Control y Evaluación Financiero II Preguntas de Examen

CONTROL Y EVALUACIÓN FINANCIERO II 1. ( 5.4 ) Ud. conoce que una acción X1 tiene un rendimiento de l 18% y una desviación standard del 15% y X2 es libre de riesgo con un rendimiento del 4%, si toma deuda por el 50% a la tasa libre de riesgo A)

En este caso el rto de la cartera será del 25% y la desviación standard del 22.50%,

B)

En este caso el rto de la cartera será del 25% y la desviación standard del 7.50%,.

C)

En este caso el rto de la carteras será del 9% y la desviación standard del 12.50%,.

D)

En este caso el rto de la carteras será del 9% y la desviación standard del 0.50%,

E)

En este caso el rto de la carteras será del 9% y la desviación standard del 12.50%,

2. ( 1.2 ) Los Mercados Financieros: A)

Son aquellos que permiten el funcionamiento del flujo ahorro inversión.

B)

Son los que permiten fijar los rendimientos finales de los activos financieros.

C)

Son aquellos que permiten la demanda de activos financieros.

D)

Son aquellos que permiten el acceso a los activos sin riesgo.

E)

Son aquellos que permiten la negociación de títulos valores.

3. ( 7.9 ) Para los analistas financieros la identificación de valore mal valuados implica el análisis fundamental:

A)

Esto implica un análisis sobre aspectos como utilidades o dividendos futuros, para determinar el Valor Intrínseco que es el flujo que el inversor puede esperar .

B)

Esto implica un análisis sobre aspectos como utilidades o dividendos futuros, para determinar el Valor Intrínseco que es el flujo que el inversor ha incurrido

C)

Esto implica un análisis sobre aspectos como utilidades o dividendos futuros, para determinar el Valor Intrínseco que es el flujo que el inversor puede esperar por el cobro cobro de dividendos.

D)

Esto implica un análisis sobre aspectos como utilidades o dividendos pagados, para determinar el Valor Intrínseco que es el flujo que el inversor ha recibido

E)

Esto implica un análisis sobre aspectos como utilidades o dividendos futuros, para determinar el Valor Intrínseco que es el flujo que el inversor puede esperar solo por la venta venta del activo.

4. ( 1.7 ) Un Mercado de Valores podría caracterizarse como: A)

Es un mecanismo para reunir reunir vendedores y compradores de activos de toda naturaleza para fijar tasa de rendimientos.

B)

Es un mecanismo para reunir vendedores y compradores de activos financieros para facilitar las negociaciones y fijar precios.

C)

Es una institución para fijar precios llamada

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D)

Es un simplemente una institución institución para reunir vendedores y compradores de activos financieros.

E)

Es un ámbito para reunir vendedores y compradores de acciones.

5. ( 10.2 ) Las opciones a mericanas se diferencian de las europeas: A)

En que la americanas se ejercen en cualquier momento hasta el vencimiento y el europeas so lo al vencimiento, en meses pares. .

B)

En que la americanas se ejercen en cualquier momento hasta el vencimiento y el europeas so lo al vencimiento, en caso de acciones con mucha volatilidad.

C)

En que la americanas se ejercen en cualquier momento hasta el vencimiento y el europeas so lo al vencimiento, si así lo resuelve el inversor.

D)

En que la americanas se ejercen en cualquier momento hasta el vencimiento y el europeas so lo al vencimiento, en caso que la opción valga cero..

E)

En que la americanas se ejercen en cualquier momento hasta el vencimiento y el europeas so lo al vencimiento, tanto las de compra como las de venta.

6. ( 9.2 ) La relación que existe entre la tasa de rendim iento al vencimiento y la tasa enunciada en las condiciones de emisión define el precio de un bono, obviamente considerando también el plazo y la forma de amortización, esta relación me dice que :

A)

Si la RAV es < que la i de emisión el bono estará bajo la par y tendrá menor rendimiento.

B)

Si la RAV es > que la i de emisión el bono estará sobre la par y tendrá mayor rendimiento.

C)

Si la RAV es < que la i de emisión el bono estará bajo la par y tendrá mayor rendimiento.

D)

Si la RAV es > que la i de emisión el bono estará bajo la par y tendrá menor rendimiento.

