Contoh Kasus Carrefour SA
Carrefor merupakan perusahaan retail yang memiliki banyak cabang di berbagai Negara, keuntungan yang mereka mereka dapatkan terus meningkat dari tahun ketahun sehingga manajemen Carrefour memutuskan untuk meminjam dana untuk melakukan ekspansi sebesar EUR13,5 miliar miliar !ata uang perusahaan induk adalah EUR", masalah terjadi ketika 5 tahun terakhir nilai mata uang EUR" menurun sehingga hal ini menyebabkan perusahaan memiliki modal kerja negati#e sehingga meningkatkan debt to equity ratio ratio $nalisis% &alam kasus diatas carrefour meminjam sejumalah dana untuk mengembangkan bisnisnya sebesar EUR13,5 !iliar Uang tersebut diin#estasikan untuk modal kerja perusahaan kedalam asset perusahaan khususnya aset lancar perusahaan meliputi kas, piutang, persediaan, peralatan dan aset lancar lainnya kebijakan in#estasi perusahaan berhasil hingga pada tahun ke 5 perusahaan mengalami modal kerja yang negatif, hal itu dikarenakan nilai mata uang yang digunakan perusahaan mengalami penurunan pada aset lancar perusahaan sedangkan nilai hutang lancarnya cenderung bertambah 'erkurangnya aset lancar disebabkan terus menurunnya nilai mata uang euro yang berpengaruh berkurangnya nilai kas, piutang, persediaan, peralatan dan aset lancar lainnya yang diukur dengan dengan menggunakan mata uang Euro (edangkan nilai hutang lancar cenderung meningkat , hal itu disebabkan dengan meningkatnya utang usaha, utang pinjaman bank, utang in#estasi lancar terhadap mata uang asing 1 Upaya yang harus dilakukan perusahaan berkaitan dengan operating exposure exposure $da beberapa upaya untuk mengatasi penurunan mata uang asing dengan% a !enyamakan arus kas mata uang Carrefour dapat mendapatkan utang dalam denominasi mata uang Euro, selain itu menemukan pemasok bahan baku dan komponen di negara yang menggunakan mata uang utamanya Euro )erusahaan juga dapat melakukan pengalihan mata uang *currency *currency switching +, +, yaitu perusahaan membayar pemasok luar negeri dengan mata uang Euro
b Back to back loans Carrefour dapat melakukan satu sama lain dengan perusahaan di negara berbeda mengatur meminjam untuk meminjam dalam mata mata uang satu sama lain
selama periode tertentu )ada tanggal yang ditentukan perusahaan tersebut mengembalikan mata uang yang dipinjam )ertukaran semacam ini menimbulkan lindung nilai tertutup kerugian #aluta asing, karena pada saat pengembalian nilai yang tercantum dalam neraca perusahaan akan sama c Currency swap )erusahaan dan sebuah swap dealer atau swap bank sepakat untuk menukarkan jumlah yang ekui#alen atas dua mata uang yang berbeda pada periode aktu tertentu - )erusahaan juga dapat menggunakan metode translasi yang tepat, misalnya carrefour menggunakan metode current rate, yaitu sebuah metode yang mengkon#ersi semua asset dan keajiban, kecuali asset tetap bersih yang dinyatakan dengan kurs saat ini !etode current rate merupakan metode yang paling banyak digunakan saat ini, dan langkah. langkahnya sebagai berikut% a
$set dan liabilitas ditranslasikan berdasarkan kurs nilai tukar yang
berlaku b )os.pos laporan laba rugi ditranslasikan berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal pencatatan, atau setidaknya menggunakan kurs rata.rata tertimbang selama periode tersebut b &i#iden *pembagian laba+ ditranslasikan berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal pembayaran c $kun saham biasa dan modal disetor ditranslasikan berdasarkan kurs historis /euntungan dari metode ini adalah keuntungan atau kerugian akibat translasi tidak diakui dalam laporan laba rugi, namun langsung diakui kedalam pos cadangan, sehingga dapat mengurangi #olatilitas laba yang diharapkan
