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EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
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DEDICATORIA A quienes de una u otra manera tienen relación con el sistema inanciero !eruano" con el o#$eti%o de darles a conocer los as!ectos m&s rele%antes de las em!resas que reali'an las inan'as en el !a(s)
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ÍNDICE Portada Contra!ortada Dedicatoria *ndice Presentación CAP*TULO I ASPECTOS +ENERALES ,), Sistema inanciero ,). Intermediarios inancieros o mercados inancieros ,)/E m!resasdeo!eracionesm0lti!les ,)2 Em!resases!eciali'adas ,)3 Em!resas de se4uros ,)5 Em!resasdeser%icioscom!lementarios ,)-S istema!ri%adode!ensiones6SPP7 ,)8A dministradorasde!ensiones6AFP7 ,)9 Ries4o que se !resenta a las !ersonas en o!eraciones de ti!o inanciero) ,),1 rmediación inanciera ,),,:ancari'acióneintermediacióninanciera ,),. entes inancieros ,),/ enteseconómicosu!erati%itarios;deicitarios ,),2 mentosdelsistemaeconómico ,),3 !resasdelsistemainanciero ,),5 inter
,1 ,, ,/ ,2 ,3 ,3 ,3 Inte ,., A4 ., A4 .. Ele .. Em ./ Tas ./ Ent .2
CAP*TULO II SISTEMA FINANCIERO PERUANO
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.),sistemainanciero#ancario .).sistemainancierono#ancario .)/Ser%icios que !restan/3 Conclusiones Reerencias Ane=o
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/9 21 2,
PRESENTACIÓN El sistema inanciero de un !a(s es el q ue mue%e la econom(a de la nación" !orque a!orta los recursos económicos que son necesarios !ara la e$ecución de todo ti!o de acti%idades !roducti%as" las cuales 4eneran rentas o di%idendos que se insertan nue%amente dentro del a!arato económico del Estado ; 4eneran el desarrollo económico" social ; !ol(tico de un !a(s) Se entiende al sistema el con$unto de instituciones encar4adas de la circulación del lu$oinanciero monetariocomo ; cu;a tarea !rinci!al es canali'ar el dinero de los a4entes su!era%itarios" que son los oertantes de ondos" a los a4entes deicitarios" quienes son los demandantes de ondos ; quienes reali'an acti%idades !roducti%as !ara 4enerar desarrollo ; crecimiento económico) De esta orma" las instituciones que cum!len con este !a!el se llaman intermediarios inancieros" utili'ando instrumentos inancieros como medio !ara >acer !osi#le la transerencia de ondos de a>orros a las unidades !roducti%as) Estos est&n constituidos !or los acti%os inancieros que !ueden ser directos" como los cras !ersonas Nuestro sistema lo conorman instituciones inancieras" em!resas e instituciones de derec>o !0#lico o !ri%ado" de#idamente autori'adas !or la Su!erintendencia de :anca" Se4uros ; AFP que o!eran en la intermediación inanciera" inter!retada 5
como la acti%idad >a#itual desarrollada !or em!resas e instituciones autori'adas a ca!tar ondos del !0#lico ; colocarlos en orma de crorro en orma inanciera) Al e%aluar las o!ciones de in%ersión ; su!er%isar las acti%idades de los !restatarios" los intermediarios inancieros aumentan la eiciencia del uso de los recursos) El sector inanciero es un sector de ser%icios" intermedio entre la oerta ; demanda deser%icios inancieros ; orece a las !artes del mercado in%olucradas la !osi#ilidad de tramitar sus transacciones inancieras" de tal orma que un sector inanciero #ien desarrollado es !rioritario !ara el desarrollo de la econom(a) La !resente in%esti4ación" detalla en orma sinteti'ada como est& estructurado el sistema inanciero del Per0" como est&n clasiicadas las em!resas que inter%ienen en este ru#ro" de acuerdo a le;" ; que unciones es!ec(icas cum!len cada una de ellas en el a!orte de dinero ; de %alores a los a4entes !roducti%os del !a(s" !artiendo de la !remisa !rinci!al" que el dinero que ellos inancian son en 4ran !arte los a>orros que las !ersonas $ur(dicas ; ci%iles reali'an en esas instituciones) Considerando que cada una de ellas tienen una es!ecial re4ulación !or !arte de la Su!erintendencia de :anca" Se4uros ; AFP" ; que de#en ser in%esti4adas ; conocidas en orma es!ec(icas en sus atri#uciones ; limitaciones que les im!one el Estado !eruano" en la !resente in%esti4ación se da una idea 4enerali'ada de cada una de ellas" ; su u#icación dentro del sistema inanciero nacional" considerando que es necesario !ara com!lementar esta inormación 4eneral" las in%esti4aciones es!ec(icas de cada una de ellas" de acuerdo a su clasiicación de sistema #ancario" sistema no #ancario ; sistemas com!lementarios" !ara su real conocimiento) De esta manera se es!era que la !resente in%esti4ación sea una 4u(a !ara las in%esti4aciones es!ec(icas so#re el sistema inanciero del Per0" or4ani'aciones e
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instituciones de la cual de!ende en su ma;or !arte la eco nom(a del !a(s" ; !or ende el desarrollo ; !ro4reso de nuestra !atria)
