CURSO ANALISIS TÉCNICO APLICADO
DEPARTAMENTO DE ANÁLISIS ECONÓMICO
INTRODUCCIÓN • Defi efinici ición (Thoma omas A. Meyers) ¨Se puede definir simplemente como el estudio de valores y el mercado en general basado en los principios de oferta y demanda¨ • Adap Adapta tabi bililida dad d a dife difere rent ntes es mer mercado cadoss Acciones Commodities Bonos Fondos Mutuos
INTRODUCCIÓN • Objetivos del anális lisis técnico
Preservar el capital al igual que los beneficios Minimizar el riesgo de pérdidas
• Filoso osofía del aná análisi isis técnico ico
Principios básicos: 3 1. Reflejo en los precios del mercado 2. Precios se mueven en tendencias 3. Mercado actúa de manera repetitiva
INTRODUCCIÓN PRESERVAR CAPITAL
MINIMIZAR RIESGOS PÉRDIDAS
INTRODUCCIÓN AREAS DEL ANÁLISIS TÉCNICO Ningún indicador podría estimar de forma aislada el comportamiento futuro de los mercados •
Herramientas básicas de análisis – Indicadores de opinión: • Conocer dirección e intensidad del mercado • identificar que hacen los grandes inversores (fondos de inversión, fondos de pensiones, instituciones financieras) • Medición de opinión (ie. excesivo comprador -> vender) • Indicador Bullish-Bearish en EE.UU – Indicadores flujo de fondos • Analiza la capacidad de diferentes grupos de inversores para determinar la cantidad de oferta o demanda que puede experimentar el mercado (ie. interés abierto) • Niveles de liquidez
INTRODUCCIÓN AREAS DEL ANÁLISIS TÉCNICO •
Herramientas básicas de análisis – Indicadores de estructura de mercado: • Refleja estado estructural interno del mercado: – Tendencias de los índices – Ciclos bursátiles y económicos – Volumen de negociación – Evolución de los las tasas o precios
¨ LOS PRECIOS REFLEJAN LA ACTITUD DE LOS INVERSORES ¨ ¨ EL VOLUMEN PROPORCIONA INTENSIDAD ¨
INTRODUCCIÓN INDICADOR DE OPINIÓN (APROXIMACIÓN ACCIONES)
INDICADOR DE OPINIÓN (USA)
INTRODUCCIÓN FUNDAMENTOS ACTUALES •
Detractores – Tela de juicio al carácter repetitivo de los mercados – El pasado no presupone la evolución futura – Cualquier ejercicio predictivo basado en datos históricos carece de fiabilidad – Falta de rigor y base conceptual
•
Seguidores – Fuerzas que mueven los precios (S&D) dependen de las decisiones de los inversores y operadores – Inversores y operadores tienen memoria colectiva – Naturaleza humana es más o menos constante y tiende a reaccionar de modo parecido ante situaciones similares – Funcionalidad en la vida real
¨ La historia nunca se repite de forma idéntica ¨ ¨ Análisis técnico no debe ser tomado como una bola de cristal ¨
INTRODUCCIÓN CARACTER REPETITIVO DE LOS MERCADOS
CO: Incertidumbre en las reformas
CO: Elecciones presidenciales
CO: Misión FMI
CO: Int. Opciones Call
INTRODUCCIÓN TEORÍA DOW • • •
Una de las teorías más antiguas y famosas para identificar la tendencia principal del mercado accionario Apareció a finales de 1800 – Editoriales del WSJ – Compilada como ¨principios¨ a inicios de 1900
Principios básicos (7) 1. Los INDICES descuentan todo – El mercado descuenta todo tipo de eventos (ieEconómicos – Políticos) – Aquello que pueda afectar el balance de oferta y demanda 2. Existen tres tipos de tendencia en el mercado (Analogía) – Tendencia primaria: Representa tendencia de LP – Reacciones secundarias: Dirección opuesta a la tendencia LP – se consideran como fases correctivas por naturaleza – Tendencias Menores: Fluctuaciones intradía - no se les presta suficiente atención
INTRODUCCIÓN TEORÍA DOW Principios básicos (7) 3. Las ¨tendencias primarias alcistas¨ usualmente tienen tres movimientos alcistas (Mercados alcistas) – Primero: Inversionistas con percepción de acumular acciones o títulos cuando el ciclo de los negocios es bajo. Anticipan una recuperación. (ACUMULACIÓN) – Segundo: Inversionistas que compran acciones basados en buenos resultados de ganancias corporativas. (CONSOLIDACIÓN) – Tercero: Ocurre cuando las noticias financieras son positivas en la mayoría de los casos (EXPLOSIÓN) 4. Las ¨tendencias primarias bajistas¨ usualmente tienen tres movimientos bajistas (Mercados bajistas) – Primero: Inversionistas visionarios que observan altas utilidades. Percepción de insostenibilidad de las ganancias (DISTRIBUCIÓN) – Segundo: Reflejo de temor a realizar compras. (LIQUIDACIÓN) – Tercera: Exceso de ventas, el mercado se satura (ABDICACIÓN)
INTRODUCCIÓN PRINCIPIO 1: EL MERCADO DESCUENTA TODO TIPO DE EVENTOS
CO: Tasas de interés externas FOMC
US: Posible victoria George W. Bush
INTRODUCCIÓN DEFECTOS TEORÍA DOW 1.
