EJERCICIOS CAP 3

EJERCICIOS CAP 3 Y 4 GITMAN
por ferchoppp1234 " buenastareas.com
UNIVERSIDAD ESTATAL DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

FINANZAS
7/22
DOCENTE: ING .CPA. SANCHEZ LUIS
TEMA: DESARROLLO DE LOS EJERCICIOS DEL CAP#3 y 4 DE
GITMAN

INTEGRANTES
ïƒ˜ CHIQUITO CHAVEZ JENNIFER STEFANIA
ïƒ˜ PINCAY MIRANDA ANDREA MICHELLE
ïƒ˜ PINCAY PIONCE RONALD FERNANDO
ïƒ˜ RODRIGUEZ MIRANDA LISSETTE JACKELINE
ïƒ˜ ZAMBRANO NAVARRO JAIME ALDAIR

P3.1 Revisión de los estados financieros básicos A continuación se presenta información de
la empresa Technica, Inc.: su estado de pérdidas y ganancias del año que finaliza el 31 de
diciembre de 2012, los balances generales de los años 2012 y 2011 que finalizan el 31 de
diciembre, y el estado de ganancias retenidas del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012.
Analice brevemente la forma y el contenido informativo de cada uno de estos estados.
ï ·ï ·
ï ·
Pérdidas y ganancias en este resumen de un año de operaciones de la empresa,
mostró un beneficio neto para el año 2012 y la capacidad de pago de dividendos en
efectivo a sus accionistas.
En el balance general tiene un exceso de activos corrientes sobre los pasivos
circulantes, lo que demuestra la liquidez.
Los activos fijos de la empresa representan más de la mitad del total de activos
(270.000 dólares de $ 408,300).
En el estado de ganancias retenidas obtuvo un beneficio neto de $ 42,9 mil en 2012 y
pagó $ 20.000 en dividendos en efectivo. La conciliación de la cuenta de utilidades
retenidas de $ 50,200 a $ 73,100 muestra la cantidad neta (22.900 dólares) retenido
por la empresa.

P3.2 Identificación de las cuentas de los estados financieros Señale cada una de las cuentas
listadas en la siguiente tabla comose indica:
a) En la columna (1), indique a cuál estado financiero pertenece la cuenta: estado de pérdidas
o ganancias (EPG) o balance general (BG).
b) En la columna (2), indique si la cuenta es activo corriente (AC), un pasivo corriente (PC), un
gasto (G), un activo fijo (AF), una deuda a largo plazo (DLP), un ingreso (I) o patrimonio de los
accionistas (PA).
Nombre de la cuenta
estado
Tipo de cta
Cuentas por pagar
B
P
G
C
Cuentas por cobrar
B
A
G
C
Deudas acumuladas
B
P
G
C
Depreciación acumulada
B
A
G
FG
Gastos administrativos
EP
G
Edificios
B
A
G
F
Efectivo
B
A
G
C
Acciones comunes (valor nominal)
B
P
G
AG
Costo de los bienes vendidos
EP
G
Depreciación
EP
G
G
Equipo
B
A
G
FG
Gastos generales
EP
G
Gastos por intereses
EP
G
G
Inventarios
B
A
G
C
Terreno
B
A
G
F
Deudas a largo plazo
B
D
G
LP
Maquinaria
B
A
G
F
Valores negociables
B
A
G
C
Documentos por pagar
B
P
G
CG
Gastos operativos
EP
G
Capital pagado en exceso del valor a la par
B
P
G
A
Acciones preferentes
B
P
G
AG
Dividendos de acciones preferentes
EP
G
Ganancias retenidas
B
P
G
AI
Ingresos por ventas
EP
G
Gastos de ventas
EP
G
G
Impuestos
EP
G
G
Vehículos
B
A
G
F

P3.4 Elaboración del estado de pérdidas y ganancias Adam y Arin Adams recopilaron su
información de ingresos y gastos personales y le han pedido que les ayude a elaborar un
estado común de pérdidas y ganancias para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012. He
aquí la información que usted recibe de la familia Adams.

