PROYECTO FINAL PAULA ANDREA OSSES RIVERAS FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS Instituto IACC 21 de agosto de 2017
Desarrollo
La empresa “DOL RIO PARDO” vegetales le ha encargado realizar una evaluación de proyectos para ampliación del rubro de la organización y distribución de manzanas. Para esto la empresa requiere adquirir un terreno no dimensionado aun para poder satisfacer la demanda de mercado insatisfecha. Dado esto la empresa no tiene seguridad si esta iniciativa será un proyecto factible y piensa, sin embargo que de cualquier forma si llevara adelante un proyecto en 7 años podría recuperar la inversión realizada cualquiera que fuera ésta. Usted ha determinado mediante el método de descomposición cual es la fórmula de predicción anual de la demanda, y por medio de un análisis económico de mercado ha logrado identificar cual es la fórmula de la oferta en el equilibrio de mercado para las manzanas medido en precio y cantidad por caja de tomates. Además ha estimado en términos generales cuales son, los costos e inversiones necesarias para la plantación. Además usted comprobó que: Un árbol de manzanas en edad joven entrega 70 cajas y, técnicamente, debe estar separado del árbol contiguo por 10 metros y 13 metros de la próxima línea de árboles por lo que, con estos datos más la estimación de la demanda en el último periodo, deberá estimar el tamaño en hectáreas de la plantación (10.000 metros cuadrados es una hectárea). Además usted ha levantado los procesos principales que se requieren para la plantación los cuales involucra:
1. 2. 3. 4. 5.
Poda Raleo Deshoje Riego Control fitosanitario
Se solicita: 1. Estimar la demanda proyectada para los periodos, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12. S(t) = T(t) x C x Y x µ S(t) = ((90, 1 x t) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67
S(t) = ((90, 1 x 6) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 =
10.901
S(t) = ((90, 1 x 7) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 =
11.016
S(t) = ((90, 1 x 8) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 =
11.131
S(t) = ((90, 1 x 9) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 =
11.246
S(t) = ((90, 1 x 10) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 =
11.361
S(t) = ((90, 1 x 11) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 =
11.476
S(t) = ((90, 1 x 12) + 8.000) x (190, 5 / 100) x 0, 67 =
11.591
2. Número de hectáreas de la plantación hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior) Cantidad de arboles = cantidad demandada por último periodo / 70 cajas Cantidad de arboles = 11.591/70 = 166 Área ocupada por árbol = 10 x 13 = 130 m² Cantidad de hectáreas = (cantidad de arboles x área ocupada por árbol) /10.000 (166 x 130) /10.000 = 21.580 / 10.000 = 2.158 por lo cual se divide por 10.000 para que de un número entero el cual sería 3. Entonces la cantidad de hectáreas necesarias es 3.
3. Número de árboles totales de la plantación. Cantidad de demanda último periodo/por 70 11.591/70 = 165,58571 Total = 166
4. Costos de personal para atender todas las hectáreas (si el número de hectáreas no da un número entero si se divide por 10.000 redondear al entero superior).
Ítem
Poda
Raleo
Deshoje
Cosecha
Riego
C.
Total
FITOSANITARIO N° de trabajadores
6
6
6
20
38
N° de supervisores
1
1
1
4
7
Total trabajadores
7
7
7
24
45
N° agrónomos
1
1
1
1
1
1
6
Precio jornada agrónomo
20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
120.000
N° días de trabajo agrónomo
6
6
6
6
6
24
54
Precio jornada trabajador
5.000
5.000
5.000
5.000
20.000
N° días trabajadores
14
14
14
14
56
Costo total trabajadores
490.000
490.000 490.000
1.680.000
3.150.000
Costo total agrónomo
120.000
120.000 120.000
120.000
120.000
480.000
1.080.000
CÁLCULO DE COSTOS DE PERSONAL PARA 3 HECTÁREAS
Ítem
Poda
Raleo
Deshoje
Cosecha
Riego
C.
Total
FITOSANITARIO
N° de trabajadores
18
18
18
60
114
N° de supervisores
3
3
3
12
21
Total trabajadores
21
21
21
72
135
N° agrónomos
3
3
3
3
3
3
18
Precio jornada agrónomo (3)
