UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE ASUNCIÓN FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y EMPRESARIALES Maestría de Administración y Dirección Financiera
Víctor Hugo Ayala Piola
Producción y comercialización de mburucuyá
Asunción – Paraguay Año 2010
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INDICE DE CONTENIDO INDICE DE TABLAS................................. TABLAS........................................................ .............................................. ......................................... ...........................iv .........iv INDICE DE GRAFICOS.................................. GRAFICOS......................................................... .............................................. ....................................... .......................v .......v INTRODUCCIÓN.................................................................................................................1 a - Tema y Título de la Tesis................................ Tesis....................................................... .............................................. .......................................1 ................1 b - Antecedentes Antecedentes y justificación.......... justificación................................. .............................................. ............................................... .................................1 .........1 c – Planteamiento Planteamiento y formulación formulación del problema............................................ problema..................................................................2 ......................2 d – Objetivos Objetivos generales y específicos............... específicos...................................... .............................................. ...........................................3 ....................3 d.1 - El objetivo general........................... general.................................................. .............................................. .......................................... ..........................3 .......3 d.2 - Los objetivos específicos ........................................... .................................................................. .................................... ......................4 .........4 e – Hipótesis del trabajo y variables identificadas..................... identificadas............................................................ ........................................4 .4 f – Metodología Metodología y técnicas técnicas empleadas......................................... empleadas.................................................................... ...................................... ...........44 g – Recursos necesarios................. necesarios........................................ .............................................. ............................................... .....................................5 .............5 1 – RESUMEN EJECUTIVO............................... EJECUTIVO...................................................... .................................................................6 ..........................................6 1.a – El negocio............................ negocio................................................... .............................................. .............................................. ....................................... .................6 .6 1.a.1 - Determinación Determinación de la Visión................................................. Visión........................................................................ ..................................6 ...........6 1.b – Costo y financiamiento........ financiamiento............................... .............................................. .............................................. ........................................7 .................7 1.c – Factibilidad Factibilidad técnica y comercial.......................... comercial................................................. ......................................................8 ...............................8 1.d – Evaluación Evaluación financiera................... financiera.......................................... .............................................. ......................................................9 ...............................9 2 – EL PROYECTO................................. PROYECTO........................................................ .............................................. .................................................10 ..........................10 2.a – Promotores del proyecto.......................... proyecto.................................................. ............................................... ........................................10 .................10 2.b – Definición Definición del proyecto........................................... proyecto.................................................................. ................................................11 .........................11 2.c – Localización Localización del proyecto........................... proyecto.................................................. .............................................. ......................................11 ...............11 2.d – Valor y financiamiento financiamiento de las inversiones.............................. inversiones................................................ ............................... ..............13 .13 2.d.1– Inversiones del proyecto......................... proyecto................................................ .............................................. ......................................13 ...............13 2.d.2 – Financiamiento Financiamiento del proyecto............................ proyecto................................................... ............................................ ...........................13 ......13 2.e – Descripción Descripción técnica de las maquinas y equipos......................... equipos................................................ ..............................14 .......14 2.f – Análisis Análisis de la tecnología tecnología propuesta........................ propuesta............................................... ..................................................14 ...........................14 2.g – Capacidad Capacidad de producción e ingresos proyectados...................................... proyectados................................................... .............16 16 2.g.1 – Programa de producción.................... producción........................................... .............................................. ..........................................16 ...................16 2.g.2 – Ingresos proyectados..................................... proyectados............................................................ ..................................................... ..............................16 16 2.h – Proceso de producción........................ producción............................................... .............................................. ..............................................17 .......................17 2.i – Aspectos ambientales.................................. ambientales......................................................... .............................................................22 ......................................22 2.i.1 – Ecología.......................... Ecología................................................. .............................................. .............................................. .......................................22 ................22 2.i.2 – Efluentes Efluentes y su tratamiento................... tratamiento.......................................... .............................................. ....................................... ..................24 ..24 2..i.3 – Contaminación Contaminación ambiental...................... ambiental............................................. .............................................. ......................................25 ...............25 2.i.4 – Cumplimiento Cumplimiento de normas.................................. normas......................................................... ............................................ ...........................25 ......25 2.l – Costos y egresos del proyecto............................................ proyecto..................................................................................26 ......................................26
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INDICE DE CONTENIDO INDICE DE TABLAS................................. TABLAS........................................................ .............................................. ......................................... ...........................iv .........iv INDICE DE GRAFICOS.................................. GRAFICOS......................................................... .............................................. ....................................... .......................v .......v INTRODUCCIÓN.................................................................................................................1 a - Tema y Título de la Tesis................................ Tesis....................................................... .............................................. .......................................1 ................1 b - Antecedentes Antecedentes y justificación.......... justificación................................. .............................................. ............................................... .................................1 .........1 c – Planteamiento Planteamiento y formulación formulación del problema............................................ problema..................................................................2 ......................2 d – Objetivos Objetivos generales y específicos............... específicos...................................... .............................................. ...........................................3 ....................3 d.1 - El objetivo general........................... general.................................................. .............................................. .......................................... ..........................3 .......3 d.2 - Los objetivos específicos ........................................... .................................................................. .................................... ......................4 .........4 e – Hipótesis del trabajo y variables identificadas..................... identificadas............................................................ ........................................4 .4 f – Metodología Metodología y técnicas técnicas empleadas......................................... empleadas.................................................................... ...................................... ...........44 g – Recursos necesarios................. necesarios........................................ .............................................. ............................................... .....................................5 .............5 1 – RESUMEN EJECUTIVO............................... EJECUTIVO...................................................... .................................................................6 ..........................................6 1.a – El negocio............................ negocio................................................... .............................................. .............................................. ....................................... .................6 .6 1.a.1 - Determinación Determinación de la Visión................................................. Visión........................................................................ ..................................6 ...........6 1.b – Costo y financiamiento........ financiamiento............................... .............................................. .............................................. ........................................7 .................7 1.c – Factibilidad Factibilidad técnica y comercial.......................... comercial................................................. ......................................................8 ...............................8 1.d – Evaluación Evaluación financiera................... financiera.......................................... .............................................. ......................................................9 ...............................9 2 – EL PROYECTO................................. PROYECTO........................................................ .............................................. .................................................10 ..........................10 2.a – Promotores del proyecto.......................... proyecto.................................................. ............................................... ........................................10 .................10 2.b – Definición Definición del proyecto........................................... proyecto.................................................................. ................................................11 .........................11 2.c – Localización Localización del proyecto........................... proyecto.................................................. .............................................. ......................................11 ...............11 2.d – Valor y financiamiento financiamiento de las inversiones.............................. inversiones................................................ ............................... ..............13 .13 2.d.1– Inversiones del proyecto......................... proyecto................................................ .............................................. ......................................13 ...............13 2.d.2 – Financiamiento Financiamiento del proyecto............................ proyecto................................................... ............................................ ...........................13 ......13 2.e – Descripción Descripción técnica de las maquinas y equipos......................... equipos................................................ ..............................14 .......14 2.f – Análisis Análisis de la tecnología tecnología propuesta........................ propuesta............................................... ..................................................14 ...........................14 2.g – Capacidad Capacidad de producción e ingresos proyectados...................................... proyectados................................................... .............16 16 2.g.1 – Programa de producción.................... producción........................................... .............................................. ..........................................16 ...................16 2.g.2 – Ingresos proyectados..................................... proyectados............................................................ ..................................................... ..............................16 16 2.h – Proceso de producción........................ producción............................................... .............................................. ..............................................17 .......................17 2.i – Aspectos ambientales.................................. ambientales......................................................... .............................................................22 ......................................22 2.i.1 – Ecología.......................... Ecología................................................. .............................................. .............................................. .......................................22 ................22 2.i.2 – Efluentes Efluentes y su tratamiento................... tratamiento.......................................... .............................................. ....................................... ..................24 ..24 2..i.3 – Contaminación Contaminación ambiental...................... ambiental............................................. .............................................. ......................................25 ...............25 2.i.4 – Cumplimiento Cumplimiento de normas.................................. normas......................................................... ............................................ ...........................25 ......25 2.l – Costos y egresos del proyecto............................................ proyecto..................................................................................26 ......................................26
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2.a.1 – Inversiones........................ Inversiones............................................... .............................................. .............................................. ....................................26 .............26 2.a.2 – Costos y gastos de operaciones...................................... operaciones.............................................................. .................................... ............28 28 2.b- Cronograma de implementación implementación del proyecto.......................................................... proyecto..........................................................30 30 3 – ESTUDIO DE MERCADO................................... MERCADO.......................................................... .............................................. .................................31 ..........31 3.a – Marco sectorial.......................................... sectorial................................................................. .............................................................. .......................................31 31 3.b – Definición Definición de los productos y precios .................................................................... ....................................................................35 35 3.c – Evolución Evolución y determinación del mercado potencial................................ potencial..................................................36 ..................36 3.c.1 – Análisis de la demanda........................................... demanda.................................................................. ............................................ .....................37 37 3.c.2 - Objetivo general de la investigación investigación de mercado.............................. mercado................................................38 ..................38 3.c.2.1 - Etapas del proceso de investigación.......... investigación................................. .............................................. ................................38 .........38 3.c.2.2 - Procedimiento Procedimiento de recolección recolección de datos.............................. datos............................................................ ..............................41 41 3.c.2.3 - Instrumento diseñado............................. diseñado.................................................... .................................................. ...................................43 ........43 3.c.2.4 - Población y muestra considerada.................... considerada........................................... ............................................... ..........................46 ..46 3.d - Análisis de los datos.................................. datos......................................................... .............................................. .......................................49 ................49 3.e – Análisis de la oferta.............................................. oferta..................................................................... ............................................... ..........................64 ..64 3.f – Comportamiento Comportamiento de los precios............................ precios................................................... .............................................. ...........................64 ....64 3.g – Margen del mercado previsto para el proyecto............................. proyecto............................................... ..........................64 ........64 3.h – Aspectos comerciales comerciales del proyecto.............................................. proyecto............................................................. ........................... ............65 65 3.h.1 – Estrategia Estrategia comercial......................... comercial................................................ ..................................................................65 ...........................................65 3.h2 – Canales de comercialización....... comercialización.............................. .............................................. ......................................... ..........................65 ........65 3.i – Mercado de los principales principales insumos del proyecto....................................... proyecto................................................... ............65 65 4 – PROYECCIONES FINANCIERAS Y ECONÓMICAS...............................................66 ECONÓMICAS...............................................66 4.a – Estado de resultados resultados proyectados.................... proyectados........................................... ........................................................66 .................................66 4.b – Estado de origen y aplicación aplicación de fondos............................ fondos.................................................................67 .....................................67 4.c – Situación financiera pro forma y coeficientes financieros..................................... financieros......................................68 .68 4.d – Riesgos del proyecto........................................ proyecto............................................................... ......................................... ............................... ..............71 .71 4.d.1 – Capacidad de pago del préstamo solicitado.......................... solicitado....................................... .......................... ................71 ...71 4.d.2 – Punto de equilibrio.......................................... equilibrio................................................................. ......................................... ............................71 ..........71 4.d.3 – Análisis Análisis de sensibilidad........... sensibilidad.................................. .............................................. ....................................................73 .............................73 4.e – Rentabilidad Rentabilidad del proyecto............................ proyecto................................................... .............................................. .....................................74 ..............74 4.e.1 – Rentabilidad Rentabilidad sobre capital invertido.......................... invertido................................................. ....................................... ..................74 ..74 4.e.2 – Rentabilidad Rentabilidad sobre activo......................... activo................................................ .................................................. ...................................74 ........74 4.e.3 – Periodo de recuperación recuperación del capital........................................ capital....................................................................75 ............................75 4.e.5 – Tasa interna de retorno financiera.................................... financiera.................................................................. ..................................75 ....75 4.e.6 – Valor actual neto................................................... neto.......................................................................... ..............................................76 .......................76 4.f – Indicadores socio-económicos.................... socio-económicos........................................... .............................................................77 ......................................77 4.f.1 – Generación de empleo............................ empleo................................................... .............................................. ......................................77 ...............77 4.f.2 – Generación y ahorro de divisas...................................... divisas............................................................. .....................................78 ..............78
