BAB 11 Teori Positif Pos itif Kebijakan Keb ijakan Akuntansi dan Pengungkapan
Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin !1"
KATA PENGANTAR
Puji Puji dan dan syuku syukurr kami kami panja panjatk tkan an atas atas kehadi kehadira ratt Tuhan uhan Yang Maha Maha Esa, Esa, karena karena perkenaan-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan makalah yang berjudul “Teori “Teori Positif Kebijakan kuntansi dan Pengungkapan! pada "aktunya# Penulis menyadari bah"a di dalam makalah ini masih banyak terdapat kekurangan dan keterbatasan, oleh karena itu kami sangat mengharapkan adanya kritik dan saran guna kesempurnaan makalah ini# khir khir kata, kata, penul penulis is mengu mengu$ap $apkan kan terim terimaa kasih kasih kepad kepadaa semu semuaa pihak pihak yang yang telah telah membantu penyelesaian makalah ini, semoga makalah ini bermanfaat bagi kita semua#
Makassar, %& No'ember ()%*
Penulis
++ PEN./0/N 1#1
$atar Belakang
1ungsi akuntansi atau praktek pen$atatan akuntansi dalam arti pen$atatan kejadian yang berhubungan dengan bisnis sudah dimulai sejak adanya kejadian transaksi bisnis, bahkan sejak adanya kehidupan sosial ekonomi manusia# Pa$ioli mengungkapkan bah"a sistem pen$atatan telah ada dan digunakan di 2eni$e lebih dari ()) tahun sebelumnya dengan mengadopsi angka rab dan akuntansi yang telah dikembangkan# kuntansi sejak saat itu terus berkembang sejalan dengan perkembangan ekonomi dan semakin timbulnya pemisahan antara pemilik perusahaan dengan manajemen# Teori akuntansi didefiniskan sebagai alasan logis dalam bentuk suatu set prinsip yang luas 3%4 memberikan kerangka umum dari rujukan dimana prinsip akuntansi dapat dinilai, 3(4 pedoman pengembangan praktek dan prosedur yang baru# Teori akuntansi bisa juga menjelaskan praktek yang berlaku saat ini dan mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang praktik tersebut# 1#
%umusan &asala'
1. pa yang dimaksud dengan contract theory5 2. pa yang dimaksud dengan agency theory5 3. pa saja masalah agensi manajer atau pemegang saham dan proteksi harga5 4. pa saja masalah agensi pemegang saham dan kreditor5 5. pa yang dimaksud dengan signaling theory5 6. pa yang dimaksud dengan Ex Post Opportunism Vs Ex Ante Efficient Contracting !. +agaimana proses politik berlaku dalam teori positif5 ". pa yang dimaksud dengan konser'atisme, standar akuntansi, dan biaya agensi5
#. 6elaskan a$$itiona% empirica% tests of the theory 1&. 6elaskan e'aluasi terhadap teori akuntansi positif7 11. 6elaskan isu bagi auditor7 1#(
Tujuan
1. Menjelaskan pengertian contract theory# 2. Menjelaskan pengertian agency theory. 3. Menjelaskan masalah agensi manajer atau pemegang saham dan proteksi harga# 4. Menjelaskan masalah agensi pemegang saham dan kreditor# 5. Menjelaskan pengertian signa%ing theory# 6. Menjelaskan Ex Post Opportunism Vs Ex Ante Efficient Contracting !. Menjelaskan proses politik berlaku dalam teori positif# ". Menjelaskan pengertian konser'atisme, standar akuntansi, dan biaya agensi5 #. Menjelaskan a$$itiona% empirica% tests of the theory. 1&. Menjelaskan e'aluasi terhadap teori akuntansi positif# 11. Menjelaskan isu bagi auditor#
BAB )) PE&BAHA*A+
Positive T'eor, of A--ounting Poli-, and .is-losure
+agi mereka yang mengadopsi paradigma positif, antropologis, atau induktif pokok masalah mendasar adalah8 •
Praktek akuntansi yang sudah ada#
•
9ikap manajemen terhadap praktek tersebut#
Para pendukung dari pandangan ini berpendapat bah"a teknik : teknik dapat diperoleh dan dijustifikasi berdasarkan atas hasil penggunaan yang telah teruji bah"a manajemen ikut memainkan peran yang penting dalam menentukan teknik : teknik yang hendak diterapkan# Terkait dengan pendekatan positif dalam paradigma informasi;ekonomi 1eltham memberikan suatu kerangka kerja untuk menentukan nilai suatu perubahan dalam suatu sistem informasi dilihat dari sudut pandang indi'idu yang membuat suatu keputusan informasi 3pengambilan Keputusan4# Tuntutan atas adanya suatu pendekatan positif terhadap akuntansi memun$ulkan ( 3dua4 teori, yaitu Contract 'heory dan Agency 'heory# $/ 1# CONTRACT THEORY
Teori kontrak adalah hubungan kontrak antara pemasok dan konsumen faktor-faktor produksi#
Mendokumentasikan syarat dan kondisi kerja para manajer oleh pemegang saham
•
Mendokumentasikan syarat dan kondisi di mana pemberi pinjaman menyediakan sumber daya keuangan
•
Kerja untuk pabrik dan pekerja lainnya
•
/ntuk penyediaan barang
•
/ntuk penjualan dan pengiriman barang dan jasa#
Perusahaan perlu membuat laporan keuangan karena adanya kontrak 3mengenai siapa pembeli dan penjual4 atau kontrak pembeli dan penjual# 0aporan keuangan dari perusahaan menunjukkan bah"a perusahaan itu =ualified untuk menyelesaikan pembayaran pembelian bahan yang dibeli 3$ontoh bahan baku4# Karya"an perlu meyakinkan bah"a perusahaan dapat digunakan sebagai tempat bergantung untuk men$ari sumber kehidupan# Kontrak perusahaan bisa dengan in'estor, kreditor, konsumen, maupun pemerintah dalam memaksimalkan kemakmuran pemegang saham, yang disebut dengan hak perusahaan# $/# AGENCY THEORY
Paradigma agensi : analitis ini kemudian mengalami perubahan dengan memandang perusahaan sebagai suatu ne>sus atau penghubungan kontrak dengan pernyataan yang dinyatakan oleh 6ensen dan Me$kling bah"a perusahaan adalah $erita fiksi legal yang berfungsi sebagai ne>us 3perhubungan4 dari serangkaian hunbungan kontrak antara para indi'idu# .ubungan agensi dikatakan telah terjadi ketika suatu kontrak antara seseorang 3atau lebih4# 9eorang prin$ipal dan orang lainnya, seorang agen, untuk memberikan jasa demi kepentingan prin$ipal termasuk melibatkan pemberian delegasi kekuasaan pengambilan keputusan kepada agen# +aik prin$ipal maupun agen diasumsikan untuk termoti'asi hanya oleh kepentingan dirinya sendiri yaitu, untuk memaksimalkan kegunaan subjek mereka dan juga untuk menyadari kepentingan bersama mereka# da dua alasan yang dapat mengarah pada terjadinya di'ergensi antara kepentingan diri sendiri dengan perilaku kooperatif8 %#
