MAKALAH
REKSADANA SEBAGAI PILIHAN BERINVESTASI
OLEH : MARNI ADRIANA NOMLENI 122100053
JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS RESPATI INDONESIA JAKARTA 2015
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar B!a"a#$
Mendengar kata investasi belakangan ini saya rasa bukanlah hal yang asing lagi. Salah satu investasi yang kita kenal yaitu menabung di bank. Menabung merupakan sebuah upaya melakukan penyimpan dari uang yang kita miliki untuk memperoleh laba. Banyak orang mengatakan bahwa menabung adalah investasi jangka panjang, namun kategori menabung yang bisa di katakan sebagai bentuk investasi
ialah
menabung
dengan
pintar.
Artinya
menabung
dengan
memperhatikan kebutuhkan yang akan datang atau dengan kata lain kebutuhan akan masa depan. Mengkalkulasi tabungan dengan mempersiapkan kebutuhan kita mendatang. Investasi adalah salah satu bentuk dari pengendalian keuangan untuk berjaga akan kebutuhan yang akan datang atau untuk memperoleh laba maksimal dari uang yang kita miliki. Mendirikan sebuah usaha adalah salah satu bentuk investasi yang memiliki keuntungan besar, namun juga memiliki resiko yang cukup besar. Dalam kegiatan berinvestasi hendaknya memperhatikan prinsip, etika, dan hukum ekonomi. Semakin bervariasi bentuk investasi maka semakin kecil risiko yang dihadapi. etapi untuk dapat melakukan diversi!ikasi porto!olio saham, obligasi dan sekuritas lainnya diperlukan biaya yang relative tinggi dan waktu yang cukup banyak untuk melakukan pengamatan dan pengawasan secara terus"menerus, serta dituntut pengetahuan dan pro!esionalisme yang memadai. #eksadana merupakan suatu pemecahan baru dimana seorang pemodal dapat melakukan diversi!ikasi tanpa harus mempunyai pengetahuan yang cukup dan tidak perlu mengorbankan waktu untuk memilih dan mengawasinya terus"menerus untuk memperhatikan kondisi dan perkembangan pasar. #eksadana merupakan kumpulan saham"saham, obligasi"obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi pro!esional. #eksadana merupakan !enomena baru sebagai salah satu alternati! investasi selain saham, obligasi dan instrumen derivati!.
De!inisi #eksadana menurut $$%M &o. '()**+ adalah Institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam porto!olio yang terdiversi!ikasi pada e!ek(sekuritas-. Berinvestasi di reksa dana merupakan alternati! berinvestasi masyarakat yang diinginkan memperoleh return investasi dari sumber yang jelas tanpa harus turut serta dalam menjalankan investasi dengan tersedianya laporan return dari manager investasi atau pihak lain yang memberikan tempat atau jasa berinvestasi. adi reksa dana hadir sebagai wadah yang dapat dipergunakan pemodal atau pihak yang ingin berinvestasi, namun memiliki waktu dan pengetahuan terbatas. Berinvestasi dengan reksadana memiliki banyak man!aat, terutama bagi para investor kecil yang akan melaksanakan investasi tidak secara langsung, mengingat investasi secara langsung membutuhkan modal yang tidak sedikit. Dalam berinvestasi dengan menggunakan reksa dana investor akan diuntungkan dengan pengelolaan porto!olio secara pro!esional oleh manager investasi. 1.2 a. b. c. d.
R%&%'a# Ma'a!a( Apa itu reksa dana/ Bagaimana pengelolaan dan si!at reksa dana/ Bagaimana bentuk dan jenis reksa dana/ Apa man!aat dan resiko reksa dana/
1.3 a. b. c. d.
T%)%a# P#%!*'a# $ntuk mengetahui pengertian reksa dana $ntuk mengetahui pengelolaan dan si!at reksa dana $ntuk mengetahui bentuk dan jenis reksa dana $ntuk mengetahui man!aat dan resiko reksa dana
BAB II PEMBAHASAN
2.1 R"'a Da#a '+a$a* A!tr#at*, Br*#-'ta'* Secara etimologi kata reksa dana berasal dari dua kata yaitu reksa- yang
berarti jaga atau pelihara dan dana- berarti uang. Secara sederhana dapat kita simpulkan bahwa reksa dana adalah kumpulan uang yang di jaga atau dipelihara. #eksadana merupakan institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam porto!olio yang terdiversi!ikasi pada e!ek atau sekuritas. adi reksadana merupakan suatu wadah investasi secara kolekti! untuk ditempatkan dalam porto!olio e!ek berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. #eksadana bersi!at !leksibel, karena mampu memberikan berbagai pilihan dan alternati! bagi para investor sesuai dengan tujuan dan kebutuhannya dalam berinvestasi. erdapat tiga unsur penting dalam pengertian #eksadana yaitu0 a1 Adanya kumpulan dana masyarakat, baik individu maupun institusi. b1 Investasi bersama dalam bentuk suatu porto!olio e!ek yang telah c1
terdiversi!ikasi Manajer Investasi dipercaya sebagai pengelola dana milik masyarakat investor.