E)

Si la RAV es > que la i de emisión el bono estará bajo la par y tendrá mayor rendimiento.

7. ( 4.4 ) Los rendimientos rea les usualmente se definen como: A)

La tasa a la que un ciudadano puede intercambiar el dinero corr iente por el dinero futuro, sin ajustar.

B)

La tasa a la que un ciudadano puede intercambiar el dinero corriente por el dinero futuro, ajustada por los efectos de la inflación.









E)

La tasa a la que un ciudadano puede intercambiar el dinero corriente por el dinero futuro, ajustada por los efectos de los dividendos.

8. ( 5.5 ) En el modelo de Mercado: A)

El error aleatorio tendrá distribución de probabilidad con media cero y desviación standard siempre diferente.

B)

El error aleatorio tendrá distribución de probabilidad con media cero y desviación standard siempre idénticas.

C)

El error aleatorio tendrá distribución de probabilidad con media uno y desviación standard cero.

D)

El error aleatorio tendrá distribución de probabilidad con media uno y desviación standard siempre diferentes.

E)

Ninguna de las anteriores.

9. ( 9.3 ) El bono a seis meses tiene una tasa spot del 4% y el bono a un año tiene una tasa spot del 5%. La tasa forward implícita para seis a seis meses desde hoy será:

A)

7%

B)

2 %.

C)

6%

D)

8%

E)

3%

10. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la desviación standard de la cartera será del 56.46% si la covarianza es igual a 0.50.

B)

En este caso la desviación desviación standard de la cartera será del 39,35% 39,35% si la covarianza es igual a 0.50

C)

En este caso la desviación standard de la cartera será del 50.41% si la covarianza es igual a 0.50

D)

En este caso la desviación desviación standard de la cartera será del 25,25% 25,25% si la covarianza es igual a 0.50

E)

En este caso la desviación desviación standard de la cartera será del 54.35 54.35 % si la covarianza es igual a 0.50









A)

Ninguna es verdadera.

B)

Es el diferencial entre el rendimiento prometido y esperado.

C)

Es el diferencial entre el rendimiento a l vencimiento y su TIR.

D)

Es el diferencial entre el rendimiento esperado y la tasa de inflación.

E)

Es el diferencial entre el rendimiento prometido y esperado ajustado por inflación.

12. ( 5.1 ) Ver imagen.

A)

En este caso el rendimiento rendimiento esperado de la cartera será de 0,308 y equivalente al promedio ponderado de lo rendimientos de sus activos.

B)

En este caso el rendimiento rendimiento esperado de la cartera será de 0,208 y mayor al promedio ponderado de lo rendimientos de sus activos.

C)

En este caso el rendimiento rendimiento esperado de la cartera será de 0,408 y menor al promedio ponderado de lo rendimientos de sus activos.

D)

En este caso el rendimiento rendimiento esperado de la cartera será de 0,108 y equivalente al promedio ponderado de las betas medias de sus activos.

E)

En este caso el rendimiento rendimiento esperado de la cartera será de 0,508 y equivalente a la raíz cuadrada del promedio ponderado de lo rendimientos rendimientos de sus activos.

13. ( 4.4 ) Ver imagen.

A)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 15,55%.

B)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 11.55%

C)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 12.25%.

D)

En este caso el rendimiento de la cartera es de 18,55%.









A)


B)

El reglamento de gestión es el documento que indica en que se van a invertir los fondos.

C)

El reglamento de gestión es el documento que obliga al cuotapartista, con la sociedad gerente y la depositaria

D)

El reglamento de gestión es el documento que indica cuantas son la cuotas partes que le corresponde a cada l cuotapartista controlado por la sociedad gerente y la depositaria

E)

El reglamento de gestión es el documento que define la relación entre el cuotapartista, la sociedad gerente y la depositaria

15. ( 9.7 ) Si Ud. ha calculado una Duración de 7.42 años, una TIR del 8% . A)

Ante una baja de los tipos de interés de un 1.5%% el cambio positivo en el Precio del Bono estimado será de 10.31%.

B)

Ante una suba de los tipos de interés de un 1.5%% el cambio positivo en el Precio del Bono estimado será de 10.31%.

