E10.2 Herky Foods está considerando la adquisición de una nueva máquina empaquetadora. La inversión inicial se calcula en $1.25 millones, y la máquina tendrá una vida útil de 5 años, sin ningún valor residual. Use una tasa de descuento del 6% y determine el valor presente neto (VPN) de la máquina, con las entradas de efectivo operativas esperadas que se indican en la siguiente tabla. De acuerdo con el VPN del proyecto, ¿debería Herky realizar esta inversión? Año Entrada de efectivo 1 2 3 4 5
$
$ $ $ $ $ 0
400,000 375,000 300,000 350,000 200,000 1
- $
400,000 $
2
3
375,000 $ 300,000 $
4 350,000 $
VF(1+i)-n $ $ $ $ $
400,000 375,000 300,000 350,000 200,000
(1.06)-1 (1.06)-2 (1.06)-3 (1.06)-4 (1.06)-5 Inversion VPN
TIR $(1,025,000) $ 400,000 $ 375,000 $ 300,000 $ 350,000 $ 200,000 20%
$ 377,358.4906 $ 333,748.6650 $ 251,885.7849 $ 277,232.7821 $ 149,451.6346 $ 1,389,677.3572 $ 1,025,000.0000 $ 364,677.3572
Favorable
TREMA TIR
6% 20%
5 200,000
E10.3 Axis Corp. está considerando invertir en el mejor de dos proyectos mutuamente excluyentes. El proyecto Kelvin implica el reacondicionamiento de un sistema que ya existe; esto costará $45,000 y generará entradas de efectivo de $20,000 anuales durante los próximos 3 años. El proyecto Thompson implica la sustitución del sistema existente; esto costará $275,000 y generará entradas de efectivo de $60,000 anuales durante los próximos 6 años. Usando un costo de capital del 8%, calcule el VPN de cada proyecto y haga una recomendación con base en sus resultados. Año Entrada de efectivo Proyecto Kelvin 1 $ 20,000 2 $ 20,000 3 $ 20,000 0 1 $
- $
Inversion
20,000 $
20,000 (1.08)-1 20,000 (1.08)-2 20,000 (1.08)-3 Inversion VPN
$ $ $ $
Comentario:
TIR (45,000) 20,000 20,000 20,000 16%
45,000
0.08 2
3
20,000 $ 20,000
VF(1+i)-n $ $ $
$
$ $ $ $ $ $
18,518.5185 17,146.7764 15,876.6448 51,541.9398 45,000.0000 6,541.9398
Favorable
TREMA TIR
8% 16%
Año Entrada de efectivo Proyecto Thompson 1 2 3
Inversion $ $ $ 0
$ $ $ $ $ $ $
60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000
2
60,000 $
(1.08)-1 (1.08)-2 (1.08)-3 (1.08)-4 (1.08)-5 (1.08)-6 Inversion VPN
TIR $ (275,000) $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 8%
275,000
0.08
1
- $
$
20,000 20,000 20,000
$ $ $ $ $ $ $ $ $
3
60,000 $ 60,000 $ 64,800.0000 51,440.3292 47,629.9345 44,101.7912 40,834.9918 37,810.1776 286,617.2243 275,000.0000 11,617.2243
4 60,000 $
Favorable
TREMA TIR
8% 8%
5 60,000 $
6 60,000
E10.4 Billabong Tech usa la tasa interna de rendimiento (TIR) para seleccionar proyectos. Calcule la TIR de cada uno de los siguientes proyectos y recomiende el mejor proyecto con base en esta medida. El proyecto T-Shirt requiere una inversión inicial de $15,000 y genera entradas de efectivo anuales de $8,000 durante 4 años. El proyecto Board Shorts requiere una inversión inicial de $25,000 y genera entradas de efectivo anuales de $12,000 durante 5 años. El proyecto T-Shirt TIR $ (15,000) $ 8,000 $ 8,000 $ 8,000 $ 8,000 39%
Comentario:
El proyecto Board Shorts TIR $ (25,000) $ 12,000 $ 12,000 $ 12,000 $ 12,000 $ 12,000 39%
E10.5 Cooper Electronics utiliza perfiles del VPN para evaluar visualmente los proyectos en competencia. La siguiente tabla proporciona los datos clave de los dos proyectos a considerar. Con estos datos, grafique en el mismo sistema de ejes los perfiles del VPN de cada proyecto usando tasas de descuento del 0%, 8% y la TIR. Terra Firma Inversión inicial $30,000 $25,000 Año Entradas de efectivo operativas 1 $ 7,000 $ 6,000 2 $ 10,000 $ 9,000 3 $ 12,000 $ 9,000 4 $ 10,000 $ 8,000 Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Terra 1 2 3 4
$ $ $ $ 0
$
-
$ $ $ $
7,000 10,000 12,000 10,000
Inversion Tasa de
7,000 10,000 12,000 10,000 1
$
7,000 (1)-1 (1)-2 (1)-3 (1)-4 Inversion VPN
$ $ $ $
TIR (30,000) 7,000 10,000 12,000
2
3
$
10,000
$ 12,000
$ $ $ $ $ $ $
7,000 10,000 12,000 10,000 39,000 30,000 9,000
Favorable
TREMA TIR
$
4 $
10,000
8% 11%
30,000 0%
Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Terra 1 2 3 4
$
10,000 11%
$ $ $ $
7,000 10,000 12,000 10,000
0 $
-
$ $ $ $
7,000 10,000 12,000 10,000
Inversion Tasa de
1 $
7,000 (1.08)-1 (1.08)-2 (1.08)-3 (1.08)-4 Inversion VPN
$ $ $ $ $
TIR (30,000) 7,000 10,000 12,000 10,000 11%
2
3
$
10,000
$ 12,000
$ $ $ $ $ $ $
6,481.4815 8,573.3882 9,525.9869 7,350.2985 31,931.1551 30,000.0000 1,931.1551
Favorable
TREMA TIR
$
4 $
10,000
8% 11%
30,000 8%
Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Firma 1 2 3 4
$ $ $ $ 0
$
-
$ $ $ $
6,000 9,000 9,000 8,000
1 $
6,000 (1)-1 (1)-2 (1)-3 (1)-4 Inversion VPN
Año Entrada de efectivo Proyecto Perfil Firma 1 2 3 4 0
Inversion Tasa de
6,000 9,000 9,000 8,000
$ $ $ $ $
TIR (25,000) 6,000 9,000 9,000 8,000 10%
$ $ $ $
6,000 9,000 9,000 8,000 1
2 $
9,000
$ $ $ $ $ $ $
6,000 9,000 9,000 8,000 32,000 25,000 7,000
3 $
9,000
25,000 0%
$
25,000 8%
4 $
8,000
Favorable
TREMA TIR
0% 10%
Inversion Tasa de
2
$
3
4
$
-
$ $ $ $
6,000 9,000 9,000 8,000
$
6,000 (1.08)-1 (1.08)-2 (1.08)-3 (1.08)-4 Inversion VPN
$ $ $ $ $
TIR (25,000) 6,000 9,000 9,000 8,000 10%
$
9,000
$ $ $ $ $ $ $
5,555.5556 7,716.0494 7,144.4902 5,880.2388 26,296.3339 25,000.0000 1,296.3339
$
9,000
$
8,000
Favorable
TREMA TIR
8% 10%
