ESTADOS FINANCIEROS Y SU ANÁLISIS
Técnicas de Análisis Histórico Indicadores Financieros
ANÁLISIS VERTICAL Esta herramienta ayuda a conocer la participación interna delas partidas dentro de los estados financieros. En el balance general permite saber cómo están formados los activos, cuántos son activos circulantes y cuántos son activos fijos; en la otra parte del balance general, cómo se distribuyen las fuentes de financiamiento, cuánto es de pasivo y cuánto representa el capital. También, dentro de estos, cuáles son las partidas más importantes de acuerdo con sus cantidades monetarias.
ANÁLISIS VERTICAL En el estado de resultados las comparaciones se hacen respecto a las ventas, se analiza la participación de cada una de las partidas y se compara con éstas. Cómo están los costos de ventas, los gastos de administración y los gastos de venta proporcionalmente respecto a las ventas y cómo han cambiando. El analista puede formarse un juicio al comparar los porcentajes integrales de un periodo y otro, además constata si los cambios son favorables o desfavorables e investiga en las situaciones que así convenga para posteriormente tomar decisiones.
ANÁLISIS VERTICAL Esta herramienta también es útil para realizar comparaciones, pues siendo parte de la misma industria y del mismo mercando las participaciones de las partidas dentro del balance general y el estado de resultados deberían ser similares; si no es así entonces deberían investigarse las razones de esta situación en la toma de decisiones.
ANÁLISIS VERTICAL Como hacer el análisis vertical en porcentaje
Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.
ANÁLISIS VERTICAL C ía . Se cci ó n “__”, S. A. D e C . V. Esta d o D e Po si ci ó n Fi n a n ci e ra Al 3 1 D e D i c. D e l 2 0 0 _.
Acti vo
Pa si vo
C i rcu l a n te
C o rto p l a zo
Efectivo
$
500,000.-
Clientes
$ 2,500,000.-
Inventarios To tal activo circulante
2% Proveedores
$ 2, 000,000.-
8%
10% Acreedores bancarios c/p
$ 1, 500,000.-
6%
$10, 000,000.-
40% To tal pasivo corto plazo
$ 3 , 500,000.-
14%
$ 1 3, 000,000.-
5 2 % Acreedores hipotecarios
$ 7, 000,000.-
28%
To tal pasivo largo plazo
$ 7 , 000,000.-
28%
$ 1 0, 500,000.-
42%
$10, 000,000.-
40%
$ 2, 700,000.-
11%
Utilidad dl ejercicio
$ 1, 800,000.-
7%
To tal capital Contable
$ 1 4, 500,000.-
58%
$ 2 5, 000,000.-
100%
Acti vo fi j o Maquinaria
$ 8, 000,000.-
32% To tal pasivo
Equipo de transporte
$ 2, 500,000.-
10%
Equipo de oficina
$ 1, 500,000.-
To tal activo fijo
$ 1 2, 000,000.-
To tal activo
$ 2 5, 000,000.-
C a p i ta l co n ta b l e
6% Capital social 4 8 % Utilidad retenida
1 0 0% Pa sivo + capital Contable
ANÁLISIS VERTICAL Cia. Sección “___”, S. A. De C. V. Estado de resultados Por el ejercicio comprendido del 01 de enero al 31 de dic. Del 200_. Ventas
$ 10,000,000.00
100%
Costo de ventas
$ 4,000,000.00
40%
Utilidad bruta
$ 6,000,000.00
60%
Gastos de operación
$ 2,000,000.00
20%
Utilidad de operación
$ 4,000,000.00
40%
Gastos financieros
$ 1,000,000.00
10%
Utilidad a/ ISR y PTU
$ 3,000,000.00
30%
ISR y PTU
$ 1,200,000.00
12%
Utilidad neta
$ 1,800,000.00
18%
ANÁLISIS VERTICAL
Interpretación De las ventas que la empresa realiza :
40 20 10 12 18
% % % % %
representan el costo de ventas se aplican a gastos de operación se canalizan para cubrir los gastos financieros se pagan de impuestos es utilidad.