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4.f.3 – Valor agregado de la producción del proyecto...................................................78 Análisis y discusión..............................................................................................................79 Conclusiones........................................................................................................................82 El proyecto dará ocupación a 3 personas en forma directa, contribuirá al incremento del producto nacional, ampliará la base tributaria de aporte al presupuesto del estado, los recursos invertidos generarán una rentabilidad mayor a la exigencia empresaria mínima de 12% establecida. El rendimiento financiero resultante del capital recomienda la implementación del proyecto. La TIR del proyecto, a un horizonte de 10 años, será del 23%, libre de inflación, el VAN (actualizado a la tasa de exigencia) será de Gs. 130.6 millones y el Periodo de recupero de la inversión será 4,3 años. Todos ellos indicadores muy auspiciosos a los intereses de los inversionistas que optaren por implementar el negocio.................................................................................................................................83 Bibliografía..........................................................................................................................85
INDICE DE TABLAS Tabla Nº 1 – Inversiones (Gs.)...............................................................................................7 Tabla Nº 2 – Inversiones desagregadas (Gs.).......................................................................13 Tabla Nº 3 – Condiciones del préstamo...............................................................................13 Tabla Nº 4 – Programa de producción.................................................................................16 Tabla Nº 5 – Ingresos proyectados .....................................................................................17 Tabla Nº 6 - Fases de desarrollo del mburucuyá.................................................................20 Tabla Nº 7 – Inversiones (Gs.).............................................................................................26 Tabla Nº 8 – Condiciones del préstamo...............................................................................27 Tabla Nº 9 – Servicio del préstamo (Gs.).............................................................................27 Tabla Nº 10 – Costos y Gastos proyectados........................................................................28 Tabla Nº 11 – Calendario de puesta en marcha...................................................................30 Tabla N° 12 - “Población del Paraguay por departamento” ...............................................31 Tabla Nº 13 - “Población del Paraguay por área de residencia y sexo”...............................32 Tabla Nº 14 - “Tasa de crecimiento poblacional – Paraguay”.............................................33 Tabla Nº 15 - Población Gran Asunción..............................................................................47 Tabla Nº 16 - Sexo de los encuestados...............................................................................49 Tabla Nº 17 - ¿Conoce la fruta del mburucuyá?..................................................................50
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Tabla Nº 18 - ¿Ha consumido alguna vez mburucuyá ó derivados?....................................50 Tabla Nº 19 - Favor cite los tipos de productos del mburucuyá que consume....................52 Tabla Nº 20 - ¿Qué cualidades espera encontrar cuando consume frutos de Mburucuyá?..53 Tabla Nº 21 - ¿Quién generalmente compra los productos?................................................53 Tabla Nº 22 - ¿Quién generalmente invierte en estos productos?........................................55 Tabla Nº 23 - ¿Cuánto acostumbra a pagar por un kilo de fruto de mburucuyá?................56 Tabla Nº 24 - ¿Qué presupuesto mensual asigna a la compra de frutas de cualquier tipo?.57 Tabla Nº 25 - ¿Cuántas veces a la semana adquiere frutas?................................................58 Tabla Nº 26 - ¿Cuáles son las frutas que consume habitualmente?.....................................59 Tabla Nº 24 - ¿Su trabajo es?...............................................................................................59 Tabla Nº 25 - Sus ingresos mensuales son:..........................................................................61 Tabla Nº 26 - ¿En qué rango de edad se halla usted?..........................................................61 Tabla Nº 27 – Cuadro de resultados proyectados................................................................66 Tabla Nº 28 – Fuente y uso de fondos.................................................................................67 Tabla Nº 29 – Balance proyectado.......................................................................................69 Tabla Nº 30 – Ratios del proyecto.......................................................................................70 Tabla Nº 31 – Capacidad de pago........................................................................................71 Tabla Nº 32 – Punto de equilibrio........................................................................................71 Tabla Nº 33 – Sensibilidad precios (-5%)............................................................................73 Tabla Nº 34 – Rentabilidad sobre el capital.........................................................................74 Tabla Nº 35 – Rentabilidad sobre activo..............................................................................74 Tabla Nº 36 – Payback.........................................................................................................75 Tabla Nº 37 – Tasa interna de Retorno................................................................................75 Tabla Nº 38 – Valor Actualizado Neto................................................................................77 Tabla Nº 39 – Empleos generados.......................................................................................77 Tabla Nº 40 – Empleos generados.......................................................................................78
INDICE DE GRAFICOS Gráfico Nº 1 – Estructura de la Inversión..............................................................................8 Gráfico Nº 2 - Departamento Cordillera ............................................................................12 Gráfico Nº 3 - Enramada de mburucuyá.............................................................................17
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Gráfico Nº 4 - Espaldera......................................................................................................21 Gráfico Nº 5 - “Paraguay: proyecciones de población según hipótesis media, baja y alta. Período 1950-2050”.............................................................................................................33 Gráfico Nº 6 - “Sexo de los encuestados”...........................................................................49 Gráfico Nº 7 - “¿Conoce la fruta del mburucuyá?”............................................................50 Gráfico Nº 8 - ¿Ha consumido alguna vez mburucuyá ó derivados?...................................51 Gráfico Nº 9 - Favor cite los tipos de productos del mburucuyá que consume...................52 Gráfico Nº 10 - ¿Qué cualidades espera encontrar cuando consume frutos de Mburucuyá? ..............................................................................................................................................53 Gráfico Nº 11 - ¿Quién generalmente compra los productos?............................................54 Gráfico Nº 12 - ¿Quién generalmente invierte en estos productos?....................................55 Gráfico Nº 13 - ¿Cuánto acostumbra a pagar por un kilo de fruto de mburucuyá?.............56 Gráfico Nº 14 - ¿Qué presupuesto mensual asigna a la compra de frutas de cualquier tipo? ..............................................................................................................................................57 Gráfico Nº 15 - ¿Cuántas veces a la semana adquiere frutas?.............................................58 Gráfico Nº 16 - ¿Cuáles son las frutas que consume habitualmente?..................................59 Gráfico Nº 17 - ¿Su trabajo es?............................................................................................60 Gráfico Nº 18 - Sus ingresos mensuales son:.......................................................................61 Gráfico Nº 19 - ¿En qué rango de edad se halla usted?.......................................................62 Gráfico Nº 20 - Ingresos y egresos proyectados.................................................................67 Gráfico Nº 21 - Punto de equilibrio....................................................................................72
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INTRODUCCIÓN
a - Tema y Título de la Tesis
Tema: “Producción agrícola de renta” Título: Producción y comercialización de mburucuyá 1
b - Antecedentes y justificación
El proyecto aborda la creación de una unidad de negocios agrícola de producción y comercialización de mburucuyá, para abastecer las necesidades de la población, que consume productos alimenticios de alto valor nutritivo y vitamínico, tendencia actual del consumo en alimentos naturales.
El mburucuyá es una fruta de gran difusión, por el crecimiento de su consumo a nivel de las ciudades importantes. Algunas de sus virtudes: propiedades tranquilizantes, agradable aroma y rico sabor, al jugo se le atribuyen propiedades digestivas. De las hojas se extrae la pasiflorina, una sustancia sedante. Algunas especies producen sustancias antibacterianas y repelentes.
En el Paraguay, hasta hace poco se utilizaba el mburucuyá como una planta ornamental y en enramadas, por la belleza y el aroma de sus flores. En los últimos años, el área cultivada comercialmente ha aumentado debido a la mayor demanda existente para la elaboración de jugos, yogur, helados y otros productos. 1
Tanbién conocida como “maracuyá”
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En relación a la inversión al realizar para poner en marcha un proyecto se debe tener en cuenta cómo aspectos importantes:
La generación de empleo, riqueza y bienestar de un país va a depender, en gran medida, de la competitividad de las empresas y por ende de los recursos a aplicar. La capacidad de ofertar en mercados cada vez más abiertos y competitivos va a venir determinada tanto por la actual dotación de recursos y capacidades susceptibles de aprovechar las oportunidades de negocio presente, como de su habilidad para acumular y desarrollar nuevos recursos que las permiten crear ventajas competitivas en el futuro.
c – Planteamiento y formulación del problema
El principal aspecto que debe resolver el que pretende crear una unidad de negocios es el de invertir en un proyecto que le permita obtener beneficios financieros y una rentabilidad mayor que la tasa de exigencia empresarial.
El problema a analizar en el presente trabajo parte de la aplicación de tecnología moderna de cultivo para la obtención de productos con alta calidad y rendimientos, la aplicación racional de los recursos naturales, la tierra, los recursos humanos y el capital, tendiente a la maximización de utilidades, a fin de investigar la conveniencia financiera antes dicha.
En ese sentido, además de otros aspectos, es necesario conocer el resultado final de la inversión, desde la óptica financiera ex ante, aunque esta debe resolver aspectos de
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viabilidad técnica, comercial, legal – administrativa, ambiental, financiera y económica; pero que permita estimar la rentabilidad de la inversión que pudiera realizarse.
Antes que nada, al analizar una idea de inversión en un proyecto nos permite que nos hagamos una serie de preguntas, como:
•
¿Es la actividad agrícola un negocio de renta en Paraguay? ¿Es el mburucuyá un producto que pudiera ser cultivado y comercializado en el mercado local?
•
¿Cuánta inversión será necesaria para implementar el proyecto?
•
¿Qué beneficios podría obtener una unidad productiva que se dedique a ello? ¿En que escenario posibles se obtendrían resultados financieros atractivos?
d – Objetivos generales y específicos
d.1 - El objetivo general
Estudiar el rendimiento financiero que se podría obtener a través de un proyecto de producción y comercialización de mburucuyá en el Dpto. Cordillera.
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d.2 - Los objetivos específicos
a)
Investigar y resumir los conceptos básicos sobre el cultivo, producción y comercialización del mburucuyá;
b)
Determinar el monto de las inversiones necesarias para la implementación de un proyecto de producción y comercialización del mburucuyá, en las condiciones actuales del mercado;
c)
Calcular los beneficios y costos proyectados en escenarios simulados;
d)
Analizar el rendimiento financiero del proyecto en dichos escenarios;
e – Hipótesis del trabajo y variables identificadas
El trabajo no precisó de hipótesis ya que será una investigación de tipo descriptiva, no experimental.
f – Metodología y técnicas empleadas
El enfoque de la investigación puede considerarse descriptiva y analítica desde el punto que se recurrirá a la ciencia del conocimiento y de formación de empresas para el diseño de una organización eficaz en cuanto a los objetivos y eficiente en cuanto a la maximización de los resultados esperados de diseño cuali-cuantitativo.
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– Recursos necesarios
Se dispuso de documentación bibliográfica sobre las cualidades del producto, sobre las variedades y zonas de cultivo, el desarrollo y experiencia de otros países. Leyes y reglamentos aplicables. Consultas con revistas especializadas, publicaciones en prensa, ponencias en seminarios y congresos, documentos de tesis de otros investigadores, exploración en el terreno y en la internet.
Para la investigación se utilizaron equipos de transporte para el levantamiento de las informaciones primarias, equipos de computadora, utilitarios, impresora, geoposicionador satelital, formularios para el levantamiento de datos, equipo profesional integrado por el tesista, profesionales especializados y tutores.
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1 – RESUMEN EJECUTIVO 1.a – El negocio
1.a.1 - Determinación de la Visión
Nos vemos como una organización rentable que produce y vende frutas naturales para el mercado de consumo de alimentos naturales con calidad. Valoramos la honestidad, el trabajo en equipo y la capacitación de todo el personal de la empresa, pues son el recurso vital para el logro de nuestras metas. Contaremos con un sistema de entrega eficiente que permita el cumplimiento en tiempo y forma de la entrega de nuestros productos. 1.a.2 - Determinación de la Misión Satisfacer las necesidades de consumo de frutos de mburucuyá de nuestros clientes y distribuidores a través de una administración profesional con productos naturales de calidad; brindando asesoría, oportunidades de desarrollo, respeto y justa retribución a nuestros intermediarios; cuidando e incrementando el capital invertido de los socios; fomentando un clima laboral de apertura, confianza y desarrollo de nuestros colaboradores, participando en el desarrollo de nuestro país. 1.a.3 - Determinación de los Valores Trabajamos con calidad, entusiasmo, cariño y esmero por ser siempre mejores. De la misma manera somos parte activa del desarrollo de la sociedad y nos sentimos satisfechos con el agradecimiento y la satisfacción de quienes consumen nuestros productos. Honestidad: El valor innato en nuestra organización y un sello de distinción que nos representa y nos distingue en nuestra vida.
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Calidad: Nos gusta hacer las cosas bien, con eficacia y eficiencia, entendiendo a nuestros clientes y trabajando siempre por ser mejores. Cumplimiento: Vital para responder de manera organizada y clara a nuestros clientes ya que depositan su confianza en nosotros. Seguridad: Necesaria para satisfacer las necesidades de nuestros clientes ofreciéndoles la garantía del buen trabajo en cada producto. Trabajo en Equipo: Desarrollamos nuestro trabajo con colaboración, respeto y tolerancia, ya que somos una familia que trabaja unida para cumplir juntos ideales que todos compartimos.
1.b – Costo y financiamiento
Las inversiones del proyecto serán de Gs. 260 millones, con un 71% de aporte propio empresario y un 29% con un préstamo cooperativo.
Tabla Nº 1 – Inversiones (Gs.) Activo Fijo Activo Nominal Activo Circulante TOTAL
146.000.000 45.729.269 68.270.731 260.000.000
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Inversiones
Activo circulante 26%
Activos fijos 56% Activos nominales 18%
Gráfico Nº 1 – Estructura de la Inversión Fuente: Elaboración propia. 2010
1.c – Factibilidad técnica y comercial
El principal aspecto que debe resolver el que pretende crear una unidad de negocios es el de invertir en un proyecto que le permita obtener beneficios financieros y una rentabilidad mayor que la tasa de exigencia empresarial.
El problema a analizar en el presente trabajo parte de la aplicación de tecnología moderna de cultivo para la obtención de productos con alta calidad y rendimientos, la aplicación racional de los recursos naturales, la tierra, los recursos humanos y el capital, tendiente a la maximización de utilidades, a fin de investigar la conveniencia financiera antes dicha.
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En ese sentido, además de otros aspectos, es necesario conocer el resultado final de la inversión, desde la óptica financiera ex ante, aunque esta debe resolver aspectos de viabilidad técnica, comercial, legal – administrativa, ambiental, financiera y económica; pero que permita estimar la rentabilidad de la inversión que pudiera realizarse.
1.d – Evaluación financiera
La rentabilidad calculada en las condiciones actuales de demanda y precios en el mercado permiten afirmar que la rentabilidad medida como la TIR a un horizonte de evaluación de 10 años, del 23%, supera con creces las expectativas de los inversionistas.
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2 – EL PROYECTO
2.a – Promotores del proyecto
La empresa se constituirá con la figura de Sociedad de Responsabilidad Limitada. Las Personas Jurídicas adquieren personalidad jurídica y comienzan su existencia a partir de su inscripción en el Registro de las Personas Jurídicas y Asociaciones creado por el Art. 345 de la Ley N° 879/81. Deberán anotarse en el registro la escritura pública en la que conste el acto constitutivo, los estatutos sociales, y la designación del primer directorio y del/o de los primeros síndicos.