a) Elabore un estado de pérdidas y ganancias personal para el año que termina el 31 de
diciembre de 2012. Debe ser parecido al estado de pérdidas y ganancias corporativo.
INGRESOSSALARIO ADAM
SALARIO ARIN
INTERES RECIBIDO
DIVIDENDOS RECIBIDOS
TOTAL DE INGRESOS
GASTOS
PAGO DE HIPOTECA
SERVICIOS
COMESTIBLES
PAGO DE AUTOMOVIL
SEGURO DE CASA
SEGURO
GASTOS MEDICOS
IMPUESTOS PREDIAL
IR
ROPA
GASOLINA
DIVERSION
TOTAL DE GASTOS

$
$
$
$

45.000,00
30.000,00
500,00
150,00
$ 75.650,00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

14.000,00
3.200,00
2.200,00
3.300,00
750,00
600,00
1.500,00
1.659,00
13.000,00
2.000,00
2.100,00
2.000,00
$ 46.309,00
superávit

$ 29.341,00

b) ¿La familia Adams tiene un superávit o un déficit de efectivo?
Tienen un déficit ya que sus ingresos superan a sus gastos
c) Si el resultado es un superávit, ¿cómo podría usar la familia Adams ese superávit?
ï ·
ï ·
ï ·
Pagar su casa lo pronto posible para que no pagar los intereses
Comprar acciones o bonos
Ahorrarlos para necesidades futuras

P3.6 Elaboración del balance general Utilice los rubros adecuados de la siguiente lista para
elaborar en forma correcta el balance general de Owen Davis Company al 31 de diciembre de
2012.

ACTIVOS
ACTIVOS CIRCULANTES
EFECTIVO
$ 215.000,00
VALORES NEGOCIABLE
$
75.000,00
CUENTAS X COBRAR
$ 450.000,00
INVENTARIOS
$ 375.000,00
TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVOS FIJOS
TERRENO
$ 100.000,00
EDIFICIOS
$ 225.000,00
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
$ 560.000,00
MOBILIARIO Y ACCESORIOS
$ 170.000,00
VEHICULOS
$
25.000,00
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS
MENOS DEPRECIACION
$ 265.000,00
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS
TOTAL DE ATIVOS
PASIVO
PASIVO CIRCULANTE
CUENTAS POR PAGAR
$ 220.000,00
DOCUMENTOS POR PAGAR
$ 475.000,00
DEUDAS ACUMULADAS
$
55.000,00
TOTAL DE PC
DEUDA A LARGO PLAZO
TOTAL DE PASIVOS
PATRIMONIO
ACCIONES PREFERENTES
$ 100.000,00
ACCIONES COMUNES
$90.000,00
CAPITAL PGADO
$ 360.000,00
GANANCIAS RETENIDAS
$ 210.000,00
TOTAL DE PATRIMONIO
TOTAL DE PASIVO + PATRIMONIO

$ 1.115.000,00

$ 1.080.000,00
$

815.000,00
$ 1.930.000,00

$ 750.000,00
$ 420.000,00
$ 1.170.000,00

$

760.000,00
$ 1.930.000,00

P3.7 Elaboración del balance general Adam y Arin Adams recopilaron su información personal
de activos y pasivos y le han pedido ayuda para integrarla en un balance general del año que
termina el 31 de diciembre de 2012. Usted recibe la siguiente información de la familia Adams.

a) Elabore un balance general personal al 31 de diciembre de 2012. Debe ser parecido a un
balance general corporativo.

c) ¿Cuál es el capital de trabajo neto (CTN) del año? (Sugerencia: Considere que el CTN es la
diferencia entre el total de activos líquidos y el total de pasivos corrientes)
Capital de Trabajo = Total Activos Líquidos - Total pasivos actuales
Operaciones $ 5.700 - $ 2400 = $ 3.300..
P3.8 Efecto de los ingresos netos sobre el balance general de la empresa Conrad Air, Inc.,
reportó ingresos netos de $1,365,000 en el año que terminó el 31 de diciembre de 2013.
Indique cómo cambiaría el balance general de Conrad de 2012 a 2013 dependiendo de cómo
Conrad "gasta" esas ganancias de acuerdo con los escenarios descritos más abajo.

