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Inflación, hiperinflación, deflación y estanflación: la guía definitiva | Inversor Global
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Inación, hiperinación, deación y estanación: la guía denitiva INVERS VERSOR OR GLOBAL GLOBAL IN
4 MAYO, 2016
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Si bien son términos similares, signican cosas completamente distintas. ¿Qué es la inación?, ¿en qué diere de los demás vocablos?, ¿cuáles son sus causas? Transfórmese en un experto en la materia. https://igdigital.com/2016/05/inflacion-hiperinflacion-deflacion-y-estanflacion-la-guia-definitiva/
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Apuesto mi vida a que alguna vez escuchaste hablar de la inación . Y también lo hago al asegurar que no sabés exactamente la diferencia entre el término inación , hiperinación , deación y estanación . De otro modo, no hubieras entrado a este artículo para encontrar la guía denitiva sobre éstos temas. Mi objetivo como redactor es tratar de ser lo más detallado, cuidadoso y claro posible para que puedas entender las diferencias, causas y consecuencias a los que se reeren cada uno de estos términos. Pero necesito algo de vos. No te preocupes, no es dinero. Lo que necesito de vos es tiempo. Sí, tiempo. Este es un artículo largo que abarca absolutamente todo lo que tenés que saber para ser un experto en la materia. Te aseguro que si lo leés hasta el nal no te van a quedar dudas. Vas a conocer desde la denición de inación hasta qué es la deación.
¿Comenzamos?
Inación Vamos a empezar por el término más conocido: inación . ¿Qué es la inación ? Los libros de texto informan que la inación es una variable macroeconómica que indica el aumento generalizado de los precios, tanto de bienes como de servicios, en un periodo determinado de tiempo, generalmente un año. Estas variaciones de precios se miden con un indicador económico que monitorea los precios de un conjunto de productos y se conoce como Índice de Precios al Consumidor (IPC). Pero ojo… La mayoría de las corrientes económicas de hoy en día están a favor de una tasa de inación pequeña y estable porque aseguran- reduce el impacto en caso de crisis dado que el mercado laboral se adaptaría más rápidamente. Pero más adelante vamos a ver los aspectos positivos y negativos de ésta.
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Entonces, inación?
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¿qué
es
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Tal vez con la denición de inación que vimos más adelante todavía no entendés completamente a lo que hace referencia. Por eso, vamos a poner un ejemplo práctico que sintetiza la denición de inación y es sorprendentemente sencillo: para mantener el elevado gasto público, el gobierno se nancia con la impresión de billetes, así, agrega dinero a la economía y se genera la ilusión de que se puede consumir más en lo inmediato. Sin embargo, al haber más dinero para competir por la misma cantidad de bienes, se produce un aumento generalizado de los precios. Por lo tanto, si en una economía existen cinco manzanas y cinco pesos, con un peso se podrá comprar una manzana. Ahora bien, si el gobierno duplica la cantidad de billetes pero la cosecha de manzanas sigue siendo la misma, para comprar una manzana ahora debemos comprar dos pesos. Es decir, los precios suben porque baja el valor del peso por un exceso de impresión de billetes. Y es esta pérdida del poder de compra lo que conocemos como inación . A continuación, te mostramos un video de la fundación Libertad y Progreso muy explicativo que resume no sólo la denición de inación sino también sus consecuencias:
La inación en la Argentina En la actualidad, son pocos los países que tienen problemas graves relacionados con esta deformación económica. Más bien todo lo contrario, cifras del Banco Mundial indican que sólo una pequeña fracción de los países sufrieron de una inación de dos dígitos a nales de 2015. >> Nuestro país es uno de los que, lastimosamente, integra el grupo de economías que sí padecieron alta inación en el último tiempo <<
Para entender la actual inación en la Argentina hay que ir para atrás en la historia, hasta por ejemplo, el Rodrigazo. Este hecho se tiene su origen el 4 de junio de 1975, cuando el entonces Ministro de Economía argentino Celestino Rodrigo, dispuso un ajuste que
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duplicó los precios y provocó una crisis en el gobierno de Isabel Perón. Lo que quería el ministro Inversiones era eliminar la distorsión de los precios Mercados Inicio Argentina Aprendiendo relativos conIG? una fuerte devaluación de 160% para el cambio ¿Qué es
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comercial y 100% para el cambio nanciero. El porcentaje de inación llegó hasta 777% anual y los precios nominales subieron en 183% al nalizar el ciclo 1975. Después de la hiperinación argentina de 1988 y 1990, se impulsó un plan conocido como “convertibilidad”, que logró contener los precios en Argentina en los años 90, pero que terminó por colapsar en 2002 después de que se devaluara el peso, elevando los temores de un regreso al caos inacionario.
