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Opcion Opci ones es nancieras nancieras – Tipos y ejemplo
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Anteriormente explicamos detalladamente detalladamente lo que eran las opciones Þnancieras, y cómo se diferencian de los warrants. warrants. En resumen, son una prima que se paga por el derecho a asegurarse un precio precio en en un futuro de otro activo activo ( (Activo Activo Subyacente), Subyacente), ya sea para comprarlo o venderlo. En esta entrada explicaremos las partes las partes que intervienen, los tipos de opciones y opciones y veremos un ejemplo. Es important importantee recordar recordar que en los en los contra contratos tos de de opciones opciones hay dos partes: Comprador o posición larga larga (Long): es el que posee el derecho de ejercer la compra o la venta
del Activo Subyacente (ac (acción ción,, bono bono,, commodity, etc…). Vendedor o posición corta (Short): corta (Short): es el que está obligado a comprar o vender el activo subyacente al precio pactado, si el comprador ejercita su derecho. Y cada uno puede operar con dos tipos de contratos de opciones: Call (Opción de Compra): Compra): da el derecho al comprador de la opción, de comprar el Activo
Subyacente (y el vendedor de la opción está obligado a comprarlo), al precio que indique la opción, en la fecha Þjada o antes (Europeas o Americanas). Put (Opción de Venta): Venta) : da el derecho al comprador de la opción, de vender el Activo Subyacente Dicc Di ccio iona narrio Ra Rank nkin inggs So Soci cied edad ad Me Merrcad ado os (y el vendedor de la opción está obligado a comprarlo), al precio que indique la opción, en la fecha Þjada o antes. Dos tipos de contratos con dos partes cada uno va a dar lugar a cuatro distintas situaciones en las que nos podemos encontrar. En la siguiente imagen se pueden observar las gráÞcas que reßejan el
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beneÞcio o perdida frente a la variación del precio del Activo Subyacente (p.ej. acciones) en el mercado.
También podemos ver el resumen de las cuatro situaciones en la tabla a continuación.
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Opción Call
Comprador
Vendedor
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Derecho u Obligación
Derecho
Obligación
Expectativas del Inversor
Alcistas
Bajistas
Benecios
Ilimitados
Prima
Prima
Ilimitadas
Pérdidas
últimos años Independizarse antes de los 30 es cada vez más complicado La Economía como campo de batalla de la Segunda Guerra Mundial Las repúblicas bálticas lideran el crecimiento en Europa del Este
Opción Put
Comprador
Vendedor
Derecho u Obligación
Derecho
Obligación
Expectativas del Inversor
Bajistas
Alcistas
Benecios
Ilimitados
Prima
Prima
Ilimitadas
Top deniciones
Óptimo de Pareto Ventaja comparativa Origen de la economía
Pérdidas
Tipos de sistemas económicos Apalancamiento Þnanciero Pasivo no corriente
Ejemplo Es posible que después de todo lo explicado no nos quede todavía claro, y esto es debido a que son unos instrumentos Þnancieros un poco confusos. Por eso vamos a ver un ejemplo: Supongamos que las acciones de Apple están a día de hoy a 95€, y sabemos que el próximo mes va a sacar un nuevo Iphone y creemos que eso hará que suba el valor de sus acciones. Decidimos entonces comprar opciones de compra a 100€ a tres meses, que en el mercado cuestan 5€ cada una. Esto signiÞca que de aquí a tres meses podremos ejercer la opción, y entonces el vendedor nos entregará las acciones a 100€. Como podemos ver en el gráÞco siguiente, se pueden dar tres situaciones: Diccionario
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Las acciones están por debajo del Precio de Ejercicio (100€), y entonces no ejerceremos la
opción y perderemos la prima puesto que no vamos a comprar a 100€ algo que cuesta menos. Entre 100€ y 105€, iremos reduciendo las perdidas hasta llegar a ser cero en 105 €. En este tramo sí ejercitaremos la opción ya que siempre perderemos menos de los 5€ de la prima. Si
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compramos a 102,5€ más 5€ de prima algo que cuesta 100€, perdemos solo parte de la prima -2,5€. A partir de 105€ siempre ejercitaremos la opción y además empezaremos a tener beneÞcios. Si compramos a 100€ más 5€ de prima algo que cuesta 110€, tenemos un beneÞcio de 5€.
