INDICE INTRODUCCION CAPITULO I: INFORMACION GENERAL 1.1. RAZON SOCIAL ..........................................Error! Error! Bookmark not defined. 1.2. DESCRIPCIÓN .............................................Error! Error! Bookmark not defined. 1.3. ACTIVIDADES .............................................Error! Error! Bookmark not defined.
1.4 LINEA DE PRODUCTOS 1.5 MISIÓN ..................................................................................................... 8 1.6 VISIÓN ...................................................................................................... 8 1.7 VALORES ................................................................................................ 8 1.8 FODA ........................................................................................................ 9
1.8.1 FODA DE LA EMPRESA 1.9 ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA 1.10 RELACION DE PRINCIPALES CLIENTES, PROVEEDORES Y COMPETIDORES 1.11 INFORMACION DEL SECTOR 1.11.1 ANALISIS EXTERNO: SECTOR FARMACEUTICO FARMACEUTICO CAPITULO II: PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS DE ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS DE RATIOS IDENTIFICACION DEL PROBLEMA CAPITULO III: DESARROLLO DE LA PROPUESTA RECOMENDACIONES CONCLUSIONES ANEXOS
INTRODUCCIÓN
Este trabajo integrador tiene como función aplicar las herramientas aprendidas durante el diplomado en Finanzas. Se ha tomado como referencia una empresa del sector farmacéutico, que elabora, comercializa y da servicios de manufactura de productos farmacéuticos para el mercado nacional y extranjero. La empresa Medifarma es una de las principales empresas que exporta productos farmacéuticos, ocupa el primer lugar en ventas, como laboratorio de capital nacional. Es una empresa que posee una diversidad de productos, realiza inversiones en investigación y desarrollo de medicamentos especializados, entre otros Actualmente, el mercado de productos farmacéuticos, presenta una demanda creciente en el mercado nacional debido debido al
mayor poder poder adquisitivo adquisitivo de la
población, al mayor acceso a medicamentos genéricos y a la mayor cobertura de asegurados, tanto en las instituciones de salud pública (EsSalud y hospitales del Minsa) como en las instituciones privadas (clínicas, cadenas de farmacias y boticas). Realizando un análisis de la gestión de la empresa, a través de sus estados financieros, utilizando diversos indicadores, nos muestra que la empresa Medifarma presenta problemas de liquidez; ante ello se plantean alternativas de solución, para un mejor desenvolvimiento de la empresa.
INTRODUCCIÓN
Este trabajo integrador tiene como función aplicar las herramientas aprendidas durante el diplomado en Finanzas. Se ha tomado como referencia una empresa del sector farmacéutico, que elabora, comercializa y da servicios de manufactura de productos farmacéuticos para el mercado nacional y extranjero. La empresa Medifarma es una de las principales empresas que exporta productos farmacéuticos, ocupa el primer lugar en ventas, como laboratorio de capital nacional. Es una empresa que posee una diversidad de productos, realiza inversiones en investigación y desarrollo de medicamentos especializados, entre otros Actualmente, el mercado de productos farmacéuticos, presenta una demanda creciente en el mercado nacional debido debido al
mayor poder poder adquisitivo adquisitivo de la
población, al mayor acceso a medicamentos genéricos y a la mayor cobertura de asegurados, tanto en las instituciones de salud pública (EsSalud y hospitales del Minsa) como en las instituciones privadas (clínicas, cadenas de farmacias y boticas). Realizando un análisis de la gestión de la empresa, a través de sus estados financieros, utilizando diversos indicadores, nos muestra que la empresa Medifarma presenta problemas de liquidez; ante ello se plantean alternativas de solución, para un mejor desenvolvimiento de la empresa.
CAPITULO I: INFORMACIÓN GENERAL
1.1
RAZON SOCIAL: MEDIFARMA S.A.
1.2
DESCRIPCION:
MEDIFARMA S.A. es una empresa farmacéutica de capitales 100% peruanos con casi medio siglo de experiencia en la elaboración, comercialización y servicio de manufactura de productos farmacéuticos para el mercado nacional y extranjero. Cuentan con dos plantas independientes, de moderna infraestructura y maquinaria de última generación tecnológica, que permite garantizar la elaboración de productos con la más alta calidad manteniendo estándares internacionales que cumplen estrictamente con normas de Buenas Prácticas de Manufactura (BPM) establecidas por la DIGEMID-Perú (Dirección General de Medicamentos, Insumos y Drogas) y otras instituciones gubernamentales del ámbito de salud de Argentina, Colombia y EE.UU. Además, cuenta con una sede para el área administrativa. El éxito de los productos y servicios les ha permitido desarrollar un sólido crecimiento en la participación del mercado farmacéutico nacional, tanto institucional como privado. Dicho éxito, lleva a cumplir con un vital compromiso social: contribuir con el desarrollo y bienestar de los peruanos a través de la generación de más puestos de trabajo, así como, en la participación del crecimiento del país. La empresa se encuentra ubicada entre los 5 primeros laboratorios farmacéuticos del Perú y ocupa el primer lugar en ventas, como laboratorio de capital nacional. Incluso, cuentan con productos propios que son líderes en diversas clases terapéuticas y con la autorización de más de 100 marcas que comercializamos tanto en farmacias, boticas e instituciones del Estado, atendiendo diferentes especialidades farmacéuticas. En el año 2007 Medifarma a través de las siguientes iniciativas, incursiona en mercados internacionales:
Gaseovet ingresa a los Estados Unidos, luego de haber obtenido la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA). The Mentholatum Company designa a Medifarma como fabricante de su línea de ungüentos para Latinoamérica, atendiendo en una primera etapa los siguientes países: Chile, Panamá, Guatemala y Nicaragua. Adquiere el 50% de Corporación Magma Ecuador, el lanzamiento de una línea de productos farmacéuticos de marca en ese país. Planta Lima (P2)
La planta de Lima tiene un área de 20,000 m2 con un área construida de 13,500 m2 y alberga dos sub-plantas independientes:
Para productos no Betalactámicos de 12 700 m2.
Para productos Betalactámicos de 800 m2.
Cada área de fabricación cuenta con personal, servicios y suministros independientes, con la finalidad de evitar cualquier clase de contaminación cruzada en cumplimiento de las Buenas Prácticas de Manufactura (BPM) establecidas por la DIGEMID (Dirección General de Medicamentos, Insumos y Drogas). Planta Ate (P1)
La planta adquirida mediante la compra de TRIFARMA tiene un área construida de 18 000 m2 con 2 áreas independientes y con la siguiente distribución:
Para productos no Betalactámicos de 17 000 m2.
Para productos Betalactámicos - Penicilínicos de 1 000 m2.
Al igual que en la Planta Lima, cada área de fabricación es independiente para prevenir cualquier contaminación.
San Isidro Sus oficinas administrativas se encuentran en Av. República de Colombia Nº 791, Piso 10, distrito de San Isidro, Lima. Se encuentran las áreas administrativas tales como:
Gerencia
Finanzas
Contabilidad
Logística
Ventas
Marketing
Por otro lado, existen empresas relacionadas que son:
P&D Andina Alimentos S.A.
Inversiones farmacéuticas y Participaçãos
Espect S.A
Corporación Magma Ecuador S.A.
Compañía Minera Lincuna S.A.
Inversiones Farmandina S.A.
Interpaints S.A.C.
1.3. ACTIVIDADES La Compañía se dedica a la elaboración y comercialización de productos farmacéuticos éticos y de consumo masivo, propios y licenciados. La comercialización de sus productos se efectúa en el mercado nacional, principalmente a través de tres empresas distribuidoras con las que tiene suscritos contratos de distribución. Asimismo, participa directamente en licitaciones públicas de compra de productos farmacéuticos convocadas por instituciones públicas de salud. La entidad abarca dos actividades según la Clasificación Internacional Industrial Uniforme (CIIU):
Principal: CIIU 24232-Fabricación de productos farmacéuticos. Secundaria: CIIU 51906-Venta al por mayor de otros productos.
1.4 LINEAS DE LA EMPRESA Antibacterial
Antihistamínicos/corticoides
Antisépticos
Hidratación
Línea Digestiva
Línea OTC
Línea respiratoria
Línea oftálmica AKORN-MEDIVISION
Salud femenina
Soluciones de Contraste
Urológicas/ Vasculares
Línea dermatológica
Vitaminoterapia
Sistema nervioso central
Línea genéricos
SUS PRINCIPALES PRODUCTOS SON: AB-Broncol Gravol Mentholatum (licencia) Gaseovet Dolomax Dolofarmalan Protiban kids Isodine Por otro lado, la comercialización de sus medicamentos se realiza a través de Albis S.A. (Lima y provincias) y la distribuidora Droguería Alfaro S.A.C. (Lima)
1.5 MISIÓN Ser expertos en construir marcas y desarrollar personas, líderes en la industria farmacéutica, basados en principios éticos.
1.6 VISIÓN MEDIFARMA S.A. será reconocida como la empresa de referencia de la industria Farmacéutica Peruana; que satisface los requerimientos terapéuticos de los sectores más amplios de la población, a precios justos. Una empresa que viva los principios de respeto a las personas y donde sus trabajadores y accionistas se sientan justamente retribuidos, comprometidos entre ellos, con la empresa, el país y el medio ambiente.
1.7 VALORES La empresa se caracteriza por poseer sólidos valores corporativos en todas las actividades que realiza. El objetivo que define a la entidad es de contribuir con la sociedad y dar usar la ciencia y la innovación para la mejorar la calidad de vida de las personas. Nuestros Valores:
Tener una base científica
Competir intensamente y ganar
Ser éticos
Promover la confianza y el respeto hacia los demás
Garantizar la calidad
Trabajar en equipo
Fomentar la colaboración, comunicación y responsabilidad
1.8 FODA 1.8.1 FODA DE LA EMPRESA Fortalezas:
Diversidad de productos en cartera
Rendimientos superiores al promedio anual.
Mejoramiento de la calidad
Excelencia en la atención al cliente
Oportunidades:
Estar entre los 5 primeras de las empresas farmacéuticas en el mercado.
Búsqueda de nuevos mercados.
Diversificación de exportaciones de productos farmacéuticos.
Innovación.
Flexibilidad al cambio
Mayor inversión en sector salud por parte del Estado
Crecimiento del sector retail
Aumento de los ingresos de las familias Nuevas medidas para el control de las importaciones de productos farmacéuticos.
Debilidades:
Elevados costos de transporte tierra y mar.
Fluctuación en los precios de jornal y mano de obra.
Accidentes laborales dentro o fuera de la empresa.
Robos
Capacidad de planta ociosa.
Mayor inversión en investigación y desarrollo de medicamentos especializados.
Amenazas: El Tamaño de las compañías puede demandar un variado programa
de marketing, social, cultural, económico, políticos y restricciones gubernamentales.
Contracción de los precios internacionales.
Cierre de los TLC.
Elevación de los fletes.
Limitación de acceso al mercado internacional por motivos de seguridad relacionados al bioterrorismo. Incremento de la demanda de productos sustitutos por parte de los
beneficios de los productos farmacéuticos.
Informalidad de la venta de medicamentos.
El mayor plazo de vencimiento en las patentes de las patentes de EEUU según el acuerdo de Asociación transpacífico (TPP). El incremento del precio de venta de los medicamentos en el canal
retail.
