Caso Stanford

FINANZAS PARA LA TOMA DE DESICIONES

Universidad Autónoma de Nuevo León Facultad de Ingeniería Mecánica y Eléctrica

Finanzas para la toma de desiciones CASO DE ESTUDIO FRAUDE DE STANFORD Alumnos:

Matricula

Juan Antonio Cantú Villarreal 1068760

Catedrático: MA Pedro González González Día: Jueves PAG. 1


Agosto del 2010.

INDICE

INTRODUCCION............................................................................................ 3 VIDA DE STANFORD..................................................................................4 LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN ÚNICA.................................................5 EL PRINCIPIO DEL FIN...............................................................................6 LAS VÍCTIMAS……….................................................................................6 CASTIGO………… ...................................................................................7 ANALISIS CRITICO 9 CONCLUSIONES ......................................................................................11 REFERENCIAS……………………………………………………………………........12

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INTRODUCCION

El objetivo de este trabajo es realizar una investigación sobre un caso fraudulento, el cual nos enfocaremos sobre el caso de fraude de Stanford En este trabajo veremos la historia de este personaje, como llevo a cabo el fraude, las consecuencias para las víctimas de este fraude. Al final se podrá apreciar un análisis crítico personal y las conclusiones respectivas de la investigación del elaborador del trabajo.

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2. VIDA DE STANFORD

Señor Robert Allen Stanford (nacido el 24 de marzo de 1950) es el presidente del Stanford Financial Group of Companies. Stanford fue el primer norteamericano de ser concedido el título de sir por la nación de Antigua y Barbuda. Estudió finanzas en la Universidad de Houston, donde consiguió su primera fortuna inmobiliaria a principios de los ochenta gracias a la expansión de la empresa de seguros y de la inmobiliaria que su abuelo fundó en 1932. No obstante, su gran debilidad ha sido siempre invertir en economías en vías de desarrollo. Profesionalmente, se le recuerda más como el inversor que esponsorizaba eventos divertidos, ya fuera golf, tenis o vela. Públicamente conocido es su afán de 'mecenas' de deportistas homosexuales. Entre sus hazañas deportivas más estrambóticas destaca su apuesta por el críquet, a través de una inversión que ha quedado en los libros del deporte como Twenty20. Stanford se creía tan divertido, que en junio aterrizó en el Lord´s Cricket Ground de Londres lanzando billetes al aire para anunciar un desafío entre la selección inglesa y un equipo de jugadores de las colonias británicas del Caribe. El premio ascendía a 20 millones de dólares. Un juego demasiado gracioso cuando lo que estás regalando es el dinero de tus clientes. A principios 2009, Stanford llegó a ser el sujeto de varias investigaciones de fraude, y en el 17 de febrero de 2009, fue cargado por la SEC con fraude y múltiples infracciones de leyes de valores, e implicado en una fraude de $8 mil millones en certificados de depósito. En el 27 de febrero de 2009, la SEC enmendó su queja para describir el fraude como un esquema masivo de Ponzi. Los clientes de Stanford son inversionistas opulentos, las instituciones, y las compañías a través del mundo. Los activos bajo gestión son más de $50 mil millones. PAG. 4


Stanford comenzó su negocio en Waco, donde él abrió un gimnasio que eventualmente falló. Su primer éxito fue invirtiendo en el real estate de Houston en los años ochentas. Su socio en la aventura de bienes raíces fue su padre. En los años ochenta, Stanford y su padre se enriquecieron comprando bienes raíces deprimidos en Houston y vendiéndolos años después cuando el mercado recuperara. Cuándo su padre se jubiló en 1993, Stanford tomó control de una compañía de 500 empleados. Stanford movió su banco al Caribe en los años ochenta, primero a Montserrat y entonces a Antigua. El comenzó un banco en la isla de Montserrat en 1985, que él movió a Antigua. Los informes surgieron a principios de febrero 2009 que la SEC, la Oficina Federal de Investigación, la Oficina de Florida de Regulación Financiera, y de la Industria Financiera la Autoridad Regulativa, un cuerpo mayor de descuido de sector privado de EEUU, investigaron la compañía de Stanford, preguntando por que Stanford siempre tenía regresos de mercado a sus depositantes más alto que otros. Stanford reclamó que sus Certificados de Depósitos fueron tan seguros como, o más seguro que, bonos asegurados por los Estados Unidos. 3. LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN ÚNICA