C)

Ante una baja de los tipos de interés de un 1.5%% el cambio positivo en el Precio del Bono estimado será de 8%

D)

Ante una baja de los tipos de interés de un 1.5%% el cambio negativo en el Precio del Bono estimado será de 7.42%.

E)

Ante una baja de los tipos de interés de un 1.5%% el cambio positivo en el Precio del Bono estimado será de 7.42%.

16. ( 1.2 ) En los Mercados de Capitales cuando se negocian valores la liquidez: A)

Es la que permite a los inversionistas convertir los valores en dinero a un sin perdida de valor.

B)

Es la que permite a los inversionistas convertir los valores en dinero a un precio superior al de negociación del día anterior.

C)

Es la que permite a los accionistas convertir los valores en dinero a un precio similar al de negociación del día anterior.

D)

Es la que permite a los bonistas convertir los valores en dinero a un precio similar al de negociación del día anterior.

E)

Es la que permite a los inversionistas convertir los valores en dinero a un precio similar al de negociación del día anterior.

17. ( 9.6 ) La curva de rendimientos: A)

Muestra la relación entre el rendimiento al vencimiento y la duración de los bonos del tesoro, se conoce también como estructura de plazos de tasas de interés.









D)

Ninguna es correcta.

E)

Muestra la relación entre el rendimiento del cupón y la duración para valores del tesoro, se conoce también como estructura de plazos de tasas de interés.

18. ( 5.4 ) Según Markowits el riesgo diversificable único o no sistemático es : A)


B)

Riesgo de la cartera medido por la diferencia entre la varianza varianza y la beta

C)

Riesgo de la cartera medido por la diferencia entre la desviación estándar y la covarianza

D)

Riesgo de la cartera medido por la diferencia entre la varianza y la covarianza

E)

Riesgo de la cartera medido por la suma entre la varianza y la covarianza.

19. ( 8.6 ) Una inversora ha realiz ado las siguientes operaciones Compro 100 Mill en acciones de PET S.A. a los seis meses invirtió 5 Mill mas, y en ese momento la cartera valía 95 Mill y a fin de año vendió su p osición en 118 Mill.

A)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un 19,25%.

B)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un -15,25%.

C)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un 12.10%

D)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un -4,25%.

E)

En este caso midiendo el rendimiento ponderado por tiempo la cartera ha rendido un 14,25%.

20. ( 1.2 ) En los Mercados financieros se negocian también divisas y monedas. A)

Las divisas son depósitos y créditos a favor de las instituciones mientras que la segunda es el físico en poder del publico.

B)

Las divisas son depósitos y créditos a favor de las instituciones mientras que la segunda son solo débitos al público.

C)

Las divisas y monedas son conceptos s imilares.

D)

Las divisas son depósitos y créditos a favor de las instituciones mientras que la segunda es el físico en poder del público.

E)

Las divisas se negocian en las instituciones mientras que la segunda se hace en forma libre.











21. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la desviación standard de la cartera es de 22%.

B)


C)


D)

En este caso la desviación desviación standard de la cartera es de 12.24 %. %.

E)


22. ( 5.4 ) Cuando una variable aleatoria tiene distribución normal : A)

La a) y la c)

B)

En este caso son idénticas la moda y media geométrica de los rendimientos.

C)

En este caso son idénticas la mediana la moda y el valor libre de riesgo.

D)

En este caso son idénticas la la mediana, la moda y el valor esperado.

E)

La b) y la c).









B)

El primero indica como comprar y el segundo como interpretar los gráficos.

C)

El primero indica que comprar y el segundo sus estadísticas

D)

El primero indica como comprar y el segundo que

E)

El primero indica que comprar y el segundo cuando.

25. ( 7.9 ) El análisis fundamental fundamental contiene dos procedimientos procedimientos el de arriba hacia abajo o top down y de abajo hacia arriba o bottom up.

A)

En este caso el análisis se efectúa observando la economía, el sector de la industria y finalmente la compañía.

B)

En este caso el análisis se efectúa observando la economía, el sector del Mercado y finalmente los bonos.

C)

En este caso el análisis se efectúa observando la economía, el sector de la industria y finalmente el Mercado de Valores.

D)

En este caso el análisis se efectúa observando la economía, el sector de la industria y finalmente los activos libres de riesgo.

E)

ninguna es correcta.