La inscripción debe hacerse en el Registro de Personas Jurídicas y Asociaciones, en primer lugar para adquirir la Personalidad Jurídica, y luego en el Registro Público del Comercio, por ser las personas jurídicas de actividad eminentemente comercial.
El procedimiento administrativo o de gestión para la inscripción en el Registro Público de Personas Jurídicas y Asociaciones, consiste en un pedido realizado por el Escribano Público, quien presenta una nota dirigida al Juez de Turno en lo Civil y Comercial, la que deberá estar firmada por el representante legal de la sociedad.
En el caso de las Empresas de Responsabilidad Limitada y las Sociedades de Responsabilidad Limitada.
Los aportes de capital que se realicen en efectivo se deberán integrar, con un mínimo del 50%, mediante un depósito en el Banco Nacional de Fomento, según se
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establece en el Artículo 1.164° del Código Civil. Dicho aporte podrá ser retirado una vez que la sociedad se halla inscripta en el Registro Público de Comercio.
2.b – Definición del proyecto
El proyecto aborda la creación de una unidad de negocios agrícola de producción y comercialización de mburucuyá, para abastecer las necesidades de la población, que consume productos alimenticios de alto valor nutritivo y vitamínico, tendencia actual del consumo en alimentos naturales.
El principal aspecto que debe resolver el que pretende crear una unidad de negocios es el de invertir en un proyecto que le permita obtener beneficios económicos y una rentabilidad mayor que la tasa de exigencia empresarial.
2.c – Localización del proyecto
El proyecto estará localizado dentro del Departamento de Cordillera, en el entorno distrital de la ciudad de Eusebio Ayala. Los factores locacionales que determinaron la ubicación de la unidad de negocio han sido los antecedentes agrícolas, la disponibilidad de tierras, caminos y mano de obra.
El primer factor, y el más importante podría ser el mercado consumidor, pero un producto agrícola cómo el del proyecto está más ligado al recurso tierra, las condiciones del suelo, el régimen de lluvias, las temperaturas y las exposiciones a la luz solar.
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La propiedad asiento futuro del proyecto se halla ubicada en una región donde se hallan dadas todas las exigencias cualitativas exigibles para producir el mburucuyá, y no requiere de la asignación financiera para su adquisición, además de estar a una distancia razonable de los principales compradores y que la mano de obra rural del entorno no tiene restricciones.
Gráfico Nº 2 - Departamento Cordillera Fuente: http://www.forocbc.org/sitio/imag/mapas/Mapa_cordillera.jpg
Según Sapag-Sapag, el estudio locacional no tiene razón de ser cuando ya se dispone de una propiedad que reúna las condiciones apropiadas para la implantación del proyecto, como es el caso de Flor de Mburucuyá S.R.L.
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2.d – Valor y financiamiento de las inversiones 2.d.1– Inversiones del proyecto
Las inversiones alcanzarán a Gs. 260 millones en activos. El componente del activo circulante es muy representativo, ya que se trata de un proyecto agrícola y como tal debe solventar la producción hasta el momento de la cosecha y comercialización. El ciclo productivo del negocio es de aproximadamente 6 meses, ya que se realizan dos cosechas al año. Tabla Nº 2 – Inversiones desagregadas (Gs.) Activo Fijo Activo Nominal Activo Circulante TOTAL
146.000.000 45.729.269 68.270.731 260.000.000
2.d.2 – Financiamiento del proyecto
Para el financiamiento del proyecto se recurrirá a aporte propio de los socios de Gs. 184 millones y a un préstamo de Gs. 76 millones.
Tabla Nº 3 – Condiciones del préstamo MONEDA DEL CREDITO
Guaraníes
MONTO
76.000.000
PLAZO
5,0 Año(s)
GRACIA
1,0 Año(s)
INTERES
16,0%
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2.e – Descripción técnica de las maquinas y equipos
La inversión no requiere de inversiones en maquinarias sino en equipos de limpieza, fumigación, canastos y carritos de recolección.
2.f – Análisis de la tecnología propuesta
Alternativa tecnológica: La producción agrícola se realizará en forma manual. Las etapas del proyecto son:
1. Planificación 2. Ejecución de obras complementarias 3. Productiva
Actualmente el Proyecto se halla en etapa de Planificación y en la elaboración de los estudios complementarios correspondientes.
La tecnología agrícola es generadora de mano de obra rural cuando no se recurre a la automatización de los procesos.
Se recomienda hacer la recolección manualmente, cuando se trata de cosechar para el mercado en fresco, la fruta debe recolectarse de la planta utilizando tijeras o doblando el pedúnculo con ayuda de los dedos pulgar e índice a la altura del segundo nudo o punto de abscisión , de esta forma la fruta queda con dos centímetros de pedúnculo, evitando el ataque de hongos y pérdida de peso.
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Se recomienda no halar la fruta, pues se puede llegar a producir lesiones causantes de la muerte de ramas de la planta por desgarramiento. Se recomienda mantener las uñas cortas para evitar daños físicos al fruto. En la recolección se debe evitar golpear las frutas, ni tirarlas bruscamente. El fruto se debe recoger en las horas frescas del día, preferiblemente en la mañana.
No se deben cosechar frutos húmedos o en tiempo lluvioso, los frutos con daños externos por insectos o enfermedades se recolectan aparte para evitar la contaminación de otros. La frecuencia de la recolección debe ser diaria. El fruto debe ser cosechado en recipientes de poca profundidad y de mayor superficie (canastilla plástica), con un recubrimiento interno de papel o con lámina de espuma para evitar daños físicos en el fruto, al igual que proteger de la radiación solar y el movimiento del aire que acelera el deterioro por arrugamiento de la cáscara.
La labor de recolección se debe ejecutar con personal previamente entrenado sobre todo en el reconocimiento de los índices de madurez exigidos para el mercado en fresco. Cuando se trata de cosechar mburucuyá para la industria, la fruta se puede recolectar del suelo. En esta forma se garantiza un grado de madurez máximo, que permite alcanzar un nivel adecuado de sólidos solubles totales y buen rendimiento de jugo.
La fruta cosechada no debe presentar daños externos por insectos, golpe de sol, ni manchas de ninguna naturaleza; debe ser fresca, no estar sobremadura. La recolección también debe hacerse diariamente o al menos tres veces por semana, para evitar el deterioro de la fruta por la humedad del suelo que la pudre o por la exposición a los rayos
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solares, causando problemas de fermentación de la pulpa y deshidratación, permitiendo que el agua del lavado que se utiliza en la planta procesadora, se mezcle con la pulpa, deteriorando finalmente el jugo que presentará residuos del agua clorada en los análisis de laboratorio.
2.g – Capacidad de producción e ingresos proyectados
2.g.1 – Programa de producción
La producción del fruto se hará sobre una extensión de 2 has. de tierra, con un rendimiento promedio de 15.000 kgr. por ha. Según técnicos nacionales, se puede llegar a obtener 20 ton. ha/año.
Tabla Nº 4 – Programa de producción
Fruta del mburucuyá
Capacidad Anual 30.000 kgr
AÑO 1 24.000
AÑO 2 27.000
AÑO 3 30.000
AÑO 4 30.000
AÑO 5/10 30.000
Precio unitario: Gs. 5.600 por kgr.
2.g.2 – Ingresos proyectados
Los ingresos se determinan de acuerdo con el uso de la capacidad normal, y el precio de venta del producto. La empresa venderá a distribuidores mayoristas localizados en los principales mercados de la capital a Gs. 5.600 por kgr.
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Tabla Nº 5 – Ingresos proyectados Guaraníes Ingresos Netos Capacidad instalada utilizada Fruta del mburucuyá
AÑO 1 134.400.000 80% 134.400.000
AÑO 2 151.200.000 90% 151.200.000
AÑO 3 168.000.000 100% 168.000.000
AÑO 4 168.000.000 100% 168.000.000
AÑO 5/10 168.000.000 100% 168.000.000
2.h – Proceso de producción
En Brasil, principal productor y sistematizador del cultivo, ya se han encontrado 150 especies de mburucuyá, mayormente en las regiones Sur y Sureste 2. El mburucuyá es una enredadera con flores que varían del blanco verdoso, anaranjado, rojo o morado y frutos de color amarillo, verde y naranja. El nombre es tupí guaraní y viene de “Murukuja” que significa “comida que se prepara en calabaza”, igual al formato de su fruto 3, aunque existen otras interpretaciones acerca de la etimología del nombre.
Gráfico Nº 3 - Enramada de mburucuyá Fuente: Infohuertas.mht. Patrocinado por ar.groups.yahoo.3om. 2008 Su uso puede ser ornamental, culinario, farmacológico y cosmético. Para comer se utilizan las variedades de fruto amarillo, aunque algunas rojas son tóxicas.
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Texto publicado en Infohuertas No 13. 2008 “Mburucuya ó Maracuya o fruto de la pasión como cultivarlo y consumirlo” - Red de Huertas Infohuertas.mht. Patrocinado por ar.groups.yahoo.3om. 2008 3
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Se produce extensamente en las zonas tropicales y de los subtrópicos, como en el Paraguay, cómo una vid arbolada, de flor bisexual. La fruta es algo agria, tiene una corteza que va del amarillo al púrpura, dura, y contiene muchas semillas negras.
La fruta de pasión se utiliza comúnmente en bebidas. Puede ser propagada vía siembra, estacas o injertos sobre un pie de igual especie.
Al cosechar la fruta madura, la piel puede arrugarse a los pocos días, aunque eso no es indicio de que este estropeada. La pulpa es muy dulce, esta llena de pepitas, con lo que no suele consumirse directamente; en cambio, se usa mucho en jugos y para preparar bebidas refrescantes o salsas para postres. Las pepitas que contiene el fruto (parecidas a las de la granada) tienen bastante acido cítrico y cantidades moderadas de vitamina C. Es muy rica en nicotinamida, una vitamina del grupo de las vitaminas B.
En climas tropicales y subtropicales la cosecha se realiza a lo largo de todo el año, si bien con cierta fluctuación estacional. En climas más templados y con menos horas de sol, produce únicamente en verano, perdiendo por completo sus hojas en invierno.
El mburucuyá ó maracuyá es una planta trepadora, vigorosa, leñosa, perenne, con ramas hasta de 20 metros de largo, tallos verdes, acanalados en la parte superior y glabra, zarcillos axilares más largos que las hojas enrolladas en forma espiral.
Las hojas son de color verde lustroso con pecíolos glabros acanalados en la parte superior; posee dos nectarios redondos en la base del folíolo, la lámina foliar es palmeada y generalmente con tres lóbulos.
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Las flores son solitarias y axilares, fragantes y vistosas. Están provistas de 5 pétalos y una corona de filamentos radiante de color púrpura en la base y blanca en el ápice, posee 5 estambres y 3 estigmas.
Las variedades comerciales del fruto pertenecen casi sin excepción a las variedades amarilla (P. edulis f. flavicarpa) y púrpura (P. edulis f. edulis).
La primera crece y se desarrolla muy bien en zonas tropicales; requiere invariablemente más de 1000 mm anuales de lluvia y protección del viento y las heladas, pero es por lo demás más rústica y vigorosa que el maracuyá púrpura, y produce cosechas más regulares; por su superior resistencia a los nematodos y otros parásitos, se utiliza a veces como pie para injertos de la variedad púrpura.
La segunda está mejor adaptada a zonas templadas, por lo que puede cultivarse a mayor altura; sus requisitos de pluviosidad son similares a los de la variedad amarilla.
La adopción de una u otra está dada con frecuencia por las preferencias gastronómicas. El cultivo de maracuyá amarillo está más extendido en Sudamérica, Hawaii y Australia, mientras que en el África y la India las variedades púrpuras predominan.
Es una planta que inicia su fructificación después la plantación .El periodo de vida es de 3 a 5 años (esto puede variar). La productividad puede llegar a 70 Kg. de plantas siempre y cuando el cultivo se realice de manera silvestre y con un manejo adecuado del
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suelo. Llega al estado de madurez cuando se desprende el fruto y cae al suelo. Se recomienda recolectar después de 34 días.
Tabla Nº 6 - Fases de desarrollo del mburucuyá Fase de desarrollo Días transcurridos Germinado 30 días Almácigo 30 días Sitio definitivo a floración 180 días Período de producción 420 días Fuente: Delia Elvira Moreno Pedreros 4
Es de suma importancia contar con suelos profundos, bien drenados, de textura franca, con buena capacidad para poder retener la humedad. Crece mejor en climas calidos y templados aunque retrasen el inicio de producción.
Cada cosecha grande tiene una duración de 2 meses, intercaladas con 2 cosechas pequeñas de 4 meses. Cuando no hay riego, las cosechas coinciden con los meses secos. Los períodos de lluvias inducen la floración.
Vida útil de la plantación: La plantación normalmente tiene una vida útil de 2-3 años y si se maneja adecuadamente puede ser hasta de 4 años.
Orientación de la plantación: Por el viento: las filas o hileras de plantas deben orientarse en dirección al viento. Por el sol: la orientación de acuerdo al movimiento solar debe ser de norte a sur. Distancia de plantación: Se usan diferentes distancias. Las más comunes son: Entre surcos: de 3 - 4 m. y Entre plantas: de 2,5 - 4 m. 4
mht!http://deliaelviram.2logspot.3om/2008/04/cultivo-de-maracuya.html
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Ahoyado: En suelos francos el hoyo debe tener 0,3 x 0,3 x 0,3 m. En suelos arcillosos el hoyo debe tener 0,4 x 0,4 x 0,4 m.
Sistemas de Plantación: La planta de mburucuyá es una enredadera que necesita un sistema de tutores para su explotación comercial. Los métodos de soporte para mburucuyá son variados. Se utilizará el de espaldera sencilla.
Espaldera sencilla: Consiste en construir una espaldera vertical formada de postes distanciados a 2 m y una altura libre de 1,5 - 2,0 m. Este sistema permite una mayor densidad de plantas por hectárea, además permite intercalar cultivos anuales en los tres primeros años de su desarrollo. Su construcción es similar al tipo "T", con la diferencia de que este sistema solamente lleva 2 hilos de alambre, uno colocado sobre la punta de los tutores y el otro a 1,5 m de la superficie del suelo.
Gráfico Nº 4 - Espaldera Fuente: http://www.herbotecnia.3om.1r/images/espalderaS.gif
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Ventajas de la Espaldera Sencilla: Mayor densidad de plantas permite intercalarse con cultivos permanentes en los 3 primeros años. Se deben usar: postes tensores: 25 cm de diámetro y postes soportes: 15 cm de diámetro. . 2.i – Aspectos ambientales
2.i.1 – Ecología
La propiedad se encuentra ubicada en el lugar denominado “Cerrito” del Distrito de Eusebio Ayala, Departamento Cordillera, aproximadamente entre los paralelos 22º 40’ a 22º 45’ Sur y Meridianos 57º 48’ a 59º 42’ Oeste.
Se accede a la propiedad partiendo de la Ruta Nº 2 del desvío de la ciudad de Eusebio Ayala, rumbo Norte por el camino que conduce a la Ciudad de Caraguatay, luego siguiendo siempre hacia el Norte unos mil metros, girar al oeste, por un camino vecinal, unos seis mil metros para llegar a la Granja Flor de Mburukuyá.
Geomorfología: el área es bastante homogénea en términos estructurales, debido principalmente a un relieve con características casi planas. El área presenta una forma de planicie en toda su extensión.
Relieve: el área está caracterizado por sus formas casi planas a suave onduladas, con pendientes variables entre 0% a 0,1%, lo cual se denota en la escasa variación de la altitud del sitio, la propiedad se encuentra a 100 m.s.m. El drenaje es generalmente bueno y no se observa erosión laminar.
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Clima: el área de emplazamiento del presente proyecto corresponde al tipo climático sub húmedo seco. La temperatura media anual está en el orden de 24º C. La precipitación media anual es alrededor de 900 mm. y la evotranspiración potencial media es de aproximadamente 1.450 mm.
Cuenca Hidrográfica: la propiedad se encuentra ubicada en la cuenca del arroyo Yhaguy.
Sistema de aprovisionamiento de agua: el sistema de aprovisionamiento de agua será principalmente por gravedad.
La actividad desarrollada en este establecimiento se orienta hacia la producción mburucuyá, sustentada principalmente sobre campo natural. El propietario pretende iniciar la explotación agrícola en forma gradual, hasta alcanzar 5 has. de cultivo. El establecimiento cuenta con alambradas, vivienda, pozo, energía eléctrica, etc. y pretende optimizar los recursos naturales disponibles con la implementación del presente proyecto.
Uso Actual: Entre los componentes importantes con relación al Uso Actual de la tierra, se presenta a continuación:
Bosque: Raleado. La propiedad se caracteriza por su variada densidad y composición, ya que en parte es abierta con características de sabana arbolada.
Campo Natural: abarca unas 4 has. que representa el 40 % de la superficie total.
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Uso Alternativo Propuesto: se ha realizado sobre la base de la disponibilidad de los recursos naturales y teniendo en cuenta las disposiciones legales que rigen a este tipo de actividad:
Área de Reserva Forestal: se propone mantener lo poco resto de bosque natural que posee, ya que la propiedad era explotada por sus anteriores propietarios para el cultivo de granja.
Campo Natural: como ya se mencionó, abarca unas 4 has. y será mantenida en su estado natural.
Franjas de Protección: se proyecta mantener las áreas cuasi boscosas entre las parcelas a cultivar.
2.i.2 – Efluentes y su tratamiento
La propiedad no posee ninguna intervención drástica. Así mismo se harán los estudios básicos de los recursos disponibles para el Uso de la Tierra, como así también gestiones en las reparticiones involucradas en este tipo de actividades.
No genera efluentes contaminantes del suelo ni de las aguas superficiales o subterráneas.
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2..i.3 – Contaminación ambiental
Cuerpos de agua (ríos, arroyos, lagos, lagunas): pertenecen a la cuenca del Arroyo Yhaguy.
Humedales: no existe formación que reúna la característica de humedal propiamente dicho, en el área de influencia directa.
Asentamientos Humanos: si existen asentamientos humanos en el área de influencia directa y próxima a la propiedad.
Tipo de vegetación: la formación boscosa en el área del proyecto esta clasificado como Bosque Templado - Cálido Seco.
La actividad agrícola natural no genera contaminación ambiental
2.i.4 – Cumplimiento de normas
El proyecto se adecua a las exigencias medioambientales y no generará ningún desecho o residuo contaminante.
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2.l – Costos y egresos del proyecto
2.a.1 – Inversiones
Las inversiones del proyecto alcanzarán Gs. 260.000.000. El aporte empresario será de Gs. 184.000.000 y se solicitará un crédito de Gs. 76.000.000 para cubrir parte de las necesidades del activo fijo.
Tabla Nº 7 – Inversiones (Gs.) Total Activo Fijo Inmueble(s) Obras civiles, edificios y mejoras Maq./equipos de producción/operación Equipos auxiliares e instalaciones Rodados Programas informáticos Mobiliario muebles y útiles
146.000.000 50.000.000 51.000.000 4.000.000 2.000.000 28.500.000 2.500.000 8.000.000
Activo Nominal Cargos diferidos No amortizables
45.729.269 43.729.269 2.000.000
Activo Circulante Capital de trabajo Impuesto al valor agregado
68.270.731 55.344.831 12.925.900
TOTAL
260.000.000
Las inversiones se harán con aporte propio de la empresa en un 71% y un 29% con un préstamo a obtener del mercado financiero local. Particularmente de la Cooperativa Universitaria.
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La propiedad asiento del proyecto pertenece a la familia del proponente, pero las demás inversiones necesarias se harán con el aporte a integrar en la sociedad.
Tabla Nº 8 – Condiciones del préstamo MONEDA DEL CREDITO
Guaraníes
MONTO
76.000.000
PLAZO
5,0 Año(s)
GRACIA
1,0 Año(s)
INTERES
16,0%
Tabla Nº 9 – Servicio del préstamo (Gs.) Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
9.462.000
6.270.000
3.617.600
1.413.600
15.770.00
14.250.00
12.920.00
11.780.00
0
0
0
0
11.065.60 Intereses y comisiones 0 Amortizaciones de créditos
0
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2.a.2 – Costos y gastos de operaciones
Para la determinación de los costos de operación se han utilizado los valores de costos y gastos, a precios de mercado, de cada uno de los rubros que componen la tabla.
Tabla Nº 10 – Costos y Gastos proyectados COSTOS DE OPERACIÓN Costos de materiales e insumos Mano de obra directa fija Agua, comunicaciones y electricidad Combustibles y lubricantes Papelería y útiles Mantenimiento y reparaciones Gastos Generales GASTOS DE ADMINISTRACION Remuneración personal superior Agua, comunicaciones y electricidad Combustibles y lubricantes Contrataciones Papelería y útiles Servicios tercerizados Mantenimiento y reparaciones Impuestos patentes y licencias Gastos Generales GASTOS DE VENTAS Agua, comunicaciones y electricidad Combustibles y lubricantes Papelería y útiles Gastos Generales GASTOS NO DESEMBOLSADOS Depreciación de activos fijos Amortización de activos nominales GASTOS FINANCIEROS Intereses y comisiones TOTAL COSTOS ANUALES
AÑO 1 51.471.400 4.636.800 45.352.185 180.000 810.000 32.000 453.000 7.415 44.262.100 39.000.000 82.500 622.500 3.433.000 160.000 600.000 138.800 220.000 5.300 1.660.900 42.500 1.415.000 200.000 3.400 20.697.300 9.765.000 10.932.300 11.065.600 11.065.600 129.157.30 0
Fuente: Elaboración propia. 2010
AÑO 2 52.236.500 5.216.400 45.352.185 202.500 911.300 36.000 509.700 8.415 44.262.100 39.000.000 82.500 622.500 3.433.000 160.000 600.000 138.800 220.000 5.300 1.660.900 42.500 1.415.000 200.000 3.400 20.697.300 9.765.000 10.932.300 9.462.000 9.462.000 128.318.80 0
AÑO 3 53.001.300 5.796.000 45.352.185 225.000 1.012.500 40.000 566.300 9.315 44.262.100 39.000.000 82.500 622.500 3.433.000 160.000 600.000 138.800 220.000 5.300 1.660.900 42.500 1.415.000 200.000 3.400 20.697.300 9.765.000 10.932.300 6.270.000 6.270.000 125.891.60 0
AÑO 4 AÑO 5 53.001.300 53.001.300 5.796.000 5.796.000 45.352.185 45.352.185 225.000 225.000 1.012.500 1.012.500 40.000 40.000 566.300 566.300 9.315 9.315 44.262.100 44.262.100 39.000.000 39.000.000 82.500 82.500 622.500 622.500 3.433.000 3.433.000 160.000 160.000 600.000 600.000 138.800 138.800 220.000 220.000 5.300 5.300 1.660.900 1.660.900 42.500 42.500 1.415.000 1.415.000 200.000 200.000 3.400 3.400 20.697.300 9.765.000 9.765.000 9.765.000 10.932.300 3.617.600 1.413.600 3.617.600 1.413.600 123.239.20 110.102.90 0 0
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El rubro de mayor incidencia en los costos de operaciones son los egresos en concepto de pago de salarios por mano de obra y sus beneficios sociales.
Los costos de operación que se incluyen corresponden a la de una granja organizada empresarialmente. Según publicaciones citadas: el costo de operación anual de los labriegos que cultivan la fruta sería de sólo Gs. 3.000.000 por año, sin contar con la valoración de la mano de obra familiar y del propio agricultor.
La administración de una empresa formalmente constituida obliga a incurrir en gastos diferentes y contrataciones de personal especializado, a diferencia del agricultor no formal.
Los costos de distribución y entrega a los compradores mayoristas son principalmente del rodado, en lo que se refiera a mantenimiento, reparaciones, combustibles y lubricantes y la del personal. La idea de entregar los productos clasificados y limpios al comprador mayorista surge del interés de obtener mejor precio por el producto, integrando la empresa hacia el mercado.
Además de mantener un contacto permanente con los compradores potenciales localizados en la capital, para la comercialización y venta de la fruta en bolsas, deben ser limpiadas y clasificadas antes del envasado, manteniendo registros apropiados de rendimientos, cosechas, entregas y solicitudes.
El mismo personal permanente realiza tareas multifuncionales, además de los ejecutivos de la granja, ya que no justifica mantener mas peones que pudieran estar ociosos
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en algún momento de los procesos. Estas personas se irán especializando en el servicio y manejo de los productos, y deben ser bien considerados por la empresa, ya que actualmente existe déficit en éste nivel de agricultores, debido a la migración de los jóvenes hacia la capital o el exterior.
2.b- Cronograma de implementación del proyecto
Tabla Nº 11 – Calendario de puesta en marcha Mes 1
Actividades
/
Tiempo
Gestiones de constitución de empresa 2 Gestiones del préstamo 3 Cercado perimetral y portones 4 Obras civiles 5 Adquisición de equipos 6 Equipos informáticos 7 Rodados 8 Compra de muebles y útiles 9 Contratación de personal Preparación del suelo e 10 infraestructura 11 Cultivo 12 Puesta en marcha del proyecto 1
Mes 2
Mes 3
Mes 4
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
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Mes 5
15
16
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19
20
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Fuente: Elaboración propia. 2010 Para la puesta en marcha del proyecto se han estimado cinco meses entre la constitución de sociedad y tareas de organización administrativa, hasta el cultivo e inicio de los cuidados culturales.
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3 – ESTUDIO DE MERCADO 3.a – Marco sectorial
La población de Paraguay se distribuye desigualmente en todo el país. La gran mayoría de la gente vive en la región Oriental, la más poblada, donde se asienta Asunción, la capital y la ciudad más grande, además de varios departamentos.
La distribución por departamento se puede apreciar en la siguiente tabla.
Tabla N° 12 - “Población del Paraguay por departamento” Superficie Población Departamento Capital (km2) total Asunción 117 550.060 I Concepción Concepción 18.051 185.496 II San Pedro San Pedro 20.002 332.926 III Cordillera Caacupé 4.948 215.663 IV Guiará Villarrica 3.846 173.668 V Caaguazú Coronel Oviedo 11.474 442.161 VI Caazapá Caazapá 9.496 141.559 VII Itapúa Encarnación 16.525 454.757 VIII Misiones San Juan Bautista 9.556 98.607 IX Paraguarí Paraguarí 8.705 247.675 X Alto Paraná Ciudad del Este 14.895 595.276 XI Central Aregua 2.465 1.174.212 XII Ñeembucú Pilar 12.147 86.965 XIII Amambay Pedro Juan Caballero 12.933 127.011 XIV Canindeyú Salto del Guairá 14.667 133.075 XV Presidente Hayes Pozo Colorado 72.907 77.145 XVI Alto Paraguay Fuerte Olimpo 82.349 13.831 XVII Boquerón Filadelfía 91.749 35.238 Fuente: Censo 2002. Dirección Nacional de Estadísticas Encuestas y Censo.
