CONTABILIDAD DE GESTION
FACULTAD DE INGENIERIA CARRERA PROFECIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL
TEMA
: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS COSTOS DE PRODUCCION Y COSTO – VOLUMEN – UTILIDAD CORRESPONDIENTE A LA EMPRESA ÁLICORP S.A.A
DOCENTE : Julio Cesar Cárdenas Ramírez
RESPONSABLES
:
Aristizával Albarrán, Karen Cecilia Malca Becerra Karin Tentalean Ramos Robert CAJAMARCA – PERU 2009 INDICE INTRODUCCIÓN
CAPITULO I ➢ Ubicación de la empresa en el marco macroeconómico actual ➢ Marco Empresarial ➢ Cartera de productos ➢ Actividad económica ➢ Estructura CAPITULO II ➢ Estados Financieros ➢ Análisis horizontal y Análisis vertical CAPITULO III Análisis de Ratios ➢ Ratios de liquidez ➢ Ratios de gestión ➢ Ratios de solvencia ➢ Ratios de rentabilidad ➢ Índices financieros CAPITULO IV ➢ Costos de producción ➢ Punto de equilibrio ➢ Análisis de sensibilidad ➢ Método de contribución marginal CONCLUSIONES RECOMENDACIONES ANEXO .Económico – Estados Financiero
INTRODUCCION
En el presente trabajo se da un informe sobre los aspectos social, cultural y económico que desarrolla la empresa ALICORP S.A.A. tanto en el entorno internacional como nacional. Detallaremos el funcionamiento y estructura de la empresa, los diversos productos que ofrece, establecimientos y desarrollo a través del tiempo. Además se analiza los estados financieros, utilizando las diversas herramientas como el análisis horizontal, vertical y ratios.
CAPITULO I ALICORP S.A.A
1.1 Ubicación de la empresa en el marco macroeconómico actual: –
Entorno Mundial: En Alicorp, los procesos de producción se realizan aplicando los más altos estándares de calidad internacionalmente aceptados. Esto les permite lograr productos de clase mundial que satisfacen las exigencias de los consumidores. Hoy, los productos de Alicorp se exportan a 14 países: • Haití – Negocio de Consumo Masivo • Chile – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales • Bolivia – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales • República Dominicana – Negocio de Consumo Masivo • EEUU – Negocio de Consumo Masivo • Costa Rica – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Nutrición Animal • Ecuador – Negocio de Nutrición Animal • Colombia – Negocio de Nutrición Animal y Negocio de Productos Industriales • Venezuela – Negocio de Nutrición Animal • Honduras – Negocio de Nutrición Animal • Nicaragua – Negocio de Nutrición Animal • Guatemala – Negocio de Nutrición Animal • Panamá – Negocio de Nutrición Animal • Belice – Negocio Nutrición Animal Cuenta con operaciones propias en: • Alicorp Argentina: Adquirida por Alicorp SAA en el 2008. Comercializan productos dentro de las categorías de cuidado personal y cuidado del hogar. • Alicorp Colombia S.A.: Fundada en el 2008 tras la compra de la empresa Colombiana Propersa. Comercializa las categorías de alimento para mascotas, galletas y cuidado del cabello.
• Alicorp Ecuador S.A.: Fundada en el 2005 bajo la razón social de Agassycorp, adquiere Eskimo en el 2007 y se establece como Alicorp Ecuador en el 2008. Comercializa las categorías de alimento para mascotas, galletas, cuidado del cabello, bebidas en polvo, fideos y salsas. –
Entorno Nacional: La empresa Álicorp cuenta con 15 plantas industriales distribuidas a nivel nacional, de las cuales 10 están concentradas en Lima, 1 en la Región Norte y 4 en la Región Sur. Todas sus plantas están diseñadas con tecnología de avanzada, regidas bajo las normas Codex y certificaciones ISO, HACCP, BPM y BASC, lo cual les ha permitido elevar los estándares de producción y la calidad de sus productos. En los últimos años, la empresa ha elevado sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas categorías. Por ejemplo en sus productos de salsa cerró el año 2007 con una participación en el mercado récord del 61.7%. En pastas, consolidó su liderazgo en la categoría alcanzando una participación de 46% al cierre del 2007. El negocio de Nutrición Animal continuó liderando al representar el 70% de participación. Por otro lado, Álicorp está comprometido con una gestión responsable en los aspectos productivos, laborales, sociales y ambientales en las comunidades donde opera. Aporta proactivamente al desarrollo de iniciativas en las comunidades con su conocimiento o recursos organizacionales. Mantiene los más altos estándares de ética y transparencia en las relaciones con sus grupos de interés. En este año la empresa Alicorp obtuvo el reconocimiento de la Bolsa de Valores de Lima por buenas prácticas de Gobierno Corporativo.
1.1 Marco Empresarial: Álicorp es la primera empresa de alimentos del Perú dedicada a la fabricación, desarrollo y comercialización de productos de consumo masivo, helados, lavandería, nutrición animal y productos industriales. El alto valor agregado de sus productos
satisface las necesidades y exigencias de los clientes en el mercado nacional e incluso internacional. •
Historia: Con el correr de los años Alicorp ha experimentado una gran expansión y un importante crecimiento, elevando sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas categorías.
•
Alicorp S.A.A. a Nivel Nacional:
Almacenes en: Arequipa, Cusco, Huánuco, Iquitos, La Libertad, Lambayeque, Lima, Piura, Pucallpa, Tarapoto y Tumbes.
Distribuidoras Exclusivas: Lima, Ancash, Arequipa, Ayacucho, Cajamarca, Cusco, Ica, Junín, La Libertad, Lambayeque, Piura, Puno y Tacna.
Oficinas de Ventas: Arequipa, Ayacucho, Cusco, Huánuco, Huaraz, Ica, Junín, La Libertad, Lambayeque, Lima, Loreto, Madre de Dios, Piura, Puno, San Martín, Tumbes, Tacna y Ucayali.
•
Cartera de Productos: La empresa ALICORP S.A.A cuenta con una amplia gama de productos los cuales mencionaremos a continuación:
Aceites domésticos: Primor Premium, Cocinero, Primor, Capri Maxisab, Friol Soya, Cil.
Alimentos balanceados: Nicovita Camarón De Mar, Nicovita Truchas.
Bebidas: Chicha Morada Negrita.