1.9 MARCO CONCEPTUAL Estados
financieros:
financieros o cuentas
También anuales;
denominados estados describen
el
contables, informes
desempeño
histórico
de
una empresa y proporcionan una base, juntos con el análisis comercial y el económico,
para
realizar
proyecciones
y
pronósticos
a futuro.
Estados financieros Auditados: Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y verificación de la información; este examen es ejecutado por contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una opinión acerca de la razonabilidad de la situación financiera, resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en sus estados financieros de un ejercicio en particular.
Ratios: son indicadores que nos hacen referencia a una estimación de cómo está la empresa en determinados rubros.
Capital de trabajo: Es la capacidad de una compañía para llevar a cabo sus actividades con normalidad en el corto plazo. Éste puede ser calculado como los activos
que
sobran
en
relación
a
los
pasivos
de
corto
plazo.
Capital de trabajo positivo Cuando el activo corriente supera al pasivo corriente. Esto quiere decir que la empresa posee más activos líquidos que deudas con vencimiento en el tiempo inmediato.
Capital de trabajo negativo es aquel que refleja un desequilibrio patrimonial, lo que no representa necesariamente que la empresa esté en quiebra o que haya suspendido sus pagos.
Patente: es un conjunto de derechos exclusivos concedidos por un Estado al inventor (o su cesionario) de un nuevo producto susceptible de ser explotado industrialmente, por un período limitado de tiempo a cambio de la divulgación de la invención.
Retail: Es un sector económico que engloba a las empresas especializadas en la comercialización masiva
de productos o servicios uniformes
a
grandes
cantidades de clientes; se entrega productos al consumidor final. Nació por la gran cantidad de problemas y soluciones comunes que tienen por la masividad y diversidad, tanto de sus productos como de sus clientes.
Producto genérico: Es todo medicamento que tenga la misma composición cualitativa y cuantitativa en principios activos y la misma forma farmacéutica, y cuya bioequivalencia con el medicamento de referencia haya sido demostrada por estudios adecuados de biodisponibilidad. Las diferentes formas farmacéuticas orales de liberación inmediata se considerarán una misma forma f armacéutica.
Producto de marca: Es aquel sintetizado por un laboratorio, que se ha encargado inicialmente de la investigación de ese medicamento, los estudios de eficacia, eficiencia, biodisponibilidad, etc. Lleva asociado una patente que impide que cualquier otra empresa farmacéutica pueda sintetizar y comercializar ese medicamento durante aproximadamente 20 años, incluyendo el tiempo que se estudia ese medicamento y su comercialización. Y lleva escrito en el envase el nombre comercial y el del principio activo.
Principio Activo: Según la Ley 29/2006, de 26 de julio, de garantías y uso racional de los medicamentos y productos sanitarios, un principio activo es “toda
materia, cualquiera que sea su origen -humano, animal, vegetal, químico o de otro tipo- a la que se atribuye una actividad apropiada para constituir un medicamento.
1.10 FODA ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA 1.10.1.- ESTRUCTURA ORGANICA Representada en la Imagen N°1
1.10.2.- ORGANIGRAMA DE LA EMPRESA Representada en la Imagen N°2
Imagen N°1
Elaboración propia
Imagen N°2 Elaboración propia
Imagen N°2 Elaboración propia
1.10 RELACION DE PRINCIPALES CLIENTES, PROVEEDORES Y COMPETIDORES 1.10.1 RELACION DE PRINCIPALES CLIENTES
DISTRIBUIDORA DROGUERIA ALFARO S.A.C.
ALBIS S.A.
REPRESENTACIONES DECO S.A.C
QUIMICA SUIZA S A
DISTRIB. FARMACEUTICA LA LIBERTAD S.R.L.
SEGURO SOCIAL DE SALUD
ECKERD PERU S.A.
MIFARMA S.A.C.
M & M PRODUCTOS MEDICOS Y FARMACEUTICOS
DISTRIBUIDORA CONTINENTAL 6 S.A.
FARMACEUTICA DEL SUR S.R.L.
1.10 RELACION DE PRINCIPALES CLIENTES, PROVEEDORES Y COMPETIDORES 1.10.1 RELACION DE PRINCIPALES CLIENTES
DISTRIBUIDORA DROGUERIA ALFARO S.A.C.
ALBIS S.A.
REPRESENTACIONES DECO S.A.C
QUIMICA SUIZA S A
DISTRIB. FARMACEUTICA LA LIBERTAD S.R.L.
SEGURO SOCIAL DE SALUD
ECKERD PERU S.A.
MIFARMA S.A.C.
M & M PRODUCTOS MEDICOS Y FARMACEUTICOS
DISTRIBUIDORA CONTINENTAL 6 S.A.
FARMACEUTICA DEL SUR S.R.L.
DIMEXA S.A.
DROGUERIA IMPORTADORA DE ART MEDICOS S A
INSTITUTO NACIONAL DE ENFERMEDADES NEOPL
DIRECCION DE ABASTECIMIENTO DE RECURSOS
FARMACIAS PERUANAS S.A.
GO TO MARKET SAC
DISTRIBUCIONES COLIBRI S.R.L.
MEDIMPORT INVESTMENT INC.
HOSPITAL NACIONAL HIPOLITO UNANUE
HOSPITAL NACIONAL ARZOBISPO LOAYZA
CASA DE REPRESENTACIONES INSUMED, C.A.
COMERCIALIZADORA DE ALIMENTOS Y ABARROTE
HOSPITAL NACIONAL CAYETANO HEREDIA
HOSPITAL NACIONAL DANIEL ALCIDES CARRION
HOSPITAL NACIONAL DOS DE MAYO
DIRECCION DE SALUD V LIMA CIUDAD
THE MENTHOLATUM COMPANY, INC.
INSTITUTO NACIONAL DE SALUD DEL NI±O
DIRECCIËN REGIONAL DE SALUD DEL CALLAO -
DIRECCION REGIONAL DE SALUD HUANUCO
MARINA DE GUERRA DEL PERU
DIRECCION REGIONAL DE SALUD ANCASH
DIRECCION REGIONAL DE SALUD PUNO
SEGURO SOCIAL DE SALUD RED ASIS REBAGLIA
HOSPITAL REGIONAL DOCENTE DE TRUJILLO
DIRECCION DE SALUD AYACUCHO
FONDO DE SALUD PARA LA POLICIA NACIONAL
1.10.2 RELACION DE PRINCIPALES PROVEEDORES
PIRAMAL CRITICAL CARE
DVA HEALTH & NUTRITION GMBH
AMFA VITRUM S.A.
CARTONES DEL PACIFICO S.A.C.
BOREALIS AG
SERVICIOS GRAFICOS CALLAO S.A.C.
CONSORCIO INDUSTRIAL DE AREQUIPA SA
CARLOS KOCH PRATTES S A
JW HOLDINGS CO. LTD
TRANSPORTES VIRGEN DE LA ASUNCION LOGIST
INTRAPLAST EIRL
QUIMICA SUIZA S A
FARMA INTERNATIONAL
DROGUERIA RICARDO CESPEDES ROMAN S.A.
INDUSTRIA DE ESTAMPADOS METALICOS S.A.C.
LABORATORIOS SMA.SAC
AGENTES Y ASES.INTGRAL.EN ADUANAS SA
MERCK PERUANA S A
ENVASES Y ENVOLTURAS S.A.
PROENFAR S.A.S.
SINOBRIGHT IMPORT & EXPORT Co., Ltd
OPERACIONES GLOBALES E.I.R.L.
IBEROAMERICANA DE PLASTICOS SAC
RLC REPRESENTACIONES QUIMICAS S.A.C.
SELECTCHEMIE AG.
MONTANA S A
DRESDEN LAB S.A.C.
CHEMO S.A. LUGANO BRANCH
QUIMICA SUIZA INDUSTRIAL DEL PERU S.A.
CIA PERUANA DE RADIODIFUSION S A
OXIQUIM S.A.
AGENCIA DE TRANSPORTES CHUNG S R LTDA
SUCDEN PERU S.A.
CORPORACION DE INDUSTRIAS PLASTICAS S A
GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A.
M & M PRODUCTOS MEDICOS Y FARMACEUTICOS
LABFARMA PERU S.A.C.
THE UNITED LABORATORIES (INNER MONGOLIA)
OXIQUIM PERU S.A.C.
FERMIC, S.A de C.V.
1.10.3 RELACION DE PRINCIPALES COMPETIDORES
FARMINDUSTRIA S.A
LABORATORIOS AC FARMA S.A.
TEVA PERU S.A.
HERSIL S.A.
B. BRAUN MEDICAL PERU S.A.
INSTITUTO QUIMIOTERAPICO S.A.
LABORATORIOS D.A.CARRION S.A.C.
LABORATORIO TEXTILES LOS ROSALES S.A.C.
CIFARMA S.A.
LABORATORIOS INDUQUIMICA S.A.
LABORATORIOS UNIDOS S.A.
LABORATORIOS ELIFARMA S.A.
LABORATORIOS BIOMONT S.A.
LABORATORIOS PORTUGAL S.R.L.
LABORATORIOS FARMACEUTICOS MARKOS S.R.L.
1.11 ANALISIS DEL SECTOR FARMACEUTICO El sector farmacéutico se caracteriza por una elevada concentración en el ámbito mundial en un grupo reducido de empresas los que realizan un gasto elevado en Investigación y Desarrollo (I+D) orientado a la invención de nuevas substancias y medicamentos siendo, de esta manera, la competencia efectiva reducida por la generación de barreras legales, es decir, las patentes. Por otro lado, este es uno de los pocos sectores altamente regulados en muchas de sus principales actividades.
1. ANTECEDENTES La industria farmacéutica local tiene origen en 1949 con la fundación del laboratorio Maldonado por parte del Dr. Ángel Maldonado (considerado como el fundador de la industria farmacéutica nacional). Desde mediados del siglo XX empezaron a establecerse en el país plantas productivas tanto de capitales nacionales como extranjeros. Sin embargo, en la década de los 90 se cerraron un número importante de plantas, debido al proceso de concentración de plantas productivas en otros países de la región. La tendencia empezó a cambiar en la década del 2000 con el ingreso de nuevos laboratorios, debido al rápido crecimiento de la demanda de medicamentos ante el dinamismo de la actividad económica. El mercado farmacéutico peruano es pequeño con un nivel de ventas de US$ 1.500 millones en el 2011, constituyéndose en el segundo mercado más pequeño de la región, solo por encima de Bolivia. Sin embargo, las ventas del sector retail en este rubro: farmacias y boticas, han mostrado un importante dinamismo tras registrar un crecimiento promedio anual de 12% en el período 2006 - 2011, pasando de US$ 481 millones a US$ 806,1 millones. En cuanto a la evolución de los canales de distribución, se observa que las cadenas de boticas y farmacias han ganado una importante participación en el mercado farmacéutico retail, pasando de una participación del 31,5% en el 2000 al 61,4% en el 2010 (en
términos de valor); mientras que en términos de unidades las cadenas concentraron el 58,7% de las ventas totales. Perú: Evolución Anual de las Ventas de Medicamentos del Sector Retail (Mil lones de US$)
895,0 806,1 723,9 650,0 660,5 588,4 481,0 335,3 335,6 347,2
370,5
409,2
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012*
Fuente: IMS En el 2009 se promulgó la Ley Nº 29459, “Ley de los Productos Farmacéuticos, Dispositivos Médicos y Productos Sanitarios”, con el propósito de realizar un
control adecuado de los medicamentos que se comercializan en el país. Con la promulgación de la ley la Dirección General de Medicamentos, Insumos y Drogas (DIGEMID) tiene la potestad de exigir la documentación que garantice la calidad del producto, el cual será sometido a evaluación para otorgar la certificación y registro de productos.
