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PSICOLOGÍA TRADING DEL
Cuando se comprende que la condición humana es la imperfección del entendimiento, ya no resulta vergonzoso equivocarse, sino, persistir en los errores. George Soros
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Comportamientos irracionales de los inversores A la hora de intervenir en los mercados todos nos encontramos ante nuestro peor enemigo: nosotros mismos. Veamos cuales son los principales errores, ante los cuales, todos nos enfrentamos. por Daniel Ál�arez
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día de hoy, no hay postgrado en finanzas ni escuela de negocios de prestigio que no dedique algún programa de investigación al llamado “behavioural finance”, o comportamiento de los inversores. Ciertamente, además del análisis fundamental, del técnico y del sentimiento de mercado, los estudiosos de las finanzas han comprendido que si los mercados no son una ciencia exacta es en buena medida porque los inversores son seres humanos, con todas las implicaciones que esto tiene. Y es que todos tenemos diferencias cognitivas y debilidades emocionales. Estos problemas hacen que tomemos decisiones incorrectas y perniciosas para nuestros intereses. Estas diferencias de juicio son llamadas ilusiones cognitivas. Al igual que en las ilusiones visuales, los fallos de razonamiento intuitivo no son fácilmente eliminables. El objetivo de conocer estas ilusiones es evitarlas cuando surjan. Los especialistas en la toma de decisiones apoyan la tesis de que cualquier decisión se puede definir como una elección entre juegos, porque las soluciones finales no se pueden prever con seguridad. Un juego se caracteriza por tener un rango probable de soluciones y un rango de probabilidades asociadas. La gente toma juicios acerca de esas probabilidades y asigna valores a los posibles resultados. Así se forman las preferencias por las diferentes opciones. Pero cuidado, porque los juicios pueden ser erróneos sistemáticamente, es decir, podemos tener
sesgos de juicio. A su vez, podemos cometer variables importantes, dificultando así la errores en la asignación de las probabilidades, toma correcta de decisiones. de las preferencias, de los resultados. La gran pregunta que nos debemos hacer Nuestra capacidad de decisión va a depender cuando nos ponemos frente al mercado es del conocimiento de probabilidades qué queremos hacer. ¿�ueremos jugar? ¿O de que sucedan ciertos eventos y de sus queremos invertir? Jugar es hacer algo para impactos. Así, ante situaciones de estrés, divertirse, como cuando apostamos por el nuestra capacidad de hacer estos cálculos resultado de un evento deportivo, o estamos disminuye rápidamente. Además, el ruido en el casino. Invertir, sin embargo, es destinar informativo –mediático, de familiares organizadamente, en base a principios o amigos, etc.- distrae al inversor de las deducidos de la experiencia empírica, HISPATRADING
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Finanzas del Comportamiento para Perdedores… y Ganadores Vemos algunos de los sesgos y errores que tenemos que evitar a la hora de invertir.
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por David Garrard
uando tomamos decisiones de una estrategia personal para la inversión y inversión y trading, a menudo el trading. Limitarnos a las oportunidades aceptamos ideas de los expertos o que son adecuadas a nuestras capacidades llevamos a cabo nuestra propia investigación – tanto en tiempo como en recursos - es para identificar las oportunidades de también de suma importancia. Y, por último, inversión. Sin duda, existen numerosas una aplicación sistemática de su estrategia, técnicas que se pueden utilizar para explorar junto con el seguimiento y las evaluaciones oportunidades de inversión. El desarrollo honestas de sus fracasos y éxitos, son signos de la comprensión y de las competencias muy claros de que Vd. está en el buen camino en la práctica del Análisis Técnico, Análisis para convertirse en un inversor ganador. Fundamental y Análisis de Valor puede Pero con tanto enfoque en la “información” ayudar a calificar oportunidades y diseñar y el “análisis”, a menudo nos olvidamos del lado humano de las cosas; nuestras emociones... nuestras debilidades. Una mejor comprensión de algunos de los rasgos humanos que pueden afectar a nuestro trading - y todos los aspectos de nuestras vidas y relaciones que tengan que ver - nos hará mejores investigadores y, en última instancia, inversores de éxito.
