AYUDANTÍA FINANZAS (Cap.13, Administración de capital de trabajo y de activos circulantes, Principios de Adm. Financiera, Gitman, 10mad.!
Pro"esor# $or%e &an'uea ). 1!
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3!
Fec'a# *+ de abril de *01
Inicio de un descuento por pronto pago . Gardner Company 'ace todas sus ventas a cr-dito y no o"rece descuentos por pronto pa%o. a empresa est/ considerando o"recer un descuento por pronto pa%o de * para pa%os dentro de los 1 das. l periodo promedio de cobrana actual de la empresa es de 20 das, las ventas son de 0.000 unidades, el precio de venta es de 4 por unidad y el costo variable por unidad es de 432. a empresa espera 5ue el cambio en las condiciones de cr-dito d- como resultado un incremento en ventas de *.000 unidades, 5ue el 60 de las ventas ten%a el descuento y 5ue el periodo promedio de cobrana baje a 30 das. &i la tasa de rendimiento re5uerido de la empresa sobre inversiones de i%ual ries%o es de *, 7se debe o"recer el descuento propuesto8 Reducción del periodo de crédito . 9na empresa est/ considerando la reducción de su periodo de cr-dito de 0 a 30 das y cree 5ue como resultado de este cambio su periodo promedio de cobrana bajar/ de a 32 das. &e espera 5ue los %astos por las deudas incobrables se reducan de 1, a 1 de las ventas. Actualmente, la empresa vende 1*.000 unidades pero cree 5ue como resultado del cambio propuesto las ventas caer/n a 10.000 unidades. l precio de venta por unidad es de 42 y el costo variable por unidad es de 4. a empresa tiene un rendimiento re5uerido en inversiones de i%ual ries%o de *. val:e esta decisión y 'a%a una recomendación a la empresa. Extensión del periodo de crédito . Par;er
u- contribu contribución ción a las utilida utilidades des adicional adicionales es de ventas ventas se realiar/ realiar/ a partir partir del cambio cambio propuesto8 propuesto8 b! 7Cu/l es el costo de de la inversió inversión n mar%inal mar%inal en en las cuentas cuentas por cobrar8 cobrar8 c! 7Cu/l 7Cu/l es el costo costo de las las deudas deudas incobr incobrabl ables es mar%in mar%inale ales8 s8 d! 7?ecomienda 7?ecomienda usted usted este este cambio cambio en las condici condiciones ones de cr-dito8 cr-dito8 7Por 5u5u- s o por por 5u- no8 no8 (Cap.1, Administración de pasivos circulantes, Principios de Adm. Financiera, Gitman, 10mad.!
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Fecas de pago . @etermine cu/ndo debe pa%ar una empresa las compras 'ec'as y "acturadas el * de noviembre bajo cada una de
las condiciones de cr-dito si%uientes# a! 30 das netos de la "ec'a de "acturación, b! 30 das netos ), c! das netos de la "ec'a de "acturación, d! 20 das netos ). ! !osto de renunciar a descuentos por pronto pago . @etermine el costo de renunciar a descuentos por pronto pa%o bajo cada una de las condiciones de venta si%uientes# a! *B10 30 das netos, b! 1B10 30 das netos, c! *B10 das netos, d! 3B10 das netos, e! 1B10 20 das netos, "! 3B10 30 das netos, %! B10 10 das netos 2! Descuento por pronto pago co"parado con présta"o . rica &tone trabaja en un departamento de cuentas por pa%ar. Da tratado de convencer a su je"e de 5ue acepte el descuento bajo condiciones de cr-dito de 3B10 das netos 5ue o"rece la mayora de los proveedores, proveedores, pero su je"e ar%umenta ar%umenta 5ue renunciar al descuento de 3 es menos costoso 5ue un pr-stamo a corto plao al 1. 