Economía – Principios y Aplicaciones (Mochon y Beker) Resume Resumen n Ca ítulo ítulo 17
El comercio internacional y la balanza de pagos El comercio internacional El comercio internacional consiste en el intercambio de bienes, servicios y capitales entre los diferentes paises. La justificación de estos intercambios internacionales descansa en las siguientes diferencias entre los paises: 1.- Condiciones climaticas. 2.- Riqueza mineral 3.- Tecnologia 4.- Cantidad disponible de mano de obra, capital y tierra cultivable. Estos son los factores que condicionan la producción de los diferentes paises y que propician que estos tiendan a especializarse , de forma tal que puedan hacerlo a un costo menor. Aunque las posibilidadaes sean identicas hay otras razones por las cuales los paises participan en el comercio internacional: 1.- Diferencias en las dotaciones de recursos productivos 2.- Distintas capacidades tecnologicas 3.- Ventajas comparativas en los costos de producción 4.- Diferencias en los gustos o preferencias de los consumidores. De todas las razones la mas aceptada es aquella que señala que los paises tienden a especializarse en la producción y exportacion de aquellas mercancias para las que poseen poseen mayores ventajas comparativas.Esto ocurre sobre todo, cuando pueden producirlas a un costo relativamente mas bajo que otros paises, con lo cual es preferible que cada pais se especialice en aquellos productos en los que dispone de una ventaja comparativa. El comercio internacional facilita la especialización al permitir que cada pais coloque en el resto del mundo los excedentes de los productos en los que se ha especializado y esto resulta beneficioso para todos. Ventajas del libre comercio: 1.-Fomenta la competencia , la especialización y los avances tecnologicos. 2.- Aumenta la productividad y el bienestar 3.- Propicia la mejora de la calidad de los bienes y la reduccion de los costos.
El comercio internacional: ventaja comparativa y ventaja absoluta Un pais posee ventaja absoluta sobre otros paises en la producción de un bien cuando, con los mismos recursos, puede producir mas cantidad de dicho bien que los otros. Un pais tiene ventaja comparativa en la producción de un bien cuando puede producirlo con menor costo de oportunidad que otros paises. Este costo de oportunidad se mide como la cantidad de otros bienes a la que hay que renunciar para producir una unidad adicional del bien en cuestion. La relacion real de intercambio es la razon a la cual se intercambian los bienes entre dos paises.
Este documento se elaboró en base a la 4ta. Edición de “Economía – Principios y Aplicaciones” (Autores: Mochon y Beker). El objetivo fue rescatar los conceptos más importantes y conformar una guía rápida para quienes cursan Economía en el CBC. Para ahondar en mayor información y/o profundizar algún concepto, se recomienda la lectura del texto original utilizado como base.
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La relacion de intercambio entre dos paises debe estar comprendida entre los costos de oportunidad que los bienes intercambiados tiene en los dos paises. El valor que finalmente alcance esta relacion dependera de las presiones de los demandantes sobre uno y otro producto en ambos paises. Cuando cada pais se especializa en la producción de aquellos bienes en los que tiene ventaja comparativa, todos se ven beneficiados. Gracias al comercio internacional, los trabajadores de los dos paises obtienen una mayor cantidad de bienes empleando el mismo numero de horas de trabajo. Fue David Ricardo el que introdujo el principio de la ventaja comparativa.
Las ganancias del comercio internacional El comercio internacional permite que los trabajadores de los dos paises mejoren su nivel de bienestar al producirse la especialización. Los paises obtienen ganancias netas del gobierno internacional <. El intercambio de bienes entre paises permite que la economia mundial produzca y consuma mayor cantidad de bienes utilizando la misma cantidad de recursos.
Limitaciones a la teoria de la ventaja comparativa: la especialización parcial. En la vida real raramente se da una especialización absoluta de un pais en la producción de pocos bienes, de forma tal que esta teoria puede matizarse dando lugar a la especialización parcial de los paises.
La politica comercial: el proteccionismo economico, Los instrumentos de proteccion estan formados por el conjunto de politicas, medidas y procedimientos que adoptan los gobiernos con el fin de obstaculizar las transacciones economicas con el extranjero. Los argumentos que justifican la implementacion de estas medidas son: 1.- Proteger una industria estrategica para la seguridad nacional. 2.- Fomentar la industrialización y la creación de empleo mediante un proceso de sustitución de importaciones. 3.- Posibilitar el desarrollo de industrias nacientes. 4.- Tratar de combatir el posible deficit que presentan exportaciones e i mportaciones.