ABC de las Finanzas del Comportamiento
Figura 1. Sigmund Freud (1856-1939). Médico neurólogo austriaco, padre del psicoanálisis y una de las mayores figuras intelectuales del siglo XX. Actualmente sus teorías escritas en una obra 24 �olúmenes, continúan siendo discutidas y criticadas, cuando no simplemente rechazadas.
A menudo considerado como el padre de la psicología moderna, las ideas de Sigmund Freud sobre impulsos humanos básicos condujeron, entre otras teorías, a lo que ahora denominamos el Principio del Placer. Freud postuló que instintivamente buscamos la gratificación, lo que nos lleva a buscar el placer y evitar el dolor sin ser realmente conscientes de la magnitud de este impulso. En los mercados financieros, la búsqueda de ganancias es impulsado por el “Placer” en el Principio del Placer, y el motivo por el que evitamos el riesgo se debe a nuestra aversión a la ambigüedad, el arrepentimiento y, más aún, las pérdidas: esos “Dolores” siempre
presentes. Estos son los motivadores básicos humanos - se ven en nuestras acciones en la vida cotidiana - no sólo en nuestras interacciones con los mercados financieros. De hecho, si lo pensamos un poco, podemos ver que nuestros esfuerzos como inversores para llevar a cabo la investigación financiera a través de Análisis Técnico, Fundamental y de Valor está impulsado por la necesidad de reducir la ambigüedad antes de tomar una posición - con el objetivo de disminuir el pesar y las pérdidas que podemos experimentar si una operación se estropea. Es el Principio del Placer en funcionamiento... El descubrimiento más interesante de todos los trabajos realizados para comprender plenamente el Principio del Placer fue realizado en 1979 por los investigadores Daniel Kahneman y Amos Tversky. Su investigación, ya corroborado por muchos otros, demostró que existe una asimetría en nuestra búsqueda del placer y nuestra aversión al dolor. Antes de esta investigación en lo que ahora se llama la Teoría Prospectiva, que le valió el Premio Nobel a Kahneman en 2002, los economistas habían asumido que el beneficio era igual de agradable como una pérdida era dolorosa. Lo que se descubrió a partir de la evidencia empírica es que cuando tenemos beneficios, vamos a elegir para evitar un mayor riesgo incremental y tener una ganancia segura. Esto parece lógico. Lo que es menos obvio es que cuando estamos frente a las pérdidas, en realidad cambiamos a una mentalidad menos adversa al riesgo. Este cambio a un modo de búsqueda de riesgo cuando estamos perdiendo puede HISPATRADING
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LIBROS Invertir en conocimientos produce siempre las mejores rentabilidades
Benjamín Franklin.
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Libros recomendados
”Que otros se jacten de las páginas que han escrito; a mí me enorgullecen las que he leído” Jorge Luis Borges
Estrategias para Ganar en Cada Operación Estas lecciones contienen importante información que va más allá de los aspectos básicos que pueden encontrarse en muchos libros de introducción al trading.” Cada sección del libro ofrece claros ejemplos, definiciones útiles y concisas de...
Prácticas de Análisis Técnico de los Mercados Financieros Este manual de ejercicios y textos de autoevaluación le ayudará a aprender las herramientas del análisis técnico que se exponen en el libro Análisis Técnico de los Mercados Financieros que es el más completo en la materia...
Trade Like Jesse Livermore Durante cuarenta y cinco años de negociación y observación del mercado, Jesse Livermore determinado que se mueven las acciones y los mercados de valores en una serie de patrones repetitivos....
El Principio Universal del Módulo de Elliott El mejor libro sobre Bolsa escrito en español. Marcará un hasta ahora y un a partir de ahora en el conocimiento de los mercados organizados.
