SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VA VA L ORES Regulación
Supervisión
Educ ducación ación y Difusión Mercado Merc ado de de Valores
¿Cóm ómo o Inv Inve ert rtir ir en Bol B olsa? sa?
Exp xpos osit itor or : Cesa sarr Fig igue uero roa a Be Beni nite tess
Valores Mobili arios
Div ive ers rsa as alternativa alternativ as de Inv Inve ers rsió ión n Diferentes Diferentes niveles niveles de riesgo, renta r entabili bilidad, dad, liquidez liquid ez VALOR MOBILIARIO
Inversor
DINERO
Inversor Mercado Mercado do nde se negocian promesas financieras
Participación (Acciones Comunes, Ac ci on es sin s in der ech o a v ot o, Fo nd os , etc .)
Deuda (Papeles Papeles Comerciales, Bonos Corporativos, Bonos Titulización, etc.)
Contingentes (Opciones)
Tipos de Acciones • Comunes – Parte alícuota del capital de una empresa – Derechos Económicos • Dividendos – Sus derechos son residuales
– Derechos Políticos • Voto en junta de accionistas
• Preferentes – Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos • La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo.
Rol de SMV
Divulgación de Información Relevante Objetivos “ Velar porq ue la toma de decis ion es se realice de manera adecuada sobre la base de información veraz, oportuna, sufici ente y clara.” RENTABILIDAD TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE VALORES
ASPECTOS ECONÓMICOS
RIESGOS
LIQUIDEZ ASPECTOS FINANCIEROS
ASPECTOS LEGALES
SOLVENCIA CONTINGENCIAS
Rol de SMV
Divulgación de Información Relevante Atributos de la Información Veracidad Integridad
Lenguaje simple y explícito
Confiabilidad Oportunidad
Disponibilidad Igualdad condic.
Facilidad de Uniformidad Acceso
Estándar
A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.
Rol de SMV
Mercado sustentado en la confianza Prohibiciones:
Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado).
Variar artificialmente los precios.
Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio de cualquier acto, práctica o mecanismo fraudulento o engañoso.
Uso de información privilegiada.
Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o imprecisa sobre operaciones de intermediación en el mercado de valores.
Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario
Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores
Agentes de Intermediación
Se dedican a la intermediación en el mercado de valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades Intermediarias de Valores.
Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes.
Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación.
Interconectan a múltiples oferentes y demandantes.
Sistema Electrónico de Negociación ELEX (dic. 1995)
Mecanismos Centralizados de Negociación: Rueda de Bolsa y MIENM
Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario
Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores
En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos de operaciones: Operaciones al contado y operaciones de reporte.
En el MIENM se negocian instrumentos de emisión no masiva.
Las ganancias de capital se encontraron exoneradas del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de 2009.
Tienen por objeto principal el registro, custodia, compensación y liquidación de valores (representación mediante anotación en cuenta)
Operaciones en la BVL
¿Cómo invertir en la BVL?
Contactarse con SAB
Registrarse como Cliente (datos)
Acreditar Identificación
Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A.
Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio, tiempo de vigencia de la orden)
Orden genera una propuesta (ELEX)
Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Día T)
SAB pone a disposición del cliente la Póliza de la Operación A los 3 días (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de valores adquiridos
Operaciones en la BVL
Sistema Electrónico de Negociación ELEX
Operaciones en la BVL
Operaciones: Contado Se realizan c on accio nes, bonos, inst rumentos de corto plazo, etc.
S.A.B. A
Rueda de Bols a ELEX
Comprador
S.A.B. B
Vendedor
dinero Hasta 3 días útiles después
valores
Operaciones en la BVL
Operaciones: Reporte Implica la realizació n de una operación de comp ra y, pos terior mente, una operació n de venta entr e el repor tante (agente excedentario) y el reportado (agente deficit ario).
Dinero (1000) valores Primera operación
Reportante (Superavitario)
Garantías
Reportado (Deficitario)
Dinero (1080)
Segunda operación
Reportante
valores
Reportado
Operaciones en la BVL
Operación Day Trade Permite a un cliente vender los valores comp rados dur ante una misma Sesión de Rueda.
S.A.B. A
Comprador X
S.A.B. A
Rueda de Bols a ELEX
Rueda de Bols a ELEX
Vendedor X
Vendedor Y
S.A.B. C
Comprador Z
Dinero neto 3 días útiles después
S.A.B. B
Valores neto
Operaciones en la BVL
Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling) Venta de valor es que el vendedor no posee o que será liqu idada con l a entr ega de valor es obtenidos mediante un préstamo de valores qu e se liquid a después de la realización de la operación al contado y hasta su li quidación. Garantías
S.A.B. A
Rueda de Bols a ELEX
S.A.B. B
Vendedor X
Compradores
S.A.B. A
Rueda de Bols a ELEX
Op. Compra o Prestamo Posterior
Vendedor o Prestamista
Dinero neto 3 días útiles después
S.A.B.
Valores neto
Operaciones en la BVL
Operación de Préstamo (Valores) Comprende una com pra de valores a ser liq uid ada dentr o del T + 3, y un a simul tánea venta a ser liq uidada dentro del pl azo pactado, por la misma cantidad y especie de valores y a un precio d eterminado.
Dinero valores Primera operación
Prestatario (Deficitario)
Garantías
Prestamista
Dinero Segunda operación
Prestatario
valores
Prestamista
Operaciones en la BVL
Operaciones en el Exterior Ordena Compra
Orden Compra Entrega Póliza Extrabursatil
SAB local
Agente del Exterior
CAVALI Regist ra los Valores a Nombre del Cliente Liquidación de Operación
CAVALI
Bolsa del exterior Agente liquidador del exterior (DTC)
Bolsa de Valores de Lima • Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) Acciones más líquidas y de mayor capitalización también incluye a empresas extranjeras (son en total 34 acciones, de las cuales 14 corresponden a empresas mineras). • Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), – 15 acciones más negociadas del IGBVL (5 de ellas son de empresas mineras).
Operaciones en la BVL
Agente liquidador del exterior (DTC)
Operaciones en la BVL
Costos de Transacción – Acciones Comisión SAB (Libre)
0.5% a 1%
Retribución BVL
0.0825%
Fondo de Garantía
0.0075%
Fondo de Liquidación
0.005%
Retribución CAVALI
0.065%
Contribución SMV
0.05%
IGV
18%
Recomendaciones al Inversionista
Haga un seguimiento permanente de la evolución de sus inversiones.
Siempre debe recurrir a las sociedades agentes de bolsa o sociedades administradoras de fondos mutuos autorizadas por SMV.
Recomendaciones al Inversionista
Usted es quien decide donde colocar su dinero de acuerdo con su propia evaluación de la información que se encuentra a su alcance y sobre el comportamiento futuro del valor.
Una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a un mayor riesgo y la rentabilidad pasada de una inversión no asegura que esta se repita en el futuro.
No se deje influenciar únicamente por la información publicitaria sobre las elevadas rentabilidades registradas en la bolsa: Infórmese sobre las características del valor en que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos entendidos.
En la medida de lo posible busque diversificar sus inversiones.
Recomendaciones al Inversionista
Links de Interés SMV
http://www.smv.gob.pe http://www.bvl.com.pe
http://www.cavali.com.pe
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¿Como Invertir en Bolsa?
Expositor : Cesar Figueroa Benites
