Diplomado en Contabilidad y Finanzas para no financieros Modulo IV: Análisis de Estados Financieros
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Objetivos del Modulo
Entender para qué sirve la información financiera, de dónde proviene así como los aspectos importantes que se buscan cubrir en cada análisis de acuerdo a las decisiones que se proyectan tomar.
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Contenido
1. Información financiera y su análisis 2. Balance General o Estado de situación financiera 3. Estado de Resultados 4. Estado de Flujos de Efectivo
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Información financiera y su análisis 4
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Información Financiera y su análisis
Objetivos de la información finan‐ ciera La información financiera es de tipo cuantitativo, se expresa en términos monetarios y muestra los logros de la operación, las inversiones y los financiamientos que una entidad tiene con el tiempo.
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Información Financiera y su análisis
Objetivos de la información fi‐ nanciera La información financiera proviene de la contabilidad, la cual inicia con el registro organizado de las operaciones que afectan económi‐ camente a la empresa con la finalidad de que sus usuarios la empleen par la toma de decisiones. 6
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Información Financiera y su análisis
Postulados básicos de la informa‐ ción financiera 1. Sustancia Económica : Está por encima de la forma legal. 2. Entidad Económica : Las opera‐ ciones derivadas de ingresos o gastos de la empresa no deben mezaclarse con las que hagan particularmente los accionistas. 7
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Información Financiera y su análisis
Postulados básicos de la informa‐ ción financiera 3. Negocio en marcha : La empresa seguirá operando después de mostrar la información (por lo que no hay precios de remate) 4. Devengación contable : Las tran‐ sacciones deben reconocerse en el momento en que ocurren. 8
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Información Financiera y su análisis
Postulados básicos de la informa‐ ción financiera 5. Asociación de costos y gastos con ingresos : Los costos y gastos deben estar claramente identifi‐ cados con los ingresos que generan. 6. Valuación : Cuando se lleva a cabo una transacción ésta debe valuarse económica en términos de su valor factura. 9
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Información Financiera y su análisis
Postulados básicos de la informa‐ ción financiera 7. Dualidad Económica : Está con‐ formada por los Activos por un lado, y por el otro a Pasivos y al Capital. 8. Consistencia : Los procedimien‐ tos contables que utiliza una empresa deben aplicarse siempre de la misma manera a través del tiempo. 10
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Información Financiera y su análisis
Reportes de Estados Financieros 1. Balance General (ó Estado de Situación Financiera) : Propor‐ciona información tanto de los recursos que tiene la empresa para operar (Activos) como de las deudas y compromisos que debe cumplir (Pasivos) y la inversión de los accionistas (Capital) 11
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Información Financiera y su análisis
Reportes de Estados Financieros 2. Estado de Resultados : Permite saber de dónde vinieron los ingre‐ sos y dónde se gastó para con ello poder calcular una utilidad o pérdida durante un período deter‐ minado.
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Información Financiera y su análisis
Reportes de Estados Financieros 3. Estado de Flujos de Efectivo : Presenta las entradas y salidas de efectivo que resultan de las decisiones sobre las operaciones, las inversiones y la forma de financiamiento durante un período determinado.
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Información Financiera y su análisis
Reportes de Estados Financieros 4. Estado de variaciones en Capital Contable : Expone información relacionada con los cambios que se dieron durante cierto período en cada una de las cuentas que integran la inversión de los ac‐ cionistas.