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CAPÍTULO I ASPECTOS GENERALES 1.1 SISTEMA FINANCIERO El sistema inanciero est& conormado !or el con$unto de Instituciones #ancarias" inancieras ; dem&s em!resas e instituciones de derec>o !0#lico o !ri%ado" de#idamente autori'adas !or la Su!erintendencia de :anca ; Se4uro6S:S7" que o!eran en la intermediación inanciera 6acti%idad >a#itual desarrollada !or em!resas e instituciones autori'adas a ca!tar ondos del !0#lico ; colocarlos en orma de crace reerencia a las di%ersas ormas de a>orro ; !ra#la de mercado inanciero de#e entenderse que se trata de la oerta ; demanda de ser%icios inancieros) B cuando se >a#la de ser%icios inancieros" de#e entenderse como los #ienes dinero ; los #ienes %alores)
1.2 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS O MERCADOS FINANCIEROS Es la denominación que se da a las em!resas que se conorman el sistema inanciero del !a(s" a las cuales se les !uede de inir como el con$unto de instituciones encar4adas de la circulación del lu$o monetario ; de los %alores 6acciones de la #olsa de %alores7 ; cu;a tarea !rinci!al es canali'ar el dinero de los a>orristas >acia quienes desean >acer in%ersiones !roducti%as) Con esto se entiende que al intermediario inanciero es la institución que ca!ta dinero de una determinada uente 6 a>orros o de!ósitos de em!resas7" ; que utili'a ese dinero !ara !restarlo a los in%ersores que de#en !a4ar una determinada tasa de interorristas o de!ositantes de los dineros o de los %alores que se le >an coniado al intermediario inanciero)
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Para reali'ar estas o!eraciones es necesario que e=istan ciertos lu4ares" que !re%iamente autori'ados" !uedan desarrollar estas o!eraciones ; acilitar a otras !ersonas acceder a las transacciones que son necesarias !ara a>orrar o !edir un !racer estas transacciones se encuentran ; reali'an las dierentes o!eraciones que requieren desarrollar" a esto llamamos un mercado" lu4ar donde acuden los com!radores ; %endedores de un determinado #ien o ser%icio ; que a tra%o #ien o ser%icio su !recio !uede aumentar ; si la cantidad de #ienes que se quiere %ender 6oerta7 es e=cesi%a tal %e' su !recio !ueda #a$ar) El mercado de ca!itales se >a caracteri'ado 4eneralmente !orque !ermite a los a4entes deicitarios encontrar undamentalmente recursos de lar4o !la'o) Su rol es undamental en el !roceso de crecimiento de cualquier econom(a" ;a que !ermite a las em!re sas acceder a ca!itales que les !osi#ilitan e$ecutar nue%as in%ersiones ;o me$orar sus actuales !rocesos !roducti%os" se consi4ue !or tanto dinero !ara in%ertir en los di%ersos !ro;ectos que las em!resas desean reali'ar ; so#re los cuales >an e%aluado la !osi#ilidad de lle%arlos a la !r&ctica) El mercado de ca!itales !eruano se encuentra normado !or el D)L) 85, 6Le; del Mercado de alores7 que #usca re4ular la oerta !0#lica de los llamados %alores mo#iliarios" la :olsa" los a4entes de intermediación en el mercado de %alores" los instrumentos de oerta !0#lica" los %alores ; mercados secundarios" as( como los or4anismos de su!er%isión ; control de mercado) En
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,).), Inversionista Persona natural o $ur(dica que cuenta con e=cedentes de recursos los cuales desea >acer crecer #uscando ni%eles adecuados de se4uridad" la que est& relacionada con el ries4o que desea asumir) Es!era tam#ia;an !resentado) ,).). E!"resas e!isoras Son las que tienen la necesidad de o#tener ondos con el in de aumentar sus recursos !ara destinarlos a nue%os !ro;ectos de in%ersión o a la recom!osición de su estructura inanciera) Estas em!resas eect0an an&lisis de sus requerimientos de ca!ital ; deciden si emiten nue%as acciones re!resentati%as de ca!ital o toman deuda %(a emisión de #onos o !a!eles comerciales) ,).)/ So#ie$a$es A%entes $e &o'sa (SA&) Persona $ur(dica or4ani'ada como una sociedad anónima" cu;o o#$eto social es dar acilidades !ara que se eect0e la intermediación de %alores" tanto en el &m#ito #urs&til como e=tra#urs&til) ,).)2 &o'sa $e *a'ores Asociación ci%il creada sin ines de lucro" cu;o o#$eti%o es !restar el ser%icio !0#lico de centrali'ar las com!ras ; %entas de %alores inscritos en sus re4istros" cu;a emisión ; colocación se encuentre oicialmente autori'ada !or la CONASE) Sus o!eraciones se reali'an de lunes a %iernes en d(as 0tiles a tra%
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,).)5 &an#o $e inversi+n Intermediario directo entre la em!resa emisora ; el in%ersionista que desea adquirir %alores oertados) El #anco de in%ersión no sólo reali'a la oerta de t(tulos de em!resas a in%ersionistas directos" sino que eect0a un !roceso es!eciali'ado de asesor(a inte4ral" que %a desde la deinición del ti!o de instrumento m&s con%eniente !ara la em!resa emisora >asta el ser%icio !ost%enta" que #usca que el t(tulo emitido !osea liquide' en el mercado ; co#ertura de inormación en orma !ermanente)
1. EMPRESAS DE OPERACIONES M/LTIPLES Son aquellas que !ueden desarrollar ; eectuar di%ersas o!eraciones relacionadas con la intermediación inanciera"
a) E!"resas &a n#arias. Aquella cu;o ne4ocio !rinci!al consiste en reci#ir dinero del !0#lico en de!ósito o #a$o cualquier otra modalidad esta#lecida a tra%
