Analisis Perusahaan PT. Astra Agro Lestari, Tbk.

Analisis Fundamental dan Teknikal

PT. ASTRA AGRO LESTARI, Tbk.

Disusun Dalam Rangka Memenuhi Tugas Akhir Mata Kuliah Manajemen Investasi

Dosen : Dr. Andarwati, SE., E.

Disusun Ole! : Iin A"ustina #$%&'('(''$$$')(*

FA+LT FA+LTAS AS E+O-OI DA- IS-IS I S-IS PROGRA PAS/ASAR0A-A AGISTER A-A0EE-I1ERSITAS RA2I0A3A ALA-G ('$)

Tugas T ugas Akhir Manajemen Investasi 1

('$) PT. ATRA ATRA A8R& L3TA L 3TARI, RI, Tbk .

Pro4il Perusa!aan PT. Astra Agro Lestari, Tbk. (AALI) meruakan erusahaan !ang bergerak "i bi"ang erkebunan, seerti kelaa sa#it, karet, teh, $okelat "an min!ak masak. Perusahaan !ang telah ber"iri sejak tanggal % &ktober ' ini meruakan ro"usen kelaa sa#it terbesar "i In"onesia !ang telah memenuhi berbagai segmen asar, baik "i "alam mauun "i luar negeri. Perusahaan Perusahaan ini memerluas memerluas $akuan $akuan bisnisn!a bisnisn!a "engan "engan merangkul merangkul erusahaan erusahaan in"ukn!a !akni PT Astra International Tbk !ang memutuskan untuk men$itakan bisnis baru "i sektor erkebunan singkong "an karet. Di saming itu, karena bisnis kelaa sa#it terlihat sangat menjanjikan "i asaran, maka membuat AALI lebih *okus "alam engembangan bisnis kelaa sa#it. Pa"a tahun '+, management bersama PT. Tunggal Perkasa Plantations !ang telah memiliki lebih "ari '.--- hektar erkebunan kelaa sa#it !ang terletak "i Riau, umatera bekerja "alam ertumbuhan ro"uksi kelaa sa#it. /eberaa tahun kemu"ian, a"a ' PT. Astra International Tbk memutuskan untuk membentuk bisnis kelaa sa#it sa#it terbaru terbaru !ang !ang berlab berlabel el PT. PT. ur!ar ur!ara!a a!a 0akra# 0akra#ala ala untuk untuk lebih lebih memer memerkok kokoh oh ke"u"ukan ke"u"ukan in"ustri ini. elanjutn! elanjutn!a, a, a"a tahun ' erusahaan erusahaan ini kembali kembali berubah berubah nama menja"i PT. Astra Agro 1iaga, !ang a"a akhirn!a bersama PT. ur!a Ra!a /ahter /ahteraa melaku melakukan kan merger merger memben membentuk tuk erusa erusahaan haan baru baru bernam bernamaa PT. PT. Astra Astra Agro Agro Lestari a"a tahun '2. ejak Desember '2, erusahaan ini telah berhasil masuk "alam "a*tar saham "i /ursa 3*ek 4akarta "engan keemilikan saham ublik sebesar 5-,%6. 7ingga sekarang, erusahaan ini telah memekerjakan lebih "ari 5.'- orang kar!a#an !ang bertanggung ja#ab untuk mengelola lebih "ari 525.+ hektar erkebunan kelaa kel aa sa#it


!ang tersebar "i umatera, Kalimantan "an sula#esi. alah satu bentuk restasi !ang "itorehkan AALI AALI a"alah berhasil men"aatkan serti*ikat In"onesia ustainable Palm &il (IP& (IP&)) a"a a"a tangg tanggal al  Maret Maret 5-'% 5-'%.. Deng Dengan an komi komitm tmen en "an "an "e"i "e"ika kasi si !ang !ang ting tinggi gi terha"a terha"a erkembangan erkembangan kelaa sa#it In"onesia, In"onesia, AALI ke"eann! ke"eann!aa "iharakan "iharakan bisa menjaga eksistensin!a sebagai erusahaan se$tor erkebunan !ang aling ro"ukti* "an inovati* "i "unia.

Analisis Fundamental Perusa!aan 9ntuk melakukan analisis *un"amental *un"amental "ierlukan "ierlukan beberaa beberaa tahaan tahaan analisis, analisis, !aitu: $. Anal Analisis isis +ondis +ondisii akro akro Ekon Ekonomi omi dan dan +ondis +ondisii Pasar Pasar