Población con algún problema de salud, según lugar o establecimiento de consulta. Tercer Trimestre 2010-2011 (Porcentaje)
De la Población con algún problema de salud que busca atención en Establecimientos de Salud se observa que a donde más acuden son a las Boticas o Farmacias tanto en el 2010 como en el 2011, ello ha conllevado a una mayor crecimiento de este tipo de establecimientos.
2. CLASIFICACION DE LOS MEDICAMENTOS Una primera clasificación de los medicamentos es entre aquellos cuya venta debe realizarse con receta médica, llamados los medicamentos éticos (prescription drugs), y aquéllos cuya venta es libre, llamados medicamentos populares u OTC (siglas de Over The Counter) que pueden ser adquiridos en establecimientos farmacéuticos y no farmacéuticos, según disposiciones de la Dirección General de Medicamentos, Insumos y Drogas, DIGEMID. Los medicamentos éticos constituyen la mayor parte del mercado y se clasifican según su patente esté o no vigente. Los medicamentos están constituidos por una o más drogas, lo que vienen a ser los principios activos (sustancia o componente que produce determinado efecto
sobre la patología diagnosticada), y por excipientes o sustancias que se utilizan para darle consistencia, sabor y, en general, para facilitar su ingestión. En el mercado farmacéutico los medicamentos nuevos reciben la denominación „medicamentos innovadores‟ y son aque llos que contienen un principio de activo
nuevo que son comercializados por el laboratorio que financió su descubrimiento. Los medicamentos innovadores están protegidos por patentes, que dan a su descubridor la exclusividad para fabricarlos. Cuando vence una patente, no hay impedimento para que otros laboratorios produzcan dicho medicamento, que se convierte en „medicamento genérico‟ y
puede ser comercializado con la marca de cada fabricante o con el nombre de la sustancia medicinal correspondiente- DCI (Denominación Común Internacional)-, que es el nombre con el que se identifica un fármaco a nivel internacional. Se considera que dos medicamentos son bioequivalentes si contienen la misma cantidad del mismo principio activo, en la misma forma de dosificación y poseen igual biodisponibilidad: no exhiben diferencias significativas en la cantidad y velocidad de absorción de un mismo principio activo, cuando se administran en la misma dosis y bajo condiciones experimentales similares. La evidencia empírica muestra que el precio de los medicamentos genéricos es significativamente menor que los de marca, lo que se atribuye a que sus costos no incluyen los gastos en investigación.
CLASIFICACIÓN DE LOS MEDICAMENTOS Clasificación de los medicamentos según su tipo: Por su permiso de Medicamentos Éticos Venta
Medicamentos Populares
Por la denominación Medicamentos Innovadores común internacional – Medicamentos Genéricos: DCI
-genéricos de marca -genéricos propiamente dicho
El desarrollo del mercado de medicamentos genéricos es muy bajo tanto a nivel nacional como frente a los países de la región. Sin embargo, se espera una mayor comercialización ante el convenio suscrito con las farmacias y boticas para la venta de los mismos. En el Perú la venta de productos éticos se calcula en 79,5% de las ventas al sector privado, aproximadamente, mientras que el 20,5% restante corresponde a las ventas de productos populares.
3. CARACTERISTICAS DEL MERCADO FARMACEUTICO Una de las características que presenta el mercado de productos farmacéuticos es que se encuentra atomizado. En el presente año 2013 se ha identificado que compiten alrededor de 199 laboratorios nacionales y 106 laboratorios extranjeros. Entre las empresas más representativas destacan: Mead Johnson Nutrition, Medifarma, Abbott, Farmaindustria, Bayer, GlaxoSmithKline, Pfizer, Roemmers, Bago y Merck. La industria nacional de productos farmacéuticos se dedica principalmente a la producción de medicamentos genéricos y a la elaboración de algunos productos encargados por laboratorios internacionales, compitiendo sólo por el 55% de los medicamentos ofertados, debido a que el 45% restante está protegido por patentes, los cuales son importados por diversos establecimientos de salud. El Estado Peruano ha suscrito normas que permiten el respeto a las patentes farmacéuticas como integrante de la Comunidad Andina. Según información del Ministerio de la Producción (Produce), en marzo del 2012 el número de tiendas de las cadenas de boticas y farmacias alcanzó 1.554 locales, entre las principales destacan Inkafarma (443 locales), Boticas Arcángel (298 locales), Fasa (186 locales), Boticas y Salud (174 locales) y BTL (161 locales).
Núme ro de Tiendas de las Cadenas de Boticas y Farmacias * Inkafarma
443
Boticas Arcángel
298
Fasa
186
Boticas y Salud
174
BTL
161
Mifarma
143
Boticas Felicidad Farmacias Hollywood Américo salud
55 25 19
Otros
50
* A marzo 2012
Fuente: PRODUCE El 2012 se estima que las ventas retail de productos farmacéuticos fueron del orden de US$ 895 millones, mayor en 11% en relación al año anterior, explicado en el continuo dinamismo del consumo privado y público, que permitió aumentar la demanda interna por medicamentos. Según la Asociación Nacional de Laboratorios Farmacéuticos (Alafarpe), estima que en el presente año el tamaño de mercado de productos farmacéuticos ascenderá a US$ 1.850 millones y estará conformado por laboratorios extranjeros (67% de participación), resaltando europeos (27%), americanos (21%) y latinoamericanos (19%); mientras que los nacionales conformaran el 25% y otras firmas extranjeras el 8% restante.
Participación en las Ventas por Tipo de Mercado (Part. % US$) US$ 1.600 millones
Institucional público 32,2% Retail 55,9%
Institucional privado 11,9% Retail
Institucional privado
Institucional público
* 2012
Fuente: IMS, Diario Gestión
Elaboración MAXIMIXE
En el mundo, la tendencia es al crecimiento de un mayor número de establecimientos que producen y comercializan productos farmacéuticos, debido a la rápida expansión de su demanda, ante el mejoramiento en los ingresos de la clase media en muchos países, permitiéndole acceder a más servicios de salud. Asimismo, se espera que en los próximos cinco años los laboratorios enfaticen en el desarrollo de productos para enfermedades crónicas, como ya viene sucediendo en algunos mercados de Latinoamérica. 4. ENTORNO INTERNACIONAL Según el Institute for Healthcare Informatics (IMS) prevé que en el período 2012 – 2016 el mercado mundial de productos farmacéuticos se incrementará en US$ 30 mil millones en el 2012 y en US$ 70 mil millones en el 2016, impulsado por el crecimiento del volumen vendido de productos farmacéuticos en los países emergentes y al mayor gasto en los países desarrollados. En el caso de los países emergentes el incremento en el gasto de medicamentos aumentará en US$ 24 mil millones en el 2012 y de US$ 35 mil millones en el 2016, como resultado del aumento de los ingresos y de la expansión macroeconómica, junto al mayor acceso a los medicamentos a través del mejoramiento de las políticas y programas de los gobiernos. En tanto, en los
mercados desarrollados se espera un lento crecimiento debido al vencimiento de las patentes, a la baja demanda de productos genéricos y a la lenta recuperación de sus economías.
Fuente: IMS En el 2012, según el IMS, el mercado mundial de medicamentos (auditados y no auditados) es estima fue del orden de US$ 992.000 millones, lo que representó un crecimiento anual de 3,8%, como resultado de las mayores ventas en América del Norte (que participó con 36%), seguido de Europa (26,4%), Asia / África / Australia (18,5%), Japón (11,8%) y América Latina con 7,3%. Novartis registró una caída de 0,2% anual en el 2012; sin embargo, fue la empresa líder en ventas con una valor de US$ 50,8 mil millones representando un participación de 5,9%, seguido muy de cerca por la empresa Pfizer con una participación de 5,5%.
5. SITUACION ACTUAL Se prevé que al cierre del 2013 la venta retail total de productos farmacéuticos en el Perú ascenderá a US$ 982,7 millones, lo que representará un crecimiento de 9,8% anual. Dicho avance se justifica en la mayor demanda interna y externa por estos productos, en un contexto de la mejora en el poder adquisitivo de las familias que les ha permitido tener un mayor acceso a los servicios de salud. Asimismo, por el incremento de la oferta debido a la mayor apertura de nuevas farmacias y boticas, tanto en Lima como en provincias. Se estima que el 2012 las ventas retail de productos farmacéuticos sumaron un total de US$ 895 millones, mayor en 11% en relación al año anterior, explicado en el continuo dinamismo del consumo privado y público, que permitió aumentar la demanda interna por medicamentos (principalmente de los genéricos). Entre otro de los factores figura la puesta en marcha del nuevo marco regulatorio constituido por la Ley de Productos Farmacéuticos 29459 y sus reglamentos, la cual permitirá y facilitará un mayor acceso de la población a los medicamentos, establecerá mejores mecanismos de control de calidad, promoviendo su uso racional y sentará las bases para la investigación y desarrollo en este campo. No obstante, este último factor habría incidido en parte en el repunte de los precios de los medicamentos, pues la norma estableció que muchos de los productos farmacéuticos importados pasen por un control de calidad en el país, implicando añadir un mayor costo sobre el producto importado, razón por la cual los laboratorios trasladarían dicho aumento al precio de venta final a los consumidores.
Fuente: IMS
En el primer cuatrimestre del año 2013 la producción de medicamentos medido a través del índice de volumen físico (IVF) avanzó en 27,9% interanual, debido a la mayor demanda de las instituciones privadas (clínicas, cadenas de farmacias y farmacias independientes) y de instituciones públicas (ESSalud y hospitales del MINSA) ante el aumento del poder adquisitivo de la población y la mayor cobertura de asegurados, lo que ha conllevado a su vez a un incremento en el precio de venta de los productos farmacéuticos. La producción local de productos farmacéuticos registre un avance de 5,5% anual y se espera que ello se mantenga a fines del 2013. En el 2012 la producción de productos farmacéuticos siguió su ritmo creciente, pues cerró con una tasa anual de 4,4% donde la tasa de utilización de la capacidad instalada de la industria mantuvo su dinamismo c reciendo en 3%.