9eleksi yang merugikan, sebagai suatu masalah informasi, timbul ketika agen menggunakan informasi khusus yang tidak dapat diferi'ikasi oleh prin$ipal untuk
mengimplementasikan dengan sukses suatu aturan inputtidakan yang berbeda dengan yang diinginkan oleh prin$ipal, dan karenanya menyebabkan prin$ipal tidak mampu menentukan apakah si agen telah membuat pilihan yang tepat# (#
Masalah resiko moral, sebagai suatu masalah e> post, timbuk ketika mendapat masalah moti'asional dan konflik sebagai akibat dari mendasarkan kontrak kesepakatan pada perilaku pengganti yang tidak sempurna#
Masalah keagenan yang timbul adalah masalah yang mendorong agen untuk bersikap seolah-olah ia sedang memaksimalkan prinsip kesejahteraan# 9ebagai $ontoh, di mana agen adalah manajer perusahaan, manajer telah insentif meningkatkan konsumsi per=uisites seperti penggunaan mobil perusahaan, akun biaya, atau ukuran pembayaran bonus dengan mengorbankan para pemegang saham# Masalah keagenan, pada gilirannya, menimbulkan biaya agensi# Pada tingkat yang paling umum, biaya agensi adalah setara dolar dari penurunan kesejahteraan yang dialami oleh prin$ipal karena perbedaan dari pemegang saham dan kepentingan agen# 6ensen dan Me$keling membagi biya agensi menjadi tiga, yaitu8 •
+iaya pemantauan
•
+iaya obligasi
•
Kerugian sisa
+iaya monitoring adalah biaya pemantauan perilaku agen# +iaya pemantauan dikeluarkan oleh pemegang saham untuk mengukur, mengamati dan mengontrol perilaku agen#
saham4
adalah
agen
pemberi
pinjaman#
9emakin
besar
resiko
meminjamkan pemberi pinjaman akan lebih ingin memantau kinerja perusahaan mereka dalam berin'estasi dengan menyediakan utang# 6ika ada perlindungan harga efisien, agen akhirnya dapat menanggung biaya monitoring yang terkait dengan kontrak# ?leh karena itu, agen $enderung membentuk mekanisme untuk menjamin mereka akan berperilaku untuk kepentingan pemegang saham, atau untuk menjamin mereka akan memberikan kompensasi pemegang saham jika mereka bertindak dengan
$ara yang bertentangan dengan kepentingan pemegang saham# gen akan siap untuk mengeluarkan biaya obligasi hanya sebatas bah"a mengurangi biaya pemantauan yang mereka tanggung# .ipotesis ekuitas utang terkait dengan kontrak utang berpendapat bah"a semakin tinggi utang atau ekuitas perusahaan yaitu sama dengan ketatnya perusahaan terhadap batasan : batasan yang terdapat di dalam perjanjian utang dan semakin besar kesempatan atas pelanggaran perjanjian dan terjadinya biaya kegagal teknis, maka semakin besar kemungkinan bah"a manajer menggunakan metode : metode akuntansi yang meningkatkan laba# Meskipun biaya pemantauan dan obligasi, hal itu masih menunjukkan bah"a kepentingan agen tetap tidak akan sesuai persis dengan kepentingan para pemegang saham# 9elanjutnya, agen kemungkinan akan membuat beberapa keputusan yang tidak sepenuhnya untuk kepentingan pemegang saham# $ontoh misalnya, manajer mungkin mengubah akun untuk memaksimalkan bonusnya# engan demikian, nilai bersih dari output agen berkurang dari pada jika kepentingan agen benar : benar disesuaikan dengan kepentingan prin$ipal# 6ika informasi manajemen dan pemegang saham dalam bentuk efisien kuat, maka pasar akan memiliki informasi mengenai insentif dan peluang agen untuk bertindak dalam $ara yang bertentangan dengan kepentingan pelaku# alam keadaan tertentu harga akan dilindungi oleh pemegang saham# Karena perlindungan harga adalah biaya ditanggung oleh agen 3agen menerima gaji kurang daripada seharusnya mereka4, agen memiliki insentif untuk obligasi untuk kepentingan pemegang saham dan menanggung biaya pemantauan perilaku# nsentif ini meningkat oleh kenyataan bah"a, di samping perlindungan harga, prinsip dapat menetap dengan agen untuk perilaku disfungsional# Meskipun berbagai bentuk pemerintahan, semua perilaku disfungsional agen tidak akan dihapuskan, karena mekanisme ikatan beroperasi pada biaya dan agen akan menanggung ini hanya sampai ke titik di mana biaya marjinal melakukan hal sama dengan keuntungan marjinal# aya tarik teori keagenan terletak pada kenyataan bah"a atribut peran akuntansi sebagai bagian dari mekanisme obligasi dan pemantauan : yang berkaitan erat dengan peran pengelolaan akuntansi tradisional#
$/ (# PRICE PROTECTION & SHAREHOLDER/MANAGERS AGENCY PROBLEM
Pemisahan kepemilikan dan pengendalian menunjukkan bah"a manajer, sebagai agen dari shareholders, harus bertindak untuk kepentingan mereka# Tapi kepentingan agen mungkin bertentangan dengan kepentingan pemegang saham# Kepemilikan sebagian atau tidak ada kepemilikan dari sebuah perusahaan oleh manajemen memberikan insentif bagi manajer untuk berperilaku dalam $ara yang bertentangan dengan kepentingan pemegang saham karena manajemen tidak menanggung biaya penuh dari setiap perilaku disfungsional# 9ebagai $ontoh, bayangkan sebuah skenario di mana tidak ada pajak, ada satu pemilik perusahaan, dan pemilik yang juga manajer# Pemilikmanager mungkin akan a$uh tak a$uh, apakah ia akan membeli sesuatu bukan berupa uang yang bermanfaat se$ara langsung, atau apakah bisnis mereka memberi manfaat untuk kepentingan mereka# Kedua-duanya memiliki dampak keuangan yang sama# sumsikan bah"a perusahaan memiliki NP2 dari @ %#)))#))) dan aset lainnya pemilik-manajer tersebut memiliki nilai @ %#)))#)))# jika perusahaan menghabiskan @ %)),))) yang bermanfaat bagi pemilik, seperti bonus yang lebih tinggi, pemilik tidak lebih baik atau lebih buruk karena perusahaan merupakan perpanjangan langsung dari pemiliknya# 9ehingga , pemilik-manajer memiliki aset senilai @ (#)))#)))# 9ekarang asumsikan bah"a pemilik-manajer menjual A) persen dari
