Quién Regula El Sistema Financiero Internacional

¿QUIÉN REGULA EL SISTEMA FINANCIERO FINANCIERO INTERNACIONAL? Curso: FINANCIACIÓN INTERNACIONAL MBA Y RRII

Introducción ¿Hace falta una regulación financiera internacional?

   O    D    I    N    E    T    N    O    C

Contenido y alcances de la regulación internacional ¿De dónde surge la capacidad normativa? Principales foros de regulación Legislación de los sectores Normas que afectan a varios sectores Conclusiones

Una mirada a Europa

Una mirada a Europa

Una mirada a Europa

Una mirada a Europa

Una mirada a Europa

INTRODUCCIÓN La nueva arquitectura financiera internacional obedece a la integración creciente de los mercados debido al proceso de la globalización, evolución de las TI y de las transacciones internacionales referidas a la economía real y, sobre todo, a la financiera.

En forma paralela a esta evolución se ha dio formando un complejo tejido de instituciones que buscan regular el SFI

Aun cuando sus normas no tienen carácter vinculante, afectan a todos los sectores del SFI

¿Hace falta una regulación financiera internacional?

Argumentos a favor

Inconvenientes

Agentes externos al mercado regulado crean inestabilidad

Regulación errada por análisis erróneo de los problemas

Mejor coordinación facilita la función principal del SFI. Ahorro hacia Inversión

Que sea excesivamente costosa frente a los beneficios que reporta

Se requieren normas integradas que promuevan la competencia

Tan alta movilidad de capitales, promueve el arbjtraje entre regulaciones

Reglas comunes en diferentes países requieren vigilancia coordinada

Contenido y alcance de la regulación internacional La regulación internacional del sistema financiero es similar a la regulación nacional. Tiene las siguientes funciones:

Autorizar a las entidades para que puedan operar en sus respectivos mercados. Fijar los requisitos de información que han de suministrar las entidades financieras. Supervisar su funcionamiento. Sancionar a quienes incumplan las normas. Modificar la normativa a medida que sea necesario. Evitar que los agentes escapen a la regulación a través de terceros países no sujetos a coordinación. En cuanto al alcance, se exige una cesión de soberanía no siempre fácil de aceptar

¿De dónde surge la capacidad normativa? El G-1O (a veces, simplemente el G-7) actúa como una primera instancia para la propuesta de normas

El FMI se encarga de ponerlas en práctica mediante su enorme poder de persuasión

El Banco de Pagos Internacionales de Basilea (BIS3), presta apoyo logístico al G-10 pero no asume competencias como regulador

Ninguna de estas tres instituciones nacieron para realizar estas funciones

Principales foros de regulación Las instituciones de Bretton Woods como reguladoras

Su mayor inconveniente, radica en la posibilidad de contagio de crisis financieras

Sistemas de detección temprana de crisis Estándares internacionales para el SFI Mejor supervisió

Los Estatutos del FMI. Su actividad como prestamista. Su alto poder de persuasión.

Los acuerdos para la libre prestación de servicios financieros

El enfoque integrado del Foro de Estabilidad Financiera

El sistema de comités del G-10

Radicados en el BIS, son los principales foros internacionales para la formulación de propuestas de regulación financiera

Legislación de los sectores Regulación bancaria internacional (Comité de Basilea de Supervisión bancaria – BCBS)

Regulación del mercado de valores (Internacional Organization of Securities COmissions)

Garantizar un adecuado nivel de solvencia

Estructura diferente a los demás comités del G-10

Garantizar condiciones equilibradas de competencia entre bancos

Es uno de los foros con mayor presencia de mercados emergentes También acoge a numerosas asociaciones privadas con carácter consultivo

Legislación de los sectores Regulación del sector seguros (International Association of Insurance Supervisors  – IAIS)

Regulación de los conglomerados financieros

Entre sus miembros figuran autoridades de más de 100 países

Los conglomerados financieros exigen una nueva definición integrada de los riesgos que corren las empresas de un mismo grupo financiero

Recomendación más relevante: Principios Básicos del Sector Seguros

Foro Conjunto sobre CF: Recalcar necesidad de coordinación entre la supervisión de banca, seguros y mercados de valores.

Otras organizaciones: OCDE, FSAP (Financial System Assesment Program)

Normas que afectan a varios sectores Normas internacionales de contabilidad y auditoria Sistema armonizado de normas contables y de auditoría

Favorece supervisión de entidades financieras, ahorra costes de transacción y facilita la toma de decisiones a los inversores.

En USA, compañías recurren a ADR’s

Buen gobierno de las empresas - La OCDE fija las siguientes obligaciones:

Lucha contra el fraude en el sistema financiero

Las empresas deben suministrar información relevante para la toma de decisiones de los inversores.

Destacar el trabajo del Grupo de Acción Financiera Internacional sobre Blanqueo de Capitales (GAFI)

Los consejos de administración han de responder ante los accionistas por sus acciones

25 criterios para que un país sea considerado como territorio cooperante

La política de remuneración del consejo de administración debe ser pública y servir a los intereses generales de la compañía.

ocho principios para la lucha contra la financiación del terrorismo

Las grandes decisiones estratégicas deben ser aceptadas previamente por los accionistas.

Normas que afectan a varios sectores Protección de los usuarios del sistema financiero

Quiebras y renegociación de la deuda internacional

La cooperación internacional en materia de seguros y sistemas de compensación a usuarios del sistema financiero es escasa y poco estructurada.

Club de París, deuda soberana con plan auspiciado por FMI

No existen unos estándares internacionales

Club de Londres, deuda soberana con acreedores privados, grande bancos internacionales

Cerqueira Núñez, Renato Cravero Vega, Roger   :    S    E    T    N    A    R    G    E    T    N    I

Díaz Bringas, Kharla Gonzales Tomiyama, Carmen Quiroz Veliz,Luis Valdez Vera, Yani