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De acuerdo a los datos se observa que los departamentos con mayor población son el Departamento Central, seguido de Alto Paraná, Encarnación, Caaguazú, y así sucesivamente hasta llegar a Alto Paraguay.
La población objeto de estudio del proyecto se circunscribirá al total del país. Se comercializará el producto a través de mayoristas, quienes podrán distribuir en el interior del país.
La población total del país asciende a 6.054.976 habitantes según datos de la Encuesta Permanente de Hogares del año 2007.
De la población total, 3.532.553 personas residen en el área urbana y 2.522.423 en el área rural.
Tabla Nº 13 - “Población del Paraguay por área de residencia y sexo”
Fuente: DGEEC. Encuesta Permanente de Hogares 2007 Cabe resaltar, que según datos de la Dirección General de Estadísticas, Encuestas y Censos, a mediados del presente siglo Paraguay contaba con un millón trescientos mil habitantes aproximadamente, experimentando un aumento sustancial de su volumen hasta llegar a unos 4 millones 152 mil habitantes en el año 1992. El aumento de más de 3 millones de personas en el lapso de cuarenta y dos años, es fruto de las altas tasas de crecimiento cercanas a 2,8 por ciento.
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A nivel de área de residencia, se observa un notable crecimiento urbano que, de 35 % en 1950, llega a 50,4 % en 1992. En cambio, el área rural experimentó primeramente una declinación en sus tasas, en el período 1950-72, y luego un estancamiento en las dos últimas décadas (ver siguiente tabla).
Tabla Nº 14 - “Tasa de crecimiento poblacional – Paraguay”
Fuente: Censo Nacional de Población y Viviendas. Años: 1950/62/72/82/92
Gráfico Nº 5 - “Paraguay: proyecciones de población según hipótesis media, baja y alta. Período 1950-2050” Fuente: DGEEC.2007
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Como se puede observar en el gráfico precedente, el ritmo del crecimiento total se hace cada vez más lento. En efecto, para el período 1990-1995 la población crece a una tasa de 2,7% anual acumulativo, tendencia que se reduce tan sólo a 0,9 % al final del año 2050.
La tasa bruta de natalidad, luego del repunte producido entre 1980-1985 (TBN = 38,29), asume una tendencia descendente llegando en el quinquenio 2045-2050 a un valor de 15,45 nacimientos por cada mil habitantes.
La tasa bruta de mortalidad, de 6,01 muertes por mil habitantes para el período 1990-1995, presenta una tendencia descendente hasta el período 2025-2030, y de allí se produce un aumento. El incremento de la tasa bruta de mortalidad a partir del quinquenio 2030-2035 se debe al proceso de "envejecimiento" de la población (mayor proporción de grupos de edades avanzadas).
La esperanza de vida al nacer sigue aumentando en todos los períodos de la proyección, pasando de 62,6 años en el quinquenio 1950-1955 a 78,44 en 2045-2050. Este incremento se debe principalmente, a la reducción de la mortalidad a edades tempranas y, en particular, durante el primer año de vida.
El hecho de que el crecimiento poblacional pierda velocidad y que vaya acompañado de creciente bienestar de la población, o de crecientes dificultades, dependerá de las decisiones que se adopten y las acciones que se realicen a partir de ahora y en el transcurso de la siguiente década, en especial las acciones encaminadas a aumentar la
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educación, promover la igualdad de género y velar por el ejercicio pleno del derecho a la salud, incluida la salud reproductiva.
En consecuencia, la formulación de políticas de población orientadas a las tres variables clásicas de la dinámica demográfica –fecundidad, mortalidad y migración-, merece una atención especial por parte del estado. Esta preocupación tendría que tener dos vertientes: que la evolución de las variables demográficas esté en consonancia con el proceso de desarrollo, tanto en sus aspectos productivos, como de equidad y sustentabilidad, y que esa evolución permita el libre ejercicio de los derechos individuales.
Por la interrelación de los fenómenos demográficos con el conjunto de la dinámica económica y social, la política debe enmarcarse en la política global de desarrollo, y especialmente, en las políticas sociales.
3.b – Definición de los productos y precios
El producto principal es la fruta de mburucuyá. Es una fruta baya oval o redonda, de entre 4 y 10 cm de diámetro, carnosa y jugosa, recubierta de una cáscara gruesa, cerosa, delicada e incomestible. El color presenta grandes diferencias entre variedades; la más frecuente en los países de origen es amarilla.
No se obtendrán sub productos (como la pulpa u hojas), ya que el proyecto se abocará a la producción y comercialización de la fruta exclusivamente.
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No se observan productos similares al del presente proyecto salvo que es un producto natural, un fruto comercializable y comestible, pero en cuanto a sus características propias y cualidades organolépticas no hay similitud con otras frutas.
La fruta del mburucuyá no tiene productos complementarios. No se visualiza un producto cuya demanda aumente o disminuya simultáneamente (al del mburucuyá), ni que el consumo de uno provoque el de otro.
3.c – Evolución y determinación del mercado potencial
Comparando con otros países, la población en nuestro país es escasa. Sin embargo, en las últimas décadas ha experimentado un crecimiento importante según los últimos Censos. De acuerdo a los Censos de la República, en 1950 la población del Paraguay era 1.328.452 habitantes, en 1962 fue 1.819.103 habitantes, en 1972 alcanzó a 2.357.955 habitantes, en 1982 fue de 3.029.830 habitantes.
El la última Encuesta Permanente de Hogares realizada en el año 2007 da una población de 6.054.976 habitantes. Este aumento sostenido puede atribuirse principalmente a la alta tasa de natalidad del 28,47 por ciento de personas nacidas, a la disminución de la mortalidad en un 4,49 por ciento (datos a mayo/2008).
La población de Paraguay se distribuye desigualmente en todo el país. La gran mayoría de la gente vive en la región Oriental, la más poblada, donde se asienta Asunción, la capital y la ciudad más grande, además de varios departamentos.
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Más del 95 % de paraguayos reside en la parte oriental del país, mientras que el inmenso Chaco se halla prácticamente despoblado. La capital del país, Asunción, es la única gran ciudad. Otros núcleos de población son San Lorenzo, Villarrica, etc. y los puertos fluviales de Concepción, sobre el río Paraguay y Encarnación, sobre el Paraná. De crecimiento reciente, Pedro Juan Caballero, junto a la frontera brasileña, es el centro de una zona de colonización agrícola, mientras que Ciudad del Este debe su desarrollo al impulso económico aportado por la construcción de la represa de Itaipú y su disposición como nudo de comunicaciones fluviales y terrestres. Coronel Oviedo, Caaguazú y Hernandarias son otras ciudades de rápido crecimiento. La población urbana, que en la década de 1960 incluía a la tercera parte de los habitantes del país, conoció un rápido incremento. Paraguay continúa siendo un país agrícola y ganadero.
3.c.1 – Análisis de la demanda
El presente trabajo incluyó una investigación enfocada a la posibilidad de desarrollar un proyecto de producción y comercialización de frutos de Mburucuyá en su estado natural.
El objetivo principal consistió en conocer los hábitos, motivos de compra y la demanda insatisfecha de este rubro alimenticio.
El procedimiento de investigación se basó en la recopilación de datos secundarios de Puntos de Venta (Mercados municipales), Distribuidoras, Dirección General de Aduanas (Importaciones) y de la Dirección General de Estadísticas y Censos (Población), además de la búsqueda de datos en la Red de Internet.
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La Investigación de Campo se realizó en el área del Gran Asunción, abarcando encuestas a consumidores, entrevistas en profundidad con personas competentes en la materia y observaciones en diferentes puntos de venta.
A continuación se efectuó el análisis de las informaciones obtenidas para así generar las conclusiones y recomendaciones estratégicas para el desarrollo posterior del proyecto.
3.c.2 - Objetivo general de la investigación de mercado
El objetivo general es demostrar que existe una demanda potencial insatisfecha y una demanda no atendida.de frutos de mburucuyá.
3.c.2.1 - Etapas del proceso de investigación
Objetivos específicos de la investigación de mercado
1)
Determinar las características sociodemográficas de los clientes,
2)
Determinar los frutos de preferencia,
3)
Identificar quién compra los productos,
4)
Determinar la frecuencia de compras de frutas de mburucuyá.
5)
Determinar la disponibilidad a pagar del cliente por el producto.
6)
Determinar la cuota de mercado potencial para el proyecto,
39
7)
Determinar la demanda para los próximos 5 años, a través de datos primarios y secundarios.
Requerimientos de información
Las necesidades específicas de información que responden a los objetivos son:
Objetivo
1) Determinar las características sociodemográficas de los clientes
potenciales. Requerimiento 1: Edad Requerimiento 2: Sexo Requerimiento 3: Ingresos Requerimiento 4: Ocupación / profesión
Objetivo 2) Determinar los frutos que preferentemente adquiere. Requerimiento 5: Determinar los productos más comprados
Objetivo 3) Conocer quién compra habitualmente los productos. Requerimiento 6: Definir quién adquiere los frutos que se consumen en su familia o grupo
Objetivo 4) Determinar la frecuencia de compras de los productos. Requerimiento 7: Determinar la frecuencia de adquisición
Objetivo 5) Determinar cuánto está dispuesto a pagar el consumidor por el producto. Requerimiento 8: Determinar el monto que está dispuesto a pagar por kilogramo de fruta.
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Objetivo 6) Determinar la cuota de mercado potencial para el proyecto. Requerimiento 9: Determinar la porción del mercado que se podrá abastecer con la futura producción del proyecto.
Objetivo 7) Determinar la demanda para los próximos 5 años, a través de datos secundarios. Requerimiento 10: Identificar la demanda proyectada para un horizonte de 5 años en base a los consumos familiares y las proyecciones de población.
Diseño metodológico
Tipo de Investigación: Concluyente descriptiva para determinar los productos preferidos por los clientes, identificar los segmentos de mercado abastecibles, para determinar los patrones de consumo y de compra, para identificar el poder adquisitivo de los posibles compradores, para la descripción sociodemográfica de los clientes, para describir el tamaño del mercado y escoger el/los segmento/s objetivo/s para seleccionar la estrategia de posicionamiento, y para determinar la demanda del segmento escogido.
Método: a través de encuestas, teniendo en cuenta que el producto en el mercado es muy conocido y se encuentra en un estado de crecimiento.
Instrumento: cuestionario. Se han confeccionado un total de xx preguntas para la investigación, realizadas de acuerdo a los objetivos de investigación y requerimientos de
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información. Contienen preguntas sociodemográficas, comportamentales, cognitivas y afectivas.
Procesos para la elaboración del cuestionario:
Elaboración del Formulario
Revisión del Formulario
Prueba de Aplicación del cuestionario.
Corrección del cuestionario.
Realización Prueba de Consistencia de los cuestionarios.
Aplicación definitiva de los cuestionarios.
Control de los cuestionarios.
Tabulación de los cuestionarios.
Elaboración de Resultados.
Tiempo 7 días.
Fuente de datos: se utilizó un enfoque de investigación primaria.
3.c.2.2 - Procedimiento de recolección de datos
El procedimiento de recolección de datos para todos los requerimientos de información fueron como sigue: Requerimiento 1: Edad Objetivo: Determinar la edad de los encuestados. Tipo de Actitud: comportamental Tipo de Medición: nominal
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Tipo de pregunta: cerrada- selección múltiple Tipo de Escala: Nominal Requerimiento 2: Sexo Objetivo: Determinar el sexo de los encuestados. Tipo de Actitud: comportamental Tipo de Medición: nominal Tipo de pregunta: cerrada- selección múltiple Tipo de Escala: Nominal Requerimiento 3: Ingresos Objetivo: Determinar el ingreso de los encuestados. Tipo de Actitud: comportamental Tipo de Medición: nominal Tipo de pregunta: cerrada- selección múltiple Tipo de Escala: nominal Requerimiento 4: Ocupación / profesión Objetivo: Identificar la ocupación de los encuestados Tipo de actitud: comportamental Tipo de medición: nominal Tipo de pregunta: cerrada- selección múltiple Tipo de escala: nominal Requerimiento 5: Determinar los productos más consumidos Objetivo: Determinar los frutos que adquieren para consumo. Tipo de actitud: afectivo Tipo de medición: nominal. Tipo de pregunta: selección múltiple. Requerimiento 6: Definir quién compra y quien consume los productos Objetivo: Determinar quien consume y quien es el que gasta. Tipo de actitud: comportamental
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Tipo de medición: nominal. Tipo de pregunta: selección múltiple. Tipo de escala: nominal. Requerimiento 7: Determinar la frecuencia de compra Objetivo: Determinar la frecuencia de adquisición. Tipo de actitud: comportamental. Tipo de medición: nominal. Tipo de pregunta: selección múltiple. Tipo de escala: nominal . Requerimiento 8: Determinar el monto que está dispuesto a pagar por cada kilogramo de producto Objetivo: Identificar el monto que el encuestado está dispuesto a pagar por kilo. Tipo de actitud: comportamental. Tipo de medición: nominal. Tipo de pregunta: selección múltiple. Tipo de escala: nominal. 3.c.2.3 - Instrumento diseñado Encuesta sobre Mburucuyá frutas 1) Sexo: Masculino
Femenino
2) ¿Conoce la fruta del mburucuyá? Si
No
3) ¿Ha consumido alguna vez mburucuyá ó sus derivados? Si
No
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4) Favor cite los tipos de productos del mburucuyá que consume: Dulces - Mermeladas Jugo Helados Postres Otros (especificar) 5) ¿Qué cualidades espera encontrar cuando consume Frutos de Mburucuyá? Favor marcar con x las opciones escogidas Madurez Color Precio accesible Buena presentación 6) ¿Quién generalmente compra los productos? Ud. mismo Toda la flia. Los hijos El esposo/a 7) ¿Quién generalmente invierte en estos productos? Ud. mismo Toda la flia. Los hijos El esposo/a
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8) ¿Cuánto acostumbra a pagar por un kilo de fruto de mburucuyá? Menos de 6.000 Gs de 6.001 a 8.000 Gs. De 8.001 a 9.900 Gs. Mas de 10.000 Gs. 9) ¿Qué presupuesto mensual asigna a la compra de frutas de cualquier tipo? Favor marcar con X Menos de 50.000 Gs de 50.001 a 60.000 Gs. de 60.001 a 90.000 Gs. de 90.001 a 150.000 Gs. Más de 150.000 Gs. 10) ¿Cuántas veces a la semana adquiere frutas? Una vez Dos veces Tres veces Mas de tres veces 11) ¿Cuáles son las frutas f rutas que consume habitualmente? Cítricos Banana Sandía Melón Piña Frutilla Mburucuyá 12) ¿Su trabajo es? Dependiente
Ind Independiente
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13) Sus ingresos mensuales son: Salario Mínimo Mínimo a 2.000.000 2.000.001 a 3.000.000 3.000.001 a 5.000.000 5.000.001 y más 14) ¿En qué rango de edad pertenece usted? 20 a 24 años 25 a 29 años 30 a 34 años 35 y más 15) Ciudad: …………………………….....
3.c.2.4 - Población y muestra considerada
Población: 1.
Elemento:
Hombres y Mujeres mayores de 18 años
2.
Unid Unidad ades es de mu mues estr tro: o:
Asun Asunci ción ón y ciud ciudad ades es aled aledañ añas as mayo mayore ress a 50.000 habitantes
3.
Alcance:
Personas de ambos sexos, con o sin trabajo
4.
Tiempo:
A partir del 1 de marzo de 2010 (dos primeras semanas del mes)
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El muestreo fue probabilístico estratificado. Toda la población nacional tiene la posibilidad de consumir frutos de mburucuyá. Se estratificó la muestra según variables de interés, en este caso: social y geográficamente
Marco Muestral
Para seleccionar la muestra se toma como base los datos del censo 2002 disponible en el sitio web de la Dirección Nacional de Encuesta, Estadísticas y Censos. (www.dgeec.gov.py ). La población total de habitantes de la ciudad de Asunción, Luque, Capiatá, Lambaré, Fdo. de la Mora, Mariano Roque Alonso y Villa Elisa.
Se utilizaron los datos obtenidos de esta página Web para los cálculos estadísticos requeridos para esta investigación.
Tabla Nº 15 - Población Gran Asunción Asunción San Lorenzo Luque Capiata Lambaré Fdo de la Mora Limpio Ñemby MR Alonso Itauguá Villa Elisa Ita
Año 2009 529.581 289.686 273.693 226.273 160.900 150.003 91.012 95.334 83.157 78.461 71.336 62.588
Datos DGEEC. Proyecciones Censo 2002
Tamaño de la muestra Población Error p
2.112.025 6% 0,1
48
q N
0,9 2.112.025
Observaciones: Se utiliza el máximo margen de error E= 6%.
Para la proporción en que se encuentra en el universo la característica estudiada se considera dicha proporción como 10%, es decir p=q=0,10, debido a que la estimación es difícil de obtener.
n=
pqN4 E2 (N-1)+4PQ
n=
0,1*0,9*13.554*4 (0,06)2 (13.553)+1
n=
760.329 7.603,6464
n=
99,995
La muestra considerada fue de 100 personas.
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3.d - Análisis de los datos
Los resultados de las encuestas se transcriben en las páginas siguientes: cuadro de respuestas obtenidas y representación gráfica de las mismas.
Pregunta Nº 1) Sexo de los encuestados Tabla Nº 16 - Sexo de los los encuestados encuestados Sexo M F Total
35 25 60
F 42%
M 58%
Gráfico Nº 6 - “Sexo de los encuestados” encuestados” Fuente: Investigación Investigación de mercado. Elaboración: propia
La diferencia entre cantidad de hombres y mujeres encuestados encuestados es bastante estrecha según el gráfico observado, aunque para los objetivos del trabajo de investigación de
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mercado, no importa quien lo consume. Un 58% de los entrevistados fueron de sexo masculino.
Pregunta Nº 2) ¿Conoce la fruta fruta del del mburucuyá? mburucuyá? Tabla Nº 17 - ¿Conoce la fruta del mburucuyá? Si No Total
52 8 60
No 13%
Si 87%
Gráfico Nº 7 - “¿Conoce la fruta del mburucuyá?” Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia
Como Como se apreci apreciaa en el gráfi gráfico co ante anterio rior, r, un 87% de los los encue encuesta stados dos conoc conocee los los productos, mientras que el 13% restante no.
Pregunta Nº 3) ¿Ha consumido consumido alguna alguna vez vez mburucuyá mburucuyá ó derivados? Tabla Nº 18 - ¿Ha consumido alguna vez mburucuyá ó derivados?
51
Si No Total
48 12 60
Gráfico Nº 8 - ¿Ha consumido alguna vez mburucuyá ó derivados? No 20%
Si 80%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia
La mayoría de los entrevistados (80%) ya ha consumido algún tipo de producto de mburucuyá.
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Pregunta Nº 4) Favor cite los tipos de productos del mburucuyá que consume Tabla Nº 19 - Favor cite los tipos de productos del mburucuyá que consume Respuestas
Cantidad
Dulces - Mermeladas 10 Jugo 32 Helados 15 Postres 18 Otros - Té 3 Total 78 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 9 - Favor cite los tipos de productos del mburucuyá que consume Otros - Té 4% Postres 23%
Helados 19%
Dulces Mermeladas 13%
Jugo 41%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia
Los resultados observados indican que las productos de la fruta que más se consumen son: Jugos un 41%, un 23% Postres, un 19% cómo Helados, un 13% como dulces y un 4% en forma de té.
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Pregunta Nº 5) ¿Qué cualidades espera encontrar cuando consume frutos de Mburucuyá? Tabla Nº 20 - ¿Qué cualidades espera encontrar cuando consume frutos de Mburucuyá? Madurez 21 Color 17 Precio accesible 35 Buena presentación 12 Total 85 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración propia
Gráfico Nº 10 - ¿Qué cualidades espera encontrar cuando consume frutos de Mburucuyá? Buena presentación 14%
Precio accesible 41%
Madurez 25%
Color 20%
De las 4 cualidades sugeridas, las más escogidas fueron precios accesibles (41%) y Madurez (25%).
Pregunta Nº 6) ¿Quién generalmente compra los productos? Tabla Nº 21 - ¿Quién generalmente compra los productos?
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Ud. mismo 16 Toda la flia. 14 El esposo/a 12 Otros 26 Total 68 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración propia Gráfico Nº 11 - ¿Quién generalmente compra los productos?
Ud. mismo 24%
Otros 37%
El esposo/a 18%
Toda la flia. 21%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración propia
Sobre la compra, el 24% manifestó que lo adquieren ellos mismos, el 21% toda la familia, el 37% otras personas relacionadas y el 18% el esposo/a.
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Pregunta Nº 7) ¿Quién generalmente invierte en estos productos?
Tabla Nº 22 - ¿Quién generalmente invierte en estos productos? Ud. mismo 24 Toda la flia. 5 Los hijos 4 El esposo/a 30 Total 63 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 12 - ¿Quién generalmente invierte en estos productos?
Ud. mismo 38%
El esposo/a 48%
Los hijos 6%
Toda la flia. 8%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia
El 38% de los encuestados invierten ellos mismos, el 8% lo hace la familia, el 6% los hijos, y finalmente el 48% el esposo/a.
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Pregunta Nº 8) ¿Cuánto acostumbra a pagar por un kilo de fruto de mburucuyá? Tabla Nº 23 - ¿Cuánto acostumbra a pagar por un kilo de fruto de mburucuyá? Cantidad Menos de 6.000 Gs. 17 de 6.001 a 8.000 Gs. 16 De 8.001 a 9.900 Gs. 14 Mas de 10.000 Gs. 13 Total 60 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia
Gráfico Nº 13 - ¿Cuánto acostumbra a pagar por un kilo de fruto de mburucuyá?
Mas de 10.000 Gs. 22%
De 8.001 a 9.900 Gs. 23%
Menos de 6.000 Gs. 28%
de 6.001 a 8.000 Gs. 27%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia El promedio de precio que estarían dispuestos a pagar (promedio ponderado) por 1 kgr. del fruto de mburucuyá 8.416 Gs./kgr. Un 28% expresó que paga menos de Gs. 6000 por kgr., dependiendo de la época del año. Un 78% paga menos de 10.000 Gs. el kgr. y sólo un 22% lo compra aunque cueste más de Gs. 10.000 por kgr.
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Pregunta Nº 9) ¿Qué presupuesto mensual asigna a la compra de frutas de cualquier tipo? Tabla Nº 24 - ¿Qué presupuesto mensual asigna a la compra de frutas de cualquier tipo? Cantidad Menos de 50.000 Gs 20 de 50.001 a 60.000 Gs. 18 de 60.001 a 90.000 Gs. 12 de 90.001 a 150.000 Gs. 6 Más de 150.000 Gs. 4 Total 60 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 14 - ¿Qué presupuesto mensual asigna a la compra de frutas de cualquier tipo?
de 90.001 a 150.000 Gs. 10%
Más de 150.000 Gs. 7%
Menos de 50.000 Gs 33%
de 60.001 a 90.000 Gs. 20% de 50.001 a 60.000 Gs. 30%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Un 33% de los encuestados asigna hasta Gs. 50.000 mensuales, un 30% de Gs. 50 a 60 mil, un 20% de Gs. 60 a 90.00 0, un 10% de Gs. 90 a 150.000 y un 7% expresó que gasta más de Gs. 150.000 por mes. En promedio, el gasto medio es de Gs. 67.500 mensuales. Pregunta Nº 10)
¿Cuántas veces a la semana adquiere frutas?
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Tabla Nº 25 - ¿Cuántas veces a la semana adquiere frutas? Cantidad Una vez 2 Dos veces 13 Tres veces 19 Mas de tres veces 26 Total 60 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 15 - ¿Cuántas veces a la semana adquiere frutas?
Una vez 3% Mas de tres veces 43%
Dos veces 22%
Tres veces 32%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia La frecuencia de compra sería de 3,4 veces por semana, como promedio general obtenido de las respuestas, equivalente a una compra de Gs. 20.000 promedio por vez.
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Pregunta Nº 11) ¿Cuáles son las frutas que consume habitualmente? Tabla Nº 26 - ¿Cuáles son las frutas que consume habitualmente? Cantidad Cítricos 22 Banana 18 Sandía 10 Melón 8 Piña 12 Frutilla 13 Mburucuyá 10 Total 93 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 16 - ¿Cuáles son las frutas que consume habitualmente?
Frutilla 14%
Mburucuyá 11%
Citricos 24%
Piña 13% Melón 8%
Sandía 11%
Banana 19%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia
Las frutas cítricas son las más demandadas (24%), seguida de la banana (19%), frutilla (14%), piña (13%), sandía y mburucuyá con 11% cada una y el melón un 8%.
Pregunta Nº 12) ¿Su trabajo es? Tabla Nº 24 - ¿Su trabajo es? Cantidad
60
Dependiente Independiente Total
38 22 60
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 17 - ¿Su trabajo es?
Independiente 37%
Dependiente 63%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia El 63% trabaja en relación dependiente, mientras que el 37% restante lo hace en forma independiente.
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Pregunta Nº 13) Sus ingresos mensuales son: Tabla Nº 25 - Sus ingresos mensuales son: Cantidad Salario Mínimo 32 Mínimo a 2.000.000 12 2.000.001 a 3.000.000 8 3.000.001 a 5.000.000 6 5.000.001 y más 2 Total 60 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 18 - Sus ingresos mensuales son: 3.000.001 a 5.000.000 10%
5.000.001 y más 3%
2.000.001 a 3.000.000 13%
Mínimo a 2.000.000 20%
Salario Mínimo 54%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia El salario de la mayoría de los encuestados se encuentra en el rango de Gs. 2.100.000 mensuales determinado como promedio ponderado.
Pregunta Nº 14) ¿En qué rango de edad se halla usted? Tabla Nº 26 - ¿En qué rango de edad se halla usted? 20 a 24 años 25 a 29 años
Cantidad 5 15
62
30 a 34 años 17 35 y más 23 Total 60 Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia Gráfico Nº 19 - ¿En qué rango de edad se halla usted?
20 a 24 años 8% 35 y más 39%
25 a 29 años 25%
30 a 34 años 28%
Fuente: Investigación de mercado. Elaboración: propia La mayoría de los/as entrevistados/as (39%) fueron de más de 34 años, de 30 a 34 un 28%, de 25 a 29 un 25% y de 20 a 24 años el 8% de la muestra.
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Conclusiones de la investigación primaria
El fruto del mburucuyá y sus derivados es un producto conocido en el mercado. Un 87% de los entrevistados ya lo conoce y ya lo ha saboreado un 80% de ellos.
Preferentemente son consumidos como jugos, helados y postres. El precio promedio del mercado consumidor oscila de Gs. 8.000 a Gs. 20.000. El precio promedio pagado por los entrevistados esta en Gs. 8.500 (sería precio al menudeo). El precio de venta estimado para las simulaciones financieras es de Gs. 5.600 Gs./kgr.