a) Conrad no pagó dividendos durante el año e invirtió los fondos en valores negociables .
VALORES NEGOCIABLES

$

35.000,00

$ 1.365.000,00

$ 1.400.000,00

GANANCIAS RETENIDAS

$ 1.575.000,00

$ 1.365.000,00

$ 2.940.000,00

b) Conrad pagó dividendos por un monto de $500,000 y usó el saldo de ingresos netos
para retirar (pagar) deuda de largo plazo.
DEUDA A LARGOPLAZO
GANANCIAS RETENIDAS

$ 2.700.000,00
$ 1.575.000,00

$ (865.000,00)
$ 865.000,00

$ 1.835.000,00
$ 2.440.000,00

c) Conrad pagó dividendos por un monto de $500,000 e invirtió el saldo de los ingre sos netos en la construcción de un nuevo hangar.
EDIFICIOS
DEUDA A LARGO PLAZO

$ 1.600.000,00
$ 1.575.000,00

$
$

865.000,00
865.000,00

$ 2.465.000,00
$ 2.440.000,00

d) Conrad pagó los $1,365,000 como dividendos a sus accionistas.
No hubo ningun cambio en las cuentas
P3.11 Cambios en el patrimonio de los accionistas En la siguiente lista se encuentran los
apartados de patrimonio de los balances generales de 2011 y 2012 reportados por Mountain
Air Ski Resorts, Inc. El valor total del patrimonio de los accionistas se ha incrementado de
$2,000,000 a $7,500,000. Use los estados financieros para ver cómo y por qué sucedió esto.

La compañía pagó un total de dividendos de $200,000 durante el año fiscal 2012.
a) ¿Cuáles fueron los ingresos netos de Mountain Air en el año fiscal 2012?
UTILIDAD NETA GANANCIAS RETENIDAS + DIVIDENDOS PAGADOS
(1500000-1000000)+200000= $700000
2012=

b) ¿Cuántas acciones nuevas emitió y vendió la corporación durante el año?
ACCIONES EN CIRCULACION 2012-ACCIONES EN CIRCULACION
ACCIONES NUEVAS =
2011
1500000-500000=1000000

d) ¿A qué precio por acción se vendieron las 500,000 acciones originales de Mountain Air?
CAPITAL PAGADO+ACCIONES ORDINARIAS
ACCIONES EN CIRCULACION
500000+500000
500000

$2

P3.17 Interpretación de las razones de liquidez y actividad Los nuevos propietarios de Bluegrass
Natural Foods, Inc., lo contrataron para ayudarles a diagnosticar y resolver los problemas que
tiene la compañíapara mantener una liquidez adecuada. En primer lugar, usted realiza un análisis
de liquidez. Luego hace un análisis de las razones de actividad a corto plazo de la compañía. Sus
cálculos y las normas apropiadas de la industria se listan a continuación.

a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a
los
propietarios?
ï ·

ï ·

realizar una revisión de los inventarios ya que si se analiza la rotación de
inventario es baja en comparación y esto puede significar que Bluegrass tiene
exceso de inventario esto para la razón de liquidez y la razón rápida.
Si bien la razón de liquidez está por encima de la industria, al determinar la
razón rápida se puede observar que es baja en relación a la industria, lo que nos
alerta de que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han
disminuido e incluso puede existir inventario que no esté en condiciones de
ser vendido por deterioro o por otras circunstancias.

b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por
cobrar
haría
a
los
propietarios?
ï ·
ï ·
ï ·

Ver si sus políticas de crédito las cuales pueden resultar malas para la
administración de sus cuentas por cobrar.
Revisar la gestión del departamento de cobros ya que los clientes pueden
estar atrasados o en mora,
No existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo
promedio de cobro es de 73 días lo que excede a la industria que es de 52
días.

c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar
haría a los propietarios?
ï · Debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 días frente a la norma
de laindustria de 40 días le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un
riesgo en su razón de liquidez y razón rápida porque tarda 21 días más en
recuperar sus ventas de crédito.