Evolución Mensual de la Capacidad Instalada de la Industria de Productos Farmacéuticos (%) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 E F M A M J 11
J A S O N D E F M A M J 12
J A S O N D E F M A 13
Fuente: PRODUCE Evolución del IVF de Productos Farm acéuticos (base 100 = 1994) 110
15 106,1
12,8 105 9,1 99,6
100 95
10
100,6
100,6
5,3
92,2
91,5
4,4
5,5
96,3 0
-0,9
90
5
-5
85 -8,2 80
-10 2007
2008
2009 IVF
2010
2011
2012
2013*
Var.%
* Proyecció n
Fuente: PRODUCE Se proyecta que el 2013 el valor importado de productos farmacéuticos sumará US$ 437,5 millones, representando un crecimiento de 7,3% anual. Dicho avance se justifica en la demanda de las instituciones privadas (básicamente de las cadenas de boticas y farmacias), pues representan la mayor proporción de compras en relación a las instituciones públicas, en un contexto de mejora del
poder adquisitivo de la población, mayor cobertura de asegurados y una mayor expansión de los servicios de salud. Entre enero y abril del 2013 las importaciones de productos farmacéuticos sumaron US$ 118,3 millones, lo que representó un retroceso interanual de 11,6%, debido a las menores compras desde EEUU (-17,1%), Colombia (-18,7%) y de Argentina (-16,5%), principalmente por medicamentos para uso terapéutico o profiláctico que registró una caída de 13,1%, explicado en parte por una desaceleración en el consumo interno en el primer trimestre del año en curso (9%, menor en 0,6% a similar período del 2012). En el 2012 las compras de productos farmacéuticos llegaron a US$ 407,6 millones, lo que representó un avance anual de 6,8%, como resultado de las mayores compras de medicamentos para uso terapéutico o profiláctico, que representaron el 92,9% del valor de las compras totales en dicho año. Evolución Anual de las Importaciones de Productos Farmacéuticos (millones de US$)
437,5 407,6 381,5 331,8 297,1 262,8 207,6
2006
224,1
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
* Proyección
Fuente: SUNAT Los precios de los medicamentos han ido creciendo a partir de la recuperación de los 90s, mantuvo una tendencia estable del 2002- al 2007 con una subida hacia el 2009; sin embargo, según la Sunat, los precios promedios de la importación de productos farmacéuticos mantienen un tendencia estable en el primer
cuatrimestre del 2013. En particular aquellos medicamentos para uso terapéutico o profiláctico que estuvieron alrededor de US$ 30 mil por TM.
Mercado Farmacéutico Peruano 1969-2010
Fuente: DIGEMID -MINSA La participación de las empresas importadoras de medicamentos no es muy diferenciada. Así, el 2012 Laboratorios Roemmers y Productos Roche concentraron el 6,5% y 5,4% del valor total de las compras de productos farmacéuticos, respectivamente. Por su parte, las empresas de mayor dinamismo fueron Tecnofarma y Sanofis-Aventis del Perú con crecimientos de 32,8% y 39,3%.
Entre enero y abril del 2013 la categoría de medicamentos que más compraron las empresas locales fueron los dirigidos para uso terapéutico o profiláctico.
Participación en la importación de productos farmacéuticos, por categoría*
*primer cuatrimestre 2013. Fuente: SUNAT Laboratorios Roemmers destacó como la principal importadora de productos farmacéuticos en la categoría para uso terapéutico o profiláctico; mientras que el laboratorio Bayer lideró en las adquisiciones de productos del rubro Otras preparaciones y artículos farmacéuticos
Entre el 2007 y 2012 el crecimiento promedio anual de las exportaciones de medicamentos fue de 15%, pasando de US$ 11,2 millones en el 2007 a US$ 24,6 millones en el 2012. Dicho avance se sustenta en el incremento de la demanda de los principales países de destino como Ecuador, Venezuela, Bolivia y Chile. Al cierre del 2012 dichos países obtuvieron una participación en las ventas totales de 23,3%, 16,9%, 16,4% y 13%, respectivamente. En este último año, los tipos de medicamentos que más se vendieron al exterior fueron liderados por los de uso terapéutico o profiláctico, pues representaron el 77,6% de las ventas totales. En el primer cuatrimestre del 2013 las exportaciones de productos farmacéuticos crecieron en 38,5% alcanzando un valor de US$ 9,1 millones, liderados por las ventas de la empresa Medifarma cuya participación fue de 15,3%, seguido de cerca por Tagumedica con 14,6%. Se prevé que al cierre del 2013 las exportaciones sumen un total de US$ 27 millones, superior en 9,7% anual, en particular de productos que son especializados (oncológicos) y que presentan altos costos en su fabricación.
Fuente: SUNAT
Fuente: SUNAT El 2012 los medicamentos que contienen insulina dentro de la categoría de medicamentos para uso terapéutico o profiláctico destacaron como la de mayor dinamismo con una tasa anual de 77,4%; no obstante, dichos medicamentos tuvieron una baja participación de 2,7% en el valor de las compras totales pues fue superada por los medicamentos que contienen otros antibióticos (6,8% de participación).
% . t r a P
% . r a V
3 1 0 2
2 1 / 3 1
3 l 1 i r 0 b 2 A o r e 2 n E 1 0 2
0 , 0 0 1
9 , 4 , 6 , 2 , 3 , 8 , 5 , 3 , 1 , 1 8 4 2 1 0 0 0 0 8
2 , 2 5
3 , 7 , 7 , 0 , 1 , 8 , 4 , 0 , 2 7 8 8 5 2 8 8 7 3 3 1 2 - 3 - 5 - 1 3 3
9 , 5 7 0 . 7
2 , 4 9 7 . 5
0 , 5 9 5
1 , 4 2 3
9 , 7 4 6 . 4
1 , 2 6 3 . 3
0 , 2 3 4
6 , 2 , 4 , 0 , 0 , 3 , 8 5 6 4 8 8 2 3 0 2 2 5 1 1
-
4 , 3 , 6 , 3 , 4 , 7 , 4 0 8 3 0 5 5 9 5 3 2 1 -
-
0 , 0 0 1
2 , 6 , 3 2 9
-
-
3 , 4
0 , 8
-
3 , 4 3 9 . 1
0 , 7 , 3 9 0 4 8 . 1
4 , 3 2
1 , 4 5 8 . 1
1 , 0 7 6 . 1
-
1 , 2
1 , 2
-
0 , 0 0 1
3 , 7 , 6 3 9
-
8 , 6 8 2
0 , 1 5 -
1 , 4 8 -
3 , 5 3
3 , 4 4
0 , 1 4
4 , 0 4
2 , 0
1 , 3 3 1
2 , 9 , 8 4 2 1
6 , 0 1
5 , 2 8
0 , 1
4 , 8 9
9 , 8 8
-
-
X I I X A : n ó i c a r o b a l E
-
-
5 , 9
u
a í r o g e t a C
o c i t c á l i f o r p o o c i t u é p a r e t s o s u a r a p s o t n e m a c i d e M
o n a m u h o s u a r a p s o t n e m a c i d e m s á m e D
H I V y o c i s g o ó c l i o t c ó i s n b o i a t n o t n i l n a i c i e s i o n m r t e a o p t n n a r a a t g g a n n r e t e a t p n n s o o o c c t e e n u u e q q m s s a c o t o i t n n d e e e m m m a a s c i c á i d d m e e e M M D
s a n i m a t i v n a g n e t n o c
a n i l u s n i n a g n e e u t q n s o o c t e n u e q m s a c o i t n d e e m m a s c á i d m e e M D
s o c i s é t s e n a s á m e d s o L
s e d s i o o c r i e t t ó s i o b c t i i t r n o a c n s i a s n s o a n m r o o m h r o a h g n n e o t c n s o o c t e n u e q m s a c o i t n d e e m m a s c á i d m e e M D
a i g u r i c s e d i o l a c l a n a g n e t n o c
e u q s o t n e m a c i d e m s á m e D
a r a p
s o c i t u é c a m r a f s o l u c í t r a y s e n o i c a r a p e r p s a r t O
s e r a l i m i s s a r u d a g i l s á m e d y t u g t a C
s o a c í i t g o é t l s t o o n m o e d H o
s a v i t p e c n o c i t n a s e n o i c a r a p e r P
s o i l i x u a s o r e m i r p a r a p s o d a p i u q e s e n i u q i t o B
s e l i r é t s e
s o c i t s ó n g a i d e d s o v i t c a e R
s e l b i b r o s b a e r
s e r a l i m i s y s a d n e v , s a s a g , s a t a u G
o l i f ó r d i H n ó d o g l A
s e r a l i m i s s o l u c í t r a y s a d n e v , s a t a u g s á m e d s a L
s a d n e V
0 , 0 0 1
6 , 8 , 4 , 0 , 7 , 3 , 8 , 3 , 2 , 0 , 0 6 4 3 2 1 0 0 0 0 8
0 , 0 0 1
3 , 3 , 1 4 9
2 , 3
2 , 1
0 , 0
-
-
9 , 9 9
3 , 3 , 0 , 3 , 6 2 1 0 8 1
-
-
0 , 1 4
5 , 2 , 0 , 0 , 4 , 9 , 0 , 5 , 8 , 0 , 9 4 8 0 7 8 0 8 4 0 4 1 1 2 7 4 4 1 0 1 1 -
1 , 8 1
5 , 4 , 4 6 1 3 8 1 3
3 , 3 2 -
6 , 0 7
3 , 8 1 -
-
-
6 , 8 2 -
5 , 0 , 7 , 5 , 3 1 0 0 3 6 6 - 6 1
-
-
9 , 7 1 -
8 , 7 , 2 , 1 , 8 , 8 , 7 , 1 , 2 , 7 , 7 6 7 1 5 2 3 7 0 - 5 5 - 4 - 1 5 3 - 3 - 6 - 8 2
3 , 0 5
6 , 7 , 0 9 8 9 -
3 , 4 4 -
4 , 3 2 0 1
-
-
-
5 , 6
9 , 6 , 5 , 1 5 9 3 4 5 -
-
-
2 1 0 2
1 , 1 0 1 . 9 1
4 , 6 8 3 . 5 1
1 , 4 9 2 . 1
5 , 9 3 8
7 , 3 6 5
2 , 2 2 5
1 , 3 4 2
2 , 1 , 7 , 0 , 2 8 1 0 6 5 3 1
9 , 0 8 1 . 5
3 , 8 2 7 . 4
4 , 3 2 2
3 , 8 6 1
8 , 9 5
1 , 1
-
-
7 , 1 2 3
6 , 6 , 2 , 1 , 2 , 7 9 3 1 0 7 3 2
1 l 1 a 0 u 2 n ) A $ S U 0 e 1 d 0 2 s e l i M ( o p i T n ú g e s a í r o g e t a C r o p s o c i t u é c a m r a F s o t c u d o r P e d n ó i a c í r a t o r g o e p t x a E C
1 , 3 4 5 . 3 1
1 , 9 8 2 . 0 1
3 , 3 3 1 . 1
3 , 1 1 7
5 , 4 0 7
4 , 4 9 2
3 , 3 2 2
8 , 1 , 7 , 4 , 5 9 4 7 1 3 1 1 1
1 , 5 8 3 . 4
7 , 7 , 8 0 2 1 . 4
4 , 9 1 2
0 , 5 3
3 , 1
-
-
6 , 0 5 4
4 , 6 , 1 , 4 , 7 4 8 0 1 2 4
1 , 0 9 4 . 6 1
3 , 5 6 1 . 1 1
6 , 8 5 5 . 2
0 , 2 2 3 . 1
7 , 1 0 6
0 , 4 9 1
0 , 8 4 3
2 , 2 7 1
1 , 8 1 9 . 2
2 , 6 8 2 . 2
7 , 3 2 2
9 , 3 9 3
1 , 3
-
-
0 , 1 1
0 , 3 2 4
4 , 9 , 1 , 6 6 0 1 1 2 3
% . t r a P
2 1 0 2
1 1 / 2 % 1 . r a V 0 1 / 1 1
0 , 9 , 4 , 6 7 4 0 1 1
-
-
-
-
-
8 , 8 , 1 7 4 2
u
o c i t c á l i f o r p o o c i t u é p a r e t s o s u a r a p s o t n e m a c i d e M
o n a m u h o s u a r a p s o t n e m a c i d e m s á m e D
s s o a c i n t i ó m i s a b t i i t a n v n i l a i n c a s i o n g r t e n e o p t n n n o a a c g g n n e u e e t t q n n s o o o c c t e e n u u e q q m s s a c o t o i t n n d e e e m m m a a s c i c á i d d m e e e M M D
