Menghitung Expected Return Dan Risiko Por to Folio

MENGHITUNG EXPECTED RETURN DAN RISIKO PORTOFOLIO

Jika portofolio terdiri dari dua saham  lihat di buku Merah Bab 3 Jika portofolio terdiri dari > 2 saham  lihat bab 5 Expected Return Portofolio

 E ( R p ) ! E  p  F  p E ( Rm ) Dimana: n

y

E  p ! § X i .E i ; merupakan rata-rata tertimbang dari  saham-saham- i yang membentuk i !1

portofolio tersebut. n

y

 F  p ! §

 

i

.F i ; merupakan rata-rata tertimbang dari  saham-saham- i yang membentuk

i !1

portofolio tersebut.

y

E i dan F i diperoleh dari regresi linear antara return saham i dengan return market, dengan menggunakan nodel indeks tunggal sbb:  E ( Ri ) ! E i 

F i . E ( R )

...2

m

Risiko Portofolio (diukur dengan deviasi standar=akar dari variance Variance portofolio, dihitung dengan rumus: n

W  p !  F  p W   § X i2W  2i 2

2

2

m

...3

e

i !1

Tahapan: 1.

Hitung

Rit masing-masing saham (sebaiknya gunakan data harian sejak minggu pertama

sampai minggu terakhir) 2.

Hitung

Rmt pada periode yang sesuai dengan Rit.

3.

Hitung

E i dan F i dengan cara meregresi Rit dan Rmt. Kalau menggunakan menggunakan excel jangan

lupa meng-click residual agar diperoleh nilai

e

i

. Kalau portofolio terdiri dari 5 saham berarti

akan diperoleh : a. 5 E i , b.

5 F i

c.

5 ei .

d. 5 variance residual (5 W  2i ) e

1|Page

Rianti Setyawasih

2

e. 1 variance return market (1 W  ) m

4. Tentukan porsi masing-masing saham (dalam persen). Jika ada lima saham berarti ada 5 Xi. n

5.

Hitung

E  p !

§ X  .E i

i

; dengan cara mengalikan porsi masing-masing saham dengan nilai

i !1

Ei . n

6.

Hitung

 F  p !

§ X  .F i

i

; dengan cara mengalikan porsi masing-masing saham dengan nilai

i !1

 F i . 7.

Hitung

expected return portofolio  E ( R p ) ! E  p  F  p E ( Rm ) ; nilai E(Rm) bisa menggunakan

nilai rata-rata Rm. 8.

Hitung

variance portofolio dengan menggunakan rumus 3.

9.

Hitung

risiko portofolio yaitu = akar dari variance portofolio.

Selesai.

2

|Page

Rianti Setyawasih