Melemahn!a ruiah hingga men$aai angka "i atas R. '%,--- er 9 Dollar saat ini meruakan osisi teren"ah sejak krisis moneter tahun '. /ahkan ketika krisis global tahun 5--, osisi nilai tukar ruiah ti"ak ernah turun samai seren"ah ini, ruiah han!a turun samai R '5,2; er 9 Dollar sebagai titik teren"ahn!a, namun kemu"ian segera kembali ke level normaln!a !akni R ,---
kon" kon"is isii

see seert rtii

ini, ini, seba sebaik ikn! n!aa

ara ara inve invest stor or ti"a ti"ak k

terl terlal alu u

memert memertimb imbang angkan kan erkem erkemban bangan gan ekonom ekonomii makro makro "an teta teta *okus *okus a"a a"a *aktor *aktor *un"amental erusahaan "alam berinvestasi "i asar saham. Menarik Menarikn!a n!a,, kita kita tahu tahu bah#a bah#a a"a a"a tahun tahun ' ' "an juga juga 5--, 5--, In"one In"onesia sia sema sematt "ilan "ilan"a "a krisi krisiss ekon ekonom omii term termas asuk uk bursa bursa saham saham ketik ketikaa itu itu juga juga han$ han$ur ur berantakan. Akan tetai, hal tersebut t ersebut menunjukkan kon"isi !ang sebalikn!a saat ini, karena meski kon"isi ruiah tamak mengkha#atirkan namun kon"isi erekonomian se$ara umum tamak masih berjalan normal, "an I78 justru malah sukses break new high "alam high "alam beberaa bulan terakhir. 7al ini menimbulkan ban!ak ertan!aan "ari kalangan terutama ara investor !ang bermain "i asar bursa.


9ntuk 9ntuk menget mengetahu ahuii bagaima bagaimana na kon"is kon"isii !ang !ang berkeb berkebali alikan kan ini bisa bisa terja" terja"i, i, sebelum sebelumn!a n!a kita akan akan flashback ke ke tahun 5-'%, !ang mana ruiah saat itu su"ah menembus R '',--- er 9D "an kon"isi asar saham berban"ing terbalik "engan saat ini !akni I78 teruruk "i level +,5-- a> juga juga akan akan turu turutt melemah. A"aun beberaa aket kebijakan emerintah "alam en!elamatan ekonomi a"a "asarn!a "itujukan untuk meningkatkan eksor "an menekan imor, sehingga s ehingga "e*isit er"agangan "iharakan ti"ak akan terja"i lagi. Paket kebijakan "iatas masih men!entuh akar ermasalahan "ari "e*isit tersebut, !akni enurunan harga komo"itas 0P& "an batuba batubara ra !ang !ang merua meruakan kan an"alan an"alan eksor eksor In"one In"onesia, sia, "an ening eningkat katan an imor eralatan "an mesin
3ksor 3ksor terbesar terbesar In"onesia In"onesia setelah migas, 0P&, "an batubara, batubara, a"alah eksor eksor alat< alat listrik listrik,, karet, karet, "an mesin

memberikan memberikan insenti* tertentu tertentu a"a erusahaan< erusahaan<erusah erusahaan aan alat
3ksor 3ksor terbes terbesar ar In"one In"onesia sia hingga hingga saat ini a"alah a"alah migas, migas, entah entah itu berben berbentuk tuk min! min!ak ak ment mentah ah,, gas, gas, atau atauu un n min! min!ak ak olah olahan an.. 4a"i 4a"i Peme Pemeri rint ntah ah melal elalui ui kement kementeria erian n "an ba"an< ba"an
•

Imor terbesar In"onesia juga terletak "i migas. 4a"i Pemerintah harus segera meren$anakan embangunan kilang
•

Memberikan insenti* bagi erusahaan<erusahaan erkebunan kelaa sa#it agar mereka mereka mau mengem mengemban bangka gkan n in"ust in"ustri ri hilir hilir 0P&, 0P&, termasuk termasuk mengem mengemban bangka gkan n bio"iesel, agar In"onesia bisa mengeksor ro"uk hilir 0P& !ang memiliki nilai tambah, "an juga mengurangi imor solar.

•

Diluar masalah "e*isit nera$a er"agangan, ertumbuhan ekonomi ti"ak han!a "i"oro "i"orong ng oleh oleh mening meningkat katn! n!aa eksor eksor "an menuru menurunn! nn!aa imor imor,, melaink melainkan an juga juga "i"oro "i"orong ng oleh oleh mening meningkat katn!a n!a belanj belanjaa emeri emerintah ntah,, konsum konsumsi, si, "an investa investasi. si. ehingga emerintah tentun!a un!a ban!ak osi untuk meningkatkan ketiga hal tersebu tersebut, t, tingga tinggall ilih ilih !ang !ang mana mana !ang !ang bisa bisa "iimlem "iimlement entasik asikan an "alam "alam #aktu #aktu "ekat.

I78 I78 bisa bisa naik naik "an "an turu turun n kaa kaan n saja saja,, "an "an kala kalau uun un akan akan turu turun n maka maka enurunann!a bisa samai beraa saja. 9ntuk tahun 5-' kinerja ara emiten e miten "i /3I masih masih $uku $uku bagus, bagus, "an valuasi valuasi I78 masih masih belum belum terlalu terlalu mahal mahal (masih (masih lebih lebih ren"ah "iban"ing ketika I78 men$aai osisi ,5- a"a bulan Mei 5-'% lalu), meski juga su"ah ti"ak bisa "ikatakan murah lagi. 4a"i kalau investor asing masih terus masuk seerti sebulan terakhir ini, maka I78 juga masih bisa naik karena "ari sisi valuasi I78 masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut, selain karena masih a"a sentimen ositi* "ari keluarn!a laoran keuangan erusahaan serta embagian "ivi"en "alam #aktu satu "ua bulanan ke"ean.