H I V y o c i g ó l o c n o o a t n n i e l u i s m a n t i n a r a t g a n r e a t p n s o o c t e n u e q m s a c o i t n d e e m m a s c á i d m e e M D
s e d i o r e s t s e o d c i i o t r l o a c c l s a a n n a o g m r n e o t h n o a c g n e u e t q n s o o c t e n u e q m s a c o i t n d e e m m a s c á i d m e e M D
s o c i s é t s e n a s á m e d s o L
s o c i t ó i b i t n a n i s s a n o m r o h n o c s o t n e m a c i d e m s á m e D
a i g u r i c
s o c i t u é c a m r a f s o l u c í t r a y s e n o i c a r a p e r p s a r t O
a r a p
s e r a l i m i s s a r u d a g i l s á m e d y t u g t a C
s o c i t s ó n g a i d e d s o v i t c a e R
s a v i t p e c n o c i t n a s e n o i c a r a p e r P
s e l i r é t s e s e l b i b r o s b a e r s o a c í i t g o é t l s t o o n m o e d H o
s o i l i x u a s o r e m i r p a r a p s o d a p i u q e s e n i u q i t o B
s o s e u h e d n ó i c c e f e r a l a r a p s o t n e m e C
o i r a b e d o t a f l u s e d e s a b a s e t n a c i f i c a p o s e n o i c a r a p e r P
s e r a l i m i s y s a d n e v , s a s a g , s a t a u G
o l i f ó r d i H n ó d o g l A
s a d n e V
s e r a l i m i s s o l u c í t r a y s a d n e v , s a t a u g s á m e d s a L
a v i s e h d a a p a c a n u n o c s o l u c í t r a y s o t i s o p a s á m e d s o L
s a t i d n e s v y a s s a o g p s a r á d m a r e a d p s s a E L
t a n u S : e t n e u F
A inicios del 2012 el precio promedio de venta al exterior de productos farmacéuticos se desaceleró como resultado de la fuerte competencia entre las empresas locales y por ganar mayor mercado en el exterior. Así, a inicios del 2012 el precio promedio fue de US$ 28 mil por TM mientras que a diciembre del mismo año el precio decayó a US$ 5,7 mil por TM. Entre enero y abril del 2013, las empresas Medifarma y B. Braun Medical Perú se consolidaron como las principales exportadoras de medicamentos de la categoría para usos terapéuticos o profilácticos, ambas con una participación conjunta de 36% del valor de los envíos totales Principales Exportadores de Productos Farmacéuticos por Tipo (Miles de US$) Categoría
Anual
Var. %
2011
2012
16.490,1
13.543,1
19.101,1
-17,9
41
B.Braun Medical Perú
136,6
3
2.467,8
-97,8
-
Teva Perú
775,4
1.397,3
2.014,9
80,2
44,2
2.860,3
2.282,4
2.013,4
-20,2
- 11,8
Deutsche Pharma
149,5
828,9
1.364,3
454,6
64,6
Bayer
217,4
69
1.338,5
-68,3
-
Laboratorios Portugal
1420
1.436,7
1.243,9
1,2
-13,4
6,5 Laboratorios Portugal
Farmindustria
540,5
806,1
1.073,9
49,1
33,2
5,6 Farmindustria
Sanofi-Aventis del Perú
655,2
873,3
1064
33,3
21,8
-
461,1
1.019,9
-
Otros
9.735,3
5.385,2
5.500,6
Otras preparaciones y artículos farmacéuticos
2.918,1
4.385,1
Tagumedica
1.601,2
Var. %
Part. %
13/12
2013
2013
4.647,9
7.075,9
52,2
100
587,2
1.363,3
132,2
19,3
49,5
1179
2.279,7
16,7
932,9
698,9
-25,1
9,9
438,9
548,9
25,1
7,8
5,6
491,8
8.683,1
6,9
457
447,8
-2
6,3
284,7
388,7
36,6
5,5
5,6 Bayer
9,3
240,6
2.486,8
3,4
121,2
5,3 Hersil
265,2
232,8
-12,2
3,3
- 44,7
2,1
28,8 Otros
1.617,6
1.484,2
-8,2
21
5.180,9
50,3
18,1
1.854,1
1.934,3
4,3
100
2.593,8
2.742,9
62,0
5,7
52,9 Tagumedica
556,6
1.339,4
140,6
69,2
674,9
1.549,3
1.247,2
129,5
-19,5
24,1 Unilene
376,6
447,3
18,8
23,1
-
-
758,0
-
-
14,6 Souchinex
89,9
49,2
-45,3
2,5
Souchinex
213,9
-
222,3
-
-
4,3 STC Perú
-
42,5
-
2,2
Medifarma
358,2
200,1
160,9
-44,1
-19,6
80,5
39,7
-50,7
2,1
Otros
69,9
41,9
49,6
-40,0
18,3
750,5
16,2
-97,8
0,8
Guatas, gasas, vendas y similares
423
450,6
321,7
6,5
-28,6
100
98,4
133,1
35,3
100
314,6
337,2
277,6
7,2
-17,7
86,3 Industrias Algotec
88,9
128,2
44,3
96,3
17,1
25,4
33,5
48,6
31,8
9,5
4,9
-48,7
3,7
-
-
7,5
-
-
2,3
Química Suiza
16,2
7,3
1,6
-54,6
-78,4
0,5
Otros
75,1
80,6
1,6
7,3
-98
0,5
Total
19.831,1
18.378,8
24.603,7
-7,3
33,9
6.600,4
9.143,3
Hsm International Corporation
Unilene Labfarma Perú
Industrias Algotec Laboratorios L.A.M Medic Lape
Fuente: SUNAT
2012
Enero - Abril 2012
Medifarma
12/11
Categoría
2010
Medicamentos para usos terapéutico o profiláctico
11/10
Part. %
100
Medicamentos para usos terapéutico o profiláctico
12,9 Medifarma 10,5 B.Braun Medical Perú 10,5 Teva Perú 7,1 Deutsche Pharma 7 Albis
100
Otras preparaciones y artículos farmacéuticos
3,1 Medifarma 1 Otros Guatas, gasas, vendas y similares
10,4 Otros
- Total
38,5
-
CAPITULO II: PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
Muy poco o nada se observan empresas sin ningún tipo de problemas, en este capítulo analizaremos cuál es el problema que presenta nuestra empresa en análisis, empezando por un análisis vertical, luego un análisis horizontal de las cuentas contables de los estados financieros: Estado de Situación Financiera y Estado de Resultados; terminando con el análisis de los indicadores económicos y financieros. De manera general, describimos la estructura financiera de la empresa: Estructura financiera de la empresa ACTIVO Activo Corriente
PASIVO Y PATRIMONIO 32.0% Pasivo Corriente
28.1%
Activo No Corriente 68.0% Pasivo No Corriente 18.8% Patrimonio Neto
53.1%
Los activos no corrientes representan la mayor inversión de la empresa con un 68.0% del total de activos y el principal fuente de destino es el patrimonio neto que representa el 53.1% del total de financiamiento propio y de terceros (pasivo y patrimonio).
1.
ANALISIS VERTICAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
ANÁLISIS VERTICAL MEDIFARMA S.A. AÑO 2012 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Expresado en miles de nuevos soles)
Activo Corriente
año del análisis ACTIVO 2012
año base %
2011
%
Efectivo y Equivalente de Efectivo Cuentas por Cobrar ComercialesTerceros Cuentas por Cobrar A Relacionadas
22,794
2.80%
70,373
10.12%
129,973
15.95%
111,927
16.09%
19,182
2.35%
13,601
1.96%
Otras Cuentas por cobrar Existencias Gastos pagados por anticipado Total Activo Corriente
20,874 63,306 4,493 260,622
2.56% 7.77% 0.55% 31.99%
23,314 55,734 2,207 277,156
3.35% 8.01% 0.32% 39.84%
Activo No Corriente Inversiones en Subsidiarias y otras compañías relacionadas Inversiones Inmobiliarias Inmuebles, Maquinarias y Equipos Intangibles Otros Total Activo no Corriente
TOTAL ACTIVO
94,003
11.54%
8,979
1.29%
43,491 218,926 197,704 47 554,171
5.34% 26.87% 24.26% 0.01% 68.01%
29,670 183,542 196,279 28 418,498
4.27% 26.38% 28.22% 0.00% 60.16%
814,793
100.00%
695,654
100.00%
Pasivo Corriente Obligaciones financieras Tributos, Remunerac. Y otras ctas. por pagar
año del análisis PASIVO Y PATRIMONIO 2012 %
año base 2011
%
182,233
22.37%
111,590
16.04%
21,389
2.63%
27,125
3.90%
Cuentas por pagar Comerciales Parte corriente de deudas a largo plazo Ingresos diferidos Total Pasivo Corriente
25,518
3.13%
28,906
4.16%
0 0 229,140
0.00% 0.00% 28.12%
4 320 167,945
0.00% 0.05% 24.14%
Pasivo No Corriente Obligaciones Financieras a largo plazo Cuentas por pagar a matriz
110,425 238
13.55% 0.03%
126,323 0
18.16% 0.00%
Impuesto a la Renta Diferido Total Pasivo No Corriente Total Pasivo
42,023 152,686 381,826
5.16% 18.74% 46.86%
25,528 151,851 319,796
3.67% 21.83% 45.97%
155,469 121 60,321 31,094 185,962 432,967
19.08% 0.01% 7.40% 3.82% 22.82% 53.14%
155,469 121 38,384 31,094 150,790 375,858
22.35% 0.02% 5.52% 4.47% 21.68% 54.03%
814,793
100.00%
695,654
100.00%
Patrimonio Neto Capital Social Acciones de inversión Excedente de revaluación Reserva Legal Resultados Acumulados Total Patrimonio Neto Total Pasivo y Patrimonio
Interpretación: En el estado de situación financiera del año 2012, se muestra que la mayor inversión de los activos está concentrada en los inmuebles, maquinarias y equipos, en los intangibles y en las cuentas por cobrar comerciales siendo el 23.9%, 24.3% y el 16% del total de activos, respectivamente; ello se debe a que es un laboratorio farmacéutico que utiliza gran cantidad de activos fijos y compra diversas patentes para su producción y posee una política de cuentas por cobrar amplia con sus clientes. En cuanto al financiamiento de capitales propios y de terceros observamos que el mayor porcentaje se concentra en los resultados acumulados con el 22.8% del total de pasivo y patrimonio, que es producto de la utilidad del año 2012 y de los años anteriores que no se han distribuido; también están las Obligaciones financieras de corto plazo con un 22.47% del total de pasivo y patrimonio.
Interpretación: En el estado de situación financiera del año 2012, se muestra que la mayor inversión de los activos está concentrada en los inmuebles, maquinarias y equipos, en los intangibles y en las cuentas por cobrar comerciales siendo el 23.9%, 24.3% y el 16% del total de activos, respectivamente; ello se debe a que es un laboratorio farmacéutico que utiliza gran cantidad de activos fijos y compra diversas patentes para su producción y posee una política de cuentas por cobrar amplia con sus clientes. En cuanto al financiamiento de capitales propios y de terceros observamos que el mayor porcentaje se concentra en los resultados acumulados con el 22.8% del total de pasivo y patrimonio, que es producto de la utilidad del año 2012 y de los años anteriores que no se han distribuido; también están las Obligaciones financieras de corto plazo con un 22.47% del total de pasivo y patrimonio.
