“Año de la consolidación c onsolidación del Mar de Grau”
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
CAP CONTABILIDAD MATE MATERI RIA A
: FIN FINA ANZA NZAS Y MERCA ERCAD DO DE CA CAPITAL ITALES ES
TEMA
: INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN EL PERÚ
DOCE DOCENT NTE E
: MG. MG. IN ING G ECO ECO. JOS JOSE E OSC OSCAR AR CUEV CUEVAS AS PINE PINEDA DA
INTEGRANTES: EDWIN MAXIMILIANO APAZA APAZA FLOR DE MARIA APAZA CASTILLO MARCO ANTONIO CACERES YERBA HEYDY KAROLL IDME QUISPE ERWIN RUSBEL MACHACA CCACCA SEMESTRE
: VII
SECCION
: “D
JULIACA ! "#
%$ Intermediarios fnancieros en el Perú
DEDICADO A: A nuestros padres y maestros, por su tiempo, por su apoyo, así como por la sabiduría que nos transmiten en el desarrollo nuestra formación profesional, y al presente profesor del curso por haber guiado el desarrollo de este trabajo.
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Intermediarios fnancieros en el Perú
PRESENTACIN El presente trabajo pretende presentar nuestras observaciones en el desempeño de la función supervisora, esperando que el contenido del presente sirva para reforzar otras ideas con las cuales discernir o compaginar para que mediante el debate surja un trabajo de importancia que rena los requisitos con el fin de hacerlas llegar a quien corresponda para que con verdadera vocación de servir y no de regatear recursos proceder a seguir abonando a la esperanza de poner un granito de arena rumbo al tan deseado cambio con base al seguimiento.
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Intermediarios fnancieros en el Perú
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN E! PER" #$ CONCEPTO: !os intermediarios financieros son los que, como su nombre lo indica, actan como puente en las operaciones entre los distintos participantes del mercado.
%$ &'I(NES SON !OS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: "ay una gran variedad de intermediarios financieros, pero posiblemente se pueden calificar en tres grandes grupos# bancarios, mercados de títulos y compañías de seguro. !os intermediarios financieros son empresas cuyo negocio principal es proporcionar a los clientes ciertos productos y servicios financieros que no se pueden obtener de manera m$s eficiente mediante transacción directa en los mercados de valores. Entre los tipos de intermediarios est$n bancos, compañías de inversión y compañías de seguros. %us productos incluyen cuentas de cheques, pr&stamos, hipotecas, fondos de inversión y una amplia gama de contratos de seguros.
)$ F'NCIONES DE !OS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: !a contribución m$s importante de los intermediarios es un flujo de fondos, continuo y relativamente barato, de los ahorradores a los usuarios finales o inversionistas. !os intermediarios financieros desempeñan el papel b$sico de transformar activos financieros, que son menos deseables para gran parte del pblico' en otros activos financieros, sus propios pasivos son mayormente preferidos por el pblico. Esta transformación involucra al menos, una de cuatro funciones económicas#
(roporcionar intermediación de vencimiento. )educción del riesgo por medio de la diversificación. )educción del costo de contratación y del procesamiento de información. (roporcionar un mecanismo de pago.
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Intermediarios fnancieros en el Perú
!as funciones de los intermediarios financieros en una economía, desde un punto de vista m$s general, son#
(roducir información e* ante sobre posibles inversiones y asignaciones de capital. +onitorear inversiones y e*aminar la calidad del gobierno corporativo luego de proveer financiamiento. acilitar la comercialización, la diversificación y la administración del riesgo. +ovilizar y combinar ahorros. acilitar el intercambio de bienes y servicios.
*$ C!ASIFICACIN DE !OS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:
a$ +ancos -n banco es aquel intermediario financiero autorizado como receptor de depósitos. "ay dos tipos de bancos# bancos comerciales minoristas y bancos de inversión. En la mayoría de los países, los bancos est$n regulados por el gobierno nacional o el banco central. !os bancos comerciales se refieren principalmente a la gestión de los retiros y depósitos, así como el suministro de cr&ditos a corto plazo a individuos y pequeñas empresas. !os consumidores los utilizan principalmente manteniendo cuentas corrientes y de ahorro, certificados de depósito, pero tambi&n para pr&stamos e hipotecas. !os bancos de inversión se centran en la prestación de servicios como la suscripción y la reorganización corporativa para clientes institucionales. Este tipo de entidades, en función de la forma jurídica en que est&n constituidas, tendr$n distinta denominación siendo bancos, cajas de ahorros o cooperativas de cr&dito.