saham
perusahaan# 9ebagai pemilik B) persen, manajer tidak lagi peduli, apakah manfaat yang dimilikinya dibeli oleh perusahaan atau oleh manajer# 9ekali lagi asumsikan bah"a manajer memperoleh manfaat bagi dirinya sendiri dengan biaya sebesar @ %))#))), dan segera menikmati manfaat# set manajer sekarang bernilai @ %#*))#)))yaitu, B) persen bunga di perusahaan bernilai @ B)),))) dan aset lain dari manajer adalah senilai @ C)),)))# Tetapi jika perusahaan memperoleh manfaat bagi pemiliknya, aset manajer tersebut memiliki nilai @ %#*A)#))) : yaitu, B) persen bunga di perusahaan bernilai @ *A),))) dan aset lainnya manajer tersebut memiliki nilai @ %#)))#)))# alam hal ini, manajer lebih suka bah"a perusahaan memperoleh manfaat baginya karena sebagian ke$il dari biaya manfaat tersebut dibayar oleh pemilik lainnya# Proporsi biaya yang dikenakan manajer menurun karena kepemilikan manajer dalam perusahaan menurun# ?leh karena itu, semakin ke$il persentase kepemilikan manajer dalam perusahaan, semakin besar kemungkinan manajer adalah untuk se$ara
berlebihan per=uisites dan manfaat lainnya pada pekerjaan, atau syirik dengan $ara lain# Proteksi harga dalam hal ini mengambil dua bentuk# Ketika pemilik-manajer menjual proporsinya atau bagiannya dalam perusahaan, n'estor membayar saham apa yang mereka pikir saham tersebut patut dimiliki# .arga ini menggabungkan diskon untuk sejauh mana manajer diharapkan untuk memberikan perhatian lebih banyak pada kepentingan pada pekerjaan daripada kepentingan in'estor# engan demikian, harga pemilik-manajer yang dibayar untuk sahamnya mengurangi harapan terhadap pasar yang bertentangan perilaku untuk meningkatkan kepentingannya, bahkan jika pemilik baru tidak memonitor kinerja manajer# 6ika pemilik baru melakukan memonitor kinerja manajer semakin dekat, mereka akan menggaji manajer atas dasar penilaian terhadap kemungkinan perilaku yang bertentangan dengan kepentingan mereka# 9ehingga , jika pasar yang efisien, maka para pemegang saham baru menerima tingkat normal rata-rata pengembalian# Para manajer akhirnya menanggung biaya pemegang saham dalam memantau kinerja mereka dan perilaku yang diharapkan mereka yang dapat mengurangi kekayaan pemilik# ?leh karena itu, mereka adalah pihak yang memiliki insentif dalam kontrak untuk memiliki tindakan mereka pantau, dan untuk membatasi tindakan mereka yang mengurangi nilai perusahaan# 6ika mereka menyediakan jaminan yang $ukup kredibel di muka bah"a mereka akan bertindak dalam kepentingan pemegang saham, pasar akan membayar harga lebih tinggi untuk kepemilikannya, dan ada kemungkinan monitoring menjadi kurang# Manajer umumnya lebih memilih untuk berin'estasi dalam proyek in'estasi yang kurang berisiko, proyek-proyek yang lebih rendah nilai sekarang bersih karena mereka memiliki human $apital yang didi'ersifikasi signifikan dimana diin'estasikan dalam mengelola bisnis mereka# rtinya, aset manajer yang paling berharga adalah sumber daya manusia mereka sendiri serta keahlian manajemen , dan semua ini diin'estasikan di satu perusahaan# Kehilangan pekerjaan atau kurang dibayar memiliki dampak yang signifikan terhadap kekayaan manajer# 9elanjutnya, risiko ini tidak dapat sepenuhnya melakukan lindung nilai atau di'ersifikasi karena manajer biasanya diperkerjakan hanya dalam satu posisi manajemen saja# i'ersifikasi melalui in'estasi pada perusahaan lain dapat mengurangi risiko manajer karena 9M manajer adalah suatu aset utama bah"a risiko yang terkait dengan itu jauh melebihi risiko yang
terkait dengan in'estasi lain# engan demikian, manajer menghindari risiko sehubungan dengan manajemen mereka dari perusahaan hanya dalam kasus in'estasi tinggi tetapi berisiko tinggi oleh perusahaan jika mengurangi nilai 9M mereka# Manajer karena itu se$ara rasional lebih memilih untuk meminimalkan risiko mereka sendiri daripada memaksimalkan nilai perusahaan# 9ebuah $ontoh dari penghindaran resiko mun$ul jika manajemen dari sebuah perusahaan penghasil batubara didirikan memiliki kesempatan untuk membeli tambang emas dan operasi yang sangat spekulatif itu# Tingkat pengembalian kepada pemegang saham bisa melebihi %)) persen per tahun setelah pajak di masa mendatang# i sisi lain, tambang bisa gagal, memberikan hasil negatif terhadap perusahaan dan menyebabkan kerugian, sehingga dana yang pemegang saham terima adalah negatif# danya kemungkinan tingkat pengembalian yang sangat tinggi untuk pemegang saham, pemegang saham ingin manajemen untuk berin'estasi di tambang emas# 9etelah semua, pemegang saham akan menuai hasil yang tinggi dan, karena ke"ajiban terbatas, hanya kehilangan sejumlah nilai dari jumlah nilai yang belum dibayar dalam saham mereka jika operasi tidak berhasil# i sisi lain, manajer akan menolak dengan in'estasi di tambang karena jika gagal, nilai aset mereka yang paling berharga, yaitu 9M mereka akan jatuh dan mereka mungkin kehilangan pekerjaan mereka# Meskipun mereka dapat memperoleh pekerjaan lain, tidak akan selalu berada pada tingkat status yang sama dan atau remunerasi karena reputasi mereka untuk mengelola sebuah operasi gagal# 9elanjutnya, "aktu dan usaha yang dihabiskan men$ari pekerjaan bisa menjadi mahal untuk manajer# 6elas, kemudian, pemegang saham dan manajer memiliki preferensi yang berbeda insentif dan risiko# Masalah yang lebih luas berasal dari perbedaan "aktu kepentingan antara pemegang saham dan manajer terhadap perusahaan# Pemegang saham se$ara teoritis tertarik pada arus kas perusahaan untuk jumlah "aktu tak terbatas ke masa depan, karena nilai teoritis saham mereka adalah nilai diskon kini dari arus kas yang timbul dari saham# +ahkan jika pemegang saham memiliki saham untuk berspekulasi, nilai saham mereka adalah nilai tunai dari seluruh arus kas kepada siapa pun yang memegang saham selama saham ada# engan demikian, bahkan pemegang saham spekulatif