2.2 P#$!!aa# /a# S*,at R"'a Da#a a. %engelolaan #eksa Dana Bentuk pengelolaan atau mekanisme operasional reksa dana hanya dapat
dilakukan oleh perusahan yang telah terda!tar atau mendapatkan i2in dari BA%3%AM. %engelolaan reksa dana terdapat tiga yaitu0 )1 Manajer Investasi adalah pihak yang bertanggung jawab atas kegiatan investasi, yang meliputi analisa, pemilih jenis investasi, pengambilan keputusan investasi, monitor pasar investasi, dan melakukan tindakan yang dibutuhkan investor. Menajer investasi dalam hal ini dapat berupa perusahan e!ek atau % yang bergerak dalam reksa dana, maupun perusahaan khusus 41
sebagai perusahan Manajemen Investasi. Bank 5ustondian adalah bank yang bertindak sebagai penyimpan kekayaan 6sa!e keeper1 serta administrator reksa dana. Dana yang terkumpul bukan
merupakan bagian kekayaan manajaner maupun bank kustondian, akan tetapi milik investor yang disimpan atas nama bank kustondian. 71 %elaku 6%erantara1 di pasar modal 6broker, $nderwriter1 maupun di pasar uang 6bank1.
b.
Si!at #eksa Dana Si!at reksa dana menurut karakteristiknya dapat digolongkan menjadi dua
yaitu0 )1 #eksa Dana erbuka 68pen"3nd 9unds1 #eksadana terbuka merupakan reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham"sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan. %emegang saham atau unit reksadana yang si!atnya 41
terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat. #eksa Dana ertutup 6:lose"3nd 9unds1 #eksadana tertutup yaitu reksadana yang dapat menawarkan saham"saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham" saham tersebut 6yang telah dijual kepada masyarakat pemodal1.
2.3 B#t%" /a# J#*' R"'a Da#a a. Bentuk #eksa dana Berdasarkan $ndang"undang %asar Modal &omor ' ahun )**+ pasal )',
ayat 6)1, bentuk hukum #eksadana di Indonesia ada dua, yakni #eksadana berbentuk %erseroan erbatas 6%. #eksa Dana1 dan #eksadana berbentuk 5ontrak Investasi 5olekti! 65I51. )1 #eksa Dana berbentuk %erseroan 6 Investemet companies1 %erusahaan penerbit reksadana kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dan menjual saham, selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis e!ek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang. #eksadana berbentuk perseroan ini menerbitkan saham yang dapat diperjual"belikan oleh masayarakat pemodal. Masyarakat pemodal yang membeli saham adalah pemegang saham atas perseroan tersebut. Suatu perusahaan 6perseroan terbatas1 yang dari sisi bentuk hukum tidak berbeda dengan perusahaan lainnya. %erbedaan terletak pada jenis usaha, yaitu jenis usaha pengelolaan porto!olio investasi. #eksa dana berbentuk
perseroan dibedakan berdasarkan si!atnya menjadi dua yaitu reksa dana terbuka 6open end !oud1 dan reksa dana tertutup 6close end !oud1. :iri"ciri reksadana berbentuk perseroan yaitu 0 a1 Bentuk hukumnya adalah perseroan terbatas 6%1 b1 %engelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi c1
%erusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk %enyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank 5ustodian
41 5ontrak Investasi 5olekti! 6Unit Investement Trust 1 5ontrak Investasi 5olekti! merupakan instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi dipasar modal dan pasar uang. #eksadana ini menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan. Bentuk kontrak investasi kolekti! ini dapat dijelaskan sebagai kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank 5ustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan, dimana manajer investasi bertugas dan bertanggungjawab untuk mengelola porto!olio investasi kolekti! dan Bank 5ustodion bertugas dan bertanggungjawab dalam pengadministrasian dan penyimpanan atas kekayaan reksadana. Bank 5ustodian merupakan Bank umum yang telah mendapat ijin usaha sebagai Bank 5ustodian dari Bapepam. 5inerja reksadana yang terda!tar di Bapepam akan memberikan hasil yang lebih baik dari kinerja pasar, bila dikelola secara pro!esional oleh manajer investasi, dan perekonomian Indonesia berada pada kondisi yang stabil. 5arakteristik dari reksa dana kontrak investasi kolekti! adalah 0 a1 Menjual unit penyertaan secara terus menerus sepanjang ada investor b1 c1
yang membeli. $nit penyertaan tidak tercatat di bursa Investor dapat menjual kembali unit penyertaan yang dimilikinya kepada
d1
manajer investasi 6MI1 yang mengelola. ;asil penjualan atau pembayaran pembelian kembali unit penyertaan
e1
akan dibebankan pada kekayaan reksa dana. ;arga jual atau beli unit penyertaan didasarkan pada nilai aktiva bersih 6&AB1 perunit dihitung oleh bank kustondian secara harian.