Cuidado del cabello: Anua Advance, Anua Línea Clásica.
Fideos: Don Vittorio, Rugozzo, Lavaggi, Nicolini, Nicolini Al Huevo, Alianza, Victoria.
Galletas: Casino, Tentación, Glacitas, Miniglacitas, Chomp, Soda Victoria, Soda Royal, Integrackers, Marquesitas, Chocobum, Mambo, Wazzú, Divas,
Crikas, Agua, Zoología, Rellena Fénix, +Vainilla, +Soda, Ricotonas, +Wafer, Sálix, Cream Soda.
Grasas industriales: Manteca Nieve, Manteca Famosa, Crema Panadera Panisuave, Manteca Gordito, Margarina Industrial Primavera,
•
Harinas domesticas: Blanca Flor, Favorita, Nicolini.
Harinas industriales: Santa Rosa, Nicolini, Blanca Nieve, Victoria.
Helados: Lamborgini.
Infusiones: Zurit.
Lavandería: Bolívar, Opal, Jumbo, Marsella, Trome, Suavizante Suaviss.
Leches: Soyandina, Soyavena.
Margarinas domesticas: Sello De Oro, Manty.
Mascotas: Mimaskot, Nutrican.
Panetones: Dulce Receta.
Postres: Negrita.
Productos industriales: Copsacid, Copsarine.
Puré: Menú.
Refrescos: Negrita, Kiribá, Kanú, Yaps.
Salsas: Alacena, Salsa Golf.
Sémola: Sémola Nicolini.
Visión: Ser una empresa de Clase Internacional, con productos y servicios de alto valor agregado, que satisfacen las necesidades y expectativas de sus clientes en cualquier mercado.
•
Misión: Es una empresa dedicada a la producción y comercialización de alimentos y derivados, integrada por personas con espíritu de empresa, comprometidas en fijar
nuevos estándares de excelencia en la satisfacción de los clientes. Querer lograr nuevos niveles de éxito competitivo en cada categoría de negocios en los que compite para beneficio de sus accionistas, clientes y consumidores, trabajadores y de las comunidades en las que opera.
• Actividad económica: Su actividad económica consiste en la fabricación y distribución de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, helados, refrescos instantáneos, alimentos balanceados para consumo animal, productos de cuidado personal y oleína de pescado con alto contenido de Omega 3, así como la distribución de productos fabricados por terceros. La Compañía efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional, así también exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití, Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de América, República Dominicana, Nicaragua, Canadá, Panamá, Bélice y Honduras. Al respecto, en los años 2008 y 2007, las exportaciones representaron 17.2% y 10.9% de sus ventas netas, respectivamente.
• Estructura: Alicorp está compuesta por los negocios de consumo masivo, productos industriales y nutrición animal, así como por diversas áreas de línea y soporte corporativo. Cada negocio ha sido creado con el propósito de servir mejor al mercado y obtener mayores eficiencias, contando para ello con el sostén de las áreas de Ventas; Marketing; Recursos Humanos & Relaciones Institucionales; Planeamiento & Logística; y Administración, Finanzas & Sistemas.
• Gobierno Corporativo:
– Accionistas: Alicorp es una Sociedad Anónima Abierta que cuenta al 31 de diciembre de 2008 con 936 accionistas comunes y 1,598 accionistas de inversión. Acciones con derecho a voto:
Tenencia
Número de Accionistas
% de Participación
Menor 1%
917
9.74
Entre 1% - 5%
14
39.84
Entre 5% - 10%
2
15.34
Mayor al 10%
3
35.08
936
100.00
Número de Accionistas
% de Participación
1593
58.68
Entre 1% - 5%
2
4.79
Entre 5% - 10%
1
6.54
Mayor al 10%
2
29.99
1598
100.00
Total Acciones de inversión:
Tenencia Menor al 1%
Total
– Estructura de Gobierno: ○
Junta de Accionistas
○
Directorio: Conformado por 1 presidente (Dionisio Romero Paoletti), 1 vicepresidente (Luis Romero Belismelis), 6 directores (José Antonio Onrubia Holder, Calixto Romero Guzmán, Alfredo, Romero Vega, Gustavo
Caillaux Zazzali, Jose Alberto Haito Moarri, Manuel Romero Belismelis) y 2 directores suplentes (Manuel Romero Belismelis, Rafael Romero Guzmán). Por otro lado se cuenta con 4 directores independientes (Gustavo Caillaux Zazzal, Jose Alberto Haito Moarri, Alfredo Romero Vega, José Raimundo Morales Dasso) que son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y que no se encuentra vinculado con la administración de la sociedad, ni con los accionistas principales de Alicorp S.A.A. ○
Gerencia: Está conformada por 11 personas: Gerente General (Leslie Pierce Diez Canseco) Vicepresidente de Finanzas, Administración y Sistemas Corporativo (Paolo Sacchi Giurato) Vicepresidente de Supply Chain Corporativo (Jaime Butrich Velayos) Vicepresidente de Negocios Productos Industriales (Alvaro Campos Crosby) Martín Carrión Lavalle Vicepresidente de Consumo Masivo Andino y Centro América (Mario Fiocco Cornejo) Vicepresidente de Consumo Masivo Perú (Guillermo Paredes Larco) Vicepresidente de MKT Corporativo y Consumo Masivo (Hugo Carrillo Goyeneche) Country Manager Colombia (Roger Alvaro Vargas Romero) Vicepresidente
de
Recursos
Humanos
Corporativo
(Anthony
Middlebrook Schofield) Vicepresidente de Consumo Masivo Mercosur (Salvador Renato Falbo) Vicepresidente de Negocio de Nutrición Animal (Martín Carrión Lavalle)
○
Comité de Riesgos: Es la administración de los riesgos a que se encuentra expuesta la compañía, entre los principales: materias primas, financieras,
tributarias y legales. El Comité está integrado por 1 Presidente y 4 miembros. ○
Comité de Buen Gobierno Corporativo: Sus funciones principales son la evaluación y revisión del cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno Corporativo y la adopción de las medidas necesarias para lograr el cumplimiento de dichos principios. Está integrado por 1 Presidente y 4 miembros.
○
Comité de Auditoría: Su función principal es velar por mantener la transparencia de la información financiera hacia el mercado. Asiste al Directorio mediante la evaluación de los procedimientos contables, la verificación de la independencia del auditor externo y la revisión de los sistemas de control interno. Está integrado por 1 Presidente y 4 miembros. Organigrama:
CAPITULO II ESTADOS FINANCIEROS
ALICORP S.A.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007 ACTIVO AVTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar comerciales, netas
2008
2007
24893
16433
417163
394394
Otras cuentas por cobrar a partes Otras cuentas por cobrar
37840
61505
123837
56372
Existencias
533495
476089
6258
0
17730
12729
1161216
1017522
Inversiones financieras
561108
420097
Inmueble, maquinaria y equipo. Neto Activos disponibles para las ventas, netas Activos intangibles netos
588025
490450
8612
28140
344628
241103
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE
1502373
1179790
TOTAL DE ACTIVO
2663589
2197312
552572
349276
267788
214033
45196
5535
0
35979
Impuesto a la renta y participaciones corrientes Otras cuentas por pagar
20505
45620
79408
59603
Parte corriente de obligaciones financieras largo plazo TOTAL DE PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
40864
30692
1006333
740738
266716
94800
54501
53079
Activos disponibles para las ventas, netas Gastos contados por anticipsdo Total del activo corrientes ACTIVO NO CORRIENTE
PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobre giros y préstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar relacionadas Papeles comerciales
Obligaciones financieras Pasivos por impuesto a la renta y participaciones Ganancias diferidas TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE TOTAL DE PASIVO
2190
1549
323407
149428
1329740
890166
847192
847192
PATRIMONIO NETO Capital social Acciones por inversión Excedentes de revaluación Reserva legal Resultados no realizados Resultados acumulados TOTAL DE PATRIMONIO NETO
7388
7388
37206
37206
37492
25390
-13745
5134
418316
384836
1333849
1307146
ALICOP S.A.A ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007
Ventas netas Costo de ventas Utilidad neta Gastos de administración Gastos de venta Ganancias (pérdida) por venta de activos Otros gastos netos Total Utilidad operativa Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados Gastos financieros, netos Total Utilidad antes de participación de los trabajadores, impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas Participación de los trabajadores corriente Impuesto a la renta corriente Participación de los trabajadores diferido Impuesto a la renta Utilidad neta de actividades comunes Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas Utilidad neta del ejercicio Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles
2008 3124150
2007 2505425
-2421240 702910
-1850022 655403
-109414
-98962
-350176 442 -13890 -473038 229872
-304749 -1693 -998 -406402 249001
7131
13777
22048
-4711
-89674
-4587
-60495
4479
169377
253480
-26339 -68528
-29179 -78782
2404 6489 83403
2591 6998 155108
4179
-34093
87582
121015
0,102
0,142
•
ANALISIS HORIZONTAL DEL BALNCE GENERAL AANALISIS HORIZONTAL ALICORP S.A.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
VARIACIONES ACTIVO
2008
2007
S/
% 51,48
AVTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar comerciales, netas Otras cuentas por cobrar a partes
24893
16433
8460
417163
394394
22769
5,773
37840
61505
-23665
-38,48
Otras cuentas por cobrar
123837
56372
67465
119,7
Existencias
533495
476089
57406
12,06
6258
Activos disponibles para las ventas, netas
6258
0
17730
12729
5001
39,29
1161216
101752 2
143694
14,12
Inversiones financieras
561108
420097
141011
33,57
Inmueble, maquinaria y equipo. Neto
588025
490450
97575
19,89
8612
28140
-19528
-69,4
344628
241103
103525
42,94
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE
1502373
322583
27,34
TOTAL DE ACTIVO
2663589
117979 0 219731 2
466277
21,22
Gastos contados por anticipsdo Total del activo corrientes ACTIVO NO CORRIENTE
Activos disponibles para las ventas, netas Activos intangibles netos
PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobre giros y préstamos bancarios
552572
349276
203296
58,2
Cuentas por pagar comerciales
267788
214033
53755
25,12 716,5
Otras cuentas por pagar relacionadas
45196
5535
39661
0
35979
-35979
-100
Impuesto a la renta y participaciones corrientes
20505
45620
-25115
-55,05
Otras cuentas por pagar
79408
59603
19805
33,23
Parte corriente de obligaciones financieras - largo plazo TOTAL DE PASIVO CORRIENTE
40864
30692
10172
33,14
1006333
740738
265595
35,86
266716
94800
171916
181,3
54501
53079
1422
2,679
2190
1549
641
41,38
Papeles comerciales
PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras Pasivos por impuesto a la renta y participaciones Ganancias diferidas TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE
323407
149428
173979
116,4
1329740
890166
439574
49,38
847192
847192
0
0
7388
7388
0
0
37206
37206
0
0
Reserva legal
37492
25390
12102
47,66
Resultados no realizados
-13745
5134
-18879
TOTAL DE PASIVO PATRIMONIO NETO Capital social Acciones por inversión Excedentes de revaluación
Resultados acumulados
418316
384836
33480
8,7
TOTAL DE PATRIMONIO NETO
1333849
26703
2,043
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO
2663589
130714 6 219731 2
466277
21,22
ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL
Al finalizar el año 2008 el activo corriente de la Empres ALICORP S.A.A se ha incrementado en 14.12% ó S/. 143694 respecto al año 2007; mientras que el pasivo corriente creció en 35.86% ó S/. 265595. El ritmo de crecimiento del pasivo corriente es mayor que el activo corriente, lo que determina una reducción del capital de trabajo y de la liquidez en la empresa. El activo no corriente muestra una un crecimiento del 27.34% ó S/. 322583 mientras que los capitales no corrientes crecieron permanentemente (pasivo no corriente y patrimonio neto) crecieron en 116.4% ó s/. 173979 y en 2.04% ó S/. 26703 respectivamente, esto demuestra que la empresa para financiar inversiones a largo plazo utilizo recursos a corto plazo comprometiendo su liquides y por lo tanto también su solvencia a largo plazo. El patrimonio tuvo un incremento de (en miles) S/.26,703 (2.0%), pasando de (en miles) S/.1,307,046 a diciembre de 2007 a S/.1,333,849 a diciembre de 2008. Esta variación se debe básicamente a: i)
La utilidad neta del ejercicio por (en miles) S/.87,582,
ii)
Al incremento de utilidad no realizada en operaciones de cobertura por (en miles) S/.28,713,
iii)
A la disminución del impuesto diferido por (en miles) S/.(10,315),
iv)
A la disminución del valor de las inversiones en acciones disponibles para la venta por (en miles) S/.(35,907),
v)
La aplicación de utilidades por distribuir a dividendos por pagar de (en miles) S/.(42,000) y vi) otros, neto de (en miles) S/.(1,370).
•
ANALISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS ANALISIS HORIZONTAL ALICOP S.A.A ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007
2008 312415 0 242124 0 70291 0
2007 2505425
-98962 -304749
Ganancias (pérdida) por venta de activos
109414 350176 442
Otros gastos netos Total
Ventas netas Costo de ventas Utilidad neta Gastos de administración Gastos de venta
1850022 655403
VARIACIONE S S/ % 61872 24,6 5 95 30,8 57121 76 8 47507 7,24 85 10452
10,5 62
-1693
2135
-13890
-998
47303 8 22987 2
-406402
12892 66636
126, 1 129 1,8 16,3 97
249001
19129
7,68 2
7131
13777
-6646
22048
-4711
26759
48,2 4 -568
-89674
-4587
60495
4479
85087 64974
Utilidad antes de participación de los trabajadores, impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas
185 5 145 1
16937 7
253480
84103
33,1 8
Participación de los trabajadores corriente
-26339
-29179
2840
9,73
Utilidad operativa
Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados Gastos financieros, netos Total
Impuesto a la renta corriente
3 13,0 2 7,21 7 7,27 4 46,2 3
-68528
-78782
10254
Participación de los trabajadores diferido
2404
2591
-187
Impuesto a la renta
6489
6998
-509
83403
155108
71705
4179
-34093
38272
112, 3
Utilidad neta del ejercicio
87582
121015
33433
Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles
0,102
0,142
-0,04
27,6 3 28,1 7
Utilidad neta de actividades comunes
Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas
ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS
Las ventas netas crecieron en 24.7% con respecto del año 2007 y cabe resaltar que las ventas de las nuevas categorías, de los negocios adquiridos y en el mercado externo representaron el 27.2% del total de la empresa. Las ventas netas de este periodo fueron superiores a las logradas en el año anterior, pasando de (en miles) S/.2,505,425 a S/.3,124,150, debido al crecimiento en la facturación de la mayoría de categorías en las que participamos. Es importante mencionar, los incrementos en las ventas de las nuevas categorías de alto valor agregado en 22.3%, y de las ventas en el mercado internacional en 35.1%, bases de nuestra estrategia de crecimiento.
La disminución de la utilidad operativa se debe principalmente a la mayor utilidad bruta de (en miles) S/.47,507, la cual se vio disminuida por los mayores gastos operativos de (en miles) S/.55,879 y los mayores gastos diversos por (en miles) S/.10,757. El aumento de los gastos operativos se genera principalmente por los mayores gastos variables de (en miles) S/.22,080 como consecuencia de los mayores ventas netas y de la mayor inversión publicitaria por (en miles) S/.8,472. También podemos hacer notoria que la
utilidad del año 1 mucho
mayor a la utilidad obtenida en el año 2 presentando una diferencia decreciente de S/.33433 o a disminuido en un 27.63%
•
ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL ANALISIS VERTICAL ALICORP S.A.A BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 Y 2007
ACTIVO AVTIVO CORRIENTE Efectivo Cuentas por cobrar comerciales, netas Otras cuentas por cobrar a partes
2008 24893 417163 37840
Otras cuentas por cobrar
123837
Existencias
533495
Activos disponibles para las ventas, netas Gastos contados por anticipado Total del activo corrientes
6258 17730
561108
Inmueble, maquinaria y equipo. Neto
588025
Activos intangibles netos
8612 344628
TOTAL DE ACTIVO NO CORRIENTE
1502373
TOTAL DE ACTIVO
2663589
PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobre giros y préstamos bancarios
552572
Cuentas por pagar comerciales
267788
Otras cuentas por pagar relacionadas Papeles comerciales
45196 0
Impuesto a la renta y participaciones Corrientes Otras cuentas por pagar
20505
Parte corriente de obligaciones financieras largo plazo TOTAL DE PASIVO CORRIENTE
40864
PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras
0,9 35 15, 66 1,4 21 4,6 49 20, 03 0,2 35 0,6 66
1161216
ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones financieras
Crédito mercantil
%
79408
1006333
266716
2007 16433 394394 61505 56372 476089 0 12729 1017522
21, 07 22, 08 0,3 23 12, 94 56, 4 100
420097 490450 28140 241103 1179790 2197312
20, 75 10, 05 1,6 97 0
349276
0,7 7 2,9 81 1,5 34 37, 78
45620
10, 01
214033 5535 35979
59603 30692 740738
94800
% 0,7 48 17, 95 2,7 99 2,5 65 21, 67 0 0,5 79 46, 31 19, 12 22, 32 1,2 81 10, 97 53, 69 10 0
15, 9 9,7 41 0,2 52 1,6 37 2,0 76 2,7 13 1,3 97 33, 71 4,3 14
Pasivos por impuesto a la renta y participaciones Ganancias diferidas TOTAL DE PASIVO NO CORREIENTE TOTAL DE PASIVO PATRIMONIO NETO Capital social Acciones por inversión
54501 2190 323407 1329740
847192 7388
Excedentes de revaluación
37206
Reserva legal
37492
Resultados no realizados
-13745
Resultados acumulados
418316
TOTAL DE PATRIMONIO NETO
1333849
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO NETO
2663589
2,0 46 0,0 82 12, 14 49, 92 31, 81 0,2 77 1,3 97 1,4 08 1,0 3 15, 7 50, 08 100
53079 1549 149428 890166
40, 51
847192
38, 56 0,3 36 1,6 93 1,1 56 0,2 34
7388 37206 25390 5134 384836 1307146 2197312
ANALISIS VERTICAL BALANCE GENERAL
En el cuadro anterior se muestra que en el año 2007 el activo esta formado por el 46.31% perteneciente al activo corriente y el y el 53.69% correspondientes al activo no corriente, notándose que existe una mayor inversión en los recursos a largo plazo aunque no muy marcada; en el activo el rubro más resaltante es de inmueble, maquinaria y equipo con el 22.3% pues es el que más porcentaje representa de las inversiones del activo. El pasivo y patrimonio o sea la estructura financiera esta compuesta por el 40.5% de capitales de terceros y el 59.5% de capitales propios, esto nos muestra que la empresa no hace uso excesivo de capital ajeno si no que su política es financiar sus activos a la par . y también se hace notorio que el mayor endeudamiento lo hace a corto plazo, lo que futuramente provocaría que al llegar el plazo de vencimiento afecte la caja de la empresas o asea la liquidez.
2,4 16 0,0 7 6,8
17, 51 59, 49 10 0
Para el año 2008 el activo esta formado el 43.59% (activo corriente) y el 56.4% del activo no corriente. Donde la mayor inversión sigue en maquinaria y equipo con el 22.1%del activo no corriente. La estructura del finamiento es compuesta por el 49.9% de capitales ajenos y por el 50.1% de capitales propios
•
ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS
ANALISIS VERTICAL ALICOP S.A.A ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMRE DE 2008 Y 2007
Ventas netas Costo de ventas Utilidad neta Gastos de administración Gastos de venta Ganancias (pérdida) por venta de activos Otros gastos netos Total Utilidad operativa Otros ingresos y (gastos) Utilidad por participación patrimonial en partes relacionadas Ganancia (pérdida) por instrumentos financieros relacionados Gastos financieros, netos Total
2008 3124150 -2421240 702910
% 100 -77,5 22,5
2007 2505425 -1850022 655403
% 100 -74 26,2
-109414 -350176 442 -13890 -473038
-3,502 -11,21 0,014 -0,445 -15,14
-98962 -304749 -1693 -998 -406402
-3,9 -12 -0,1 -0 -16
229872
7,358
249001
9,94
7131 22048 -89674 -60495
0,228 0,706 -2,87 -1,936
13777 -4711 -4587 4479
0,55 -0,2 -0,2 0,18
Utilidad antes de participación de los trabajadores, impuesto a la renta y resultados de operaciones discontinuas
169377
5,422
253480
10,1
Participación de los trabajadores corriente Impuesto a la renta corriente Participación de los trabajadores diferido Impuesto a la renta Utilidad neta de actividades comunes
-26339 -68528 2404 6489 83403
-0,843 -2,193 0,077 0,208 2,67
-29179 -78782 2591 6998 155108
-1,2 -3,1 0,1 0,28 6,19
4179
0,134
-34093
-1,4
87582 0,102
2,803 3E-06
121015 0,142
4,83 0
Ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas Utilidad neta del ejercicio Utilidad por acción básica y diluida en nuevos soles
ANALISIS VERTICAL ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS
La empresa ALICORP S.A.A las ventas del año 2 ascienden a S/. 2505425; el costo de ventas es el 73.8% de las ventas netas, lo que origina un margen de utilidad bruta de S/.655403 que equivale al 2616%de las ventas netas. En el año 1 las ventas fueron de S/. 3124150y el costo de ventas fue el 77.5% de las ventas netas, y tendríamos un margen de utilidad de S/.702910 que es equivalente a 22.5% La utilidad operativa en el año 2 fue de S/. 249001 lo que representa el 9.94% del total de todos los gastos. En el año 1 la utilidad fue de S/.229872 equivalente al 7.35% del total de todos los gastos. La utilidad neta fue de 87582(2.8% sobre las ventas), disminuyendo en S/. 33433 con relación al año 2007.
CAPÍTULO III RATIOS
RATIO DE LIQUIDEZ ➢ Liquidez flotante 2007
2008
Activo Corriente = 1017522 = 1.37 Pasivo corriente
740738
Esto nos quiere decir que el activo corriente es mayor en 1.15 veces el pasivo corriente: o que por cada nuevo sol de deuda, la empresa cuenta con
Activo corriente = 1161216 =
1.15 soles para pagarla. Cuanto mayor sea el
Pasivo corriente
1.15
1006333
valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas; por lo tanto la empresa ha disminuido su capacidad de liquidez respecto al año 2007. ➢ Prueba acida o liquidez severa 2007 Activo corriente – (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 10175222 – 488818 = 0.71 Pasivo corriente
740738
2008 Activo corriente – (Existencias + gastos pagados por anticipado) = 1161216 - 551225 = 0.61 Pasivo corriente
1006333
A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos liquida en caso de quiebra. Por tanto se obtiene que al restar las inventarios la empresa no cuenta con la liquidez suficiente para cubrir sus deudas a corto plazo, ya que el resultado que lanza es de por cada S/. 1.00 de deuda la empresa cuenta con S/. 0.61 para pagar respecto al 2007 contaba con S/. 0.71. ➢ Liquidez absoluta 2007
2008
Disponible en caja bancos = 16433 = 0.022 Pasivo corriente
74078
Disponible en caja bancos = Pasivo corriente
24893 = 0.025 1006333
Se tiene S/ 0.025 este índice nos indica que la empresa puede operar solo hasta este monto, se sabiendo que el año anterior fue de 0.022. RATIOS DE GETION ➢ Margen bruto 2007 Utilidad bruta Ventas
Utilidad Bruta = 702910 = .0.22
= 655403 = 0.26
Ventas
3124150
2505425 2008
El saldo de la ganancia disponible para hacer frente a los gastos de administración y ventas de la empresa a disminuida en 22% respecto al año anterior de 26% ➢ Margen operativo. 2007
Utilidad operativa = 229872 = 0.07
Utilidad operativa = 249001 Ventas
= 0.10
Ventas
3124150
2505425 2008
La proporción en que los ingresos generados por la empresa en el 2008 mediante las ventas han disminuido de un 10% a un 7% respecto al año anterior. RATIOS DE SOLVENCIA ➢ Endeudamiento patrimonial 2007 Pasivo total = 890166 = 0.68 patrimonio
Pasivo total = 1329740 = 1.00 patrimonio
1333849
1307146 2008
Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con las Deudas a largo y corto plazo, en 2007 fue del 68%, con un aumento del 100% en el año 2008, esto indica el respaldo que estas deudas tienen con el Patrimonio indicando la proporción que esta comprometida por las deudas
➢ Endeudamiento a largo plazo 2007
2008
Total pasivo no corriente = 149428 Inmuebles, maqui. Y equi.
= 0.20
759693
Total pasivo no corriente = 323407 = 0.34
Mide el endeudamiento de los inmuebles maquinaria
Inmuebles maqui y equi.
941265
y equipo en relación con las Deudas a largo plazo, en 2007 fue del 20%, con un aumento del 34% en el año 2008, esto indica el respaldo que estas deudas tienen con los inmuebles maquinaria y equipo indicando la proporción que esta comprometida por las deudas
RATIOS DE RENTABILIDAD ➢ Rentabilidad patrimonial Utilidad neta = 121015 = 0.09 Patrimonio 1307146 2007 2008
Utilidad neta = 87582 = 0.07 Patrimonio 1333849 Quiere decir, que cada S/. 1.00 que el dueño mantuvo en el 2008 generó un rendimiento de 7% sobre el patrimonio neto. Que es menor respecto al año anterior con 9% sobre el patrimonio neto ➢ Rentabilidad general 2007 Utilidad neta = 121015 = 0.14 Capital social
2008
847192 Utilidad neta = 87582 = 0.10 Capital social
847192
El rendimiento del aporte de los socios o accionistas en función del capital aportado disminuyo de un 14% a un 10% en relación al año anterior
➢ Utilidad neta = 87582= 0.03
Utilidad neta = 121015 = 0.05
Ventas netas
Ventas netas
3124150
2505425
Rentabilidad neta sobre las ventas 2007
2008
Índice que por cada S/.1.00 vendido la empresa obtuvo 3% de rentabilidad, respecto al año anterior fue mayor con 5% de rentabilidad. ➢ Capital de trabajo 2007 Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente = 1017522 – 740738 = 276784 2088 Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente = 1161216 – 1006333 = 154883 El capital de trabajo a diciembre de 2008 ascendió a (en miles) S/.154, 883 (ratio corriente 1.15), a diciembre de 2007 fue de (en miles) S/.276, 784 (ratio corriente 1.37). INDICADORES FINANCIEROS
2008
2007
Prueba corriente
1.15
1.37
Prueba ácida
0.61
0.71
Liquidez absoluta
0.025
0.022
Margen bruto
0.22
0.26
Margen operativo
0.07
0.10
Índices de liquidez
Índices de gestión
Índices de solvencia Endeudamiento patrimonial
1.00
0.68
Endeudamiento de largo plazo/Activo fijo
0.34
0.20
Rentabilidad neta sobre patrimonio
0.07
0.09
Rentabilidad general
0.14
0.10
Rentabilidad neta sobre ventas
0.03
0.05
Índices de rentabilidad
Capital de trabajo
154883
276784
CAPITULO IV COSTOS DE PRODUCCIO Y PUNTO DE EQUILIBRIO
1.- Determinar el costo de producción 2008 Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de producción – inv. Fin. De prod. Ter. Costo de producción = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter. Costo de producción = 2, 421,240 - 80,110 + 111,357 Costo de producción = s/. 2 452 487 2007 Costo de ventas = inv. Inc. De prod. Ter. + Costo de producción – inv. Fin. De prod. Ter. Costo de producción = Costo de ventas - inv. Inc. De prod. Ter. + inv. Fin. De prod. Ter. Costo de producción = 1, 850,022 - 59,775 + 80,110 Costo de producción = S/.1 870 357
2.- Determinación del costo de fabricación 2008 Costo de fabricación = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricación Costo de fabricación = 2, 231,316 + 47,455 + 166,385 Costo de fabricación = s/.2 445 156 2007 Costo de fabricación = Materia prima consumida + mano de obra directa + gastos de fabricación Costo de fabricación = 1 676 026 + 383 46 + 155 097 Costo de fabricación = S/. 469 3.- Determinación del gasto de fabricación 2008
Gasto de fabricación = costo de fabricación – materia prima consumida – mano de obra directa Gasto de fabricación = 2 445 156 – 2 231 316 – 47 455 Gasto de fabricación = S/. 166 385 2007 Gasto de fabricación = costo de fabricación – materia prima consumida – mano de obra directa Gasto de fabricación = 1 869 469 - 1, 676,026 - 38,346 Gasto de fabricación = S/.155 097
4.- COSTOS La empresa Alicorp S.A. fabrica insumos para el consumo diario y la gerencia de dicha empresa necesita asesoramiento para lo cual dispone de la siguiente información. •
La cantidad de capital en uso en el negocio es S/ 1 974 125
•
Se tarda 4 minutos en fabricar y empaquetar el producto, a una tarifa promedio de pago de S/550 soles/hora
•
Los materiales directos cuestan S/30 por producto
•
Los costos generales variables cuestan S/1 525soles/hora
•
Los costos generales fijos ascienden a S/18 000
•
El precio de venta unitario es de S/190 por producto
✔ Calcular el número de unidades que Alicorp S.A que tendrá que vender para alcanzar el punto de equilibrio Datos: 12 minutos para producir una unidad Mano de obra (1hora/60min)= S/ 36.7
4min ((S/550/hora) x
Materiales directos
S/. 30/ unidad
Costos generales variables 4 min.= S/101.7
(S/1525/1hora) x (1hora/60 min.)X
Costos variable unitario: Mano de obra
S/36.70
Materiales directos
S/30.00
Costos generales variables
S/101.70
Total de costos variables
18 000 190 – 186.40
186.40
= 5000 unid.
Reemplazando
PE =
✔ La gerencia desea saber el número de unidades que es necesario vender para obtener una rentabilidad de 15% sobre el capital. Rentabilidad 15% sobre el capital: 15% x S/. 1 974 125 = S/. 296 118.75
Meta =
Meta =
18 000 + 296118.75 190 - 186.40
= 87 255 unid.
ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Método de ecuación: Costos variables por unidad = 1525 / 400 Costo variable por unidad = 3.81 Q unidades Utilidad Precio Costos de Operati =de x - variables producción va Venta unitarios vendidas
Q de unidades Costos x de producción fijos vendidas
Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:
(190x 10 000) - (3.81x10 000) – (18 000) = utilidad operativa S/. 1 843 900 = utilidad operativa
Cuando Alicorp S.A.A. vende 5 000 unidades:
(190x5000) – (3.81x5000) – 18000 =utilidad operativa S/. 912 950 = utilidad operativa
Cuando Alicorp S.A.A. vende 12000 unidades:
(190x12000) – (3.81*12000) – 18000 = utilidad operativa 2 216 280 = utilidad operativa
Utilidad Operativa
=
Utilidad Operativa
(Contribución x (Cantidad de - Costos marginal unitaria) unidades de fijos (Precio de Venta (Cantidad de unidades producción Costos = - Costo Variable x de producción vendidas) fijos Unitario) vendidas)
MÉTODO DE CONTRIBUCIÓN MARGINAL:
Cuando Alicorp S.A.A. vende 10,000 unidades:
Utilidad operativa = (190 – 3.81) x (10 000) = utilidad operativa S/. 1 861 900 = utilidad operativa
Cuando Alicorp S.A.A. vende 5000 unidades:
Utilidad operativa = (190-3.81) x (5000) = utilidad operativa S/. 930 950 = utilidad operativa
Cuando Alicorp S.A.A. vende 12 000 unidades:
Utilidad operativa = (190-3.81) X (12 000) = utilidad operativa S/. 2 234 280 = utilidad operativa
PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES PRODUCIDAS Por el método de la ecuación:
(190x Q) – (186.4xQ) – 18 000 = 0 3.6Q = 18 000 Q = 5 000 unidades
UMBRAL DE RENTABILIDAD (MÉTODO GRÁFICO):
Conclusiones
○
La capacidad de endeudamiento se ve afectada, dado que en este periodo se ha hecho un aumento de las deudas a largo plazo para con terceros, lo cual indica que la empresa está dividida en el cincuenta por ciento para terceros y el otro cincuenta por ciento para la empresa.
○ La empresa ha experimentado una mejora sostenida en indicadores de rentabilidad, liquidez, solvencia, capacidad de generación de recursos, así como en el nivel de ventas a lo largo de los últimos períodos analizados. ○
Es importante resaltar la posición de liderazgo que posee la compañía en casi todos los mercados en los que participa, contando con la mayor red de distribución en el ámbito nacional.
○ La solvencia del grupo económico que la respalda, el denominado Grupo Romero, el cual es uno de los mayores grupos económicos del país. ○ Otro aspecto que influyó en el crecimiento del pasivo de la compañía es el financiamiento de la serie de adquisiciones que ha realizado en los últimos años, producto de su estrategia de expansión internacional.
ANEXOS ESTADOS FINANCIEROS
➢ A continuación se presentan las variaciones más importantes en los estados financieros de la empresa terminados al 31 de diciembre de 2008 con respecto al 2007, expresados en miles de nuevos soles. Ingresos Totales Entre diciembre de 2007 y 2008 los ingresos operativos se incrementaron de S/.2,505,425 a /.3,124,150 lo que significa un aumento de 24.7%. Utilidad Bruta Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad bruta se incrementó de S/.655,403 a /.702,910. Utilidad Operativa Entre diciembre de 2007 y 2008 la utilidad operativa disminuyó de S/.249,001 a S/.229,872. La utilidad operativa como porcentaje de los ingresos disminuyó de 9.9% a 7.4% respectivamente. Gastos Financieros, Neto Entre diciembre de 2007 y 2008 los gastos financieros, neto incluyendo la ganancia o Pérdida por instrumentos financieros derivados, tuvieron un incremento de S/.9,298 a S/.67,626, este mayor gasto es consecuencia de considerar en este rubro la diferencia de cambio, la cual en el año 2007 fue una ganancia de S/.14,082 y en el año 2008 fue una pérdida por S/.23,150, excluyendo el efecto de la diferencia de cambio, el gasto financiero fue mayor en S/.21,096 Ventas Al 31 de diciembre de 2008, las ventas netas de la sociedad en miles de nuevos soles por segmentos de negocio respecto de los productos de mayor incidencia, fueron las siguientes: Individuales 2008
2007
S/. 000
S/.000
Consumo Masivo
1, 988,417
1, 615,114
Productos Industriales y Otros
948,212
720,890
Alimentos Balanceados
187,521
169,421
Total de ventas individuales
3124150
2505425
Costo de venta
2008
2007
El costo de ventas comprende: S/.000
S/.000
Saldo inicial de productos terminados Y mercaderías (Nota 7)
80,110
59,775
Y subproductos (Nota7)
36,949
26,220
Materias primas e insumos utilizados
2, 231,316
1, 676,026
Gastos de personal
47,455
38,346
Depreciación (Nota 9)
16,983
11,441
Saldo inicial de productos en proceso
Amortización (Nota 11) Otros gastos de fabricación
144
176
166,385
155,097
Saldo final de productos en proceso Y subproductos (Nota 7)
(46,745)
(36,949)
Saldo final de productos terminados Y mercaderías (Nota 7) Total
(111,357) 2, 421,240
(80,110) 1, 850,022
Gastos de administración Gastos de administración comprende: 2008 S/.000
2007 S/.000
Gastos de personal
37,888
32,350
Servicios prestados por terceros
29,345
28,514
Tributos
9,915
9,080
Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 9)
8,021
9,587
Amortización (Nota 11)
8,554
7,681
Otros gastos de administración
15,691
11,750
Total
109,414
98,962
Gastos de venta Gastos de venta comprende: 2008
2007
S/.000
S/.000
Gastos de personal
44,419
39,141
Servicios prestados por terceros
269,995
233,735
Tributos
1,689
1,400
Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 9)
4,520
4,115
Amortización (Nota 11)
2,621
2,606
Otros gastos de venta
26,932
23,752
Total
350,176
304,749
2008
2007
S/.000
S/.000
Baja de plusvalía mercantil
(9,891)
-
Desguace de materiales
(4,325)
(4,882)
Impuesto general a las ventas por obsequios y Bonificaciones
(2,941)
(2,540)
Utilidad en venta de materias primas
2,847
919
Alquileres diversos
1,678
1,878
Recupero de provisión de cobranza dudosa de años anteriores
743
1,776
Otros, neto
(2,001)
1,851
Total
(13,890)
(998)
Otros gastos, neto Otros gastos, neto comprende:
Gastos financieros, neto Gastos financieros, neto comprende: 2008
2007
S/.000
S/.000
Intereses por préstamos a terceros y vinculadas
2,537
1,724
Dividendos recibidos
645
750
por bonos
273
Intereses por financiamiento de importación
(23,547)
por préstamo – IFC
Intereses
(5,950)
(18,572) Intereses
(7,569)
Intereses por préstamo - ABN Amro Bank N.V.
(4,500)
-
Intereses por bonos corporativos
(3,924)
(3,242)
Intereses por papeles comerciales
(1,999)
(4,658)
Intereses por préstamos bancarios
(1,855)
(1,656) Intereses
por préstamos a vinculadas
(1,691)
-
Otros gastos financieros, neto
(2,053)
(1,277)
Total
(42,064)
(34,500)
Diferencia de cambio, neta (Nota 3)
(47,610)
29,913
Total
(89,674)
(4,587)
2008
2007
S/.000
S/.000
Sobre la renta gravable de impuesto a la renta (Nota 31(c))
(25,380)
(29,179)
Participación de los trabajadores corriente de años anteriores
(959)
Participación diferida (Nota 32 (c))
2,111
Participación de los trabajadores El gasto por participación de los trabajadores comprende:
Participación en las utilidades que se otorga a los Trabajadores de acuerdo con el D. Legislativo 892 - 10%
diferida de años anteriores (Nota 32 (c))
293
2,591 Participación -
Total
(23,935)
(26,588)
INFORME A GERENCIA De: Aristizával Albarrán, Karen Malca Becerra, Karin. Tantalean Ramos, Robert A: JULIO CESAR CÁRDENAS RAMÍREZ Asunto: INFORME ECONOMICO DE LA EMPRESA ALICORP S.A.A Introducción: En el presente informe se le da a conocer el análisis realizado a la empresa ALICORP S.A.A y el estado financiero en que se encuéntrala empresa. El total activo corriente en el 2008 es superior al total pasivo corriente del mismo año, esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez y con capital de trabajo. El total activo no corriente en el 2008 es superior al total pasivo no corriente del mismo año, esto nos indica que la empresa cuenta con una liquidez a largo plazo. pero el total pasivo corriente es superior al total patrimonio neto, muestra que la empresa adquirió préstamos para incrementar sus existencias en el 2008, y además el total del pasivo corriente es mayor al total activo corriente en un 137%, esto nos indica que la empresa tiene más obligaciones con terceros. En el estado de ganancias y pérdidas la utilidad del periodo después de otros ingresos y gastos al final del año 2008 asiendo a S/. 83403 revelando una disminución de 71705 ó
S/.46.23 con respecto al año 2007; esto debido a que el costo de ventas aumento en un 30,9% generando que las ventas disminuyan. En el flujo Las operaciones generadas por las decisiones de operación
no han sido
suficientes para cubrir el uso de fondos en las operaciones. En el caso de inversión tampoco han sido suficientes para cubrir las aplicaciones, pero en las decisiones provenientes por las decisiones de financiamiento si cubren las aplicaciones de financiamiento.
Conclusiones Alicopr en el 2008, tuvo un crecimiento sostenido, basado en la consolidación de sus marcas en el mercado local, en la orientación de sus productos en el mercado externo y en adquisición de negaciones son productos de mayor valor agregado. Alicorp posee una amplia cartera de productos, principalmente por las constantes adquisiciones de acciones, marcas, plantas, así como la estrategia de la empresa de desarrollar y lanzar nuevos productos constantemente; incrementando su cantidad y valor de activos.
El patrimonio de la empresa esta comprometido en un 100% con las deudas de la empresa (ratio de solvencia), debido a la continua expansión de la actividad comercial de la empresa que genera una mayor necesidad de financiamiento en sus operaciones por innovación de nuevos productos, desarrollo y penetración de mercados y de nuevos segmentos de actividad económica, así como adquisiciones de compañías que les signifiquen sinergias positivas importantes.
Debido a que el 2008 se presentó como un año variable, de gran volatilidad en el precio de las principales materias primas cotizadas en los mercados internacionales, algunas de las cuales –como el aceite vegetal y el trigo-, son insumos de gran importancia estratégica para Alicopr, es por ello que se incrementaron sus costos de ventas y a consecuencia disminuyó su utilidad neta.
La empresa no cuenta con la suficiente liquidez para cubrir con sus deudas a costo plazo (ratio de liquidez) debido a que durante los últimos 12 meses, los pasivos corrientes se incrementaron principalmente por la mayor utilización de líneas de financiamiento y a las mayores cuentas por pagar diversas. Además, destaca el crecimiento de las cuentas por pagar comerciales.
Los doce meses transcurridos del año 2008 experimentó una reducción en sus indicadores de rentabilidad; su resultado neto con respecto al del ejercicio anterior disminuyo debido al incremento de los gastos de ventas generados por los gastos de publicidad y marketing experimentados en el lanzamiento de nuevos productos y en la penetración de mercados internacionales como Ecuador y Colombia; a diferencia de lo registrado en el ejercicio 2007.
Alicorp presenta una elevada composición de sus obligaciones en moneda nacional, es así que su deuda al 31 de diciembre de 2008 ha sido contraída en moneda nacional, con la finalidad de mitigar el riesgo de tipo de cambio que esta coyuntura genera.
Recomendaciones. ➢ la compañía debe seguir manteniendo las acciones necesarias para continuar con el
programa de reducción de gastos operativos a fin de mejorar sus actuales niveles de rentabilidad, dado el estrecho margen con que se maneja el rubro de bienes de consumo. La empresa mantiene en ejecución un proyecto para reducción de gastos denominado “proyecto prisma”, cuya ejecución le ha significado ahorros por encima de los US$ 49 millones desde su implementación. ➢ Ya que no estamos siendo solventes para recupera esta capacidad es necesario poner en rotación el capital de trabajo, lograremos mas liquidez.
➢ Alicorp debe mitigar el riesgo de volatilidad de los precios en las materias primas a través de operaciones de cobertura y una adecuada política de compras de materias primas. ➢
Seria conveniente que Alicorp siga invirtiendo cantidades importantes de dinero en el mejoramiento de su planta, principalmente las orientadas a las áreas de logística y distribución para incentivar la producción ya que teniendo una fuerte cantidad invertida en maquinaria y equipo seria muy conveniente hacerlos producir más.
➢ Reestructurar la política de cobranzas y ventas para mantener o incrementar la rotación de mercaderías.
➢ Imponer mayor dinamismo al sistema de crédito, lo que permitirá contar con
recursos disponibles para atender las necesidades propias del giro de la empresa.
➢ La empresa debe seguir la postura de que al contraer deudas las haga en moneda nacional, ya que el dólar puede llagar ha ser muy inestable y a causa de esto ls intereses pueden llegar a ser muy altos.