+anco In,erne, %e utiliza esta denominación para referirse a aquellos bancos que solo opera a trav&s de internet, no teniendo oficinas donde son atendidos los clientes.
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Intermediarios fnancieros en el Perú
+anco Online %e utiliza la denominación de banco online para denominar a aquel banco que, independientemente de tener presencia física o no tambi&n dispone de presencia en la /eb a trav&s de permitir la operativa de sus clientes mediante este medio.
-$ E./resas Financieras %e utiliza el t&rmino de entidades financieras o empresas financieras cuando nos referimos a aquellos intermediarios financieros que se dedican a nicamente a dar pr&stamos y muy especialmente a financiar el cr&dito al consumo o hipotecas para adquirir viviendas. %e diferencian de los bancos en que no pueden captar depósitos de particulares, sino que nicamente podr$n obtener financiación vía pr&stamos, emisiones de bonos y pagar&s, así como de acciones ordinarias y preferentes. En muchos casos, son propiedad de bancos que separan en una empresa independiente su actividad de cr&dito al consumo con el que financiar autos, estudios, electrodom&sticos, hipotecas, ... %in embargo, a veces se emplea este t&rmino para denominar de forma global a todos los tipos de intermediarios financieros, tal y como se hace con el t&rmino instituciones financieras.
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Intermediarios fnancieros en el Perú
ENTIDADES FINANCIERAS EN E! PER": E./resas +ancarias
•
ondo +i5ivienda
•
0anco de 1omercio
E./resas Financieras
•
0anco de 1r&dito del (er
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
0anco 2nteramericano de inanzas 30an0if4
Am&ri6a
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1onfianza
•
1ompartamos inanciera
•
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Efectiva
•
(roempresa
•
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•
;apac %.A.
0anco inanciero 005A 0anco 1ontinental 1itiban6 2nterban6 +i0anco %cotiaban6 (er 0anco 780 (er 0anco alabella 0anco )ipley 0anco %antander (er %.A.
Ca0as Munici/ales de A1orro 2 Cr3di,o 4CMAC5
•
0anco Azteca
•
9eutsche 0an6
•
•
0anco 1encosud
•
1usco
•
2101 (er 0an6
•
9el %anta
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:rujillo
•
"uancayo
En,idades Financieras Es,a,ales •
Agrobanco
Arequipa
•
0anco de la 8ación
•
2ca
•
1ofide
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Intermediarios fnancieros en el Perú
•
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•
9el 1entro
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%ullana
Ed/2.es
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Acceso 1rediticio
•
Alternativa
Ca0as Rurales de A1orro 2 Cr3di,o 4CRAC5 •
•
•
•
•
•
005A 1onsumer inance
•
1redivisión
•
1redijet
•
2nversiones !a 1ruz
•
+i 1asita
1ajamarca 1havin 1redin6a 2ncasur !os Andes •
•
•
•
!os !ibertadores de Ayacucho
+arcime* 3antes (ro 8egocios4
•
)aíz
•
%olidaridad
•
7+7 %ervicios (er
(rymera %eñor de !uren
Ca0as Munici/ales de Cr3di,o 2 Po/ular 4CMCP5 •
1aja +etropolitana de !ima
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c$ Ase6uradoras -na aseguradora, es aquel intermediario financiero que proporciona cobertura, en forma de compensación resultante de la p&rdida, daño, lesión, tratamiento o dificultades a cambio de unos pagos llamados primas. !a compañía calcula el riesgo de que se produzca determino suceso y así puede determinar el importe de la prima. !as aseguradoras comercializan multitud de productos, desde productos de ahorro hasta seguros de vida, para autos, casas, salud, etc. :odo su c$lculo se basa en la probabilidad de que se produzca el hecho asegurado.
Corredur7as de se6uros !as corredurías de seguros son empresas que no conceden seguros propiamente dichos, sino que se encargan teóricamente de buscar el seguro m$s ventajoso para el cliente entre las compañías aseguradoras con las que trabajen.