P3.20 Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera Pelican Paper, Inc., y
Timberland Forest, Inc., son rivales en la manufactura de papeles artesanales. En seguida se
presentan algunos estados financieros de cada compañía. Utilícelos para elaborar un análisis
de razones financieras que compare el apalancamiento financiero y la rentabilidad de las
empresas.

a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las dos compañías.
Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad para pagar los costos de
ambas compañías.
1. Índice de endeudamiento
total de pasivo
total de activos
$1,000,000
$10,000,000

0,1

$5,000,000
$10,000,000

0,5

2. Razón de cargos de interés fijo
ganancias antes de
intereses de intereses e
impuestos
interes
Pelican

$6,250,000
$ 100,00

62,5

Timberland

$6,250,000
$ 500,00

12,5

b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la
rentabilidad relativa entre una y otra.
1. Margen de utilidad operativa
UAII
margen de utilidad
operativa

ventas

$6,250,000
pelican

0,25
$25,000,000
$6,250,000

Timberland

0,25
$25,000,000

2. margen de utilidad neta
margen de utilidad neta

ganancias para los
accionistas comunes
ventas

$3,690,000
Pelican

0,1476
$25,000,000

$3,450,000
Timberland

0,138
$25,000,000

3.

rendimientos de activos totales
ganancias para los accionistas
comunes
patrimonio

Pelican

$3,690,000
$9,000,000

$3,450,000$5,000,000
4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes
Timberland

0,41

0,69

ganancias para los accionistas
comunes
activos

$3,690,000
Pelican

0,369
$10,000,000
$3,450,000

Timberland

0,345
$10,000,000

P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing, Inc., tuvo un total de ventas de $40,000,000
en el año fiscal 2012. A continuación se presentan algunas razones de la empresa. Utilice esta
información para determinar los valores en dólares de diversas cuentas del estado de pérdidas
y ganancias y del balance general, según se requieran.

a) Utilidad bruta
$40,000,000 x 0.8= $32,000,000

b) Costo de bienes vendidos
$40,000,000 - $32,000,000= $8,000,000

c) Utilidad operativa
$40,000,000 x 0.35 =$14,000,000
d) Gastos operativos
$32,000,000 $14,000,000 $18,000,000
18.000.000,00
e) Ganancias para acciones comunes
$40,000,000 x 0.08= $3,200,000
f)

Total de activos
= $20000000

g) Total capital acciones comunes

ingresos disponibles para los accionistas comunes
Roe
$ 3.200.000,00
$ 0,20
= 16.000.000,00

h) Cuentas por cobrar
62.2x $40,000,000/365 = $6.816.438,29
CAP 3 GITMAN EJERCICIOS RESUELTOS
por DiegoferAri10 " buenastareas.com
Ejercicios:
P3.14 Razón de liquidez Josh.
CUENTA
MONTO
Clasificación
Efectivo
$3.200,00
AC
Valores Negociables
1.000,00
AC
Cuentas de cheque
800,00
AC
Pagos tarjetas de créditos
1.200,00
PC
Facturas por pagar corto plazo
900,00
PC

a) Calcule la razón de liquidez de Josh.

razón Liquidez= AC/PC
5.000,00
2,38

2.100,00

b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de aproximadente 1.8 ¿Cómo analizaría usted la liquidez de Josh en relación a la de sus amigos?
La liquidez de Josh es aceptable, tiene capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo, ya que por cada $1 de deuda cuenta con $2,38 para solventarla, o, bien el 238% para solventar sus obligaciones. Igualmente los amigos de Josh tienen una liquidez aceptable por cada $1 de deuda cuenta con $1,80 para pagarla.