AN LISIS VERTICAL MEDIFARMA S.A. A O 2012 ESTADO DE RESULTADOS (Expresado en miles de nuevos soles) año del análisis
año base
2012
%
2011
%
Ventas
294,574
100.00%
246,823
100.00%
Costo de Ventas
-145,582
-49.42%
-133,126
-53.94%
Utilidad Bruta
148,992
50.58%
113,697
46.06%
Gastos de Ventas
-67,942
-23.06%
-55,034
-22.30%
Gastos Administrativos
-18,794
-6.38%
-17,984
-7.29%
-6,939
-2.36%
12,819
5.19%
13,387
-2.36%
9,456
3.83%
68,704
23.32%
62,954
25.51%
0
0.00%
0
0.00%
-11,659
-3.96%
-10,720
-4.34%
57,045
19.37%
52,234
21.16%
Impuesto a la Renta
-21,873
-7.43%
-11,799
-4.78%
Utilidad Neta
35,172
11.94%
40,435
16.38%
Otros ingresos (gastos) neto Ajuste al valor razonable de las inversiones inmobiliarias Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieras
Utilidad antes de Impuesto a la Renta
Interpretación: En el estado de resultados del año 2012, se observa que el costo de ventas representa el 49.4% del total de ventas, en cuanto a los gastos operativos, el gasto por ventas es el más elevado, representando al 23.1% del total de las ventas, generando este una mayor reducción en la utilidad neta de la empresa. En los estados de situación financiera y estado de resultados del año 2011 se observa una tendencia similar en la estructura porcentual a la del año 2012. Otro punto fuerte en nuestro estado de resultados es porque el año 2012 vendimos más y porque la utilidad es menor, esto se debe a que el Impuesto a la
Renta de un periodo casi duplica en montos al año base; esto se presenta mejor en el cuadro siguiente. El Impuesto a la Renta Tributario de S/. 14,779 ha sido determinado como sigue (expresado en miles de nuevos soles):
Utilidad antes de impuesto a la renta
57,045
Más participación de los trabajadores
5,473 --------
Renta neta
62,518 --------
Adiciones: 1. Estimación de cobranza dudosa a relacionada
4,377
2. Vacaciones no pagadas en 2012
2,735
3. Estimación de fluctuación de valores
2,693
4. Multas y moras tributarias
2,484
5. Intereses presuntos
1,501
6. Desmedros no sustentados
1,248
7. Impuesto General a las Ventas no deducible
1,148
8. Gastos no sustentados con comprobantes de pago
1,073
9. Depreciación de activos fijos revaluados
1,021
10. Exceso de gastos de representación
401
11. Donaciones
113
12. Otros menores
347 -------19,141 --------
Deducciones: 1. Ajuste del valor razonable de las inversiones inmobiliarias
(14,266)
2. Depreciación de activos adquiridos mediante arrendamiento financiero
(5,795)
3. Extorno de provisión en exceso de descuentos a clientes en 2011 4. Vacaciones pagadas en 2012 y reparadas en 2011
(2,651)
5. Incineración de productos terminados
(2,490)
6. Drawback
(30)
7. Amortización de software
(1,679)
8. Otros menores
(9) -------(26,920) --------
Renta neta imponible
54,739
Participación de los trabajadores en las utilidades - 10%
(5,473) --------
Base imponible del impuesto a la renta
49,265 ======
Impuesto a la renta - 30%
14,779 ======
El impuesto a la renta que se presenta en el estado de resultados se compone de la siguiente manera (expresados en miles de nuevos soles): Gasto Corriente
Ingreso Diferido
Total Gasto
14,779
7,094
21,873
2. ANALISIS HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVO Activo Corriente Efectivo y Equivalente de Efectivo Cuentas por Cobrar ComercialesTerceros Cuentas por Cobrar A Relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos pagados por anticipado
Año del análisis 2012
Total Activo Corriente
Año base 2011
MEDIFARMA S.A. AÑO 2012 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Expresado en miles de nuevos soles)
Valor Valor Absoluto Relativo Variación
22,794
70,373
Importes -47,579
129,973 19,182 20,874 63,306 4,493
111,927 13,601 23,314 55,734 2,207
18,046 5,581 -2,440 7,572 2,286
260,622
277,156
-16,534
PASIVO Y PATRIMONIO Pasivo Corriente % -67.61% Obligaciones financieras Tributos, Remunerac. Y otras ctas. por 16.12% pagar 41.03% Cuentas por pagar Comerciales -10.47% Parte corriente de deudas a largo plazo 13.59% Ingresos diferidos 103.58% Total Pasivo Corriente
Año del análisis 2012
Año base 2011
Valor Valor Absoluto Relativo Variación
182,233
111,590
Importes 70,643
% 63.31%
21,389 25,518 0 0 229,140
27,125 28,906 4 320 167,945
-5,736 -3,388 -4 -320 61,195
-21.15% -11.72% -100.00% -100.00% 36.44%
110,425 238 42,023 152,686 381,826
126,323 0 25,528 151,851 319,796
-15,898 238 16,495 835 62,030
-12.59% 64.62% 0.55% 19.40%
67.86% Capital Social 32.42% Acciones de inversión Excedente de revaluación Reserva Legal Resultados Acumulados Total Patrimonio Neto
155,469 121 60,321 31,094 185,962 432,967
155,469 121 38,384 31,094 150,790 375,858
0 0 21,937 0 35,172 57,109
0.00% 0.00% 57.15% 0.00% 23.33% 15.19%
17.13%
814,793
695,654
119,139
17.13%
-5.97% Pasivo No Corriente
Activo No Corriente Inversiones en Subsidiarias y otras compañias relacionadas Inmuebles, Maquinarias y Equipos Inversiones Inmobiliarias Intangibles Otros Total Activo no Corriente
94,003
8,979
85,024
43,491 218,926 197,704 47 554,171
29,670 183,542 196,279 28 418,498
13,821 35,384 1,425 19 135,673
TOTAL ACTIVO
814,793
695,654
119,139
Obligaciones Financieras a largo plazo Cuentas por pagar a matriz Impuesto a la Renta Diferido 946.92% Total Pasivo No Corriente Total Pasivo 46.58% 19.28% Patrimonio Neto 0.73%
Total Pasivo y Patrimonio
Interpretación: En el estado de situación financiera, en el año 2012, observamos que el efectivo y equivalente de efectivo tiene una caída del 67.6% con respecto al año 2011, siendo en valor absoluto un monto de 47,579 miles de nuevos soles; sin embargo también tenemos crecimiento en las inversiones en subsidiarias y otras compañías subsidiarias e inversiones inmobiliarias, que en valor absoluto son 85,024 y 35,384 miles de nuevos soles, respectivamente. Por el lado del pasivo y patrimonio, también, tenemos un crecimiento en sus obligaciones financieras de corto plazo
con 70,643 miles de nuevos soles,
representando el 63.3% de crecimiento con respecto al 2011; los resultados acumulados también han mostrado un notable crecimiento del 23.3%, siendo en valor absoluto 35,173 miles de nuevos soles. Otras cuentas que en términos porcentuales han mostrado una notable variación están los Tributos, Remuneraciones y otras cuentas por pagar (-21.2%), impuesto a la renta diferido
Interpretación: En el estado de situación financiera, en el año 2012, observamos que el efectivo y equivalente de efectivo tiene una caída del 67.6% con respecto al año 2011, siendo en valor absoluto un monto de 47,579 miles de nuevos soles; sin embargo también tenemos crecimiento en las inversiones en subsidiarias y otras compañías subsidiarias e inversiones inmobiliarias, que en valor absoluto son 85,024 y 35,384 miles de nuevos soles, respectivamente. Por el lado del pasivo y patrimonio, también, tenemos un crecimiento en sus obligaciones financieras de corto plazo
con 70,643 miles de nuevos soles,
representando el 63.3% de crecimiento con respecto al 2011; los resultados acumulados también han mostrado un notable crecimiento del 23.3%, siendo en valor absoluto 35,173 miles de nuevos soles. Otras cuentas que en términos porcentuales han mostrado una notable variación están los Tributos, Remuneraciones y otras cuentas por pagar (-21.2%), impuesto a la renta diferido (64.6%) y el excedente de revaluación (57.2%).
ANALISIS HORIZONTAL MEDIFARMA S.A. A O 2012 ESTADO DE RESULTADOS (Expresado en miles de nuevos soles) año del análisis
año base
2012
2011
Variación Importes
%
Ventas
294,574.00
246,823.00
47,751.00
19.35%
Costo de Ventas
-145,582.00
-133,126.00
-12,456.00
9.36%
Utilidad Bruta
148,992.00
113,697.00
35,295.00
31.04%
Gastos de Ventas
-67,942.00
-55,034.00
-12,908.00
23.45%
Gastos Administrativos
-18,794.00
-17,984.00
-810.00
4.50%
-6,939.00
12,819.00
-19,758.00
-154.13%
13,387.00
9,456.00
3,931.00
41.57%
68,704.00
62,954.00
5,750.00
9.13%
0.00
0.00
0.00
-11,659.00
-10,720.00
-939.00
8.76%
57,045.00
52,234.00
4,811.00
9.21%
Impuesto a la Renta
-21,873.00
-11,799.00
-10,074.00
85.38%
Utilidad Neta
35,172.00
40,435.00
-5,263.00
-13.02%
Otros ingresos (gastos) neto Ajuste al valor razonable de las inversiones inmobiliarias Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieras
Utilidad antes de Impuesto a la Renta
-
Interpretación: En el estado de resultados observamos un crecimiento en las ventas del 19.4% y de los costos de ventas 9.4% del año 2012, con respecto al año 2011; el cual nos dice que el incremento en las venta a generado un menos incremento en el costo de ventas, por tanto tiene una capacidad productiva que está siendo mejor utilizada. Sin embargo en el gasto de ventas tenemos un crecimiento del 23.5% mayor que el crecimiento en las ventas, el cual es el mayor influyente en la reducción en la utilidad de la empresa en análisis.
3. ANALISIS DE LOS INDICADORES 3.1 Solvencia Financiera La solvencia financiera es la capacidad de la empresa de generar dinero; por tanto, decimos que la empresa tiene liquidez corriente (valor del ratio 1.14), pero en el corto plazo no puede afrontar sus deudas , como se expresa en el ratio de la prueba acida de 0.84, que por cada sol de deuda la empresa solo puede cubrir el 0.84 soles para pagarlo; ahora al ser más estrictos y observamos el ratio de la prueba súper acida vemos un valor de 0.1 el cual en términos de dinero líquido no posee capacidad para afrontar sus deudas, o sea no t iene liquidez penetrante.
Sin embargo al observar el ratio capital de trabajo de la empresa decimos que ella si cuenta con capital de trabajo, puede ser un dinero destinado a la inversión u otras actividades. Las inversiones registradas al 31 de diciembre se ubican en las cuentas por cobrar a terceros, cuentas por cobrar a relacionadas, y en mercaderías. Se observa que la empresa utiliza dinero en operaciones conexas a su actividad. Activo Corriente 260,622.00
-
Pasivo Corriente 229,140.00
=
Capital de Trabajo
31,482.00
3.2 Solvencia Económica La solvencia económica es la capacidad de endeudarse de la empresa. Como se observa en los ratios, la empresa tiene solvencia económica tanto en el corto plazo como en el largo plazo, pero en el corto plazo existe un problema latente, ya que si se da una reestructuración en la empresa los terceros serían los dueños mayoritarios al poseer el 53% del capital, ya que no solo le da derecho a voto, sino que conforman más del 50%. Pero considerando considerando el respaldo de la empresa, el cual no está incluido en el aporte de capital pero es parte de la empresa, entonces, afirmamos que la empresa posee el control de la empresa, respaldando el 51% de las deudas.