b.
enis"jenis #eksa Dana enis"jenis reksa dana sendiri dapat dibendakan berdasarkan poto!olio yakni
sebagai beirkut 0 )1 #eksadana %endapatan etap 6 Fixed Income Fund 1 #eksadana yang melakukan investasi sekurang"kurangnya '<= dari dana yang dikelola dalam bentuk e!ek bersi!at utang. $mumnya memberikan penghasilan dalam bentuk bunga, seperti deposito, obligasi dan instrument lain. #D% merupakan salah satu upaya melakukan investasi yang paling baik dalam jangka waktu menengah atau jangka panjang 6>7 tahun1 dengan 41
resiko menengah #eksadana Saham 6 Equity Fund 1 #eksadana yang melakukan investasi sekurang"kurangnya '<= dari dana yang dikelolanya dalam e!ek bersi!at ekuitas. %ada umumnya e!ek saham memberikan kontribusi dengan memberikan hasil yang menarik, dalam bentuk countak gain dengan pertumbuhan harga"harga saham dan dividen. Banyak perspeksi yang menganggap bahwa berinvensti pada saham lebih cenderung spekulati!, atau berjudi. &amun secara teori dan pengalaman dilapangan mengatakan bahwa investasi pada saham adalah salah satu bentuk
investasi jangka panjang yang cukup menjanjikan. 71 #eksadana :ampuran 6Siscretionary Fund 1 #eksadana yang mempunyai perbandingan target aset alokasi pada e!ek saham dan pendapatan tetap yang tidak dapat dikategorikan ke dalam ketiga reksadana lainnya. #eksa dana campuran dalam orientasinya lebih !leksibel dalam menjalankan investasi. 9leksibel berartikan, pengelolaan investasi dapat digunakan untuk berpindah"pindah dari saham ke obligasi atau ke deposit tergantung pada kondisi pasar dengan melakukan aktivitas trading. ?1 #eksadana %asar $ang 6 Money Market Fund 1 #eksadana yang investasinya ditanam pada e!ek bersi!at hutang dengan jatuh tempo yang kurang dari satu tahun. $mumnya investasi dalam kategori reksa dana pasar uang meliputi deposito, SBI, 8bligasi serta e!ek hutang lainnya. #eksadana pasar uang memiliki tingkat resiko yang minim, namun keuntungan yang di dapat juga sangat terbatas. ujuannya
adalah
perlindungan modal dan untuk menyediakan likuiditas yang tinggi, sehingga
ketika dibutuhkan dapat dicairkan setiap hari kerja dengan resiko penurunan nilai investasi yang hampir tidak ada. 2. Ma#,aat /a# R'*" R"'a Da#a #eksadana merupakan salah satu alternati! investasi bagi masyarakat
pemodal, khususnya pemodal kecil dan pemodal yang tidak memiliki banyak waktu dan keahlian untuk menghitung risiko atas investasi mereka. #eksadana dirancang sebagai sarana untuk menghimpun dana dari masyarakat yang memiliki modal, mempunyai keinginan untuk melakukan investasi, namun hanya memiliki waktu dan pengetahuan yang terbatas. Selain itu #eksadana juga diharapkan dapat meningkatkan peran pemodal lokal untuk berinvestasi di pasar modal Indonesia. a. Man!aat #eksa Dana Secara umum #eksa Dana memiliki beberapa man!aat yang menjadikannya sebagai salah satu alternati! investasi yang menarik antara lain 0 )1 Dikelola oleh manajemen pro!essional %engelolaan porto!olio suatu #eksa Dana dilaksanakan oleh Manajer Investasi yang memang mengkhususkan keahliannya dalam hal pengelolaan dana. %eran Manajer Investasi sangat penting mengingat %emodal individu pada umumnya mempunyai keterbatasan waktu sehingga tidak dapat melakukan riset secara langsung dalam menganalisa harga e!ek serta mengakses in!ormasi ke pasar modal. 41 Diversi!ikasi investasi Diversi!ikasi atau penyebaran investasi yang terwujud dalam porto!olio akan mengurangi risiko karena dana atau kekayaan #eksa Dana diinvestasikan pada berbagai jenis e!ek sehingga risikonya pun juga tersebar. Dengan kata lain risikonya tidak sebesar risiko bila seorang membeli satu atau dua jenis saham atau e!ek secara individu. 71 ransparansi in!ormasi #eksa Dana wajib memberikan in!ormasi atas perkembangan porto!olionya dan biayanya secara kontinu sehingga pemegang $nit %enyertaan dapat memantau keuntungan, biaya dan risiko setiap saat. %engelola #eksa Dana wajib mengumumkan &ilai Aktivas Bersih 6&AB1 setiap hari di surat kabar serta menerbitkan laporan keuangan tengah tahunan dan tahunan serta