COMPA89AS DE SEG'RO DE PER" <. RÍMAC SEGUROS: Es una compañía de seguros de m$s larga trayectoria del mercado asegurador, con amplia e*periencia en todos los ramos de seguros y reaseguros. %e preocupamos día a día en seguir ofreciendo a sus clientes nuevos productos y un servicio cada vez mejor. Visítalos en: www.rimac.com.pe =. LA POSIIVA ! Cía. "e Se#$ros Generales % "e Vi"a: !a (ositiva %eguros es una compañía con m$s de >? años de e*periencia en el mercado asegurador peruano y cuenta con m$s de =@, de clientes en todo el (er. 9esde su fundación se ha destacado por ser una empresa prioritariamente abocada al servicio del cliente, lo que nos ha permitido estar siempre con nuestros asegurados. P$e"es &isitarlos en: www.lapositi&a&i"a.com.pe'&i"a B. MAP(RE Per) ! Cía. "e Se#$ros % Rease#$ros: %on el primer grupo asegurador de España y el de mayor presencia en !atino am&rica. %us operaciones est$n respaldadas por tres de los reaseguradores m$s grandes del mercado. Adem$s, ofrecen seguros para cada necesidad. Los p$e"es encontrar en: www.map*reper$.com. C. SEGUROS SURA: %u misión es# D0rindar tranquilidad y protección a las personas para garantizarles la satisfacción de sus necesidades
económicas presentes y futuras, obteniendo adecuados niveles de rentabilidad y proporcionando oportunidades de desarrollo a sus trabajadores.D Los enc$entras en: www.se#$ross$ra.pe'. . I+ERSEGURO ! Compa,ía "e Se#$ros S.A: %on una empresa especializada en %eguros de 5ida y Fubilación. (articipan activamente en los mercados de %eguros de 5ida, )entas 5italicias, %eguros 1olectivos, %eguros (revisionales y el %eguro Gbligatorio de Accidentes p$e"es encontrar de :r$nsito H %GA:. Los en: www.interse#$ro.com.pe >. ACE SEGUROS S.A.: El 7rupo de 1ompañías A1E es uno de los mayores proveedores mundiales de seguro y reaseguro. 1on una red internacional de oficinas en m$s de países alrededor del mundo, A1E %eguros inicia operaciones en el (er en el año =>. 1on e*periencia en los campos de (ropiedad y )esponsabilidad 1ivil, Accidentes y %alud, nuestra promesa es garantizar el &*ito de nuestros clientes logrando que sus ingresos sean seguros. Los enc$entras en: www.acelatinamerica.com. I. CAR-I( "el Per) Compa,ía "e Se#$ros % Rease#$ros: 1ardif es la nica compañía en (er especialista en 0anca seguros, desarrollando estrategias de comercialización de seguros a trav&s de terceras empresas que tienen base de datos de clientes, redes de distribución y medios de pago . Los p$e"es encontrar en: www.car"i*.com.pe. J. I+SUR S.A. Compa,ía "e Se#$ros: 2n%ur es una compañía de %eguros de 1r&dito y 1aución, que forma parte del 7rupo Atradius, uno de los aseguradores de cr&dito m$s grandes del mundo, con una participación de B oficinas en C países y con ingresos anuales de <.J billones de euros, y de 1ontinental, líder en %eguros de 1r&dito y 1aución en 1hile. Ambos grupos consolidan su proceso de internacionalización del negocio y prestación de servicios en (er, constituyendo 2nsur %.A. 1ompañía de %eguros, representando un avance estrat&gico y una e*pansión relevante en este mercado . Los enc$entras en: www.ins$r.com.pe. ?. PROECA Compa,ía "e Se#$ros: %on una compañía peruana, especializada en +icroseguros y )entas 5italicias. :enemos como principales accionistas al 7rupo A1( y al 21. Los p$e"es encontrar en: www.protecta.com.pe <. SECRE ! Cía. "e Se#$ros "e Cr/"itos % Garantías: %ecre* es la primera 1ompañía de %eguros especializada en 1r&dito y 7arantías, constituida en enero de
d$ A6en,es de +olsa -n agente de bolsa es una firma de corretaje o intermediación, es el intermediario financiero que facilita la compra y venta de valores financieros entre un comprador y un vendedor. !os agentes de bolsa sirven a una clientela de inversores que negocian acciones, bonos, derivados y otros títulos negociables, por lo general a trav&s los distintos mercados financieros. -n Dservicio completoD tradicional, o casa de bolsa suele realizar m$s que simplemente llevar a cabo una acción o comercio de bonos. Adem$s de esto, el personal de este tipo de firmas de corretaje se dedica a la investigación de los mercados para formular recomendaciones apropiadas y, al hacerlo, dirigir las acciones de los administradores de fondos de pensiones y gestores de fondos de inversión. (ara ello utilizan las distintas herramientas de an$lisis burs$til disponible# an$lisis t&cnico y an$lisis fundamental. Estas empresas tambi&n ofrecen pr&stamos para ciertos clientes aprobados para comprar inversiones a cr&dito, con sujeción a los t&rminos y condiciones acordados.