26. ( 4.4 ) Si un año la inflación registro un índice de 120 y a los cuatro años fue de 150. . A)

En este caso la media geométrica es de 5,737 % y la aritmética mayor.

B)

En este caso la media geométrica es de 6.25% y la aritmética es igual.









C)

En este caso el rendimiento será del 3,57 %.

D)

En este caso el rendimiento será del 4%. .

E)

En este caso el rendimiento será del 6.52%. .

28. ( 2.3 ) La cotización debe ser solicitada por los emisores: A)

Solo de títulos privados.

B)

Solo de títulos de renta variable.

C)

Solo de títulos públicos

D)

De todo tipo de titulo valor.

E)

Solo de títulos extranjeros.

29. ( 9.6 ) Usted debe decidirse por un Bono a FRESH S.A. que paga semestralmente un 8% de renta y amortización al final a cuatro años y cotiza a la par y como alternativa tiene un bono de COOL S.A. que paga también semestralmente un 8% de renta pero amortiza el 25% cada año. Ante una baja de tasas en el mercado elegiré comprar:

A)

Elegiré siempre el que pague mas renta ya que será el bono mas buscado..

B)

Es indiferente ya que ambos cotizan a la par.

C)

Elegiré el bono Cool ya una baja de tasas me inducirá a una suba de precios y este subirá mas ya que paga mas renta.

D)

Elegiré el bono Fresh ya una baja de tasas me inducirá a una suba d e precios y este subirá mas.

E)

La Ninguna de las anteriores.









31. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso el activo libre de riesgo es C.

B)

Todas son verdaderas.

C)

En este caso la cartera podrá ser un punto dentro del conjunto eficiente.

D)

En este caso habrá diversificación.

E)

En este caso la tercera fila y columna es cero por el efecto del activo libre de riesgo.

32. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la desviación standard de la cartera será del 18% si la correlación es igual a 1.









C)

Son los que operan en moneda na cional y extranjera.

D)

Se caracterizan por ser los que operan en moneda moneda nacional

E)

Son los de corto plazo.

34. ( 7.7 ) En relación al análisis del indicador E/P o precio utilidad, puede decirse que aquellas que tienen bajo E/P

A)

Se denominan generalmente acciones con perspectiva de crecimiento y mal valuadas.

B)

Se denominan generalmente acciones con alta perspectiva de crecimiento.

C)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento.

D)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento en el corto plazo.

E)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento, si se ajustan por inflación.

35. ( 6.2 ) Considerando la línea de mercado de Capitales según el modelo de Markowits A)

Todas las carteras que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarán por debajo de la CML.

B)

Todas las carteras que sean las que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarán por debajo de la CML.

C)

Todas las carteras que no sean las que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarán por encima de la CML.

D)

Todas las carteras que no sean las que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarán por debajo de la CML.

E)

Todas las carteras que no sean las que usan la cartera de Mercado y endeudamiento libre de riesgo estarán por sobre de la CML.











E)

Cuando el precio de mercado es mayor al de ejercicio.

37. ( 7.7 ) En relación al análisis del indicador E/P o precio utilidad, puede decirse que aquellas que tienen altoo E/P

A)

Se denominan generalmente acciones de valor.

B)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento pero mal valuadas.

C)

Se denominan generalmente acciones saturadas.

D)

Se denominan generalmente acciones con baja perspectiva de crecimiento.

E)

Se denominan generalmente acciones con alta perspectiva de crecimiento pero mal valuadas.

38. ( 6.1 ) Puede decirse que el modelo de valuación de activos de capital CAPM tiene los siguientes supuestos. A)

Los inversionistas son adversos al riesgo t ienen expectativas homogéneas.

B)

Los inversionistas evalúan las carteras juzgando rendimientos e sperados y desvíos estándar y nunca se sacian.

C)

Hay una tasa libre de riesgo a la que se puede prestar y pedir prestado, los impuestos son irrelevantes y todos tienen el mismo horizonte.









C)

Este riesgo se incrementa a mayor tiempo al vencimiento y disminuye cuanto mayor sea la magnitud de los pagos de renta y amortización, siempre que los restantes elementos también aumenten..