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
60.000
360.000
N° días de trabajo agrónomo
6
6
6
6
6
24
54
Precio jornada trabajador
5.000
5.000
5.000
5.000
20.000
N° días trabajadores
14
14
14
14
56
Costo total trabajadores
1.470.000
1.470.000
1.470.000
5.040.000
9.450.000
Costo total agrónomo
360.000
360.000
360.000
360.000
360.000
TOTAL COSTO: $12.690.000
1.440.000
3.240.000
5. Estimar el precio por caja del producto. Cantidad de equilibrio = 15.000 P = cantidad de equilibrio/5 x 2
P = (15000/7) x 3
P= 6.428,571429
Valor de caja de manzanas es de: $6.429
6. Estimar los ingresos por periodo PERIODOS
INGRESOS
6
DEMANDA PROYECTADA VALOR CAJA (reajustada en un 20% anual) 10.901 6.429
7
11.016
7.715
84.988.440
8
11.131
9.258
103.050.798
9
11.246
11.110
124.943.060
10
11.361
13.332
151.464.852
11
11.476
15.998
183.593.048
12
11.591
19.198
222.524.018
TOTAL
940.646.745
70.082.529
7. Clasificar los costos.
COSTOS FIJOS DE PRODUCCIÓN Remuneraciones personal de planta Otros fijos (comunicaciones, energía, mantención, agua) Seguros Mantención de maquinas anual TOTAL
COSTOS ANUALES 12.690.000 1.636.800 1.584.000 2.400.000 18.310.800
COSTOS VARIABLES DE PRODUCCIÓN Capacitación Pesticidas y fertilizantes Flete Packing Transporte de productos Movilización de personal Transporte interno TOTAL
COSTOS ANUALES 396.000 1.320.000 2.566.080 8.865.004 3.300.000 660.000 165.000 17.272.084
8. Clasificar las inversiones.
ACTIVOS FIJOS Máquina elevadora Adquisición de plantas Vehículo transporte interno de productos Palietizadora Máquina armado de cajas Línea de vaciado de productos Máquina sanitizadora Construcción pozo de agua Sistema de riego para 5 hectáreas
CANTIDAD 1 unitario 1 1 1 1 1 1 1
COSTO UNITARIO TOTAL 3.300.000 3.300.000 15.840 15.840 6.600.000 6.600.000 19.800.000 19.800.000 19.800.000 19.800.000 16.500.000 16.500.000 6.600.000 6.600.000 5.280.000 5.280.000 9.900.000 9.900.000 Total Activos Fijos 87.795.840 Inversión Inicial Total 87.795.840
9. Clasificar los gastos.
GASTOS EN VENTAS Y COMERCIALIZACIÓN Comisiones Viáticos TOTAL
COSTOS ANUALES 990.000 990.000 1.980.000
GASTOS ADMINISTRATIVOS Remuneraciones administración Sueldo personal de ventas Sueldo secretarias Comunicación (fax, teléfono, internet) Gastos de impresiones Gastos por aseo y mantención Gastos de útiles de oficina TOTAL
COSTOS ANUALES 1.716.000 3.300.000 330.000 297.000 198.000 1.320.000 528.000 7.689.000
GASTOS GENERALES Servicio médico Gastos casino y recreación TOTAL
COSTOS ANUALES 297.000 330.000 627.000
10. Calcular la depreciación acelerada de los activos.
Activos fijos
Valor compra
Vida útil normal
Vida útil acelerada
Valor residual
1
2
3
4
5
6
7
1.650.000
Depreciación anual 412.500
Máquina elevadora
3.300.000
8
4
412.500
412.500
412.500
412.500
0
0
0
Vehículo transporte interno de productos palietizadora
6.600.000
6
3
0
2.200.000
2.200.000
2.200.000
2.200.000
0
0
0
0
19.800.000 8
3
0
6.600.000
6.600.000
6.600.000
6.600.000
0
0
0
0
Máquina armado de cajas Línea vaciado de productos Máquina sanitizadora
19.800.000 6
4
0
4.950.000
4.950.000
4.950.000
4.950.000
4.950.000
0
0
0
16.500.000 8
3
0
5.500.000
5.500.000
5.500.000
5.500.000
0
0
0
0
6.600.000
10
3
0
2.200.000
2.200.000
2.200.000
2.200.000
0
0
0
0
Construcción pozo de agua
5.280.000
10
6
0
880.000
880.000
880.000
880.000
880.000
880.000
880.000
0
Sistema de riego para 5 hectáreas
9.900.000
7
2
0
4.950.0000
4.950.0000
4.950.0000
0
0
0
0
0
Depreciación anual
27.692.500 27.692.500 22.742.500 6.242.500 880.000 880.000 0
11. Calcular el capital de trabajo mediante el método DAM, si no hay déficit considera el 30% de los ingresos por periodo.