prospektus secara teratur sehingga investor dapat memonitor perkembangan investasinya secara rutin. ?1 @ikuiditas yang tinggi Agar investasi yang dilakukan berhasil maka setiap instrumen investasi harus mempunyai tingkat likuiditas yang cukup tinggi. %emodal dapat mencairkan kembali unit penyertaannya setiap saat sesuai ketetapan yang dibuat masing" +1
masing #eksadana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya. Biaya #endah #eksadana merupakan kumpulan dana dari banyak pemodal dan kemudian dikelola secara pro!essional maka besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan menghasilkan pula e!isiensi biaya transaksi.
b.
#isiko #eksa Dana Dalam berin!estasi tentulah kita perlu seorang investor mengenal jenis risiko
yang berpotensi timbul apabila membeli #eksadana. )1
#isiko menurunnya &AB $nit %enyertaan %enurunan ini disebabkan oleh harga pasar dari instrumen investasi yang dimasukkan dalam porto!olio. #eksadana tersebut mengalami penurunan dibanding dengan harga pembelian awal. %enyebab penurunan harga pasar porto!olio investasi #eksadana bisa disebabkan oleh banyak hal, di antaranya akibat kinerja bursa saham yang memburuk, terjadinya kinerja emiten yang memburuk, situasi politik dan ekonomi yang tidak menentu, dan masih banyak penyebab !undamental lainnya. Salah satu tolak ukur dalam memantau hasil dari suatu #eksa Dana adalah dengan melakukan pengukuran &AB. &AB per saham atau unit penyertaan adalah harga wajar dari porto!olio suatu #eksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham(unit penyertaan yang telah
beredar pada saat tersebut 41 #isiko @ikuiditas %otensi risiko likuiditas ini bisa saja terjadi apabila pemegang $nit %enyertaan reksadana melakukan penarikkan dana dalam jumlah yang besar pada hari dan waktu yang sama. ;al ini dapat terjadi apabila ada !aktor negati! yang luar biasa sehingga mempengaruhi investor reksadana untuk melakukan penjualan kembali $nit %enyertaan reksadana tersebut. 9aktor luar
biasa tersebut di antaranya berupa situasi politik dan ekonomi yang memburuk, terjadinya penutupan atau kebangkrutan beberapa emiten publik yang 71
saham
atau
obligasinya
menjadi
porto!olio
reksadana
serta
dilikuidasinya perusahaan. #isiko %asar #isiko %asar adalah situasi ketika harga instrumen investasi mengalami penurunan yang disebabkan oleh menurunnya kinerja pasar saham atau pasar obligasi secara drastis. %asar sedang mengalami kondisi berisiko, yaitu harga" harga saham atau instrumen investasi lainnya mengalami penurunan harga yang sangat drastis. #isiko pasar yang terjadi secara tidak langsung akan mengakibatkan &AB mengalami penurunan juga. 8leh karena itu, apabila ingin membeli jenis #eksadana tertentu, Investor harus bisa memperhatikan
?1
tren pasar dari instrumen porto!olio #eksadana itu sendiri. #isiko De!ault #isiko De!ault terjadi jika pihak Manajer Investasi membeli obligasi milik emiten yang mengalami kesulitan keuangan padahal sebelumnya kinerja keuangan perusahaan tersebut masih baik"baik saja sehingga pihak emiten tersebut terpaksa tidak membayar kewajibannya. #isiko ini hendaknya dihindari dengan cara memilih Manajer Investasi yang menerapkan strategi pembelian porto!olio investasi secara ketat.
