EJERCICIOS PRACTICOS
balances generales y los P4.6 Cálculo de los flujos de efectivo operativo y libre Considere los balances datos seleccionados del estado de resultados de Keith Corporation que se muestran a continuación.
a) Calc Calcul ule e la la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año que finaliza el ! de diciembre de "#!"$ usando la ecuación %.!. &'(*+ , "$-##.## !/ #.%#) + , !$0"#.## b) Calc Calcul ule e el el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que finaliza el ! de diciembre de "#!"$ usando la ecuación %.. 12' + , !$0"#.## 3 , !$0##.## + , $""#.##
c) Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el año que finaliza el ! de diciembre de "#!"$ usando la ecuación %.4.
*51(+ , !%$6##.## / , !4$###.## + /, "##.## 3 , !$0##.## + , !$%##.## *5C(+ , !$%##.## 7 , !##.## 3/ , !##.##)) + , !$%##.## 1lujo de 2fectivo 8ibre + , $""#.## / , !$%##.## / , !$%##.## + , %"#.##
d) *nterprete$ compare y compruebe los cálculos de los flujos de efectivo que realizó en los incisos b) y c ).
b) 8a comparación entre b y c es que tenemos la cantidad positiva de , $"##.## pero a9n no se han cubierto los pagos de los inversionistas$ solo los pagos de intereses e impuestos.
c) :e puede observar que el resultado nos indica que ya se han cancelado los pagos de impuestos$ intereses e inversionistas$ la mayor;a de las veces se obtiene un resultado positivo$ pero no muy rentable ya que el flujo de efectivo libre abra que mejorarlo para el pró
P4.11 =resupuesto de caja> (ivel avanzado 5 continuación se presentan las ventas y compras reales de ?enocore$ *nc.$ de septiembre y octubre de "#!"$ junto con sus pronósticos de ventas y compras para el periodo de noviembre de "#!" a abril de "#!.
8a empresa realiza el "#@ de todas sus ventas en efectivo y cobra el %#@ de sus ventas en cada uno de los " meses siguientes a la venta. :e espera que otras entradas de efectivo sean de ,!"$### en septiembre y abril$ de ,!4$### en enero y marzo$ y de ,"-$### en febrero. 8a empresa paga en efectivo el !#@ de sus compras. Aeembolsa el 4#@ de sus compras al siguiente mes$ y el %#@ restante de sus compras " meses despuBs.
8os sueldos y salarios ascienden al "#@ de las ventas del mes anterior$ se debe pagar una renta de ,"#$### mensuales. 2n enero y abril se realizan pagos de ,!#$### por concepto de intereses. 2n abril tambiBn se realiza un pago del principal de ,#$###. 8a empresa espera pagar dividendos en efectivo de ,"#$### en enero y abril. :e realizará un pago de impuestos de ,6#$### en abril. 5demás$ en diciembre$ la empresa tiene la intención de realizar una compra en efectivo de activos por ,"4$###. :uponiendo que la empresa tiene un saldo de caja de ,""$### a principios de noviembre$ determine los saldos de caja de cada fin de mes$ de noviembre a abril. a)
:uponiendo que la empresa desea mantener un saldo m;nimo de efectivo de ,!4$###$ determine el financiamiento total requerido o el saldo de efectivo e
:i la empresa solicitara una l;nea de crBdito para cubrir el financiamiento requerido para el periodo de noviembre a abril$ quB tan grande deber;a ser esta l;neaD 2
Opcion 1:
Opcion 2:
P4.19 *ntegración> 2stados pro forma Aed Eueen Aestaurants desea elaborar planes financieros$ &tilice los estados financieros y la información que se presenta a continuación para elaborar los planes financieros.