P3.15 Administración de inventario Wilkins Manufacturing
Trimestre
Inventario
1
$400.000,00
2
800.000,00
3
1.200.000,00
4
200.000,00

a) Calcule el inventario trimestral promedio y utilícelo para determinar la rotación de inventarios de la empresa y la edad promedio del inventario.
Trimestre
Inventario
1
$400.000,00
2
800.000,00
3
1.200.000,00
4
200.000,00

PROMEDIO
$650.000,00

Ventas
$4.000.000,00
Utilidad bruta 40%
1.600.000,00
Costo de la mercadería vendida
2.400.000,00
Promedio de inventario
650.000,00

Rotación de inventarios
Costo de Venta ÷ Inventario
$2,400,000 ÷ $650,000
3,69 Veces

Edad promedio de inventario = (365 ÷ 3.69) = 98.85 días
b) Suponiendo que la empresa estáen una industria con una rotación de inventarios promedio de 2.0 ¿Cómo evaluaría la actividad del inventario de Wilkins?

La rotación de inventarios de la empresa Wilkins Manufacturing es aceptable ya que supera la razón promedio de la industria. Pero habría que analizar más profundamente a que se debe este exceso, ya que como puede ser que se esté realizando una buena administración de los inventarios también puede ser que este vendiendo a menor precios sus mercaderías tomando en cuenta las estrategias de sus competidores como puede ser por temporadas festivas, descuentos, promociones, etc., pero esto también repercute en el nivel de inventarios con que debe de operar la empresa y luego no podrá cumplir con la demanda de los productos.

P3.16 Administración de Cuentas por Cobrar Blair Supply.
Mes
Monto por Cobrar
Julio
$3.875,00
Agosto
$2.000,00
Septiembre
34.025,00
Octubre
15.100,00
Noviembre
52.000,00
Diciembre
193.000,00
Cuentas por cobrar a fin de año
$300.000,00

Ventas anuales = $ 2, 400,000.00
Condiciones de crédito= 30 días.
a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobro de esta empresa.
Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar ÷ ventas diarias promedio/365 días.

Periodo promedio de cobro
$300.000,00
45 días

$ 2,400,000/365 días

La empresa Blair Supply se tarda 45 días para recuperar sus cuentas por cobrar, lo que indica que excede 15 días en comparación con la política de cobro que es de 30 días, esto significa que debe de poner atención a la administración de las cuentas por cobrar y dar seguimiento aldepartamento de cobros el cual está mostrando deficiencia en su gestión.

b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre ¿afectaría esto la validez de la conclusión que obtuvo en el inciso a? explicar.

70% ventas entre julio y diciembre
$2,400,000 x 70% = $ 1.680,000,00

Periodo promedio de cobro
$300.000,00
= 65 días

$ 1. 680,000,00/365

No afecta la conclusión del inciso a), se puede observar que tomando de referencias estos datos, la empresa excede mayormente a 65 días de cobros en base a la política de 30 días. Se puede ver que hay deficiencias en la administración de las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crédito de los meses de octubre y noviembre están insolventes con más de 30 días de retrasos.

P3.17 Interpretación de razones de liquidez y actividad Bluegrass Natural Foods, inc.
Razón
Bluegrass
Estándar Industria
Liquidez Corriente
4,50
4,00
Razón Rápida
2,00
3,10
Rotación de Inventario
6,00
10,40
Periodo promedio de Cobro
73 días
52 días
Periodo promedio de Pago
31 días
40 días

a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a los propietarios?
Que realice una revisión de sus inventarios ya que si se analiza la rotación de inventario es baja en comparación con la industria lo que puede significar que Bluegrass tiene exceso de inventario, lo que se puede sustentar con la razón de liquidez y la razón rápida. Si bien la razón de liquidez está por encima de la industria, al determinar la razón rápida se puede observar que es baja en relación a la industria, lo que nos alertade que hay exceso de inventario por razones de que las ventas han disminuido e incluso puede existir inventario que no esté en condiciones de ser vendido por mermas, deterioro.