memiliki bunga jangka panjang di perusahaan karena arus masa depan kas perusahaan mempengaruhi berapa banyak in'estor lain yang akan membayar saham# 0aba sering dianggap sebagai yang lebih langsung berhubungan dengan kinerja manajerial dari harga saham# engan demikian, laba akuntansi sering digunakan baik sebagai pengganti, atau bersama dengan, nilai saham di pengupahan manajer# 9ebagai $ontoh, remunerasi seorang manajer mungkin termasuk gaji tetap ditambah bonus di mana manajer yang dibayar dari persentase keuntungan yang melebihi beberapa keuntungan dasar dikombinasikan dengan beberapa bonus terkait dengan nilai saham perusahaan# ?leh karena itu, sebagai konsekuensinya, manajer memiliki kepentingan yang kuat dengan $ara perhitungan keuntungan, dan dalam pemilihan kebijakan akuntansi# +erarti kontrak se$ara spesifik memoti'asi manajer untuk bertindak dalam kepentingan pemegang saham meliputi8 •
Menyediakan ren$ana bonus di mana batas atas bonus sebagian tergantung pada rasio pembayaran di'iden perusahaan
•
Membayar manajer lebih berdasarkan pergerakan harga saham sebagai manajer mendekati pensiun
•
Membayar bonus pada tingkat progresif sebagai peningkatan keuntungan yang dilaporkan
•
Kurangnya remunerasi dengan kompensasi berbasis saham sebagai kepemilikan manajer dalam peningkatan perusahaan
?leh karena itu, pendapatan berbasis ren$ana bonus adalah bagian yang lebih penting dari skema kompensasi eksekutif dan biasanya menyediakan bagi manajer untuk berbagi dalam beberapa bagian dari keuntungan yang dilaporkan, telah dihipotesiskan bah"a, dengan adanya temuan ini, manajer akan memilih prosedur akuntansi bah"a pergeseran melaporkan laba dari periode mendatang untuk periode ini# Transfer laba antara periode mempengaruhi nilai sekarang dari bonus manajer dan meningkatkan kepastiannya# .al ini dinamakan hipotesis bonus# .ipotesis ren$ana bonus sering diutarakan
sebagai8
ren$ana
kompensasi
manajemen
perusahaan
dengan
menggunakan peningkatan kebijakan akuntansi laba# Yang mengatakan penggunaan laba sebagai dasar untuk kompensasi eksekutif ini sekarang juga baik diterapkan di
seluruh dunia, dengan menggunakan saham dan opsi saham juga baik diterapkan di perusahaan-perusahaan memperkenalkan
yang
beberapa
terdaftar isu-isu
di
pasar
akuntansi
yang
stok
saham#
memiliki
Menariknya,
potensi
untuk
mempengaruhi laba yang dilaporkan, dan dengan demikian komponen kompensasi manajemen yang terkait dengan laba yang dilaporkan# Pentingnya regulasi atas kompensasi manajemen dan bagaimana perusahaan $enderung untuk mengambil keputusan ekonomi nyata untuk mela"an aturan baru yang akan mengubah pengaturan untuk pembayaran kontrak untuk manajer pun$ak# Terkait dengan adanya pengungkapan laba, perataan laba dapat dipandang sebagai proses normalisasi laba yang disengaja guna meraih suatu tren ataupun tingkat yang diinginkan# Menurut +eidleman perataan laba men$erminkan suatu usaha dari manajemen perusahaan untuk menurunkan 'ariasi yang abnormal dalam laba sejauh yang diijinkan oleh prinsip : prinsip akuntansi dan manajemen yang baik# .ey"orth menyatakan bah"a moti'asi dibalik perataan termasuk meliputi perbaikan hubungan dengan kreditor, in'estor, dan pekerja, sekaligus pula penurunan siklus bisnis melalui proses psikologi# Tiga batasan yang mungkin memengaruhi para manajer untuk melakukan perataan 8 %#
Mekanisme pasar yang kompetitif, yang mengurangi jumlah pilihan yang tersedia bagi manajemen#
(#
9kema kompensasi manajemen, yang terhubung langsung dengan kinerja perusahaan
A#
n$aman penggantian manajemen
Temuan penelitian atas perataan laba
a4
nalisis sektor dan Negara alam
hal
ini
memungkinkan
untuk
mengidentifikasi
karakteristik
organisasional, klasifikasi sektor, dan klasifikasi Negara yang berbeda di antara perusahaan : perusahaan yang berbeda dalam hal perataan# Keamanan jabatan dan perataan antisipatif# 9e$ara analitis perataan laba terhadap keamanan jabatan meningkat se$ara ekuilibrium jika terdapat asumsi berikut 8
•
Para manajer menikmati keuntungan pribadi yang tidak bersifat keuangan akibat mengeloka keuangan#
•
Perusahaan tidak memiliki komitmen untuk melakukan kontrak insentif jangka panjang, yang mengakibatkan diberhentikannya manajer jika memberikan kinerja yang buruk#
•
Kemunduran informasi dalam hal laba saat ini lebih penting daripada laba sebelumnya dalam e'aluasi kinerja manajemen#
b4
Kesejahteraan pemegang saham dan perataan laba Perataan laba membuat dan;atau menetapkan suatu hubungan positif antara perataan laba dengan kesejahteraan pemegang saham, pernyataan tersebut dapat dijelaskan sebagai berikut8 Kepuasan pemegang saham pasti akan meningkatkan seiring dengan kenaikan tingkat pertumbuhan laba perusahaan dan kestabilan laba tersebut# 9elain kebijakan pemerataan laba perusahaan juga dapat menggunakan kebijakan manajemen laba untuk mengantisipasi adanya manipulasi laba# efinisi operasional dari manajemen laba adalah potensi penggunaan manajemen akrual dengan tujuan memperoleh keuntungan pribadi# +erikut adalah hubungan agar dapat memahami manajemen laba sebagai manajemen akrual8 •