Las principales medidas proteccionistas La politica comercial influye sobre el comercio internacional mediante aranceles o cuotas a la importación, barreras no arancelarias y subvenciones a la exportacion.
Arancel: es un impuesto que el gobierno exige a los productos extranjeros con el objeto de elevar su precio de venta en el mercado interno. De este modo protege los productos nacionales para que no sufran la competencia de bienes mas baratos procedentes del exterior. El efecto del arancel consiste en elevar el precio del mercado nacional, reducir la cantidad consumida y aumentar la cantidad ofrecida por los productores nacionales. Este documento se elaboró en base a la 4ta. Edición de “Economía – Principios y Aplicaciones” (Autores: Mochon y Beker). El objetivo fue rescatar los conceptos más importantes y conformar una guía rápida para quienes cursan Economía en el CBC. Para ahondar en mayor información y/o profundizar algún concepto, se recomienda la lectura del texto original utilizado como base.
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Cuotas a la importación : son restricciones cuantitativas que los gobiernos imponen a la importación de determinados bienes extranjeros , es decir se limita la cantidad que se puede i mportar de ciertos bienes cualquiera sea su precio. Subvenciones a la exportacion : Son transferencias a los fabricantes nacionales de determinados bienes para que puedan exportarlos a precios menores y mas competitivos. Dumping: tiene lugar cuando las empresas venden en el extranjero a un precio inferior al costo o precio vigente en el merado interno.
Barreras no arancelarias: son regulaciones administrativas que discriminan en contra de los bienes extranjeros y a favor de los nacionales.
Balanza de pagos. La balanza de pagos es el documento contable que resume el registro sistemantico de las transacciones economicas realizadas durante un tiempo determinado entre los residentes de un pais y los del resto del mundo. El BCRA de cada pais lleva a cabo el control de las transacciones externas mediante este documento contable. Cuando una transacción representa una entrada de divisas en el pais (exportaciones), figura en la balanza de pagos con signo positivo.Cuando las divisas salen(importaciones) aparece con signo negativo.
Estructura de la balanza de pagos La balanza de pagos se divide en tres grandes bloques o subbalanzas: Cuenta corriente Cuenta capital Cuenta financiera Asimismo incluye una partida de errores y omisiones. Cuenta Corriente La CC registra todoslos pagos entre residentes del pais y del exterior que signifiquen transacciones corrientes, es decir que no estan directamente destinados a comprar activos.Los activos son objetos reales (una fabrica, un campo) o financieros (bonos, acciones depositos bancarios) que generaran en el futuro un flujo de fondos a quien lo posea. La cuenta corriente es tambien el resultado neto de las transacciones corrientes. De moso que puede ser positiva (cuando los pagos corrientes hacia el exterior son menores que los pagos corrientes provenientes de afuera) o negativa (cuando por transacciones corrientes, s alen mas divisas que las que entran).
La cuenta corriente esta integrada por cuatro grupos de operaciones Balanza comercial o de mercancias: Incluye las transacciones de bienes entre paises, es decir las importaciones y exportaciones de bienes.Cuando un pais exporta un bien cualquiera, puede decirse que los demas paises estan retribuyendo a los factores productivos residentes del pais en cuestion , aumentando su ingreso nacional bruto disponible. Por el contrario, cuando se importa un bien de otro pais, se esta retribuyendo a los factores productivos de dicho pais y se reduce el ingreso nacional bruto del pais que realiza la importación.
Este documento se elaboró en base a la 4ta. Edición de “Economía – Principios y Aplicaciones” (Autores: Mochon y Beker). El objetivo fue rescatar los conceptos más importantes y conformar una guía rápida para quienes cursan Economía en el CBC. Para ahondar en mayor información y/o profundizar algún concepto, se recomienda la lectura del texto original utilizado como base.
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Cuenta servicios: registra las exportaciones e importaciones de servicios como el turismo, transporte, seguros, ingresos y pagos por el derecho de uso de activos intangibles, servicios personales, culturales, recreativos. La importación y exportacion de servicios produce los mismos efectos sobre el ingreso nacional bruto que las mercancias. Cuenta Ingresos: La cuenta ingresos registra los ingresos obtenidos en paises que no son el de residencia del propietario del capital y los ingresos por trabajo obtenidos en un pais que no es el de residencia del trabajador. Tanto los ingresos del trabajo como los del capital recibidos porlos residentes hacen que aumente el ingreso nacional bruto disponible, mientras ue los pagos afectados por estos conceptos a los no residentes hacen que disminuya. Transferencias: registra las operacions sin contrapartida economica directa, como las remesas de emigrantes las transferencias oficiales corrientes, las donaciones privadas y publicas. Los ingresos generados porlas transferencias corrientes recibidas aumentan el ingreso nacional bruto disponible, mientras que los pagos lo disminuyen.