0) E!"resas Fin an#ieras. Aquella que ca!ta recursos del !0#lico ; cu;a es!ecialidad se40n la Le; del Sistema Financiero consiste en acilitar las colocaciones de !rimeras emisiones de %alores" o!erar con %alores mo#iliarios ; #rindar asesor(a de car&cter inanciero" !ero que en la !r&ctica !uede desarrollar similares o!eraciones que un #anco con la restricción #&sicamente del mane$o de la cuenta corriente !ara el otor4amiento de los cr
#) Caas R,ra'es $e A orro - Cr3$ito (CRA C). Su unción es tam#i
consiste en otor4ar inanciamiento de !reerencia a la mediana" !equea ; micro em!resa del &m#ito rural)
$) Caas M,ni#i"a'es $e A orro - Cr3$ito (CMA C). Aquella que ca!ta recursos del !0#lico ; cu;a es!ecialidad consiste en reali'ar o!eraciones de inanciamiento" !reerentemente a las !equeas ; micro em!resas)
e) E!"resas $e Desarro''o $e 'a Pe 4,e5a - Mi#ro E!" resa (E$"-!e). Aquella cu;a es!ecialidad consiste en otor4ar inanciamiento !reerentemente a los em!resarios de la !equea ; micro em!resa) Podemos sealar que si uno lo anali'a en detalle se encuentra que una Ed!;me no desarrolla e=actamente la intermediación ;a que no ca!ta recursos del !0#lico ; m&s #ien utili'a otro mecanismo que es el o#tener !ros conce$os ; em!resas) %) Coo"erativas $e Aorro - Cr3$ito. Autori'ada a ca!tar recursos del !0#lico a que se reiere el art(culo .89? de la le;) Estas coo!erati%as !ueden o!erar con recursos del !0#lico" entendiorro ; cr
1.7EMPRESAS ESPECIALI8ADAS Estas son em!resas que se dedican ; es!eciali'an a una sola acti%idad dentro de la intermediación inanciera" 4eneralmente esta acti%idad estar& relacionadas con los ser%icios ; el !r
Dentro de estas em!resas !odemos mencionar a7 E!"resa $e Arren$a!iento Finan#iero o Leasin% Cu;a es!ecialidad consiste en la adquisición de #ienes mue#les e inmue#les" los que ser&n cedidos en uso a una !ersona natural o $ur(dica a cam#io del !a4o de una renta !eriódica ; con la o!ción de com!rar dic>os #ienes !or un %alor !redeterminado) La unción esencial de estas em!resas es desarrollar el !roducto arrendamiento inanciero o Hleasin4" la cual es una >erramienta inanciera que !ermite" so#re todo" a las em!resas adquirir #ienes de ca!ital Gmaquinarias" equi!os" inmue#les mediante el !a4o de cuotas cada cierto tiem!o ; e$ercer una o!ción de com!ra inal al t
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c7 E!"resa A6ian9a $ora - $e Garant:as Cu;a es!ecialidad consiste en otor4ar aian'amientos !ara 4aranti'ar a !ersonas naturales o $ur(dicas ante otras em!resas del sistema inanciero o ante em!resas del e=tran$ero" en o!eraciones %inculadas con el comercio e=terior) d7 E!"resa $e Servi#ios Fi$,#iarios Cu;a es!ecialidad consiste en actuar como iduciario en la administración de !atrimonios autónomos iduciarios" o en el cum!limiento de encar4os iduciarios de cualquier naturale'a) Un ideicomiso es un encar4o de conian'a" es al4o tan sencillo como darle mi auto a un ami4o !ara que lo %enda ; que el dinero se lo entre4ue a mi >i$o) e7 E!"resa $e Ca"ita'i9a#i+n In!o0i'iaria Cu;a es!ecialidad consiste en com!rar ;o ediicar inmue#les ;" con relación a estos" cele#rar contratos de ca!itali'ación inmo#iliaria indi%idual con terceros" entre4ando en de!ósito al in%ersionista la corres!ondiente unidad inmo#iliaria) Tales contratos inclu;en el derec>o de o!ción del in%ersionista !ara la adquisición de la unidad inmo#iliaria mediante el !a4o de su !recio al contado en cualquier momento) Las em!resas de ca!itali'ación inmo#iliaria sólo !odr&n eectuar o!eraciones %inculadas con !ro4ramas de ca!itali'ación indi%idual relacionados al mercado inmo#iliario ; no !odr&n eectuar colocaciones) Asimismo" !odr&n cele#rar contratos !asi%os !ara el reinanciamiento de los inmue#les ; emitir ci!otecarias)
1.;EMPRESAS DE SEGUROS Su o#$eti%o es cele#rar contratos mediante los cuales se o#li4an" dentro de ciertos l(mites ; a cam#io de una !rima" a indemni'ar un determinado dao o a satisacer un ca!ital" una renta u otras !restaciones !actadas" en el caso de ocurrir un determinado suceso uturo e incierto)
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a7 E!"resa $e Se%,ro $e Ries%os Genera'es Cu#re todo ti!o de ries4o" como muerte natural o accidental" in%alide' total o !ermanente" c&ncer" emer4encias accidentales" entre otros) #7 E!"resa $e Se%,ros $e *i$a Tiene co#ertura !ara muerte natural ; accidental) c7 E!"resas $e Se%,ro $e Ries%os Genera'es - *i$a Contem!la los se4uros anotados en los dos !untos anteriores) d7 E!"resa $e Rease%,ros Otor4a co#ertura a una o m&s em!resas de se4uros o !atrimonios autónomos de se4uros !or los ries4os asumidos" en los casos en que se encuentren ca!itales im!ortantes" o as( con%en4a a estos 0ltimos !or ra'ón de sus l(mites o!eracionales)