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Información Financiera y su análisis
Usuarios de la información Usuarios internos : a) Administradores : Les apoya en la planeación, ejecución y control de las actividades de la empresa. b) Accionistas no administradores : Son los dueños que no participan en la toma de decisiones y que la usan para evaluar a los directivos 15
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Información Financiera y su análisis
Usuarios de la información Usuarios externos : a) Inversionistas : Les apoya en la determinación de los niveles de rentabilidad y liquidez de la empresa b) Banqueros : Con la finalidad de autorizar préstamos para la empresa, disminuyendo el riesgo de crédito. 16
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Información Financiera y su análisis
Usuarios de la información Usuarios externos : c) Proveedores : Les preocupa saber si la empresa que les compró podrá pagar lo que le venden a crédito d) Fisco : Para determinar si la empresa cumple de manera ade‐ cuada con el cálculo de la utilidad y el pago de impuestos. 17
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Información Financiera y su análisis
Tipos de industrias y operaciones
Empresas manufactureras :
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Información Financiera y su análisis
Tipos de industrias y operaciones Empresas comerciales :
Exhibición o almacenaje
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Pago a proveedores
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Información Financiera y su análisis
Tipos de industrias y operaciones Empresas de Servicios : Su ciclo de operaciones es muy variado, pues depende del tipo de servicio que ofrecen. Ejemplos : * Líneas aéreas * Empresas de consultoría * Hospedaje en hoteles 20
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Información Financiera y su análisis
Características de las inversiones Empresas Manufactureras : Inversiones altas en maquinaria y equipo con altos montos de depre‐ ciación. Empresas Comerciales : Inversiones altas inventarios y edificios. Empresas de Servicios : Inversiones variadas. 21
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Información Financiera y su análisis
Relación entre políticas contables y entorno económico • En ambientes de alta inflación el balance general no refleja el verdadero valor económico de la empresa. • En ambientes de poco creci‐ miento de la industria la estimación de cuentas incobra‐ bles es mayor. 22
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Información Financiera y su análisis
Relación entre políticas contables y estrategias Las estrategias definen la manera en que la empresa va a interactuar con el medio ambiente y la compe‐ tencia, de manera que los recursos que tiene sean mejor utilizados para lograr sus objetivos.
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Información Financiera y su análisis
Relación entre políticas contables y estrategias Las estrategias genéricas dispo‐ nibles para la empresa son las siguientes : a) Liderazgo en costos (Equipo) b) Diferenciación (R&D) c) Enfoque en segmento de mer‐ cado. d) Crecimiento. 24
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Información Financiera y su análisis
Proceso de análisis financiero Aquí se distinguen las siguientes etapas : 1 2 4
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Información Financiera y su análisis
Proceso de análisis financiero 1. Obtención de la información Determinación de los aspectos a analizar de la empresa y la informa‐ ción útil para tal efecto bajo el período de interés. 2. Análisis Arreglo de la información finan‐ ciera mediante la obtención de pa‐ rámetros pertinentes. 26
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Información Financiera y su análisis
Proceso de análisis financiero 3. Interpretación o conclusiones Una vez obtenidos los parámetros del paso previo, se interpretan para determinar si van de acuerdo con lo planeado y saber qué se hizo bien y qué se hizo mal para la toma de decisiones.
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Información Financiera y su análisis
Objetivos del analista financiero En una empresa el analista financiero busca evaluar lo siguien‐ te: a) La operación : ¿De qué manera ha llevado a cabo la empresa sus actividades? b) La rentabilidad : ¿Qué relación existe entre las utilidades y las inversiones? 28
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Información Financiera y su análisis
Objetivos del analista financiero c) La posición financiera : Involucra los 2 tipos de análisis siguientes
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El Balance General 30
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El Balance General
Objetivo del Balance General De acuerdo con lo emitido por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera (CINIF) en la NIF A‐3, el Balance General presenta a una fecha determinada los activos (recursos para operar), los pasivos (obligaciones financieras) y el capital contable (aportaciones de los socios de la empresa). 31
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos De acuerdo con la NIF A‐5, los activos son los recursos que la empresa obtuvo en operaciones pasadas, los cuales puede controlar, identificar y cuantificar en términos monetarios. Los activos se dividen en Activos Circulantes y no circulantes. 32
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes Aquellos que están disponibles en efectivo, o bien se van a convertir en él en un plazo máximo de un año o de su ciclo normal de operaciones. Se ordenan de acuerdo a su orden de liquidez.
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes Las cuentas más comunes de este tipo de activos son : I. Efectivo y equivalentes : Por efectivo entendemos la moneda de curso legal de la empresa, y los equivalentes son los relacionados con metales preciosos amonedados (onza troy por ejemplo). 34
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes II. Inversiones temporales : Son también llamadas “Inversiones a corto plazo”, “Inversiones a la vista” o “Inversiones en valores nego‐ ciables” y representan inversiones a corto plazo que la empresa hace en instrumentos financieros con la idea de ganar intereses. 35
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes III. Cuentas por cobrar : Representan derechos exigibles a terceros que provienen de haberles realizado una venta o prestado un servicio, y por los cuales el cliente no pagó de inmediato, pero que se pagarán en un futuro. 36
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes Las cuentas por cobrar pueden ser de corto o largo plazo (dependiendo de si son mayores o no a un año). Sólo las cuentas con horizontes de cobro menores a un año son catalo‐ gadas como Activos Circulantes.