El saldo de la cuenta corriente Cuando la cuenta corriente presenta un superavit (ingresos > pagos) aumentan los activos frente al exterior y la economia presta al resto del mundo. Cuando la cuenta corriente presenta deficit (ingresos < pagos) disminuyen los activos frente al exterior y la economia toma prestado del resto del mundo. Cuenta Capital La cuenta de capital de la balanza de pagos se ocupa unicamente del capital financiero. El capital financiero esta formado por los fondos disponibles para la compra de capital real o fisico o de activos financieros, es decir comprende los recursos disponibles para invertir con el objeto de acumular finalmente capital fisico. La cuenta capital incluye dos tipos de transacciones: 1.- Las transferencias de capital unilaterales sin contrapartida y que no modifican el ingreso nacional bruto disponible, como los movimientos de fondos que se generan por la liquidacion del patrimonio de los emigrantes o la condonacion de deudas por acreedores. 2.- La adquisición y enajenación de activos no financieros no producidos, como la tierra o recursos del subsuelo, asi como las transacciones relacionadas con activos intangibles (patentes, derechos de autor, marcas, etc.) Cuenta Financiera Incluye los siguientes conceptos: Inversiones de la Argentina en el exterior, inversiones del exterior en la Argentina, prestamos y depositos de la Argentina en el exterior, prestamos y depositos del exterior en Argentina y las reservas.
Este documento se elaboró en base a la 4ta. Edición de “Economía – Principios y Aplicaciones” (Autores: Mochon y Beker). El objetivo fue rescatar los conceptos más importantes y conformar una guía rápida para quienes cursan Economía en el CBC. Para ahondar en mayor información y/o profundizar algún concepto, se recomienda la lectura del texto original utilizado como base.
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Clasificaremos la cuenta financiera según la clase de inversion de que se trate, esto es haciendo un desglose funcional. Inversion directa: Se considera que la inversion es directa si el inversor pretende mantener una presencia estable en la empresa en la cual ha invertido teniendo influencia en su gestion o direccion. La inversion en inmuebles aparece tambien como inversion directa. Las operaciones mas frecuentes incluidas en esta cuenta son la compra o venta de acciones y participaciones y las transacciones inmobiliarias. Inversion de cartera: Comprende las transacciones en valores negociables excluidas las que se clasifican como inversion directa.En concreto los productos financieros con los cuales se opera son: acciones, titulos de deuda, instrumentos del mercado monetario. Las cuentas de Inversion directa e Inversion en cartera, incluyen las operaciones consistentes en adquisición de valores negoiables y de inmuebles. Las operaciones que se registran en la cuenta financiera alteran la posición acreedora – deudora del pais con el exterior. Otras inversiones: Incluyen prestamos ligados a operaciones comerciales y financieras, distinguiendo entre el corto y el largo plazo. En la cuenta otras inversiones se registran, por lo tanto, las operaciones de prestamos y los depositos de residentes en el territorio nacional y los residentes en el resto del mundo. Variacion de reservas Las reservas son las posesiones que tiene un pais de divisas y otros activos que pueden utilizarse para satisfacer la demanda de divisas y que situan al pais como acreedor frente al exterior, ya que estas representan activos frente al resto del mundo. En esta cuenta, fruto de la evolucion del comercio internacionl, se incluye la variación de los activos de reserva, tales como el oro monetario, los activos de moneda extranjera, la posesion de reservas en el FMI.Son activos de disponibilidad inmediata con los que la autoridad monetaria puede financiar los desequilibrios de la balanza de pagos o regular indirectamente su magnitud. La variación de reservas mide el aumento o la disminución de los medios de pago internacionales, determinados por la entrada y salida de divisas, por lo tanto, refleja el cambio en la posición acreedora o deudora del pais frente al esto del mundo. El saldo de la balanza de pagos: equilibrio y desequilibrio. La balanza de pagos es un documento contable, que siempre esta equilibrado ya que las anotaciones se rigen por el pprincipio de lapartida doble., con lo cual el saldo total de la balanza es nulo. Errores y omisiones:esta partida no constituye una rubrica que pertenezca a la cuenta corriente, de capital o financiera, sino que es un mero ajuste contable que reune el valor de todas las operaciones no registradas por multiples razones y que de haber sido incorporadas hubieran permitido que la suma de todos los saldos fuera igual a cero. Saldo cuenta corriente + (Saldo cuenta capital + Saldo cuenta financiera) + Errores y omisiones = Cero. Funcionamiento y significado de los saldos de la Balanza de Pagos. Este documento se elaboró en base a la 4ta. Edición de “Economía – Principios y Aplicaciones” (Autores: Mochon y Beker). El objetivo fue rescatar los conceptos más importantes y conformar una guía rápida para quienes cursan Economía en el CBC. Para ahondar en mayor información y/o profundizar algún concepto, se recomienda la lectura del texto original utilizado como base.
