CONTRACTING THEORY Perusahaan yang bertindak sebagai legal nexus (koneksi) pada hubungan kontraktual antara pemasok dan konsumen dalam factorfaktor produksi(seperti tanah, tenaga kerja dan modal). AGENCY THEORY Prinsipal dengan agen akan memaksimalkan kegunaan dan tidak ada alasan untuk meyakini bahwa si agen akan bertindak berdasarkan kepentingan terbaik si prinsipal. Masalah agency ini memunculkan agency cost . Di tingkat yang lebih umum, agency cost merupakan merupakan nilai yang ekuivalen dengan pengurangan kesejahteraan yang dimiliki prinsipal. Jensen dan Meckling membagi biaya tersebut menjadi; monitoring costs, bonding costs, dan residual loss. PRICE PROTECTION AND SHAREHOLDER/ MANAGER AGENCY PROBLEMS Ketika manajer sebagai pemilik perusahaan menjual porsi kepemilikannya pada perusahaan, investor akan membayar dengan jumlah yang sesuai. Harga sebuah kepemilikan ini dibayarkan dengan jumlah saham yang terjual. Jika pasarnya efisien, pemegang kepentingan baru akan menerima imbal hasil yang sesuai atau paling tidak sesuai dengan rata-rata industri sejenis. SHAREHOLDER-DEBTHOLDER AGENCY PROBLEMS Smith dan Warner mengakui permasalahan pada agen dapat memunculkan empat metode untuk memindahkan manfaat dari debtholders kepada shareholders; Pembayaran dividen yang berlebih, Penggantian aset, Investasi minimum, dan Pencairan klaim. EX POST OPPORTUNISM versus EX ANTE EFFICIENT CONTRACTING Agency contracts contracts menyediakan insentif bagi agen untuk bertindak sesuai kepentingan yang berkebalikan dengan kepentingan dari prinsipal. Terdapat perlindungan harga yang didalamnya membahas mengenai kepentingan agen atas kontrak tersebut dalam rangkapengurangan jumlah dariagency dariagency costs. Salah satu pendekatan ini adalah untuk mendebat bahwa agen menggunakan kesempatan ini untuk mencari perpindahan
manfaat dari prinsipal. Argumen ini menggunakan perspektif opportunistics. Pendekatan ex-post merupakan istilah lain karena mengambil kontrak perusahaan sebagai bahan perdebatan. Pendekatan lain ialah mengenai kontrak yang efisien atau dikenal dengan ex-ante. ex-ante. Sebuah pendekatan agency theory yang membahas bahwa agen mengakui jika mereka ingin memindahkan manfaat dari prinsipal, makakerugian oleh aktivitas di masa depan akan diterima. SIGNALLING THEORY Holthausen menjelaskan lebih lanjut mengenai sebuah perspetif yang secara garis besar mengharuskan manajer untuk memberikan informasi kepada investor secara sukarela. Hal ini bertujuan untuk membantu para investor dalam mengambil keputusan. Hipotesis didasarkan oleh penelitian awal capital market. Informasi dalam hipotesisi dilaraskan dengan signalling theory, bahwa manajer menggunakan akun-akun untuk menangkap ekspektasi dan intensi terkait dengan masa depan. Konsekwensi dari teori ini ialah akan ada insentif untuk semua manajer yang mencari signal atas ekspektasi investor dari keadaan di masa depan, karena jika investor percaya signal tersebut, maka harga saham akan naik dan pemangku kepentingan (manajer akan bertindak sesuai dengan kepentingan) akan memiliki manfaat).Salah satu cara untuk membuat kredibiitas tambahan dalam rangka memperoleh signal ialah dengan cara dividend signal. POLITICAL PROCESSESS Perbedaan terbesar antara pasar politik denga pasar modal ialah terdapatnya permintaan yang lebih sedikit, lalu insentif yang sedikit, untuk memproduksi informasi dalam pasar politik. Biaya yang tinggi untuk sebuah informasi akan terjadi dalam lingkungan politik, kemungkinan bahwa tindakan individu akan mempengaruhi wealth dari seseorang ialah kecil. Jika konsumen membentuk kelompok kepentingan dan melakukan lobby, maka hal ini akan menaikkan likelihood dari keluaran politik secara particular . Nilai dari informasi yang dihasilkan untuk tujuan politik dan sosial sakan bergantung pada efek yang