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Dentro del total de cuentas por cobrar se debe considerar la posibilidad de que algunas no llegue a ser pagadas. Este proceso se conoce como “Estimación de cuentas incobrables”.
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes Métodos de estimación de cuentas incobrables : 1) Método de porcentaje sobre ventas. 2) Método de porcentaje sobre cuentas por cobrar.
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes 1. Método de porcentaje sobre ventas :
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes Así, los montos de cuentas incobrables se van actualizando en el tiempo :
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes Con la estimación anterior, se muestra en el Balance General de la siguiente forma :
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes 2. Método de porcentaje sobre cuentas por cobrar
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes Como el saldo de cuenta incobra‐ bles puede variar de mes, se debe ir recalculando al transcurrir del tiempo :
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes IV. Inventarios : Son los bienes que tiene una empresa para vender o utilizar en el proceso de producción de artículos que se venderán a futuro (incluidos materiales que servirán de empaque o envase).
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes El valor en que se informa el inventario en el Balance General se forma al sumar al costo de la factura de los bienes comprados los fletes, seguros, impuestos y todos los demás gastos en que se incurren para tenerlo disponible. 46
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Métodos de valuación de inventario : 1) Primeras entradas, primeras salidas (PEPS) : Asigna el costo de lo que se compró o se produjo primero a la venta o salida que se hace del inventario.
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Ejemplo Valuación PEPS :
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Ejemplo Valuación PEPS : (Cont.)
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos Circulantes 2) Últimas entradas, primeras salidas (UEPS) : Costea el inventario que sale o que se vende con los últimos costos que se tuvieron, ya sea en la compra o en la producción.
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Ejemplo valuación UEPS :
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Ejemplo valuación UEPS : (Cont.)
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Estructura del Balance General Activos Circulantes 3) Costo Promedio : En este método cada vez que entran artículos al inventario, ya sea que se compren o que vengan del proceso de producción, se calcula un nuevo promedio dividiendo el monto acumulado entre el total de artículos. 53
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Ejemplo valuación Costo Promedio :
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Estructura del Balance General Activos Circulantes Ejemplo valuación Costo Promedio :
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Estructura del Balance General Activos Circulantes 4) Método de Costo específico : Se utiliza cuando a cada artículo se le puede asignar un costo , lo cual es factible cuando es posible diferenciar a un artículo de otro (ejemplo : joyas).
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Estructura del Balance General Activos Circulantes 5) Método detallista : El valor del inventario se calcula tomando el inventario que se tiene a precios de venta para luego restarle el margen de utilidad bruta que normalmente se maneja en ventas.
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Estructura del Balance General Activos Circulantes V. Otras cuentas por cobrar : Se denominan también “Deudores di‐ versos” y agrupan todas las demás cuentas por cobrar que tiene la empresa y que son diferentes a las que se derivan de las ventas de productos cotidianos. 58
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Son los recursos que se tienen para ser operados o usados en plazos mayores a un año. Los más importantes son los siguientes : I. Inversiones permanentes o de largo plazo : Aquí se contempla la compra de acciones. 59
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes II. Activos fijos : Son Bienes tangibles que se compran con el fin de utilizarlos en el proceso de producción de los artículos o servicios para los clientes, o bien para usarlos en el beneficio de la empresa a largo plazo. 60
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Dentro de los activos fijos se encuentran inversiones en equipo de producción, transporte, oficina, cómputo, así como en terrenos y edificios. La depreciación es la distribución del costo de los activos fijos en su tiempo de vida útil. 61
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Métodos de Depreciación :
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes 1. Método de depreciación de línea recta : Gasto por Costo del Activo – Valor de desecho Depreciación = Número de años de vida Anual
Donde el valor de desecho es aquel en el que se puede rematar el activo al final de su vida útil. 63
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo : Se compra una máquina el 20 de Enero que tiene como valor factura $300,000 y un costo de instalación de $20,000. Se espera que la máquina dure 4 años y al final tenga un valor de rescate (desecho) de $80,000. 64
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo :
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes 2. Método de unidades producidas Monto de Costo del Activo – Valor de desecho depreciación = Número de unidades por unidad
Por número de unidades enten‐ demos el aquél que puede fabricar el activo durante su vida. 66
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo :
Unidades a fabricar en la vida útil
Unidades a fabricar en el primer año 67
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes 3. Método de doble saldo decre‐ ciente : Aquí el valor de desecho no se deduce y el factor a depreciar es igual al método de línea recta pero multiplicada por dos. Gasto por Depreciación = Anual
100%
x2
Años de vida útil 68
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo :
Años de vida útil 69
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo : (Cont.) Para el siguiente año la deprecia‐ ción será de (320,000‐160,000)*50% = 80,000 Cantidad ya depreciada 70
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo : (Cont.)