1.< EMPRESAS DE SER*ICIOS COMPLEMENTARIOS a) A'!a#3n Genera' $e D e"+sito Lu4ar donde se almacenan mercader(as que se im!ortan o e=!ortan) 0) E!"resa $e Serv i#ios $e Can e Su!er%isa la o!eración mediante la cual dos o m&s #ancos !roceden a intercam#iarse c>eques emitidos !or cada #anco ; que se encuentran en !oder del otro) Esta o!eración suele eectuarse en la Em!resa de Can$e Electrónico) #) E!"resa $e Trans6eren#ia $e Fon $os Su unción es el en%(o de los ondos de una localidad a otra !or medios electrónicos o (sicos) $) E!"resa E!isora $e Tareta $e Cr3$ito -=o $e D30ito Encar4ada de la 4estión ; emisión de tar$etas) e) E!"resa $e Trans"orte> C,sto$ia - A$!inistra#i+n $e N,!erario Encar4ada del trans!orte de caudales entre oicinas de las entidades 6inancieras ; otras7 ; la em!resa que !resta el ser%icio)
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1.? SISTEMA PRI*ADO DE PENSIONES (SPP) El 5 de diciem#re ,99." el 4o#ierno !romul4ó el Decreto Le; .389-" !or el cual creó el Sistema Pri%ado de Pensiones como alternati%a a los re4(menes de !ensiones administrados !or el Estado ; concentrados en el Sistema Nacional de Pensiones 6SNP7) El Sistema Pri%ado de Pensiones es un r<4imen de ca!itali'ación indi%idual" donde los a!ortes que reali'a el tra#a$ador se re4istran en su cuenta !ersonal denominada Cuenta Indi%idual de Ca!itali'ación 6CIC7" la misma que se incrementa mes a mes con los nue%os a!ortes ; la renta#ilidad 4enerada !or las in%ersiones del ondo acumulado) Este sistema !re%isional se sustenta en la li#ertad ; la res!onsa#ilidad indi%idual" siendo sus caracter(sticas !rinci!ales li#ertad de elección" la !artici!ación acti%a del tra#a$ador" la trans!arencia en la inormación" la li#re com!etencia ; la iscali'ación)
1.@ADMINSTRADORAS DE PENSIONES (AFP) Son em!resas que reci#en a!ortes #&sicamente indi%iduales de los tra#a$adores a in que !uedan 4o'ar del #eneicio de $u#ilación al cum!lirse el tiem!o le4al) Estas em!resas in%ierten ; administran los ondos" !or cuenta ; ries4o de los tra#a$adores" en di%ersos instrumentos de in%ersión" tanto de renta i$a como %aria#le" ormando una cartera de in%ersiones)
1.RIESGO BUE SE PRESENTA A LAS PERSONAS EN OPERACIONES DE TIPO FINANCIERO. Dentro de la %ida cotidiana e=isten momentos en que !or ra'ones de tra#a$o o ne4ocio las !ersonas se quedan con un e=cedente de dinero que quisieran aumentar !ara !oder adquirir m&s adelante un #ien que quieren tener" si !udieran in%ertirlo en al4una acti%idad o ne4ocio conse4uir(an que este aumente ; les !ermita cum!lir con su deseo) I4ualmente !uede suceder que tal %e' las !ersonas no cuenten con dinero !ara com!rar un #ien" ; menos !ara in%ertirlo" !ero necesitan dic>o #ien
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!ara !oder cu#rir una necesidad !ersonal o dinero !ara iniciar un !equeo ne4ocio" !ara lo cual #uscan al4uien que les !ueda acilitar el dinero) De no contar con inormación adecuada ; o!ortuna !ro#a#lemente recurran a un amiliar" ami4o" conocido o !artici!en de las amosas H$untas que les !ermitan su!uestamente o#tener un #eneicio" ;a sea !or !ermitirles incrementar su dinero o conse4uirlo a tra%orros desa!are'can en manos de !ersonas que orecen ni%eles de 4anancias altos en a!ariencia !ero que en la realidad los ries4os que re!resentan no de#er(an lle%arlos a esta decisión tan !eli4rosa no sólo !ara ellos" sino !ara su amilia o su ne4ocio) I4ualmente al4uien !uede orecer H!ras %eces son solicitados como 4arant(a de estas o!eraciones) Estos son los ries4os que se !ueden !resentar cuando no se es ormal en las o!eraciones de ti!o inanciero" tal %e' sea recomenda#le acudir a instituciones ormales" autori'adas a desarrollar estas acti%idades ; que se encuentran tam#i
Este !roceso se llama intermediación inanciera ; !ermite que los !equeos a>orros de las !ersonas que son de!ositados en em!resas inancieras !uedan lue4o lle4ar a manos de aquellas !ersonas que necesitan esos recursos !ara com!rar al40n #ien o ser%icio o 4enerar al40n ne4ocio !roducti%o con la !romesa de de%ol%erlo en ciertas condiciones esta#lecidas)
1.1INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Es el Proceso !or el cual las instituciones inancieras trasladan recursos de los a4entes su!era%itarias" que de!ositan el dinero en sus instituciones" >acia los a4entes deicitarios" que solicitan el dinero !ara in%ersiones) La intermediación Financiera !uede ser de dos clases
1.1.1 Inter!e$ia#i+n Finan#iera Dire#ta Es aquella donde e=iste un contacto directo entre los a4entes su!era%itarios ; loa a4entes deicitarios) La intermediación directa se reali'a en el HMercado de %alores o #olsa de %alores" donde concurren los a4entes deicitarios emitiendo acciones ; #onos " !ara %enderlos a los a4entes su!era%itarios ; ca!tar recursos de ellos que ser& in%ertido en acti%idades !roducti%as Se da cuando el a4ente su!era%itario asume en orma directa el ries4o que im!lica otor4ar los recursos al a4ente deicitario) La relación entre am#os se !uede eectuar a tra%os !a(ses se denomina mercado de capitales " en el cual !artici!an instituciones es!eciali'adas como las Com!a(as de Se4uros" los Fondos de Pensiones" los Fondos Mutuos ; los Fondos de In%ersión" que son los !rinci!ales in%ersores de ondos o a4entes su!era%itarios) A este mercado acuden !reerentemente las em!resas a conse4uir recursos necesarios !ara inanciar sus o!eraciones) Los intermediarios son los #ancos de in%ersión ; las sociedades a4entes de #olsa 6SA:7" que acilitan los medios !ara que los com!radores ; %endedores de %alores !uedan >acer las o!eraciones dentro del marco de re4ulación %i4ente) ) 18