diffusive dari kebijakan pemerintah dan biaya transaksi atas lobby yang efektif. Akuntansu memiliki peran dalam alokasi biaya politik, karena angka akuntansi sering dilihat sebagai bukti dari “krisis” yang mengindikasikan politisi dan berbagai pihak akan “menyelesaikan” hal tersebut dengan mengenalkan kepentingan yang dimiliki. Dikarenakan kompetisi dalam proses politik untuk wealth transfer, perusahaan akan sensitif secara politik biasanya akan mengakui profit dengan understate. CONSERVATISM, ACCOUNTING STANDARDS AND AGENCY COSTS Pendekatan lain adalah yang menuju kepada kontrol agen dengan kekuatan restrictive untuk debtholders dan shareholders. Hal ini muncul karena manajer memiliki tenure yang terbatas dan liabilitas yang terbatas dan membuat mereka akan bias untuk memulai noise dalam estimasi nilai. Konservatif muncul di akibatkan oleh adanya persyaratan verifikasi yang asimetrik yang meng impose tingkatan lebih tinggi atas verifikasi pendapatan ketika dibandingkan dengan beban, dan hal ini membuat penurunan dalam pelaporan laba. Bias dalam akuntansi tidak dapat memberikan gambaran nyata mengenai kondisi keuangan perusahaan dan mengurangi informasi yang harusnya tersedia untuk investor. ADDITIONAL EMPIRICAL TESTS OF THEORY Untuk membantu dalam pemahaman, terdapat pengujian yang dilakukan, yakni pengujian opportunistic dan political cost hypotheses. Penelitian dilakukan dan menemukan dukungan yang kuat untuk hipotesis terkait hutang. DeFond Jiambalvo melakukan investigasi terkait perlikau manajer dalam pelaporan yang defaulted pada debt covenants accounting based . Pengujian dengan melihat detail kontrak dapat dilakukan juga dengan transfer yang dilakukan oleh perusahaan yang sama dengan nilai laba maksimum dikurangkan dengan batas terbawah, atau nol (test using contract details). Godfrey dan Jones melakukan investigasi atas insentif di perusahaan untuk
memperhalus laba operasi yang dilaporkan. (Refining the specification of political costs). Pengujian efficient contracting hypothesis juga dilakukan. Beberapa dilakukan secara ex ante atau dibuat di depan oleh manajemen dan claimholders. Studi mengenai interest capitalisastion dilakukan secara awal. Teori ini menjelaskan mengenai hubungan metode pendanaan dan accounting choices perusahaan riil estate. Perubahan dari susunan chief executive officer dan Studi lain juga memiliki hubungan terkait dari pengujian ini. EVALUATING THE THEORY Terdapat kritik secarastatistik dan methodological yang membahas mengenai positive theory accounting yang menjelaskan hubungan bukti terhadap penjelasan atas pemilihan kebijakan akuntansi, dan efek di harga saham dan kontrak perusahaan, ialah tidak baik dan inconclusive. Terdapat argumentasi yang dikemukakan oleh Christie bahwa, positive theory accounting masih berada dalam tahap perkembangan yang di ibaratkan sebagai sebuah paradigma. Dikarenakan kepentingannya sebagai model alternatif untuk teori normatif, positive accounting theory telah di identifikasikan kepadakritik filosofis.Christenson berargumentasi bahwa positive accounting theory bukanlah teori akuntansi, melainkan ilmu sosilogi akuntansi karena berfokus kepada perilaku manusia daripada perilaku pengukuran akuntansi suatu entitas. ISSUES FOR AUDITORS DeAngelo memiliki pendapat bahwa auditor yang lebih besar, seperti auditor Big 4, memiliki kualitas yang lebih tinggi dari auditor lain karena memiliki dan memahami kemampuan argumentasi more to lose. Penelitian yang membangun menggunakan data US tidak mendukung prediksi tersebut. Hal ini kemungkinan terjadi meskipun promoters dapat memberikan auditor dengan kualitas yang tinggi, auditor dapat menaikkan biaya audit untuk berfungsi sebagai perlindung terhadap risiko litigasi terkait dengan IPO.