:e dispone de los siguientes datos financieros>
1. 8a empresa calculó que sus ventas para "#! serán de ,F##$###. 2. 8a empresa espera pagar ,4$### de dividendos en efectivo en "#!. 3. 8a empresa desea mantener un saldo de efectivo m;nimo de ,#$###. 4. 8as cuentas por cobrar representan apro
2labore un estado de resultados pro forma para el año que termina el ! de diciembre de "#!$ usando el método del porcentaje de ventas. a)
2labore un balance general pro forma al ! de diciembre del "#!$ usando el método crítico. b)
Aed Eueen Aestaurants 2stado de Aesultados =roforma del año "##Eue finaliza el ! de iciembre
c )
5nalice estos estados y comente el financiamiento eterno re!uerido resultante.
5nálisis de los resultados> e acuerdo a que la proyección muestra una ganancia superior a la del año "##0 de , !!"$4##.## antes de impuesto$ lo cierto es que los flujos de efectivo netos muestran un resultado de , !%$"4#.#) negativo$ y una caja de , !!!$"4#.##)$ tambiBn negativa. =or lo que para poder alcanzar sus metas la empresa deberá acudir a un financiamiento e
'btención del saldo m;nimo de caja>
'btención de Galance =roforma>
P4.20 *ntegración> 2stados pro forma =rovincial *mports$ *nc.$ ha reunido estados financieros estado de resultados y el balance general) y proyecciones financieras de "#!" para usarlos en la elaboración de planes financieros para el año siguiente "#!).
1. 8as ventas proyectadas son de ,0$###$###. 2. 8os costos de los bienes vendidos en "#!" incluyen ,!$###$### en costos fijos. 3. 8os gastos operativos en "#!" incluyen ,"4#$### en costos fijos. 4. 8os gastos por intereses permanecen sin cambios. 5. 8a empresa pagará dividendos en efectivo por un monto igual al %#@ de las utilidades netas despuBs de impuestos. 6. 8os inventarios y el efectivo se duplicarán. 7. 8os valores negociables$ los documentos por pagar$ la deuda a largo plazo y las acciones comunes permanecerán sin cambios. 8. 8as cuentas por cobrar$ las cuentas por pagar y otros pasivos corrientes se modificarán en respuesta directa al cambio en las ventas. 9. urante el año se comprará un nuevo sistema de cómputo con un costo de ,40$###. 8os gastos de la depreciación total durante el año serán de ,!!#$###. 10. 8a tasa impositiva permanecerá en %#@.
2labore un estado de resultados pro forma para el año que finaliza el ! de diciembre de "#!$ usando los datos de costos fijos proporcionados para mejorar la e
Est!o !" R"s#$t!os P%o&o%' P%o(inci$ I'po%ts Inc. Po% "$ *o t"%'in!o $ 31 !" +ici"',%" !"$ 2013
Hentas Ienos> Costos de los bienes vendidos &tilidad Gruta Ienos> Jastos 'perativos &tilidad 'perativa Ienos> Jastos por *nteres &tilidad (eta antes de *mpuesto Ienos> *mpuestos asa + %#@) &tilidad (eta despuBs de *mpuestos Ienos> ividendos en efectivo 5 ganancias retenidas
, 0$###$###.## , $!##$###.## , "$F##$###.## , F-#$###.## , !$F#$###.## , "##$###.## , !$-#$###.## , 0F"$###.## , !$#6$###.## , %!4$"##.## , 0""$6##.##
2labore un balance general pro forma al ! de diciembre de "#!$ usando la información proporcionada y el método crítico. *ncluya una cuenta de ajuste de ganancias retenidas. b)
5ctivos 1ijos (etos 2nero !$ "#!) Ias> (ueva Computadora Ienos> epreciacion
, !$%##$###.## , 40$###.## , !!#$###.##
5ctivos 1ijos (etos iciembre !$ "#!)
c )
, !$0%0$###.##
5nalice estos estados financieros y comente el financiamiento eterno re!uerido resultante.
&tilizando el mBtodo cr;tico$ el financiamiento e