D)

Este riesgo se incrementa a mayor tiempo al vencimiento y mayor sea la magnitud de los pagos de renta y amortización, siempre que los r estantes elementos permanezcan constantes.

E)

Este riesgo disminuye a mayor tiempo al vencimiento y aumenta cuanto mayor sea la magnitud de los pagos de renta y amortización, siempre que los restantes elementos permanezcan constantes y al mismo nivel de riesgo.

41. ( 2.2 ) Dentro de las funciones de la Comisión Nacional de Valores la mas relevante relevante es: A)

Autorizar la oferta publica de títulos valores.

B)

Autorizar a los agentes de bolsa.

C)

Penalizar a los agentes de bolsa.

D)

Autorizar a funcionar a los mercados de valores.

E)

Autorizar la cotización de títulos valores









E)

La cartera optima estará entre el punto del activo B y el activo A..

43. ( 9.3 ) Si Ud. esta analizando un bono a cuatro años de VN 100 y renta del10% anual y cupones anuales y una TIR del 8%. A)

En este caso el bono estará sobre la par y tendrá una Duración Modificada de 3.24 aproximadamente.

B)

En este caso el bono estará a la par y tendrá una Duración Modificada de 3.19 aproximadamente.

C)

En este caso el bono estará sobre la par y tendrá una Duración Modificada de 3.50 aproximadamente

D)

En este caso el bono estará bajo la par y tendrá una Duración Modificada de 3.19 aproximadamente.

E)

En este caso el bono estará sobre la par y tendrá una Duración Modificada de 3.69 aproximadamente

44. ( 6.4 ) Una consultora que utiliza el modelo de factor único le dice que Fresh ha obtenido un rendimiento real del 12% y que conforme ese modelo la ordenada ordenada al origen o factor cero es de 3,20 la sensibilidad de Fresh es de 2 y el rendimiento esperado fue de 10,40 se demostró que Fresh es sensible al PIB. A)

En este caso caso el PIB fue de 1,60 y el rendimiento único único e t 2,60 .

B)


C)










endógenas, por ejemplo el nivel de ventas, y para hacerlos usa otras variables como las exógenas como podría ser el nivel de producción. B)

Es un modelo estadístico que se utiliza para pronosticar los niveles de ciertas variables llamadas endógenas, por ejemplo el nivel de ventas, y para hacerlos usa oras variables como las exógenas como podría ser el PBI.

C)

Es un modelo estadístico que se utiliza para pronosticar los niveles de ciertas variables llamadas endógenas, por ejemplo la prima de riesgo, riesgo, y para hacerlos usa otras variables variables como las exógenas como podría ser el riesgo financiero.

D)

Es un modelo estadístico que se utiliza para pronosticar los niveles de ciertas variables llamadas, exógenas por ejemplo el nivel de ventas, y para hacerlos usa otras variables variables como las endógenas como podría ser el PBI.

E)

Es un modelo estadístico que se utiliza para pronosticar los niveles de ciertas variables llamadas exógenas, por ejemplo ejemplo los costos de producción, en forma exclusiva.

47. ( 5.3 ) Ver imagen.

A)

En este caso la covarianza es de -.001875

B)

En este caso la covarianza es de 1.

C)

En este caso la covarianza es de -.0.00021

D)

En este caso la covarianza es de - 0.004875









están igualmente ponderadas. D)

En este caso el rto de la cartera será del 12% y la desviación standard del 30%, solo si están igualmente ponderadas.

E)

En este caso el rto de la cartera será del 34% y la desviación standard del 15%, solo si están igualmente ponderadas.

50. ( 7.4 ) En relación a los dividendos en acciones el Splitt en los EEUU. A)

B)

Es la llamada subdivisión de acciones y es un dividendo en acciones con contrapartida a reservas.

Es la llamada subdivisión de ac ciones y es un dividendo en efectivo sin c ontrapartida en el Patrimonio Neto.

C)

Es la llamada subdivisión de acciones y es un dividendo en acciones sin contrapartida en el Patrimonio Neto.

D)

Es la llamada subdivisión de acciones y es un dividendo en efectivo sin contrapartida fija en el Patrimonio Neto.

E)

Es la llamada subdivisión de acciones y es un dividendo en acciones con cargo a resultados











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Control y Evaluación Financiero II Preguntas de Examen

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