2. 3. ¨
Señales tardías cuando el mercado está cambiando dirección o tendencia • Ie.(Señal del mercado alcista o Bull no se genera hasta que el mercado supere 2/3 partes de los precios • Ie.En señales bajistas la venta se realiza cuando cuando hay colapso en los precios • La teoría es como la mayoría de técnicas de seguimiento de tendencia. (ie.promedios móviles ) • Rezago en el inicio de tendencias alcistas y bajistas La teoría es muy vaga en el sentido que no que no precisa la duración y extensión posible de las tendencias No genera señales para cambios en el corto plazo (Diseño especial LP) A pesar de los comentarios de los críticos, las cifras confirman que en un periodo de 90 años desde 1897, la teoría Dow ha generado 40 señales correctas y 5 falsas¨
INTRODUCCIÓN ANÁLISIS TÉCNICO EN LA GESTIÓN DE PORTAFOLIOS Existen diversas estrategias para la administración de portafolios de RV 1. 2. 3. 4.
Estrategias Activas: Superar rendimiento de un BENCHMARK (ie. IGBC) Estrategias Pasivas: Replicar comportamiento de un índice Estrategias de gestión de riesgos: Limitar o eliminar riesgo inherente a la cartera Estrategias de Arbitraje: Aprovechamiento de diferencias de precios.
ESTRATEGIAS ACTIVAS • La gestión activa supone siempre movimiento en la cartera • Se pretende superar rentabilidad-riesgo de un portfolio objetivo (Bogey) Como aproximarnos a este concepto? Sencillo..... 1. Análisis Fundamental: Bolsa debe representar marcha variables macroeconómicas (fundamentales) 2. Análisis Técnico: Tendencias – Niveles de entrada y salida 3. Métodos Cuantitativos: Markowitz – CAPM – Modelos Multifactoriales
INTRODUCCIÓN • Construcción de Gráficos – Tipos de gráficos 1.Barras 2.Linea 3.Punto y Figura 4.Velas Japonesas
• Tiempo y frecuencia – Tiempo: diario – semanal – mensual – semestral – anual – 5 años – Frecuencia: 10 minutos – 60 minutos – diario – diario - Semanal
INTRODUCCIÓN BARRAS
PUNTO Y FIGURA
VELAS JAPONESAS
LINEA O CIERRE
INTRODUCCIÓN Velas Japonesas VS OHLC – Hay similaridad entre las dos formas graficas • Escala • Tamaño • Empleo conjunto con otras herramientas técnicas (ie RSI-SAR )
– Diferencias • VJ muestran una dimensión diferente del mercado • VJ resaltan de mejor forma niveles de apertura y cierre
INTRODUCCIÓN BARRAS
• Dificultad para percibir movimientos intradía del mercado • No tiene formaciones concretas en su método gráfico VELAS JAPONESAS
• Percepción rápida del sentimiento del mercado • Identificación rápida de volatilidad • Formaciones que anticipan cambios en la tendencia
FORMACIONES Y FIGURAS
1.