El magnate que recibió el título de caballero (Sir) en Antigua, se rodeaba de personas prestantes y políticos importantes para atraer a sus clientes a quienes ofrecía altas tasas de interés sobre los Certificados de Depósito (CD) que abrieran en su banco Stanford International Bank. Según el diario canadiense Globe and Mail, el Consejo Asesor de Stanford estaba integrado por: Luis Giusti, ex presidente de Petróleos de Venezuela; Peter Romero, ex embajador de Estados Unidos en Ecuador; Adolf Ogi, ex presidente de Suiza; Jorge G. Castañeda, ex canciller mexicano; Alfredo Arízaga, ex ministro de finanzas de Ecuador y Lee Brown, ex alcalde de Houston. Los altos réditos que ofreció durante los últimos 15 años de más del 10% anual provenían de su “estrategia de inversión única” que consistía en reflejar ganancias engañosas en los Estados Financieros reflejando una multitud de transacciones internacionales hechas a través de su red de empresas afiliadas que operaban bajo la “marca registrada” Stanford Financial Group. En su folleto promocional mencionaba que estas inversiones estaban avaladas por una aseguradora inglesa y que sus inversiones eran cuidadosamente vigiladas por “más de 20 analistas”, pero según expedientes judiciales, sólo él y James Davis, su amigo de la juventud, financiero de su empresa, conocían la estrategia real de inversiones de la empresa. Bajo la sombrilla de esta “marca de empresas” están Stanford Group Company y de Stanford Capital Management, también bajo investigación federal en Estados Unidos. Así mismo muchas otras empresas que prestan servicios financieros mayoritariamente en PAG. 5


EEUU, en el Caribe y en Latinoamérica están asociadas a este grupo. Stanford inició en 1988 su presunta actividad fraudulenta con su primer banco Guardian International Bank que operaba en la isla de Monserrat situada en el Caribe en territorio de Gran Bretaña. Esta actividad se ejercía con un importante número de conspiradores especialmente de Antigua y que mutó al Stanford International Bank con filiales en Ecuador, Colombia, México, Panamá, Perú, Venezuela y 30 oficinas en los Estados Unidos.

4. EL PRINCIPIO DEL FIN

El fraude presentado por la SEC empezó salir a la luz cuando Stanford vendió certificados de depósito a través del Stanford International Bank a unos 50,000 clientes. Las autoridades bursátiles pidieron cuentas sobre el paradero de ese dinero, pero los responsables de Stanford se vieron no supieron responder. Según revela la demanda, los clientes pensaban que su dinero estaba invertido en activos líquidos, que la gestión la llevaban más de veinte analistas y que las inversiones las supervisaban las autoridades de Antigua. Todo resultó ser una trama bien trazada, según la demanda de la SEC. El dinero, en realidad, estaba invertido en activos ilíquidos y el 90% de la cartera escapaba de cualquier supervisión. Tampoco se percataron los clientes de que, en lugar de los veinte gestores, sólo Allen Stanford y su director financiero, James Davis, manejaban su dinero. Ninguna autoridad de la Antigua supervisó nunca inversión alguna. Una vez abierta la caja de Pandora, también se supo que Stanford mentía cuando afirmaba que no le había afectado el fraude de Madoff. Simplemente fue una excusa para no reembolsar el dinero a los clientes que simplemente reclamaban lo que era suyo. 5. LAS VÍCTIMAS

Como lo comentó Stephen Malouf, el abogado tejano representante de un buen grupo de víctimas en Latinoamérica, “La mayoría de las víctimas no son ni grandes corporaciones ni multinacionales; ellos hacen sus análisis de riesgo para cualquier inversión en cualquier parte del mundo. Son ahorradores que buscaban un lugar en donde su dinero no tuviera todos los riesgos políticos y de seguridad personal que tienen en su país”. Como organizaciones víctimas figuran: La Fundación de Electricistas de Estados Unidos que además demandó civilmente a la firma consultora de riesgos Kroll Inc. por el informe positivo que les presentó del Banco Stanford PAG. 6