Actualidad inacionaria en la Argentina Eso no sucedió y los precios subieron moderadamente hasta 2007, cuando para sorpresa de todos, el gobierno argentino, a través de la intervención de varios organismos públicos, comenzó ocultar la creciente inación. Aunque pronto se hizo obvio que los precios estaban subiendo, funcionarios del gobierno aseguraron que la gente que decía lo contrario eran mentirosos interesados en desestabilizar al ocialismo. Por varios años, el gobierno kirchnerista dijo que la inación se encontraba en cerca de 10%, mientras que los economistas y los gobiernos provinciales decían que era dos o tres veces más alta. El Fondo Monetario Internacional incluso censuró a Argentina y abrió la puerta a sanciones si no se aseguraba que sus cifras fueran conables. Actualmente, las cosas son un poco diferentes. El nuevo gobierno admite la inación de dos dígitos y si bien abril de 2016 cerró con la mayor suba de inación en 14 años, se espera que para el segundo semestre esta se desacelere.
Causas de la inación Las causas de la inación pueden ser varias pero vamos a focalizarnos en tres casos a continuación:
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La inación de la demanda se genera cuando aumenta la demanda general y el sector productivo no está en condiciones de adaptar su oferta, lo que provoca que los precios suban. La inación de costos, por su parte, se provoca cuando aumentan los costos de los productores (ya sea por mano de obra, materias primas o impuestos) y éstos, para mantener los benecios, trasladan el aumento a los precios. La inación auto construida, por último, tiene lugar cuando los productores prevén aumentos de precios en el futuro y deciden anticiparse con un ajuste en su conducta actual.
Tipos de inación Existen, en principio, tres tipos de inación. También, como mencionamos anteriormente, se distingue la estanación y la deación , pero esos casos presentan otras características que no nos permiten englobarlas dentro de los tipos de inación. Inación moderada: los precios suben lentamente, por
debajo del 10% anual y el poder adquisitivo de los trabajadores no se ve muy afectado. Inación galopante: las tasas de inación anuales están entre el 10% y el 1000%. Se mantendá en efectivo la mínima cantidad de dinero posible, y los individuos tratan de comprar bienes reales e inmuebles para desprenderse del dinero, que ha perdido su valor. Hiperinación: las tasas anuales superan el 1000%. Cuando se desata este tipo de inación, el dinero apenas tiene valor. Está asociada a conictos políticos y bélicos. En este estado, el sistema monetario corre el riesgo de quebrar y de que la economía de ese país vuelva a ser de trueque, es decir de intercambio de unos bienes o servicios por otros.
Hiperinación De los tres tipos de inación , obviamente, la más grave es la hiperinación. Por esa razón, vamos a detallar esta denición. La hiperinación, como dijimos anteriormente, es una inación muy elevada, fuera de control, en la que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su valor real y
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la población sufre una evidente reducción en su patrimonio monetario. Si bien las deniciones formales varían de una tasa de inación de 100% a lo largo de tres años, a inación mayor de 50% al mes, según Philip Cagan; en su uso informal, el término con frecuencia se aplica a tasas mucho más bajas. Para denir el uso del término, la inación normal se anuncia cada año, pero la hiperinación con frecuencia se anuncia para periodos mucho más cortos, como cada mes. Cuando se desencadena la hiperinación se origina un círculo vicioso en el que se crea más y más inación con cada repetición del ciclo. Aunque existe debate acerca de las causas últimas de la hiperinación, se hace visible cuando hay un aumento imparable del suministro de dinero o una degradación drástica de la moneda, y se asocia con frecuencia con guerras, depresiones económicas, y trastornos sociales o políticos.