Total akrual D lapotran laba bersih : arus kas dari operasional
•
Total akrual D akrual bukan pilihan akrual pilihan
Pendekatan umum untuk mengestimasi akrual pilihan aalah dengan meregresikan total akrual dari 'ariable yang merupakan "akil dari akrual normal# krual yang tidak diharapkan atau akrual pilihan dianggap sebagai komponen yang tidak dapat dijelaskan dari nilai total akrual#
Estimasi penyusutan dan pro'isi piutang tak tertagih#
•
•
$/ 0 . SHAREHOLDER-DEBTHOLDER AGENCY PROBLEMS
alam konteks ini, manajer diasumsikan baik pemilik tunggal perusahaan, atau memiliki kepentingan yang benar-benar selaras dengan kepentingan )hareho%$ers •
Kepala sekolah adalah $e*tho%$er
•
gen adalah manajer bertindak atas nama shareho%$ers
9mith dan Farner mengakui bah"a masalah keagenan utang dapat menimbulkan empat metode utama mentransfer kekayaan dari $e*tho%$ers kepada shareho%$ers, yaitu8 •
Pembayaran di'iden berlebihan
•
9ubstitusi aset
•
Kurangnya in'estasi
•
Pen$airan klaim
)hareho%$ers dan $e*tho%$ers sama-sama memberikan dana# )hareho%$ers memberi
dana dalam bentuk modal# +e*tho%$ers membeli dana dalam bentuk utang, sehingga utang tersebut perlu dikembalikan suatu saat nanti# Manajer bertindak sebagai "akil shareho%$ers # +e*tho%$ers memberi pinjaman kepada shareho%$ers # .ak $e*tho%$ers
harus dipenuhi terlebih dahulu bila sudah terpenuhi baru hak shareho%$ers# 6ika yang dirugikan adalah shareho%$ers, pembayaran de'iden diselesaikan setelah membayar ke"ajiban kepada $e*tho%$ers# .ak shareho%$ers semakin berkurang bila kinerja perusahaan semakin turun#
$/ # EX POST OPPORTUNISM VS EX ANTE EFFICIENT CONTRACTING
Kontrak agen memberikan insentif bagi agen untuk bertindak dengan $ara yang bertentangan dengan kepentingan prinsipal# Namun, fakta bah"a ada perlindungan harga berarti bah"a itu adalah untuk kepentingan agen untuk kontrak untuk mengurangi agency cost #
lternatif pendekatan oportunistik adalah pendekatan kontrak yang efisien# 6ika kontrak efisien, mereka menyelaraskan kepentingan agen dan prinsipal sehingga tindakan yang menguntungkan agen juga menguntungkan prinsipal itu sendiri, dan meningkatkan nilai perusahaan# Meskipun mengakui bah"a agen memiliki insentif untuk mentransfer kekayaan dari prinsipal, kontrak efisien atau e> ante, pendekatan teori keagenan berpendapat bah"a agen mengakui bah"a jika mereka men$oba untuk mentransfer kekayaan dari prinsipal, mereka akan dikenakan sanksi untuk kegiatan di masa depan# Ex post opot!"#s$ terjadi ketika, setelah kontak adalah di tempat, agen mengambil tindakan yang mentransfer kekayaan dari prinsipal untuk diri mereka sendiri# Ex %"t ''#(#"t (o"t%(t#") terjadi ketika agen mengambil tindakan yang memaksimalkan jumlah kekayaan yang tersedia untuk mendistribusikan di antara para pelaku dan agen e> ante - sebelum kontrak selesai
$/ "# SIGNALLLING THEORY
Manajer se$ara sukarela menyediakan informasi kepada in'estor untuk membantu dalam pengambilan keputusan# Manajer melakukan peran ini karena mereka memiliki keunggulan komparatif dalam produksi dan penyebaran informasi# Mirip dengan perspektif efficient contracting , manajer memberikan informasi untuk pengambilan keputusan karena mereka memiliki keunggulan komparatif dan mengurangi biaya monitoring dan biaya pembayaran ex,post # nformasi akuntansi digunakan untuk mengindikasikan bagaimana nilai dari suatu firma dan klaim terhadap firma yang akan berubah# iba"ah perspektif efficient contracting , akuntansi merefleksikan perubahan arus kas yang mempengaruhi firma#
0aporan akuntansi digunakan untuk memonitor dan mengkonfirmasi keadaan ekonomi dan transaksi yang terjadi# .ipotesis informasi mendasari sebagian besar riset a"al pasar modal# alam pembelajaran pasar modal, manajer berasumsi menyediakan informasi untuk pengambilan keputusan oleh in'estor# +egitu pula dengan perubahan dalam metode akuntansi yang berarti informasi telah berubah dan keputusan in'estasi juga seharusnya berubah# Pada gilirannya, perubahan keputusan dalam in'estasi harus men$erminkan harga saham atau dalam 'olume perdagangan dan 'olatilitas#
nformasi hypothesis sejalan dengan signa%ing theory , dimana manajer menggunakan akun sebagai sinyal ekspektasi dan intens mengenai masa depan# Konsekuensi logika dari signa%ing theory adalah terdapat insentif untuk semua manajer dalam pengekspektasian keuntungan di masa depan karena jika in'estor memper$ayai sinyal tersebut, harga saham akan naik dan para pemegang saham akan mendapat keuntungan#
$/ 2# POLITICAL PROOCESSES
Teori akuntansi positif juga menjadi model pada proses politik yang melibatkan hubungan antara perusahaan dan pihak yang berkepentingan lainnya, seperti pemerintah, perserikatan dagang, dan komunitas grup, akuntansi sangat penting dalam proses politik sebagai salah satu sumber informasi mengenai perusahaan# Perbedaan utama antara pasar politik dengan pasar modal adalah dimana terdapat permintaan yang lebih rendah dan insentif yang lebih rendah juga, untuk informasi produksi dalam pasar politik# +iaya informasi yang tinggi mun$ul karena lingkungan politik, probabilitas aksi dari salah satu perseorangan akan berdampak pada kesejahteraan seseorang dalam lingkup yang ke$il# 9etiap indi'idu adalah hanya satu dari banyak G'oterH dalam arena politik, terdapat banyak keputusan politik yang dibuat kapan saja, dan banyak diantaranya $enderung mempengaruhi kemakmuran seseorang# 6umlah informasi yang dihasilkan dari tujuan politik dan sosial akan tergantung pada efek difusi dari kebijakan pemerintah dan biaya transaksi dari lobi-lobi yang efektif# 9eringkali perusahaan men$oba untuk menghindari perhatian publik yang mahal dalam hal persepsi publik dan reputasi# kuntansi memainkan peran dalam alokasi biaya politik karena angka akuntansi sering dijadikan sebagai bukti di dalam krisis, dimana politikus dan pihak yang lain menyelesaikan krisis tersebut yang digunakan dalam promosi berdasarkan kepentingan pribadi# i ustralia, sektor perbankan sering menjadi subjek kritis dalam penga"asan oleh masyarakat dan politisi untuk mendapatkan keuntungan yang tinggi dan tidak mengabaikan mereka ke pelanggan melalui mengurangi suku bunga#