Esta intermediación" est& re4ulada ; su!er%isados !or la comisión Nacional Su!er%isora de em!resas ; %alores 6CONACE7) El mercado de ca!itales es" !or tanto" el lu4ar donde se ne4ocian t(tulos%alores" !ero tam#i
a) Mer#a$o "ri!ario Donde se #uscan %ender los %alores que una em!resa >a emitido) Permite o#tener recursos ;a sea !ara constituir una nue%a em!resa o !ara que las em!resas e=istentes !uedan o#tener ondos !ara reali'ar sus in%ersiones" am!liaciones o cum!limiento de o#li4aciones) Los %alores !ueden ser colocados mediante oerta !0#lica 6in%itación que se >ace a tra%
0) Mer#a$o se#,n$ario Es aquel que !ermite que los %alores ;a emitidos !rimariamente !uedan con%ertirse en dinero al %enderlos a otros in%ersionistas interesados en su com!ra) Sin un mercado secundario" la e=istencia de un mercado !rimario !erder(a atracti%o !or la iliquide' de los %alores adquiridos) En este mercado se nota de manera m&s clara como el !recio de ne4ociación de los %alores se determina !or la interacción de la oerta ; la demanda) En la medida que las !ersonas esta emitido muestra resultados ne4ati%os ; se !ierde conian'a en el emisor"
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muc>os dueos de esos %alores tratar&n de %enderlos ; esto !odr(a 4enerar una #a$a en su !recio) E=iste otra clasiicación que in%olucra a am#os mercados ; que toma en cuenta el lu4ar donde se ne4ocian los t(tulos%alores) Tomando en cuenta las ma;ores o menores re4ulaciones que !uedan e=istir !ara la ne4ociación de los %alores se !uede clasiicar tam#ia re4lamentación ; e=i4encias !ara !oder ne4ociar los %alores" !or e$em!lo el !re%io re4istro de los emisores ; %alores" el en%ió ; !u#licación de la inormación inanciera de los emisores" los !recios a los cu&les se ne4ocian estos %alores" la clasiicación de ries4o que otor4an em!resas es!eciali'adas en el tema ; di%ersas normas que re4ulan la :olsa de alores de cada !a(s" re4ión o ciudad) #7 Mer#a$o etra0,rsti' Es un mercado donde la reali'ación de las o!eraciones se desarrolla con menores re4ulaciones" e=i4encias a los !artici!antes ; re4istros" en el que se ne4ocian todo ti!o de %alores) Los requisitos de inormación al !0#lico de !arte del emisor" como estados inancieros" son menores)
1.1.2 Inter!e$ia#i+n Finan#iero In$ire#ta La intermediación indirecta es reali'ada a tra%orros de !ersonas o em!resas" ; lue4o los deri%an >acia los a4entes deicitarios) El ries4o directo es asumido !or las entidades inancieras >asta cierto monto relacionado con su ca!ital" asumiendo los a>orristas un ries4o indirecto cuando la em!resa inanciera incurra en !ro#lemas de ca!ital insuiciente o de liquide' que no le !ermite atender o!ortunamente el retiro de dinero de los a>orristas)
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Las !rinci!ales entidades que !artici!an en el !roceso de intermediación indirecta son
a) El :anco Central de Reser%a del Per0 6:CRP7" el :anco de la Nación" :anco de Materiales ; el :anco A4rario 0) Las Em!resas de O!eraciones M0lti!les #) Las Em!resas Es!eciali'adas $) La Cor!oración Financiera de Desarrollo 6COFIDE7 que orma !arte del Sistema Financiero Nacional ; !uede reali'ar todas aquellas o!eraciones de intermediación inanciera !ermitidas !or su le4islación ; sus estatutos" ; en 4eneral toda clase de o!eraciones aines) A tra%erentes a estas o!eraciones" so#re la #ase de sus !ol(ticas de ca!tación ; de cr
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1.11 &ANCARI8ACIÓN E INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Se entiende s !or :ancari'ación el utili'ar el sistema inanciero en las transacciones que se eect0an entre los dierentes a4entes económicos) Este !roceso acilita el sistema de !a4os ; minimi'a el uso de dinero (sico" dando como resultado menores ries4os ; costos en su e$ecución) El ma;or uso de los ser%icios inancieros !ermite canali'ar de manera adecuada el a>orro >acia acti%idades !roducti%as) Un ma;or 4rado de #ancari'ación contri#u;e al crecimiento de la econom(a del !a(s al !ermitir canali'ar los recursos >acia sectores que los necesitan)
1.12AGENTES FINANCIEROS En una misma sociedad !ueden coe=istir tres ti!os de a4entes económicos que orecen ser%icios inancieros) ,),.), A%entes 6inan#ieros 6or!a'es Son orecidos !or institucionales le4almente esta#lecidas #a$o la su!er%isión de las autoridades monetarias) Se u#ican en este sector los #ancos !ri%ados" estatales" comerciales e instituciones inancieras es!eciali'adas) ,),.). A%entes 6inan#ieros se!i6or!a'es Son instituciones que no !ertenecen al sector #ancario) Se u#ican en este sector ca$as rurales" coo!erati%as de a>orro ; cr
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#7 Las e!"resas micro" !equeas" medianas o 4randes que tienen o necesitan recursos c7 Las "ersonas nat,ra'es - 'as 6a!i'ias que desean a>orrar o requieren dinero !restado !ara cu#rir una necesidad es!ec(ica d7 E' %o0ierno cum!liendo adem&s de las unciones de oertante ; demandante una unción mu; esencial de dar las re4las de $ue4o ; lue4o %eriicar que