Valor de rescate 71
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes 4. Método de suma de años dígitos : La depreciación se va obteniendo con un parámetro calculado a manera de factor, donde el numerador es el año en curso y el denominador la suma de los años de vida útil. 72
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Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo : (Caso Previo)
Valor de rescate
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo : (Caso Previo – Cont.) Para el segundo año la depreciación sería de : (320,000 – 96,000)*(3/10) = $72,000
Y así sucesivamente …
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes Ejemplo : (Caso Previo – Cont.) La tabla terminada quedaría :
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes De manera comparativa para los 4 Métodos en el caso previo tenemos :
Método que deprecia más rápido 76
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El Balance General
Estructura del Balance General Activos No Circulantes III. Activos intangibles : No tienen sustancia física y representan costos incurridos, derechos o privilegios adquiridos que darán beneficios económicos a la empresa en el futuro (tales como reducciones de costos o aumentos de ingresos). Por ejemplo : patentes. 77
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El Balance General
Estructura del Balance General Pasivos Los pasivos son obligaciones de operaciones realizadas en el pasado y que no se pueden eludir; son identificables y cuantificadas en términos monetarios, y representan una salida futura de recursos (esto es un pago para cumplir con dichas obligaciones). 78
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El Balance General
Estructura del Balance General Pasivos Los pasivos suelen dividirse en: 1) Pasivos Circulantes : Si deben liquidarse en un plazo máximo de un año. 2) Pasivos no Circulantes : Si el plazo de pago será mayor a un año.
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El Balance General
Estructura del Balance General Pasivos Tipos de Pasivos Circulantes : 1) Proveedores : Deudas con em‐ presas que entregan mercancías a crédito. 2) Pasivos Bancarios (o Pasivos financieros) : Deudas contraídas con instituciones bancarias (como cré‐ ditos revolventes) 80
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El Balance General
Estructura del Balance General Pasivos 3) Pasivo circulante de la deuda a largo plazo : Pasivos de largo plazo que deban de pagarse en los próximos 12 meses. 4) Acreedores diversos : Servicios públicos, gastos acumulados por pagar, intereses por pagar, anticipos de clientes, impuestos, etc. 81
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Estructura del Balance General Pasivos
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El Balance General
Estructura del Balance General Pasivos Tipos de Pasivos No Circulantes : 1) Pasivos Bancarios de largo plazo: financiamientos hipotecarios. 2) Obligaciones : Financiamiento que se hace a través de un público general inversionista (no necesaria‐ mente una institución de crédito). 83
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El Balance General
Estructura del Balance General Capital contable Representa las inversiones de los socios en la empresa, ya sea por las aportaciones que hicieron, las utilidades que no han retirado o algún otro tipo de superávit que llegue a ser parte del financiamiento para la adquisición de recursos. 84
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El Balance General
Estructura del Balance General Capital contable Tipos de capital contable : 1) Capital Social : Representa en forma directa lo que los socios han aportado a la empresa y se identifica por títulos de propiedad conocidos como acciones
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El Balance General
Estructura del Balance General Capital contable
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El Balance General
Estructura del Balance General Capital contable 2) Aportaciones para futuros au‐ mentos de capital : A diferencia del capital social, estas aportaciones no están aún protocolizadas para darles el trámite legal que las convierta en dicho tipo de capital.