Hiperinación argentina En la Argentina sufrimos dos casos de hiperinación: uno en 1989 y 1990. Éstos fueron dos estallidos hiperinacionarios separados. El primer caso de hiperinación argentina , sucedió en el primer semestre de 1989 e inuyó fuertemente en la derrota electoral y posterior renuncia del presidente Raúl Alfonsín. El segundo caso de hiperinación argentina sucedió entre diciembre de 1989 y marzo de 1990, durante la presidencia de Carlos Menem, e inuyó fuertemente en la renuncia del ministro de Economía Néstor Rapanelli y provocó el n del Plan Bunge y Born . La devaluación de la moneda vigente en ese momento, el Austral, generó que miles de personas pasaran hacia la pobreza: la hiperinación se comió salarios, generó revueltas, saqueos y llevó al adelantamiento del traspaso del poder luego de las elecciones presidenciales de 1989, en las que resultó electo el peronista Carlos Menem. La hiperinación argentina provocó un aumento en el porcentaje de personas viviendo en la pobreza del 25% a comienzos de 1989, al récord histórico de 47,3 % en octubre del mismo año.
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Los 10 casos de hiperinación más graves de la historia La hiperinación hace imposible el mantener el poder adquisitivo del salario y genera una muy marcada distorsión en precios relativos. En momento como estos, muchas economías vuelven a “monedas más duras” o incluso al trueque como medio de cambio. Si bien los dos casos de la Argentina fueron graves, hay otros mucho peores al rededor del mundo. Veamos ahora si, cuáles han sido los 10 casos más dramáticos de hiperinación de la Historia:
Fuente: Carta Financiera Si bien seguramente escuchaste hablar de la hiperinación alemana e incluso de la de Zimbawe; el país que tiene el peor registro de la historia, es Hungría. Como se mencionó anteriormente, en general, los grandes momentos de hiperinación se relacionan con nalización de guerras y el posterior intento de estabilizar las nanzas de cada país. Este es el caso de Hungría, Alemania, Grecia y la Ciudad de Danzig. Pero también vemos que ha sido la consecuencia de la constitución de nuevos países luego de eventos bélicos (Yugoslavia y la República Srpska) o la independencia de otros (Armenia y Turkmenistán al independizarse de la Unión Soviética).
Deación La deación , que diferenciamos de los tres tipos de inación , hace referencia a la caída generalizada del nivel de inación producida por la falta de demanda, lo que genera un círculo vicioso, dado que los compradores para por lo menos cubrir los costes, bajan los https://igdigital.com/2016/05/inflacion-hiperinflacion-deflacion-y-estanflacion-la-guia-definitiva/
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precios, lo que hace que baje la inación , y al bajar los precios los consumidores no compran esperando que bajen mas aún, lo que genera que se repita el proceso.
Estanación La estanación hace referencia a la combinación de la inación con un proceso de recesión. Este proceso rompe con la llamada curva de Philips , que demuestra la relación inversa entre la inación y la tasa de desempleo, y solamente se puede solucionar actuando sobre la demanda agregada, es decir , con políticas de demanda ( aumento del gasto público , descenso de los tipos de interés y reducción de los impuestos).
Existe una recesión cuando el Producto Interno Bruto (PIB) decrece durante dos trimestres consecutivos. Y cuando la recesión llega acompañada de alta inación, el proceso recibe el nombre de estanación ; está considerado uno de los peores escenarios económicos posibles por la dicultad de su manejo y corrección. Las políticas monetarias y scales que suelen utilizarse para dinamizar una economía recesiva empeoran el componente inacionario de la estanación y las políticas monetarias restrictivas que se utilizan para combatir la inación tienden a profundizar y ampliar su componente recesivo. https://igdigital.com/2016/05/inflacion-hiperinflacion-deflacion-y-estanflacion-la-guia-definitiva/
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La estanación distorsiona completamente los mercados y coloca a los hacedores de políticas de los gobiernos y sus bancos centrales en una posición “pérdida-pérdida”. ¿Logrará Mauricio Macri su propósito de reducir la inación ? Para conocer la respuesta puede revisar este Informe Especial que Inversor Global preparó gratuitamente para usted.
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