Patrones de Reversa Son aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendencia a. Martillo o Hammer: – Es una vela con un cuerpo pequeño y una sombra en la parte inferior que sea por lo menos dos veces el tamaño del cuerpo. – Se ubica en el fondo de la grafica – El color del cuerpo no importa
Martillo
FORMACIONES Y FIGURAS
1.
Patrones de Reversa Son aquellas figuras que me indican un posible cambio de tendencia b. : Hombre Colgado o Hanging Man – Es una vela con un cuerpo pequeño y una sombra en la parte inferior que sea por lo menos dos veces el tamaño del cuerpo. – Se ubica en el techo de la grafica – El color del cuerpo no importa
Hanging Man
FORMACIONES Y FIGURAS 2.
Patrones de Cubrimiento Los patrones de cubrimiento, son derivaciones de las formaciones de las velas, ya que la lectura de éstas no pueden ser tomadas por separado. Dos velas de diferente color me dan esta formación. • Patrón de cubrimiento alcista: Cuando el mercado se encuentra en una caída de forma escalonada, formándose 3 o cuatro velas negras, y la ultima vela negra es cubierta en su totalidad por una vela blanca • Patrón de cubrimiento Bajista: Sucede exactamente lo contrario
PATRONES DE CUBRIMIENTO
Patr Patrón ón de de Reve Reversa rsa TES: TES: 03/ 03/05 05 – 07/0 07/06 6
FORMACIONES Y FIGURAS •
Patrones de Cubrimiento – Dark cloud Cov Cover er:: Formación hecha por 2 velas de color opuesto, en la cual la vela negra tiene una penetración de por lo menos el 50% de la vela anterior (blanca), la tendencia debe ser en alza o en una horizontal – Piercing Pa Pattern Formación opuesta a dark cloud cover
Dark Cloud Cover / Piercing
ESTRELLAS • • • • •
Morning Star Evening Star Morning Doji Star Evening Doji Star Shooting Star
Star : Una vela con ¨cuerpo pequeño¨ que se aleja de otra vela con un largo cuerpo real.
Condiciones 1. Color no es importante 2. Ocurrencia en puntos máximos o mínimos 3. La estrella no debe coincidir en cuerpo con la vela que la precede
Un Doji Star es una ALERTA previa a la finalización de la tendencia
¨ONE CANNOT BE CAUTIOUS¨
Morning Star • • •
Es un patrón de reversa inferior Derivación del nombre: Estrella mañanera (Planeta mercurio) que predice la salida del sol Aplicación: Presagio de un ¨posible¨ incremento en los precios
Formación 1. 2. 3.
Una larga vela real (Negro – Azul - Rojo) Una segunda vela con un cuerpo pequeño – Apertura con GAP La última vela debe ser una larga vela de color blanco que se mueva al interior del cuerpo de la primera vela
Morning Star
Evening Star • •
Es un patrón de reversa Superior Derivación del nombre: Estrella atardecer (Planeta venus) que aparece antes del oscurecimiento Aplicación: Anticipa un ¨posible¨ retroceso en los precios
• –
Analogía: Luces del semáforo
Formación 1. 2. 3.
Una larga vela real (Blanca) Una segunda vela con un cuerpo pequeño – Apertura con GAP La última vela debe ser una larga vela de color Negro –Azul- Rojo que se mueva al interior del cuerpo de la primera vela blanca
Evening Star
Morning / Evening Star FACTORES A CONSIDERAR (+PROBABILIDAD) 1. 2. 3.
Gaps de cierre entre las tres velas Cierre de la tercera vela supere considerablemente la profundidad de la primera vela Volumen: bajo en la primera vela y alto volumen en la tercera
HISTORIA Nombre completo: Three River MS/ ES Nobudaga Oda: Alta figura militar S.XVI – (unificación Japón feudal)
Morning and Evening Doji Star •
Morning Doji Star – Gap de la segunda vela sobre la primera ( Apertura = Cierre ) – Ubicación: Parte inferior de la tendencia (Bajista) – Confirmación: Tercera vela después de Doji (blanca) – Advertencia: Implicaciones bajistas si la tercera vela tiene apertura con GAP a la baja (EVADIR LA ESTRATEGIA!!!!)