1.1 AGENTES ECONÓMICOSUPERATI*ITARIOS DEFICITARIOS Un a4ente económico su!era%itario o e=cedentario es aquel que !osee e=ceso de ondos ;a que sus in4resos son ma;ores a sus e4resos" !or lo que #usca in%ertir adecuadamente estos e=cedentes" !or la renta#ilidad ; la se4uridad que le orecen las distintas alternati%as de a>orro a su dis!osición) Por ello se dice que este indi%iduo tiene un so#rante o un SUPERAIT de dinero o de ca!ital es decir una diferencia entre lo que TIENE y lo que NECESITA) A estos indi%iduos o em!resas" en 4eneral a4entes económicos se les conoce como A+ENTES SUPERAITARIOS Un a4ente económico deicitario es aquel que tiene la necesidad de reci#ir nue%os ondos" sea !ara sus 4astos diarios o corrientes o !ara inanciar sus !ro;ectos de ne4ocios) Al ele4ir la orma de inanciamiento de dic>os 4astos de#e considerar las tasas ; los !la'os de dic>o !r
1.17 ELEMENTOS DEL SISTEMA ECONÓMICO a) A4entes del sistema inanciero 0) El Cr
1.1; EMPRESAS DEL SISTEMA FINANCIERO :ancos) Financieras) Com!a(a de Se4uros) AFP) :anco de la Nación) COFIDE) :olsa de alores) :ancos de In%ersiones) Sociedad Nacional de A4entes de :olsa
Coo!erati%as
Ca$as rurales
1.1< TASAS DE INTERHS Es el !recio que se !a4a !or el uso del dinero a$eno reci#ido en calidad de !r
1.1<.1 Tasa $e inter3s "asiva) Es el !recio que el #anco !a4a cuando act0a como de!ositario" esto es cuando ca!ta recursos del !0#lico) 1.1<.2 Tasa $e inter3s a#tiva. Es el !recio que el #anco co#ra !or el dinero !restado a los a4entes deicitarios) 1.1? ENTES REGULADORES DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO
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1.1?.1 &an#o Centra' $e Reserva $e' Per (&CR). La Constitución Pol(tica de ,99/" como lo >i'o la de ,9-9" consa4ra los !rinci!ios undamentales del sistema monetario de la Re!0#lica ; del r<4imen del :anco Central de Reser%a del Per0) La emisión de #illetes ; monedas es acultad e=clusi%a del Estado" que la e$erce !or intermedio del :CRP 6Art(culo 8/7) El :anco Central" como !ersona $ur(dica de derec>o !0#lico" tiene autonom(a dentro del marco de su Le; Or4&nica ; su inalidad es !reser%ar la esta#ilidad monetaria) Sus !rinci!ales unciones son
a) Pro!iciar que las tasas de inter
0) La re4ulación de la oerta monetaria #) La administración de las reser%as internacionales 6RIN7 $) La emisión de #illetes ; monedas) El :anco adem&s de#e inormar e=acta ; !eriódicamente al !a(s so#re el estado de las inan'as nacionales 6Art(culo 82 de la Constitución Pol(tica del Per07) Adicionalmente" el :anco est& !ro>i#ido de conceder inanciamiento al erario" sal%o la com!ra en el mercado secundario" de %alores emitidos !or el Tesoro P0#lico dentro del l(mite que seala su Le; Or4&nica 6Art(culo --7) La esta#ilidad monetaria es el !rinci!al a!orte que el :anco Central !uede >acer a la econom(a del !a(s !ues" al controlarse la inlación" se reduce la incertidum#re ; se 4enera conian'a en el %alor !resente ; uturo de la moneda" elemento im!rescindi#le !ara estimular el a>orro" atraer in%ersiones !roducti%as ; !romo%er as( un crecimiento sostenido de la econom(a)
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La autonom(a del :anco Central es una condición necesaria !ara el mane$o monetario #asado en un criterio to o#$eti%o encomendado) Una de las 4arant(as !ara la autonom(a la constitu;e la no remoción de los directores sal%o alta 4ra%e" esta#lecida en la Le; Or4&nica del :anco Central) Las circulares constitu;en dis!osiciones de car&cter 4eneral que esta#lece el :anco Central al am!aro de su Le; Or4&nica) Estas normas son de cum!limiento o#li4atorio !ara todas las entidades del sistema inanciero" as( como !ara las dem&s !ersonas naturales ; $ur(dicas cuando corres!onda) Las circulares emitidas esta#lecen normas so#re #illetes ; monedas en circulación" instrumentos monetarios del :CRP" dis!osiciones de enca$e" sistema de !a4os" tasas de inter
1.1?.2 S,"erinten$en#ia $e &an#a - Se%,ros (S&S). Or4anismo de control del sistema inanciero nacional" controla en re!resentación del estado a las em!resas #ancarias" inancieras" de se4uros ; a las dem&s !ersonas naturales ; $ur(dicas que o!eran con ondos !0#licos) La Su!erintendencia de :anca Se4uros ; AFP es una institución de derec>o !0#lico cu;a autonom(a uncional est& reconocida !or la Constitución Pol(tica del Per0) Sus o#$eti%os" unciones ; atri#uciones est&n esta#lecidos en la Le; +eneral del Sistema Financiero ; del 26
Sistema de Se4uros ; Or4&nica de la Su!erintendencia de :anca" Se4uros ; AFP 6Le; .5-1.7) La Su!erintendencia de :anca ; Se4uros es un ór4ano autónomo" cu;o o#$eti%o es iscali'ar al :anco Central de Reser%a del Per0" :anco de la Nación e instituciones inancieras de cualquier naturale'a) Como entidad encar4ada de la re4ulación cum!le una unción esencial de esta#lecer las le;es ; normas necesarias !ara cuidar los intereses de los de!ositantes en el Sistema Financiero !ero a su %e' tam#i
1.1?.