omitiendo las alarmas financieras más elementales y, el Fondo de Retiro de los académicos y trabajadores administrativos de la sede mexicana de la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales FLACSO. Seguramente habrá también individuos y compañías afectadas por el dinero resultante de actividades ilícitas. Las víctimas que se han asociado para apoyarse mutuamente, crearon la página de Internet Stanford Victims Coalition – Seeking Justice for International Fraud que contiene entre otros temas, la historia del fraude; instrucciones de cómo actuar al enterase de que es usted una víctima más; relatos desesperados sobre los usos del dinero hoy desaparecido; una larga lista de los senadores y representantes estadounidenses que recibieron fondos de Stanford para sus campañas políticas; y noticias sobre otros fraudes, actualmente el de Bernard Madoff y del que parece haber sido víctima el mismo Stanford. En Estados Unidos las autoridades federales investigaban a Stanford desde los años 90 tras detectar irregularidades en sus transacciones en Antigua. En 2006, la Comisión de Valores e Intercambios de Estados Unidos (Securities and Exchange Commission / SEC) inició investigación formal sobre la venta de certificados de depósitos por parte de Stanford, que concluyó con los cargos civiles actuales en contra del inversionista y sus socios. En 2007, dos altos ejecutivos de Stanford, Mark Tidwell y Charles Rawl, dimitieron preocupados por una posible falsificación de retornos, en una acción que culminó con la demanda por fraude en febrero de 2008 ante una corte estatal de Texas. Lo importante es que hasta la fecha las autoridades del SEC solo han logrado recobrar $81.1 millones de los $8 mil millones del fraude. Esta suma, en efectivo, está ahora a disposición de Ralph Janvey, abogado asignado al caso contra Stanford por el juez David C. Godbey para representar la SEC. De este dinero, Janvey ha pedido al Juez que le autorice $27 millones, es decir el 34% del efectivo recobrado, para pagarse sus honorarios, los de abogados de otros bufetes contratados por Janvey y los demás costos del juicio. 6. CASTIGO

El financiero Allen Stanford, acusado de crear una estafa piramidal de siete mil millones de dólares, sufre una severa depresión, olvida las PAG. 7


conversaciones, no puede ver ya con un ojo y cree estar “enloqueciendo”, mencionaron sus abogados en mayo del 2010, quien se encuentra en prisión desde junio del 2009, hasta que se produzca el juicio, programado para enero del 2011. En mayo del 2010 sus abogados mencionaron que por sus problemas físicos y mentales, Stanford es ahora una “ruina de hombre” . Los abogados pidieron por tercera vez a un juez federal que le conceda la fianza al presunto defraudador, de modo que pueda esperar en libertad el juicio, previsto para el año próximo, cuando enfrentará cargos, según los cuales, despojó a los inversionistas de 7,000 millones de dólares como parte de un colosal esquema de pirámide.

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7. ANALISIS CRITICO

Analizando este caso podemos ver que está relacionado con el Esquema Ponzi el cual trata de un sistema financiero fraudulento basado principalmente en “beneficiar” a los inversionistas obteniendo este beneficio de otros inversionistas, llamado fraude piramidal. El fraude que realizo Stanford se baso gracias a la confianza que poseía sobre la gente y la manera en como persuadía a los inversionistas de invertir en los certificados de depósito el cual proveía un alta tasa de rendimiento desde sus bancos creados, ante la expectativa de muchos inversionistas de creer que crecería su inversión rápidamente, no tuvieron la visión de analizar cómo se generaría este rendimiento, lo cual sería la punta del debacle de su inversión. Este tipo de delincuentes de cuello blanco, que aprovechándose de la ignorancia de los inversionistas ( sus clientes) utilizan su dinero para realizar operaciones financieras que en realidad, benefician en primer lugar a sí mismos, apoyados por instituciones y por el públicos inversionista que mantenía esta mascara hasta el descubrimiento de la SEC de este fraude. La mayor parte de la responsabilidad por la que fue realizado este fraude fue de los inversionistas que nunca se preocuparon como se obtenía el rendimiento de sus inversiones, solamente veían si era redituable invertían de nuevo, y no veían que ese rendimiento era gracias a los nuevos inversionistas que invertían en un modelo piramidal que únicamente podía crecer por nuevas inversiones y la integración de nuevo inversionistas. La gran cantidad de personas estafadas por Stanford que vieron perder su inversión solo les queda esperar si algún día puedan recuperar su dinero que la única posibilidad son las cuentas de Stanford que quedaron congeladas al momento en que la SEC descubrió este fraude, aunque resulta imposible que se pudiese recobrar toda la cantidad de dinero que se manejaba. Los efectos del ‘caso Stanford’ se extendiendo por América Latina, donde en varios países se adoptaron nuevas medidas contra empresas del multimillonario tejano Robert Allen Stanford,, dejando pérdida millonarias, donde también se vincula con el narcotráfico, donde este hombre dejo que todas las clases sociales pudieran entrar a invertir en los certificados de depósito con altos rendimientos, donde estratégicamente lo realizo inteligentemente gastando el dinero de los inversionistas a su antojo sin que nadie le impusiera un alto. PAG. 9


