Ejercicio Labora

Universidad Nacional Mayor de San Marcos Facultad de Economía Dirección de Postgrado

Ejercicios

MERCADO DE VALORES Y INVERSIONES Dr Franco Iparraguirre, José Antonio (c) Laboratorio 1

1. De acuerdo con el cronograma de subasta ordinaria de títulos del tesoro, el 16 de octubre 2015 se subastara el Bono Soberano 12 de agosto de 2026. Para ello, a efecto de determinar la tasa de corte de la subasta es necesario analizar los escenarios coyunturales:  A la apertura, se esperaría esperaría una sesión estable con una ligera presión al alza en los rendimientos de los bonos soberanos… con respecto a la curva global, se esperaría un comportamiento comportamiento similar.

El tipo de cambio cam bio cotiza alrededor al rededor de 2.904 2. 904 manteniéndose en su rango estable estab le durante el presente mes, mientras el BCRP se mantiene al margen sin intervenir en el mercado cambiario… finalmente, el indicador RSI aumenta pero se mantiene aún en niveles estables…

En base a de dicho escenario, se pide determinar a qué tasa de corte estimaría usted cerrar la subasta hibrida del bono soberanos 2029.

a) b) c)

Monto Mínimo Referencial = S/.50, 0 Millones ( Con opción a adjudicar mayor importe dependiendo de las condiciones de mercado) Limites propuestas competitivas sobre la oferta: 100% Creadores de Mercados y 15,0% otras instituciones. Valor Nominal del bono = S/ 1000,0

 A la vista de las condiciones del mercado a la apertura del día 23.10.14, si el Tesoro decide emitir el importe referencial total de S/. 50,0 millones o más. Se desea saber: a) b) c) d) e) f) g) h)

¿Cuál es la tasa de rendimiento marginal máximo? ¿Cuál es el precio marginal mínimo? ¿Cuál es el la tasa de rendimiento promedio ponderada? ¿Cuál es el precio promedio ponderado? Determinar los intereses corridos, producto de la reapertura del bono ¿Qué cantidades de bonos se adjudicarán a cada entidad y qué precios habrán de pagar por los valores?. Determine el efectivo total recaudado Determine la duración y duración modificada

Nota: De acuerdo a lo establecido en el Reglamento del Programa de Creadores de Mercado, el BCP solicita que se le adjudique el importe de 5000 unidades de bonos via el mecanismo de subasta directa.

Característica Generales del Bono a Subastar -

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Denominación Código ISIN Nemónico Fecha de redención Moneda Monto referencial

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Bonos Soberanos 12AGO2026 PEP01000C4Q6 SB12FEB29 12 de agosto de 2026 Nuevos Soles Nominales S/. 50 000 000,00 (CINCUENTA MILLONES Y 00/100 NUEVOS SOLES). Tasa cupón : 8,20% nominal anual fija, base 30/360 Fechas de pago de principal e intereses : De acuerdo con el cronograma que se adjunta como Anexo 1 Variable a subastar : Tasa de Rendimiento Intereses corridos : Por el número de días transcurridos entre la fecha de pago del último cupón y la fecha de liquidación del bono Monto a pagar : El monto a pagar por el inversionista que resulte adjudicatario de los bonos soberanos ofertados, será el precio del bono calculado de acuerdo con el numeral 1.13 del Reglamento de Bonos Soberanos Monto actual en circulación : 8 300 000 unidades