ANÁLISIS VERTICAL INDUSTRIAL EL EJEMPLO S.A. DE C.V. ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS DEL 1o AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012. CONCEPTO ABSOLUTOS PORCIENTOS VENTAS NETAS $400,000.00 100% COSTO DE VENTAS $180,000.00 45% MARGEN S/VTAS. $220,000.00 55% COSTOS DISTRIB. $100,000.00 25% MARGEN OPERACION $120,000.00 30% PROVISIONES $ 40,000.00 10% UTILIDAD NETA $ 80,000.00 20% CONCLUSIONES 1o. POR CADA $1.00 DE VENTAS NETAS, $0.45 CORRESPONDEN AL COSTO DE LO VENDIDO, ES DECIR, A LA EMPRESA LE CUESTA $0.45 LO QUE VENDE A $1.00 2o. POR CADA $1.00 DE VENTAS NETAS, LA EMPRESA OBTIENE $0.55 DE MARGEN SOBRE VENTAS 3o. POR CADA $1.00 DE VENTAS NETAS $0.25 CORRESOPNDEN A LOS COSTOS DE DISTRIBUCION, O BIEN, PARA VENDER $1.00 ES NECESARIO DESEMBOLSAR $0.25 POR CONCEPTO DE COSTOS DE ADMINISTRACION, COSTOS DE VENTA Y COSTOS FINANCIEROS. 4o. POR CADA $1.00 DE VENTAS NETAS, LA EMPRESA OBTIENE $0.30 DE MARGEN DE UTILIDAD DE OPERACION 5o. POR CADA $1.00 DE VENTAS NETAS, LA EMPRESA PROVEE, PARA IMPUESTOS Y P.T.U. LA CANTIDAD DE $0.10 6O. POR CADA $1.00 DE VENTAS NETAS, LA EMPRESA OBTIENE UNA UTILIDAD NETA DE $0.20
ANÁLISIS VERTICAL Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad como está compuesto. Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a interpretar dicha información.
ANÁLISIS VERTICAL Interpretación y Análisis. El aspecto más importante del análisis vertical es la interpretación que se haga de los resultados expresados en términos de porcentajes. Las cifras de un balance o un estado de resultados no dicen mayor cosa por si solas, en cuanto a la importancia de cada cuenta en la composición del respectivo estado financiero y su significado en la estructura de la empresa.
ANÁLISIS VERTICAL Interpretación y Análisis. El método de análisis vertical es una herramienta utilizada en el análisis y la interpretación de los estados financieros y nos muestra dentro de los mismos que proporción o porcentaje guarda cada partida con relación a un total, este total dentro del balance general es el total de los activos, por el lado de los cargos y por el lado de los abonos, el pasivo más el capital.
ANÁLISIS VERTICAL Interpretación y Análisis. Cada una de estos totales para su análisis representa el 100% en cambio en el estado de pérdidas y ganancias, el total o 100% serán las ventas totales. El análisis vertical al que también se le conoce como método de porcientos integrales; es un solo balance general o en solo estado de pérdidas y ganancias nos muestra; con relación a un peso o 100% que cantidad de centavos tenemos invertidos en cada uno de los renglones que conforman el activo total o activos totales: y por el lado de los pasivos más el capital nos indica: de ese peso o 100% cuanto debemos a terceras personas, a corto o largo plazo y cuantos centavos tienen invertidos los accionistas en el capital de la empresa.
ANÁLISIS HORIZONTAL En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.
ANÁLISIS HORIZONTAL Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La formula sería P2-P1.
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión.
ANÁLISIS HORIZONTAL Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la siguiente manera: ((P2/P1)1)*100 Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.
ANÁLISIS HORIZONTAL De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos, es precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de los estados financieros.
ANÁLISIS HORIZONTAL Balance general
ANÁLISIS HORIZONTAL Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las variaciones de cada una de las partidas del balance. Una vez determinadas las variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto neutro.