(. An Anal alis isis is Ind Indus ustr trii

8abung 8abungan an In"ustr In"ustrii Min!ak Min!ak 1abati 1abati In"one In"onesia sia (8IM1I) (8IM1I),, Asosia Asosiasi si Pro"us Pro"usen en &leo &leokim kimia ia In"o In"one nesia sia (AP& (AP&LI LI1) 1),, "an "an Asosia sosiasi si Pro" Pro"us usen en /io* /io*ue uels ls In"o In"one nesia sia (APR&/I) memre"iksi eksor ro"uk sa#it "an turunann!a "i tahun 5-' a"a "i kisaran 5%,2 juta ton. Total eksor tersebut han!a meningkat -,+ ersen "ari total eksor ro"uk sa#it tahun 5-'+ !ang sebesar 5%,; juta ton. ementara itu, komosisi eksor sa#it "an turunann!a tahun 5-' "iro!eksikan i"entik "engan tahun 5-'+ !aitu ter"iri "ari eksor hulu sa#it (0ru"e Palm &ils ?0P& "an lainn!a) sebesar , juta ton atau +5 ersen "an eksor hilir sa#it (Pro$esse" Palm &il?PP&) sebesar se besar '%, juta ton atau  ersen. Perkemb Perkembang angan an ro*il ro*il eksor eksor kelaa kelaa sa#it sa#it tersebu tersebutt ti"ak ti"ak mengge menggembi mbiraka rakan, n, khususn!a bagi In"ustri 7ilir Kelaa a#it (I7KP). Tahun 5-'5 eksor hilir sa#it men$aai ;-, ersen "ari total eksor kelaa sa#it, se"angkan tahun 5-'% eksor hilir hilir sa#it sa#it men$a men$aai ai ;' ersen ersen.. Menuru Menurunn! nn!aa minat minat eksor eksor hilir hilir sa#it sa#it "isin! "isin!alir alir karena man"uln!a instrumen bea keluar a"a sa#it. Dalam rogram hilirisasi, selain emberian insenti* ajak bagi investasi I7K, ro"uksi hilir sa#it seharusn!a "ikenai bea keluar lebih ren"ah "iban"ingkan ro"uk hulu. 7arga 7arga 0P& 0P& "unia "unia !ang !ang menuru menurun n "rasti "rastiss sejak sejak k#artal k#artal ketiga ketiga tahun tahun 5-'+ 5-'+ men!ebabkan bea keluar sa#it bera"a "i level - ersen. 1ihil bea keluar untuk sa#it men!e men!ebab babkan kan eksor eksortir tir lebih lebih men!u men!ukai kai eksor eksor hulu hulu sa#it sa#it "iban" "iban"ing ingkan kan hilir hilir.. /er" /er"as asar ark kan

Pera Peratu tura ran n

Ment Menter erii

Per" Per"ag agan anga gan n

(Per (Perme men n"ag "ag)

1o.

%?M< %?M<

A8?P3R?'5?5-'+, ro"uk 0P& akan bebas bea keluar aabila harga "unia (0I@ Rotter"am) "i ba#ah 9D 2- er ton. amai "engan 4anuari 5-' ter$atat 7arga Patokan 3ksor (7P3) 0P& sebesar 9D ;5 "olar A er ton. Pengamat memerkirakan kombinasi "ari banjir !ang baru terja"i "i Mala!sia "an #aktu tunggu (time

kelaa sa#it, akan meningkatkan harga min!ak sa#it mentah ($ru"e alm oil?0P&) untuk "ua bulan ke"ean.

5. Ana Analis lisis is +ondis +ondisii S6esi4i S6esi4ik k Perusa Perusa!aa !aan n

PT Astra Agro Lestari Tbk (AALI ( AALI)) a"alah salah satu emiten terakti* "i /ursa 3*ek 3*ek In"o In"one nesi sia. a. Peru Perusah sahaan aan ini ini menj menja" a"ii *eno *enome mena na /3I /3I sejak sejak lama lama "an "an AALI ALI termasu termasuk k emiten emiten !ang !ang ter"a*ta ter"a*tarr "alam "alam "a*tar saham In"eks L+. L+. Di ba#ah ini meruakan "ata keemilikan saham a"a 5-'. 7amir semua aset !ang bera"a "i PT. PT. Agro Agro Astra Lestari Lestari Tbk. Tbk. "imilik "imilikii oleh oleh PT. PT. Astra Astra Intern Internasio asional nal Tbk.

!ang !ang

men$a en$aa aii

!ang ang

2.; .;6, 6,

sele selebi bih hn!a n!a

5-.% 5-.%56 56

"imil imilik ikii

oleh oleh

erus erusah ahaa aan n

mengin menginves vestasi tasikan kan saham saham ke PT. PT. Agro Agro Astra Astra Lestar Lestarii Tbk. Tbk. Bang "ianta "iantaran! ran!aa a"a erusahaan asing menginvestasikan saham, !aitu erusahaan 4ar"ine 0!$le C 0arriag 0arriagee Limite" Limite",, inga ingaura ura,, 4ar"ine 4ar"ine trate trategi$ gi$ 7ol"in 7ol"ings gs Limite" Limite",, /ermu" /ermu"aa "i Lon"on, "an 4ar"ine Matheson 7ol"ings Limite", /ermu"a "i Lon"on.

Manajem Manajemen en PT Astra Astra Agro Agro Lestar Lestarii Tbk Tbk memutu memutuska skan n untuk untuk membag membagika ikan n "ivi"en sebesar R 2'; er saham "ari kinerja tahun buku erseroan tahun 5-'+. Divi"en itu su"ah termasuk "ivi"en interim sebesar R 5++ er saham !ang telah "iba!a "iba!arka rkan n a"a a"a 5 &ktobe &ktoberr 5-'+. 5-'+. Dari hasil R9P R9P (Raat (Raat 9mum 9mum Pemega Pemegang ng aham), erusahaan memutuskan untuk membagikan "ivi"en sisan!a sebesar R +25 er saham a"a ' Mei 5-'. Para emegang saham !ang menerima "ivi"en a"alah mereka !ang naman!a ter$atat "alam "a*tar emegang saham erseroan a"a 5+ Aril 5-'.


/er"asarkan "ata laoran keuangan !ang "isajikan "alam bentuk gra*ik "i atas, "iketahui bah#a erolehan laba "ari tahun 5-'- samai "engan 5-'5 mengalami kenaik kenaikan, an, se"ang se"angkan kan untuk untuk tahun tahun 5-'% 5-'% semat semat menuru menurun, n, namun namun "itahu "itahun n 5-'+ 5-'+ kemb kembal alii naik naik.. 9ntu 9ntuk k total total aset aset "an "an ke#a ke#ajia jian n serta serta tota totall ekui ekuita tass eru erusah sahaan aan mengalami kenaikan "ari tahun 5-'- samai "engan 5-'+, "an kenaikan tersebut tamak roorsional setia tahunn!a. Dilihat "ari total en"aatan "iketahui bah#a erusahaan mengalami kenaikan en"aatan "i tahun 5-'5-'- samei "engan 5-'+. e"angkan "ari laoran keuangan a"a kuartal I 5-', "iketahui bah#a AALI men$etak enurunan laba bersih a"a ' 5-' sebesar -,''6 menja"i R';,- miliar atau R. ,'5 er saham "ari laba bersih ' 5-'+ !ang men$aai R2+,;' miliar atau R. +,5+ er saham. Anjilokn!a kinerja AALI tersebut "isebabkan oleh enurunan enjualan !ang $uku besar !aitu '%,+-6 menja"i R. %,5% triliun "i ' 5-' "ari enjualan ' tahun 5-'+ sebesar R. %,2% triliun, "an kerugian kurs !ang


sangat besar !aitu R. 5+;,%% miliar, se"angkan "i ' 5-'+ mengalami keuntungan kurs sebesar R. ';,2% miliar. /eban okok enjualan mengalami enurunan se"ikit "ari R. 5,5 triliun menja"i R. 5,+2 triliun, "an beban usaha mengalami kenaikan "ari R. 5%+, miliar menja"i R. 52+,% miliar, serta beban keuangan mengalami kenaikan "ari R. '5,5 miliar menja"i R. ',25 miliar. Total Aset AALI men$aai R. ',+ triliun "i ' 5-', naik 2,++6 "ari total aset tahun 5-'+ !aitu R. ',; triliun, "an total utang mengalami kenaikan "ari R. ;,25 triliun menja"i R. 2,' triliun. Pen"a Pen"aatan atan terbesar terbesar AALI AALI "ikont "ikontrib ribusi usikan kan "ari "ari en"a en"aatan atan min!a min!ak k sa#it sa#it mentah mentah "an turuna turunann! nn!aa "engan "engan en"a en"aatan atan ' 5-' 5-' "an 5-'+ 5-'+ masing< masing
umatera  R.',% triliun "an R.', triliun.

•

Kalimantan  R.',%; triliun "an R.',; triliun.

•

ula#esi  R.',; triliun "an R.',++ triliun.

•

3liminasi  R.',55 triliun "an R.',%' triliun.

8una meningkatkan kaasitas ro"uksi, PT. Astra Agro Lestari Tbk (AALI) beren$ana menambah "ua abrik engolahan min!ak sa#it mentah atau $ru"e alm oil (0P&). elain itu, AALI "iketahui telah men!iakan $aeEatau belanja mo"al sebesar R % triliun. esuai ren$ana, enggunaan $aeE akan "ibagi ke "alam tiga os mulai "ari ua!a enanaman baru "an berulang (relanting) sa#it "i kebun !ang "ikelolan!a, engembangan ro"uk "an abrik kelaa sa#it "i #ila!ah<#ila!ah baru, serta membangun sejumlah in*rastruktur "i sekitar area tanam.


Manajemen Manajemen AALI men!atakan men!atakan masih menunggu menunggu realisasi realisasi emberlakuan emberlakuan "ana engembangan kelaa sa#it atau 0P& uorting @un" !ang !ang saat ini tengah "igo"ok emerintah. Pemberlakuan 0P& uorting @un" @un" "inilai akan memberi "amak a"a kinerja erseroan ke "ean "an ren$anan!a "imaksu"kan untuk mengembangkan in"ustri 0P& serta menutui beban emerintah se#aktu membeli ro"uk olahan kelaa sa#it berua bio"iesel. Pemberlakuan 0P& *un" akan memberikan "amak negati* a"a arus kas Astra Agro untuk jangka en"ek. 1amun kebijakan tersebut justru akan ber"amak ositi* bagi anak usaha 8ru Astra itu "alam jangka menengah "an anjang. 7al ini "ikarenakan "ari a"an!a eneraan man"atori bio"iesel ' ersen (/') sebagai $amuran bahan bakar min!ak (//M) !ang su"ah "itetakan emerintah belum lama lama ini. ini. /' akan akan ber"am ber"amak ak ositi ositi** a"a a"a ermint ermintaan aan 0P& "omesti "omestik. k. Aabil Aabilaa ermintaan 0P& melonjak maka hargan!a hargan!a juga akan naik.

%. An Anal alis isis is Ras Rasio io +eu +euan an"a "an n

Di ba#ah ba#ah ini merua meruakan kan "ata rasio rasio keuang keuangan an erusa erusahaa haan n "ari "ari tahun tahun 5-'5-'samai "engan 5-'+, ber"asarkan laoran keuangan !ang "iublikasikan oleh PT. Astra Agro Lestari Tbk.


Dari Dari "ata "ata rasio rasio keua keuang ngan an "i atas, atas, kemu kemu"ia "ian n akan akan "ian "ianali alisi siss ber" ber"asa asark rkan an masing
Rasio 0urrent Ratio

Ta!un

+riteria

('$'

('$$

('$(

('$5

('

%$'%.'2

'%-.2

;.+ ;

+.--

++.2+

Analisis

Menunjukkan

0urrent ratio "ari

kemamuan

tahun 5-'- ke

erusahaan

tahun 5-'+

"alam

mengalami

memba!ar

enurunan,

utang lan$ar

sehingga hal ini

"engan aktiva

mengin"ikasikan

lan$ar !ang

bah#a

terse"ia.

kemamuan

emakin tinggi

erusahaan "alam

rasio ini berarti

memenuhi

semakin besar

ke#ajiban jangka

kemamuan

en"ekn!a

erusahaan

"engan

"alam

menggunakan

memenuhi

aktiva lan$ar !ang

ke#ajiban

"imiliki semakin

jangka

berkurang.

en"ekn!a.


b. Rasio Leverage ( Leverage Leverage Ratio) Ratio) Rasio ini "igunakan untuk mengukur seberaa jauh aktiva erusahaan "ibia!ai oleh utang atau "ibia!ai oleh ihak luar. -o

Rasio

Ta!un ('$'

'

Debt to

-.'2

('$(

('$5

('

%$-.5

-.%'

-.%

Analisis

DAR mengukur

DAR "ari tahun

Asset

jumlah aktiva

5-'- samai 5-'+

Ratio

erusahaan

mengalami

(DAR)

!ang "ibia!ai

kenaikan sehingga

oleh utang atau

mengin"ikasikan

mo"al !ang

bah#a risiko !ang

berasal "ari

"iha"ai

kre"itur.

erusahaan setia

emakin besar

tahunn!a semakin

rasio maka

meningkat karena

semakin besar

jumlah aset !ang

Debt to

ula risiko !ang

"ibia!ai "engan

3Fuit!

"iha"ai.

utang juga

5

-.'

('$$

+riteria

-.'

-.+;

-.;5

Ratio

semakin besar.

(D3R)

D3R "iukur "ari -.5'

-.%%

erban"ingan antara utang "engan ekuitasn!a. Tingkat D3R !ang aman biasan!a kurang "ari - ersen. emakin ke$il D3R maka akan semakin baik bagi erusahaan.

Meskiun D3R "ari tahun 5-'samai 5-'+ mengalami kenaikan, namun kenaikan tersebut masih "alam tingkat aman ("iba#ah - 6), sehingga menunjukkan roorsi utang !ang relati* ke$il "ari total keseluruhan ekuitasn!a.

$. Ra Rasi sio o kema kemam mul ulab abaa aan n ( Profitability Profitability Ratio) Ratio)


Rasi Rasio o ini ini menu menunj njuk ukka kan n kema kemam mua uan n eru erusah sahaa aan n mem memero erole leh h laba laba "alam "alam hubungann!a "engan enjualan, total aktiva, mauun mo"al sen"irin!a. Rasio ini sangat "ierhatikan oleh $alon mauun emegang saham karena akan berkaitan "engan harga saham serta "ivi"en !ang akan "iterima. -o

Rasio

Ta!un ('$'

'

Return on

5%.%

('$$ 5+.+

+riteria

('$(

('$5

('

%$5-.5

'5.25

'-.

Analisis

R&A

R&A "ari tahun

menunjukkan

5-'- ke 5-''

(R&A) 

kemamuan

mengalami

(6)

erusahaan

kenaikan, akan

"alam

tetai "ari tahun

menghasilkan

5-'' samai 5-'+

laba melalui

terus mengalami

akiva !ang

enurunan hingga

"iergunakan.

"i ba#ah stan"ar

tan"ar R&A

minimal

Perusahaan

erusahaan

minimal 5-6,

(G5-6). 7al ini

semakin besar

mengin"ikasikan

R&A maka

kinerja AALI

semakin baik

!ang semakin

kinerja

menurun karena

Asset

5



5.5'

'.%

'2. erusahaan.

kemamuan

Return on

asetn!a "alam

3Fuit!

menghasilkan

(R&3) 

laba terus

(6)

menurun "alam R&3 menunjukkan 5.; 5;. '

tiga tahun terakhir.

kemamuan

R&3 "ari tahun

erusahaan

5-'- ke 5-''

"alam

mengalami

menghasilkan

kenaikan, akan

laba !ang

tetai "ari tahun

terse"ia bagi

5-'' samai 5-'+

emegang

terus mengalami


%

+-.'

%5.5-

%'.%'

8ross Pro*it Margin (8PM)  (6)

saham

enurunan hingga

erusahaan.

"i ba#ah stan"ar

tan"ar R&3

minimal

erusahaan

erusahaan

minimal 5-6,

(G5-6). 7al ini

semakin besar

mengin"ikasikan

R&3 maka

kinerja AALI

semakin baik

!ang semakin

kinerja

menurun karena

keuangan.

kemamuan

%;.%

mo"aln!a "alam menghasilkan %2.;

+

5%.2



1et Pro*it

laba terus '.-'

';.2;

8PM mengukur

menurun "alam

tingkat laba

tiga tahun

kotor

terakhir.

"iban"ingkan

Margin

"engan volume

(1PM) 

enjualan.

(6)

emakin tinggi 8PM maka menunjukkan

5%.'

kinerja enjualan !ang 5'.2 

semakin baik "alam menghasilkan laba kotor.

8PM "ari tahun 5-'- ke 5-'' mengalami enurunan, lalu meningkat "i tahun 5-'5 "an kemu"ian menurun lagi "itahun 5-'% hingga 5-'+. 7al ini mengin"ikasikan kinerja enjualan

1PM mengukur mengukur tingkat laba bersih setelah ajak

AALI !ang kurang stabil "an kurang

"iban"ingkan

menguntungkan. 1PM "ari tahun

"engan volume

5-'- hingga 5-'%

enjualan.

mengalami

emakin tinggi

enurunan se$ara


1PM maka

berturut
menunjukkan

meningkat "i

kinerja

tahun 5-'+ tetai

enjualan !ang

ti"ak terlalu

semakin baik

signi*ikan. 7al ini

"alam

mengin"ikasikan

menghasilkan

kinerja enjualan

laba bersih

AALI !ang terus

setelah ajak.

menurun sehingga laba bersih setelah ajak !ang "ieroleh juga semakin ke$il.

". Ras asiio a aham (Common Strock Ratios) Ratios ) Rasio ini menunjukkan bagian "ari laba erusahaan, "ivi"en, "an mo"al !ang "ibagikan kea"a setia saham. -o '

Rasio Divi"en

Ta!un

+riteria

('$'

('$$

('$(

('$5

('

%$%-.--

.--

;.--

;2.--

5++.--

Analisis

DP

DP "ari tahun

Per hare

menunjukkan

5-'- ke 5-''

(DP) 

seluruh

mengalami

(R)

emba!aran

kenaikan, akan

"ivi"en "alam

tetai "ari tahun

angka er

5-'' hingga 5-'+

saham. emakin

mengalami

tinggi DP

enurunan,

maka semakin

bahkan "itahun

menarik bagi

5-'+ enurunan

$alon atau

tersebut sangat

emegang

"rastis. 7al ini

saham.

mengin"ikasikan bah#a "ivi"en !ang "iberikan

',5-.2-

5 3arning Per hare

',52.

',%-. 2

','+%.%

',';+.5 '

kea"a emegang saham semakin menurun karena


(3P) <

kinerja AALI

(R)

3P mengukur besarn!a laba !ang "iberikan

%

+,2%.%

,%-.'

;.5-.%% ,+2.5

2,'';.2

menurun "alam tiga tahun terakhir

kea"a

3P "ari tahun

emegang

5-'- hingga 5-'+

saham. emakin

menunjukkan

tinggi 3P

angka !ang

maka semakin

*luktuati*, "engan

baik "an

kenaikan "an

semakin

enurunan !ang

menarik bagi

relati* ke$il

investor.

(kurng "ari R.

;

/ook

!ang juga

%--,< er

Halue Per

sahamn!a). 7al

hare

ini

(/HP) <

mengin"ikasikan

(R)

kon"isi erusahaan !ang /HP menunjukkan nilai buku erusahaan !aiu total aktiva

+

;+.'

;.'+

kurang stabil sehingga akan memengaruhi ersesi investor terha"a AALI.

"ikurangi total

.-' 5-.;

utang (mo"al)

/HP "ari tahun

!ang "ihitung

5-'- hingga 5-'+

Divi"en

untuk setia

mengalami

Pa!out

saham. 4ila nilai

kenaikan setia

Ration

buku lebih

tahunn!a. Karena

(DPR) 

tinggi "ari harga

nilai buku lebih

(6)

saham maka

besar "ari harga harga

erusahaan

saham, maka

tersebut

"aat "isimulkan

un"ervalue "an

kalau saham

sebalikn!a.

AALI overvalue",

++.2

"an ini


%.'2



+.

5.;

DPR

menunjukkan

menunjukkan

sin!al !ang bagus

besarn!a laba

bagi emegang

!ang "iba!arkan

saham untuk

Divi"en

kea"a

menjual

Biel"

emegang

sahamn!a.

(DB) 

saham "alam

(6)

bentuk "ivi"en.

'.-; %.+

Prosentase DPR "ari tahun 5-'hingga 5-'+ sangat *luktuati*, !akni meningkat "an menurun. Akan tetai enurunan "rastis

DB menunjukkan tingkat enghasilan berjalan !ang "ieroleh "ari investasi saham erusahaan.

"itunjukkan a"a tahun 5-'+ !ang mengin"ikasikan a"a tahun tersebut AALI memba!arkan "ivi"en kea"a emegang saham "alam jumlah !ang relati* ke$il. Prosentase DB "ari tahun 5-'ke 5-'' mengalami kenaikan, akan tetai "ari tahun 5-'' hingga tahun 5-'+ mengalami enurunan, "an enurunan signi*ikan "ialami a"a tahun 5-'+.


7al ini mengin"ikasikan tingkat en"aatan !ang "ieroleh oleh emegang saham berkurang "alam tiga tahun terakhir.

-o '

Rasio Pri$e

Ta!un

+riteria

('$$

('$(

('$5

('

%$0an7$)

'%.;

'5.;+

5'.+

'.;5

'+.

Analisis

P3R

P3R "ari tahun

3arning

menunjukkan

5-'' ke 5-'5

Ratio

erban"ingan

mengalami

(P3R) 

antara harga

enurunan,

()

saham "iasar

kemu"ian naik

er"ana

"itahun 5-'% "an

"iban"ingkan

menurun lagi

"engan

"itahun 5-'+ "an

en"aatan

kuartal ertama

!ang "iterima.

5-'. 7al ini

emakin tinggi

mengin"ikasikan

P3R maka

semakin

semakin tinggi

menurunn!a

eksektasi

eksektasi

investor tentang

investor terha"a

restasi

masa "ean AALI

erusahaan

"alam "ua tahun

"imasa

terakhir.

5

'.2 P3R In"ustr! ()

%%.'2

'.+;

'.%+

'2.+;

men"atang. P3R In"ustr! menunjukkan erban"ingan rata
P3R In"ustr! "ari tahun 5-'' ke 5-'5 mengalami kenaikan !ang sangat besar, akan tetai menurun hamir -6


%

+.-;

Pri$e to

%.%'

%.

%.+'

%.52

"engan

"itahun 5-'%,

en"aatan

kemu"ian naik

"alam in"ustri

lagi "itahun 5-'+

sejenis.

"an turun "ikuartal I 5-'.

/ook

7al ini

Halue

mengin"ikasikan

(P/H) 

osisi AALI AALI !ang

()

$uku *luktuati* "an $uku P/H menunjukkan

berengaruh a"a in"ustri sejenis.

aakah harga

P/H "ari tahun

asar saham

5-'' ke 5-'5

"ier"agangkan

mengalami

"i atas

enurunan,

(overvalue")

kemu"ian naik "i

atau "i ba#ah

tahun 5-'% "an

nilai buku

menurun lagi

(un"ervalue")

hingga kuartal I

saham tersebut.

5-'. 7al ini

emakin tinggi

mengin"ikasikan

P/H maka

bah#a harga harga

semakin mahal.

saham AALI "i

4ika nilai P/H

asar saham

n!a ke$il tetai

mungkin

harga sahamn!a

mengalami

stagnan makan

un"ervalue"

erusahaan

"ikarenakan harga

tersebut

saham "i asar

tergolong

saham lebih

erusahaan

ren"ah

!ang berrosek "iban"ingkan ren"ah, "an

"engan nilai buku.

sebalikn!a.

Dengan a"an!a enurunan rasio ini "ari tahun


5-'% ke tahun 5-' sehingga harga saham menja"i lebih murah.

Analisis Teknikal

Analisis teknikal !ang "ilakukan untuk melihat tren" "ari ergerakan harga saham PT. Astra Agro Lestari, Tbk. ini "itujukan untuk menentukan #aktu jual, #aktu beli, "an #aktu #aktu hol" hol" transak transaksi si saham. saham. elain elain itu, itu, juga juga "ilaku "ilakukan kan untuk untuk menent menentuka ukan n batasan batasan oversol oversol" " "an overbo overbough ughtt "ari "ari suatu suatu saham. saham. A"au A"aun n analisi analisiss ini "ilaku "ilakukan kan "engan "engan menggu menggunak nakan an simle simle moving moving averag averagee (MA) (MA) "an ekson eksonens ensial ial movin moving g average average (3MA), serta "engan meto"e erhitungan sto$hasti$ os$illator (&). Data harga saham "iambil ber"asarkan ergerakan harga saham selama satu tahun terakhir, !akni mulai bulan 4uni 5-'+ samai "engan a#al 4uni 5-'.



in!al & a"a tanggal 5; 4uni menunjukkan sin!al jual.