PERIODOS
1
2
3
4
5
6
7
Cantidades demandadas Precio
10.901
11.016
11.131
11.246
11.361
11.476
11.591
6.429
7.715
9.258
11.110
13.332
15.998
19.198
ingresos
70.082.529
84.988.440
103.050.798
124.943.060
151.464.852
183.593.048
222.524.018
Egresos
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
1
2
3
4
5
6
7
Ingresos
70.082.529
84.986.237
103.048.127
124.943.060
151.464.852
183.597.638
222.524.945
Egresos
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
Saldo
-55.770.355
-40.864.444
-22.802.086
-909.824
25.611.968
57.740.164
96.671.134
Saldo acumulado
-55.770.355
-96.634.799
-119.436.885
-120.346.709
-94.734.741
-36.994.577
59.676.557
PERIODOS
0
0
PERIODOS
0
1
2
3
4
5
6
7
Ingresos
70.082.529
84.988.440
103.050.798
124.943.060
151.464.852
183.593.048
222.524.018
Egresos
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
125.852.884
Saldo
-55.770.355
-40.866.647
-22.804.757
-909.824
25.611.968
57.744.754
96.672.061
64.581.229
23.716.785
914.699
4.875
25.607.093
83.347.257
180.018.391
Inversión
Capital de trabajo Saldo acumulado
-120.346.709 120.346.709
12. Determinar cuál es la cantidad que hace cero para cada periodo. PERIODOS
1
2
3
4
5
6
7
Costos fijos
9.085.800
9.176.658
9.268.425
9..361.109
9.454.720
9.549.267
9.644.760
Costos variables precio
2.206
2.206
2.206
2.206
2.206
2.206
2.206
7.715
9.001
10.286
11.572
12.858
14.144
11.591
cantidad
1.649
1.350
1.147
999
888
800
1028
13. Ingresar los datos calculados en un flujo completo financiando al 70% para todos los periodos. AÑOS Ingresos por ventas + ventas Egresos por ventas -costos fijos de producción -costos variables de producción = Utilidad bruta Gastos operacionales -gastos de ventas y comercialización -gastos administrativos -gastos generales = Utilidad operacional +ingresos no operacionales Egresos no operacionales +venta de activos
0
1
2
3
4
5
6
7
70.082.529
84.988.440
103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048
222.524.018
-9.085.800
-9.176.658
-9.268.425
-9.361.109
-9.454.720
-9.549.267
-9.644.760
-17.017.924
-17.017.924
-17.017.924
-17.017.924
-17.017.924
-17.017.924
-17.017.924
43.978.805
58.793.858
76.764.449
98.564.027
124.992.208 157.025.857
195.861.334
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-1.980.000
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-7.689.000
-627.000
-627.000
-627.000
-627.000
-627.000
-627.000
-627.000
33.682.805
48.497.858
66.477.449
88.277.027
114.705.208 146.738.857
185.574.334
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-valor libro
0
0
0
0
0
0
0
-depreciación
4.950.000
4.950.000
4.950.000
0
0
0
0
-interés de L.P
-3.686.760
-3.032.742
-2.339.483
-1.604.628
-825.683
0
0
-interés de C.P
0
0
0
0
0
0
0
=Utilidad antes de impuesto Utilidad acumulada antes de impuesto -impuesto a la renta -impuesto por venta de activos Utilidad después de impuesto +valor libro
25.046.045
40.515.116
64.137.966
86.672.399
113.879.525 146.738.857
185.574.334
25.046.045
65.561.161
129.699.127 216.371.526 330.251.051 476.389.908
661.964.242
-3.005.525
-4.618.814
-7.696.556
-10.400.688
-13.665.543
-17.608.663
-22.268.920
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
+depreciación
4.950.000
4.950.000
0
0
0
0
0
+interés de LP
3.686.760
3.032.742
2.339.483
1.604.628
825.683
0
0
+interés de CP
0
0
0
0
0
0
0
-cuota de préstamo de LP -cuota préstamo de CP inversión
-14.587.059
-14.587.059
-14.587.059
-14.587.059
-14.587.059
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Capital fijo
-87.795.840
0
0
0
0
0
Capital de trabajo
0
0
0
0
0
0
0
Imprevistos
0
0
0
0
0
0
0
+recup.del capital de trabajo +valor desecho
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
80.000.000
15.800.400 +/- recuperación del IVA Flujo caja antes de -87.795.840 44.223.752 financiamiento +crédito de LP 61.446.000 0
-11.704.655
-14.412.494
-17.173.551
-19.987.825
-22.855.317
-25.776.026
29.805.407
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.630
0
0
0
0
0
0
+crédito de CP
0
0
0
0
0
0
0
-26.349.840
44.223.752
29.805.407
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.630
-26.349.840 Flujo de caja actualizado -26.349.840 Flujo de caja Acum. actualizado