SOLVENCIA ECONOMICA 88% 90% 70%
53%
50%
51% 35%
30% 10% -10%
Endeudamiento Endeudamiento Endeudamiento Respaldo de de corto plazo de largo plazo Total Endeudamiento
Fuente: EEFF Medifarma
Elaboración Propia
3.3 Índice de Rentabilidad Los índices de Rentabilidad demuestra la eficiencia con que opera la empresa. Se observa que la rentabilidad bruta es mayor al 50% entonces se podría decir que sus costos de producción y venta está siendo bien utilizadas, pero sería necesario reducirlo porque sus costos estarían muy cercanos al 50% de los ingresos por ventas. En el caso de sus gastos de administración y ventas están siendo elevadas debido a que ello está generando una rentabilidad operativa de 23%, y los gastos financieros que se están pagando, posiblemente como producto de sus deudas de corto plazo, están generando una rentabilidad neta de 12%, que es promedio a la rentabilidad de mercado. mercado. En cuanto a la rentabilidad de la inversión la empresa recupera su inversión en 23.2 años, ello se debe a las barreras a la entrada en este sector, a la adquisición de patentes, entre otra cosas.
INDICES DE RENTABILIDAD 60.00% 50.00% 40.00% 30.00%
50.58%
20.00%
23.32%
10.00%
11.94%
4.32%
0.00% Rentabilidad Bruta
Rentabilidad Operativa
Rentabilidad Neta
Rentabilidad de la inversion
3.4 Índices de Gestión
INDICES DE GESTIÓN 295 s a i d
300 200
148
147
64
100 0 Periodo Promedio de Existencias
Periodo Promedio de Cuentas por Cobrar
Periodo Promedio de Cuentas por Pagar
Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI)
ratio
Si el inventario rota a 147 días, las cuentas por cobrar a 148 días y las cuentas por pagar a 64 días entonces la empresa tiene un desfase de 231 días, y si solo consideramos el efectivo que rota por los cobros para pagar, entonces la empresa no cubre sus deudas, estos indicadores refuerzan la falta de liquidez que carece la empresa. La eficiencia en el uso de los activos para la generación de ventas e ingresos es de 0.36 veces entonces mis activos generarían un retorno igual a mi inversión en 2.78 años.
INDICES DE GESTION s e c e v
5.63 6 5 4 3
2.45
2.44
2
0.36
1 0 Rotación de Existencias
Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros
Rotación de Cuentas por Pagar Comerciales Terceros
Rotación de Activos
Ratio
CAPITULO III: DESARROLLO DEL PROBLEMA
Luego de haber detallado en el capítulo anterior los análisis correspondientes en relación a la empresa en estudio podemos determinar 2 cosas; MEDIFARMA S.A. tiene una rentabilidad bastante aceptable en relación al sector y esta cada año va mejorando, por otro lado por los explicado en el ratio de solvencia financiera la empresa carece de liquidez en la prueba súper ácida (0.10%) con lo cual se puede decir que no posee capacidad para afrontar sus deudas, o sea no tiene liquidez penetrante y necesita de financiamiento de terceros (endeudamiento). Además, gran parte de su activo corriente se encuentra en cuentas por pagar y representa casi el 50% de su activo corriente y tiene un periodo de recuperación de la inversión de 234 días. Por todo lo planteado en el capítulo anterior, en este capítulo pasaremos a desarrollar el problema de iliquidez y posteriormente a dar alternativas para mejorar esta dificultad que tiene MEDIFARMA S.A.
A NAL ISIS DE PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION
Periodo promedio de existencias: El periodo promedio de rotación de las existencias es de 147 días, es decir un producto rota al año 2.48 veces en un año, esto es demasiado lento para el negocio y para los productos que ellos producen que la empresa fabrica y comercializa.
Causas:
La empresa debe invertir en comprar maquinarias más sofisticadas que aceleren el proceso productivo.
Contratar personal calificado y con estudios técnicos lo suficiente para que cuando alguna maquina sufra un desperfecto, no traer personal del exterior para poner en marcha dichos equipos.
Elegir
personal capacitado para evitar inconvenientes y fallas en el
proceso de producción.
Pocos contratos de cierre con el Estado (licitaciones) y las ventas privadas con clínicas y comercializadoras.
Periodo promedio de cuentas por cobrar: El periodo promedio de cuentas por cobrar es de 148 días, es decir desde que se vende un producto o lotes de productos nos demoramos en cobrar 148 días al año, la rotación es de 2.46 veces en un año, esto es demasiado lento para el negocio y nos estamos viendo perjudicados; esto también se ve reflejado en el estado de situación financiera que las cuentas por cobrar representan casi el 50% del activo corriente.
Causas: No se están realizando una buena política de cobranzas;
Se está dando créditos a clientes que no se les está haciendo un seguimiento de su historial crediticio.
Después de dar el crédito no se está realizando el seguimiento respectivo.
No presionan enérgicamente en el proceso de cobro.
El personal carece de experiencia en el tema de las cobranzas.
No se Establecen parámetro de cobros y no solo centralizarnos en los clientes fuertes de la empresa.
No se establecen con todos los proveedores fechas de pago mutuo que al final son beneficios para los el cliente como proveedor.
Periodo promedio de cuentas por pagar: El periodo promedio de cuentas por pagar es de 64 días, es decir desde que se compra materiales, insumos y se hace uso servicios (proveedores) nos demoramos en pagar 64 días al año, la rotación es de 5.70 veces en un año, esto es en promedio regular, pero para el negocio y la cantidad de días que nosotros nos demoras en vender y cobrar nos afecta agresivamente y ahí es donde en realidad se ve reflejado nuestra iliquidez y la poca solvencia financiera que tiene nuestra empresa.
Causas:
Se trabaja con proveedores pequeños y medianos que necesitan el pago inmediato y crédito a muy corto plazo, porque no tienen la solvencia suficiente.
Pagamos muy pronto las deudas que tenemos con los proveedores.
No solicitamos ampliación de fechas de pago con los proveedores.
FLUJO DE CAJA PROYECTADO 2013
Analizando el flujo de caja proyectado para el siguiente periodo, vemos lo siguiente; la empresa ya no necesita demasiado financiamiento como en el 2012, lo redujo hasta en un 50%, esto se debe a que la empresa se está proyectando a subir las ventas y alargar la deuda con los proveedores para en promedio siempre mantener un flujo de caja positivo, lo cual no venía sucediendo en años anteriores y por lo cual nos veníamos financiando de deudas con terceros (prestamos, arrendamientos, pagares, etc.). Otro punto que es muy sensible y por lo cual la empresa no tiene liquidez, es que la empresa vio conveniente invertir en Inversiones en Subsidiarias y otras Empresas Relacionadas, con la cual agoto la liquidez que mantenía e incluso tuvo
que acceder a endeudamiento, ya que pasaron de 9000 a 94000 (en miles) de incremento en ese rubro, para el año proyectado no se pretende invertir en ese rubro así que la empresa podrá estar más estable en función de liquidez.
RECOMENDACIONES
En relación al periodo promedio de existencias; el personal del área de ventas
institucionales, debe cerrar más contratos con el estado (licitaciones) para que así la rotación sea más fluida, lo mismo para la venta privada (clínicas, comercializadoras); contratar personal calificado que pueda guiar el proceso productivo y ante una falla mecánica, la restauración sea de manera inmediata; etc. En relación al periodo cuentas por cobrar ; educar a los clientes sobre
características del producto, costos y gastos de cobranza, establecer fechas de pago que son mutualmente beneficiosas, tratar quejas y reclamos de clientes oportunamente, antes de dar un crédito revisar si el historial crediticio y dar créditos por plazos cortos, si se realizaron créditos hacer el seguimiento debido y ejercer cierta presión en la cobranza, no solo centralizarnos en los principales proveedores, elegir el personal calificado que cumplan con el perfil indicado, etc. En relación al periodo cuentas por pagar; se recomienda trabajar con proveedores
que no carezcan de solvencia, con lo cual nos podrán dar más tiempo de crédito, a la vez que mientras seamos unos fieles compradores, cada vez el crédito en montos y tiempo puede aumentar, pagar las cuentas al vencimiento de los documentos y no antes de la fecha de vencimiento. El periodo de recuperación de la inversión de 147+148-64 =231dias, se prevé disminuirlos para el próximo año a 60 + 60 – 120 = 0dias, esto va a ser posible si se cumplan todas las recomendaciones antes dadas. Con relación al flujo de caja; se proyecta tener menos financiamiento de terceros
y poder realizar sus operaciones con el capital de trabajo de la empresa (optimizar el uso del capital de trabajo), disminuir las inversiones financieras hasta ser solventes nuevamente, financiamiento solo de lo necesario no endeudarnos mucho, pues este tipo de inyección de liquidez tiene un costo.
CONCLUSIONES
El presente trabajo se concluye con lo siguiente; la empresa MEDIFARMA S.A, es una de las principales empresas de la industria farmacéutica en el Perú, de grandes capitales peruanos y cada año va creciendo más en el mercado, luego de haber realizado un análisis (horizontal y vertical) y los indicadores podemos decir que la empresa en estos años está en una etapa de iliquidez, por lo cual para no salir del mercado y del negocio, inyecta dinero mediante endeudamientos( prestamos, leasing, pagares, etc.) con lo cual puede seguir realizando sus operaciones en el día a día, pero lo optimo seria trabajar solo con el capital de trabajo y así nuestra empresa siga en marcha, después de haber descubierto las principales falencias de esta empresa se recomienda usar alternativas de financiamiento, así como impulsar las ventas en la empresa, reducir los costos de los productos, optimizar los gastos administrativos y ventas, así como mejorar las políticas de cobranzas y de cuentas por pagar, al igual que la rotación de los inventarios.
BIBLIOGRAFIA Vargas Jirón, Manuel. Acceso a medicamentos en el Perú. Año 2012 Prieto Vicente, Isabel y Álvarez, Isabel. Efecto de los TRIPS en la difusión de la innovación farmacéutica en países en vía de desarrollo. Año 2009 Aravena, Víctor. Desarrollo del medicamento genérico en el Perú. Año 2008 Instituto Español de Comercio Exterior. El mercado de los productos farmacéuticos en el Perú. Año 2005 Miranda Montero, Juan José. CIES. El mercado de medicamentos en el Perú ¿libre o regulado? Año 2004 De la Lama Eggerstedt, Milagros y Llado Marquéz, Jorge E. Precios y política de medicamentos en el Perú. Año 2004 García Rodriguez M. Un modelo de Análisis Competitivo del Sector Farmacéutico. Año 1995 Ministerio de Salud: Dirección General de Medicamentos Insumos y Drogas: http://www.digemid.minsa.gob.pe Superintendencia
Nacional
de
Aduanas
y
Admiración
http://www.aduanet.gob.pe/aduanas/informae/aepartmen.htm Medifarma S.A. http://www.medifarma.com.pe/ EE.FF. Auditados de Medifarma
Tributaria:
ANEXO: FORMAS FARMACEUTICAS La oferta de productos farmacéuticos en el país incluye una amplia variedad de formas farmacéuticas y medicamentos genéricos y de marca comercial. Estas formas incluyen prácticamente todas las posibilidades de la oferta actual, fabricándose sin embargo en el país los siguientes grupos de formas farmacéuticas: Los siguientes cuadros han sido elaborados por el equipo técnico de la Dirección General de Medicamentos, Insumos y Drogas (DIGEMID)
# 1
FF
DESCRIPCI N
TIPO
V A DE ADMIN.