b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar haría a los propietarios?
Bluegrass debe de revisar sus políticas de crédito las cuales pueden resultar deficientes para la administración de sus cuentas por cobrar, de igual forma debe revisar la gestión del departamento de cobros ya que los clientes pueden estar atrasados o en mora, y no existe un debido seguimiento esto puede observarse en que el periodo promedio de cobro es de 73 días lo que excede a la industria que es de 52 días.
c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de cuentas por pagar haría a los propietarios?
Bluegrass debe analizar bien si el pago de las cuentas por pagar en 31 días frente a la norma de la industria de 40 días le es eficiente y conveniente. Ya que puede significar un riesgo en su razón de liquidez y razón rápida porque tarda 21 días más en recuperar sus ventas de crédito, tiene una baja rotación de inventarios y está realizando sus pagos con 9 días de anticipación Bluegrass.
d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no resultar eficaces sus recomendaciones?
Los resultados generales es que Bluegrass aumente su rotación de inventarios igual al promedio de la industria a través de aumentos de ventas con promociones o descuentos, o reduciendo la compra o fabricación de inventario y desechar el inventario dañado o con mermas.También aplicar una política de crédito eficiente que le permita que sus clientes paguen en el tiempo establecido o antes implementando descuentos por pronto pago, esto mantendría sus razones de liquidez y razón rápida estables en relación con la industria. En el caso de las cuentas por pagar podría realizar el pago en las condiciones establecidas para no comprometer su liquidez o negociar con sus proveedores descuentos por prontos pagos.
No podrían resultar eficaces por la falta de implementación de las mismas, ya que conlleva a que la empresa analice y ajuste sus políticas de pago y crédito lo que puede conllevar a la perdida de sus clientes y proveedores por implementar políticas estrictas.

P3.18 Análisis de deuda Creek Enterprises.
Razón
Creek Enterprise
Promedio industria

Índice endeudamiento
0,73
0,51

Razón de cargos de interés fijo
3,00
7,30

Índice de cobertura de pagos fijos
1,19
1,85

PT/ AT
36.500.000,00
0,73

50.000.000,00

UAII/INTERES
3.000.000,00
3,00

1.000.000,00

Índice de cobertura de pagos fijos

UAII + ARRENDAMIENTOS
INTERES + ARRENDAMIENTOS + (PGO PRINCIPAL + DIVIDENDO ACC. PREF.) X ({1 / (1- T})

3.000,000 +200.000
1.000,000 + 200.000 + (800.000 + 100.000) x (1 / { 1 - 0.4})

3.200.000,00
1,19
2.700.000,00

El préstamo debe rechazarse ya que Creek Enterprise tiene un exceso en el grado de endeudamiento y su capacidad de pago es mucho menor de lo necesario en comparación con la industria.

P3.19 Análisis de tamaño comúnCreek Enterprises.
CREEK ENTERPRISE
ESTADO DE PERDIDA Y GANANCIA TAMAÑO COMUN
Descripciòn
2012
2011
Ingresos
100,00%
100,00%
Costo de Venta
70,00%
65,90%
Utilidad Bruta
30,00%
34,10%
Gastos Operativos

Gatos de Ventas
10,00%
12,70%
Gastos Generales y Administrativos
6,00%
6,30%
Gastos de Arrendamiento
0,67%
0,60%
Gastos por Depreciacion
3,33%
3,60%
Total de Gastos Operativos
20,00%
23,20%
Utilidad Operativa
10,00%
10,90%
Gatos Intereses
3,33%
1,50%
Utilidad antes de impuestos
6,67%
9,40%
Impuestos
2,67%
3,80%
Utilidad despues de impuestos
4,00%
5,60%
Dividendos acciones preferentes
0,33%
0,10%
Ganancias disponible acciones comunes
3,67%
5,50%