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La CC registra todos los pagos entre residentes del pais y del exterior que signifiquen transacciones corrientes, es decir que no estan directamente destinados a comprar activos. Los activos son objetos reales(fabrica, campo) o financieros (bonos, acciones, depositos bancarios) que generaran en el futuro flujo de fondos a quien lo posea.La CC es tambien el resultado neto de las transacciones corrientes.De modo que puede ser positiva (cuando los pagos corrientes hacia el exterior son menores que los pagos corrientes provenientes de afuera) o negativa( cuando por transacciones comerciales salen mas divisas que las que entran). Las transacciones que registra la cuenta corriente son de varios tipos: las exportaciones (que entran con signo positivo porque a cambio de ellas ingresasn divisas) e importaciones (signo negativo) de bienes y servicios. El lenguaje corriente distingue entre exportaciones e importaciones de bienes o balanza comercial, y las exportaciones e importaciones de servicios que se subdividen a su vez en servicios reales (fletes, gastos portuarios y seguros, transportes de pasajeros, turismo) y servicios financieros ( pagos que reciben las personas que tienen activos en paises distintos a aquel en que viven). Los servicios financieros comprenden los intereses, que son un componente importante de ellos. El caso de Argentina es una evidencia de esa importancia. Se calcula que unos 100.000 millones de dolares estan depositados por residentes argentinos en bancos del exterior y estos depositos pagan intereses recibidos por esos residentes. Por otra parte tambien se registran , pero con signo negativo, los intereses que se pagan al exterior por la deuda publica o privada en manos extranjeras. Tambien dentro de los servicios financieros se registran las entradas y salidas de divisas por pago de dividendos a los propietarios nacionales (signo positivio) y extranjeros(signo negativo) de empresas que operan en el exterior y en nuestro pais. La balanza comercial y los servicios reales y financieros constituyen los principales componentes de la cuenta corriente. A ellos deben añadirse otros pagos generalmente menores, pero que en ocasiones pueden ser importatntes, como las remesas de los inmigrantes o donaciones privadas o gubernamentales llamadas transferencias unilaterales, que tienen la particularidad de ser pagos y cobros sin contraprestación. El resultado de la CC nos dice si en terminos netos estan entrando (positivo) o saliendo (negativo) divisas del pais en concepto de transacciones corrientes. El resultdo de la CC puede ser positivo o negativo. En el caso de ser negativo, el pais esta pagando por sus transacciones corrientes (exportaciones e importaciones de bienes y servicios) mas de lo que esta recibiendo. Con que esta pagando su deficit de CC? El analisis de la cuenta capital nos dara la respuesta: usando divisas de la reserva o bien vendiendo activos propiedad de los residentes del pais. La CK registra todos los pagos entre residentes del pais y del exterior destinados a comprar activos. Habitualmente se llama a este tipo de pagos destinados a comprar activos movimientos de capital. Una entrada de capital es un pago de un extranjero a un residente nacional a cambio de un activo (nacional o extranjero). Una salida de capital es un pago de un residente nacional a uno extranjero a cambio de un activo (nacional o extranjero). La cuenta capital es tambien el resultado Nero de los movimientos de capital. De modo que la cuenta de capital puede se positiva 8cuando las entradas de capital superan a las salidas de capital) o negativa( cuando salen mas divisas de las que entran). ¿Qué tipos de movimiento de capital hay? Una clasificacion logica es la que distingue a los movimientos de capital según el tipo de activo negociado. Un tipo de movimiento de capital es el de carácter financiero. Las salidas de capital (las entradas son la misma operación pero en la direccion inversa) pueden ser: la adquisición de bonos publicos y privados de otros paises, la colocacion de un deposito en Este documento se elaboró en base a la 4ta. Edición de “Economía – Principios y Aplicaciones” (Autores: Mochon y Beker). El objetivo fue rescatar los conceptos más importantes y conformar una guía rápida para quienes cursan Economía en el CBC. Para ahondar en mayor información y/o profundizar algún concepto, se recomienda la lectura del texto original utilizado como base.
