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Indicadores financieros.
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Swf: 1020_1.doc EJERCICIO RESUELTO 1 La empresa industrial “Sorento S.A.” presenta sus estados financieros del año 2004 corregidos monetariamente, valores ( en M$)
BALANCE GENERAL CLASIFICADO
2004 Total Activos Circulantes 16.326.026 Disponible 76.614 Valores negociables 2.748.488 Deudores por venta 2.434.576 Documentos por cobrar 0 Deudores varios 922.963 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 104.758 Existencias 2.105.243 Impuestos por recuperar 171.602 Gastos pagados por anticipado 841.634 Impuestos diferidos 53.104 Otros activos circulantes 6.867.044 Total Activos Fijos 41.554.496 Terrenos 1.393.356 Construcción y obras de infraestructura 5.927.152 Maquinarias y equipos 81.127.248 Otros activos fijos 2.149.315 Mayor valor por retasación técnica del activo fijo 5.151.316 Depreciación (menos) -54.193.891 Total Otros Activos 18.629.368 Inversiones en empresas relacionadas 4.166.354 Inversiones en otras sociedades 35.683 Menor valor de inversiones 3.901.967 Mayor valor de inversiones (menos) -111.349 Deudores a largo plazo 1.691.994 Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas largo plazo 2.772.202 Impuestos diferidos a largo plazo 891.421 Intangibles 6.662.279 Amortización (menos) -1.984.335 Otros 603.152 TOTAL ACTIVOS 76.509.890
Swf: 1020_1.doc
PASIVOS Total Pasivos Circulantes Oblig. con bancos e inst. financieras a C/Pzo. Oblig. con bancos e inst. financieras Lgo/Pzo - porción C/Pzo. Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro un año Dividendos por pagar Cuentas por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones Impuesto a la renta Ingresos percibidos por adelantado Impuestos diferidos Total Pasivos a Largo Plazo Obligaciones con bancos e instituciones financieras Documentos por pagar largo plazo Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo Impuestos diferidos a largo plazo Otros pasivos a largo plazo Total Patrimonio Capital pagado Otras reservas Utilidades retenidas Utilidades acumuladas Utilidad (pérdida) del ejercicio TOTAL PASIVOS
ESTADO DE RESULTADO 2004 Resultado De Explotacion 10.345.323 Margen De Explotacion 14.905.970 Ingresos de explotación 39.552.346 Costos de explotación (menos) -24.646.376 Gastos de administración y ventas (menos) -4.560.647 Resultado Fuera De Explotacion -1.801.321 Ingresos financieros 104.581 Utilidad inversiones empresas relacionadas 6.346 Otros ingresos fuera de la explotación 151.100 Pérdida inversión empresas relacionadas (menos) -541.632 Amortización menor valor de inversiones (menos) -400.323 Gastos financieros (menos) -235.499 Otros egresos fuera de la explotación (menos) -416.904 Corrección monetaria -263.984 Diferencias de cambio -205.006 Resultado Antes De Imp. A La Renta E Itemes Extraordinarios 8.544.002 Impuesto A La Renta -1.749.065 Itemes Extraordinarios 0 Utilidad (Perdida) Antes De Interes Minoritario 6.794.937 Interes Minoritario 0 Utilidad (Perdida) Liquida 6.794.937 Amortización mayor valor de inversiones 121.471 Utilidad (Perdida) Del Ejercicio 6.916.408 SE PIDE Calcular los índices de liquidez. rentabilidad. endeudamiento y eficiencia. entregados en la tabla adjunta. Se deben registrar todos los cálculos en los espacios indicados. Utilizar para el resultado 2 decimales.
Swf: 1020_1.doc
HOJA DE RESPUESTA DE LOS ÍNDICES FINANCIEROS ÍNDICES Prueba Ácida ( Activo Circulante – Existencias) / Pasivo Circulante Período promedio de cobro ((Deudores por ventas + Documentos Por cobrar )x 365) / ( Ingresos de explotación *1,19 ) Permanencia media de Inventario ( Existencias x 365 ) / Costo de Explotación Período promedio de Pago ((Cuentas por pagar + Documentos por pagar) x 365 ) / ( Costo de Explotación *1,19) Deuda a Patrimonio Pasivo Circulante + Pasivo Largo Plazo) / Patrimonio Solvencia Activo Total / ( Pasivo Circulante + Pasivo Largo Plazo ) Margen de Utilidad líquida ( Resultado del Ejercicio / Ingreso de explotación ) x 100
6.916.408 = × 100 62 . 215 . 818 ( Resultado del ejercicio / Patrimonio ) = 11,12% x 100 Rentabilidad sobre Activos ( Resultado del Ejercicio / Total de Activos ) x 100 Rotación del Activo total
6.916.408 = × 100 76.509.890 = 9,04%
39.552.346 76.509.890 Ingresos de explotación / Activo Total = 0,52 veces =
Swf: 1020_1.doc EJERCICIO PROPUESTO Se tiene información sobre los índices financieros de una empresa del año 2004. comparados con los índices financieros promedio de la industria del mismo año: ÍNDICES FINANCIEROS Razón Corriente Razón Ácida PPC PPP Rotación Existencia Deuda a Patrimonio Margen Explotación sobre Ventas Rentabilidad Operacional sobre Ventas Margen de Utilidad Líquida Rentabilidad Sobre Patrimonio
EMPRESA 0.91 veces 0.6 veces 35.5 días 40.5 días 23.5 veces 2.53 veces 75.34% 48.43% 18.71% 17.45%
INDUSTRIA 1.82 veces 1.42 veces 32.4 días 45.8 días 38.2 veces 2.12 veces 76.23% 43.50% 20.17% 17.43%
Con la información anterior responda las siguientes preguntas:
a). Ud. Como representante de una institución financiera. le otorgaría crédito de corto plazo a esta empresa. Justifique.
b). Ud. Invertiría en esta empresa si en el mercado existen alternativas que entregan. a un mismo nivel de riesgo. un 15% de rendimiento sobre la inversión. Justifique:
