Analisis Rasio Keuangan PT Astra Astra Otoparts O toparts Tbk
oleh S1 AKUNTANSI NONREG B 211
Ardilla Hasni, 8335116618 Fella Distiara, 8335116619 Ahmad Kamil, 8335118329
Makalah ini dibuat untuk memenuhi tugas mata kuliah Manajemen Keuangan
PROGRA! STU"I AKUNTANSI AKUNTANSI #AKU$TAS EKONO!I UNI%ERSITA UNI%ERSI TAS S NEGERI NE GERI &AKARTA 212
KATA KATA PENGANTAR PEN GANTAR
!uji s"ukur atas kehadirat #uhan $ang $ang Maha %sa karena atas segala rahmat dan berkatn"a sehingga kami da&at men"elesaikan tugas makalah ini dengan baik' (a&)ran ini meru&akan la&)ran tertulis dari kel)m&)k Manajemen Keuangan *urusan Akuntansi 2+11 ni-ersitas .egeri *akarta' (a&)ran ini ditujukan ke&ada bu $unika Murda"anti sebagai D)sen Mata Kuliah Manajemen Keuangan ' Makalah ini membahas tentang Analisa (a&)ran Keuang Keuangan an !# Astra Astra /t)&ar /t)&arts ts dengan dengan menja0a menja0ab b em&at em&at unsur unsur "aitu "aitu Liquidity, Efficient use of Asset, Leverage, and Profitability Profitability dengan melihat berbagai rasi) dalam la&)ran keuangan &erusahaan dari tahun 2++ sam&ai 2+11' !ada !ada kesem& kesem&ata atan n ini kami kami selaku selaku mahasis mahasis0a 0a men"am men"am&ai &aikan kan ua&an ua&an teri terima ma kasi kasih h ke&a ke&ada da bu bu $unika nika Murd Murda" a"an anti ti sela selaku ku D)se D)sen n Mata Mata Kuli Kuliah ah Manajemen Keuangan "ang telah memberikan arahan dan bimbingan dalam men"em&urnakan makalah ini' !enulis men"adari bah0a dalam la&)ran ini masih ban"ak kekurangan dan jauh dari sem&urna, sehingga &enulis sangat menghara&kan kritik dan saran sar an "ang membangun dari &ara &embaa untuk &erbaikan &enulis dimasa "ang akan datang' 4em)ga la&)ran ini bermanaat bagi semua &ihak'
*akarta, 25 4e&tember 2+12
!enulis
KATA KATA PENGANTAR PEN GANTAR
!uji s"ukur atas kehadirat #uhan $ang $ang Maha %sa karena atas segala rahmat dan berkatn"a sehingga kami da&at men"elesaikan tugas makalah ini dengan baik' (a&)ran ini meru&akan la&)ran tertulis dari kel)m&)k Manajemen Keuangan *urusan Akuntansi 2+11 ni-ersitas .egeri *akarta' (a&)ran ini ditujukan ke&ada bu $unika Murda"anti sebagai D)sen Mata Kuliah Manajemen Keuangan ' Makalah ini membahas tentang Analisa (a&)ran Keuang Keuangan an !# Astra Astra /t)&ar /t)&arts ts dengan dengan menja0a menja0ab b em&at em&at unsur unsur "aitu "aitu Liquidity, Efficient use of Asset, Leverage, and Profitability Profitability dengan melihat berbagai rasi) dalam la&)ran keuangan &erusahaan dari tahun 2++ sam&ai 2+11' !ada !ada kesem& kesem&ata atan n ini kami kami selaku selaku mahasis mahasis0a 0a men"am men"am&ai &aikan kan ua&an ua&an teri terima ma kasi kasih h ke&a ke&ada da bu bu $unika nika Murd Murda" a"an anti ti sela selaku ku D)se D)sen n Mata Mata Kuli Kuliah ah Manajemen Keuangan "ang telah memberikan arahan dan bimbingan dalam men"em&urnakan makalah ini' !enulis men"adari bah0a dalam la&)ran ini masih ban"ak kekurangan dan jauh dari sem&urna, sehingga &enulis sangat menghara&kan kritik dan saran sar an "ang membangun dari &ara &embaa untuk &erbaikan &enulis dimasa "ang akan datang' 4em)ga la&)ran ini bermanaat bagi semua &ihak'
*akarta, 25 4e&tember 2+12
!enulis
"A#TAR ISI
Kata !engantar Datar si
Bab I' Pen(ahuluan
1'1 (atar (atar elakan elakang g 1'2 1'2 #uju #ujuan an 1'3 !r)il !erusahaan !erusahaan Bab II' Pe)bahasan
2'1 (ikuid (ikuidita itass 2'1'1 2'1'1 7asi) (anar (anar 2'1'2 2'1'2 7asi) e&at 2'1'3 2'1'3 !eri)de !eri)de !enagihan !enagihan 7ata7ata 2'2 %isiensi %isiensi !enggunaan !enggunaan Aset 2'2'1 #ingkat !engembalian n-estasi n-estasi dari !enda&atan !enda&atan /&erasi :/7/;
2'2'2 2'2'2 Margin Margin (aba /&erasi /&erasi 2'2'3 !er&utaran #)tal #)tal Akti-a 2'2'< 2'2'< !er&utaran !er&utaran !iutang !iutang saha 2'2'5 2'2'5 !er&utaran !er&utaran !ersediaan !ersediaan 2'2'6 !er&utaran Akti-a Akti-a #eta& #eta& 2'3 2'3 (e-e (e-era rage ge 2'3'1 2'3'1 7asi) hutang hutang 2'3'2 #ingkat !engembalian %kuitas %kuitas :7/%; :7/%; 2'3'3 7asi) (aba #erhada& #erhada& eban eban unga
Bab III' Penutup
3'1 Kesim& Kesim&ula ulan n 3'2 3'2 4ara 4aran n Datar !ustaka
BAB I PEN"A*U$UAN
1'1 $atar Belakang
!embuatan makalah ini didasari untuk memenuhi tugas kuliah Manajemen Keuangan sebagai Mata Kuliah 0ajib "ang memiliki b)b)t 3 4K4' Alasan !enulis memilih !# Astra /t)&arts sebagai bahan makalah !enulis adalah !# Astra /t)&arts #bk :Astra /t)&arts; meru&akan &erusahaan k)m&)nen )t)m)ti terkemuka nd)nesia "ang mem&r)duksi dan mendistribusikan suku adang kendaraan berm)t)r baik kendaraan r)da dua mau&un r)da em&at' 4elama 5 tahun terakhir Astra /t)&arts telah membukukan kinerja keuangan "ang s)lid, diantaran"a ditandai dengan ratarata &ertumbuhan &enjualan tahunan "ang baik sebesar 1= serta keuntungan bersih di atas 7& 1 triliun &ada 2 tahun terakhir, "ang mengindikasikan suatu &eningkatan kinerja "ang k)nsisten dan berkelanjutan' Dengan &r)il keuangan "ang sehat dan &)rt))li) bisnis "ang beragam, Astra /t)&arts akan terus bertumbuh menjadi supplier k)m&)nen )t)m)ti kelas dunia' /leh karena hal "ang telah dijelaskan di atas, menurut kami !# Astra /t)&arts #bk meru&akan suatu &erusahan &ublik "ang sudah memiliki nama "ang uku& dikenal )leh &ublik dan memiliki re&utasi "ang baik di ursa %ek' Kami ingin mengetahui kinerja keuangan &erusahaan !# Astra /t)&arts #bk ini dengan melihat dari rasi)rasi) keuangan suatu &erusahaan' 1'2 Tu+uan
1' Mengetahui dan da&at menghitung berbagai rasi) "ang ada di (a&)ran Keuangan !# Astra /t)&arts tbk dari tahun 2++ sam&ai 2+11 2' Menganalisa berbagai rasi) "ang ada dan membandingkann"a dari tahun ke tahun 3' Menganalisa em&at unsur (a&)ran Keuangan !# Astra /t)&arts "aitu Liquidity, Efficient use of Asset, Leverage, and Profitability
1', Pro-il Perusahaan
!# Astra /t)&arts #bk :Astra /t)&arts; adalah &erusahaan k)m&)nen )t)m)ti terkemuka nd)nesia "ang mem&r)duksi dan mendistribusikan suku adang kendaraan berm)t)r baik kendaraan r)da dua mau&un r)da em&at' 4ejarah Astra /t)&arts ermula dari didirikann"a !# Ala Delta M)t)r &ada tahun 196, "ang bergerak di &erdagangan )t)m)ti, &erakitan mesin dan k)nstruksi' !emilik dari &erusahaan ini adalah >illiam 4)er"adjaja dan !# Dja"a !irusa'
19 !# Ala Delta M)t)r berubah nama menjadi !# !ai >estern'
1981 !# !ai >estern berubah nama menjadi !# Menara Alam #eknik dan berganti ke&emilikan, menjadi milik !# 4umma 4ur"a, !# >indu #ri .usantara dan !# Multi-est'
1983 Astra membeli saham !# 4umma 4ur"a di !# Menara Alam #eknik'
1993 Astra mengambil alih seluruh saham !# Menara Alam #eknik, dan merubah nama !# Menara Alam #eknik menjadi !# Menara Alam !radi&ta' 1996 !# Menara Alam !radi&ta berubah nama menjadi !# Astra !radi&ta nternusa' Kemudian terjadi merger antara bebera&a &erusahaan &r)dusen k)m&)nen dilingkungan ?ru& Astra, diantaran"a !# Astra !radi&ta nternusa @ !# Federal Adi0ira 4erasi :!# Federal Adi0ira 4erasi s ebagai surviving company;' !# Federal Adi0ira 4erasi berubah nama menjadi !# Astra Dian (estari'
!ada tahun 199 berganti menjadi !# Astra /t)&arts dan &ada tahun1998 menatatkan sahamn"a di ursa %ek *akarta :sekarang ursa %ek
nd)nesia; dengan k)de transaksi A#/' 4ejak saat itu !# Astra /t)&arts menjadi &erusahaan &ublik dengan nama !# Astra /t)&arts #bk' 4aat ini &erusahaan telah bertrans)rmasi menjadi &erusahaan industr" k)m&)nen )t)m)ti terbesar di nd)nesia "ang didukung )leh 6 unit bisnis dan 29 anak &erusahaan dengan 36'28< )rang kar"a0an' ebera&a anak &erusahaan meru&akan joint venture dengan sejumlah &r)dusen k)m&)nen terkemuka dari *e&ang, %r)&a dan Amerika, se&erti Aisin 4eiki, Aisin #aka)ka, Akeb)n), Daid) 4teel, Dens), D )r&)rati)n, ?4 $uasa, Ka"aba, Keihin, Mahle, .HK !reisi)n, .i&&)n ?asket, .ittan al-e, 4unFun, #)")da ?)sei, iste)n )r&)rati)n, $aBaki dan Aktieb)laget 4KF' 4uku adang kendaraan berm)t)r &r)duk Astra /t)&arts disera& &asar segmen &abrikan )t)m)ti atau /riginal %Cui&ment )r Manuaturer :/%M; dan segmen &asar suku adang &engganti atau 7e&laement Market :7%M;' !elanggan Astra /t)&arts di segmen /%M diantaran"a adalah #)")ta, Daihatsu, suBu, D #ruks, Mitsubishi, 4uBuki, H)nda, $amaha, Ka0asaki, dan Hin)' 4edangkan di segmen 7%M, &r)duk Astra /t)&arts sudah didistribusikan ke seluruh &el)s)k nusantara, melalui 68 main dealers dan 12'+++ t)k)t)k) spare parts' !r)duk Astra /t)&arts tidak han"a menguasai &asar dalam negeri teta&i juga telah merambah ke <9 negara di #imur #engah, Asia /eania, Arika, %r)&a dan Amerika' Astra /t)&arts memiliki tiga kant)r &er0akilan masingmasing di 4inga&ura, Dubai dan Australia' !ada tahun 2+1+, Astra /t)&arts menatat &ertumbuhan laba bersih sebesar <8,5= menjadi 7& 1,1< triliun, tertinggi sejak berdirin"a &erusahaan' !ena&aian ini sejalan dengan &r)gram direksi "ang dianangkan a0al tahun untuk menjadikan Astra /t)&arts sebagai 1#rilli)n7u&iah )m&an" "ang meru&akan ja0aban atas tantangan bisnis )t)m)ti, termasuk A4%A. hina Free #rade Area :AF#A;. Keberhasilan mena&ai keuntungan bersih tertinggi itu tidak terle&as dari &raktek tata kel)la atau Good Corporate Governance :??; "ang ditera&kan !erser)an' !enera&an ?? tersebut berhasil mendatangkan sejumlah &enghargaan bagi Astra /t)&arts, antara lain #he nd)nesian )r&)rate ?)-ernane A0ard 2+1+, sebagai !erusahaan #er&era"a :#he #rusted )m&an";, dan &enghargaan nd)nesiaEs M)st Admired )m&an" :MA; 2+1+, "ang diraih seara berturutturut sejak tahun 2++' !restasi ini mend)r)ng Astra
/t)&arts berambisi menjadi &emas)k suku adang )t)m)ti kelas dunia atau World Class Auto Parts upplier dan mitra &ilihan di nd)nesia atau Partner of C!oice in "ndonesia' Dan untuk mendukung usahan"a menjadi &emain )t)m)ti dunia, !erusahaan mengembangkan Engineering #evelopment Center dan mengad)&si sistem tekn)l)gi in)rmasi terintegrasi' 4aat ini !erser)an memiliki anak &erusahaan joint venture dengan sejumlah &r)dusen k)m&)nen terkemuka dari *e&ang dan %r)&a, se&erti Aisin 4eiki, Aisin #aka)ka, Akeb)n), Daid) 4teel, Dens), D )r&)rati)n, ?4 $uasa, Ka"aba, Keihin, Mahle, .i&&)n ?asket, .ittan al-e, #)")da ?)sei, $aBaki dan Aktieb)laget 4KF' Astra /t)&arts juga menunjukkan &erhatian besar ke&ada mas"arakat dan lingkungan melalui sejumlah &r)gram tanggung ja0ab s)sial &erusahaan atau Corporate ocial $esponsibility :47;, dengan mengad)&si k)nse& Astra ?reen )m&an" :A?; dan Astra Friendl" )m&an" :AF;' Melalui &r)gram 47 !erser)an men"ediakan &injaman bergulir untuk &embia"aan bisnis mikr) dan keil "ang berada di sekitar &erusahaan, &emberian bantuan &endidikan dan &emberian bantuan ke&ada k)rban benana alam' 4elama 5 tahun terakhir Astra /t)&arts telah membukukan kinerja keuangan "ang s)lid, diantaran"a ditandai dengan ratarata &ertumbuhan &enjualan tahunan "ang baik sebesar 1= serta keuntungan bersih di atas 7& 1 triliun &ada 2 tahun terakhir, "ang mengindikasikan suatu &eningkatan kinerja "ang k)nsisten dan berkelanjutan' Dengan &r)il keuangan "ang sehat dan &)rt))li) bisnis "ang beragam, Astra /t)&arts akan terus bertumbuh menjadi supplier k)m&)nen )t)m)ti kelas dunia'
BAB II PE!BA*ASAN
2'1 Rasio $ikui(itas 2'1'1 Rasio $an.ar
Tahun
Aktiva Kewajiban lancar* lancar* 2007 Rp Rp 7"#.#" 1.6!.! 200# Rp Rp #7.1#" 1.#62.#1 200! Rp Rp !#0.%26 2.11.6 2010 Rp Rp 1.2"1.71 2.1!!.72" 2011 Rp Rp 1.#!2.#1# 2."6%.%"" *Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Rasio lancar 2$16 2$1 2$17 1$76 1$"
Rasio Lancar 2."
2 1."
1
2.16
2.17 2.1 1.76 1." Rasio &ancar
0."
0 2007 200# 200! 2010 2011
erdasarkan data graik diatas, rasi) lanar !# Astra /t)&arts dari tahun 2++2++9 relati stabil' #idak ada &erubahan "ang signiikan, "aitu masing masing 2'16 :2++;, 2'13 :2++8;, dan 2'1 :2++9;' Dua &)in &enting dalam menghitung rasi) lanar "aitu Akti-a lanar dan Ke0ajiban lanar dari tahun 2++ 2+11 selalu mengalami &eningkatan' #ahun 2++2++9 &eningkatann"a relati stabil, ini "ang men"ebabkan angka rasi) lanar juga relati stabil' .amun' &ada tahun 2+1+, terjadi &enurunan "ang uku& drastis menjadi 1,6' Hal ini disebabkan )leh kenaikan ke0ajiban lanar sebesar 2, = dari tahun sebelumn"a "aitu sekitar 21 Mil"ar karena &eningkatan &injaman jangka &endek dan ban"ak beban "ang masih harus diba"ar' Di tahun 2+11, angka rasi) lanar semakin menurun menjadi 1,35, )t)matis &erusahaan menjadi kurang liCuid' Hal ini
disebabkan )leh Ke0ajiban "ang meningkat sebesar 51,1 = atau sekitar 6<1 Mil"ar dikarenakan &eningkatan &injaman jangka &endek dan akrual' !enurunan
angka rasi) lanar di tahun 2+1+ dan 2+11 juga disebabkan )leh &eningkatan akti-a lanar "ang tidak seimbang dengan &eningkatan ke0ajiban lanar'
2'1'2 Rasio /epat '
=
Aktiva &ancar* 2007 Rp 1.6!.! 200# Rp 1.#62.#1 200! Rp 2.11.6 2010 Rp 2.1!!.72" 2011 Rp 2."6%.%"" *Dinyatakan dalam
(erse)iaan Kewajiban * &ancar* Rp %!7.022 Rp 7"#.#"
Rasio 1$"
Rp 670.00# Rp
#7.1#"
1$
Rp "1%.620 Rp
!#0.%2#
1$6
Rp 70#.22 Rp 1.2"1.71
1$1!
Rp !"".6! Rp 1.#!2.#1#
0$#
jutaan Rupiah
Rasio Cepat 2 1."
1."
1.6 1.
1
1.1!
0."
0.#
Rasi o
0 2007
200# 200! 2010 2011
erdasarkan analisa la&)ran keuangan &ada 2++8 terjadi &enurunan rasi)' .amun &enurunan tersebut tidak tidak sebabkan akt)r "ang krusial' !ada tahun 2++9 terjadi &eningkatan rasi) dari 1,3 :2++8; menjadi 1,6 :2++9;' Fakt)r utama "ang men"ebabkan &erubahan rasi) tersebut adalah &eningkatan akti-a lanar &erusahaan sebesar 1<,<=' !ada tahun 2+1+ terjadi &enurunan rasi) dari 1,6 :2++9; menjadi 1,19 :2+1+;, hal itu sebabkan )leh &eningkatan &ersediaan "ang lebih besar dari akti-a lanar' .amun disisi lain ke0ajiban lanar naik uku& signiikan sebesar 2,=' Hal itu "ang men"ebabkan &enurunan rasi) dibandingkan tahun 2++9' 4e&erti tahun 2+1+, tahun 2+11 juga terjadi &enurunan rasi) sebesar +,39' Meski&un terjadi &eningkatan asset beru&a tanah, &abrik dan
in-estasi "ang mena&ai 2<,65 Mil"ar, n"atan"a tidak meningkatkan rasi) lanar hal itu dikarenakan &erusahaan meningkatkan &injaman sebesar 51,1=
2'1', Perio(e Penagihan Rata0Rata
'=
Tahun
Account +re)it -ail +re)it ,ales* Receivable* ,ales* 2007 Rp 71".0%2 Rp %."07.67 Rp 12%!.7# 1 200# Rp "!7.0"! Rp ".6!".7! Rp 1"60%.!1 % 200! Rp 7%6.7"# Rp ".670.12 Rp 1""%.60 ! 2010 Rp #%!.0#7 Rp 6."%0. Rp 17!1#.72 " 2011 Rp 1.017.%!% Rp 7.%6%.#! Rp 20%"1.76 6 *Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Rasio "# # %# %7 "0
Periode Penagihan RataRata #0 60 %0
"#
%# #
"0 %7
20 0
(erio)e (ena/ihan RataRata
2007 200# 200! 2010 2011
!eri)de &enagihan ratarata &erusahaan &ada tahun 2++ adalah sebesar 58 hari dan &ada tahun 2++8 rasi)n"a turun menjadi 19 hari menjadi 38 hari' !ada tahun ini, jumlah !iutang ?agang turun sebesar 7& 1<'983 sedangkan jumlah !enjualan Kredit Harian meningkat sebesar 7& 3255,13' !ada tahun 2++9 terjadi &eningkatan sebesar 1+ hari &ada nilai rasi) menjadi <8 hari' !ada tahun ini terjadi &eningkatan &ada !iutang Dagang sebesar 7& 1<9'699 sedangkan jumlah dari !enjualan Kredit Harian mengalami sedikit &enurunan sebesar 7& +,31, &enurunan ini terjadi karena adan"a &enurunan &r)duksi )t)m)ti d)mestik &erusahaan' !ada tahun 2+1+ nilai rasi) mengalami sedikit &enurunan menjadi < hari' .amun &ada tahun ini jumlah !iutang Dagang dan !enjualan Kredit Harian mengalami &eningkatan' Dalam hal ini &eningkatan akan jumlah !iutang Dagang lebih besar dibandingkan &eningkatan &ada !enjualan Kredit Harian' !iutang Dagang meningkat sebesar 7& 1+2'329 dan !enjualan Kredit Harian meningkat sebesar 7& 9++'2+6' !eningkatan "ang terjadi &ada !enjualan Kredit Harian
dikarenakan adan"a &eningkatan akan &enjualan suku adang dan suku adang &engganti' !ada tahun 2+11 terjadi &eningkatan &ada rasi) sebesar 2,3 = menjadi 5+ hari' !ada tahun ini, !iutang Dagang dan !enjualan Kredit Harian mengalami &eningkatan' !iutang Dagang meningkat sebesar 7& 168'<+ dan !enjualan Kredit Harian meningkat sebesar 7& 2533,+<' Dalam hal ini !enjualan Kredit
lebih besar mengalami &eningkatan dibandingkan dengan !iutang Dagang' !eningkatan &ada !enjualan Kredit Harian disebabkan adan"a &eningkatan &enjualan di sekt)r suku adang dan suku adang &engganti'
2'2 E-isiensi Penggunaan Aset 2'2'1 Tingkat Penge)balian Inestasi (ari Pen(apatan Operasi OIROI3 =
Tahun
&aba Total Aktiva* R perasi* 2007 Rp 72.1!! Rp .%"%.2" 113 % 200# Rp %"1.#6# Rp .!#1.1 113 6 200! Rp %1!.!!1 Rp %.6%%.! !3 ! 2010 Rp "7.11" Rp "."#".#" 103 2 2011 Rp "1!."%# Rp 6.!6%.22 73 7 *Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
OIRO I 123 103
#3 63
113
113 !3
103 73 R
%3 23 03 2007 200# 200! 2010 2011
erdasarkan graik diatas, terlihat bah0a /7/ di tahun 2++ dan 2++8 sangat stabil "aitu 11=' /7/ stabil disebabkan )leh &eningkatan "ang seimbang antara laba )&erasi dan t)tal akti-a' Dari tahun 2++ 2+11, t)tal akti-a selalu mengalami &eningkatan' .amun, lain haln"a dengan laba )&erasi "ang mengalami &enurunan di tahun 2++9, lalu mengalami &eningkatan di 2+1+, dan mengalami &enurunan lagi di tahun 2+11' !ada tahun 2++9, laba )&erasi turun disebabkan
)leh terjadin"a &enurunan di laba bersih sebesar +'2 = akibat &enurunan &r)duksi )t)m)ti d)mestik "ang berdam&ak &ada &enurunan &enjualan dan juga beban usaha "ang meningkat sebesar 15'2 = "ang membuat laba )&erasi semakin rendah' Hal ini men"ebabkan /7/ ditahun 2++9 menurun menjadi 9=' #ahun 2+1+, rasi) /7/ meningkat karena adan"a &eningkatan &enda&atan sebesra +'5 = dan adan"a eesiensi beban &)k)k &enda&atan sebesar
+' =' hal tersebut men"ebabkan laba k)t)r meningkat 21,5 = dan juga &eningkatan /7/ menjadi 1+= ' Ditahun 2+11, 0alau&un &enda&atan bersih meningkat sebesar 1'2 = dari tahun sebelumnn"a, namun beban &)k)k &enda&atan, beban &enjualan, dan beban umum dan administrasi juga meningkat, "aitu masing sebesar 2+'+6 = , 36'53 =, dan 16'<1 =' eban &)k)k &enda&atan meningkat disebabkan )leh kenaikan harga bahan baku material dan tidak da&at dibebankan se&enuhn"a ke&ada costumer ' eban &enjulan meningkat disebabkan )leh meningkatn"a bia"a iklan dan bia"a &r)m)si "ang disebabkan )leh &eningkatan akti-itas usaha mau&un &ersaingan usaha untuk meningkatkan &enjualan di segmen suku adang dan suku adang &engganti' Hal ini men"ebabkan laba )&erasi turun dan /7/ turun menjadi =
2'2'2 !argin $aba Operasi =
Tahun&aba (enjualan* Rasio perasi* 2007 Rp 72.1!! Rp 0$0#26 %."07.671 200# Rp %"1.#6# Rp 0$07! ".6!".7!% 200! Rp %1!.!!1 Rp 0$07%1 ".670.12! 2010 Rp "7.11" Rp 0$0#76 6."%0." 2011 Rp "1!."%# Rp 0$06!6 7.%6%.#!6 *-inatakan )ala4 jutaan Rupiah
Margin Laba Operasi 0.1
0.0#7 0.0#2 0.07!
0.07%
0.06!
0.0" Rasio &ancar 0 2007
200#
200!
2010
2011
#ahun 2++8 dibandingkan tahun 2++ meski&un terjadi sedikit &enurunan teta&i tidak signiikan' #ahun 2++9 se&erti tahun sebelumn"a juga terjadi &enurunan "ang relati keil, sebesar +,+5 &)in' !enurunan rasi) ini disebabkan )leh
&erubahan &ersentase &enurunan laba )&erasi dan &enjualan "ang relati keil dari tahun sebelumn"a' #ahun 2+1+ &erusahaan melakukan eisiensi beban usaha hingga 9,3=' %isiensi ini meningkatkan laba )&erasi "ang meningkat dari tahun
2++9, akibatn"a terjadi &eningkatan rasi) dari +,+< :2++9; menjadi +,+8 :2+1+;' !enurunan rasi) terjadi &ada tahun 2+11' Fakt)r utama "ang men"ebabkan &enurunan rasi) ini adalah &eningkatan harga bahan baku "ang membuat H!! meningkat dan menurunkan laba )&erasi'
2'2', Perputaran Total Aktia =
Tahun (enjualan*
Total Rasio Aktiva* 2007 %"07671 %"%2"% 1$0 200# "6!"7!% !#116 1$% 200! "67012! %6%%!! 1$22 2010 6"%0" ""#"#"2 1$17 2011 7%6%#!6 6!6%227 1$07 *)inatakan )ala4 jutaan Rupiah
Perputaran Total Aktiva 2 1." 1
0."
1.% 1.
1.22 1.17 1.07
(erputar an Total Aktiva
0 2007200#200!2010 2011
7asi) #)tal Assets &ada !# Astra /t)&arts #bk &ada tahun 2++ adalah sebesar 1$0 dan &ada tahun 2++8 terjadi &eningkatan sebesar +,12 menjadi 1,<3' Dalam hal ini &enjualan mengalami &eningkatan, begitu &ula dengan t)tal asset "ang juga mengalami &eningkatan'
!ada tahun 2++9 terjadi &enurunan &ada rasi) t)tal asset sebesar +,21' #erjadi &enurunan &ada &enjualan di tahun 2++9 dikarenakan &ada tahun itu terjadi &enurunan &r)duksi )t)m)ti d)mestik sebesar +,2' 4edangkan t)tal asset mengalami &eningkatan karena adan"a &eningkatan terhada& kas dan kas setara sebesar 1<,< = dan kenaikan in-estasi "ang terjadi &ada &erusahaan as)siasi dan %ointly Controlled entities dan adan"a &enurunan &ada asset deri-ati' !ada tahun 2+1+ terjadi &enurunan &ada rasi) t)tal asset menjadi 1,1+' Dalam hal ini &enjualan dan t)tal asset mengalami &eningkatan dalam jumlah dari tahun sebelumn"a, namun &eningkatan "ang terjadi lebih besar &ada &eningkatan
t)tal asset "ang semula sebesar <,6 triliun menjadi 5,5 triliun' !enjualan meningkat dikarenakan adan"a &enjualan eks&)r "ang dilakukan )leh &erusahaan' Dalam hal ini jumlah asset meningkat karena adan"a kenaikan &ada asset lanar sebesar 3,2 = karena terjadi &eningkatan terhada& &iutang, &ersediaan dan &emba"aran dimuka &ada &erusahaan' #ahun 2+11 terjadi &enurunan sebesar +,99 &ada rasi) t)tal asset menjadi 1,+1' !ada tahun ini, &enjualan dan t)tal asset mengalami &eningkatan dalam jumlah' !enjualan meningkat sebesar 7& 92< M sedangkan t)tal asset meningkat sebesar 7& 1,3 triliun' !ada tahun 2+11 terjadi &eningkatan &ada &enjualan dikarenakan adan"a &enjualan &ada sekt)r suku adang dan suku adang &engganti' #)tal asset juga mengalami &eningkatan "ang dikarenakan adan"a &enambahan akan tanah, &abrik dan in-estasi serta adan"a &eningkatan akan &ersediaan dan &r)duk baru
2'2'4 Perputaran Piutang Usaha =
(enjualan Tahun
(iutan/ 5saha*
kre)it*
2007 Rp %."07.671 Rp
71".0% 2 200# Rp ".6!".7!% Rp "!7.0" ! 200! Rp ".670.12! Rp 7%6.7" # 2010 Rp 6."%0." Rp #%!.0# 7 2011 Rp 7.%6%.#!6 Rp 1.017.%! % *Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
(erputaran (iutan/ 5saha 6$ !$" 7$6 7$7 7$
Perputaran piutang usaha !."
10
# 6 % 2
7.6
7.7
7.
6. (erputaran piutan/ usaha
0 2007 200# 200! 2010 2011
erdasarkan graik diatas, !er&utaran !iutang saha !# Astra )t)&arts sangat tidak stabil' !ada tahun 2++8, !er&utaran !iutang saha naik sangat drastis
dari tahun sebelumn"a "ang han"a 6'3+ :2++; menjadi 9'5< :2++8;' Hal ini disebabkan )leh kenaikan &enjualan "ang sangat signiikan "aitu lebih dari satu triliun dan juga terjadi &enurunan di &iutang dagang sebesar 1<+'9 Mil"ar akibat dari membaikn"a sistem k)lekti-itas &iutang dagang "aitu menurun dari 61 hari menjadi 38 hari' .amun &ada tahun 2++9, !er&utaran !iutang saha kembali turun menjadi ,59 disebabkan )leh &enjualan "ang han"a meningkat sedikit' .amun, &iutang dagang meningkat uku& tinggi sekitar 15+ Mil"ar' #ahun 2+1+, !er&utaran !iutang saha meningkat sedikit, menjadi '+ disebabkan )leh &enjualan "ang meningkat ham&ir mena&ai satu triliun disebabkan )leh meningkatn"a &r)duksi )t)m)ti d)mestik' .amun &iutang dagang juga meningkat sekitar 1+2 Mil"ar' !ada tahun 2+11, !er&utaran !iutang saha turun menjadi ,3< disebabkan bertambahn"a &iutang dagang sekitar 168 Mil"ar'
2'2'5 Perputaran Perse(iaan =
Tahun
((*
2007
(erse)iaan Rasio * Rp %!7.026 6$#"
Rp .%02.""1 200# Rp Rp 670.00# %.67.## 200! Rp Rp "1%.620 %.17.1#1 2010 Rp Rp 70#.22 ".102.%# 2011 Rp Rp !"".6! 6.126.0"# *Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
6$"2 #$! 7$20 6$%1
Perputaran Persediaan 10
#
#. 6.#
6 %
6."
7.2 6.%
(erputar an (erse)ia
an 2 0 2007
200#
200!
2010
2011
!erubahan rasi) &ada 2++8 dibandingkan dengan 2++ han"a sebesar +,3 &)in' !erubahan tersebut bukan disebabkan k)ndisi krusial, han"a luktuasi &ada
&erusahaan' #ahun 2++9 rasi) mengalami &eningkatan dibandingkan tahun 2++8, akt)r &enting "ang mem&engaruhi karena &ersentase &eningkatan H!! lebih besar dari &ersentase &eningkatan !ersediaan' !ada tahuh 2+1+ terjadi &enurunan rasi) 1,1 &)in' Meski&un &ersentase kenaikan &ersediaan sangat besar, teta&i eisiensi bia"a mem&engaruhi H!!' #ahun selanjutn"a, 2+11, &enurunan rasi) disebabkan karena &eningkatan &ersediaan lebih besar dari &eningkatan H!!' Hal itu disebabkan )leh -ariasi &r)duk baru se&erti steering stem dll'
2'2'6 Perputaran Aktia Tetap =
Tahun (enjualan* Aset Tetap* Rasio 200 Rp %."07.671 Rp 1.#1%.#6 2$%# 7 1 200 Rp ".6!".7!% Rp 2.16#."0 2$6 # 200 Rp ".670.12! Rp 2."1.60 2$26 ! 201 Rp 6."%0." Rp .#6.12 1$! 0 7 201 Rp 7.%6%.#!6 Rp %.!!.77 1$70 1 2 *Dinayatakan dalam jutaan Rupiah
Perputaran aktiva Tetap 2." 2 1."
2.%# 2.6 2.26
1.!
1.7
1 0."
(erputaran aktiva Tetap
0 2007 200# 200! 2010 2011
7asi) &er&utaran asset teta& &erusahaan &ada tahun 2++ adalah sebesar 2,<8' Kemudian &ada tahun 2++8 rasi) tersebut meningkat +,2+ menjadi 2,68'
!ada tahun 2++8 terjadi &eningkatan &ada &enjualan sebesar 1,188 triliun dan ied assets meningkat sebesar 353 Mil"ar' !ada tahun 2++9 terjadi &enurunan &ada rasi) 7asi) !er&utaran Aset #eta& sebesar +,<3 menjadi 2,25 ' Dalam hal ini &enjualaan &erusahaan menurun sebesar 25 Mil"ar' !enurunan "ang terjadi dikarenakan adan"a &enurunan
&r)duksi )t)m)ti d)mestik "ang dilakukan )leh &erusahaan' !ada tahun ini, ied assets mengalami &eningkatan seban"ak 3<5 Mil"ar &eningkatan "ang terjadi dikarenakan adan"a kenaikan in-estasi &ada &erusahan as)siasi dan %ointly Controlled entities dan adan"a &enurunan &ada asset deri-ati' !ada tahun 2+1+ terjadi &enurunan +,32 &ada rasi) 7asi) !er&utaran Aset #eta& sehingga menjadi 1,93 ' !ada tahun ini, &enjualan mengalami &eningkatan sebesar 7& 8+'2+6 "ang dikarenakan adan"a &eningkatan &ada &enjualan suku adang dan suku adang &engganti "ang di&r)duksi )leh &erusahaan' Fied assets juga mengalami &eningkatan sebesar 82 M, hal ini dikarenakan adan"a kenaikan &ada in-estasi' !ada tahun 2+11 rasi) 7asi) !er&utaran Aset #eta& mengalami &enurunan sebesar +,2< menjadi sebesar 1,69 ' !ada tahun ini jumlah &enjualan mengalami &eningkatan sebesar 92< M dikarenakan adan"a &eningkatan &ada &enjualan suku adang dan suku adang &engganti "ang di&r)duksi &erusahaan' Fied assets &ada &erusahaan juga meningkat sebesar 1,+13 triliun hal ini dikarenakan adan"a &enambahan akan tanah, &abrik dan &ersediaan'
2', $eerage Ratio 2','1 Rasio hutang =
Tahun Total hutan/* Total Aktiva* Rasi o 2007Rp 1.0!%.7% Rp 0$17 .%"%.2"% 200#Rp 1.1!0.##6 Rp 0$2!! .!#1.16 200!Rp 1.262.2!2 Rp 0$272 %.6%%.!! 2010Rp 1.%#2.70" Rp 0$26" "."#".#"2 2011Rp 2.2%1. Rp 0$22 6.!6%.227 *Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
Rasio hutang 0.% 0.
0.17 0.2!! 0.272
0.22 0.26"
0.2 0.1
Rasio hutan/
0 2007 200# 200! 2010 2011
#ahun 2++8 terjadi &enurunan rasi) dari +,31 menjadi +,299' Hal ini disebabkan terjadi &enurunan hutang "ang uku& signiikan dari sekitar 1 #rili"un menjadi 681 Mil"ar' #ahun berikutn"a t)tal hutang meningkat, begitu juga dengan t)tal akti-a' Hasil &erbandingan t)tal hutang asset menunjukan &enurunan rasi) &ada tahun 2++9 menjadi +,22' #ahun 2+1+ meski&un seara &ersentase t)tal hutang menalami kenaikan nilai lebih besar dari kenaikan &ersentase asset, namun seara n)minal sebalikn"a' Akibatn"a rasi) menunjukan &eningkatan dari +,22 menjadi +,265' #ahun 2+11 terjadi lagi &eningkatan rasi) menjadi +,322' Hal itu disebabkan )leh jumlah hutang "ang meningkat lebih besar dari t)tal asset'
2','2 Tingkat Penge)balian Ekuitas ROE3
=
Tahun &aba bersih* ,aha4 Rasio biasa* 2007 Rp %"%.!07 Rp 203 2.261.%1% 200# Rp "66.02" Rp 213 2.6"2.!6! 200! Rp 76#.2"6 Rp 2%3 .20#.77# 2010 Rp Rp 03 1.1%1.17! .#60.#27 2011 Rp Rp 23 1.006.716 %.%2.""% *Dinyatakan dalam jutaan Rupiah
RO E %03 03 203
03 203
213
2%3
23 R
103 03 2007 200#
200! 2010 2011
erdasarkan graik diatas, 7/% &ada tahun 2++2++8 relati stabil "aitu masing 2+= dan 21=' Dari tahun 2++2+11, )mm)n %Cuit" terus mengalami &eningkatan, namun .et n)me mengalami &enurunan ditahun 2+11' #erjadi kenaikan 7/% &ada tahun 2++9 menjadi 2<=, hal ini disebabkan )leh
meningkatn"a )mm)n eCuit" sebesar 21 = dari tahun sebelumn"a menjadi 3,2 triliun' (aba bersih juga meningkat sebesar 35, =, &eningkatan ini disebabkan )leh berhasiln"a &erusahaan menekan angka beban &)k)k &enda&atan' #ahun 2+1+, 7/% meningkat uku& besar menjadi 3+ = disebabkan )leh meningkatn"a laba bersih sebesar <8,5 = akibat adan"a eesiensi beban &)k)k &enda&atan sebesar +'5 = dan beban usaha sebesar +' =' #ahun 2+11, angka 7/% turun menjadi 23 = disebabkan )leh &enurunan angka laba bersih sebesar 11'<8 = disebabkan )leh k)ndisi "ang kurang k)ndusi "aitu adan"a tsunami di *e&ang dan banjir besar di #hailand
2',', Rasio $aba Terha(ap Beban Bunga
=
Tahun &aba 8eban perasi* 8un/a* 2007 Rp 72.1!! Rp 1.2! 200# Rp %"1.#6# Rp 2.0"! 200! Rp %1!.!!1 Rp 1%.!1 2010 Rp "7.11" Rp 27.!"% 2011 Rp "1!."%# Rp ""."%!
Rasio 11$#! 1!$60 2#$1 20$"0 !$"
*Diny RasiotakanLabadlam jutaanterhadap Rupiah
beban
bunga 2#.1
0 2" 20 1"
1!.6
20."
11.#! !."
10
"
Rasio &aba terha)ap beban bun/a
0 2007200# 200!2010 2011
7asi) laba terhada& beban bunga &ada &erusahaan &ada tahun 2++ adalah sebesar 11,89 dan &ada tahun 2++8 meningkat sebesar ,+ menjadi 19,59 ' !ada tahun ini juga terjadi kenaikan terhada& )&erating in)me sebesar 9 M dan &enurunan terhada& interest e&enses &erusahaan sebesar 8, 2 M
!ada tahun 2++9 terjadi &eningkatan &ada rasi) sebesar 8,53 menjadi 28,12 ' !ada tahun ini jumlah dari )&erating in)me mengalami &enurunan sebesar 31,8 M &enurunan tersebut terjadi disebabkan karena adan"a &enurunan
&ada laba usaha "ang disebabkan )leh meningkatn"a beban &enjualan dan beban administrasi dan umum &erusahaan tersebut' *umlah interest e&enses mengalami &enurunan sebesar 8,1M !ada tahun 2+1+ terjadi &enurunan rasi) sebesar ,62 menjadi 2+,5' !ada tahun ini jumlah dari )&erating in)me mengalami &eningkatan sebesar 153 M &eningkatan "ang terjadi disebabkan karena &erusahaan berhasil menurunkan &resentase beban usaha terhada& &enda&atan bersih' 4edangkan interest e&enses mengalami &eningkatan dikarenakan adan"a &eningkatan &injaman jangka &endek "ang dilakukan )leh &erusahaan &ada tahun tersebut' !ada tahun 2+11 terjadi &enurunan sebesar 11,15 &ada rasi) tahun ini menjadi 9,35' !ada tahun ini )&erating in)me mengalami &enurunan sebesar 53,5 M "ang dikarenakan beban &enjualan "ang meningkat karena bia"a iklan dan &r)m)si "ang dilakukan &erusahaan meningkat' !ada tahun ini, beban umum dan administrasi juga mengalami &eningkatan' nterest e&enses &ada tahun ini mengalami &eningkatan sebesar 7& 2,5 M "ang dikarenakan adan"a &eningkatan terhada& &injaman jangka &endek dan akrual'
BAB III PENUTUP
,'1 KESI!PU$AN
Dalam menentukan k)ndisi sebuah &erusahaan, dalam hal ini !# Astra /t)&atrs, kita harus melihat < unsur "aitu Liquidity, Efficient use of Asset, Leverage, and Profitability. (ikuiditas !# Astra /t)&arts bisa kita lihat dari graik rasi) lanar, rasi) e&at, dan graik &eri)de &enagihan ratarata' Dilihat dari graik tersebut, &ada tahun 2++9 terjadi &enurunan "ang uku& signiikan &ada rasi) lanar dan rasi) e&at' dan &enurunan tersebut diikuti )leh tahuntahun setelahn"a' !adahal, jika kita melihat graik &eri)de ratarata, dari tahun 2++92+11 mengalami kenaikan "ang uku& besar' bisa dikatakan bah0a aliran &iutang dagang menjadi kas uku& besar &ada tahuntahun tersebut' .amun, rasi) lanar dan rasi) e&at teta& mengalami &enurunan &ada tahun 2++92+11' Hal ini disebabkan adan"a &eningkatan hutang jangka &endek' Da&at disim&ulkan bah0a 0alau&un &eri)de &enagihan ratarata &iutang dagang mengalami kenaikan, teta&i karena terjadi &eningkatan hutang jangka &endek, kas bersih "ang di&er)leh digunakan untuk memba"ar hutang jangka &endek tersebut' Hal ini men"ebabkan rasi) lanar dan rasi) e&at mengalami &enurunan dan &erusahaan menjadi kurang likuid' !#' Astra /t)&arts kurang eisien dalam menggunakan Aset' dalam menentukan %isiensi &enggunaan asset, kita bisa melihat graik &er&utaran t)tal asset, &er&utaran &iutang dagang, &er&utaran &ersediaan, dan &er&utaran asset teta&' isa dilihat dari ke em&at graik rasi) tersebut bah0a angka rasi) terus menurun dari tahun ke tahun' Hal ini juga di sebabkan )leh &enambahan asset "ang berlebihan dan tingkat &eningkatan &enjualan "ang tidak terlalu signiikan' /leh sebab itu, !# Astra /t)&arts &erlu untuk mengeesiensikan &enggunaan asset dengan mengurangi &enambahan asset "ang berlebihan dan meningkatkan &enjualan' Dalam menentukan unsur (e-erage dalam sebuah &erusahaan, kita da&at mangamati graik 7/%, 7asi) Hutang, dan graik rasi) laba terhada& beban bunga' Dilihat dari graik 7/% dan rasi) hutang, terda&at hubungan "ang
berbading terbalik antara jumlah utang dan &engembalian %kuitas' 4ehingga, semakin besar &enggunaan hutang semakin keil &engembalian %kuitas, sebalikn"a, semakin keil &enggunaan hutang, semakin besar &engembalian %kuitas' Dalam graik rasi) hutang tahun 2+1+, terda&at &enurunan angka hutang dagang "ang uku& signiikan dan hal tersebut mem&engaruhi jumlah &engembalian ekuitas &ada tahun tersebut, bisa kita lihat &ada graik 7/% "ang meningkat drastis &ada tahun 2+1+' 4ebenarn"a, &enggunaan hutang "ang terlalu besar sangat riskan untuk &erusahaan, namun hal itu diimbangi )leh meningkatn"a jumlah Akti-a !# Astra /t)&arts !r)itabilitas !# Astra /t)&arts uku& stabil dalam 5 tahun terakhir 0alau&un terda&at &enurunan laba bersih di tahun 2+11 akibat k)ndisi eksternal "ang kurang k)ndusi' Da&at disim&ulkan bah0a bukan han"a akt)r internal "ang da&at mem&engaruhi !r)itabilitas sebuah &erusahaan, namun juga akt)r eksternal se&erti k)ndisi negara atau &emerintahan da&at mem&engaruhi &r)itabilitas uku& besar' Dilihat dari tabel (aba bersih, !r)itabilitas !# Astra /t)&arts dari tahun 2+1+ ke tahun 2+11 mengalami &enurunan dari 1,1< #riliun menjadi 1,++6 #riliun' Hal ini akibat adan"a #sunami di *e&ang dan banjir besar di #hailand' .amun, !# Astra /t)&arts berhasil teta& mem&ertahan &r)itabilitas diatas 1 #riliun di dalam k)ndisi eksternal "ang kurang k)ndusi'
,'2 SARAN
Ada&un saran "ang bisa kami berikan antara lain 1' 4ebaikn"a !# Astra /t)&arts mengurangi hutang jangka &endek untuk menstabilkan likuiditas &erusahaan dan meringankan beban bunga 2' 4ebaikn"a !# Astra /t)&arts mengurangi &enambahan asset teta& "ang berlebihan untuk mengeiesiensikan &enggunaan asset 3' 4ebaikn"a !# Astra /t)&arts mengurangi &engggunaan hutang agar jumlah &engembalian %kuitas ke&ada &emilik meningkat dan )t)matis meningkatkan keuntungan &erusahaan'