AEROSO Producto envasado bajo presión
- ORAL (bucal)
L
- NASAL
que
contiene
ingredientes
(SPRAY) terapéuticamente activos que se liberan con la activación de una válvula
apropiada.
El
término
- RESPIRATORI
A (para
“aerosol” se refiere a una fina niebla
inhalación)
que resulta de la mayoría de los
- TÓPICA
sistemas presurizados. Se incluyen
- VAGINAL
también en esta clasificación a los productos que expelen espumas o líquidos semisólidos. Los términos AEROSOL y SPRAY serán considerados sinónimos.
# 2
FF
DESCRIPCIÓN
TIPO
BARRA
Preparaciones sólidas destinadas a
VÍA DE ADMIN. - TÓPICA
aplicación local. Tienen diversas formas; contienen uno o más principios activos, solos o bien disueltos o dispersados en un excipiente simple o compuesto que puede disolverse o fundir a la temperatura corporal. 3
CÁPSUL Cuerpos A
huecos
receptáculos),
(pequeños - CÁPSULA
obtenidos
por
DURA
moldeamiento de gelatina, pudiendo
(rígida,
ser de textura dura o blanda; dentro
telescópica)
- ORAL
(masticable) - ORAL
oral)
de los cuales se dosifican él o los - CÁPSULA
- RECTAL
principios activos y excipientes en
BLANDA
- RESPIRATORI
forma sólida (mezcla de polvos o
(softgel)
A
microgránulos) o líquida; algunas
(para
veces pueden ser de almidón u
inhalación)
otras sustancias. Las cápsulas
- VAGINAL
duras están constituidas por dos secciones; las cápsulas blandas están constituidas por una sola sección y son selladas después de su dosificación. 4
(per-
CHAMPÚ Jabón o detergente líquido, para la limpieza del pelo y cuero cabelludo, tiene adicionado a su fórmula uno o más ingredientes con actividad terapéutica.
- TÓPICA
# 5
FF
DESCRIPCIÓN
CREMA
Forma semisólida que contiene él o
- RECTAL
los principios activos y aditivos
- TÓPICA
necesarios
- VAGINAL
para
TIPO
obtener
una
VÍA DE ADMIN.
emulsión, generalmente aceite en agua, con un contenido de agua superior al 20 por ciento. También se denomina ungüento hidrofílico por contener una base lavable o removible con agua. 6
ELIXIR
Solución
hidroalcohólica,
que
contiene él o los principios activos y
- ORAL
(per-
oral)
aditivos. El contenido de alcohol puede ser de 5 al 18 por ciento. 7
EMULSI
Sistema heterogéneo, constituido - LÍQUIDA
ÒN
de dos líquidos no miscibles entre - SEMISÓLID sí, en el que la fase dispersa está A
- ORAL
oral) - TÓPICA
compuesta de pequeñas gotas distribuidas en el vehículo en el cual son inmiscibles. La fase dispersa se conoce también como interna y el medio de dispersión se conoce como fase externa o continua. Existen
emulsiones
del
tipo
agua/aceite o aceite/agua. El o los principios activos y aditivos pueden estar en la fase externa o interna. 8
ENEMA
Forma líquida para uso rectal. Puede ser para evacuación, o contener principios activos para acción local o sistémica.
- RECTAL
(per-
# 9
FF
DESCRIPCIÓN
TIPO
GEL
Formas semisólidas que constan de - GEL
- NASAL
suspensiones
- OFTÁLMICA
constituidas
VÍA DE ADMIN.
por - JALEA
partículas inorgánicas pequeñas o
- TÓPICA
moléculas
- VAGINAL
orgánicas
interpenetradas
por
un
grandes líquido.
Pueden clasificarse como geles de una fase y geles de dos fases. Las bases utilizadas son solubles en agua. 10
GRANUL Preparaciones ADO
constituidas
por - GRANULAD - ORAL
agregados sólidos y secos de
O
oral)
partículas de polvo, suficientemente - GRANULAD resistentes
para
permitir
su
O
manipulación. Están destinados a la
EFERVESC
administración por vía oral. Algunos
ENTE
se disuelven o dispersan en agua o - GRANULAD en otros líquidos apropiados antes
O
PARA
de ser administrados.
SOLUCIÓN - GRANULAD
O
PARA
SUSPENSI ÓN 11
IMPLANT Forma sólida que se introduce E
dentro de la piel u otros tejidos con un inyector o por intervención quirúrgica, puede constar solo del principio activo o tener un armazón que
se
remueve
después
de
ejercida la acción del medicamento.
- DÉRMICA
(per-
# 12
FF
DESCRIPCIÓN
TIPO
VÍA DE ADMIN.
INYECTA Inyección de pequeño volumen, se - SOLUCIÓN - INTRAMUSCU BLE
refiere a las contenidas en envases
PARA
que contienen 100 ml o menos, es
INYECCIÓN - INTRAVENOS
una preparación destinada para la
(acuosa
administración parenteral .
LAR u A
oleosa)
- SUBCUTÁNEA
- SUSPENSI
- INTRAPERITO
ÓN
PARA NEAL
INYECCIÓN (acuosa
u
oleosa) - EMULSIÓN
PARA INYECCIÓN - POLVO
PARA INYECCIÓN - POLVO
LIOFILIZAD O
PARA
INYECCIÓN 13
14
INYECTA Se
presentan
en
volúmenes - SOLUCIÓN - INTRAVENOS
BLE
mayores a 100 ml, son soluciones o
PARA
DE
emulsiones
INYECCIÓN
GRAN
inyección intravenosa.
monodosis
para
- EMULSIÓN
VOLUME
PARA
N
INYECCIÓN
JABÓN
Producto de higiene para la limpieza - LÍQUIDO corporal, tiene adicionado a su - SÓLIDO fórmula uno o más ingredientes con actividad terapéutica.
A
- TÓPICA
# 15
FF
DESCRIPCIÓN
JARABE Solución
acuosa
concentración tales
TIPO
como
dextrosa,
con
de
carbohidratos
sacarosa,
etc;
alta
de
VÍA DE ADMIN. - ORAL
(per-
oral)
sorbitol,
consistencia
viscosa, en la que se encuentra disuelto él o los principios activos y aditivos. 16
LINIMEN Solución alcohólica de jabón o TO
- TÓPICA
emulsión líquida aceite en agua, se aplica
externamente
mediante
frotaciones en áreas cutáneas no excoriadas. Generalmente contiene drogas analgésicas, anestésicas, rubefacientes, etc. 17
LOCIÓN
Se puede presentar como solución,
- TÓPICA
suspensión o emulsión que contiene él o los principios activos y aditivos, y cuyo agente dispersante es predominantemente
acuoso.
Aplicación tópica en piel o cuero cabelludo. 18
PASTA
Forma semisólida que contiene él o
- ORAL (bucal)
los principios activos y aditivos,
- TÓPICA
hecha
a
base
de
una
alta
concentración de polvos insolubles (20% - 50%), en bases grasas o acuosas, absorbentes o abrasivos débiles combinados con jabones.
# 19
FF
DESCRIPCIÓN
PASTILL Preparación A
TIPO
sólida
de
forma
VÍA DE ADMIN. - ORAL (bucal)
circular, cuadrada u oblonga, que
(CARAM contiene él o los principios activos y
20
ELO,
aditivos, fabricada por compresión o
TROCIS
moldeo con azúcar y está destinada
CO)
a disolverse en la boca.
PERLA
Reservorio sólido que contiene él o
- ORAL
los principios activos y aditivos,
oral)
formado
por
gelatina
(per-
blanda,
cerrado, generalmente de forma esferoidal. 21
PÍLDORA Forma pequeña, sólida, esférica,
- ORAL
preparada por moldeo. 22
POLVO
Mezclas
íntimas
de
oral) productos - POLVO
químicos secos finamente divididos - POLVO
- ORAL
EFERVESC - RECTAL
uso interno o externo.
ENTE
Se presentan tanto en forma de - POLVO
(per-
oral)
que pueden estar concebidos para
- RESPIRATORI
A
polvos unidosis como multidosis.
PARA
Los polvos multidosis requieren el
SOLUCIÓN inhalación)
(para
uso de un dispositivo de medida - POLVO
- TÓPICA
que permita dosificar la cantidad
PARA
- VAGINAL
prescrita. Cada dosis de polvo
SUSPENSI
unidosis se presenta en un envase
ÓN
individual.
(per-
# 23
FF
DESCRIPCIÓN
TIPO
VÍA DE ADMIN.
SISTEMA Estructura que permite la liberación
- OFTÁLMICA
TERAPÉ uniforme del principio activo o el
- UTERINA
UTICO
- VAGINAL
dirigir
las
drogas
a
órganos
específicos del cuerpo, actúan por
- TRANSDÉRMI
un periodo largo de tiempo. Su
CA
actividad se define en función de la velocidad de liberación de la droga del sistema. Su vida funcional está definida por la cantidad inicial de la droga en el reservorio y la velocidad de liberación del reservorio. 24
SOLUCI
Preparado líquido, transparente y - SOLUCIÓN - ORAL (bucal)
ÓN
homogéneo, obtenido por disolución - COLIRIO
- NASAL
de él o los principios activos y
- OFTÁLMICA
(solución
aditivos en agua (los solutos se oftálmica)
- ÓTICA
encuentran
- OFTÁLMICO-
molecularmente - COLUTORI
dispersos), y que se utiliza para el
O
uso externo o interno. En el caso de
(gargarismo - ORAL
soluciones
s)
oftálmicas
y
óticas
deben ser soluciones estériles.
ÓTICA (per-
oral) - RESPIRATORI
A (para inhalación) - TÓPICA - VAGINAL
# 25
FF
DESCRIPCIÓN
TIPO
VÍA DE ADMIN.
SUPOSIT Son cuerpos sólidos de diversos - CANDELILL - RECTAL ORIO
pesos y formas, adaptados para la A
- URETRAL
introducción en el orificio rectal, - ÓVULO
- VAGINAL
vaginal
o
uretral
humano.
del
cuerpo - SUPOSITO
Generalmente
ablandan
o
disuelven
temperatura
se a
corporal.
RIO
la Un
supositorio puede actuar como protector o paliativo sobre los tejidos locales en el punto de introducción
o
transportador terapéuticos
como de
para
un
agentes la
acción
sistémica o local. Tienen forma cónica,
cilíndrica,
de
bala
o
alargada cuando está destinado a su introducción en la uretra. 26
SUSPEN Sistema disperso, compuesto de
- OFTÁLMICA
SIÓN
dos fases, los cuales contienen él o
- ÓTICA
los principios activos y aditivos. Una
- OFTÁLMICO-
de las fases, la continua o la
ÓTICA
externa es generalmente un líquido
- ORAL
o un semisólido y la fase dispersa o
oral)
(per-
interna está constituida de sólidos
- RESPIRATORI
(principios activos) insolubles, pero
A
dispersables en la fase externa. En
(para
el caso de suspensiones oftálmicas
inhalación)
y óticas deben ser estériles.
- TÓPICA