$/ 3# CONSERVATISM* ACCOUNTING STANDARDS AND AGENCY COSTS
/ntuk meminimalkan biaya keagenan diperlukan tata kelola yang efisien dengan $ara yaitu pasar modal yang berfungsi dengan baik dengan pemegang saham dan demokrasi perusahaan# Pendekatan lain juga dilakukan dengan model pengendalian agen dimana membatasi kuasa dari pemegang saham dan pemegang utang, hal ini mun$ul karena manajer mempunyai masa jabatan dan ke"ajiban yang terbatas dan hal ini dapat memberi mereka bias untuk memperkenalkan gangguan menjadi nilai estimasi# Paham konser'atif dalam akuntansi berarti memper$epat pengakuan beban dan menunda pengakuan pendapatan, ini disebabkan karena terdapat persyaratan 'eri'ikasi yang tidak simetris, dimana memaksakan tingkatan yang lebih tinggi dalam 'erifikasi pendapatan bila dibandingkan dengan 'erifikasi biaya dan ini umumnya berfungsi untuk mengurangi pendapatan yang dilaporkan# 9+ dalam Iodfrey 3()%)4 berargumen bah"a bias yang terdapat dalam paham konser'atif di akuntansi tidak mengungkap gambaran keuangan yang sebenarnya dan mengurangi informasi kepada in'estor# Mereka merekomendasikan adanya pengakuan keuntungan yang tepat "aktu seperti halnya pada kerugian# Pelaksanaan pelaporan eksternal menyediakan eksternalitas tata kelola perusahaan dengan 8 E> ante 8 menge$ilkan in'estasi piala 3in'estasi piala adalah saat manajemen berin'estasi dalam suatu proyek yang dapat memperpanjang kontrol manajemen atau menambah pamor4 E> post 8 menge$ilkan in'estasi arus kas negatif# Keduanya belum tentu dalam proyek nilai bersih sekarang yang positif 3positi'e net present 'alue proje$t4# 6ika manajemen tahu mereka di"ajibkan oleh standar akuntansi untuk memasangkan in'estasi ini di "aktu dekat maka mereka akan berhati-hati dalam perilaku +asu dalam Iodfrey 3()%)4 berargumen bah"a permintaan untuk permintaan konser'atisme yang kondisional telah meningkat selama bertahun-tahun sebagai akibat dari gugatan yang lebih tinggi dan permintaan untuk kontrak berbasis kompensasi# uditor memberikan kebutuhan akan angka akuntansi berdasar angka keuangan
konser'atif
yang
dapat
di'erifikasi
se$ara
independen#
Prinsip
konser'atisme terkendala perilaku manajerial oportunistik dengan kebutuhan asimetris untuk mengatur kerugian#Prinsip akuntansi yang mengurangi laba yang dilaporkan mengurangi kemampuan manajer untuk melaporkan angka akuntansi oportunistik# ?leh karena itu kemungkinan manajer dan auditor dijatuhi sanksi
kenaikan 3penurunan4 maka akan semakin kurang 3lebih4 laporan pendapatan memper$epat dan;atau meningkat#
$/#4 ADDITIONAL EMPIRICAL TESTS OF THE THEORY Tst#") T+ Oppot!"#st#( & Po,#t#(%, Cost Hpot+ss 9etelah model didirikan untuk kontrak dalam sebuah perusahaan dan dalam proses
politik, hipotesis umum dikembangkan untuk menjelaskan pilihan akuntansi yang melibatkan transfer kekayaan dari pengembangan# Penelitian pertama dilakukan oleh Fatts dan Jimmerman, yang memeriksa posisi bah"a manajer perusahaan mengambil pendapat untuk tahun %CB& 19+ 9 Pembahasan tentang Memorandum pada IP0 3penyesuaian akuntansi tingkat harga umum4# Pengaruh IP0 adalah untuk menyajikan kembali rekening perusahaan menurut indeks inflasi umum, sehingga meningkatkan nilai aset tetapi 3se$ara umum4 melaporkan penurunan laba karena biaya penyusutan yang lebih tinggi# IP0 bisa mempengaruhi kompensasi manajemen dan kontrak utang, namun, karena pengungkapan akan tambahan, akan ada efek langsung sedikit di ba"ah proposal 9 untuk persyaratan pelaporan baru# ?leh karena itu, proses politik dianggap memberikan insentif utama untuk adopsi posisi lobi tertentu# Fatts dan Jimmerman berpendapat bah"a, karena faktor politik, para manajer perusahaan besar memiliki insentif yang lebih besar untuk mengurangi laba yang dilaporkan# Fong mempelajari pengaruh biaya dengan menghubungkan politik dan hutang pada pilihan akuntansi untuk kredit pajak ekspor yang tersedia di 9elandia +aru# Fong berpendapat bah"a $ara di mana kredit pajak yang dihitung selama periode ini dipengaruhi oleh biaya politik# Kedua metode yang tersedia untuk • •
menghitung kredit adalah8 Metode pengurangan pajak 3TM4, di mana kredit dikurangkan dari beban pajak Kredit-metode-penjualan 3<9M4, dimana pajak penghasilan ditampilkan sebagai
sosok kotor karena kredit pajak ini dibagi langsung ke penjualan# Fong menguji A hipotesis8 %# Perusahaan dengan tarif pajak rendah melaporkan lebih $enderung menggunakan <9M# (# Perusahaan
dengan
jumlah
besar
kredit
pajak
ekspor
lebih
menggunakan <9M# A# Perusahaan-perusahaan besar lebih $enderung menggunakan <9M#
$enderung
.ipotesis ketiga dianggap men$erminkan hubungan antara ukuran dan profil politik# .ipotesis dua yang pertama didasarkan bah"a perusahaan dengan jumlah tinggi perdebatan kredit pajak# Tst#") t+ E''#(#"t Co"t%(t#") Hpot+ss +eberapa penelitian yang dilakukan berkonsentrasi terutama pada pemilihan GefisiensiH