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El Balance General
Estructura del Balance General Capital contable 3) Prima en venta de acciones : Partida que surge cuando se colocan acciones y los compradores las pagan por arriba de su valor nominal. 4) Donaciones : En lo general provienen de activos fijos y maquinaria. 88
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El Balance General
Estructura del Balance General Capital contable 5) Utilidades Retenidas : Utilidades generadas a través del tiempo y que no se les entregaron a los accio‐ nistas. 6) Utilidades del ejercicio : Utilidades reportadas durante el ejercicio (no incluídas en utilidades retenidas aún). 89
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El Balance General
Estructura del Balance General
Activos = Pasivos + Capital
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El Balance General
Estructura del Balance General Problemas :
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El Balance General
Estructura del Balance General Problemas :
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El Balance General
Estructura del Balance General Problemas :
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El Balance General
Estructura del Balance General Problemas :
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El Balance General
Estructura del Balance General Problemas :
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El Balance General
Estructura del Balance General Problemas :
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El Balance General
Estructura del Balance General Problemas :
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El Balance General
Estructura del Balance General
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El Estado de Resultados 99
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El Estado de Resultados
Objetivo del Estado de Resultados El Estado de Resultados es un estado financiero en el que se informan ingresos, costos y gastos que corresponden a un determinado período. Si los ingresos o ventas son mayores a los costos y los gastos se tendrá una utilidad, y si sucede lo contrario una pérdida. 100
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El Estado de Resultados
Objetivo del Estado de Resultados Este resultado evalúa los esfuerzos realizados en las operaciones de la entidad en un período determinado. Los períodos más comunes para determinar si los resultados fueron satisfactorios son de un mes, un trimestre o un año. Los primeros permiten que se tomen decisiones de manera más rápida. 101
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados En el Estado de Resultados se deben presentar en primer término los ingresos , costos y gastos ordinarios (relacionados con el objetivo o giro de la empresa), y después los no ordinarios (aquellos no identificados con la actividad primaria de la empresa). 102
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Además, los costos y gastos pueden ser presentados : a) Por función : En empresas de manufactura (Ejemplo : Gastos de Venta, gastos de administración) b) Por Naturaleza : En empresas de servicios (Ejemplo : Gastos por sueldos, gastos por publicidad, gastos por mantenimiento). 103
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Ingresos Los ingresos son aquellos que obtiene una empresa por la entrega de un producto o la realización de un servicio, a otra entidad, la cual se compromete a pagar el valor acordado. Se acostumbra presentar las ventas netas (obtenidas de restar bonificaciones, descuentos, etc.) 104
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Ingresos Ejemplo :
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Costo de Ventas Es el costo del producto o servicio que se entrega al cliente, y puede ser el costo de producción o de adquisición del artículo o servicio. Lo que no se vende se queda en el renglón de inventarios en el balance general y no afecta el estado de resultados. 106
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Costo de Ventas : Empresas Manufactureras Aquí el costo de ventas del producto transferido al cliente está compuesto de : a) Materia prima b) Mano de obra directa c) Gastos indirectos de fabricación (Gastos adicionales a incisos a y b) 107
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Ejemplo : + ‐ = + + = + ‐ = + ‐ =
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Costo de Ventas : Empresas Comerciales En una empresa de este tipo el costo de ventas es el costo de los productos que compra y pone a la venta tal y como los recibe. + ‐ =
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Utilidad Bruta La Utilidad Bruta es el resultado de restar a las ventas su costo de ventas. Representa el primer nivel de utilidades y corresponde a la diferencia entre el precio y el costo de producción que se vende.
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Gastos También conocidos como “Gastos Generales” y se dividen en tres tipos : 1) Gastos de administración: Deri‐ vados de funciones directamente re‐ lacionadas con la dirección y el con‐ trol de la operación de la empresa (sueldos, prestaciones de empleados, etc.) 111
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Gastos 2) Gastos de venta : Relacionados con actividades de venta y distribución (sueldos de vendedores, comisiones por ventas, publicidad, gastos de viaje, etc.) 3) Gastos de investigación : Aquellos de la función que busca nuevos procesos productivos. 112
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Utilidad de operación Representa la utilidad que proviene de las operaciones normales de la empresa. ‐ = ‐ ‐ ‐ = 113
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Estructura del Estado de Resultados Resultado integral de financiamiento (RIF) Este apartado agrupa los siguientes conceptos : 1) Gastos financieros : Gastos por intereses de créditos bancarios 2) Fluctuaciones cambiarias : Varia‐ ciones en el tipo de cambio que pue‐ den ser positivas o negativas. 114
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Participación en los resultados de subsidiarias no consolidadas y aso‐ ciadas Cuando una empresa tiene inver‐ siones de otra compañía, debe incluir los resultados que tuvo dicha empresa, ya sea de utilidad o pérdida, aplicando su proporcionalidad de acuerdo a su participación accionaria. 115
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Partidas no ordinarias Corresponden a actividades que no se identifican con las operaciones prima‐ rias o frecuentes de la empresa y de los cuales ésta no tiene influencia en el origen que las provoca (ejemplo : cancelación de una concesión).