•
Evening Doji Star – – –
Mayor funcionalidad en mercados alcistas Ubicación: Parte superior de una tendencia alcista Confirmación: Esperar a una tercera vela negra-Azul- Roja Existen variaciones como ¨Abandoned baby¨
Morning and Evening Doji Star
Shooting Star • • • • •
Patrón de dos líneas – Impedimento de aumento en los precios Usualmente no se considera como una señal principal de reversa No importa el color de la Vela Formación Ideal: Cuerpo real del Shooting con GAP lejano del cuerpo de la vela anterior Variaciones: Existen 6
Inverted Hammer • • • • • • •
Patrón de dos líneas – Trata de retener la tendencia bajista Semejante al shooting star Ubicación: Idealmente en la parte inferior de la tendencia bajista Usualmente no se considera como una señal principal de reversa Condición: ¨Esperar¨ confirmación alcista en la siguiente sesión No importa el color de la Vela Confirmación Ideal: Segunda vela con un GAP significativo
Shooting Star - Inverted Hammer
OTRAS FORMACIONES DE REVERSA • Examina otros indicadores de reversa que usualmente, aunque no siempre, generan señales importantes de reversa
Harami Pattern Tweezers top/Bottom Belt Hold Lines Up Side Gap two crows Counter attack lines
¨PUT A LID ON WHAT SMELLS BAD¨
Harami • Formación: Dos velas con cuerpos reales diferentes • Cuerpo: Vela pequeña que está contenida en la vela anterior • Color: Indiferente para cada vela (diferente de engulfing Patt.) – Generalmente los colores se presentan opuestos – Existe una variación denominada HARAMI CROSS O PETRIFYING PATTERN (esperar cierre) • H.Cross tiene un grado de interpretación más valioso que el HARAMI tradicional (alcista o bajista)
• Puede ser HARAMI ¨alcista o bajista¨
Harami / Harami Cross
Tweezers Tops And Bottoms • Formación: Dos o más velas con puntos máximos o mínimos encontrados En el máximo o mínimo: Niveles iguales o muy cercanos • Cuerpo: Pueden estar constituidos por cuerpos reales o doji • Ocurrencia: generalmente en sesiones consecutivas o cercanas
¨De todas formas no es una señal vital¨de cambio de tendencia¨ • Importante: Cuando están en un lugar muy pronunciado de la tendencia y están acompañados de otras velas principales
Tweezers Tops And Bottoms •
MEJORES COMBINACIONES MERCADO COLOMBIANO 1. Tweezers superior : • Harami • Hanging man • Shooting Star • Dark Cloud cover 2. Tweezer inferior: • Hammer • Piercing
GENERA SEÑALES IMPORTANTES PARA OPERACIONES ESTRUCTURALES
Tweezers Tops And Bottoms
Belt Hold Lines • Formación: Vela japonesa individual de sentimiento alcista o bajista Nombre japonés: ¨YORIKIRI¨ Analogía: término empleado en combate de Sumo ¨Empuje a su oponente afuera del ring mientras sujeta su cinturón¨ • Belt Hold Line alcista/bajista Fuerte vela blanca con apertura en el mínimo / máximo Movimiento alcista prolongado
Belt Hold Lines Alcista / Bajista
Upside Gap Two Crows • Formación: Velas con GAP entre el cuerpo real de la vela pequeña y el cuerpo real de la vela que la precede (Hay tres velas) • Colores: Importante que los colores sean negros en las últimas dos) • Formación ideal: • Cuerpo negro real de la segunda vela del mismo color tenga una apertura por encima de su apertura • Cierre por debajo del cierre de la primer vela negra
Upside Gap Two Crows • Patrones relacionados: Mat – hold line • Patrón de continuación • Alcista en mercado alcista • Formación: Las tres primeras velas son similares a U.G.T.C PERO Otra vela negra sigue a las dos anteriores • Ocurrencia: Formación no común
Three Black Crows • La formación son tres cuervos negros declinando • Expresión Japonesa: ¨las malas noticias tienen extensiones • Analogía japonesa: La imagen de un grupo de cuervos sentados de forma descendente en las ramificaciones de un árbol muerto. • Significado: Implicaciones bajistas de consideración • Regla. Las tres líneas deben cerrar por debajo del cierre anterior
Counterattack Lines • • • •
Formación: Dos velas con ¨colores opuestos¨ Formación: Puede ser alcista o bajista Comparable a formaciones ¨PIERCING¨ y ¨DARK CLOUD COVER¨ Identificación: Cierre entre las dos velas queda sin cambio UNCH
Three Mountain – Three Rivers • Grupo de patrones de largo plazo que señalan techos o pisos de consideración • Principales formaciones: – – – – – – –
Three mountains Three Rivers Three budha tops Inverted Three Budha Dumpling Tops Fry Pan Botoms Tower tops & Bottoms
Three Mountain / Three Rivers • Triple Top: Three Mountain Top – Formación dada por tres picos, se puede apreciar una fuerte resistencia en el techo de la grafica, hay que tener cuidado si se produce un rompimiento • Triple Bottom: Three rever bottom – Formación dada por tres mínimos en forma no consecutiva y oscilante, donde se puede apreciar un fuerte soporte, hay que tener cuidado con un posible rompimiento.
