Rubro
Cambio ($)
Rubro
Camio ($)
Efectivo
100
Cuentas por cobrar
-700
Cuantas por pagar
-1000
Utilidad neta
600
Documentos por pagar
500
Depreciación
100
Deuda a largo plazo
-2000
Readquisición de acciones
600
Inventario
-200
Dividendos en efectivo
800
Activos Fijos
400
Venta de acciones
1000
P4.5.Resolución Rubro
Cambio ($)
E/S
Rubro
Cambio ($)
E/S
Efectivo
100
S
Cuentas por cobrar
-700
E
Cuantas por pagar
-1000
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Utilidad neta
600
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Documentos por pagar
500
E
Depreciación
100
E
Deuda a largo plazo
-2000
S
Readquisición de acciones
600
S
Inventario
-200
S
Dividendos en efectivo
800
S
Activos Fijos
400
S
Venta de acciones
1000
E
Balance General de Keith Corporation 31 de diciembre Activos
Efectivo Valores negociables Cuentas por cobrar Inventarios Total de activos corrientes Activos fijos brutos Menos: Depreciación acumulada Activos fijos netos Total de activos
2012
2011
$ $ $ $ $ $ $ $ $
1,500 1,800 2,000 2,900 8,200 29,500 14,700 14,800 23,000
$ $ $ $ $ $ $ $ $
1,000 1,200 1,800 2,800 6,800 28,100 13,100 15,000 21,800
$ $ $ $ $ $ $ $ $
1,600 2,800 200 4,600 5,000 9,600 10,000 3,400 13,400
$ $ $ $ $ $ $ $ $
1,500 2,200 300 4,000 5,000 9,000 10,000 2,800 12,800
Pasivos y patrimonio de l os accionistas
Cuentas por pagar Documentos por pagar Deudas acumuladas Total de pasivos corrientes Deuda a largo plazo Total de pasivos Acciones comunes Ganancias retenidas Total del patrimonio de los accionistas Total de pasivos y patrimonio de
Datos del estado de resultados (2012) de Keith corporation Gastos por depreciación $ 1,600 Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) $ 2,700 Gastos por intereses $ 367 Utilidad neta despues de impuestos $ 1,400 Tasa impositiva 40%
P4.6.Resolución a) Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.1. = − = $2,700 1 − 0.40 = $1,620
b) Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año
que finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.3.
= + ó = $1,620 + $1,600 = $3,220
c) Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.5. = − ó − ó
* = + ó * = − ( + ) = $3,220 − $14.800 − $15,000 + $1,600 − * $8,200 − $6,800 − $1,600 + $200 − $1,500 + $300 = $3,220 − $1,400 − $1,400
= $400
d) Interprete, compare y compruebe los cálculos de los flujos de efectivo que realizó en los incisos b) y c).
Durante el año 2012 Keith Corporation ha adquirido un buen saldo en su flujo de efectivo operativo (FEO) por fabricar y vender su producción. Por lo tanto podemos decir que las operaciones de Keith Corporation generan flujos de efectivo positivos. En tanto al flujo de efectivo libre (FEL), podemos decir que su valor es muy significativo ya que muestra que los flujos de efectivo de las operaciones son suficientes para cubrir tanto los gastos de explotación más la inversión en activos fijos y circulantes, además de poder cubrir los gastos por intereses que fueron de $367, ofreciendo así un rendimiento adecuado a sus inversionistas.
P4.7 Entradas de efectivo Una empresa tiene ventas reales de $65,000 en abril y de $60,000 en mayo. Espera ventas de $70,000 en junio y de $100,000 en julio y agosto. Si las ventas son la única fuente de entradas de efectivo y la mitad de ellas son en efectivo y el resto se cobra de manera constante durante los dos meses siguientes, ¿cuáles son las entradas de efectivo esperadas de la empresa para junio, julio y agosto?
P4.7.Resolución
P4.8 Programa de desembolsos en efectivo Maris Brothers, Inc., necesita un programa de desembolsos de efectivo para los meses de abril, mayo y junio. Use el formato de la tabla 4.9 y la siguiente
información para elaborar dicho programa. Ventas: febrero = $500,000; marzo = $500,000; abril = $560,000; mayo = $610,000; junio = $650,000; julio = $650,000
Compras: Las compras se calculan como el 60% de las ventas del mes siguiente, el 10% de las compras se realizan en efectivo, el 50% de las compras se pagan un mes después, y el 40% restante de las compras se pagan 2 meses después.