Adem$s, en algunos mercados se distingue entre#
A6encias de alores$ Lnicamente operan por cuenta de clientes comprando y vendiendo.
Sociedades de alores Adem$s de por cuenta de clientes, tambi&n realizan operaciones por cuenta propia.
;Cu
En el (er hay un total de = %ociedades Agentes de 0olsa, diez de las cuales concentran el ?K del monto total intermediado en la 0olsa de 5alores de !ima en el año =.
SOCIEDADES AGENTES DE +O!SA EN E! PER": ANDES SEC'RITIES Es una sociedad anónima cerrada, inició sus actividades el día =C de julio del año =, sus actividades principales se pueden resumir como actividades burs$tiles.
+N+ A!ORES PER' SO!FIN S$A$ !a empresa +N+ A!ORES PER' SO!FIN S$A$ fue fundada el <=?=>, es una sociedad anónima y opera como una empresa de corretaje. 9ispone de inversión, estructuración de financiamiento y los proyectos y la evaluación de las (M+ENs 3pequeñas y medianas empresas4 de servicios. !a compañía tiene su sede en !ima, (er. Al =< de diciembre de =?, %olfin %A0 opera como una subsidiaria de 5alores 080.
CA PER' S$A$C$ CA PER' Sociedad A6en,e de +olsa, es una empresa especializada en ofrecer a sus clientes una gestión integral de sus activos financieros, logrando que sus decisiones de inversión cuenten con un soporte sólido construido por Asesores inancieros Especializados que se enfocar$n e*clusivamente en lograr sus objetivos económicos. CE!FIN CAPITA! S$A$ Cel>in Ca/i,al es líder en fusiones y adquisiciones 3+OA4, asesorías financieras y colocaciones tanto accionarías como de deuda en el mercado chileno. El equipo de inanzas 1orporativas posee una vasta e*periencia en colocaciones en los mercados de capitales y ha participado en casi la mitad de los A9) emitidos por empresas chilenas en bolsas internacionales. CITICORP PER' Sociedad A6en,e de +olsa S$A$ 1iticorp (er %ociedad titularizadora, tiene por objeto e*clusivo desempeñar la función de fiduciario en operaciones de fideicomiso en titulización. !a sociedad pertenece al grupo económico de 1itigroup 2nc y nace en el (er en
COMPASS GRO'P
Esta empresa est$ especializada en la gestión de inversiones y su principal foco son los +ercados Emergentes, fundamentalmente Am&rica !atina. (one a disposición de sus clientes acceso a variadas alternativas para el manejo de sus activos. Actualmente, maneja m$s de <. millones de dólares americanos 3datos a Abril de =<=4 en fondos locales, regionales y en asesorías en inversiones globales para clientes privados e institucionales.