Co!isi+n Na#iona' S,"ervisora $e E!"resas - *a'ores (CONASE*).. Institución P0#lica del sector Econom(a ; Finan'as" cu;a inalidad es !romo%er el mercado de %alores" %elar !or el adecuado mane$o de las em!resas ; normar la conta#ilidad de las mismas) Or4anismo !0#lico descentrali'ado del Ministerio de Econom(a ; Finan'as encar4ado de estudiar" re4lamentar ; su!er%isar la ne4ociación de %alores a tra%
$ur(dica de derec>o !0#lico interno ; 4o'a de autonom(a uncional" administrati%a ; económica Tiene !ersoner(a $ur(dica de derec>o !0#lico ; 4o'a de autonom(a uncional administrati%a ; económica)
1.1?.7 S,"erinten$en#ia $e A$!inistra#i+n $e Fon$os $e Pensiones (SAFP). Al i4ual que la S:S" es el or4anismo de Control del Sistema Nacional de AFP
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CA PÍTULO II SISTEMA FINANCIERO PERUANO 2.1 SISTEMA FINANCIERO &ANCARIO
La Le; NK .5-1." Le; +eneral del Sistema Financiero" de Se4uros ; Or4&nica de la Su!erintendencia de :anca" Se4uros ; AFP" deine a la Em!resa :ancaria como intermediario inanciero" cu;o ne4ocio !rinci!al consiste en reci#ir dinero del !0#lico en de!ósito o #a$o cualquier otra modalidad contractual" ; en utili'ar ese dinero" su !ro!io ca!ital ; el que o#ten4a de otras uentes de inanciación en conceder cr
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Las em!resas #ancarias desarrollan una unción !rinci!al que est& relacionada con la intermediación inanciera" reci#en o ca!tan de!ósitos !rinci!almente del !0#lico ; adem&s de otras o!eraciones que la le4islación %i4ente le autori'a a reali'ar ; ese dinero es trasladado a las !ersonas naturales o $ur(dicas que lo necesitan" ;a sea !ara adquirir un #ien o ser%icio o !ara im!lementar o am!liar su ne4ocio actual a tra%a;an asumido con otras !ersonas de naturale'a !0#lica o !ri%ada asumiendo un rie4o en esta o!eraciones" ;a que si su cliente incum!le con su o#li4ación el #anco queda con la res!onsa#ilidad rente al tercero" ormando !arte del ries4o de creques e=tendidos contra ellos) +racias a esto !uede crear dinero a tra%
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Este sistema est& constituido !or el con$unto de instituciones #ancarias del !a(s) En la actualidad el sistema inanciero :ancario est& inte4rado !or el :anco Central de Reser%a" el :anco de la Nación ; la :anca Comercial ; de A>orros)
2.1.1 &an#o Centra' De Re serva De' Per (&CRP). Es una entidad estatal autónoma" tiene a su car4o la !ol(tica monetaria ; cam#iaria de nuestro !a(s) Es conocida tam#i
a) Re4ular la cantidad de dinero) 0) Administrar las reser%as internacionales)
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#) Emitir #illetes ; monedas) d7 Inormar so#re las inan'as nacionales 2.1.2 &an#o De La Na#i+n. Es el a4ente inanciero del estado de encar4a !rinci!almente de las o!eraciones inancieras del sector !u#lico ) Creado en ,995" tiene como inalidad !rinci!al !ro!orcionar a todos los ór4anos del sector !0#lico nacional ser%icios #ancarios) Sus unciones son
a) Recauda los tri#utos ; consi4natario 0) Es de!ositario de los ondos de las em!resas estatales) #) +arante ; mediador de las o!eraciones de contratación ; ser%icios de la deuda !0#lica) $) Reali'a !a4os de deuda e=terna e) A4ente inanciero del estado 2.1. &an#a Co!er#ia'. Instituciones inancieras cu;o ne4ocio !rinci!al consiste en reci#ir dinero del !0#lico en de!ósito o #a$o cualquier otra modalidad contractual" ; en utili'ar ese dinero" su !ro!io ca!ital ; el que o#ten4a de otras cuentas de inanciación en conceder cr
a) :anco de Cr
d7 :anco Financiero del Per0 e7 :anco iesse 7 :anco Sudamericano 47 :anco de Tra#a$o
2.1.7 S,#,rsa'es De Lo s &an#os De' Ete rior. Son las entidades que 4o'an de los mismos derec>os ; est&n su$etos a las mismas o#li4aciones que las em!resas nacionales de i4ual naturale'a)
2.2 SISTEMA FINANCIERO NO &ANCARIO Es el con$unto de instituciones que reali'an intermediación indirecta que ca!tan ; canali'an recursos" !ero no caliican como #ancos
2.2.1 Finan#ieras. Lo conorman las instituciones que ca!ta recursos del !0#lico ; cu;a es!ecialidad consiste en acilitar las colocaciones de !rimeras emisiones de %alores" o!erar con %alores mo#iliarios ; #rindar asesor(a de car&cter inanciero) Entre estas tenemos
a) Solución Financiero de Cr
2.2.2 COFIDE (Cor"ora#i+n Finan#iera $e Desarro''o) Institución administrada !or el estado que ca!ta ; Canali'a" orientada a omentar el desarrollo !roducti%o de las !equeas ; medianas em!resas del sector em!resas del sector industrial) 33