Pa"a Pa"a tang tangga gall 5; 4uni 4uni 5-'+ 5-'+ terli terliha hatt gamb gambar ar "o#n "o#n $an"l $an"lee "imana "imana harg hargaa enutuan ($lose ri$e) R. 5.%-- sama s ama "engan harga embukaan (oen ri$e) R. 5.%--, "an a"a tanggal 52 4uni  ' 4uli harga terus menurun !ang mengin"ikasikan investor harus menjual saham tersebut a"a tanggal 5; 4uni 5-'+.



in!al & a"a tanggal '2 4uli menunjukkan sin!al beli.


4ika investor membeli "iharga R. 5.--, "an kemu"ian "ijual a"a tanggal ' Agustus 5-'+ "iharga R. 5;.-, maka investor tersebut akan men"aatkan keuntungan R. ;- er lembar saham, sehingga ' lot akan men"aatkan keuntungan sebesar ;-J-- lembar  R. %5.---.




in!al & a"a tanggal 5 Agustus 5-'+ menunjukkan sin!al beli "an tanggal  etember 5-'+ menunjukkan sin!al jual.

4ika investor membeli "iharga R. 5.--, "an "ijual a"a tanggal  etember 5-'+ "iharga R. 5.--, maka mereka akan men"aatkan keuntungan R. %-- er lembar lembar saham, saham, sehing sehingga ga ' lot akan akan men"a men"aatk atkan an keuntu keuntunga ngan n sebesa sebesarr %--J%--J-lembar  R. '-.---.



in!al & a"a tanggal 5' &ktober 5-'+ menunjukkan sin!al beli "an tanggal 5' 1oember 5-'+ menunjukkan menunjukkan sin!al jual.


4ika 4ika inve investo storr membel membelii "iha "iharg rgaa R. R. '.+ '.+5 5,, "an "an "iju "ijual al a"a a"a tangg tanggal al 5' 1oember 5-'+ "iharga R. 5.'--, maka mereka akan men"aatkan keuntungan R. .;2 er lembar saham, sehingga sehingga ' lot akan men"aatkan men"aatkan keuntungan keuntungan sebesar .;2J-- lembar  R. 5.%2.--.



in!al & a"a tanggal '2 Desember 5-'+ menunjukkan sin!al beli "an tanggal '% 4anuari 5-' menunjukkan sin!al jual.


4ika investor membeli "iharga "iharga R. 55.+--, 55.+--, "an "ijual a"a tanggal '% 4anuari 5-' "iharga R. 5.--, maka mereka akan men"aatkan keuntungan R. %.-- er lembar saham, sehingga ' lot akan men"aatkan keuntungan sebesar %.--J-lembar  R. '.2-.---.



in!al & a"a tanggal 5 4anuari 5-' menunjukkan sin!al beli "an tanggal ; Pebruari 5-' menunjukkan sin!al jual.


4ika investor membeli "iharga "iharga R. 5%.5--, 5%.5--, "an "ijual a"a tanggal ; Pebruari Pebruari 5-' "iharga R. 5;.+--, maka mereka akan men"aatkan keuntungan R. %.5-- er lembar saham, sehingga ' lot akan men"aatkan keuntungan sebesar %.5--J-lembar  R. '.;--.---.



in!al & a"a tanggal 5 Pebruari 5-' menunjukkan sin!al beli "an tanggal  Maret 5-' menunjukkan sin!al jual.


4ika investor membeli "iharga R. 5+.--, "an "ijual a"a tanggal  Maret 5-' "iharga R. 5;.%--, maka mereka akan men"aatkan keuntungan R. '.-- er lembar saham, sehingga ' lot akan men"aatkan keuntungan sebesar '.--J-lembar  R. --.---.



in!al & a"a tanggal 5 Aril 5-' menunjukkan sin!al beli "an tanggal 5- Mei 5-' menunjukkan sin!al jual.


4ika investor membeli "iharga R. '.5, "an "ijual a"a tanggal 5- Mei 5-' "iharga R. 52.+--, maka mereka akan men"aatkan keuntungan R. 2.+2 er lembar saham, sehingga ' lot akan men"aatkan keuntungan sebesar 2.+2J-lembar  R. %.2%2.--.

+esim6ulan


in!al beli ter"aat a"a tanggal '2 4uli 5-'+, 5 Agustus 5-'+, 5' &ktober 5-'+, '2 Desember 5-'+, ' 4anuari 5-', 5 Pebruari 5-', "an 5 Aril 5-'. in!al jual ter"aat a"a tanggal 5; 4uni 5-'+,  etember 5-'+, 5' 1oember 5-'+, '% 4anuari 5-', ; Pebruari 5-',  Mar et 5-', "an 5- Mei 5-'. •

&verbought bera"a "itanggal 5+ &ktober 5-'+ "an 5 Aril 5-'.

•

&versol" bera"a "itanggal 5; 4uni 5-'+ "an 5- Mei 5-'. &verbought "an &versol" "aat "igunakan sebagai alat bantu bagi ara investor aabila ingin mengetahui ergerakan harga "i asar "an menentukan #aktu jual "an #aktu beli. ehingga aabila kita sebagai investor "aat melakukan ren$ana tra"ing !ang terkontrol.

Analisis Perusahaan PT. Astra Agro Lestari, Tbk.

Recommend Documents