CONTINENTA! +O!SA S$A$+$ S$A$ ++A Con,inen,al +olsa sociedad agente de bolsa es parte del 7rupo 005A, grupo de origen español y que en (er es accionista mayoritario del 0anco 1ontinental 005A 1ontinental 0olsa brinda an$lisis y es bro6er de renta variable peruana, deuda soberana peruana, tranza en bolsas e*tranjeras, commodities y monedas (roporciona adem$s un boletín informativo de ayuda al inversionista. Gfrece al inversionista la actualización de sus datos, así como la resolución de mltiples consultas de las operaciones burs$tiles. CREDI+O!SA S$A$ Credi-olsa Sociedad A6en,e de +olsa empresa subsidiaria del 01(, es líder en la negociación secundaria de acciones y valores burs$tiles. En los ltimos años, ha tenido una participación de m$s del CK del mercado en las colocaciones primarias de instrumentos de renta fija. GR'PO CORI! Gru/o Coril Gfrece una línea completa de productos de inversión, operaciones online y herramientas de investigación del mercado local para ayudar a los inversionistas a tomar decisiones oportunas. GR'PO PRIADO DE INERSIONES ? A!ORES S$A$ SA+ GPI alores Sociedad A6en,e de +olsa es una empresa especializada en el mercado global de capitales trata de ofrecer lo mejor en corretaje de valores, asesoría financiera, gestión de patrimonios y finanzas corporativas. %u oferta de productos y servicios financieros abarca todos aquellos que se pueden obtener en el (er a trav&s de la 0olsa de 5alores de !ima, como en las principales plazas globales. INTE!IGO Sociedad A6en,e de +olsa S$A$ In,eli6o SA+ 3%ociedad Agente de 0olsa4 es la empresa corredora de valores del 7rupo 2nterban6, presente en el mercado de valores desde
Inersión 2 Desarrollo Sociedad Corredora de alores S$A$ , se ha constituido por Escritura (blica el <= de septiembre de
!ARRAIN IA! Es una de las empresas de servicios financieros m$s antiguas de 1hile, con presencia en ese mercado desde
!ATINOAMERICANA S$A$ Es una sociedad anónima cuya principal actividad consiste en la realización de actividades burs$tiles e intermediación.
MAGOT S$A$+$ Ma6o, S$A$+$ se dedica a manejar y operar carteras de inversión de personas naturales y jurídicas que tengan car$cter patrimonial y objetivos de crecimiento a mediano y largo plazo. 1uenta con representantes que est$n capacitados y certificados por las Entidades reguladoras en el mercado de 5alores (eruano, para orientar a los inversionistas a conformar portafolios de inversión, con el objeto de lograr una diversificación adecuada. M+A !AARD M+A !aard es una firma líder regional en banca de inversión y manejo de activos que provee su gama de servicios a empresas internacionales, grupos regionales y compañías familiares en !atinoam&rica.
undada en
MGS 2 ASOCIADOS MGS Asociados Sociedad A6en,e de +olsa S$A$ es una empresa con una larga trayectoria en el mercado de valores peruano, siendo una de las primeras corredoras que participa en el mercado burs$til. %u servicio de asesoría de inversiones se enfoca en brindar información oportuna y relevante sobre las principales variables de mercado a sus clientes privados e institucionales para que los clientes tomen adecuadas decisiones de inversión. NCF +O!SA NCF +O!SA Sociedad A6en,e de +olsa es una empresa supervisada y autorizada por CONASE para realizar operaciones de intermediación burs$til en la 0olsa de 5alores de !ima y en el mercado e*tranjero 3 N@SE AME NASDA&, 1anad$ y !ondres, entre las principales bolsas del mundo4. Asimismo, 81 0G!%A brinda asesoría, servicios de estructuración, colocación y representante de obligacionistas para organizaciones y empresas que deseen realizar emisiones pblicas y privadas, tanto en instrumentos de deuda como de renta variable. PROMOTORES E INERSIONES INESTA S$A$ SA+ Es una empresa que desempeña los servicios de negociación que favorezcan el financiamiento y la inversión en el mercado de capitales peruano. 8egocia en las 0olsas de 5alores, proporcionando a sus comitentes los servicios de 2ntermediación en el +ercado de 1apitales.
PROA!OR S$A$ PROA!OR es una empresa de capitales nacionales especializada en los mercados de capitales nacionales e internacionales. Actualmente, la empresa abarca todos los negocios que componen el mercado de capitales local e internacional, con una dotación de recursos tecnológicos y humanos, y con su e*periencia en el negocio burs$til. SCOTIA Sociedad A6en,e de +olsa S$A$ !a empresa SCOTIA SOCIEDAD AGENTE DE +O!SA S$ A. se constituye en agosto del =B, siendo desde sus inicios subsidiaria del 7rupo %cotiaban6, una banca canadiense que supera los
SEMINARIO 2 Cia$ Sociedad A6en,e de +olsa S$A$ %eminario O 1ía %.A., cuenta con m$s de BB años de e*periencia en el mercado burs$til. Actualmente presta asesoría en inversiones, compra y venta de acciones, operaciones de reporte, estudio y an$lisis de empresas.