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En Relación A Este Artículo Te Recomedamos Leer: 1. Mercado de opciones 2. Tipos de opciones 3. Opción de venta (put) 4. Opción de compra (call) 5. Opción Þnanciera Por Víctor Velayos Morales | DeÞniciones, Derivados, Inversión | 6 Comentarios Diccionario
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6 Comentarios Domingo Cavallo 11 junio, 2016 en 11:29 pm - Responder
Buenas tardes: El proposito de este comentario es para resaltar un error en el segundo cuadro indicativo de Derechos, BeneÞcios, Expectativas, etc. En este segundo cuadro, hablando de los PUT. El vendedor (Short) es aquel que recibe una prima para obligarse a comprar el activo adyacente a un precio determinado en una fecha determinada. Este vendedor esperará, entonces, que el precio nunca baje más del punto de ejercicio (Strike), ya que al bajar el precio de ejercicio el comprador (Put Long) ejercería su derecho a venta para obtener una ganancia mayor. Entonces hay un error, ya que las expectativas del vendedor serán ALCISTAS y no bajistas. De la misma manera, las expectativas del Comprador (Put Long) serán BAJISTAS, ya que el mismo espera que el precio sea menor al PE para poder ejercer y así VENDER el activo a el PE que es mayor al actual, obteniendo las ganancias. Un saludo cordial. Domingo.
Andrés Sevilla Arias 13 junio, 2016 en 9:38 am - Responder
Hola Domingo,
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Totalmente cierto. EL comprador de una put podrá ejercer su derecho y obtener beneÞcio si el precio del subyacente baja y por ello sus expectativas son bajistas. Al contrario que el vendedor de una put, que tiene expectativas alcistas.
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Era una errata de transcripción. Lo hemos corregido y desde ahora es lo que se muestra en el artículo. Muchas gracias por la aportación!
Diomedes Salamanca velasco 29 septiembre, 2016 en 9:17 am- Responder
por favor quiero que me colabore con esta pregunta ¿de cuánto es el beneÞcio neto (si lo hay) de ejercer la opción (si es que hay lugar a
ejercerla) teniendo en cuenta que la prima pagada es de 1,10 usd? Acción comprada Apple Inc con strike Price………………….. 120Usd Al vencimiento cierra a……………………………………….……115 Usd La prima pagada es de………………………………… 1,10Usd Cuanto es el BeneÞcio Neto?
Rafael 1 febrero, 2017 en 8:48 pm- Responder
No soy un experto, pero me temo que el beneÞcio neto es cero. El precio al que se supone que compras es de 120$, mientras que el precio real es de sólo 115$, así que no vas a comprar algo a 120$ para venderlo a 115$, porque siempre perderías dinero. Esto es independiente de la prima pagada. La conclusión es que en este caso, has perdido la prima.
Andrés Sevilla Arias 1 febrero, 2017 en 11:11 pm- Responder
Efectivamente, en este caso perderíamos la prima. Como vemos en el primer ejemplo del artículo, si c uando llega a vencimiento una opción de compra el precio de la acción está por debajo del precio de ejercicio no tendrá sentido ejecutar la opción y por tanto perdemos el valor de la prima. El resultado total de la operación es negativo, es decir, no hay beneÞcio. Diccionario
Saludos,
erick 25 noviembre, 2016 en 10:38 pm- Responder
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Opciones financieras - Tipos y ejemplo
Buenas tardes Sr Andrés, le envio este mensaje para solicitarle muy cordialmente si me pudiese enviar ejercicios con respecto a compra y venta CALL como así también compra y venta PUT. Le quedaré muy agradecido.
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