El presupuesto familiar declarado por los encuestados es de Gs. 67.500 mensuales., equivalentes a 4 a 8 kgr. de frutos, dependiendo de que tipo de fruta se trate. Equivale al consumo minorista. El industrializado es muy difícil de estimar en volumen y precios. De acuerdo con los resultados de la encuesta, un 11% del presupuesto mensual de consumo de frutas es aplicable al mburucuyá. Es decir Gs. 7.425 según la investigación realizada.
Se adquiere de 2 a 4 veces al mes en temporada de oferta del producto y cómo fruto son cómo unos 2 kgr. promedio.
La investigación primaria permitió identificar los hábitos de compra de frutas de la población, conocer la cantidad de frutas que adquiere mensualmente, cuanto gasta, y en base a estos datos de pueden identificar consumos aparentes del mercado geográfico objetivo, y proyectar la participación del proyecto en el mercado.
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3.e – Análisis de la oferta
La oferta de las frutas de mburucuyá esta compuesta en forma directa por los intermediarios mayoristas que reciben las frutas de los productores primarios.
Si analizáramos la oferta desde el punto de vista de los productores, distribuidos en cualquier lugar del territorio nacional, se puede opinar que existe una oferta no organizada, sin mayores niveles de integración hacia delante. No existen posibilidades de control de los precios al no tener acceso a los compradores industriales (supermercados, heladerías y otros), ni a los compradores minoristas.
La oferta no es suficiente para cubrir las expectativas del consumidor final de la fruta y no existen estadísticas regionales de producción de la fruta, aunque existen esfuerzos aislados de algunas cooperativas de productores para obtener mayor capacidad de negociación.
3.f – Comportamiento de los precios
Los precios son estacionales. Pueden ir de Gs. 4.000 por kgr. (en finca) hasta Gs. 8.000 por kgr. dependiendo de la calidad de las frutas y del tiempo de la cosecha ofertada.
3.g – Margen del mercado previsto para el proyecto
Si estimamos que la población de Asunción, superior de 500.000 habitantes, y que el consumo del fruto es aplicable al 80% de éstas personas, consumiendo (Gs. 7.425/8.500) 874 gr. mensuales promedio por familia.
65
El consumo aparente sería de 87,4 toneladas al mes para la capital y del área metropolitana estaría en el orden de 3.145 ton/año. El margen pretendido para el proyecto será de 0,95% de este segmento.
3.h – Aspectos comerciales del proyecto
3.h.1 – Estrategia comercial
La estrategia de comercialización recomendada para el proyecto es de que entregue sus productos en el propio mercado capitalino, donde obtendrá mejores precios que la venta en finca.
Como no se trata de un producto que deba ser cosechado todo el tiempo, los viajes hasta los principales mercados municipales no serían tan frecuentes, y los mejores precios obtenibles compensarían estos sobrecostos.
3.h2 – Canales de comercialización
El canal de comercialización del proyecto será directo, entre el comprador mayorista o industrial ubicado en la capital y la granja.
3.i – Mercado de los principales insumos del proyecto
Los principales insumos del proyecto se adquieren del mercado local. No existen restricciones ni estacionalidad. Los precios son de libre mercado.
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4 – PROYECCIONES FINANCIERAS Y ECONÓMICAS 4.a – Estado de resultados proyectados
El cuadro siguiente muestra los resultados de las proyecciones operativas anuales, acorde con el programa de producción y ventas, a fin de determinar las utilidades anuales luego del pago de impuesto a la renta.
Tabla Nº 27 – Cuadro de resultados proyectados Ingresos por Ventas Costos de operación Gastos de administración y ventas Fondos generados en operaciones Gastos no desembolsados Gastos financieros Monto imponible Impuesto a la renta Utilidad después de impuesto Utilidad sobre ventas
AÑO 5 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 134.400.000 151.200.000 168.000.000 168.000.000 168.000.000 51.471.400 52.236.500 53.001.300 53.001.300 53.001.300 45.923.000 45.923.000 45.923.000 45.923.000 45.923.000 37.005.600
53.040.500
69.075.700
69.075.700
69.075.700
20.697.300 11.065.600 5.242.700 524.270 4.718.430 3,5%
20.697.300 9.462.000 22.881.200 2.288.120 20.593.080 13,6%
20.697.300 6.270.000 42.108.400 4.210.840 37.897.560 22,6%
20.697.300 3.617.600 44.760.800 4.476.080 40.284.720 24,0%
9.765.000 1.413.600 57.897.100 5.789.710 52.107.390 31,0%
Fuente: Elaboración propia. 2010
La utilidad anual, luego del pago del impuesto a la renta será de Gs. 4,7 millones en el año 1 y alcanzará Gs. 52,1 millones en el año 5. La utilidad sobre las ventas estará en el orden del 31%.
67
El gráfico permite visualizar el comportamiento financiero del proyecto, durante los tres primeros años de producción. Costos de operación
180.000.000 160.000.000
G. de administrac. y ventas
Ingresos / Costos
Gastos f inancieros G. no desembolsados Ingresos
140.000.000 s íe 120.000.000 n ra a 100.000.000 u G
80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0 Año 1
Año 2
Año 3
Gráfico Nº 20 - Ingresos y egresos proyectados Fuente: Elaboración propia.
4.b – Estado de origen y aplicación de fondos
El cuadro de fuente y usos permite identificar las necesidades de recursos que se generan y aquellos que deben ser aplicados para atender las necesidades operativas de la empresa: Producción, administración y comercialización.
Tabla Nº 28 – Fuente y uso de fondos AÑO 0 Ingresos por ventas Préstamo bancario
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
134.400.000
151.200.000
168.000.000
168.000.000
168.000.000
664.691 0
0 0
0 0
0 0
151.864.691
168.000.000
168.000.000
168.000.000
76.000.000
Impuesto al valor agregado Aporte propio
184.000.000
12.261.209 0
Total fuentes
260.000.000
146.661.209
68
AÑO 0 Inversiones
AÑO 1
191.729.269
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
0
0
0
0
0
Costos de operación
51.471.400
52.236.500
53.001.300
53.001.300
53.001.300
Gastos de administración y ventas
45.923.000
45.923.000
45.923.000
45.923.000
45.923.000
0
11.065.600
9.462.000
6.270.000
3.617.600
1.413.600
55.344.831
3.597.518
3.599.398
0
0
0
Amortización de créditos
0
0
19.000.000
19.000.000
19.000.000
19.000.000
Impuesto a la renta
-
524.270
1.763.850
1.922.720
265.240
1.313.630
Anticipo de impuesto a la renta
-
-
524.270
2.288.120
4.210.840
4.476.080
12.925.900
0
0
0
0
0
204.655.169
108.984.270
128.909.620
128.405.140
126.017.980
125.127.610
Intereses Formación de capital de trabajo
IVA Total usos
Fuente: Elaboración propia. 2010
Solamente en el año 0 se requiere de Gs. 184 millones de aporte de socios y recurrir a un préstamo para cubrir parte de las necesidades de inversión. A partir del año 1, los fondos generados son suficientes para cubrir las necesidades operativas y administrativas del proyecto.
4.c – Situación financiera pro forma y coeficientes financieros
Los resultados económicos se pueden visualizar cuando todas las cuentas se conjugan en el denominado Balance Anual, y a partir de ello analizar el comportamiento de las variables componentes y tomar decisiones anticipadas.
69
Tabla Nº 29 – Balance proyectado AÑO 0 260.000.00 ACTIVO TOTAL Activo corriente Disponibilidades Mercadería Cuentas a cobrar IVA
0 68.270.731 55.344.831
Activo no corriente
9 146.000.00
Permanente
0 146.000.00
Activos fijos Depreciación acumulada Activo nominal Cargos diferidos Amortización Acumulada PASIVO Pasivo corriente Proveedores Créditos bancarios Pasivo No Corriente PATRIMONIO Capital y aportes Utilidad a distribuir PATR. Y PASIVO TOTAL
12.925.900 191.729.26
0
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
265.241.830 262.139.480 260.494.560 243.881.720 236.704.390 94.209.861 111.804.811 130.857.191 134.941.650 133.529.320 80.739.045 97.853.521 115.355.758 119.440.217 118.027.887 826.588 900.504 1.000.560 1.000.560 1.000.560 11.979.537 13.050.786 14.500.873 14.500.873 14.500.873 664.691 0 0 0 0 171.031.969 150.334.669 129.637.369 108.940.070 103.175.070 136.235.000 126.470.000 116.705.000 106.940.000 101.175.000 146.000.000 146.000.000 146.000.000 146.000.000 150.000.000 (9.765.000) (19.530.000) (29.295.000) (39.060.000) (48.825.000)
45.729.269 43.729.269
34.796.969 43.729.269
23.864.669 43.729.269
12.932.369 43.729.269
2.000.070 43.729.269
2.000.070 43.729.269
(10.932.300) (21.864.600) (32.796.900) (43.729.199) (43.729.199) 76.000.000 0 76.000.000 184.000.00 0 184.000.00 0
76.523.400 19.523.400 523.400 19.000.000 57.000.000
57.546.400 19.546.400 546.400 19.000.000 38.000.000
38.597.000 19.597.000 597.000 19.000.000 19.000.000
19.597.000 19.597.000 597.000 19.000.000 0
597.000 597.000 597.000 0
184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 4.718.430
20.593.080
37.897.560
40.284.720
52.107.390
260.000.00 265.241.830 262.139.480 260.494.560 243.881.720 236.704.390 0
Fuente: Elaboración propia. 2010
A partir de los saldos asentados, la ciencia contable financiera permite determinar ciertos coeficientes que comparados al comportamiento razonable de otras empresas ó de la economía, se puede conocer la situación del proyecto, por cada ciclo que se resuman (generalmente anual).
70
Tabla Nº 30 – Ratios del proyecto Capacidad instalada utilizada Punto de equilibrio Operativo Ratios de liquidez Liquidez Ratios de endeudamiento Deuda bancaria/Activo total Patrimonio neto/Activo total Índice de actividad Rotación de inventario (Ventas/Stock) Rotación del activo fijo (Ventas/Act.fijo) Fuente: Elaboración propia. 2010
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 80% 90% 100% 100% 100% 79,8%
69,8%
60,8%
59,2% 57,8%
4,8
5,7
6,7
6,9
7,0
29% 69%
22% 70%
15% 71%
8% 75%
0% 78%
33,0 0,70
35,2 0,88
38,0 1,12
38,0 1,30
38,0 1,54
Las estimaciones de uso de la capacidad instalada parten de una posición razonable del 80%, hasta alcanzar un 100% de la capacidad normal a partir del año 3. No es la máxima alcanzable con la infraestructura de la granja, pero es la que razonablemente puede ser explotada hasta tanto se posicione el producto en el mercado, adquiera una clientela cuasi permanente, e internalice los conocimientos y las técnicas particulares del cultivo y de los cuidados de la planta.
El índice de liquidez mide la cobertura de los compromisos de corto plazo. Cómo la empresa no recibe crédito de proveedores, sólo tendrá un pasivo corriente derivado de los intereses del préstamo. Cómo estos son decrecientes, la liquidez señala coberturas de 4,8 veces en el año 1 llegando a 7,0 al año 5. Este mismo comportamiento se visualiza al determinar el coeficiente de endeudamiento, cada vez menor, en la medida de la cancelación de los compromisos del préstamo.
71
4.d – Riesgos del proyecto
4.d.1 – Capacidad de pago del préstamo solicitado
La capacidad de pagos se mide como la disponibilidad de recursos (utilidades) generados de la operativa anual del proyecto.
Tabla Nº 31 – Capacidad de pago AÑO 1
Capacidad de pagos Antes de impuestos e intereses 3,3 Después de impuestos e intereses infinito Fuente: Elaboración propia. 2010
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
2,1 2,6
3,4 4,1
4,2 4,7
5,2 5,3
El indicador calculado antes de abonar los intereses e impuesto a la renta, en el año 1 es de 3,3 veces y de 5,2 en el año 5. Esto señala que el proyecto, de darse las estimaciones y supuestos derivados de los análisis de viabilidad, podrá cubrir suficientemente los compromisos con el crédito.
4.d.2 – Punto de equilibrio
El punto de equilibrio muestra los niveles de operaciones en el que la empresa alcanza a vender y cubrir sus egresos. Esto permite administrar los niveles de operación y ventas apuntando a un equilibrio financiero que no obligue a nuevos aportes o nuevos préstamos. Tabla Nº 32 – Punto de equilibrio AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
72
Costos variables
6.119.215
6.884.315
7.649.115
7.649.115
7.649.115
Costos de operación
6.119.215 123.038.08
6.884.315 121.434.48
7.649.115 118.242.48
7.649.115 115.590.08
7.649.115 102.453.78
Costos fijos
5 5 5 5 5 45.352.185 45.352.185 45.352.185 45.352.185 45.352.185
Costos de operación Gastos de administración
44.262.100
44.262.100
44.262.100
44.262.100
44.262.100
Gastos de ventas
1.660.900
1.660.900
1.660.900
1.660.900
1.660.900
Gastos no desembolsados 20.697.300 20.697.300 20.697.300 20.697.300
9.765.000
Gastos financieros
11.065.600 129.157.30
9.462.000 128.318.80
6.270.000 125.891.60
3.617.600 123.239.20
1.413.600 110.102.90
TOTAL COSTOS Punto de equilibrio
0
0
0
0
0
Contable
95,9%
84,1%
73,7%
72,1%
63,9%
Operativo
79,8%
69,8%
60,8%
59,2%
57,8%
Fuente: Elaboración propia. 2010
El punto de equilibrio contable es el más ácido: en el año 1 debe operar por encima del 96% de la capacidad estimada explotar en ese ciclo, para obtener beneficios. Es decir a un 77% de su capacidad normal estimada de 30.000 Kgr. por año.