prosedur akuntansi, yaitu keputusan akuntansi yang dibuat di depan 3e> ante4 oleh manajemen dan pemegang klaim pada perusahaan untuk mengurangi biaya kontrak keagenan# A# Kapitalisasi Bunga Jimmer memberikan penjelasan teori tentang mengapa perusahaan akan mengkapitalisasi bunga dari pada bebab itu untuk mengurangi biaya kontrak# Penyebab kapitalisasi bunga ada dua, yaitu8 Pertama, meskipun kapitalisasi biasanya meningkatkan penghargaan penghargaan berupa bonus bagi manager, manajemen komite kompensasi akan memungkinkan kapitalisasi bunga dan menutup pendapatan melalui kontrak biaya-tambahan# Kedua, sebuah aplikasi konsisten memanfaatkan bunga khusus proyek yang dibiayai akan menghemat "aktu dalam negosiasi dengan auditor dan penyelidik biaya pelanggan# Temuan selanjutnya adalah bah"a perusahaan besar lebih $enderung untuk memanfaatkan bunga, yang tidak konsisten dengan hipotesis ukuran kon'ensional
dan
berpendapat bah"a perusahaan besar lebih mungkin untuk menarik pembiayaan proyek-spesifik# B# Peruba'an 5E/ e$ho" dan 9loan menguji apakah masalah horiLon 3disebutkan sebelumnya sehubungan dengan kontrak manajemen4 akan memoti'asi $hief e>e$uti'e offi$er 3
9kinner membuktikan bah"a atribut ekonomi perusahaan mempengaruhi sifat utang perusahaan dan kontrak manajemen kompensasi, dan bah"a 'ariabel kontraktor oportunistik tradisional dikaitkan dengan pilihan kebijakan akuntansi# ia menemukan bukti terbatas hubungan langsung antara atribut ekonomi yang mendasari dan keputusan akuntansi# 9ebaliknya, +radburry, Iodfrey dan Koh menemukan bah"a keputusan akuntansi good"ill perusahaan 9elandia +aru lebih berkaitan dengan atribut ekonomi perusahaan daripada 'ariabel kontraktor tradisional, mereka atribut beberapa perbedaan antara hasil mereka dan 9kinner dengan fakta bah"a akuntansi di 9elandia +aru kurang dibatasi dibandingkan di merika 9erikat, sehingga banyak oportunistik bagi para manajer untuk mengadopsi kebijakan-kebijakan yang men$erminkan posisi ekonomi perusahaan#
$/ 1!# EVALUATING THE THEORY
Falaupun teori akuntansi positif sudah dapat diterima disebagian kalangan akademisi, namun bukan berarti dapat diterima dengan baik oleh seluruh pihak#engan
berkonsentrasi
pada
pernyataan
positif
daripada
pernyataan
normati'e, .o"ieson berpendapat bah"a akademisi sekarang mengabaikan resiko yang merupakan peranan yang sangat penting dalam masyarakat# 9ebaliknya, 9$hipper berpendapat bah"a akademisi memberikan masukan yang sangat berharga untuk proses penga"asan dengan memastikan bah"a regulator dapat8 %# Memahami dan memprediksi dampak ekonomi dan sosial dari standar akuntansi (# Menginformasikan mengapa manajer membuat pilihan akuntansi Kritik dari teori akuntansi positif dibagi ( 3dua4 yaitu kritik metodologi dan statistik, dan kritik filosofi# Kritik Metodologi dan 9tatistik Kritik utama dari teori akuntansi positif yaitu bukti empiris yang berkaitan dengan penjelasan pemilihan kebijakan akuntansi, serta efeknya terhadap harga saham dan kontrak perusahaan adalah lemah dan tidak menyakinkan# 9e$ara khusus, kritik statistik dan metodologi meliputi8 'ariable penjelas dalam beberapa penelitian tidak signifikan dan tidak dapat diprediksi
kekuatan prediksi dari model hipotesis rendah terdapat kolinearitas antara 'ariabel kontrak model $ross-se$tional kurang spesifik /kuran seperti ukuran perusahaan, untuk mengoperasionalkan biaya politik tidak didefinisikan dengan baik dalam arti teori, atau dalam arti pengukuran 3kesalahan dalam 'ariabel4# M$kee, +ell dan +oatsman menemukan adanya penurunan dalam model kekuatan prediksi, perubahan ukuran, arah dan siginifikan dari koefisien#Mereka menyimpulkan bah"a teori ini gagal untuk mengklasifikasikan
hal-hal yang mengganggu
pengamatan dan faktor-faktor ekonomi bukan merupakan prediktor yang memadai perilaku lobi# Pengujian hipotesis statistik yang dilakukan oleh
9eperti ilmu-ilmu sosial
lainnya, ada
ke$enderungan untuk
mempublikasikan hasil yang mendukung sebuah teori dalam penelitian sebelumnya# Kritik 1ilosofis 9ejak kemun$ulannya sebagai model alternatif teori normatif, teori positif akuntansi mendapatkan kritik filosofi# Tinker, Merino dan Neimark menyarankan bah"a teori
akuntansi positif
dengan klaim tersebut, dan nilai yang dimuat, sejak penelitian
memilih topik untuk diselidiki dengan metode dan asumsi yang akan diterapkan# /ntuk itu mereka masih memberlakukan pertimbangan nilai tentang apa yang layak diselidiki# Fatts dam Jimmerman menunjukkan bah"a, sejak teori akuntansi positif memberikan permintaan informasi, pihak yang memerlukan teori akuntansi untuk sejumlah alasan akan memilih dari teori yang sudah tersedia#
kuntansi digunakan dalam kontrak untuk menentukan kompensasi manajemen dan sebagai dasar perjanjian utang# kuntansi disyaratkan oleh hukum untuk dapat diaudit tapi ada beberapa bukti yang menyatakakn audit akan diminta tanpa adanya persyaratan hukum# FattL dan Jimmerman menguji sejarah pengauditan di nggris dan merika untuk mengetes apakah audit diminta untuk mengurangi biaya agensi dan meningkatkan nilai perusahaan atau hanya sekedar untuk memenuhi persyaratan legal#Mereka menemukan adanya perbedaan dalam perkembangan pengauditan profesional antara ( 3dua4 negara tersebut yang men$erminkan perbedaan dalam "aktu perkembangan pasar modal pada kedua negara tersebut#+ukti yang ditemukan mendukung
kesimpulan
bah"a
undang-undang
pengauditan dibanding dari permintaan untuk diaudit#
mensyaratkan
pelaksanaan
atar, 1eltham dan .ughes mengusulkan pengguna laporan keuangan agar per$aya bah"a auditor yang besar memiliki kualitas yang lebih tinggi 3dalam hal ini +ig &4 karena mereka paham akan pernyatan Gmore to loseH# Mereka berpendapat bah"a perusahaan
mengeluarkan
saham
dalam
P?