2.2. Co!"a5:as $e Se%,ro Em!resas que cu#ren di%ersos ries4os ro#os" !
2.2.7 AFP. Em!resas que ca!tan recursos de los tra#a$adores" mediante el descuento de un !orcenta$e o sueldos" que %an a constituir un ondo de !re%isión indi%idual)
2.2.; Caas M,ni#i"a'es De Aorro C r3$ito Entidades inancieras que ca!tan recursos del !0#lico ; cu;a es!ecialidad consiste en reali'ar o!eraciones de inanciamiento" !reerentemente a las !equeas ; microem!resas) Entre estas tenemos
a) Ca$a Munici!al de A>orro ; Crorro ; Crorro ; Crorro ; Crorro ; Cr
2.2.< Enti$a$ De Desarro''o A La Pe4,e5a Mi#ro E!"resa J EDPME Instituciones cu;a es!ecialidad consiste en otor4ar inanciamiento !reerentemente a los em!resarios de la !equea ; microem!resa) 34
a) Nue%a isión S)A) #7 Conian'a S)A c7 Ed;icar S)A d7 Credin!et
2.2.? Caa M,ni#i"a' De Cr3$ito Po",'ar Entidad inanciera es!eciali'ada en otor4ar cros conce$os ; em!resas)
2.2.@ Caas R,ra'es Son las entidades que ca!ta recursos del !0#lico ; cu;a es!ecialidad consiste en otor4ar inanciamiento !reerentemente a los em!resarios de la !equea ; microem!resa) Se or4ani'an #a$o la orma de asociaciones" con el o#$eto de ca!tar dinero de sus asociados ; de terceros !ara !ro!orcionar ; desarrollar acti%idades económicas li4adas al a4ro de la re4ión)
a) Ca$a Rural de A>orro ; Crorro ; Crorro ; Crorro ; Cr
2.2. E!"resas Es"e#ia'i9a$as Instituciones inancieras" que o!eran como a4ente de transerencia ; re4istros de las o!eraciones o transacciones del &m#ito comercial ; inanciero) 35
a) E!"resa De Arren$a!iento Finan#iero Or4ani'ación cu;a es!ecialidad consiste en la adquisición de #ienes mue#les e inmue#les" los que ser&n cedidos en uso a una !ersona natural o $ur(dica" a cam#io de !a4o de una renta !eriódica ; con la o!ción de com!rar dic>os #ienes !or un %alor !redeterminado) iese Leasin4 SA Leasin4 Total SA Am
0) E!"resas De Fa#torin% Entidades cu;a es!ecialidad consiste en la adquisición de acturas conormadas" t(tulos %alores ; en 4eneral cualquier %alor mo#iliarios re!resentati%o de deuda)
#) E!"resas A6ian9a$ora De Garant:as Em!resas cu;a es!ecialidad consiste en otor4ar aian'amiento !ara 4aranti'ar a !ersonas naturales o $ur(dicas ante otras em!resas del sistema inanciero o ante em!resas del e=terior" en o!eraciones %inculadas con el comercio e=terior)
$) E!"resa De Servi#ios Fi$,#iarios Instituciones cu;a es!ecialidad consiste en actuar como iduciario en la administración de !atrimonios autónomos iduciarios" o en el cum!limiento de encar4os iduciarios de cualquier naturale'a)
2.2.1 Coo"erativas $e aorro - #r3$ito Son asociaciones que au4uran a sus miem#ros el me$or ser%icio al m&s #a$o !recio) 36
E=isten muc>os ti!os de coo!erati%as" !ero solo las de a>orro ; cerdito !ertenecen al sistema inanciero En la actualidad o!eran unas ,58 coo!erati%as de este ti!o" siendo las m&s destacadas A#aco" Aelucoo!" Finantel" San Pedro de Anda>ua;las.
2. SER*ICIOS BUE PRESTAN Las entidades inancieras tienen tres ti!os 4en
a) O!eraciones de !r
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Las O!eraciones de Intermediación son aquellas que no son ni !ro de com!ra7 #7 El descuento comercial c7 Antici!os de cr
O"era#iones a #orto "'a9o a7 Descuento comercial #7 Antici!os de cr
O"era#iones a 'ar%o "'a9o a) Pri!otecaria 0) Pra#ituales son 38
O"era#iones a #orto "'a9o Tar$etas de cr
O"era#iones a 'ar%o "'a9o a) Pri!otecarios 0) Pr
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CONCLUSIONES El Perú tiene un Sistema Financiero muy especial, encontramos una i!ersia e empresas "ue esarrollan la acti!ia e intermeiaci#n $asao tam$i%n en la i!ersia e re&iones, clientes y usuarios e los ser!icios "ue estas instituciones $rinan' El Sistema Financiero est( con)ormao por el con*unto e empresas "ue, e$iamente autori+aas por los or&anismos corresponientes, operan como intermeiarios nancieros, es ecir pueen canali+ar la o)erta y la emana e )onos' En el caso peruano la intermeiaci#n nanciera est( re&ia por la -ey ./ 26702, -ey eneral el Sistema Financiero, e Se&uros y r&(nica e la SS, !i&ente a partir e iciem$re e 1996 y por sus moicatorias como las leyes ./ 27102, ./ 27008 y posteriores' -as empresas "ue componen el Sistema Financiero .acional, autori+aas por la mencionaa ley, est(n mencionaas en el tulo , aptulo , rtculos 16y 17, enias en el tulo :, aptulo , rtculo 282 y las operaciones "ue est(n autori+aas a reali+ar en los artculos el 283 al 289/
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REFERENCIAS >tt!)mono4raias)comtra#a$os8.elsistemainancieroelsistema inanciero.)s>tmli=''29;:l.$C >tt!onreto;!unto)#lo4s!ot)com.11912elsistemainanciero!eruano)>tm >tt!)inomi!;me)comDocs+TOlineEm!resariosIRISmercadoinanciero) >tm>tt!)#cr!)4o#)!edocsPu#licacionesRe%istaMonedaMoneda ,/,Re%istaMoneda,/,12)!d>tt!)mono4raias)comtra#a$os3,el
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ANEKO
Fuente Su!erintendencia de :ancos" Se4uros ; AFP" :olet(n consolidado del sistema inanciero al /, de diciem#re de .112" >tt!)s#s)4o#)!eestadisticainanciera .112Diciem#reSC111,di.112)!d
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