Los ejecutivos de Stanford deberían estar presos, y pienso: cómo es posible que un ser humano se gradúe y por ir a trabajar en una compañía. Éticamente los ejecutivos de stanford sabían de la manera estaba manejando las inversiones su director, el hecho de no hacer nada por remediar esto, también los implica como culpables del frase, dejando lo ético por un lado al ver que obtendrían ganancias redituables poco les importo. Creo que para evitar este tipo de fraudes se debería dar mayor atribuciones a las entidades regulatorias, o crear una especie de regulador grandes cuentas o grandes empresas, es decir reguladores especializados en revisar los grandes negocios, grandes empresas etc. También creo aquellas empresas evaluadoras de riesgo se deben hacer responsable de sus actos y decisiones, condicionando un monto en garantía por aquellas malas decisiones o malas asesorías que a la larga podrían perjudicar a muchas personas y al sistema financiero. Otra forma de evitar este tipo de fraudes es aumentar las penas de cárcel, dejar claro las responsabilidades, endurecer las multas y ayudar principalmente por aquellas personas y pequeñas empresas más desprotegidas. La manera en como jugo Stanford las inversiones de sus clientes desde 1986 y donde la SEC no se diera cuenta de esto, causa un desconforme y burla de los inversionistas por no detectar a tiempo este fraude por parte de la comisión de valores de los Estados Unidos (SEC), que queda entrever el modo de operación y la confiabilidad en la revisión de los estados financieros por parte de la SEC para los inversionistas. La desconfianza de los inversionistas resulta un aumento ante este tipo de eventos, donde la SEC ha creado diferentes normativa para evitar acciones de esta índole, aunque el daño ya se produjo, no se puede explicar cómo es posible que se tenga que llegar a estas instancias para tratar corregir lo que se llevo a cabo. Creo que si no hubiera detectado por la SEC hubiera ocurrido lo siguiente: •

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Tarde o temprano se hubiera descubierto por si solo por los gastos que realizaba sus ejecutivos como Stanford, al hundir la compañía. La cantidad de dinero y personas des fraudadas hubiera sido mayor, a lo actual. En las posteriores auditorías podría haber descubierto este fraude, al no poder garantizar los rendimientos que obtendrían los inversionistas.

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8. CONCLUSIONES

La promesa de grandes ganancias en un corto plazo confirmadas por las ganancias exitosas de los primeros participantes atrayendo posteriormente a los más escépticos y con el resultado final de que todos pierden las sumas invertidas. El hecho de este fraude toma tanto a inversionistas que confiaron en Stanford, un consejo es que si sabes algo de finanzas no le des a nadie a manejar tu dinero. Lo mejor es que tengas tus inversiones, ya sea bonos, tus acciones y que tomes tus decisiones tú mismo sin ni siquiera escuchar a tu agente de bolsa y tomando en cuenta todas las implicaciones que sufre tu inversión si inviertes a largo plazo o a corto plazo. El hecho de manejar grandes de grandes rendimientos a los inversionistas en un periodo a corto plazo por lo regular siempre cae en un sistema piramidal fraudulento que dejará a los inversionistas en la bancarrota. La ignorancia y la codicia por los inversionistas fueron la principal arma de Stanford utilizo para llevar a cabo una estafa fraudulenta durante años, lo cual ocasiono las quiebra de organizaciones y dejo en la quiebra a miles de inversionistas. La reforma del financiera y las políticas de manejo deben fundamentarse en el hecho de que los individuos entendamos que toma años, paciencia y disciplina forjar la riqueza. La riqueza se forma al concentrarnos en la competitividad, la creatividad y la eficiencia; que sin ahorro no puede haber inversión y que las cifras de enriquecimiento por el incremento del precio de nuestros activos no pueden ser la base de nuestros gastos en consumo. Para ello los inversionistas deben entender el comportamiento financiero y sus riesgos. Por último cabe comentar como moraleja de este caso que siempre debemos mantener los valores y la ética profesional que hay para no caer en este tipo de errores que nos dañar a terceros como a uno mismo por el beneficio propio.

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REFERENCIAS

http://www.transdoc.com.gt/interna.php?id=11838 http://www.cotizalia.com/cache/2009/02/21/noticias_34_stanford_defraudador_ desfilaba_forbes.html http://www.inversionario.com/biografia-de-robert-allen-stanford.html

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Caso Stanford

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