7>ui-n tiene la raón8 6! Decisiones de descuento por pronto pago . Prairie )anu"acturin% tiene cuatro posibles proveedores, y todos o"recen di"erentes condiciones de cr-dito. =cepto por las di"erencias de cr-dito, sus productos y servicios son virtualmente id-nticos. as condiciones de cr-dito 5ue o"recen estos proveedores se muestran en la tabla si%uiente. Proveedor $ E ) Con Condici dicion ones es de cr-d cr-dit ito o 1B1 1B10 30 30 da das s net netos os ) ) *B*0 *B*0 0 das as net netos os ) ) 1B* 1B*0 20 20 da das s net netos os ) ) 3B10 3B10 da das net netos os ) ) a! Calcule Calcule el costo apro=ima apro=imado do de renunciar renunciar al descuen descuento to por pronto pronto pa%o de cada cada proveedor. proveedor. b! &i la empresa empresa necesita necesita "ondos a corto plao, plao, 5ue actualment actualmente e est/n disponibl disponibles es de su banco comercial comercial al 12, 12, y si se ve a cada proveedor por separado, 7a cu/l de los descuentos por pronto pa%o de los proveedores debe renunciar la empresa8 c! 7>u7>u- impacto impacto tendra tendra el 'ec'o de 5ue la empresa empresa pudiera pudiera e=tend e=tender er 30 das (sólo el periodo periodo neto! neto! sus cuentas cuentas por pa%ar pa%ar del proveedor ) sobre su respuesta de la parte # respecto de este proveedor8 ! !a"#ios en el ciclo de pago . Al aceptar la posición de director %eneral y presidente de ?eeves )ac'inery, Fran; C'eney cambió el da de pa%o semanal de la empresa de la tarde del lunes a la tarde del viernes si%uiente. a nómina semanal de la empresa era de 410 millones y el costo de los "ondos a corto plao era de 13. &i el e"ecto de este cambio retrasara la compensación de c'e5ues una semana, 75u- a'orros anuales se realiar/n8 +! Fuentes espont$neas de %ondos& cargos por pagar . Cuando u- a'orros anuales se obtienen con este cambio de periodo de pa%o8 10! !osto de présta"o #ancario . @ata Hac;I9p &ystem 'a obtenido un pr-stamo bancario de 410.000 a +0 das, a una tasa de inter-s anual de 1, pa%adero al vencimiento.(Jota# supon%a un aKo de 32 das! a! 7Cu/nto 7Cu/nto pa%ar/ pa%ar/ de intereses intereses la empresa sobre el el pr-stamo pr-stamo a +0 das8 das8 b! ncuen ncuentre tre la la tasa tasa e"ecti e"ectiva va a +0 das das del pr-stam pr-stamo. o. c! Anualice Anualice su resultado resultado de la parte parte b para encontrar encontrar la tasa anual anual e"ectiva e"ectiva para este este pr-stamo, pr-stamo, suponiendo suponiendo 5ue se renueva renueva cada cada +0 das durante el aKo bajo las mismas condiciones y circunstancias. 11! 11! Saldos de depósitos ' tasas anuales e%ecti(as . incoln ndustries tiene una lnea de cr-dito en el Han;
1*! Financia"iento "ediante in(entario . ?aymond )anu"acturin% en"renta una crisis de li5uide M necesita un pr-stamo de 4100.000 por 30 das. Al no tener una "uente de endeudamiento no %arantiado adicional, la empresa debe encontrar un prestamista %arantiado a corto plao. as cuentas por cobrar de la empresa son muy bajas, pero se considera 5ue su inventario es un colateral l5uido y raonablemente bueno. l valor en libros del inventario es de 4300.000, de los cuales 41*0.000 est/n en productos terminados. CityINide Han; 'ar/ un pr-stamo garantizado con inventario en fideicomiso de 4100.000 contra el inventario de productos terminados. a tasa de inter-s anual del pr-stamo es de 1* sobre el saldo del pr-stamo vi%ente, m/s una comisión de administración de 0,* cobrada contra la cantidad inicial del pr-stamo de 4100.000. Puesto 5ue se li5uidar/ con"orme se venda el inventario, se espera 5ue la cantidad promedio 5ue se deba durante el mes sea de 460.000 &un &tate Han; prestar/ 4100.000 contra un gravamen flotante sobre el valor en libros del inventario por un periodo de 30 das a una tasa de inter-s anual de 13. Citiens Han; and u- plan recomendara8 7Por 5u-8 c) &i la empresa 'aba 'ec'o una compra de 4100.000 por la cual tuvo condiciones de *B10 30 das netos, 7se incrementara la probabilidad de 5ue la empresa renuncie al descuento y no pida el pr-stamo como se recomendó en la parte #8 7Por 5u- s o por 5u- no8 •
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