160.000.
G
Costos Fi os 140.000. Gráfico Nº 21 - Punto de equilibrio Fuente: Elaboración propia.
Costos Variables
73
El punto de equilibrio financiero u operativo muestra los niveles de operación que se deben alcanzar para alcanzar el punto de equilibrio de fondos desembolsables. No es la posición deseable, pero a veces es necesario conocer este margen, antes de entrar en zona de financiamiento externo.
4.d.3 – Análisis de sensibilidad
Este cuadro permite observa el comportamiento en condiciones de stress.
Tabla Nº 33 – Sensibilidad precios (-5%) Ingresos por Ventas Costos de operación Gastos de admin.. y ventas Fondos generados en operaciones Gastos no desembolsados Gastos financieros Monto imponible Impuesto a la renta Utilidad después de IR Utilidad sobre ventas
AÑO 5 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 127.680.000 143.640.000 159.600.000 159.600.000 159.600.000 51.239.600 51.975.700 52.711.500 52.711.500 52.711.500 45.923.000 45.923.000 45.923.000 45.923.000 45.923.000 30.517.400
45.741.300
60.965.500
60.965.500
60.965.500
20.697.300 11.065.600 -1.245.500 0 -1.245.500 -1,0%
20.697.300 9.462.000 15.166.833 1.516.683 14.065.317 9,5%
20.697.300 6.270.000 33.583.033 3.358.303 30.639.897 18,9%
20.697.300 3.617.600 36.235.433 3.623.543 33.027.057 20,4%
9.765.000 1.413.600 49.786.900 4.978.690 44.808.210 28,1%
Fuente: Elaboración propia. 2010
La suposición de que los precios de venta del proyecto pudieran ser menores en un 5% a las estimaciones aplicadas, señala que en el año 1 solamente tendría un saldo negativo de utilidades.
Obviamente que reduce la rentabilidad operativa, pero sigue siendo un proyecto conveniente a los intereses del inversionista.
74
4.e – Rentabilidad del proyecto
4.e.1 – Rentabilidad sobre capital invertido
Cuando se invierte se busca un retorno superior al costo de oportunidad del capitalista. La rentabilidad debe ser superior al 12% según las condiciones actuales del mercado y los riesgos que como proyecto de explotación agrícola posee.
Tabla Nº 34 – Rentabilidad sobre el capital AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Utilidades 4.718.430 20.593.080 37.897.560 40.284.720 52.107.390 Capital 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 184.000.000 Rentabilidad sobre el capital 2,6% 11,2% 20,6% 21,9% 28,3%
Fuente: Elaboración propia. 2010
A partir del tercer año, se obtiene ya rendimientos superiores al 12%. En un horizonte de 1º años, la rentabilidad consolidada estará por encima de ésta tasa.
4.e.2 – Rentabilidad sobre activo Otro indicador comparable a las tasas de mercado mide la rentabilidad respecto de los activos inmovilizados.
Tabla Nº 35 – Rentabilidad sobre activo Activo total Utilidad neta Rentabilidad sobre Activos
AÑO 1 265.241.830 4.718.430 1,8%
AÑO 2 262.139.480 20.593.080 7,9%
AÑO 3 260.494.560 37.897.560 14,5%
AÑO 4 243.881.720 40.284.720 16,5%
AÑO 5 236.704.390 52.107.390 22,0%
75
Fuente: Elaboración propia. 2010
En el proyecto, también a partir del año 3 se obtienen rendimientos acordes con las pretensiones empresarias.
4.e.3 – Periodo de recuperación del capital
El tiempo de recuperación del capital invertido muestra al inversionista a partir de que momento su proyecto ya opera con las utilidades generadas por el mismo.
Tabla Nº 36 – Payback AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 Beneficios netos -184.000.000 34.079.421 22.585.673 44.344.860 48.062.020 Acumulados -184.000.000 -149.920.580 -127.334.907 -82.990.047 -34.928.027 Payback 4,3 años
AÑO 5 50.092.390 15.164.363 0,3
Fuente: Elaboración propia. 2010 El proyecto recupera, a valores nominales, todo el capital invertido al cabo de 4,3 años.
4.e.5 – Tasa interna de retorno financiera
La TIR, como se la conoce, muestra la rentabilidad comparable a la tasa de mercado, dentro de un horizonte de tiempo razonable.
Tabla Nº 37 – Tasa interna de Retorno AÑO 0 FLUJO DE BENEFICIOS -184.000.000 NETOS
AÑO 1 34.079.421
AÑO 2 22.585.67 3
AÑO 3 44.344.86 0
AÑO 4 48.062.02 0
AÑO 5 50.092.390
76
AÑO 6 FLUJO DE BENEFICIOS NETOS TASA INTERNA DE RETORNO
63.144.630 23%
AÑO 7 63.144.63 0
AÑO 8 63.144.63 0
AÑO 9 AÑO 10 63.144.63 207.536.37 0 8
Libre de inflación
Fuente: Elaboración propia. 2010
La rentabilidad empresaria del proyecto será de 23%, con financiamiento y a un horizonte de evaluación de 10 años.
4.e.6 – Valor actual neto
El VAN muestra la utilidad adicional alcanzable por el proyecto, cuando se descuentan los beneficios esperados al año 0 a la tasa de exigencia que se haya impuesto al proyecto.
77
Tabla Nº 38 – Valor Actualizado Neto AÑO 0 FLUJO DE BENEFICIOS -184.000.000 NETOS
AÑO 1 34.079.421 AÑO 6
FLUJO DE BENEFICIOS NETOS
63.144.630
AÑO 2 22.585.67 3
AÑO 3 44.344.86 0
AÑO 4 48.062.02 0
AÑO 5
AÑO 7 63.144.63 0
AÑO 8 63.144.63 0
AÑO 9 AÑO 10 63.144.63 207.536.37 0 8
50.092.390
Valor presente neto al 130.614.321 Guaraníes (12%)
Fuente: Elaboración propia. 2010
En el proyecto, el VAN con financiamiento dice que luego de recuperar toda la inversión, luego de haber percibido un 12% de utilidades anuales, luegos de haber afrontado todos los compromisos operativos y con el financiamiento, la utilidad adicional de la empresa sería de Gs. 130,6 millones a valor del año 0.
4.f – Indicadores socio-económicos 4.f.1 – Generación de empleo
Uno de los indicadores de conveniencia a la economía en su conjunto es el de generación de empleo como elemento de incrementar el bienestar de la población.
Tabla Nº 39 – Empleos generados Cantidad de empleos Salarios anuales Ventas
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 3 3 3 3 3 70.904.196 70.904.196 70.904.196 70.904.196 70.904.196 134.400.000 151.200.000 168.000.000 168.000.000 168.000.000
Para el tamaño del emprendimiento, en forma directa se requieren 3 personas en forma permanente para la operación del proyecto.
78
4.f.2 – Generación y ahorro de divisas
El proyecto no genera ingresos por exportaciones y no hay informaciones de si sustituye alguna importación.
4.f.3 – Valor agregado de la producción del proyecto Otro objetivo de la transformación de recursos en bienes comercializables es el del valor agregado que se obtiene mediante el proyecto.
Tabla Nº 40 – Empleos generados Costos Ingresos Valor agregado Coeficiente VA
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 129.157.300 128.318.800 125.891.600 123.239.200 110.102.900 134.400.000 151.200.000 168.000.000 168.000.000 168.000.000 5.242.700 22.881.200 42.108.400 44.760.800 57.897.100 4,1% 17,8% 33,4% 36,3% 52,6%
El proyecto permitirá hasta un 52,6% de valor agregado cuando alcance una operación y comercialización a capacidad total.
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Análisis y discusión En el presente trabajo se investigó sobre las posibilidades de un negocio de producción agrícola, cómo alternativa adicional de una granja pero que mediante ciertas inversiones y prestaciones podrían ser objeto de comercialización..
El consumo de una fruta con excelentes condiciones nutritivas y de sabor para el consumo humano, como lo es el mburucuyá o maracuyá cómo también se lo denomina, depende de las preferencias de la población y de una oferta permanente de la misma a fin de posicionar el rubro cómo consumo permanente en las familias.
En éste caso, se trata una granja localizada a dos horas de distancia de la capital, en la cual además de facilidades agronómicas y calidad del suelo se pueden producir otro rubro comercialmente beneficioso para los propietarios.
Disponer de una granja requiere de dos aspectos básicos: capital y conocimiento. Si los propietarios optan por incluir nuevos rubros es porque tal vez busquen mejores réditos económicos, pero ya posee una cierta inversión en terreno, vivienda, galpones, herramientas, equipos y tal vez semovientes, por citar algunos bienes típicos de granja; y además el conocimiento básico de explotación de la misma.
Obviamente que debe hacer alguna inversión incremental, si piensa en habilitar una estructura productiva de tecnología diferente, y que debe además aplicar conocimientos en administración y economía, entre otras; lo que demandará disponibilidad de recursos, y diseño de proyecto.
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Ademas de capital para mejoramiento de infraestructura, es importante tener conocimiento sobre la demanda del mercado, en función a la evolución de la economía del país, ya que éstos factores son los que hacen a la disponibilidad al gasto de las familias, en el entender que los ingresos personales y la disponibilidad general de fondos se ven favorablemente afectados cuando los indicadores de evolución son crecientes.
Finalmente, se puede interpretar que la viabilidad del proyecto se puede analizarse desde el punto de vista del proyecto incremental, simulando el comportamiento financiero sólo con las inversiones, ingresos y egresos derivados de la nueva actividad, ó en una seguna opción: analizar el rendimiento de la unidad productiva y de servicios como un todo, y tomar decisiones en función a la rentabilidad o beneficios proyectados y simulados en escenarios de crisis.
El proyecto que se analiza pretende utilizar su infraestructura de granja para producir el fruto, pero con una inversión representativa en adecuaciones de infraestructura.
Los empresarios del presente proyecto tienen el conocimiento de operación de granja y destinarán su capital inmovilizado y personal para equipamiento del local para ofrecer un producto de calidad..
Para la administración del negocio, que requiere de conocimientos más amplios que el de operar una granja rural, el proyecto se administrará con personas del entorno familiar, con experiencia rural, pero que estuvieren imbuidos de la misión y de la visión que se plantea la empresa.
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Por otra parte, la economía nacional tiene pronósticos muy auspiciosos respecto al crecimiento del PIB, sustentado por las exportaciones nacionales y las mayores oportunidades de negocios, lo que se traduce en nuevas fuentes de trabajo y mejores ingresos para la población en general. En ese caso, la demanda de bienes de consumo tiene mayores probabilidades de certeza, lo cual se puede traducir en mejores precios y mayores utilidades para la empresa.
Si se tuviera que tomar una decisión sobre la ejecutabilidad del proyecto, tal cual cómo se ha dimensionado y proyectado en sus aspectos comerciales, administrativos, técnicos y financieros, se podrían utilizar los indicadores que en materia financiera traducen y conjugan en unidades monetarias todos estos aspectos, como la TIR, el VAN y el Payback.
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Conclusiones
Fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas
Entre las fortalezas se hallan los aspectos que hacen a la innovación del producto aun escasamente producido en el país, unos precios totalmente acordes con los del mercado, una localización cercana a la capital, principal mercado y a la disponibilidad de mano de obra, servicios básicos y de vías de acceso y comunicación.
La única debilidad detectada podría ser la de la intermediación perjudicial que los productores primarios deben soportar para vender sus productos. En el caso de proyecto, la primera propuesta es el de romper esa cadena, llevando el producto directo a la capital y mercados metropolitanos.
Las oportunidades del proyecto son el amplio mercado, en crecimiento constante y el fácil acceso a la tecnología que se necesita. Las amenazas son la de economía de escala y la competencia con otros frutos sustitutos y ya posicionados la preferencia de los consumidores.
Justificación del proyecto
La oferta de la fruta al mercado más importante de la geografía del país, se halla justificada atendiendo a que actualmente existe una representativa demanda que atender y que los rendimientos financieros justifican la distracción de recursos empresariales.
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Viabilidad técnica
La tecnología de producción no es sofisticada y se halla disponible en el país y en el entorno de la región. La administración de la empresa podrá disponer de RRHH locales capacitados.
El estudio de viabilidad técnica no muestra inconvenientes para la
implantación y operación del proyecto.
Viabilidad comercial
Las proyecciones de mercado permiten confirmar las suposiciones primarias de demanda atendible, la calidad del producto permitirá competir con las granjas posicionadas en el mercado, los precios se ajustan a la disponibilidad a pagar del mercado, y la atención priorizada que se hará con los compradores obedecerán a las estrategias de marketing sugeridas en el trabajo.
Los estudios de la viabilidad comercial, técnica y administrativa señalan la existencia de una demanda atendible, con tecnología simple y disponible en el mercado y operables con personal local.
Económica y financiera El proyecto dará ocupación a 3 personas en forma directa, contribuirá al incremento del producto nacional, ampliará la base tributaria de aporte al presupuesto del estado, los recursos invertidos generarán una rentabilidad mayor a la exigencia empresaria mínima de 12% establecida. El rendimiento financiero
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resultante del capital recomienda la implementación del proyecto. La TIR del proyecto, a un horizonte de 10 años, será del 23%, libre de inflación, el VAN (actualizado a la tasa de exigencia) será de Gs. 130.6 millones y el Periodo de recupero de la inversión será 4,3 años. Todos ellos indicadores muy auspiciosos a los intereses de los inversionistas que optaren por implementar el negocio.