menggunakan
kualitas
audit
men$erminkan kualitas saham dan perusahaan itu sendiri# 6adi, permasalahan yang dihadapi oleh auditor antara lain auditor harus menjadi penga"as untuk para manager 3agen4, masih terdapat pertanyaan apakah peranan auditor diperlukan atau tidak, adanya pandangan mengenai kualitas laporan keuangan akan lebih baik jika auditor yang mengaudit merupakan auditor yang sudah memiliki nama seperti +ig & atau +ig #
BAB ))) KE*)&PU$A+
Teori akuntansi positif berusaha menjelaskan sebuah proses yang menggunakan kemampuan, pemahaman, dan pengetahuan akuntansi serta penggunaan kebijakan akuntansi yang paling sesuai untuk menghadapi kondisi tertentu dimasa mendatang# Teori akuntansi positif pada prinsipnya beranggapan bah"a tujuan dari teori akuntansi adalah untuk menjelaskan dan memprediksi praktik-praktik akuntansi# Teori kontrak adalah hubungan kontrak antara pemasok dan konsumen faktor-faktor produksi# Perusahaan perlu membuat laporan keuangan karena adanya kontrak 3mengenai siapa pembeli dan penjual4 atau kontrak pembeli dan penjual# 0aporan keuangan dari perusahaan menunjukkan bah"a perusahaan itu =ualified untuk menyelesaikan pembayaran pembelian bahan yang dibeli 3$ontoh bahan baku4# .ubungan agensi dikatakan telah terjadi ketika suatu kontrak antara seseorang 3atau lebih4# 9eorang prin$ipal dan orang lainnya, seorang agen, untuk memberikan jasa demi kepentingan prin$ipal termasuk melibatkan pemberian delegasi kekuasaan pengambilan keputusan kepada agen# +aik prin$ipal maupun agen diasumsikan untuk termoti'asi hanya oleh kepentingan dirinya sendiri yaitu, untuk memaksimalkan kegunaan subjek mereka dan juga untuk menyadari kepentingan bersama mereka# Pemisahan kepemilikan dan pengendalian menunjukkan bah"a manajer, sebagai agen dari shareholders, harus bertindak untuk kepentingan mereka# Tapi kepentingan agen mungkin bertentangan dengan kepentingan pemegang saham# Kepemilikan sebagian atau tidak ada kepemilikan dari sebuah perusahaan oleh manajemen memberikan insentif bagi manajer untuk berperilaku dalam $ara yang bertentangan dengan kepentingan pemegang saham karena manajemen tidak menanggung biaya penuh dari setiap perilaku disfungsional#
)hareho%$ers dan $e*tho%$ers sama-sama memberikan dana# )hareho%$ers memberi
dana dalam bentuk modal# +e*tho%$ers membeli dana dalam bentuk utang, sehingga utang tersebut perlu dikembalikan suatu saat nanti# Manajer bertindak sebagai "akil shareho%$ers # +e*tho%$ers memberi pinjaman kepada shareho%$ers # .ak $e*tho%$ers harus dipenuhi
terlebih dahulu bila sudah terpenuhi baru hak shareho%$ers# 6ika yang dirugikan adalah shareho%$ers, pembayaran de'iden diselesaikan setelah membayar ke"ajiban kepada $e*tho%$ers# .ak shareho%$ers semakin berkurang bila kinerja perusahaan semakin turun# Ex post opot!"#s$ terjadi ketika, setela' kontak adala' di tempat, agen mengambil tindakan ,ang mentransfer keka,aan dari prinsipal untuk diri mereka sendiri# Ex %"t
efficient contracting terjadi ketika agen mengambil tindakan ,ang
memaksimalkan jumla' keka,aan ,ang tersedia untuk mendistribusikan di antara para pelaku dan agen e6 ante 7 sebelum kontrak selesai )nformasi
+pot+s#s sejalan
dengan
s#)"%,#") t+o8 dimana manajer
menggunakan akun sebagai sin,al ekspektasi dan intens
mengenai masa depan#
Konsekuensi logika dari s#)"%,#") t+o adala' terdapat insentif untuk semua manajer dalam pengekspektasian keuntungan di masa depan karena jika investor memper-a,ai sin,al tersebut8 'arga sa'am akan naik dan para pemegang sa'am akan mendapat keuntungan#
/ntuk meminimalkan biaya keagenan diperlukan tata kelola yang efisien dengan $ara yaitu pasar modal yang berfungsi dengan baik dengan pemegang saham dan demokrasi perusahaan# Pendekatan lain juga dilakukan dengan model pengendalian agen dimana membatasi kuasa dari pemegang saham dan pemegang utang, hal ini mun$ul karena manajer mempunyai masa jabatan dan ke"ajiban yang terbatas dan hal ini dapat memberi mereka bias untuk memperkenalkan gangguan menjadi nilai estimasi# Perbedaan utama antara pasar politik dengan pasar modal adala' dimana terdapat permintaan ,ang lebi' renda' dan insentif ,ang lebi' renda' juga8 untuk informasi produksi dalam pasar politik#
9etelah model didirikan untuk kontrak dalam sebuah perusahaan dan dalam proses politik, hipotesis umum dikembangkan untuk menjelaskan pilihan akuntansi yang melibatkan transfer kekayaan dari pengembangan#
Falaupun teori akuntansi positif sudah dapat diterima disebagian kalangan akademisi, namun bukan berarti dapat diterima dengan baik oleh seluruh pihak#engan berkonsentrasi pada pernyataan positif daripada pernyataan normati'e, .o"ieson berpendapat bah"a akademisi sekarang mengabaikan resiko yang merupakan peranan yang sangat penting dalam masyarakat#
.AFTA% PU*TAKA
Iodfrey, 6ayne, llan .odgson, nn Tar$a, 6ane .amilton, and 9$ott .olmes# Accounting 'heory- ! thEd# 6ohn Filey O 9ons#