38.455.437
22.537.170
26.198.743
28.976.367
30.683.560
37.845.528
67.323.042
12.105.597
34.642.767
60.841.510
89.817.877
120.501.437 158.346.965
Flujo neto de caja
225.670.007
14. Calcular cuota de deuda de financiamiento y amortización por medio del método de cuota fija.
Saldo absoluto
Interés
Amortización
Valor cuota
0
61.446.000,00
0
0
0
1
50.545.700,80
3.686.760
10.900.299,20
14.587.059,20
2
38.991.383,60
3.032.742
11.554.317,20
14.587.059
3
26.743.807,40
2.339.483
12.247.576,20
14.587.059
4
13.761.346,60
1.604.628
12.982.430,80
14.587.059
5
0
825.682
13.761.376,60
14.587.059
15. Calcular el VAN, TIR, PAYBACK, RELACIÓN COSTO/BENEFICIO.
Flujo Tasa de Inversión neto de descuento inicial proyecto 87.780.000 15,00% VAN
Flujo neto de caja
1
2
3
4
5
6
7
44.223.752
29.805.407
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.630 67.323.042
VAN
15,00%
87.780.000
38.455.437
22.537.170
26.198.743
28.976.367
30.683.560
37.845.528
Inversión inicial 0
1
2
3
4
5
6
7
TIR
-87.780.000
44.223.752
29.805.407
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.630
52%
164.239.846
TASA
Flujo de 15,00% caja PAYBACK 15,00%
Inversión inicial 0
1
2
3
4
5
6
7
-87.780.000
44.223.752
29.805.407
39.845.013
50.679.846
61.715.599
87.539.006
179.080.630
38.455.437
22.537.170
26.198.743
28.976.367
30.683.560
37.845.528
67.323.042
Periodo 1+2 = 60.992.607 Periodo 1+2+3= 87.191.350 Periodo 1+2+3+4= 116.167.717 Periodo 1+2+3+4+5= 146.851.277 Periodo 1+2+3+4+5+6= 184.696.805 Periodo 1+2+3+4+5+6+7= 252.019.847 PAYBACK hay en el periodo 2, periodo 3 y periodo 7.
COSTO BENEFICIO Periodos Tasa de 1 descuento
2
3
4
5
6
7
Ingresos
15,00%
70.082.529 84.988.440 103.050.798 124.943.060 151.464.852 183.593.048 222.524.018
Costos
15,00%
36.399.724
Periodos Tasa de 1 descuento
36.490.582
36.582.349
2
3
36.675.033
4
36.768.644
5
36.863.191
6
36.958.684
7
TOTAL
RB/C
3.66 Ingresos
15,00%
59.570.150 72.240.174 87.593.178 106.201.601 128.745.624 156.054.091 189.145.415 799.550.233
Costos
15,00%
30.939.766
31.016.995
31.094.997
31.173.779
EN ESTE CASO EL PROYECTO ES COMPLETAMENTE RENTABLE.
31.253.348
31.333.713
31.414.882
218.227.480
16. Identificar las variables a sensibilizar por lo menos 5.
El precio La demanda Reajuste anual Financiamiento Costos ante posible disminución del reajuste.
17. Sensibilizar las variables por lo menos con cinco variaciones y entregar el VAN y TIR para cada caso. Periodo
0
6
7
8
Flujo de caja actualizado
-26.334.000
-47.804.213
-49.289.917
-32.749.566
Valor neto VAN
-94.598.554
Tasa interna retorno, TIR (%)
-5,7%
Periodo de recuperación
7 años
RB/C
0,84
Valor actual uniforme
-22.737.743
TMAR (%)
15%
-47.804.213
-54.644.610
-42.732.625
Con reajuste al 20% anual
[PIC 1] Con reajuste al 10% anual Flujo de caja actualizado
-26.334.000
Valor neto VAN
-184.847.017
Tasa interna retorno, TIR (%)
-37,71%
Periodo de recuperación
7 años
RB/C
0,68
Valor actual uniforme
-44.429.896,25
TMAR (%)
15%
[PIC 2]
18. Graficar los resultados de la sensibilización.
19. Indicar cuál es la variable que en una mínima variación afecta más al flujo, recuerde para obtener el resultado se debe variar los valores dentro del flujo para que el resultado tenga un efecto en todas las variables y de cómo resultado un nuevo valor de indicador, por lo que se sugiere que por cada sensibilización se copie el flujo original y luego se realice modificación de los valores de las variables, solo se espera que entregue el resultado no la copia de los flujos, estos deberían venir como archivos anexos en Excel. La variable más notoria es la del reajuste anual que puede verse representada en diferentes periodos, aunque se comparó el flujo de VAN y TIR, y los demás resultados. Lo que representa que el proyecto es rentable, ya que el porcentaje es alto. Lo que representa en realidad que al analizar se puede llegar a la conclusión de la rentabilidad del proyecto.
Bibliografía IACC 2017 CONTENIDOS DE LAS SEMANAS DE FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS.