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Secretos para Ganar en los Mercados Alcistas y Bajistas En este libro, Stan Weinstein presenta un método simple basado en una teoría de indicadores que dibujan la evolución inmediata de las cotizaciones para que el inversor analice las tendencias y cree estrategias para alcanzar un éxito por encima...
Enciclopedia de los Osciladores Técnicos La investigación científica más profunda que se haya hecho sobre los osciladores. Le llevará a conocer de verdad cómo se utilizan y su grado de validez. El mundo de los oscuiladores en sus manos.
Ideas de Trading Este libro le ayudara a programar fácilmente paso a paso ideas de trading, realizar Backtestings y optimizaciones de sus sistemas de trading usando la herramienta Portfolio Backtester y a incrementar su creatividad para ...
Trading con Sistemas Automáticos En este libro va a encontrar todo lo que necesita para diseñar su propio sistema de es peculación y hacer que funcione en el futuro. A pesar de que la información que el libro revela es fundamental este no es un libro para principiantes....
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secretos PARA GANAR EN LOS MERCADOS ALCISTA Y BAJISTAS por Redacción Hispatrading Magazine
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ste E-book de 35 páginas está orientado a establecer las bases fundamentales para llevar a cabo una adecuada gestión monetaria de un sistema de trading o de un conjunto de sistemas. En su primera par te se debate acerca de la Importancia del tamaño de la posición y seguida men te se en tr a a descri bir el fun cion amien to de seis diferentes tipos de estrategias de trading tales como estrategias de tamaño fijo, Martingala, Cantidad Fija o porcentaje fijo entre otras. Del capítulo 3 podemos destacar los diferentes tipos de toma de decisiones quese pro pone n: 1. Valor en Cuenta Valor Liquidativo Neto Dinero en Cuenta Valor Estimado si se ejecutaran todos los stops de las posiciones que tengamos abiertas 2. Promediar a la Contra 3. Promediar a Favor • • •
En los capítulos 4 y 5 se realiza una comparativa de los diferentes sistemas, lo cual es muy pertinente al lector ya que le permite dilucidar cuál de todos los modelos se adaptada a sus necesidades. La comparativa incluye datos esenciales tales como % de ganancia, ganancia media, pérdida media y beneficio en puntos y al fina l inc luy e las cu r va s de ben efici os re sp ecti va s. En el capítulo 7 se incluye el código fuente (escrito) de todos los sistemas analizados para ser implementado en Tradestation. No obstante, un lector avezado que utilice una plataforma diferente, por ejemplo VisualChart, podrá sacar igua lme nt e pro vech o de esto s con ten idos , ya qu e la lógica de pr ogra ma ción es mu y similar en Easy Language que en Vi sual y un programador iniciado podrá
fácilmente traducir este código a cualquier otro leng uaje de programación. La importancia de todas las temáticas relacionadas con la gestión monetaria, radica en que una buena gestión del dinero contribuye a encontrar el tamaño idóneo para cada posici ón en fun ci ón del capital total disponible, esto le imprime una cierta capacidad “adaptativa” a nuestro modus operandi en el trading, ya que, si se quier e, se pue den con figur ar las entradas dinámicas que contribuyen a increm entar los beneficios y a reducir las pérdidas, algo sin duda de vital importancia a la hora de hacer trading. Esto es mucho más interesante aún cuando se integra en el código de un sistema de trading, pue s de esta ma ner a, si usted tiene actualmente funcionando un sistema de trading, puede crear una versión B de su sistema a la cual le integra una de estas estrategias de gestión monetaria y, poste ri orm en te pue de realizar backtests y forwardtest que le per mita n com parar y ve rifica r si el siste ma obtiene o no mejores resultados con la estrategias de gestión monetaria implementada. Resulta muy interesante ver por ejemplo cómo se comporta una estrategia basada en reglas de Martingala integrada en nuestro sistema y la cual es susceptible de implementar en sistemas que operan con diferentes activos. Esperamos que lo disfrutes! u HISPATRADING
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