Renta: La empresa paga una renta de $8,000 mensuales. Sueldos y salarios: Los costos de sueldos y salarios base están fijos en $6,000 mensuales, más un costo variable del 7% de las ventas del mes en curso.
Impuestos: En junio se realizará un pago fiscal de $54,500.
Desembolsos de activos fijos: En abril se adquirirá y pagará equipo nuevo con un costo de $75,000.
Pagos de intereses: En junio se realizará un pago de intereses de $30,000.
Dividendos en efectivo: En abril se pagarán $12,500 de dividendos.
Reembolsos y retiros del principal: Durante estos meses no se realizará ningún reembolso ni retiro del principal.
P4.8.Resolución
P4.9 Presupuesto de caja: Nivel básico Grenoble Enterprises tuvo ventas de $50,000 en marzo y de $60,000 en abril. Las ventas pronosticadas en mayo, junio y julio son de $70,000, $80,000 y $100,000, respectivamente.
El 1 de mayo la empresa tiene un saldo de caja de $5,000 y desea mantener un saldo de efectivo mínimo de $5,000. Con los siguientes datos, prepare e interprete un presupuesto de caja para los meses de mayo, junio y julio.
1.
La empresa realiza el 20% de sus ventas en efectivo, cobra el 60% al siguiente mes y recauda el 20% restante en el segundo mes después de la venta.
2. La empresa recibe otro ingreso de $2,000 mensuales.
3. Los montos de las compras reales o esperadas de la empresa, todas en efectivo, son de $50,000, $70,000 y $80,000 en los meses de mayo a julio, respectivamente. 4. La renta es de $3,000 mensuales. 5. Los sueldos y salarios corresponden al 10% de las ventas del mes anterior. 6. Se pagarán dividendos en efectivo de $3,000 en junio. 7. Se realizará un pago del principal e intereses de $4,000 en junio. 8. Está programada una compra en efectivo de equipo con un costo de $6,000 en julio. 9.
Se pagarán impuestos por $6,000 en junio.
P4.9.Resolución Ventas Ventas en e fectivo (20%) Retraso en el primer mes (60%) Retraso en el segundo mes ( 20%) Otros ingresos Ingresoso totales en e fectivo
Presupuesto de Grenoble Enterprises Marzo Abril Mayo $ 50,000 $ 60,000 $ 70,000 $ 10,000 $ 12,000 $ 14,000 $ 36,000 $ 10,000 $ 2,000 $ 62,000
$ $ $ $ $ $
Junio 80,000 16,000 42,000 12,000 2,000 72,000
$ $ $ $ $
70,000 3,000 7,000 3,000 4,000
$ $ $ $ $ $
Julio 100,000 20,000 48,000 14,000 2,000 84,000
$ $ $
80,000 3,000 8,000
$
6,000
Desembolsos
Compras Renta Sueldos y salarios Dividendos Principal e intereses Compra de nuevos e quipos Impuestos correspondientes Totales desembolsos en efectivo Total ingresos en e fectivo Total desembolsos en efectivo Flujo neto de efectivo Más: Caja inicial Fondo de cierre Efectivo mínimo Financiación total necesaria (notas por pagar) Saldo deexceso de caja (Valores negociables)
$ $ $
50,000 3,000 6,000
$
6,000
$
59,000
$
93,000
$
97,000
$ $ $ $ $ $
62,000 59,000 3,000 5,000 8,000 5,000
$ $ $ $ $ $
72,000 93,000 -21,000 8,000 -13,000 5,000
$ $ $ $ $ $
84,000 97,000 -13,000 -13,000 -26,000 5,000
$
18,000
$
31,000
$
-
$
-
$
3,000
INTERPRETACIÓN Para el mes de mayo, pronosticando un ingreso por ventas de $70,000 y deseando mantener un saldo de efectivo mínimo de $5,000, existirá un fondo de cierre de $8,000 y un saldo de exceso de caja de $3,000, lo que supone un buen resultado. Para el mes de junio, pronosticando un ingreso por ventas de $80,000 y deseando mantener un saldo de efectivo mínimo de $5,000, existirá un fondo de cierre de $13,000. La empresa deberá establecer una línea de crédito al menos o mayor a $18,000, de lo contrario la empresa incurrirá en pérdidas. Para el mes de julio, pronosticando un ingreso por ventas de $100,000 y deseando mantener un saldo de efectivo mínimo de $5,000, existirá un fondo de cierre de $26,000. La empresa deberá establecer una línea de crédito al menos o mayor a $31,000, de lo contrario la empresa incurrirá en pérdidas.