¿Qué áreas requieren mayor análisis?
Se puede observar que las ventas han disminuido y el costo de venta ha aumentado. Los gastos operativos han disminuido lo que puede ser favorable aunque también puede ser poca gestión de ventas por tal razón las ventas disminuyeron, el interés por deudas ha incrementado lo que significa que la empresa tiene demasiada deuda.
Las áreas de mayor análisis deben incluir el aumento del costo de ventas y el nivel de deuda y la disminución de las ventas.
P3.20 Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera.
En esta página está resuelto en inglés:
http://isites.harvard.edu/fs/docs/icb.topic988467.files/Chapter_3_Solutions%20.pdf

P3.21 Dominio de las razones McDougal Printing Inc.

McDougal Printing Inc. Año 20122

Ventas
40.000.000,00
Margen utilidad bruta
80%
Margen utilidad operativa
35%
Margen utilidad neta
8%Rendimiento activos totales
16%
Rendimiento patrimonio
20%
Rotación activos totales
2%
Periodo promedio cobro
62,2 días

Determine:
a) Utilidad bruta
$32.000.000,00
b) Costo de bienes vendidos
8.000.000,00
c) Utilidad operativa
14.000.000,00
d) Gastos operativos
18.000.000,00
e) Ganancias para acciones comunes
3.200.000,00
f) Total de activos
20.000.000,00
g) Total capital acciones comunes
16.000.000,00
h) Cuentas por cobrar
6.816.438,29
P3.22 Análisis de una muestra representativa Fox Manufacturing.
a) Elabores e interprete un análisis completo de razones de las operaciones de la empresa en 2012.

Razón
Estándar Industria
Fox 2012
Liquidez Corriente
2,35
1,84
Razón Rápida
0,87
0,75
4,55
5,61
35,8 días
20,5 días
1,09
1,47
0,3
0,55
12,3
8
0,202
0,233
0,135
0,133
0,091
0,072
Rendimiento activos totales
0,099
0,105
0,167
0,234
Ganancias por acciones
$3,10
$2,15

Liquidez: Muestran un déficit en comparación al estándar de la industria.
Actividad: Muestrean una rotación rápida en comparación con la industria. Habrá que analizar más a detalle debido que un índice de rotación de inventario alto puede significar un nivel bajo de inventario, que da como efecto falta de existencias de mercadería y disminución de ventas. En el caso del periodo promedio de cobro puede significar que eldepartamento de cobros es muy eficiente o que no se realizan muchas ventas de crédito.
Deuda: Muestra un índice de deuda más que el promedio de la industria, lo que significa que tiene más obligaciones fijas de intereses y que pueden afectar la capacidad de cumplir con las obligaciones.
Rentabilidad: Muestra un mayor margen de utilidad bruta en relación con la industria lo que significa aumento en los precios de ventas o una reducción costos de ventas. En el caso del margen de utilidad operativa esta igual con la industria. En el caso de la utilidad neta hay una disminución lo que puede significar que los intereses financieros son mayores que el estándar de la industria aquí se confirma que en la razón de deuda la empresa presenta exceso en comparación con la industria. Se puede observar que el rendimiento sobre el patrimonio es superior al de la industria lo que significa un aumento en el apalancamiento financiero.
b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones.
Fox Manufacturing debe mejorar sus razones de liquidez y reducir sus obligaciones financieras, tiene un mayor apalancamiento que la industria esto significa que debido a esto resulta un mayor rendimiento sobre el patrimonio pero puede tener mayores riesgos financieros.
Cálculos de razones:
Liquidez Corriente
138,300.00
1.84

