
Rotación de Inventario
6.0
10.4
Periodo Promedio Cobro
73 días
52 días
Periodo Promedio Pago
31 días
40 días
La empresa está rotando en un 4.4 veces menos que la industria, se le recomendaría que aumente sus ventas, por medio de nuevas estrategias y mercadeos. b) Que recomendaciones en relaciones con la cantidad y el manejo de las
cuentas por cobrar haría a los propietarios En cuanto al P.P.C. la empresa se encuentra en mala situación por que debe cobrar lo que le deben, los cuales son 52 días y ellos lo hacen en 21 días después. Se recomienda implementar un nuevo sistema de cobros para recuperar los cuentas que el deben en un determinado tiempo.
c) Que recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las
cuentas por pagar haría a los propietarios La empresa está actuando en sentido contrario, ya que cobra después de los días estipulados y paga antes. Lo que sucede es que la empresa se queda sin efectivo. Por lo tanto deben cambiar sus políticas de cobro y pagos pendientes.
d) Qué resultados generales espera de sus recomendaciones, Porque podrían no resultar eficaces sus recomendaciones. Si cambian sus políticas de cobro y pago la empresa tendrá un mayor rotativo de sus activos. De esta manera cubrirán a tiempo y pagaran en los plazos correctos
Desarrollo P3-18 a)
600 800_____ 1, 400,000
Arrendamiento Pg. de Requerimiento
Índice de Endeudamiento = TP = TA
36, 500,000 = 73% 50,000.00
Razón de Cargos de Interés Fijos
VAII / Intereses
3, 000,000 / 1, 000,000 = 3 Índice de Cobertura De Pagos Fijos
VAII + Pg. de Arrendamiento
Interés + Pago de arrendamiento I.C.P.F =
3, 000,000 + 600,000 = 3, 600,000 1, 000,000
600,000
1, 600,000
Razón Índice de Endeudamiento razón de cargos Fijos razón De Cobertura De Pagos Fijos
Empresa 0.73 3 2.25
= 2.25
Industria 0.51 7.30 1.85
El índice de la empresa está arriba del endeudamiento, debido a esto es muy difícil que la empresa pueda adquirí el préstamo ya que los pagos fijos lo pueden cubrir a un que sus pago de interés no.