Three Mountain / Three Rivers
Three Budha • Analogía: Los templos budistas tienen en el centro un Gran Buda y a su lado budas pequeños (Santos) • Analogía técnica: Parecida al hombro cabeza hombro • Historia: Utilizado desde cientos de años • Formación invertida para señalar figura opuesta • Impacto: Figura de mucha atención
Dumpling Tops / Fry Pan Bottoms • Dumpling Tops • Usualmente velas con cuerpor reales pequeños • Formación de un patrón convexo • Aparición de un GAP bajista me permite confirmar el patrón • Nombre en A.T : Soperas • Fry Pan Bottoms • Mercado en acción de tocar fondo • Desaceleración en las cotizaciones • Poca volatilidad (velas con cuerpos reales pequeños) • Gap alcista confirma nuevo cambio
Dumpling Tops
Fry Pan Bottoms
PATRONES DE CONTINUACIÓN
La gran mayoría de velas japonesas generan señales de reversa Sin embargo, hay un grupo de velas que indican continuación
Principales patrones de descanso o respiro: 1. Windows 2. Raising & Falling three methods 3. Three White soldiers
¨There are times to
buy, times to sell & times to rest¨
¨FATE AIDS THE COURAGEOUS¨
Windows
Hay tres tipos de Windows o ventanas: 1. Tasuki GAP 2. Gapping Plays 3. Side By Side White Lines
Tasuki GAP (alcista o bajista) Alcista: Una vela blanca abre con GAP alcista y está seguida de una vela negra La vela negra da su apertura dentro del cuerpo de la vela anterior (Blanca) y cierra la cotización por debajo del cuerpo de la vela blanca El cierre del GAP es el punto de entrada
Windows High Price & Low Price Gapping Plays Normal luego de una sesión sostenida (alcista o bajista) en la que se consolidan las ganancias Consolidación inicial: Serie de velas con cuerpos reales pequeños Interpretación:Un grupo de velas pequeñas luego de una sesión de rally (Belt Hold Line) reflejan indecisión Señal: Formación de un GAP al alza después la serie de velas con cuerpo pequeño
Windows:Gapping Plays
Windows Gapping side by Side white lines En una fase alcista, una vela japonesa con apertura de GAP alcista seguida de otra vela del mismo color del mismotamaño Ocurrencia:Rara vez En una Tendencia Bajista a pesar de ser velas con cuerpos blancos se consideran bajistas
Windows RISING & FALLING THREE METHODS Para esta formación se tienen en cuenta tres pasos 1. Una larga vela Blanca 2. A ésta vela blanca le siguen un grupo de velas negras con ¨cuerpo pequeño¨ (ideal tres). Deben permanecer dentro de del cuerpo de la primera vela 3. La tercera vela debe ser una vela Balnca con demasida fortaleza. Supera el cierre de ésta vela
EL DOJI MAGICO
La apertura debe ser igual al cierre Arrojan señales importantes de cambio en tendencia • •
•
Ignorar un DOJI puede ser peligroso La probabilidad aumenta si hay una confirmación de una vela en el sentido esperado Es importante observar la cantidad de DOJI en una gráfica
Doji
Long Legged Doji (Rickshaw man)
Dragonfly Doji Gravestone doji ¨A SUDDEN DANGER¨
Doji en los puntos altos
Son valiosos por marcar los puntos más altos del mercado Especialmente generan señales claras luego de velas alcistas Interpretación: Indecisión
Doji: Tri Star
Es una formación extraña, pero muy significativa Formada por tres líneas doji La línea de la mitad debe ser siempre DOJI
GAPS
Gap TES 07/2006
Soportes y Resistencias en TES
Doble Resistencia en EURO
INDICADORES TECNICOS Líneas de Fibonacci: Los números de Fibonacci son una secuencia de números en la cual cada número sucesivo es la suma de los dos números anteriores: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, etc. Estos números están relacionados entre sí en una variedad de formas, tales como el hecho de que cualquier número dado es aproximadamente 1.618 mayor que el número anterior y aproximadamente 0.618 menor que el número siguiente. La relación entre dos números dados es aproximadamente 2.618 mayor que el segundo número anterior, y aproximadamente 0.382 menor que el segundo número siguiente. Es un indicador de tres líneas que ayuda a determinar sucesivas áreas de soporte o resistencia. Estas son zonas en las cuales una subida de precios puede parar, o donde un precio que baja puede ser parado. Las líneas de Fibonacci Fan se muestran dibujando una línea de tendencia entre dos puntos extremos, por ejemplo: un canal y picos o puntos opuestos. Entonces se dibuja una línea vertical a través del segundo punto extremo como una referencia. Luego se dibujan tres líneas de tendencia desde el primer punto extremo. Esas líneas de tendencia pasarán a través de la línea vertical de referencia a los niveles Fibonacci del 38.2 por ciento, 50.0 por ciento, y 61.8 por ciento del rango del precio cubierto por los puntos extremos uno y dos. El final de un movimiento alcista se confirma sólo cuando la tercera línea ha sido penetrada por el movimiento del precio. Este principio es válido para tendencias a la baja y se usa para identificar inversiones tanto en mercados cíclicos o coyunturales como en mercados intermedios.
INDICADORES TECNICOS Promedio Móvil Simple: Una media móvil es una media sobre un conjunto de valores (precios, volúmenes, etc.) con la particularidad de que su cálculo se realiza sobre un número concreto de datos (n días) que marcan el periodo. A medida que se incorpora un nuevo dato, desaparece el primero para mantener siempre este periodo de cálculo. Existen varios tipos de medias móviles: las de corto, medio y largo plazo. Las medias de corto plazo, por ejemplo una de 15 sesiones, son las que más se ajustan a los precios y sirven para operar a corto plazo. Las de medio plazo serían de entre 50 y 70 sesiones, mientras que para operar a largo plazo podríamos utilizar la de 200 sesiones. Con las medias se consigue seguir la pista de la tendencia por lo que es un indicador seguidor, no líder. La señales de compra se generan cuando el precio corta hacia arriba la media móvil, mientras que las señales de venta se producen cuando los precios cruzan hacia abajo la media móvil. Permite diseñar sistemas de trading, de compra/venta automáticos. Establecer soportes y resistencias dinámicos en distintos plazos temporales.
Su mejor funcionalidad se obtiene con los mercados en tendencia, ayuda a aplicar la máxima de inversión de “alargar los beneficios y cortar las pérdidas”. En los mercados planos o sin tendencia su uso está restringido por la gran cantidad de señales falsas que genera.
Promedio Móvil ISA
INDICADORES TECNICOS Indice de Fortaleza Relativa: El RSI (Índice de Fuerza Relativa) pretende cuantificar la velocidad y fuerza de la tendencia. El RSI está trazado con una escala vertical de 0 a 100 y presenta dos líneas, una superior y otra inferior, situadas en la escala sobre los niveles de 30 y 70 que determinarán los niveles de sobreventa y sobrecompra. Las reglas básicas aplicables con este indicador son las siguientes: - Cuando el RSI alcanza valores extremos (valores superiores a 70 o inferiores a 30), resulta peligroso tomar decisiones a favor de la tendencia. - Normalmente, el RSI oscila entre valores ligeramente superiores a 70 y ligeramente inferiores a 30, alcanzándose los valores extremos en el indicador antes que en el precio. - Cuando el precio alcanza un nuevo máximo o mínimo sin que el RSI haga lo mismo, se indica una situación de debilidad de la tendencia y se adelanta un posible cambio en su dirección. Esto es lo que se denomina divergencia. - Con frecuencia encontraremos formaciones características en el RSI que pueden no ser visibles en el precio. También podemos encontrar niveles y penetraciones de soportes y resistencias.
Se utiliza como indicador adelantado de los movimientos extremos de los mercados, normalmente se producen antes los techos y suelos en el RSI que el gráfico de precios. Es muy efectivo en el análisis de divergencias y ayuda en la determinación de puntos extremos de mercado. Si el mercado está en el inicio de la tendencia muy fuerte hay que desconfiar de las señales que se produzcan en contra de la tendencia.
RSI: Bavaria
INDICADORES TECNICOS Williams %R:
El Williams %R es un indicador de momento que mide los niveles de sobrecompra y sobreventa. Este indicador está compuesto por una escala que va de 0 a -100, mientras que los niveles de sobrecompra se sitúan en la zona de 8080-100 % (ignorando el signo menos) y los niveles de 00-20 % nos indican la zona de sobreventa. A la hora de operar no sólo tendremos que tener en cuenta si el valor se encuentra en zona de sobrecompra /sobreventa sino que deberemos utilizar el Williams %R en combinación o como refuerzo de otros indicadores. Si no se espera a la confirmación con otro indicador puede ocurrir que entremos o salgamos del valor antes de que se agote la totalidad del movimiento. Un fenómeno interesante que se da en el Williams %R es su extraordinaria habilidad para anticiparse a un cambio de dirección en el precio de la acción a la que se aplica. El indicador casi siempre forma un pico y gira hacia abajo varios días antes de que el precio de la acción haga su máximo y baje. De manera similar, el %R normalmente crea un suelo y gira hacia arriba varios días antes de que el precio de la acción comience a subir. Fórmula: A = Máximo del período U = Último precio de cierre
INDICADORES TECNICOS Volumen: El indicador de volumen se muestra como una representación gráfica del volumen en la ventana del indicador. De esta forma cada barra representará el volumen de acciones intercambiadas cada día. Con su utilización podemos observar, de una manera sencilla aunque limitada el cuarto principio de Dow. Dicho principio dice que el volumen apoya al precio. Cuando el precio sube con incremento de volumen, la fiabilidad de la tendencia quedará reforzada, mientras que si lo hace con disminución de volumen, ésta quedará debilitada. Del mismo modo, los descensos con incremento de volumen que se producen en las tendencias descendentes, refuerzan la fiabilidad de las mismas, mientras que los descensos con reducción de volumen las debilitan.
Volumen Oscilador: Este indicador calcula la diferencia entre dos medias móviles (una de corto plazo y otro de largo plazo) del precio del valor. La diferencia puede ser calculada en puntos o en porcentaje. El indicador se sitúa por encima de 0 cuando la media de corto plazo cruza hacia arriba la de largo plazo, mientras que se situará por debajo de ese valor en el caso de que la media corta haya caído por debajo de la media larga. Por lo tanto las señales alcistas se producen cuando el indicador se encuentre por encima de 0 y las señales de venta cuando se situé por debajo de ese valor.
IMPORTANCIA DEL VOLUMEN • El grado de caída o subida es medido por el volumen. • Indica que tanto y que tan rápido los especuladores se van a apresurar a tomar una decisión de actuar. • PRESION TERMAL: un volumen alto en una acción, que no ocasione que ésta se mueva, generará un cambio de tendencia cuando el volumen disminuya o caiga. • EFECTO SUCCION: Después de un volumen alto y una tendencia a la baja, donde el precio se este resistiendo a caer más mientras se mantiene fuerte el volumen, hará que la acción suba rápidamente una vez el volumen caiga.
• • • • •
Japanese candlestick charting techniques: Acontemporary guide to the ancient investment techiniques of the far east (1990; NYIF, Steve Nison ) Beyond Candlesticks: New Japanese charting Tecniques Revealed (1994, John Wiley and Sons, Steve Nison) Invertir en Bolsa: Conceptos y estrategias (1999, Universidad de Navarra, Mc Graw Hill, Eduardo Martinez Abascal) E-trading: Inversiones financieras a través de internet (2000, Prentice Hall, Alpesh B Patel) Technical Analysis course (1999, Mc Graw Hill, Thomas Meyers)