75,000.00
Razón Rápida
138300 - 82000
0.75

75,000.00

460,000.00
5.61

82,000.00

365
65.06

5.61
600,000
1.47

408,300.00
225,000
0.55408,300.00
80,000
8.00

10,000.00
600000 - 460000
0.23

600,000.00
80,000
0.13

600,000.00
42,900
0.07

600,000.00

42,900
0.11

408,300.00

42,900
0.39
110,200.00
42,900
2.15
20,000
P3.23 Analisis de estados financieros Zach Indutries.
P3.24 Análisis Integral de razones Sterling Company.
Razón
2010 real
2011 real
Industria
2012 real
Liquidez Corriente
1,40
1,55
1,85
1,67
Razón Rápida
1,00
0,92
1,05
0,88
9,52
9,21
8,60
7,89
45.6 días
36.9 días
35.5 días
29.2 días
59.3 días
61.6 días
46.4 días
52.98 días
0,74
0,80
0,74
0,83
0,20
0,20
0,30
0,35
8,20
7,30
8,00
6,50
Razón de cobertura pagos fijo
4,50
4,20
4,20
2,70
0,30
0,27
0,25
0,25
0,12
0,12
0,10
0,13
0,062
0,062
0,053
0,06
0,045
0,050
0,040
0,05
0,061
0,067
0,066
0,09
$ 1,75
$ 2,20
$ 1,50
$ 3,05
Relación precio/ganancias
12,00
10,50
11,20
12,95
Razón mercado/libro
1,20
1,05
1,10
1,16

Liquidez Corriente
2.000.000,00
1,67

1.200.000,00

Razón Rápida
2000000 -950000
0,88
1.200.000,00
7.500.000,00
7,89
950.000,00
800.000
29,20
10000000 / 365
900.000
52,98

6200000 / 365

10.000.000
0,83

12.000.000,00

4.200.000
0,35

12.000.000,00

1.300.000
6,50

200.000,00

Razón de cobertura pagos fijo
1300000 + 50000
1350000,00
2,7

200000 + 50000 + {(100000 + 50000) x {1/(1-0,4)
500000,00

2.500.000
0,25

10.000.000,00

1.300.000
0,13

10.000.000,00

610.000
0,06

10.000.000,00

610.000
0,05

12.000.000,00

610.000
0,090

6.800.000,00

610.000
3,05

200.000

Relación Precio Ganancia
39,50
12,95

3,05

Razón mercado/libro
39,50
1,16

34

Liquidez: Está por debajo del estándar de la industria sin embargo se mantiene estable para los tres años.
Actividad: El periodo de cobro ha disminuido lo que significa que ha mejorado, se observa que la rotación de inventarios ha bajado en comparación con la industria. El período promedio de pago excede a la industria aunque se puede ver una disminución en relación a los dos años anteriores.
Endeudamiento: El índice de deuda incremento en relación a los dos años anteriores excede un poco elestándar de la industria, la razón de cargos de interés ha disminuido en relación a los dos años y en comparación con la industria de igual forma la cobertura de pagos fijos lo que indica que la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus de pagos e intereses de cargos fijos.
Rentabilidad: El margen de utilidad bruta ha disminuido en relación a los meses anteriores aunque esta igual con la industria, puede significar incremento de los costos de ventas y disminución de las ventas. El margen de utilidad operativa y neta se ha mantenido estable y están dentro del rango de la industria. El rendimiento de los activos totales y el patrimonio ha incrementado en relación a los dos años y excede el estándar de la industria. Las ganancias por acción incremento en el año 2012 en comparación con los dos años anteriores. La relación precio ganancia incremento en relación a los meses anteriores y excede el estándar de la industria lo que significa un incremento del grado de confianza de los inversores en el futuro.
Mercado: El precio de mercado-libro de la empresa se ha mantenido estable aunque disminuye en relación al año 2010 y 2011 pero incrementa en el 2012.
Starling Company no debe prestar atención a sus índices de liquidez y debe evitar incrementar sus índices de deuda. A pesar de las fluctuaciones en relación a los años anteriores y el estándar de la industria, la situación de financiera es saludable.

P3.25 Sistema de analisis Dupont Johnson. Trabajó Elizabeth

P3.26 Analisis integral de razones, identificación de diferencias significativas Home Health. Trabajó Elizabeth

EJERCICIOS CAP 3

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