Ba$a*&a#a M&*!*( R"'a/a#a
)
5enali tujuan investasi Anda Dengan mengenali tujuan investasi, maka dapat diketahui pro!il resiko investasi dari Anda sendiri, yang selanjutnya menjadi dasar mempermudah
4
mencari reksa dana yang cocok. 5enali pro!il resiko dan investasi Anda ;al ini memungkinkan anda dapat memperkirakan tipe calon investor seperti apakah Anda sehingga dapat disimpulkan beberapa hal seperti batas investasi sesuai dengan kemampuan dan pro!il Anda. Apabila tujuan investasi Anda adalah jangka panjang, seperti mempersiapkan biaya anak kuliah atau kebutuhan pensiun, maka reksadana yang tepat untuk anda adalah reksadana
jenis pertumbuhan dan pendapatan. 7 Saring reksa dana yang sesuai dengan pro!il risiko investasi Anda
Dengan panduan pro!il resiko dan investasi tersebut, Anda dapat melakukan penyaringan jenis reksa dana apa yang sesuai dengan jangka waktu investasi ?
yang Anda inginkan. Seperti halnya produk lain 6misal komputer,kulkas1, Anda bisa mendapatkan katalog yang menjelaskan tentang produk tersebut. Melalui Manajer Investasi 6MI1 atau agen penjual, mintalah prospektus produk reksadana yang tersaring
+
oleh Anda dan pelajari terutama kebijakan dan resiko investasi. %elajari 5inerja masa lalu reksa dana melalui imbal hasil historis reksa dana, prestasi masa lalu relati! terhadap reksa dana sejenis dan pasar secara keseluruhan 6indeks1. Beberapa hal penting yang perlu dipelajari pada isi kinerja 0 garis besar komposisi(alokasi porto!olio, imbal hasil, dan strategi
investasi manajer investasi ke depan. 5enali Manajer Investasi %ilihlah Manajer Investasi yang memiliki reputasi baik. entunya Anda menginginkan MI Anda memiliki beberapa kualitas seperti 0 Integritas, dimana jujur dan keterbukaan in!ormasi dalam melaporkan perkembangan investasi Anda merupakan kunci. %engalaman, jika investasi Anda dalam suatu reksadana dalam kurun waktu yang cukup panjang, maka manajemen dan sistem yang baik dan terujilah yang akan menjadi pilihan. ;al ini dapat dipelajari dari berapa lama dan
C
kinerja MI tersebut menjalankan bisnis reksadana. setelah Anda menentukan reksadana mana yang Anda pilih, sebelum Anda melakukan investasi, pelajari tata cara investasi pada reksadana tersebut, termasuk biaya"biaya transaksinya bila ada.
Setelah Anda berinvestasi, jangan lupa untuk terus memantau kinerja dari reksadana Anda melalui laporan yang biasanya dikirimkan oleh Manajer Investasi Anda secara rutin. Ada kalanya Anda harus beralih ke reksadana lain, sekiranya kebijakan, strategi maupun kinerja investasinya tidak sesuai lagi dengan tujuan investasi Anda.
BAB III PENUTUP
3.1 S*&%!a#
Berdasarkan pembahasan maka dirumuskan sebagai berikut 0 a1
#eksa Dana sebagai alternati! investasi adalah upaya lembaga keuangan non perbankan yang bertujuan membantu masyarakat untuk melakukan penjagaan atau perencanaan investasi keuangan untuk jangka waktu kedepan sebagai bentuk al!ernati! berinvestasi
b1
%engelolaan reksa dana hanya dapat dilakukan oleh perusahan yang telah terda!tar atau mendapatkan i2in dari Bapepam. Si!at dari reksa dana yaitu reksa dana terbuka dan reksa dana tertutup
c1
Bentuk reksa dana terbagi menjadi dua yaitu perseroan dan kontrak investasi kolekti!. enis reksa terbagi menjadi empat yaitu #eksadana %endapatan etap, #eksadana Saham, #eksadana :ampuran dan #eksadana %asar $ang
d1
Man!aat reksa
dana salah satunya
yaitu dikelola
oleh manajemen
pro!essional. #isiko reksa dana salah satunya yaitu menurunnya &AB $nit %enyertaan
3.2 Sara#
DAFTAR PUSTAKA
:ahyono 3. aka. 4<<<. Cara Jitu Meraih Untung dari Reksa ana. Ale Media 5omputindo. akarta. Sharpe 9. Eilliam Dkk. %ristina ;ermastuti Dkk. 4<<+. Investasi Ji!id " Edisi , Bahasa Indonesia. Indeks. akarta. Syamsul Mohammad. 4<<. #asar Moda! dan Mana$emen #orto%o!io. 3rlangga. akarta