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Utilidad o pérdida antes de impuestos a la utilidad ‐ = ‐ ‐ ‐ = + ‐ + ‐ = 117
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Impuestos a la utilidad En esta partida se presenta el impuesto que corresponde a la utilidad calculada previamente (Utili‐ dad antes de impuestos)
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Utilidad o pérdida antes de las ope‐ raciones discontinuadas Resulta de restar a la utilidad antes de impuestos los impuestos descritos previamente
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Operaciones discontinuadas Éstas resultan cuando la empresa se deshace de una parte de sus operaciones y no cuando vende un activo fijo. Por ejemplo : la venta de alguna planta en su totalidad o de alguna marca / producto, las cuales pueden generar ingresos importantes. 120
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Utilidad o pérdida neta La utilidad o pérdida neta es el importe que resulta de restar a las ventas los costos y los gastos que le son relativos. De esta manera, dicho indicador representa el resultado de cuantificar todas las partidas previamente señaladas. 121
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Utilidad o pérdida neta ‐ = ‐ ‐ ‐ = + ‐ + ‐ = ‐ = + = 122
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Nota : Algunas empresas suelen agregar un renglón denominado “EBITDA” (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) de sus siglas en Inglés. Este indicador se obtiene de sumar a la utilidad de operación los gastos de depreciación y amortización incluidos en partidas anteriores. 123
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados La finalidad del EBITDA es convertir la utilidad de operación en Flujo de Efectivo pues los gastos de depreciación y amortización no son salidas de dinero. Este renglón se agrega despues de la utilidad de operación con la finalidad de informar. 124
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Estado de resultados por función :
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Estado de resultados por naturaleza :
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función (Continuación)
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función (Continuación)
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función (Continuación)
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El Estado de Resultados
Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función (Continuación)
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Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función (Continuación)
¿Cómo quedaría armado el Estado de Resultados bajo una tasa impositiva del 30%? 132
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Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función (Continuación)
¿Cómo quedaría armado el Estado de Resultados bajo una tasa impositiva del 30%? 133
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Estructura del Estado de Resultados Caso 1 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por función (Continuación)
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Estructura del Estado de Resultados Caso 2 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por naturaleza
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Estructura del Estado de Resultados Caso 2 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por naturaleza (Continuación)
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Estructura del Estado de Resultados Caso 2 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por naturaleza (Continuación)
¿Cómo quedaría armado el Estado de Resultados bajo una tasa impositiva del 30%? 137
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Estructura del Estado de Resultados Caso 2 : Ejemplo de Estado de Resul‐ tados por naturaleza (Continuación)
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Análisis del Balance General y del Estado de Resultados Video : Análisis Vertical de los Estados Financieros
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Análisis del Balance General y del Estado de Resultados Video : Análisis horizontal de los Esta‐ dos Financieros
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El Estado de Resultados
Análisis del Balance General y del Estado de Resultados Ejercicio : Efectúe un Análisis Vertical y Horizontal de la sig. Información.
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Análisis del Balance General y del Estado de Resultados Ejercicio : Efec‐ túe un Análisis Vertical y Hori‐ zontal de la sig. Información. Interprete sus re‐ sultados. 142
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Análisis del Balance General y del Estado de Resultados Problemas
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Análisis del Balance General y del Estado de Resultados
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Análisis del Balance General y del Estado de Resultados
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Bibliografía
1. Rodríguez, Leopoldo. “Análisis de los Estados Financieros: Un enfoque en la toma de decisio‐ nes”. McGraw‐Hill. 2012 2. Graham, John y Scott Smart. “Finanzas Corporativas”. Cengage Learning. 2011
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