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el exterior, las compras de acciones de empresas extranjeras y, adicionalmente, los prestamos a particulares o empresas de otro pais (incluyendo los creditos comerciales). El activo negociado puede ser real . En este caso se habla de inversion extranjera directa: compras de empresas o partes de empresas (que implican una intervención en las decisiones de las empresas adquiridas) o instalacion de empresas nuevas. Un tipo especial de movimiento de capital es el atesoramiento de divisas por parte del sector privado de un pais. Tanto si los guarda en el colchon como si los deposita en un banco argentino que lo atesora en sus cajas de seguridad, se considera una salida de capital. La idea es que las divisas no estan siendo ofrecidas para que las utilicen quiene la necesitan para importar o pagar sus deudas. Su efecto economico no es muy distinto al que tendria el deposito de ese mismo monto de dinero en un banco norteamericano. Al atesorar divisas el sector privado esta aumentando su nivel de activos externos, en este caso bajo la forma de billetes, con la diferencia que no recibe ningun interes por ese activo. Al contrario, hay un tipo de acumulación de activos extranjeros por parte de nacionales que se contabiliza como salida de capital: la acumulación de reservas por parte del estado, en particular, las que acumula el BCRA. Aun si el BCRA deposita sus dolares en una cuenta en el extranjero, no se incluye este movimiento como parte de la cuenta capital. El resultado neto de la balanza de pagos esta dado por la suma neta de pagos por la CC y l a CK. Es posble que la balanza de pagos sea superavitaria? En ese caso, estarian entrando dolares al pais, si es asi, a donde estarian yendo esos dolares? Si los atesora el sector privado o si los deposita en el exterior, se trata de una salida de capital y el resultado neto de la Balanza de pagos seria cero. Lo que si es posible es que el BCRA este acumulando reservas: es la unica acumulación posible que no representa una salida de capital. A la inversa, ¿es posible que el pais tenga un deficit en la Balanza de pagos? Eso querria decir que el pais esta pagando al exterior mas divisas de las que recibe ¿De donde estan saliendo esas divisas? Si estuviera disminuyendo las cuentas bancarias de argentinos en el esterior se estarian vendiendo activos extranjeros, lo que equivale a una entrada de capitl. LLuego la venta de activos extranjeros esta financiando el desequilibrio, entonces no puede hablarse de un deficit de la balanza de pagos. Tambien aquí, el unico caso que puede hablarse de un deficit de la Balanza de pagos es cuando el BCRA esta perdiendo reservas. Ahí si los dolares que salen del BCRA estan financiando el desequilibrio de la Balanza de pagos. En sisntesis la Balanza de pagos, solo puede ser negativo o positivo en la medida que el BCRA este desacumulando o acumulando reservas. Se trata por definición de la unica acumulación de activos externos que no contabilizamos como parte de la cuenta capital. Luego los deficit en CC necesariamente tienenque estar financiadios por compras de activos nacionales por parte de extranjeros o por ventas de activos extranjeros en manos de residentes nacinales, es decir por superavit de la cuenta capital, salvo que haya perdida de reservas por parte del BCRA. En cualquier caso podra decirse que el total de activos externos en manos nacionales habra disminuido, ya que la perdida de reservas por parte del BCRA es una disminución de activos externos en manos nacinales. El pais podra mantener desequilibrios en su CC por encima de la utilización de sus propios activos en el exterior solo en tanto y e cuanto haya extranjeros dispuestos a financiar esos desquilibrios.
Este documento se elaboró en base a la 4ta. Edición de “Economía – Principios y Aplicaciones” (Autores: Mochon y Beker). El objetivo fue rescatar los conceptos más importantes y conformar una guía rápida para quienes cursan Economía en el CBC. Para ahondar en mayor información y/o profundizar algún concepto, se recomienda la lectura del texto original utilizado como base.