CARTISA PER' S$A Car,isa PerH pertenecía, en un <K, a la %ociedad Agente de 0olsa 1artisa (er %A, propiedad, a su vez, del grupo chileno )aimundo %errano +cAuliffe. )ealiza las actividades burs$tiles de intermediación y orientación para los clientes. Lltimamente El grupo peruano 2A11%A1 realizó la adquisición del ??K del capital social de la empresa 1artisa (er %ociedad Administradora de ondos. TRADEB S$A$ Sociedad A6en,e de +olsa Es una empresa que se dedica a la intermediación de valores, an$lisis de mercado y asesoría financiera. 1uenta con un equipo dedicado al seguimiento de las variables críticas que afectan las decisiones de inversión, para ayudar a sus clientes, tanto a personas naturales como jurídicas, a tomar decisiones financieras óptimas de acuerdo a su perfil de riesgo. 0usca mantener informados a sus clientes a trav&s de la generación de reportes que le permitan de una manera r$pida estar al tanto del comportamiento de los diferentes mercados.
9NDICE PRESENTACIN .............................................................................................. 3 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS EN E! PER".................................................4 #$
CONCEPTO:........................................................................................... 4
%$
&'I(NES SON !OS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:.............................4
)$
F'NCIONES DE !OS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:...........................4
*$
C!ASIFICACIN DE !OS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS:.....................5 a$
+ancos............................................................................................... 5
+anco In,erne,....................................................................................... 5
+anco Online......................................................................................... 5
-$ E./resas Financieras......................................................................... 5 ................................................................................................................. 6
ENTIDADES FINANCIERAS EN E! PER":...................................................6 E./resas +ancarias..................................................................................... 6 En,idades Financieras Es,a,ales....................................................................6 E./resas Financieras.................................................................................. 7 Ca0as Munici/ales de A1orro 2 Cr3di,o 4CMAC5..............................................7 Ca0as Rurales de A1orro 2 Cr3di,o 4CRAC5.....................................................7 Ed/2.es...................................................................................................... 7 Ca0as Munici/ales de Cr3di,o 2 Po/ular 4CMCP5.............................................7 c$
Ase6uradoras..................................................................................... 7 Corredur7as de se6uros.......................................................................... 8
COMPA89AS DE SEG'RO DE PER" ...........................................................8 d$
A6en,es de +olsa................................................................................ 9
A6encias de alores$.........................................................................10
Sociedades de alores......................................................................11
SOCIEDADES AGENTES DE +O!SA EN E! PER":....................................11
ANDES SEC'RITIES..........................................................................11
+N+ A!ORES PER' SO!FIN S$A$ .....................................................11
CA PER' S$A$C$................................................................................ 11
CE!FIN CAPITA! S$A$........................................................................ 11
CITICORP PER' Sociedad A6en,e de +olsa S$A$.................................12
COMPASS GRO'P............................................................................ 12
CONTINENTA! +O!SA S$A$+$ S$A$.....................................................12
CREDI+O!SA S$A$.............................................................................12
GR'PO CORI!.................................................................................. 12
GR'PO PRIADO DE INERSIONES ? A!ORES S$A$ SA+..................12
INTE!IGO Sociedad A6en,e de +olsa S$A$..........................................13
INERSION @ DESARRO!!O Sociedad A6en,e de +olsa S$A$C$...........13
BA!!PA SEC'RITIES........................................................................ 13
!ARRAIN IA!.................................................................................. 13
!ATINOAMERICANA S$A$................................................................... 13
MAGOT S$A$+$.................................................................................. 13
M+A !AARD................................................................................... 14
MGS 2 ASOCIADOS........................................................................... 14
NCF +O!SA...................................................................................... 14
PROMOTORES E INERSIONES INESTA S$A$ SA+ ............................14
PROA!OR S$A$................................................................................14
SCOTIA Sociedad A6en,e de +olsa S$A$.............................................15
SEMINARIO 2 Cia$ Sociedad A6en,e de +olsa S$A$..............................15
CARTISA PER' S$A........................................................................... 15
TRADEB S$A$ Sociedad A6en,e de +olsa............................................15
9NDICE.......................................................................................................... 16
